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国际金融实务国际金融实务（第三版）完整版课件（第三版）完整版课件 21世纪高等职业精品教材金融类 第一章第一章 国际货币体系国际货币体系1.国际货币体系概述国际货币体系概述2.国际货币体系演变国际货币体系演变3.欧洲货币体系欧洲货币体系第一节国际货币体系概述第一节国际货币体系概述一、国际货币一、国际货币体系的基本概念体系的基本概念 国际货币体系，是指国际货币制度、国际金融机构以及由习国际货币体系，是指国际货币制度、国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。国际货币制度，是指各国关于货币在国际间的支付、结算、国际货币制度，是指各国关于货币在国际间的支付、结算、汇兑和转移所确定的规则、措施以及相应的组织机构的总称。汇兑和转移所确定的规则、措施以及相应的组织机构的总称。它是国际货币关系的集中反映。它是国际货币关系的集中反映。二、国际货币体系的基本内容二、国际货币体系的基本内容国际收支及其调节机制国际收支及其调节机制汇率及汇率制度汇率及汇率制度 国际储备体制国际储备体制国际货币事务的协调和管理国际货币事务的协调和管理三、国际货币体系的类型三、国际货币体系的类型200220012000 国际金本位制度时期国际金本位制度时期 牙买加体系时期牙买加体系时期布雷顿森林体系时期布雷顿森林体系时期 第二节第二节 国际货币体系的演变国际货币体系的演变一、国际金本位体系一、国际金本位体系 国际金本位制度是世界金融史上第一个具有国际性、统一性、规范性和代表性的货币制度。英国政府于1816年率先实行。（一）国际金币本位制（一）国际金币本位制（18161914年）年）（二）国际金块本位制（二）国际金块本位制（19241928年）年）（三）国际金汇兑本位制（三）国际金汇兑本位制（19241928年）年）国际金本位制度的特征国际金本位制度的特征123黄金执行国际支付手段和国际储备货币的职能黄金执行国际支付手段和国际储备货币的职能 各国货币的汇率由其法定平价决定各国货币的汇率由其法定平价决定各国货币的汇率由其法定平价决定各国货币的汇率由其法定平价决定 具有自动调节国际收支的机制具有自动调节国际收支的机制具有自动调节国际收支的机制具有自动调节国际收支的机制 国际金本位制度的崩溃国际金本位制度的崩溃1914年第一次世界大战爆发后，各国纷纷放弃金本位制。一战后的20世纪20年代，各国相继实行金块本位制或金汇兑本位制。19291933年在世界性经济大危机的猛烈冲击下，金本位制崩溃。国际金本位制度的评价国际金本位制度的评价从总体上看，国际金本位制是一种比较稳定、理想的国际货币制度，对于当时的世界经济发展起到了一定的积极作用。1.有效地控制了通货膨胀。有效地控制了通货膨胀。2.保证汇率的稳定。保证汇率的稳定。3.可以依靠市场机制调节国际收支，政府不需要付出干预可以依靠市场机制调节国际收支，政府不需要付出干预行为涉及的各种代价。行为涉及的各种代价。二、布雷顿森林体系二、布雷顿森林体系（一）（一）布雷顿森林体系的建立布雷顿森林体系的建立布雷顿森林体系产生的必要性布雷顿森林体系产生的必要性布雷顿森林体系的建立是重建国际货币体系、促进第二次世界大布雷顿森林体系的建立是重建国际货币体系、促进第二次世界大战后经济恢复和发展的需要。战后经济恢复和发展的需要。布雷顿森林体系产生的可能性布雷顿森林体系产生的可能性布雷顿森林体系是英、美两国在国际金融领域争夺主动权的产物。布雷顿森林体系是英、美两国在国际金融领域争夺主动权的产物。怀特计划怀特计划怀特计划怀特计划凯恩斯计划凯恩斯计划凯恩斯计划凯恩斯计划布雷顿森林体系的创建布雷顿森林体系的创建19441944年年7 7月月1 1日至日至2222日，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林镇日，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林镇举行了有举行了有4444国代表参加的联合国货币金融会议，简称布雷顿森国代表参加的联合国货币金融会议，简称布雷顿森林会议，签订了以怀特方案为基础的林会议，签订了以怀特方案为基础的国际货币基金协定国际货币基金协定和和国际复兴开发银行协定国际复兴开发银行协定，总称布雷顿森林协定，确立了以，总称布雷顿森林协定，确立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林货币体系。美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林货币体系。（二）布雷顿森林体系的主要内容（二）布雷顿森林体系的主要内容1.建立一个永久性的国际金融机构国际货币基金组织，促进国际货币合作。