大成强化收益债券型证券投资基金2009年第3季度报告.pdf
大成强化收益债券型基金 2009年第 3季度报告 大成强化收益债券大成强化收益债券型证券投资型证券投资基金基金 20092009 年第年第 3 3 季度报告季度报告 20092009 年年 9 9 月月 3030 日日 基金管理人：基金管理人：大成基金管理有限公司大成基金管理有限公司 基金托管人：基金托管人：中国建设银行中国建设银行股份有限公司股份有限公司 报告报告送出日期：送出日期：20092009 年年1010 月月 2 27 7 日日 大成强化收益债券型基金 2009年第 3季度报告 1 1 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2009 年 10 月 26 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中的财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 7 月 1 日起至 2009 年 9 月 30 日止。2 2 基金产品概况基金产品概况 基金简称 大成强化收益债券 交易代码 090008 前端交易代码 090008 后端交易代码 091008 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 8 月 6 日 报告期末基金份额总额 793,489,107.77 份 投资目标 在保持资产流动性基础上通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值，力争获取超过业绩比较基准的投资业绩。投资策略 本基金将在严格控制组合风险的前提下，基于收益的要求，在资产配置、个券选择和交易策略层面上实施积极管理策略，以期在承担有限风险的前提下获得较高投资收益。业绩比较基准 中债综合指数 风险收益特征 本基金定位于满足追求较高稳定回报的基金持有人的投资需求，风险收益水平高于货币市场基金，低于混合基金和股票基金。基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 3 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.13.1 主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报吿期（2009 年 7 月 1 日-2009 年 9 月 30 日）1.本期已实现收益 23,735,673.28 2.本期利润 -281,839.84 3.加权平均基金份额本期利润-0.0003 4.期末基金资产净值 858,211,121.72 5.期末基金份额净值 1.0816 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。大成强化收益债券型基金 2009年第 3季度报告 2 3.2 3.2 基金净值表现基金净值表现 3.3.2 2.1.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 0.23%0.45%-0.41%0.04%0.64%0.41%3.2.2 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 0%4%8%12%16%20%2008-8-62008-11-62009-2-62009-5-62009-8-6大成强化收益债券基金业绩比较基准收益率 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。4 4 管理人报告管理人报告 4.1 4.1 基金经理简介基金经理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 陈尚前先生 本 基 金 基金经理、固定 收 益 部总监。2008 年 8 月6 日-11 年 经济学博士，曾任中国平安保险公司投资管理中心债券投资室主任、招商证券公司研究发展中心策略部经理。2002年加入大成基金管理有限公司，现负责公司固定收益证券投资业务。具有基金从业资格。国籍：中国。大成强化收益债券型基金 2009年第 3季度报告 3 注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、大成强化收益债券型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成强化收益债券型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。4.3 4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 4.3.1 公平交易制度的执行情况公平交易制度的执行情况 公司严格执行公平交易制度和异常交易监控与报告制度，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5 日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。4.3.2 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。4.3.3 4.3.3 异常交易行为的专项说明异常交易行为的专项说明 报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。4.4 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2009 年三季度，国际经济出现明显触底回升迹象，中国经济继续保持复苏走势，PMI、工业增加值、固定资产投资、CPI 等主要宏观经济数据基本符合预期，另一方面，信贷增长较上半年明显下降，央票利率有所提升，但央行总体仍然维持宽松货币政策未变。受宏观面、政策面、资金面等多重因素影响，三季度债券市场震荡下跌，利率产品除 10 年期金融债以外，各期限品种收益率均大幅上行，平均上行约 30 个基点。收益率主要上升段集中在 7 月份，公开市场操作重启一年期央票发行后，加上新股重启后发行密集，引发利率市场大幅下跌。8 月份新增贷款规模急剧回落，经济增长和通胀数据低于预期，股市持续大幅调整，一年期央票利率企稳等因素影响，利率产品出现反弹。但 9 月下旬，在中长期品种供给压力下，收益率再度抬头。权益类资产市场方面，随着市场对宏观经济复苏的预期明确并走向“过热”预期，在宽裕的流动性推动下，本季度权益市场步入阶段性泡沫化，市场风险也在快速累积并不断暴露，在中央银行适度调整货币政策的压力下，市场风险随即快速释放，权益类市场的波动率大幅提高并出现大幅调整。三季度我们继续严格执行本基金投资策略，即“在严格控制组合风险的前提下，基于收益的要求，在资产配置、个券选择和交易策略层面上实施积极管理策略，以期在承担有限风险的前提下获得较高投资收益。”本基金在三季度继续在资产配置层面进行积极管理，即战术性资产配置策略（TAA）成为本季度的主要策略。考虑到利率类债券资产、信用类债券资产和权益类资产和新股投资的收益预期和风险特征，结合本基金较低波动较高收益的特征要求，本季度本基金继续在权益类资产和新股投资进行重点配置，并根据市场环境变化积极管理这两类资产的波动率。本基金管理权益类资产时采用宏观驱动、自上而下的行业选择、以行业龙头公司为主的个股选择以及严格执行基于本基金风险收益特征的低波动率要求下的交易策略。本季度债券组合充分重视组合的收益性和流动性，在具体债券类别资产选择中，重点投资流动性较好的中央银行票据、金融债等品种。基于对宏观经济环境和债券收益率曲线变动预期，债券组合继续采用二季度的管理策略：保持较低的债券组合久期，以规避利率风险和减少投资损失；增加久期较短的中央银行票据和政策性金融债的投资，保持组合的高流动性；增加交易所债券投资比例，配合新股投资策略。在权益类资产组合管理方面，虽然预期到了市场风险的积累和释放，但是实际管理过程中还是没有能够大成强化收益债券型基金 2009年第 3季度报告 4 及时采用合适的止赢交易策略果断减仓或逐步阶段性减仓以防御过大的市场风险暴露，而只是进行组合结构调整（增加稳定类品种比例、减少周期类品种比例以及加大新股投资比例）和适当减少了部分仓位，虽然整体组合提高了一定的防御性，但是在市场系统性风险快速释放过程中，该组合仍然不足以防御市场风险快速释放带来的高波动风险，对此基金管理人深表遗憾并将吸取经验教训。