证券投资技术分析（下）—主要技术指标inxs.pptx

第五讲第五讲 证券投资技术分析证券投资技术分析（下）（下）主要技术指标主要技术指标 证券投资技术指标分析概述证券投资技术指标分析概述n n技术指标：技术指标：按照一定数学方法对行情数据进行处理按照一定数学方法对行情数据进行处理所得到的结果所得到的结果n n技术指标应用法则：技术指标应用法则：技术指标的背离；技术指标的交叉；技技术指标的背离；技术指标的交叉；技术指标的高低；技术指标的形态；技术指术指标的高低；技术指标的形态；技术指标的转折；技术指标的盲点。标的转折；技术指标的盲点。n n技术指标分析应注意的问题：技术指标分析应注意的问题：n n忌忌机械照搬技术指标；忌频繁使用技机械照搬技术指标；忌频繁使用技术指标。术指标。n 一、一、市场趋势指标市场趋势指标（一）、（一）、MAMA1、计算方法：（1 1 n n）n n为每天价格，为每天价格，n n为日数。为日数。2、MA的特性追踪趋势追踪趋势滞后性和稳定性滞后性和稳定性助涨助跌性和支撑压力线助涨助跌性和支撑压力线n n研判法则：葛兰维尔法则股股价价时间时间.买进买进.卖出卖出平均线平均线理理论论研判法则的延伸研判法则的延伸（二）（二）平滑异同移动平均线平滑异同移动平均线MACDMACD1 1 1 1、MACDMACDMACDMACD的计算公式的计算公式的计算公式的计算公式指数平滑线：指数平滑线：指数平滑线：指数平滑线：EMA(n)1=C1EMA(n)1=C1EMA(n)1=C1EMA(n)1=C1EMA(n)2=(n-1)/(n+1)EMA(n)i-1+2/(n+1)CiEMA(n)2=(n-1)/(n+1)EMA(n)i-1+2/(n+1)CiEMA(n)2=(n-1)/(n+1)EMA(n)i-1+2/(n+1)CiEMA(n)2=(n-1)/(n+1)EMA(n)i-1+2/(n+1)Ci12121212日日日日EMAEMAEMAEMA的计算：的计算：的计算：的计算：EMA12=EMA12=EMA12=EMA12=前一日前一日前一日前一日EMA12 11/13 EMA12 11/13 EMA12 11/13 EMA12 11/13+今日收盘今日收盘今日收盘今日收盘 2/13 2/13 2/13 2/1326262626日日日日EMAEMAEMAEMA的计算：的计算：的计算：的计算：EMA26=EMA26=EMA26=EMA26=前一日前一日前一日前一日EMA26 25/27+EMA26 25/27+EMA26 25/27+EMA26 25/27+今日今日今日今日收盘收盘收盘收盘 2/27 2/27 2/27 2/27 n:n:n:n:时间周期，时间周期，时间周期，时间周期，Ci:Ci:Ci:Ci:第第第第i i i i日的收盘价日的收盘价日的收盘价日的收盘价 差离值（正负差）（差离值（正负差）（差离值（正负差）（差离值（正负差）（DIFDIFDIFDIF）：）：）：）：DIF=EMA12-EMA26 DIF=EMA12-EMA26 DIF=EMA12-EMA26 DIF=EMA12-EMA26 差离平均值差离平均值差离平均值差离平均值(异同平均数异同平均数异同平均数异同平均数)DEADEADEADEA（7 7 7 7）=（前一日（前一日（前一日（前一日DEA 8/10+DEA 8/10+DEA 8/10+DEA 8/10+今日今日今日今日DIF X 2/10DIF X 2/10DIF X 2/10DIF X 2/10）n n2 2、MACDMACD的应用的应用 1 1 1 1）DIFDIFDIFDIF向上突破向上突破向上突破向上突破DEADEADEADEA为买进为买进为买进为买进信号，但在信号，但在信号，但在信号，但在0 0 0 0轴轴轴轴以下交叉以下交叉以下交叉以下交叉时时时时，仅仅仅仅适宜空适宜空适宜空适宜空头补仓头补仓头补仓头补仓。