在线旅游行业分析报告行业架构.pdf

1 在线旅游行业分析报告伴随互联网技术的进步，市场需求的上升和政策支持，中国在线旅游行业的发展日新月异。现阶段中国旅游行业呈现出休闲度假游需求上升、散客化自由行趋势明显、出境游火爆等主要特征，这也正是促进旅游在线化加速发展的行业内在需求因素。行业架构行业现状：三大模式+行业整合目前行业已经形成OTA、垂直搜索和旅游UGC 三大模式。传统OTA 独大的时代已经过去，三大模式共享在线旅游市场蛋糕，差异化、多市场层次竞争的格局形成。以争夺市场份额和在线流量为内在逻辑的行业整合正在发生。图 1 在线旅游产业结构注：其中虚线部分为最近兴起的市场；箭头表示用户流量，箭头大小表示流量大小在线旅游消费群体首先集中在商务用户和团队游用户。以 OTA 为主的早期2 在线旅游服务为两类用户提供服务：商旅用户：在线预订和查询服务团队旅游客户：预订服务与在线旅游指南OTA 模式主要的盈利来源是佣金，这仍是目前表现最为强劲的模式。在线旅游行业的早期发展是以“在线终端+线下呼叫中心”为基础的OTA模式，大量流量导入 OTA 自建网站和酒店、票务网站（图1 深蓝色部分），形成上游供应商直销与OTA 共存的在线旅游商业模式。随着 OTA 领域的市场扩大，旅游信息大量“触网”，同时沉淀了大量OTA网站，为了提高在线旅游信息检索效率，垂直搜索模式受到欢迎（图 1 浅蓝色部分），以“去哪儿”为代表的旅游垂直搜索的快速成长。依靠垂直搜索工具，中小型OTA 在大型 OTA（如携程、艺龙等）的排挤下得以生存。“去哪儿”适时推出TTS 系统，一方面使自身形成完整的交易闭环，提高了用户体验；另一方面，TTS 系统偏向中小型 OTA，分流了大型 OTA 的终端流量。2013 年上半年，去哪儿机票交易有84.5%是通过 TTS 系统完成，酒店交易有52.3%是通过 TTS 系统完成而随后兴起的 UGC 模式，说明用户的旅游需求被更多地引导到线上，同时意味着互联网正在全方位降低旅游信息的不对称，自助旅游需求激增。参考国外在线旅游行业的发展历程可以发现，市场经历了早期开拓期后，资源整合和行业内兼并成为趋势，其中产业链的纵向整合成为主流，行业龙头正在向全旅游服务趋势发展。商业模式效仿国外模式中国在线旅游企业在商业模式上同样多效仿国外模式，因此无论从商业模式还是行业发展都同国外同类行业类似。3 如携程类似于美国 OTA 巨头 Expedia，去哪儿类似于 Priceline旗下的 Kayak，旅游社区穷游网、蚂蜂窝可从TripAdvisor 身上找到原型。因此，分析国外在线旅游企业能有助于我们理清在线旅游商业模式的整体框架，为分析预测国内行业发展提供借鉴。从 Priceline看行业：行业兼并点燃增长，代理模式盈利依旧Priceline 作为目前全球最大的在线旅游企业，增长动力来自一系列成功的行业并购。目前 Priceline 集团已经形成四大业务板块：批发、代理、垂直搜索、旅游租赁。其中批发业务（Merchant）以 P的 NYOP（Name Your Own Price）为代表；代理业务（Agency）以 B 为代表；垂直搜索业务以Kayak为代表；旅游租赁以汽车租赁公司TranvelJigsaw为代表。图 2 Priceline 旗下四大业务网站Priceline成功密码：创新模式使其脱颖而出，行业兼并实现加速超越一直以来，市场对Priceline 的关注集中在其早期开发的NYOP 专利。作为Priceline 的明星产品，NYOP 在早期的市场拓展时期功不可没。但Priceline 能将传统行业龙头 Expedia 抛在身后的真正原因是来自于Priceline 成功的海外收购。在本土市场因行业龙头占据巨大市场份额而承受增长阻力时，通过并购开拓海外市场成为 Priceline 突围成功的重要原因。4 图 3 Priceline 重大收购事件与 Expedia股价对比图 4 Priceline 与 Expedia 的收购历程自两公司成立以来的收购历程中看，两公司股价走向分岔路的关键在Priceline 收购并整合了 Booking 与 Agoda，国际市场的快速增长是Priceline 加速超越的主要动力。