2023年甘肃期货从业资格考试考前冲刺卷.pdf

2023 年甘肃期货从业资格考试考前冲刺卷 本卷共分为 2 大题 50 小题，作答时间为 180 分钟，总分 100分，60 分及格。一、单项选择题（共 25 题，每题 2 分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）1.某投资者因分配结果而交付 15 手 HKZ 股票，执行价格为110 港元，HKZ 每手交易单位为 1 000 股。若当时 HKZ 股票的市场价格为 90 港元时，该期权卖方需交付的保证金为_ A.340 000 港元 B.0 C.30 000 港元 D.15 000 港元 2.某投资者因分配结果而交付 15 手 HKZ 股票，执行价格为110 港元，HKZ 每手交易单位为 1 000 股。（1）若当时 HKZ股票的市场价格为 120 港元时，该期权卖方需交付的保证金为_ A.11 633 港元 B.510 000 港元 C.0 D.15 000 港元 3.某机构投资者持有一份 3 个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该股票组合与沪深 300 股指期货合约构成完全对应，现在组合的市场价值是 900 000 元，相当于股票指数的 3 000 点。假设市场年利率为 8%，预计 1 个月之后可以受到 10 000 元股票红利。（不计小数点后数字，保留到整数位）根据资料分析，该股指期货的理论价格应该为_ A.3 026 点 B.3 060 点 C.3 000 点 D.4 060 点 4.某机构投资者持有一份 3 个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该股票组合与沪深 300 股指期货合约构成完全对应，现在组合的市场价值是 900 000 元，相当于股票指数的 3 000 点。假设市场年利率为 8%，预计 1 个月之后可以受到 10 000 元股票红利。（不计小数点后数字，保留到整数位）A.928 133 元 B.918 000 元 C.907 867 元 D.900 000 元 5.在玉米期货市场上，A投资者购入开仓1手玉米期货合约，开仓价为 2 000 元/吨，B 投资者开仓卖出 1 手玉米期货合约，开仓卖出价为 2 200 元/吨。两者的合约到期月份相同。两者商定进行期转现交易，商定的平仓价为 2 150 元/吨，商定的玉米现货交收价格为 2 100 元/吨。其中，玉米搬运、储存、利息等交割成本为 80 元/吨。（2）期转现操作给 A、B双方带来的好处总和为_ A.30 元/吨 B.50 元/吨 C.80 元/吨 D.没有效果 6.在玉米期货市场上，A投资者购入开仓1手玉米期货合约，开仓价为 2 000 元/吨，B 投资者开仓卖出 1 手玉米期货合约，开仓卖出价为 2 200 元/吨。两者的合约到期月份相同。两者商定进行期转现交易，商定的平仓价为 2 150 元/吨，商定的玉米现货交收价格为 2 100 元/吨。其中，玉米搬运、储存、利息等交割成本为 80 元/吨。（1）通过期转现操作后，A 投资者的实际购入玉米的价格为_ A.1 900 元/吨 B.2 000 元/吨 C.2 150 元/吨 D.1 950 元/吨 7.3 月 1 日，投资者 A 以 6 点的权利金（每点 250 美元）买进一份 6 月份到期的标准普尔 500 指数美式看跌期权，执行价格为 250 点。6 月份合约到期时，现货市场标准普尔 500指数为 242 点，买方选择行使权利。根据资料分析，卖方期权交易损益结果为_ A.收益 500 美元 B.收益 700 美元 C.损失 500 美元 D.损失 750 美元 8.3 月 1 日，投资者 A 以 6 点的权利金（每点 250 美元）买进一份 6 月份到期的标准普尔 500 指数美式看跌期权，执行价格为 250 点。6 月份合约到期时，现货市场标准普尔 500指数为 242 点，买方选择行使权利。（1）根据资料分析，买方期权交易损益结果为_ A.收益 500 美元 B.收益 700 美元 C.损失 500 美元 D.损失 750 美元 9.10 月 10 日，某投资者以 6.30 港元的权利金买进执行价格为 70.00 港元的某股票美式看涨期权 10 张（1 张期权合约的合约规模为 100 股股票），该股票当时的市场价格为 73.80港元。当股票市场价格上涨至 80.00 港元时，期权的权利金为 10.50 港元。如果投资者选择卖出平仓，则该投资者的盈亏状况为_ A.亏损 3 700 港元 B.收益 4 200 港元 C.收益 3 700 港元 D.亏损 37 00 港元 10.10 月 10 日，某投资者以 6.30 港元的权利金买进执行价格为 70.00 港元的某股票美式看涨期权 10 张（1 张期权合约的合约规模为 100 股股票），该股票当时的市场价格为 73.80港元。当股票市场价格上涨至 80.00 港元时，期权的权利金为 10.50 港元。（1）根据本材料，该投资者应选择的最有利的方式为_ A.买入平仓 B.行权 C.