2.实行美元黄金本位制度。3.实行可调整的固定汇率制度。4.确立了黄金和美元并列的国际储备制度。5.建立多渠道、多方式的国际收支调节机制6.取消对经常账户外汇管制，但对国际资金流动进行限制。（一）稳定黄金价格协定（二）巴塞尔协定（三）设立“黄金总库”（四）“借款总安排协议”（五）“货币互换协定”，又称“互惠信贷协定”（六）阻止外国政府以持有美元向美国财政部兑换黄金（七）“黄金双价制”（八）创立特别提款权维持布雷顿森林体系采取的措施维持布雷顿森林体系采取的措施1.美元停止兑换黄金（美国实行“新经济政策”，意味着美元与黄金脱钩）2.固定汇率波幅扩大（“史密森协议”签订，美元第一次贬值，美元第二次贬值）3.固定汇率制度崩溃布雷顿森林体系的解体布雷顿森林体系的解体（一）布雷顿森林体系的积极作用（一）布雷顿森林体系的积极作用1.弥补国际清偿能力的不足。2.促进了国际贸易的发展。3.促进国际货币合作。（二）布雷顿森林体系的重要缺陷（二）布雷顿森林体系的重要缺陷1.自身无法克服的“特里芬难题”2.美元作为国际主要储备资产享有一种特权地位 3.过分强调汇率的稳定，忽视汇率对国际收支的调节机制4.缺乏弹性的固定汇率制度可能造成会员国的通货膨胀 5.国际收支调节机制不对称布雷顿森林体系的评价布雷顿森林体系的评价三、牙买加体系三、牙买加体系牙买加体系的形成牙买加体系的形成 1976年1月，IMF“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦召开会议，达成了关于国际货币制度改革的牙买加协定。（一）牙买加体系的主要内容（一）牙买加体系的主要内容1.承认浮动汇率制度的合法化2.黄金非货币化3.提高特别提款权的国际储备地位4.增加会员国的基金份额5.扩大对发展中国家的资金融通（二）牙买加货币体系的运行特征（二）牙买加货币体系的运行特征1.美元霸主地位消失，国际储备资产多样化。2.黄金的国际货币作用受到严重削弱，但并未完全丧失。3.浮动汇率合法化，汇率制度多样化。4.国际收支调节手段多样化。（三）对牙买加体系的评价（三）对牙买加体系的评价1.1.牙买加体系的积极作用牙买加体系的积极作用第一，储备资产多样化缓解了清偿能力的不足。第二，灵活的汇率体系有利于世界贸易的发展。第三，促进了国际收支的调整。第四，促进了国际金融创新和国际贸易的新发展。2.牙买加体系的弊端牙买加体系的弊端第一，多元化的储备体系不稳定。第二，汇率波动频繁，不利于世界经济的发展。第三，缺乏有效的国际收支调节机制。四、国际货币体系的改革四、国际货币体系的改革国际货币体系改革是世界新经济秩序中的核心问题，国际货币体系改革是世界新经济秩序中的核心问题，涉及汇率、国际储备的选择以及各个国家国际收支涉及汇率、国际储备的选择以及各个国家国际收支的调节。的调节。第三节欧洲货币体系第三节欧洲货币体系区域性货币一体化概述区域性货币一体化概述 区域性货币一体化是指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实区域性货币一体化是指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与合作，形成一个统一体，最终实现一个统一的货币体系。行协调与合作，形成一个统一体，最终实现一个统一的货币体系。区域性货币一体化是战后国际金融市场领域的新现象，是现行国际货币体系的重要内容。有三个特征：（1）统一汇率，即成员国之间实行固定汇率制度；（2）统一货币，即发行单一的共同货币，这是区域性货币一体化的最高表现形式；（3）货币管理机构和货币政策统一，即建立一个中央货币机构。一、欧洲货币体系的建立和主要内容一、欧洲货币体系的建立和主要内容（一）欧洲货币体系的建立（一）欧洲货币体系的建立（二）欧洲货币体系的主要内容（二）欧洲货币体系的主要内容1.欧洲货币单位欧洲货币单位2.稳定汇率机制稳定汇率机制3.欧洲货币合作基金欧洲货币合作基金二、欧盟统一货币进程二、欧盟统一货币进程（一）（一）德洛尔报告德洛尔报告与与马斯特里赫特条约马斯特里赫特条约（二）欧元问世与欧元区的扩展（二）欧元问世与欧元区的扩展（三）统一货币的作用（三）统一货币的作用（四）欧元对国际货币体系的影响（四）欧元对国际货币体系的影响无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布第二章第二章 国际收支国际收支Balance of Payment1.国际收支概述国际收支概述2.国际收支平衡表国际收支平衡表3.国际收支失衡及其调节国际收支失衡及其调节4.