代理业务盈利能力不可取代作为 OTA 传统的业务类型，代理业务仍是行业创收主力，Priceline 能在受市场瞩目之时兑现盈利诺言，代理业务的良好表现是关键。5 表 1 代理业务定义与种类Booking 作为国际业务并购中的重要一环，在收购后给 Priceline 的代理业务带来明显增长，也使 Priceline 逐渐转型成为一家全球在线旅游公司。反观 Expedia，在海外表现不振，失去了从本土到海外的二次增长机会。Priceline代理业务营业收入至2013 年底较 2007 年累计上涨811.35%，年平均增长率为135.22%。2007 年至 2008 年营业收入增长达33.7%，较上一年度提高 7.8%图 5 Booking 使代理业务总预订额增长明显2007 年 Booking 与 Active Hotels的整合，以 Booking为主的代理业务预订额至 2013 年底较 2007 年累计上涨811.35%。Booking为代表的国际业务2013年占比 85.0%，较 2007 年占比增长20.4%模式业务类型佣金率【国际】Booking 全球酒店预定(国际)佣金 15%【本土】Priceline机票预定佣金 3%Rentalcar全球租车定义Agency在用户和产品供应商中担当代理商的角色，在交易中通过抽取佣金赚钱6 表 2 Booking 与 Expedia酒店业务对比在酒店业务的代理模式中Priceline 与 Expedia 的最大不同在于，付费搜索中Booking 按照目的地付费，而传统代理业务按照始发地付费，使得分销成本中Expedia额外增加了信用卡预付费用，而Booking 则实现分销成本行业最低。批发业务外表光鲜下的盈利窘境早期 Priceline 依靠特色批发业务NYOP 一举成名，上市被市场普遍看好，同时 Priceline 继续在 2012年推出类“模糊酒店价格”的批发业务Express Deal，但并没有对批发业务预定量增长带来提升。批发业务：和酒店，机票，租车以及目的地服务商合作，以固定的配额和价格获取相关产品。同时 Priceline拥有相应的自主定价权向消费者收费，以此获得产品差价表 3 批发业务分类酒店业务规模酒店预定市场份额酒店数租赁物业B47%425000120000Expedia21%300000成本收益分销成本营业收入占比付费搜索B行业最低88%目的地付费Expedia2%-3%信用卡预付费用始发地付费特点NYOP（竞拍）不公开具体酒店、价格Merchant Price-Disclosed（后端确认）【国际】Agoda(酒店预订)【本土】Priceline(酒店预订)代理模式（消费确认）Express Deal（筛选确认）与NYOP相比少了竞拍业务类型逆向拍卖；从消费者处预先收款(理论上不得退还)，全部确认收入，把应付给供应商的款项列为收入成本，一般把该总收入扣除收入成本后(即为净收入)虽然预先收款，但消费者可以要求退款，当且仅当完成相应的服务后，才能以差价确认收入消费者不需预先付款，到商家处“消费”并付款后，再由商家“返佣”以确认收入消费者指定价格、酒店星级及区域等相关信息后，再返回符合条件的酒店以供确认，当确认并付款后才知道是哪家酒店的模式7 图 6 批发业务预订量增长稳定从 2013 年批发业务总预订量和营业收入的表现看，ED 给 Priceline 的批发业务的增量贡献有限：批发业务预订额增长稳定。2012 年引入的Express Deal服务没有对预订额带来提升；而以代理业务为主的国际预订占比增加批发业务创收没有提升。Express Deal对批发业务收入增量不明显；批发业务增长保持稳定增量动力未显，同时批发业务出现内部竞争。Express Deal引入后批发业务没有给本土业务预订带来增量支持；说明本土业务预订增长来自于代理业务，Express Deal的引入主要是对批发业务内部NYOP 份额的侵蚀。NYOP 和 Express Deal为核心的批发业务目前盈利能力有限，特色业务不是 Priceline的“护城河”。