放弃行权 D.卖出平仓 11.1 月 5 日，大连商品交易所黄大豆 1 号 3 月份期货合约的结算价是 2 700 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是_元/吨 A.2 592 B.2 720 C.2 884 D.2 808 12.（空头投机交易）6 月 1 日，芝加哥商业交易所日元期货合约的价格为 JPY/USD=0.007 030，某投机者根据行情分析认为日元兑美元会贬值，因此卖出 20 手 9 月到期的日元期货合约。6 月 25 日，日元期货的价格为 6 835 点，该投机者以此价位将日元期货合约对冲平仓。根据资料分析，该投机者的盈亏状况为_ A.亏损 5 207 日元 B.盈利 5 207 日元 C.亏损 48 750 美元 D.盈利 48 750 美元 13.某套利者在 6 月 5 日买入 9 月份白糖期货合约的同时卖出 11 月份期货合约，价格分别是 5 500 元/吨和 5 670 元/吨。到了 7 月 11 日，9 月份和 11 月份的白糖期货价格变为5 820 元/吨和 5 980 元/吨。根据此资料判断，价差的变动量为_ A.价差缩小了 10 元/吨 B.价差扩大了 10 元/吨 C.价差不变 D.无法确定 14.某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以 1 200 元/吨买入 1 手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于 1 180 元/吨，此后价格上升到 1 220 元/吨，投机者决定下达一份新的到价止损指令，价格定于 1 210 元/吨，若市价回落，则可以保证该投机者_ A.获得 10 元/吨的利润 B.损失 10 元/吨 C.获得 15 元/吨的利润 D.损失 15 元/吨 15.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出 10 手（10 吨/手）期货合约建仓，基差为30 元/吨，买入平仓时的基差为50 元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是_ A.盈利 2 000 元 B.亏损 2 000 元 C.盈利 1 000 元 D.亏损 1 000 元 16.某投资者在 2014 年 3 月 1 日，打算购买 CBOT 玉米看跌期权合约。他首先买入执行价格为 250 美分的看跌期权，权利金为 10 美分，同时又卖出执行价格为 280 美分的看跌期权，权利金为 16 美分，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为_ A.250 美分 B.274 美分 C.280 美分 D.256 美分 17.某客户开仓卖出大豆期货合约 20 手，成交价格为 2 020元吨，当天平仓 5 手合约，交价格为 2 030 元，当日结算价格为 2 040 元吨，则其当天平仓盈亏为_元 A.500 B.500 C.1 000 D.-1 000 18.甲拥有一笔市场流动性极好的基础资产，现货市场价值 2万美元，甲和乙签订好了 3 个月后交割的远期合约。已知，3 个月资金的机会成本率为 2%，期间产生的管理费用为 250美元，则 3 个月后的理论价格为_ A.21 450 美元 B.20 000 美元 C.20 650 美元 D.20 400 美元 19.2014 年 10 月某投资者在上海期货交易所卖出 10 手CU1504，成交价为 37500 元/吨，当日结算价为 37400 元/吨，则该投资者的当日盈亏为_ A.5000 元 B.10000 元 C.1000 元 D.2000 元 20.按照买方行权方向的不同，可将期权分为_ A.现货期权和期货期权 B.看涨期权和看跌期权 C.商品期权和金融期权 D.美式期权和欧式期权 21.在平均系列指数中，_最著名，应用也最广泛 A.道琼斯工业平均指数 B.道琼斯运输业平均指数 C.道琼斯公用事业平均指数 D.道琼斯综合平均指数 22.通过股指期货套期保值规避的风险是_ A.系统性风险 B.非系统性风险 C.偶然性风险 D.经常性风险 23.金融时报指数，又称_，是由英国伦敦证券交易所编制，并在金融时报上发表的股票指数 A.日本指数 B.富时指数 C.伦敦指数 D.欧洲指数 24.下列关于美国中长期国债期货的说法中，正确的是_ A.采用指数报价法 B.采用现金交割方式 C.按 100 美元面值的标的国债期货价格报价 D.买方具有选择交付券种的权利 25.美国中期国债是指偿还期限在_之间的国债 A.13 年 B.15 年 C.110 年 D.10 年以上 二、多项选择题（共 25 题，每题 2 分。每题的备选项中，有多个符合题意）1.能源化工行业的共同特征有_ A.在价格走势上具有趋同性，但在原油价格表现温和时，主导走势的是其自身基本面 B.在生产上没有像农产品那样有季节性的供应特点，但在需求上存在季节性特点 C.产业链影响因素复杂多变 D.价格具有垄断性 2.原油对化工品的影响主要是_ A.