财务报表分析大作业.pdf

1212 财务财务 S1S1李相园李相园贵人鸟股份有限公司贵人鸟股份有限公司资产负债表资产负债表单位：元流动资产：货币资金交易性金-融资产应收票据146,150,000.0073,500,000.0074,000,000.0025,900,000.00-649,722,926.66616,494,714.29 264,883,103.85 273,149,523.31应收账款1,004,069,900.72862,034,454.69 591,564,982.41 406,562,361.20预付款项应收利息应收股利其他应收6,204,654.87款存货一年内到期的非流动资产-164,427,672.20159,104,257.11 197,288,886.99 146,919,766.41300,442.771,717,416.7473,360.00220,102,679.66-185,105,538.47 162,848,283.0496,999,707.28-其他流动3,333.36资产流动资产2,190,681,167.47合计非流动资226,065.686,792,404.907,616,342.111,896,765,473.1,299,095,077.957,221,060.310193产：可供出售-金融资产持有至到-期投资长期应收-款长期股权-投资投资性房-地产固定资产在建工程工程物资固定资产-清理生产性生-508,517,807.6829,090,045.27-521,142,022.96 393,236,390.32 228,849,399.6910,248,560.32131,175,999.22 154,262,398.20-物资产油气资产无形资产开发支出商誉长期待摊-费用递延所得9,638,329.83税资产其他非流52,557,068.70动资产非流动资660,108,263.13产合计2,541,322,914.1,921,574,808.1,352,798,339.资产总计2,850,789,430.6087流动负-60,305,011.65-58,118,993.3057,980,289.4411,728,878.16-4,634,056.581,444,657.89736,603.3550,413,808.7038,642,393.70-644,557,441.86 622,479,730.57 395,577,279.405071债：短期借款交易性金-融负债应付票据应付账款198,000,000.00616,210,459.9960,000,000.00-25,000,000.00-738,730,000.00578,469,860.80 455,600,000.00 334,000,000.00539,494,689.32 458,077,788.42 294,761,140.61预收款项应付职工1,487,772.866,764,084.463,361,687.5418,773,684.0614,705,162.24薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付32,294,345.69款一年内到期的非流动负债其他流动-负债流动负债1,651,168,990.01合计非流动负28,514,961.0015,735,641.8116,617,429.3649,031,677.80709,571.43-23,099,248.3653,415,436.1027,920,296.361,053,275.31-720,235.62-339,627.07-15,783,715.8716,994,312.1662,557,249.90-1,253,179,835.1,003,905,101.779,969,427.361265债：长期借款应付债券长期应付-款专项应付-款预计负债递延所得-税负债其他非流-动负债非流动负-债合计1,253,179,835.1,003,905,101.负债合计1,651,168,990.0112所有者权-779,969,427.3665益：实收资本（或股本）资本公积减：库存-股专项储备盈余公积一般风险-准备-69,703,850.50-45,839,564.5845,839,564.5845,839,564.58162,262,783.15525,000,000.00525,000,000.00 525,000,000.00 101,200,428.1969,703,850.5029,221,349.9530,737,635.33未分配利559,077,025.51润外币报表-折算差额归属于母公司所有1,199,620,440.59者权益合计少数股东-权益所有者权1,199,620,440.59益合计负债和所2,541,322,914.1,921,574,808.1,352,798,339.有者权益合计利润表利润表项目2013年16月2012年度2011年度2010年度2,850,789,430.60875071751,288,143,079.917,669,706.85 572,828,912.35-751,288,143,079.917,669,706.85 572,828,912.35-647,599,664.67 317,608,792.32 278,628,065.682,855,425,143.2,648,934,008.1,534,995,511.一营业收入1,229,082,009.829513421,693,225,687.1,625,043,730.1,046,574,683.