2 2 2 2）DIFDIFDIFDIF向下跌破向下跌破向下跌破向下跌破DEADEADEADEA为卖为卖为卖为卖出信号，但在出信号，但在出信号，但在出信号，但在0 0 0 0轴轴轴轴以上交叉以上交叉以上交叉以上交叉时时时时，则仅则仅则仅则仅适宜多适宜多适宜多适宜多头头头头平平平平仓仓仓仓。3 3 3 3）DIFDIFDIFDIF与与与与DEADEADEADEA在在在在0 0 0 0轴线轴线轴线轴线之上，市之上，市之上，市之上，市场趋场趋场趋场趋向向向向为为为为多多多多头头头头市市市市场场场场。两。两。两。两者在者在者在者在0 0 0 0轴轴轴轴之下之下之下之下则为则为则为则为空空空空头头头头市市市市场场场场4 4）价格处于上升的多头走势，当）价格处于上升的多头走势，当）价格处于上升的多头走势，当）价格处于上升的多头走势，当DIFDIF慢慢远离慢慢远离慢慢远离慢慢远离DEADEA，造成两线之间乖离加大，多头应分批获利了结，造成两线之间乖离加大，多头应分批获利了结，造成两线之间乖离加大，多头应分批获利了结，造成两线之间乖离加大，多头应分批获利了结，可行短空。可行短空。可行短空。可行短空。5 5）价格线呈盘局走势时，会出现多次）价格线呈盘局走势时，会出现多次）价格线呈盘局走势时，会出现多次）价格线呈盘局走势时，会出现多次DIFDIF与与与与DEADEA交交交交错，可不必理会，但须观察图形的乖离程度，一旦错，可不必理会，但须观察图形的乖离程度，一旦错，可不必理会，但须观察图形的乖离程度，一旦错，可不必理会，但须观察图形的乖离程度，一旦加大，可视为盘局的突破。加大，可视为盘局的突破。加大，可视为盘局的突破。加大，可视为盘局的突破。6 6）寻找背离信号）寻找背离信号）寻找背离信号）寻找背离信号 MACDMACD的应用的应用MACDMACD的应用的应用底背离MACDMACD的应用的应用顶背离第五讲第五讲 证券投资技术分析证券投资技术分析之三之三主要技术指标主要技术指标二、市场动量指标（一）、（一）、RSI-相对强弱指标相对强弱指标1 1、RSIRSI的计算公式的计算公式的计算公式的计算公式 ：n n以以1414日为例具体介绍日为例具体介绍RSI(14)RSI(14)的计算方法，的计算方法，先先找到包括当天在内的连续找到包括当天在内的连续1414天的收盘价，用每天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到到1414个数字。这个数字。这1414个数字中有正个数字中有正(比上一天高比上一天高)有负有负(比上一天低比上一天低)。n nA A1414个数字中正数之和个数字中正数之和 n nB B1414个数字中负数之和个数字中负数之和(-1)(-1)n nRSI(14)=A/(A+B)RSI(14)=A/(A+B)n nRSIRSI的的计计算算只只涉涉及及到到收收盘盘价价，并并且且可可以以选选择择不不同的参数。同的参数。RSIRSI的取值介于的取值介于0 0-100-100之间。之间。2、RSI的应用的应用n n（1 1）在市场长期的变化过程中，大多数时间里）在市场长期的变化过程中，大多数时间里RSI RSI 的的变化范围介于变化范围介于3030至至7070之间，其中又以之间，其中又以4040至至6060之间出现的之间出现的机会最多，超过机会最多，超过8080或低于或低于2020的机会很小。的机会很小。n n（2 2）一般而言，）一般而言，RSIRSI图形低点不破原低点是买进信号，图形低点不破原低点是买进信号，高点无力突破原高点为卖出信号。高点无力突破原高点为卖出信号。n n （3 3）图形形态：）图形形态：RSI RSI 的图形比条形图（或的图形比条形图（或K K线图）的线图）的图形较为清晰，如头肩顶（底）、三角旗形、双头、双图形较为清晰，如头肩顶（底）、三角旗形、双头、双底等。较容易判断突破、买进点与卖出点。如果底等。较容易判断突破、买进点与卖出点。如果RSI RSI 在在8080附近呈现头肩顶或附近呈现头肩顶或MM头的型态须抛空。