我国的国际收支和国际收支平衡表我国的国际收支和国际收支平衡表无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布第一节第一节 国际收支概述国际收支概述一、国际收支（一、国际收支（Balance of Payment,BOP）的含义）的含义 国际收支概念的演变国际收支概念的演变早期的国际收支早期的国际收支（17世纪初世纪初20世纪初）世纪初）狭义的国际收支狭义的国际收支（两次世界大战之间）（两次世界大战之间）广义的国际收支广义的国际收支（二战以后至今）（二战以后至今）一国一定一国一定时时期的期的对对外外贸贸易差易差额额一国当年一国当年结结清的清的外外汇汇收支收支一个国家一定一个国家一定时时期内其居民期内其居民与国外非居民与国外非居民之之间间全部全部经济经济交易的系交易的系统记录统记录 123无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布二、国际收支的特征二、国际收支的特征（一）国际收支所反映的内容是以经济交易为基础，而不是以外汇支付为基（一）国际收支所反映的内容是以经济交易为基础，而不是以外汇支付为基础的础的 （二）国际收支是一个流量概念，也是一个事后的概念（二）国际收支是一个流量概念，也是一个事后的概念（三）（三）国际收支统计的主体是国际收支统计的主体是“经济体经济体”，而不是，而不是“国家国家”（四）国际收支记录的交易必须是在一个国家居民与非居民之间进行的（四）国际收支记录的交易必须是在一个国家居民与非居民之间进行的无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布第二节国际收支平衡表第二节国际收支平衡表 一、国际收支平衡表的概念一、国际收支平衡表的概念国际收支平衡表（国际收支平衡表（Balance of Payments Statement），也，也称国际收支账户，是系统地记录一国一定时期内各种国际称国际收支账户，是系统地记录一国一定时期内各种国际经济交易项目及其金额的一种统计报表经济交易项目及其金额的一种统计报表或报告文件或报告文件，它集，它集中反映了一国国际收支的总貌和具体构成。中反映了一国国际收支的总貌和具体构成。无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布二、国际收支平衡表的账户结构和内容二、国际收支平衡表的账户结构和内容国际收支和国际投资头寸手册国际收支和国际投资头寸手册第六版中第六版中BPS的账户设置和内容的账户设置和内容1经常账户（1）货物和服务（2）初次收入（3）二次收入 2资本账户3金融账户4净误差与遗漏无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布 三、国际收支平衡表的编制三、国际收支平衡表的编制 “有借必有贷、借贷必相等有借必有贷、借贷必相等”:对每一笔国际经济交易对每一笔国际经济交易都要以相同金额分别记录在借、贷两方。都要以相同金额分别记录在借、贷两方。凡是收入项目以及资产（本国对外金融资产）的减少或负债凡是收入项目以及资产（本国对外金融资产）的减少或负债（外国在本国的金融资产）的增加都记录在贷方，称为正号项（外国在本国的金融资产）的增加都记录在贷方，称为正号项目，记为目，记为“”；凡是支出项目以及资产的增加或负债的减少都记录在借方，凡是支出项目以及资产的增加或负债的减少都记录在借方，称为负号项目，记为称为负号项目，记为“”。无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布贷方项目贷方项目引起本国外汇引起本国外汇供给的项目供给的项目外国居民向本国外国居民向本国居民支付的交易居民支付的交易=上述规则可以用下面的等式来反映：上述规则可以用下面的等式来反映：借方项目借方项目引起本国外汇引起本国外汇需求的项目需求的项目本国居民向外国本国居民向外国居民支付的交易居民支付的交易=无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布国际收支平衡表的记价原则国际收支平衡表的记价原则国际收支平衡表采用统一的计价原则，即以市场价格为依据。无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布国际收支平衡表的记录时间国际收支平衡表的记录时间一项国际经济交易可能涉及若干个日期，如签约日期、所有权变更日期、货物装运日期、交货日期、结算付款日期等。按照国际货币基金组织的规定，在登记到国际收支平衡表时，应以商品、劳务和金融资产的所有权变更日期为准。无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布四、国际收支平衡表的分析四、国际收支平衡表的分析 静态分析法（差额分析法）静态分析法（差额分析法）（1）贸易收支差额）贸易收支差额（2）经常项目收支差额）经常项目收支差额（3）资本和金融账户（剔除官方储备）差额）资本和金融账户（剔除官方储备）差额（4）综合账户差额或总差额）综合账户差额或总差额 动态分析法动态分析法（纵向比较分析法）（纵向比较分析法）比较分析法比较分析法（横向比较分析法）（横向比较分析法）无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布第三节第三节 国际收支失衡及其调节国际收支失衡及其调节一、国际收支平衡与不平衡的判断标准一、国际收支平衡与不平衡的判断标准 自主性交易是否平衡，是衡量国际收支平衡与否的重要标准。