减：营业成本737,432,185.61145320营业税金及附9,592,578.78加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加:公允价值变-动损益投资收益其中对联营企业和合营企业投资收益二营业利润（亏227,423,516.59损以“-”号填列）21,426,228.3619,741,215.211,326,753.52150,834,529.7462,143,332.7821,776,160.9319,879,705.39362,882,229.74 393,771,711.14 169,511,916.16119,797,664.44 102,005,317.3148,823,989.5145,343,051.1029,096,435.0814,636,406.8012,869,644.092,412,180.26363,152.46-599,880,639.08 476,863,418.60 253,758,609.77加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产10,930,637.376,121,057.4627,752,801.8514,766,708.173,025,240.05724,644.672,661,879.61513,641.151,905,236.13处置损失三利润总额减：所得税费用四净利润归属于母公司所有232,233,096.5058,255,735.66173,977,360.84173,977,360.84413,368.651,008,819.4097,841.15626,908,796.26 488,968,247.16 256,270,208.6798,935,423.3681,127,452.6633,885,984.33527,973,372.90 407,840,794.50 222,384,224.34527,973,372.90 407,840,794.50 222,384,224.34者的净利润少数股东损益五每股收益（一）基本每股收0.3314益（二）稀释每股收0.3314益六其他综合收益-现金流量表现金流量表-1.00570.7768-1.00570.7768-单位：元一经营活动现金流量销售商品提供劳务收到的现金收到的税费返还收到与其他经营活动1,074,320,078.75 2,358,589,683.42 1,902,818,067.97 1,284,227,381.004,519,083.00-61,452,811.61有关的现金经营活动现金流入小计购买商品接受劳务支35,808,843.4158,088,417.7641,701,472.611,140,291,973.36 2,394,398,526.83 1,960,906,485.73 1,325,928,853.61510,741,512.06983,253,519.84860,440,143.14727,272,183.25付的现金支付给职工以及为职105,183,400.34216,709,664.40203,351,675.96116,179,573.82工支付的现金支付的各项税费支付与其他经营活动227,307,077.14358,511,191.54342,331,732.85205,616,313.29有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量153,131,992.43468,200,138.08275,008,867.33154,143,204.11净额二投资活动产生的现金143,927,991.39367,724,012.97279,774,066.45122,717,579.14987,159,980.93 1,926,198,388.75 1,685,897,618.40 1,171,785,649.50流量收回投资收到的现金取得投资收益收到的-现金处置固定资产无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司与其他营-业单位收到的现金净额收到与其他投资活动-有关的现金投资活动现金流入59,333.351,900.003,945,300.0016,299,424.00-59,333.351,900.003,945,300.0016,299,424.00-小计构建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营-业单位支付的现金净额支付其他与投资活动-有关的现金投资活动现金流出38,506,332.69小计投资活动产生的现金流量-38,446,999.34-55,206,088.74-311,099,125.10-327,793,662.68净额三筹资活动产生的现金38,506,332.6955,207,988.74315,044,425.10344,093,086.68-55,207,988.74315,044,425.10344,093,086.68流量吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数-股东投资收到的现金取得借款收到的现金收到其他与筹资活动-有关的现金筹资活动现金流入671,230,000.00965,300,000.00680,500,000.00482,615,045.15-671,230,000.00965,300,000.00680,500,000.00482,615,045.15-169,401,519.13小计偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付284,824,305.50195,038,337.70利息支付的现金其中：子公司支付给少-数股东的股利利润支付其他与筹资活动-有关的现金筹资活动现金流出795,794,166.30 