批发业务的盈利窘境表明，“反向竞价”产品模式本身不能吸引客户，预订批发价格低于代理价格是主要吸引用户的原因，而随着旅游行业信息不对称的降低，批发价格优势将被侵蚀。Expedia批发业务对比与 Priceline 不同，Expedia的 Merchant 和 Agency 均以净值模式计为收入。旗下的 Hotwire 最先提出“模糊酒店预定”服务，这一类 NYOP 服务只是在具体8 酒店价格上不予公开。Expedia的 Merchant 模式收入是 Agency 模式的 2 至 3 倍，但这个差距在不断被缩小。与此同时，由于Agency 模式下的收入增长远远高于传统的Merchant模式，显示出 Expedia 收入增长动力不足。表 4 Expedia批发业务收入携程批发业务对比国内携程 2012 年也推出了相应的批发模式服务“惠选酒店”。目前“惠选酒店”的基本情况：总规模达1500 家左右，覆盖中国100 家城市“惠选”的酒店产品比网络公布价（酒店提供商交给携程、艺龙、芒果，包括酒店自建官网提供的网络公布价）优惠4 至 7 折“惠选”的产品来自酒店为携程提供的预留房。图 7 国内批发业务与代理业务对比9 同时批发业务以酒店预订为主，其佣金在原有佣金率14%至 15%的基础上，会有按照酒店预订营业收入的10%至 15%返现。因此整体的市场价值不到总价值的 1%。总体来看，“模糊价格+反向竞价”的模式虽能让产品脱颖而出，在整体业务的占比有限，传统代理模式仍是主要的收入来源。同时批发业务通过“反向竞价”渠道销售得以生存，其原因是过去预订价格的不对称性，而随着在线旅游产品功能性增强，信息不对称情况降低，“反向竞价”失去了意义。行业整合第一战：OTA+垂直搜索整合垂直搜索业务体现了传统OTA 在流量争夺上的必然。OTA 面临来自两方竞争对手：旅游垂直搜索的崛起。以 Kayak、去哪儿为代表的垂直搜索满足了客户信息搜索和比价需求，更能从终端吸引用户流量。通用搜索的威胁。OTA 对 Google、百度为代表的通用搜索的流量依赖严重，广告成本高，通用搜索在在线旅游服务的渗透形成威胁。因此 Kayak 与 Priceline 的结合，去哪儿投靠百度表明在线互联网行业无论从 OTA 起家，还是从垂直搜索进入，市场竞争殊途同归垂直整合，圈存流量。垂直搜索对比图 8 Kayak 与去哪儿特色搜索服务Kayak 与去哪儿在垂直搜索服务探索的思路存在差异：直接在去哪儿解决从搜索到预定的全过程，形成完整的交易闭环基于文本的赞助商链接、图形显示广告和比较单元(compare units)机票交易有84.5%是通过TTS系统完成，酒店交易有52.3%是通过TTS系统完成广告投放位和广告信息对准用户输入的搜索参数根据旅行者的搜索参数动态更新其目标信息TTSKN平台10“联网供应商”：Kayak 搜索功能的探索重点在在线广告模式上，推出 KN 平台，与广告客户更好对接。“留住用户”：去哪儿搜索功能的探索重点在终端上，推出TTS 系统和引入战略投资者阿里巴巴建立起完整交易闭环。截至 2013 年 3 月底，Kayak 收入中付费服务收入占89.10%；展示广告收入占 8.16%。去哪儿机票交易有84.5%是通过 TTS 系统完成，酒店交易有52.3%是通过 TTS 系统完成。通用搜索对比同 Kayak 在线广告模式比较，Google 针对在线旅游预订搜索，提供了面向酒店的广告服务：图 9 Google的在线预订广告服务Google目前旅游行业广告收入在广告排名中为第3 位，而 Priceline 2013 年90%的广告支出花在了 Google上。同时 Google 已经完成了“Hotel Finder+Google Maps+Google Wallet”的 Google+预订服务整体布局。因此通用搜索一旦在垂直搜索发力，必然给在线旅游行业带来巨大冲击。垂直搜索整合：“OTA+垂直搜索”VS“通用搜索+垂直搜索”因此无论是国内还是国外市场，OTA 模式与垂直搜索模式的结合是企图成为行业龙头必然的选择。