以上资产配置和积极的低久期策略使得本基金在三季度债券市场下跌过程中减少了投资损失；同时较高仓位配置权益类资产增加了组合净值的波动性，并影响到本基金的投资收益。截至报告期末，本基金报告期份额净值增长率为0.23%。同期业绩比较基准增长率为-0.41%，高于业绩比较基准的表现。我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持，我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求，严格控制投资风险，积极进行资产配置，适时调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投资机会，力争获得与基金风险特征一致的稳定收益回报给投资者。5 5 投资组合报告投资组合报告 5 5.1.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元）占基金总资产的比例（%）1 权益投资 134,639,788.45 15.66 其中：股票 134,639,788.45 15.66 2 固定收益投资 696,893,852.10 81.04 其中：债券 696,893,852.10 81.04 资产支持证券 -0.00 3 金融衍生品投资-0.00 4 买入返售金融资产 -0.00 其中：买断式回购的买入返售金融资产 -0.00 5 银行存款和结算备付金合计 17,535,780.00 2.04 6 其他资产 10,854,252.53 1.26 7 合计 859,923,673.08 100.00 5.2 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业-0.00 B 采掘业 9,815,100.20 1.14 C 制造业 40,541,290.72 4.73 C0 食品、饮料 21,155,330.96 2.47 C1 纺织、服装、皮毛 994,636.04 0.12 C2 木材、家具-0.00 C3 造纸、印刷-0.00 C4 石油、化学、塑胶、塑料 9,672,000.00 1.13 C5 电子 957,353.82 0.11 C6 金属、非金属-0.00 C7 机械、设备、仪表 2,687,578.76 0.31 C8 医药、生物制品 4,041,332.26 0.47 C99 其他制造业 1,033,058.88 0.12 D 电力、煤气及水的生产和供应业-0.00 E 建筑业 21,917,044.24 2.55 F 交通运输、仓储业-0.00 大成强化收益债券型基金 2009年第 3季度报告 5 G 信息技术业 1,767,566.51 0.21 H 批发和零售贸易-0.00 I 金融、保险业 35,946,000.00 4.19 J 房地产业 14,350,137.76 1.67 K 社会服务业 10,302,649.02 1.20 L 传播与文化产业-0.00 M 综合类-0.00 合计 134,639,788.45 15.69 5.3 5.3 报告期末按公允价值占基金资产报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1 601169 北京银行 1,400,000 24,122,000.00 2.81 2 000568 泸州老窖 700,000 20,580,000.00 2.40 3 601668 中国建筑 3,647,720 16,925,420.80 1.97 4 000002 万 科 1,300,000 13,546,000.00 1.58 5 600036 招商银行 800,000 11,824,000.00 1.38 6 600188 兖州煤业 599,945 9,815,100.20 1.14 7 600331 宏达股份 600,000 9,672,000.00 1.13 8 000069 华侨城 500,000 9,250,000.00 1.08 9 601618 中国中冶 897,774 4,991,623.44 0.58 10 000423 东阿阿胶 100,000 1,946,000.00 0.23 5 5.4.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1 国家债券 186,389,400.00 21.72 2 央行票据 213,065,000.00 24.83 3 金融债券 283,551,000.00 33.04 其中：政策性金融债 283,551,000.00 33.04 4 企业债券 13,422,566.00 1.56 5 企业短期融资券-0.00 6 可转债 465,886.10 0.05 7 其他-0.00 8 合计 696,893,852.10 81.20 5.5 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1 010004 20 国债 1,420,000 144,257,800.00 16.81 2 0801017 08 央行票据17 1,300,000 134,433,000.00 15.66 3 080221 08 国开 21 1,000,000 99,460,000.00 11.59 4 080306 08 进出 06 800,000 83,376,000.00 9.72 大成强化收益债券型基金 2009年第 3季度报告 6 5 0901038 09 央行票据 38 800,000 78,632,000.00 9.16 5.6 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明明细细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.8 5.8 投资组合报告附注投资组合报告附注 5.8.15.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5 5.8.2.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。5.8.3 5.8.3 其他资产构成其他资产构成 序号 名称 金额（元）1 存出保证金 250,000.00 2 应收证券清算款-3 应收股利-4 应收利息 10,558,089.45 5 应收申购款 46,163.08 6 其他应收款-7 待摊费用-8 其他-9 合计 10,854,252.53 5.8.4 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明 1 601668 中国建筑 16,925,420.80 1.97 网下申购新股锁 3 个月 2 601618 中国中冶 4,991,623.44 0.58 网下申购新股锁 3 个月 5.8.6 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。6 6 开放式基金份额变动开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,030,456,822.14 报告期期间基金总申购份额 696,500,801.36 报告期期间基金总赎回份额 933,468,515.73 大成强化收益债券型基金 2009年第 3季度报告 7 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以-填列）-报告期期末基金份额总额 793,489,107.77 7 7 备查文件目录备查文件目录 7 7.1.1 备查文件目录备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成强化收益债券型证券投资基金的文件；2、大成强化收益债券型证券投资基金基金合同；3、大成强化收益债券型证券投资基金托管协议；4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。7 7.2.2 存放地点存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。7 7.3.3 查阅方式查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http:/ 进行查阅。大成基金管理有限公司 二 OO 九年十月二十七日