自主性交易是否平衡，是衡量国际收支平衡与否的重要标准。无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布结构性不平衡结构性不平衡货币性不平衡货币性不平衡周期性不平衡周期性不平衡收入性不平衡收入性不平衡临时性不平衡临时性不平衡二、国际收支不平衡的原因及类型二、国际收支不平衡的原因及类型冲击性不平衡冲击性不平衡无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布三、国际收支不平衡的影响三、国际收支不平衡的影响 持续的、大量的国际收支逆差会带来以下不利的影响：持续的、大量的国际收支逆差会带来以下不利的影响：（1）导致外汇储备大量流失。）导致外汇储备大量流失。（2）使经济增长受阻。）使经济增长受阻。（3）不利于对外经济交往，损害国际信誉。）不利于对外经济交往，损害国际信誉。持续的、大量的国际收支顺差会产生以下影响：持续的、大量的国际收支顺差会产生以下影响：（1）本币持续坚挺，出口受到影响。）本币持续坚挺，出口受到影响。（2）导致通货膨胀。）导致通货膨胀。（3）持有储备的机会成本上升。）持有储备的机会成本上升。（）不利于发展国际经济关系。（）不利于发展国际经济关系。无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布四、国际收支不平衡的调节四、国际收支不平衡的调节（一）国际收支的自动调节机制（一）国际收支的自动调节机制 无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布国际国际收支收支逆差逆差货币外流货币外流增加货币增加货币存量减少存量减少国内一国内一般价格般价格水平下水平下降降出口商出口商品价格品价格下降出下降出口增加口增加贸易贸易收支收支改善改善国际国际收支收支恢复恢复平衡平衡国际国际收支收支顺差顺差货币流入货币流入增加，货增加，货币供应量币供应量增加增加国内一国内一般价格般价格水平上水平上升升进口进口增加增加出口出口减少减少贸易贸易收支收支改善改善国际国际收支收支恢复恢复平衡平衡（1 1）货币）货币价格机制价格机制无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布（2）收入机制）收入机制国际国际收支收支逆差逆差对外对外支付支付增加增加国民国民收入收入下降下降社会社会总需总需求下求下降降进口需求进口需求下降贸易下降贸易收支改善收支改善国际国际收支收支恢复恢复平衡平衡国际国际收支收支顺差顺差外汇外汇收入收入增加增加 国民国民收入收入增加增加社会社会总需总需求增求增加加 进口需求进口需求增加贸易增加贸易收支改善收支改善国际国际收支收支恢复恢复平衡平衡无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布（3）利率机制）利率机制国际收国际收支逆差支逆差货币存货币存量减少量减少 对外国对外国金融资产金融资产需求减少需求减少 国际收国际收支改善支改善 资金外资金外流减少流减少本国利本国利率上升率上升 本国金融本国金融资产收益资产收益率上升率上升 无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布（4）汇率机制）汇率机制国际收国际收支逆差支逆差本币汇本币汇率下降率下降 出口增加出口增加进口减少进口减少 国际收国际收支改善支改善 贸易逆贸易逆差减少差减少 无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布（二）国际收支的政策调节（二）国际收支的政策调节 1.财政和货币政策财政和货币政策 2.汇率政策汇率政策 3.直接管制直接管制 4.外汇缓冲政策和信用手段外汇缓冲政策和信用手段无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布第四节第四节 我国的国际收支和国际收支平衡我国的国际收支和国际收支平衡表表1按IMF国际收支手册第5版规定的各项原则编制，采用复式记账法的原理所有交易均发生在我国大陆居民与非我国大陆居民之间。2贷方项目是：货物和服务的出口、收益收入、接受的货物和资金的无偿援助、金融负债的增加和金融资产的减少。