2017年12月 西南大学网络与继续教育学院课程 证券学 大作业.pdf

2017 年 12 月 西南大学网络与继续教育学院课程证券学 大作业一、填空题（每小题 8 分，共 40 分）1、贴现债券的票面面值为1000 元，而票面年利率为4.8%，期限为 5 年，则发行价格是806.45 元2、某股票当期的市盈率 PER1 为 85 倍，去年年报中的每股税后利润,0.15 元，则其市价应为12.75 元。3、某投资者对某股票以 38.87 元的价格买入，持有期中每股已分股利0.53 元，希望投资收益率达到 30%，则必须在该股票价格达到50.00元以上时才卖出。4、某投资机构在风险市场投资组合为，以及资本市场上无风险利率 3%的情况下，它的风险承受能力为 16%，则它的最优组合P 的期望收益率19%。5、无风险收益率为 2.5%，证券市场组合的风险收益率为20%，而苏宁云商股票的贝塔系数为 0.6，由证券市场线模型计算苏宁云商股票的预期收益率是14.5%。二、简答题（选做两题，每小题30 分，共 60 分）1、简述上市流通证券的市场价格与标的资本的价值的关系一方面证券是发行主体实物的代表权证，具有虚拟资本性。这使得证券的市场价格与标的资本的价值具有本质的联系，证券的市场价格受到发行主体的经济业绩和信誉度影响。标的资产的价值高，证券的市场价格也不会太低，这便是证券的含金量问题。另一方面，一旦证券上市流通，就成了证券市场上的商品，商品的交易必须遵循市场的供需平衡运行规律，人们投资证券，是在购买未来。而未来涉及许多不确定因素，当前公司业绩无论好坏的证券，若在市场交易中买的多卖的少，市价上扬，否则下跌。所以市场价格可以独立运行。2、从原理上说明在一波下降行情未期，出现带较长下影线的K 线时意味着底部的形成。由于是下降行情的末期，多方追高风险日增而收益日减，除非有大量源源不断的进入资金支撑，大市已有下跌要求，虽是强弩之末但多方力量仍强，而获利盘有回吐欲望。空方是由弱转强积蓄力量。当日的带很长的上影线说明买方上攻乏力，已不能高处企稳。卖方由弱转强，获利盘已有出货迹象。由于是上升期，散户投资者追高心态犹存，所以空方也未必全胜，但已显示出下跌信息，显示出卖方蓄势代发，后市已显现出下跌可能，所以此时应是上升浪之顶部，即将形成反转。3、简述远期衍生证券交易相对于现货证券交易的运行优势远期衍生证券比现货证券所涉及的经济领域更广、品种数量更多，交易的成本低、交易量大，经营方式受限制更少等优势。（1）远期衍生证券的标的物可以是个体证券也可以是证券组合，甚至是无交易价格的市场指数或有经济价值的术语。涉及对象具有广泛性和形式的多样性；（2）标的资产流动量大。相对于现货证券的同样投资效用下，用很少的资金也可以进行很大量的标的资产的买卖交易，取得杠杆效应；（3）交易成本低。对于大宗的证券交易所支付的佣金及印花税等交易成本很少；（4）在场内的规范下，允许做空头和多头的信用交易，投资效用比现货交易更好；（5）由于远期衍生证券是合同形式，既有买方又有卖方，这给投资者以双向选择。能更充分地运用组合投资原理设计组合投资策略。4、为什么说公司法是证券法规体系中基本的法规之一？在证券市场参与主体中，公司占有主导地位。投资和筹资是公司经济活动的主要内容，公司自然成为证券市场运行中重要的基础组织。由于证券法无法涉及公司经济组织的实体和运作，没有公司法的配合，证券法的作用会受到极大的限制。所有规范公司经济活动的公司法是证券法规体系中必不可少的基本法规之一。现行的证券市场法律主要包括 中华民族共和国证券法 中华人民共和证券投 资基金法 中华人民共和国公司法以及中华人民共和国刑法等。此外中华人民共和国物权法 中华人民共和国反洗钱法 中华人民共和国企业破产法 等法律也与资本市场有着密切的联系部门规章及规范性文件由中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）根据法律和国务院行政法规规定，起法律效力次于法律和行政法规。具体包括证券发行与成效管理办法 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法上市公司信息披露管理办法证券公司融资券业务试点管理办法和证券市场禁入规定首先，所有的证券业主体，都必须是公司！其次，首先大部分证券由公司发行，为公司证券。其次，证券法的参与主体证券经营机构等也需要受公司法调整和管辖。所以，公司法是证券法规体系中基本的法规之一。