而在头的型态须抛空。而在2020附近呈附近呈现头肩底或现头肩底或WW底的型态，则可买进。底的型态，则可买进。n n（4 4）整理期间，）整理期间，RSI RSI 一底比一底高，是多头气势强，一底比一底高，是多头气势强，后势再涨一段的可能性大，为买进时机。反之，后势再涨一段的可能性大，为买进时机。反之，RSI RSI 一一底比一底低，是多头气势转弱，下跌可能性大，是卖出底比一底低，是多头气势转弱，下跌可能性大，是卖出时机。时机。n n（5 5）寻找背离信号寻找背离信号RSI的应用的应用小于20并金叉，买入大于80并死叉，卖出RSI的应用的应用RSI突破压力线时，是买入信号RSI的应用的应用跌破支撑线时，是卖出信号RSI的应用的应用顶背离，卖出RSI的应用的应用底背离，买入（二）、（二）、KDJ-随机指数 1、KD指标的计算公式指标的计算公式n n值（威廉指标）=100 （第n日收盘价-n日内最低价）/（n日内最高价-n日内最低价）n n 即：值=(CLn)/(HnLn）n nK值=当日 1/3+前一日K值 2/3 n nD值=当日K值 1/3+前一日D值 2/3 n n J=3D-2K，即JD十2(D-K)可见可见J J是是D D加上一个修正值。加上一个修正值。J J的实质是反映的实质是反映D D和和D D与与K K的差值。的差值。n n2、KD指标应用指标应用1 1）超买区与超卖区的判断。）超买区与超卖区的判断。D D值在值在7070以上时，以上时，市场呈现超买现象。市场呈现超买现象。D D值在值在3030以下时，市场以下时，市场则呈现超卖现象。则呈现超卖现象。2 2）当）当K K线发生倾斜度趋于平缓时，是为警告线发生倾斜度趋于平缓时，是为警告信号。信号。3 3）寻找背离信号产生时）寻找背离信号产生时 机机KD指标应用指标应用30以下金叉，买入KD指标应用指标应用K、D二次金叉，买入KD指标应用指标应用底背离，买入KD指标应用指标应用KD大于80并死叉卖出KD指标应用指标应用K、D在高位二次死叉，卖出KD指标应用指标应用顶背离，卖出信号KD指标应用指标应用低位钝化，研判失败KD指标应用指标应用高位钝化，失效（三）、（三）、%R-威廉指标威廉指标1、%R的计算公式和物理意义。的计算公式和物理意义。N N日日日日%R=(Hn-Cn)/(Hn-Ln)%R=(Hn-Cn)/(Hn-Ln)100%100%即即即即%R=%R=买入力量买入力量买入力量买入力量/价变范围价变范围价变范围价变范围 HnHn为为N N日内最高价；日内最高价；CnCn为第为第N N日收盘价；日收盘价；LnLn为为N N日内最低价日内最低价 n n2 2、%R%R的应用的应用的应用的应用 1 1）当）当%R%R高于高于8080，即处于超买状态，行情即将见底，即处于超买状态，行情即将见底，8080线称为买入线。线称为买入线。2 2）当）当%R%R低于低于2020，便处于超买状态，行情即将见顶，便处于超买状态，行情即将见顶，2020先称为卖出线。先称为卖出线。3 3）当）当%R%R由超买区向上爬升，只是表示行情趋势转由超买区向上爬升，只是表示行情趋势转向，若突破向，若突破5050中轴线，便是涨势转强，可以追买。中轴线，便是涨势转强，可以追买。4 4）当）当%R%R由超买区向下滑落，跌破由超买区向下滑落，跌破5050中轴线，可以中轴线，可以确认跌势转强，可以追卖。确认跌势转强，可以追卖。5 5）当）当%R%R进入超买区，并非表示行情会立刻下跌，进入超买区，并非表示行情会立刻下跌，在超买区内的波动，只是表示行情价格仍然属于强在超买区内的波动，只是表示行情价格仍然属于强势中。直至势中。直至%R%R回头跌破卖出线时，才是卖出信号。回头跌破卖出线时，才是卖出信号。反之亦然。反之亦然。