3借方项目是：货物和服务的进口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助、金融资产的增加和金融负债的减少。我国国际收支平衡表的编制原则我国国际收支平衡表的编制原则无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布一、我国国际收支平衡表的编制一、我国国际收支平衡表的编制（一）我国国际收支统计制度的演变（一）我国国际收支统计制度的演变（二）我国国际收支平衡表的编制机构（二）我国国际收支平衡表的编制机构（三）我国国际收支平衡表的编制原则（三）我国国际收支平衡表的编制原则（四）我国国际收支平衡表项目的含义（四）我国国际收支平衡表项目的含义二、我国国际收支平衡表的分析二、我国国际收支平衡表的分析（一）动态分析（一）动态分析（二）静态分析（二）静态分析无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布三、我国的国际投资头寸表三、我国的国际投资头寸表2006年5月25日，国家外汇管理局首次公布我国国际投资头寸表。该报表记录了2004年、2005年我国（不含港澳台）对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量情况。目前，我国按季度、年度公布国际投资头寸表。无忧无忧PPTPPT整理发布整理发布1.外汇概述外汇概述2.汇率概述汇率概述3.汇率的决定与变动汇率的决定与变动4.汇率制度汇率制度第三章 外汇与汇率第一节 外汇概述 一、外汇的概念一、外汇的概念动态的外汇动态的外汇是指把一国货币兑换成另一国货币，藉以清偿国际间是指把一国货币兑换成另一国货币，藉以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。债权债务关系的一种专门性的经营活动。静态的外汇静态的外汇是指可以在国际结算中使用的各种支付手段和各种对是指可以在国际结算中使用的各种支付手段和各种对外的债权。外的债权。狭义的外汇狭义的外汇是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段。是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段。广义的外汇广义的外汇是指一切能用于国际结算以及在国际收支逆差时可以是指一切能用于国际结算以及在国际收支逆差时可以动用的各种对外债权动用的各种对外债权 。国际货币基金组织对外汇的界定：国际货币基金组织对外汇的界定：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织或财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式基金组织或财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权所持有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。中华人民共和国外汇管理条例（2008年8月1日）对外汇的定义：外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：付手段和资产：（一）外币现钞，包括纸币、铸币；（一）外币现钞，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；行存款凭证、银行卡等；（三）外币有价证券，包括债券、股票等；（三）外币有价证券，包括债券、股票等；（四）特别提款权；（四）特别提款权；（五）其他外汇资产。（五）其他外汇资产。二、外汇的特征（一）国际性或普遍接受性（一）国际性或普遍接受性 外汇必须是以外币表示的国际资产，如外汇必须是以外币表示的国际资产，如$、。本币即使可以换成。本币即使可以换成外币或者以外币表示的资产，也不能称为外汇。外币或者以外币表示的资产，也不能称为外汇。（二）可自由兑换性（二）可自由兑换性 外汇必须是能够自由兑换为其他支付手段的外币资产，不能自由兑换的就外汇必须是能够自由兑换为其他支付手段的外币资产，不能自由兑换的就不是外汇。不是外汇。（三）可偿还性（三）可偿还性 外汇必须是在国外能够得到补偿的债权，只有拥有支付能力才能构成外汇，外汇必须是在国外能够得到补偿的债权，只有拥有支付能力才能构成外汇，空头支票、拒付的汇票不能用以国际支付，不能视为外汇。空头支票、拒付的汇票不能用以国际支付，不能视为外汇。