传统OTA 业务的广告成本降低，利用自身垂直搜索的广告推广增加；同时扩大应收结构，广告收入成为营业利润的新增点。同 Priceline 收购 Kayak 不同，通用搜索百度入股去哪儿，使得去哪儿在垂直搜索领域比Kayak 的发展更加快速流量上升，说明通用搜索对垂直搜索的流量影响巨大。AdwardsSERPGPA(酒店价格广告)终端搜索：从低到高展示；最小阙值设置；提供搜索价格基数上的条件筛选供应商竞价：谷歌开发的酒店竞价管理；第三方、半自动竞价11 图 10 去哪儿与同类搜索网站流量走势对比注：红色部分为百度入股后去哪儿的流量走势行业整合第二波：UGC 模式入场UGC 模式从国内目前的发展情况看为两种：以攻略、路书为主，继承了Lonely Planet的内容特色，在用户自创内容的基础上整合出高质量旅游指南。以 BBS 为基础的旅行社区，针对的群体多是年轻群体和旅游爱好者，偏重分享与交流功能，更加符合互联网2.0 特点。作为 UGC 的代表，TripAdvisor 商业模式是做免费的旅游攻略和用户自产内容社区，而盈利模式则是“广告收入+佣金”模式，佣金收入来自短期租赁、预定销售。12 图 11 TripAdvisor 的商业模式表 5 TripAdvisor 的收入类型TripAdvisor同类 UGC 模式的盈利模式仍以传统的在线广告收入为主。联想到垂直搜索整合模式，TripAdvisor在佣金业务上的尝试说明行业整合第二波很可能将是“OTA+UGC”。作为非 OTA 类型的模式在经历了早期的线上成长，要想扩大市场份额，必然走向垂直整合，一方面建立交易闭环，另一方面克服垂直搜索、UGC 模式线下资源的短板。Airbnb对比作为在线房屋租赁企业，Airbnb 业务延伸到在线旅游信息业务，形成“景点推荐+短期租赁”的布局。说明行业整合不单是终端发起的，也可能是供应商平台发起。Travalgo对比Travalgo作为酒店类信息的垂直搜索工具，给Expedia提供了巨大支持。收入来源模式收入来源占比表现CPC74%CPM13%（表现走弱）Business Listing（预订模式）在服务期平均摊销确认收入13%（表现走强）酒店销售短租收入广告收入佣金收入Subscription每笔预订向房东收取3%的服务费，向房客收取6%12%的服务费13 图 12 收购 Trivago 带动 Expedia增长Trivago hotelier系统：酒店经营商实时更新信息的平台。用户可以链接到酒店的主页，因此客人可以直接与酒店联系，获取额外的信息并进行预订国内旅游社区对比国内 UCG 模式网站在内容生产上出现分化：访问量：蚂蜂窝访问量排名第一百度搜索权重：蚂蜂窝对通用搜索引擎的依赖严重用户粘性：穷游网最高，蚂蜂窝的旅游社交功能偏差穷游网：效仿 TripAdvisor，以穷游网为代表的资讯分享型社区开始自建交易闭环。依靠自建交易系统，创造 CPS收入。借助阿里巴巴战略投资，实现“UGC+在线支付”的整合。14 图 12 穷游网模式变化蚂蜂窝：转型成为提供高质量攻略和指南下载服务。在此基础上由UGC 模式派生出 DGC 模式，其代表是 世界邦。世界邦旅行网拥有2000 余名旅游达人，并通过一个后台社区来运营维系这个群体，同时按照达人的推荐来为用户计划和预订行程，降低UGC 模式的无效攻略。8264驴友论坛：则完全继承了 BBS 的模式，完全侧重于面向驴友和其他旅游爱好者的交流社区。行业整合第三波：旅游租赁拓展Priceline 通过收购TranvelJigsaw，使得企业整体盈利出现新的增长点。Expedia也自有汽车租赁公司CarRentals。15 可以看出传统 OTA 同时具有向 O2O 行业整合的能力。汽车租赁图 13 Priceline 收购 TranvelJigsaw收入表现注：红色部分表示收购TranvelJigsaw汽车租赁增加情况变化除开传统的汽车租赁业务，C2C 的汽车租赁业务逐渐兴起。私家车共享乘租服务公司 Lyft 解决了在支付环节合法的问题：Donate模式：到达目的地后弹出Donate模块，提供参考答谢价格，从而避免了在支付环节不符合美国本土相关法规的难题。