%R的应用的应用12345卖出点买入点%R的应用的应用（四）、（四）、OBV-成交量净额成交量净额1、OBV的计算公式：的计算公式：今日今日OBV前一交易日前一交易日OBV今日成交量今日成交量如果今收盘价如果今收盘价前收盘价，取前收盘价，取“”如果今收盘价如果今收盘价前收盘价，取前收盘价，取“”OBV的构造原理的构造原理n n2 2、OBVOBV的应用的应用的应用的应用 1 1）OBVOBV下降，行情上升时，为卖出信号表示买盘下降，行情上升时，为卖出信号表示买盘无力无力 2 2）OBVOBV上升，行情下降，为买进信号，表示逢低上升，行情下降，为买进信号，表示逢低接手转强。接手转强。3 3）若在）若在OBVOBV线的累计值高点，价格无法突破，此线的累计值高点，价格无法突破，此为上涨压力带，行情经常会在此高点遇阻而反转，为上涨压力带，行情经常会在此高点遇阻而反转，需特别注意。需特别注意。4 4）运用）运用OBVOBV线时，需配合线时，需配合K K线观察，尤其是价格趋线观察，尤其是价格趋势在盘档能否一举突破压力带，势在盘档能否一举突破压力带，OBVOBV线的变动方向线的变动方向是重要指标。是重要指标。5 5）寻找背离点）寻找背离点OBV的应用的应用股价上升，OBV也缓慢上升时，是买入信号OBV的应用的应用Obv线长时间低位横向整理突然上升时，是买入信号OBV的应用的应用底背离OBV的应用的应用顶背离OBV的应用的应用股价在高位，当能量线急速上升时，是卖出信号第五讲第五讲 证券投资技术分析证券投资技术分析之三之三主要技术指标主要技术指标三、市场大盘指标（一）、腾落指数（一）、腾落指数ADLn n计算ADL（Advance-Decline Line)ADL ADL=每每日日股股票票上上涨涨家家数数 -每每日日股股票票下下跌跌家家数数+前一日前一日ADLADLADL 指标举例指标举例背离迹象（二）、涨跌比（二）、涨跌比ADRADR、ADR的计算ADR(N)ADR(N)N N日内股票上涨家数的合计日内股票上涨家数的合计/N /N 日日股票下跌家数的合计股票下跌家数的合计、ADRADR的应用法则：的应用法则：ADR-涨跌比率涨跌比率（三）、超买超卖指标：（三）、超买超卖指标：OBOS1 1、OBOSOBOS计算公式计算公式 1010日日OBOSOBOS值值=10=10日内股票上涨累计家数日内股票上涨累计家数 -10-10日内股票下跌累计家数日内股票下跌累计家数 是运用在一段期间内股市涨跌家数的累积差关系，来是运用在一段期间内股市涨跌家数的累积差关系，来测量大盘买卖气势的强弱及未来走向。测量大盘买卖气势的强弱及未来走向。、OBOSOBOS的应用法则的应用法则第五讲第五讲 证券投资技术分析证券投资技术分析之三之三主要技术指标主要技术指标四、市场人气指标（一）、（一）、乖离率乖离率-BIAS1、BIAS的计算公式及参数的计算公式及参数。N日乖离率=（当日收盘价-N日移动平均价）/N日移动平均价式中：分子为股价(收盘价)与移动平均价的绝对距离，可正可负，除以分母后，就是相对距离。n n2、BIAS的应用的应用1 1、若价格在平均线之上，则为正乖离。价格在平、若价格在平均线之上，则为正乖离。价格在平均线之下，则为负乖离。当价格与平均线相交是，均线之下，则为负乖离。当价格与平均线相交是，则乖离率为零。正的乖离率愈大，表示短期获利愈则乖离率为零。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性愈高。负的乖离率愈大，大，则获利回吐的可能性愈高。负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高则空头回补的可能性也愈高。2 2）在大势上升是，会出现多次高价，可于先前高）在大势上升是，会出现多次高价，可于先前高价的正乖离点出货。同理，在大势下跌时，也会使价的正乖离点出货。同理，在大势下跌时，也会使负乖离率加大，可于前次低价的负乖离率时进场买负乖离率加大，可于前次低价的负乖离率时进场买进。进。3 3）盘局中的正负乖离不易研判进出，应与其他技）盘局中的正负乖离不易研判进出，应与其他技术指标一起研判。