（一）（一）按照外汇兑换时所受限制的程度划分，按照外汇兑换时所受限制的程度划分，分为自由外汇和分为自由外汇和记账外汇记账外汇（二）按来源和用途划分，分为贸易外汇和非贸易外汇（二）按来源和用途划分，分为贸易外汇和非贸易外汇（三）按外汇买卖交割期限划分，分为即期外汇和远期外汇（三）按外汇买卖交割期限划分，分为即期外汇和远期外汇（四）按照外汇持有者身份划分，外汇可分为官方外汇与私人（四）按照外汇持有者身份划分，外汇可分为官方外汇与私人外汇外汇三、外汇的类别三、外汇的类别四、外汇的作用（一）外汇是国际购买手段，可以使国与国的货币流通成为可能（一）外汇是国际购买手段，可以使国与国的货币流通成为可能（二）外汇是国际支付手段，可以避免在国际结算中使用黄金，节约非（二）外汇是国际支付手段，可以避免在国际结算中使用黄金，节约非生产费用生产费用（三）外汇是国际储备手段，可以弥补国际收支逆差（三）外汇是国际储备手段，可以弥补国际收支逆差（四）外汇是国际信用手段，可以调剂国际间的资金余缺，促进货币信（四）外汇是国际信用手段，可以调剂国际间的资金余缺，促进货币信用的国际化用的国际化第二节 汇率概述一、汇率的概念、表示方式及外汇牌价一、汇率的概念、表示方式及外汇牌价（一）汇率（一）汇率（exchange rate）是是不不同同货货币币之之间间兑兑换换的的比比率率或或比比价价，也也可可以以说说是是用用一一种种货货币表示的另一种货币的价格。币表示的另一种货币的价格。USD1.00EUR1.00GBP1.00（二）汇率的（二）汇率的三种三种表示方式表示方式用文字表述的汇率 用两种货币代码符号表述的汇率 用两种货币的货币符号表述的汇率（三）外汇牌价 中国银行外汇牌价中国银行外汇牌价 单位：元人民币单位：元人民币/100外币外币货币名称货币名称现汇买入价现汇买入价现钞买入价现钞买入价现汇卖出价现汇卖出价现钞卖出价现钞卖出价中行折算价中行折算价澳大利亚元澳大利亚元580.99563.06585.07585.07577.91加拿大元加拿大元569.89552.3574.47574.47565.57瑞士法郎瑞士法郎700.16678.54705.78705.78702.63欧元欧元855.08828.68861.94861.94848.45英镑英镑1048.661016.281057.081057.081040.38港币港币80.3379.6980.6380.6379.51日元日元6.08035.89276.12316.12316.0445美元美元622.71617.72625.21625.21616.36二、汇率的标价方法（一）直接标价法（一）直接标价法（direct quotation）以一定单位的外国货币为标准，来计算折合多少本以一定单位的外国货币为标准，来计算折合多少本国货币；或者说是以本国货币表示的外国货币的价国货币；或者说是以本国货币表示的外国货币的价格。格。特点：外币金额始终保持不变，其折合成本币的数特点：外币金额始终保持不变，其折合成本币的数额则随着本币同外币的相对价值变化而变动。额则随着本币同外币的相对价值变化而变动。目前，世界上绝大多数国家采用直接标价方法。目前，世界上绝大多数国家采用直接标价方法。（二）间接标价法（indirect quotation）以一定单位的本国货币为标准，来计算折合多少外国货币；或者说以一定单位的本国货币为标准，来计算折合多少外国货币；或者说是以外国货币表示的本国货币的价格。是以外国货币表示的本国货币的价格。间接标价法的特点正好同直接标价法相反，即本币金额不变，其折间接标价法的特点正好同直接标价法相反，即本币金额不变，其折合成外币的数额则随着两种货币相对价值的变化而变动。合成外币的数额则随着两种货币相对价值的变化而变动。直接标价法和间接标价法之间存在着一种倒数关系。直接标价法和间接标价法之间存在着一种倒数关系。英镑、爱尔兰镑、澳大利亚元、新西兰元、南非兰特、美元、欧元英镑、爱尔兰镑、澳大利亚元、新西兰元、南非兰特、美元、欧元采用间接标价法。采用间接标价法。（三）美元标价法以单位美元折合成若干其他国家货币来表示该国货币以单位美元折合成若干其他国家货币来表示该国货币的价格。的价格。其特点是：美元的单位始终不变，美元与其他货币的其特点是：美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币的量的变化来表现的。比值是通过其他货币的量的变化来表现的。世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价采用这世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价采用这种标价方法。种标价方法。美元以外的其他货币之间的汇率，一般通过各自对美美元以外的其他货币之间的汇率，一般通过各自对美元的汇率进行套算。元的汇率进行套算。基础货币和标价货币在上述标价法下在上述标价法下,数量固定不变的货币为基础货币数量固定不变的货币为基础货币,数量数量发生变化的货币叫标价货币。发生变化的货币叫标价货币。在直接标价法下在直接标价法下,基础货币是外国货币基础货币是外国货币,标价货币是本国标价货币是本国货币；在间接标价法下则与之相反；在美元标价法下货币；在间接标价法下则与之相反；在美元标价法下,美美元是基础货币元是基础货币,其他各国货币是标价货币。