1,038,682,438.90 647,676,161.69365,211,135.09小计筹资活动产生的现金流量-124,564,166.30-73,382,438.90净额四汇率变动对现金及现-金等价物的影响五现金及现金等价物净-9,879,173.21增加额加：期初现金及现金等604,494,714.29264,883,103.85268,149,523.31154,994,552.69价物余额六期末现金及现金等价594,615,541.08604,494,714.29264,883,103.85268,149,523.31物余额一公司简介339,611,610.44-3,266,419.46113,154,970.62-32,823,838.31286,805,429.191,213,962.001,732,187.8537,577.01-87,043,973.8413,158,512.93510,969,860.80842,430,139.20558,900,000.00352,015,045.15贵人鸟股份有限公司始创于 1987 年，是一家集运动鞋、服及配套产品研发、生产、营销于一体的综合性企业，是近年成长最为迅速的中国民族运动品牌，先后荣获中国驰名商标、中国名牌产品、国家免检产品、纳税 AAA 级企业等荣誉称号！2002 年公司开始发展自主品牌；2006 年贵人鸟与中国国家体育总局小球运动管理中心结为战略合作伙伴，成为中国国家高尔夫球队、中国国家台球队、中国国家保龄球队等 8 支球队的惟一运动装备赞助商；2007 年，品牌开始牵手国际顶级智囊机构。二财务指标分析（一）营运能力分析项目应收账款周准率存货周转率总资产周转率固定资产周转率流动资产周转率2012年2011年2010年3.939.500.010.040.025.319.440.010.030.015.148.620.0020.010.003报告期内，本公司的总资产呈现快速增长趋势：截至2013 年6 月30 日总资产285,078.94 万元，2010 年12 月31 日至2013 年6 月30 日期间年复合增长率约为34.74%。公司资产规模持续增长。总资产周转率基本保持平稳，固定资产周转率呈逐渐上升趋势，且营业收入也呈逐年上升之势，说明企业固定资产创造收入的能力较强，企业管理层管理固定资产的能力较强。本公司重视销售货款的回收工作，不断加强和规范经销商应收账款管理。经过多年的合作，本公司已经与经销商形成了战略合作伙伴关系，应收账款回收情况良好。本公司存货周转率从2010 的8.62 次提高到2012 年的9.50 次，呈逐渐上升的趋势，主要原因系本公司不断加强对供应链的计划管理、控制存货增幅，提高了存货周转率。（二）偿债能力分析项目流动比率2012年2011年2010年1.511.291.23现金流动负债比率37.36%27.39%19.76%资产负债率54.19%51.49%56.69%流动比率和现金流动负债比率逐渐增长反映企业短期偿债能力较强，企业易于融资，流动资金较充足，信用程度比较好；资产负债率较稳定，反映企业资产与负债分配比率比较合理，降低了企业的财务险风。（三）盈利能力分析项目毛利率总资产报酬率加权平均净资产收益50.26%55.11%76.10%率净资产收益率成本费用利润率48.06%53.69%75.35%2.820.15410.20032012年2011年2010年40.70%38.65%31.82%28.09%29.87%18.94%本公司专注于运动鞋服主业，报告期内的营业收入增长迅速，2010 年至2012年发行人的营业收入分别为153,499.55 万元、264,893.40 万元、285,542.51万元。2012 年度本公司主营业务收入285,512.89 万元，占营业收入比例99.99%。本公司主营业务收入2010 年至2012 年期间年复合增长率达36.40%，2010 年末至2013 年6 月30 日，贵人鸟品牌零售终端数量从4,027家增加到5,508 家，零售终端总面积从282,086.87 平方米增加到415,268.98 平方米。贵人鸟品牌营销网络的迅速拓展，带动了公司主营业务收入的增长，并提高了贵人鸟品牌知名度。报告期内，公司的主营业务毛利分别为49,036.81 万元、102,382.89 万元、116,210.99 万元及49,156.95 万元。（四）杜邦财务综合分析项目权益乘数销售净利率资产周转率2012年2011年2010年2.022.202.3618.49%15.40%14.49%0.010.010.002本公司权益乘数逐渐变小反应企业资产负债率降低了说明企业财务风险较低；本公司销售净利率逐年上升反映企业盈利能力较好；资产周转率逐年加快反映企业营运能力较强。三、问题与评价（一）问题1.应收账款回收风险截至2013 年6 月30 日，公司应收账款净额为100,406.99 万元，占流动资产的45.83%，占总资产的35.22%。其中6 个月以内的应收账款净额为72,926.38万元，占应收账款净额的比例为72.63%。2.净资产收益率下降的风险本公司2010 年、2011 年、2012 年加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润计算）分别为75.35%、53.69%、48.06%。本次发行完成后，公司净资产将显着增加。鉴于募集资金投资项目获得收益需要一定的时间，如果公司净利润增长速度低于同期净资产增长速度，则可能导致净资产收益率较以前年度有所下降。（二）评价1.针对应收账款回收风险本公司应减少数额较大的应收账款，加强应收账款的管理从而降低坏账风险。2.提高营业收入控制成本从而提高净利润是净利润的增长速度高于同期净资产的增长速度，从而来降低企业净资产收益率下降的风险。