Prime Time Tips（高峰价格机制）：则是在道路高峰时期系统自动提高参考价格，实现资源合理分配。而国内的 PP 租车，则是基于 LBS 的移动应用就近租车，提高了租车效率。房屋租赁除开汽车租赁服务以外，房屋短期租赁服务一样被纳入在线旅游市场中。美国最大的房屋租赁企业HomeAway则提供 C2C 的度假房屋租赁服务。16 图 14 HomeAway 模式在盈利模式上，Airbnb 的短租服务每笔预订向房东收取3%的服务费，向房客收取 6%至 12%的服务费。Airbnb 模式的代表的国内企业是 小猪短租。小猪短租主要是为房源发布者以及租房者提供一个信息发布和交易的平台，靠平台运营、佣金来盈利。Homeway 模式的代表企业是 途家网。房源主要由途家网控制，统一装修，统一管理，房租收入途家和房东按一定比例分成。未来趋势移动业务成主战场但随着智能手机渗透率的持续上升，越来越多的用户将习惯于在路上用手机获取酒店、景区位置，地图、道路方向指标等信息，移动端用量大幅上升的趋势非常明确。17 以 Priceline 为例，包括 B 和 Kayak 的移动端带来的增长明显。表 6 Priceline 移动端收入表现同时，同传统的 PC 端产品竞争，在线旅游行业在移动端的竞争将趋向“全旅游服务”除开PC 端的三大模式将移植到移动端以外，适应移动端特色的产品将带来更多成长空间。图 15 Priceline、Google和 TripAdvisor 的移动端布局目前国外在线旅游具有在移动端的争夺集中在以下几个领域：全旅游服务向移动端转型：Google、Expedia、Priceline 落地旅游服务：Google、TripAdvisor 功能性 APP：在线地图、拍照、日程管理、租车等Kayak ProBHotel Finder+GoogleMaps+Google WalletITA+Flight SearchField TripTripAdvisor MobileCity GuideTiny PostTripAdvisor移动端酒店预定:独立旅馆、连锁酒店航班信息：ITA 的数据信息+Flight Search的搜索贴身导游：基于地理位置，发现用户周边的名胜古迹、标志性建筑、公园、餐厅等信息，并提供与之相关的历史资料和图片旅游攻略APP图片分享APPKayak 移动应用Kayak Connect机票预定服务TRX呼叫中心+航空公司预定服务18 国内移动业务市场对比2013 年中国移动互联网市场规模将达2024 亿元，用户规模将达6.48 亿。智能机的普及结合3G/4G 移动网络的运用下，移动互联网正在改变人们的生活方式和消费习惯。无线端的争夺必将是在线旅游企业未来两年最主要的竞争方向，而争夺的方式取决于各家企业的战略制定。图 16 国内在线旅游无线端占有率目前从无线应用下载量指标上，去哪儿占有优势，下载量超过1 亿携程至 2013 年 3 季度下载量超过7000 万表 7 国内在线旅游移动APP 一览表目的地服务自由自助休闲度假周边旅游交通住宿旅行支持百度景点预测、百度地图、高德地图大拇指旅游、旅行家游记、面包旅行、驿游足迹、旅人攻略、互动旅游、一块去旅行、下一站航班管家、飞常准、掌上航旅、微驴儿、嘀嘀打车、快的打车、米途（艺龙）乐自游、蝉游记（携程）、玩伴儿导游、TouchChina旅游信息19 传统市场细分不容忽视随着消费者对旅游需求更趋多样化，以休闲度假、周边旅游为代表的细分市场出现了新机会。针对特定细分市场的票务、酒店预定和导游等在线服务更趋完善。机票销售：航空公司具有其极高的集中度和话语权，赋予其迅速扩大直销比例的能力。国内难以达到美国超过61%的机票直销比例，但相较于目前不到20%的水平，中国机票预订市场的直销比例还有较大的上升空间。图 17 国内航空机票销售渠道景区票务：由于景区连锁化程度不高，分布相对分散，自建渠道的成本相对较高，对线旅游 OTA 平台依赖明显。其中企业以“驴妈妈”为代表。驴妈妈 是中国最大的自助游产品预订及资讯服务平台。以打折门票、自由行、特色酒店为核心。