其他各国货币是标价货币。无论采取何种标价法都是以标价货币来表示基础货币的无论采取何种标价法都是以标价货币来表示基础货币的价格。价格。三、汇率的种类（一）按照银行买卖外汇的角度划分，可分为（一）按照银行买卖外汇的角度划分，可分为买入汇买入汇率、卖出汇率、中间汇率与钞价率、卖出汇率、中间汇率与钞价 买入、卖出是从银行买卖外汇的立场来看，两者之间的差价称买卖差价，一般为 15，它是外汇银行经办外汇业务的收入来源。一般外汇市场越发达，差价越小。直接标价法下直接标价法下前买，后卖前买，后卖小数买入，大数卖出小数买入，大数卖出间接标价法下间接标价法下前卖，后买前卖，后买小数卖出，大数买入小数卖出，大数买入基础汇率基础汇率(basic rate)：一国货币同关键货币的比价。：一国货币同关键货币的比价。套算汇率套算汇率(cross rate)：又称交叉汇率。即两国货币汇率通过各自对：又称交叉汇率。即两国货币汇率通过各自对关键货币的汇率套算得出。关键货币的汇率套算得出。关键货币（关键货币（key currency）:是指该国在国际收支中使用最多、外汇是指该国在国际收支中使用最多、外汇储备中占比重最大，同时又可以自由兑换、在国际上被普遍接受的储备中占比重最大，同时又可以自由兑换、在国际上被普遍接受的货币。货币。（二）按照制定汇率的不同方法划分，分为（二）按照制定汇率的不同方法划分，分为基础（本）汇率与套算汇率基础（本）汇率与套算汇率（三）按照银行外汇支付方式不同，分为电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率电汇汇率（电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate,Telegraphic Transfer Rate,简称简称 T/T rateT/T rate）：以电）：以电讯方式进行外汇交易时所使用的汇率。讯方式进行外汇交易时所使用的汇率。信汇汇率（信汇汇率（Mail Transfer Rate,Mail Transfer Rate,简称简称 M/T rateM/T rate）：以信函方式进）：以信函方式进行外汇交易时所使用的汇率。行外汇交易时所使用的汇率。票汇汇率（票汇汇率（Demand Draft Rate,Demand Draft Rate,简称简称 D/T rateD/T rate）：是以汇票、支）：是以汇票、支票或其他票据作为支付方式进行外汇买卖时所使用的汇率。票或其他票据作为支付方式进行外汇买卖时所使用的汇率。（四）按照外汇买卖交割时间划分，分为即期汇率与远期汇率即期汇率也叫现汇汇率，即期汇率也叫现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日内进行交割所使用的汇率。一般为电汇汇率。远期汇率也叫期汇汇率，远期汇率也叫期汇汇率，是指外汇买卖成交后，按约定汇率，在约定的到期日进行交割时所使用的汇率。买卖远期外汇的期限一般为1、3、6、9、12个月等。常以对即期汇率的升水或贴水来报价。远期差价远期差价远期汇率是在即期汇率的基础上加减一定差额形成的，这个差额称为远期差价。远期差价通常以点数来表示，外汇市场上每一“点”为万分之一，即0.0001。升水（升水（PremiumPremium）：表示远期汇率比即期汇率高；：表示远期汇率比即期汇率高；贴水（贴水（DiscountDiscount）：表示远期汇率比即期汇率低；：表示远期汇率比即期汇率低；平价（平价（ParPar）：则表示远期汇率与即期汇率相等。）：则表示远期汇率与即期汇率相等。在直接标价法下，在直接标价法下，远期汇率远期汇率=即期汇率升即期汇率升水水 远期汇率远期汇率=即期汇率贴即期汇率贴水水在间接标价法下，在间接标价法下，远期汇率远期汇率=即期汇率升即期汇率升水水 远期汇率远期汇率=即期汇率贴即期汇率贴水水若远期差价以小若远期差价以小 /大排列，则远期大排列，则远期汇率等于即期汇率加上远期差价；汇率等于即期汇率加上远期差价；若远期差价以大若远期差价以大 /小排列，则远期小排列，则远期汇率等于即期汇率减去远期差价。汇率等于即期汇率减去远期差价。（五）按照银行营业时间划分，分为（五）按照银行营业时间划分，分为开盘汇率与收盘汇率开盘汇率与收盘汇率（六）按照外汇买卖的对象划分，分为（六）按照外汇买卖的对象划分，分为同业汇率与商人汇率同业汇率与商人汇率（七）按国际货币制度的演变划分，分为（七）按国际货币制度的演变划分，分为固定汇率与浮动汇固定汇率与浮动汇率率（八）按照国家对汇率管制的宽严程度划分，分为（八）按照国家对汇率管制的宽严程度划分，分为官方汇率官方汇率和市场汇率和市场汇率（九）按照汇率是否统一划分，分为（九）按照汇率是否统一划分，分为单一汇率与复汇率单一汇率与复汇率（十）按照外汇资金的性质划分，分为（十）按照外汇资金的性质划分，分为贸易汇率与金融汇率贸易汇率与金融汇率（十一）名义汇率、实际汇率和有效汇率 从衡量货币价值的角度，汇率可分为名义从衡量货币价值的角度，汇率可分为名义汇率、实际汇率与有效汇率。