术指标一起研判。4 4）利用支撑线与压力线进行判断）利用支撑线与压力线进行判断BIAS的应用的应用跌势中BIAS5，卖出信号BIAS的应用的应用上升势中，BIAS10，卖出信号BIAS的应用的应用BIAS突破压力线，买入信号BIAS的应用的应用BIAS跌破支撑线，卖出信号（二）、（二）、人气指标心理线人气指标心理线-PSY1、计算公式、计算公式n nPSY(N)=A/N*100%式中：式中：N为天数，是为天数，是PSY的参数；的参数；A为在为在这这N天之中股价上涨的天数。天之中股价上涨的天数。例如，例如，N10，10天之中有天之中有3天上涨，天上涨，7天天下跌，则下跌，则A3，PSY(10)30%。这里这里的上涨和下跌的判断是以收盘价为准。的上涨和下跌的判断是以收盘价为准。2、PSY的应用的应用 n n1 1）一般心理线指标介于）一般心理线指标介于25%-75%25%-75%是合理变动范围。是合理变动范围。2 2）超超过过75%75%或或低低于于25%25%，就就有有超超买买或或超超卖卖现现象象，行行情情回回跌跌的的机机会会增增加加，此此时时可可准准备备卖卖出出或或买买进进。在在大大多多头头大大空空头头市市场场初初期期，可可将将超超买买、超超卖卖点点调调整整至至83%83%、17%17%，直至行情尾声，再调回至，直至行情尾声，再调回至75%75%、25%25%。n n3 3）当一段上升行情展开前，通常超卖现象的最低点出）当一段上升行情展开前，通常超卖现象的最低点出现两次。同样地，当一段下跌行情展开前，超买现象现两次。同样地，当一段下跌行情展开前，超买现象的最高点也会出现两次。的最高点也会出现两次。n n4 4）当出现低于）当出现低于10%10%或高于或高于90%90%是，是真正的超买超卖是，是真正的超买超卖现象，行情反转的机会相对提高，此为卖出和买进时现象，行情反转的机会相对提高，此为卖出和买进时机。机。PSY的应用的应用PSY75,卖点n n3、AR（买卖气势指标）、BR（买卖意愿指标）、CR（中间意愿指标）n n）、AR（买卖气势指标）n n以开盘价作为多空双方的均衡价位制作的指标。n n第一、计算公式：AR（n）=（High-High-OpenOpen）/（Open-LowOpen-Low）x100 x100AR的均衡位为100，大于100为多方优势。第二、应用法则（P295）AR值高于150则卖出股票，低于60买进B、BR（买卖意愿指标）以昨日收盘价昨日收盘价Yc Yc 作为多空双方的均衡价位制作的指标。第一、计算公式：BR（26）=（High-YcHigh-Yc）/（Yc-Yc-LowLow）x100 x100AR的均衡位为100，大于100为多方优势。第二、应用法则（P294）BR正常取值在70-150之间；高于300则卖出股票，低于40买进；此值容易为负数.n nC、CR（中间意愿指标）n n以前一交易日中间价前一交易日中间价YmYm作为多空双方的均衡价位制作的指标。n n第一、计算公式：n n CR（26）=（High-YmHigh-Ym）/（Ym-Low Ym-Low）x100 x100 n n注：注：YmYm前一交易日为开盘价、最高价、最低价和前一交易日为开盘价、最高价、最低价和收盘价四个价格的加权平均数，即：收盘价四个价格的加权平均数，即：Ym Ym=（Yc+Yh+Yl+YoYc+Yh+Yl+Yo）/4/4n n第二、应用法则（P296）CR取值越低，买入越安全；此值也容易为负数，且信号易失真。成交量：布林线：布林线：麦克：n n课外作业课外作业n nn n必作题必作题:n n撰写一篇调查报告或学习本课程的心得体会撰写一篇调查报告或学习本课程的心得体会n nn n选作题选作题:n n1、参加股指期货模拟竟赛拿、参加股指期货模拟竟赛拿35万奖金万奖金n n2、递交模拟投资笔记、递交模拟投资笔记n n要求：要求：n n14周交卷周交卷n n