使之在走势上有趋同性 B.从成本上构成推力 C.对投资者心理产生影响 D.使之总是紧跟原油走势 3.基本金属行业的共同特征包括_ A.周期性较为明显 B.产业链中，上下游企业定价能力差异较大 C.供给弹性大于需求弹性，供求变化同步 D.矿山资源垄断，原料供应集中 4.出现铜的现货市场价格高于期货市场价格的原因可能有_ A.智利大型铜矿工人罢工 B.铜现货库存大量增加 C.某铜消费大国突然大量买入铜 D.替代品的出现 5.以下_政策因素会使国内大豆期货价格上涨 A.阿根廷政府提高大豆出口关税 B.国家限制转基因大豆进口 C.国家对进口豆粕征收增殖税 D.美国为警告前苏联入侵阿富汗，决定向前苏联禁运粮食1700 万吨 6.影响农产品进口成本的因素有_ A.港口库存量 B.采购成本 C.汇率 D.进口关税 7.农产品的共同特征有_ A.具有明显的季节性，容易出现发散型蛛网波动状态 B.具有明显的季节性，容易出现收敛型蛛网波动状态 C.产量相对有限，具有明显的相关性和可替代性 D.多头行情表现比较明显，期货价格向上偏离的机会较多 8.金融期货的标的资产包括各种金融工具，主要有_ A.股票 B.外汇 C.利率 D.黄金 9.根据利率平价理论，远期汇率的大小取决于_ A.即期汇率 B.国内外物价水平差异 C.国内外利差 D.汇率预期升贬值率 10.导致一国货币升值的因素有_ A.国际收支顺差 B.总需求增长快于总供给 C.通货膨胀率比他国低 D.提高利率 11.下面_属于债券定价原理的内容 A.如果债券的市场价格低于其面值，则债券的到期收益率高于票面利率 B.如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则债券的价格折扣或升水会随着到期日的接近而减少 C.如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则价格折扣或升水会随着债券期限的缩短而以一个不断增加的比率减少 D.债券收益率的下降会引起债券价格提高，且提高的金额在数量上会超过债券收益率以相同幅度提高时所引起的价格下跌的金额 12.现值的特征有_ A.当给定终值时，贴现率越高，现值越高 B.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高 C.当给定终值时，贴现率越高，现值越低 D.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低 13.下列股票模型中，较为接近实际情况的是_ A.零增长模型 B.不变增长模型 C.二元增长模型 D.三元增长模型 14.金融期货分析的共同特点有_ A.分析的主要对象是宏观因素 B.分析产业链影响因素 C.研究影响金融产品价格波动根本原因 D.关注影响金融产品价格变化的短期及中长期因素 15.以下属于相对估值法的有_ A.PE 估值法 B.PB 估值法 C.DDM 估值法 D.CF 估值法 16.金融期货分析的对象主要是_ A.供需关系 B.宏观因素 C.价格波动根本原因 D.价格短期波动因素 17.某国内铜进口商在 1ME 买入 3 个月铜期货合约的同时，在上海期货交易所做空铜，这样的交易称之为_ A.正向套利 B.反向套利 C.跨市套利 D.跨品种套利 18.跨市套利的前提是_ A.期货交割标的物的品质相同或相近 B.期货品种在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性 C.进出口政策宽松，商品要全球流通 D.杠杆率要一致 19.出现结构型跨期套利的机会是由于_ A.供求关系影响 B.投机者的偏好 C.投机性溢价 D.近期合约升水 20.以下_事件发生才可能具有事件冲击型套利机会 A.逼仓 B.注册仓单发生困难 C.进出口受阻甚至中断 D.长期战争 21.跨期套利的理论基础是_ A.随着交割日的临近，基差逐渐趋向于零 B.同一商品不同月份合约之间的最大月间差由持有成本来决定 C.同一商品不同月份合约之间的最大月间差由风险溢价来决定 D.同一商品不同月份合约之间高度相关和同方向运动 22.影响各种价差关系的主要因素包括_ A.季节因素 B.仓储费用 C.品种的相关性关系 D.期现价差 23.价差交易方式包括_ A.跨期套利 B.跨品种套利 C.波动率交易 D.指数化交易 24.下列有关风险中性定价的说法正确的有_ A.假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率 B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险 C.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值 D.在风险中性假设下，期权价格与标的资产的期望收益无关 25.利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，需要用到的指标包括_ A.标的资产的当前价值 B.期权的执行价格 C.标准正态分布中离差小于 d 的概率 D.期权到期日前的时间