汇率、实际汇率与有效汇率。第三节 汇率的决定与变动一、汇率的决定一、汇率的决定（一）金本位制下的汇率决定基础（一）金本位制下的汇率决定基础1.金币本位制度下汇率的决定基础金币本位制度下汇率的决定基础铸币平价铸币平价是汇率的决定基础。在金本位制下，两国金铸币含金量之比叫铸币平价，铸币是汇率的决定基础。在金本位制下，两国金铸币含金量之比叫铸币平价，铸币平价是金本位时期决定汇率的基础。平价是金本位时期决定汇率的基础。汇率波动的幅度是汇率波动的幅度是黄金点。黄金点。在金本位制下，由于外汇汇率涨落引进黄金输出输入国境的在金本位制下，由于外汇汇率涨落引进黄金输出输入国境的界限叫黄金输送点，也叫黄金点，它等于铸币平价加（减）运送黄金的费用。在金本位界限叫黄金输送点，也叫黄金点，它等于铸币平价加（减）运送黄金的费用。在金本位制下汇率的下跌或上涨是以铸币平价为中心，在一定幅度内上下波动，波动幅度的界限制下汇率的下跌或上涨是以铸币平价为中心，在一定幅度内上下波动，波动幅度的界限就是黄金输送点。就是黄金输送点。黄金输出点铸币平价运费黄金输出点铸币平价运费黄金输入点铸币平价运费黄金输入点铸币平价运费2.金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定基础金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定基础两两种种货货币币之之间间的的汇汇率率由由纸纸币币所所代代表表的的含含金金量量之之比比来来决决定定，称称为为法法定定平平价。实际汇率因供求关系而围绕法定平价上下波动。价。实际汇率因供求关系而围绕法定平价上下波动。在在这这两两种种削削弱弱了了的的金金本本位位制制度度下下，虽虽说说决决定定汇汇率率的的基基础础依依然然是是金金平平价价，但但汇汇率率波波动动的的幅幅度度则则由由政政府府来来规规定定和和维维护护。政政府府通通过过设设立立外外汇汇平平准准基基金金来维护汇率的稳定。来维护汇率的稳定。（二）纸币流通时期的汇率决定基础（二）纸币流通时期的汇率决定基础 纸币：价值符号，代表金属货币执行流通手段职能。纸币：价值符号，代表金属货币执行流通手段职能。货币的价值表现为含金量或购买力。货币的价值表现为含金量或购买力。1.1.纸币具有法定含金量时期纸币具有法定含金量时期(布雷顿森林体系布雷顿森林体系)在纸币流通初期，纸币具有法定含金量。两种货币法定含金量之比在纸币流通初期，纸币具有法定含金量。两种货币法定含金量之比叫叫黄金平价黄金平价，黄金平价是这一时期汇率的决定基础。，黄金平价是这一时期汇率的决定基础。市场汇率的波动幅度不能超过黄金平价的市场汇率的波动幅度不能超过黄金平价的1%。2.纸币不规定含金量时期纸币不规定含金量时期(现代国际货币体系现代国际货币体系)在在1973年以后，各国政府不再规定货币的含金量，纸币所具有的购年以后，各国政府不再规定货币的含金量，纸币所具有的购买一定数量商品的能力表现了纸币在流通中所代表的价值。两种货买一定数量商品的能力表现了纸币在流通中所代表的价值。两种货币购买力之比即币购买力之比即购买力平价购买力平价，就成为信用货币制度下汇率的决定基，就成为信用货币制度下汇率的决定基础。础。汇率波动主要受外汇供求关系影响。汇率波动主要受外汇供求关系影响。二、汇率的变动及其影响（一）影响汇率变动的主要因素1.国际收支差额2.通货膨胀的差异3.实际利息率的差异4.经济增长率的国际差异5.中央银行的外汇干预6.一国的宏观经济政策7.市场预期心理8.政局的动荡和突发事件（二）汇率变动对一国经济的影响1.1.汇率变动对一国国际收支的影响汇率变动对一国国际收支的影响（1 1）对贸易收支的影响）对贸易收支的影响（2 2）对非贸易收支的影响）对非贸易收支的影响（3 3）对资本流动的影响）对资本流动的影响（4 4）对外汇储备的影响）对外汇储备的影响2.2.汇率变动对一国国内经济的影响汇率变动对一国国内经济的影响（1 1）对国内物价的影响）对国内物价的影响（2 2）对国内利率水平的影响）对国内利率水平的影响（3 3）汇率变动汇率变动对社会总产出的影响对社会总产出的影响 （4 4）对国内就业和国民收入的影响）对国内就业和国民收入的影响（5 5）汇率变动对资源配置的影响）汇率变动对资源配置的影响 3.3.汇率变动对世界经济的影响汇率变动对世界经济的影响第四节 汇率制度一、汇率制度概述一、汇率制度概述汇率制度（exchange rate system 或 exchange rate regime），又称汇率安排，是一国政府通过法律、制度及政策对本国汇率的决定与