分销平台：游客将能够直接与景区对接实现各环节票务的定购建设旅游地票务中心与地方政府（部门）、旅游集团、景区达成营销代理合作协议酒店预定：由于中国酒店市场格局相对分散，一些散小无品牌酒店对在线渠道依赖较高，但随酒店行业集团化运营程度提高、品牌连锁化进步、技术运用进20 步，酒店企业在线直销（包括网络和电话）比例上升可期。图 18 国内酒店行业分布在传统酒店预订市场中，出现了钟点房预订的新模式，其中以“有间房”为代表。钟点房占到占到品牌经济型连锁酒店销售率的15%酒店的房间的成本由两部分组成：房租及管理费用，而钟点房对于酒店销售而言成本是固定的，大多在20 元以内，但利润率是全日房的三倍。有间房 专做钟点房/午夜房预订的移动应用。智能推荐：根据当前时间为用户推荐不同的酒店特价房间。预定模式：根据用户当前时间、地理位置、价格范围以及周边路况智能推荐最佳的10 家酒店差旅市场：作为最早开发的在线旅游市场类型，目前仍存在一定的市场空间。21 据劲旅咨询的报告显示，未来五年，中国差旅管理交易规模有望保持每年20%以上增速，并可能在2017 年超过 2000 亿元，在2020 年接近 3000 亿元腾邦国际、金色世纪商旅、翼游旅行 专注差旅市场。其中腾邦国际 的情况是：TMC 业务中机票占比大约为80%，其余为酒店、会展等其他业务目前既定战略模式为“商旅+金融”双轮驱动。利用B2B 机票销售渠道重点发展 TMC 业务自建支付平台、小额信贷体系周边休闲游与出境游：从对在线旅游市场消费需求增长的判断，未来在休闲度假游和出境游市场上将成为亮点。虽然在出境游上曾出现了穷游网，但随着出境需求仍然存在巨大增长空间，增量市场将进入更多在线旅游企业。其中来来会、佰程专注出境旅游。而国内短假的增多将带动周边休闲游需求的增长，因此成为除开出境游以外的另一个增量市场。其中的代表为悠哉旅游。以周边休闲游和出境游为代表的市场表现出早期OTA 市场的局面。因此，未来新兴 OTA 将纷纷从此增量市场崛起。表 8 OTA 模式企业一览表上游供应链与支持：从经济型酒店官网直接预订的趋于完善，到航空公司加大官网直销的宣传力度、下调代理佣金率，甚至部分景区都自建官网销售门票，都可见上游资源商一直想通过自建渠道，来节省中间支付给旅游代理商的代理费用。对于上游资源商而言，直销主要优点有：目的地服务自由自助休闲度假周边旅游出境旅游区域性旅游差旅大型住哪儿（艺龙）铁友旅行（携程）驴妈妈（C）悠哉旅游穷游网、来来会、世界邦(A)、佰程B2BOTA 分销携程网、艺龙网（Expedia）、同程网(B)、号码百事通、旅游百事通、酷讯（Expedia）、乐途旅游中小型金色世纪商旅、翼游旅行途牛（D）、出游客、欣欣旅游、搜旅网、旅途网、旅视网、80天环游、来定吧、春秋旅游旅交汇（同程）、逸游、捷旅房掌柜、八爪鱼在线、驰誉旅游、海航乐游22 节约成本：以国航为例，每年代理费用率约在4%左右，通过直销渠道，成本能降到3%以下。加强渠道管控能力：如国外各航空公司直销比例至少在40%以上，而目前国内仅 20%左右。于此同时，作为在线旅游的后台支持产业，在大数据时代下，应该具有战略性思考。表 9 上游供应链与后台支持企业一览表目的地服务自由自助休闲度假周边旅游出境旅游区域性旅游差旅机票预定航空公司如家系、7天连锁、华住（汉庭）、布丁酒店、锦江之星、速 8、桔子Agoda（Pirceline）、格林豪泰门票银旅通旅行社腾邦国际、第一差旅交通民居短租途家网（携程）软件服务呼叫系统在线支付信息支持后端服务金棕榈、计调网讯鸟、深海捷、讯众通信微信支付、支付宝中国旅游人才网上游自建直销酒店预定中国国际旅行社、遨游网（中青旅）、芒果网(港中旅)、青芒果（港中旅）、易游天下神州租车、一嗨租车（携程）、易到用车（携程）小猪短租、蚂蚁短租、游天下、百酷网、爱日租、住我那、爱游易、松果网（携程）23 总结中国在线旅游企业的分布中，主要包括 BAT、传统公司、OTA、垂直搜索、UGC 类公司，从发展趋势上来看，“OTA+X”成为越来越多在线企业选择的主要模式方向，既需要通过“X”进行模式创新占有市场，也需要“OTA”作为基础盈利来源。图 19 中国旅游市场平台划分