第六章表外业务管理.ppt

第六章第六章表外业务管理表外业务管理一、表外业务的涵义一、表外业务的涵义 表表外外业业务务 不不在在资资产产负负债债表表内内反反映映，但但在在一一定定条条件件下下会会转转为为表表内资产业务和负债业务的经营活动。内资产业务和负债业务的经营活动。二、表外业务的分类二、表外业务的分类表外业务表外业务担保类表外业务担保类表外业务承诺类表外业务承诺类表外业务与利率汇率有关的或有项目与利率汇率有关的或有项目资产证券化资产证券化一、商业信用证一、商业信用证n 进出口双方签订合同以后，进进出口双方签订合同以后，进口商主动请求进口方银行开立信用口商主动请求进口方银行开立信用证，为自己的付款责任做出保证。证，为自己的付款责任做出保证。n n 1、商业信用证的特点、商业信用证的特点n（1）开证银行为主债务人）开证银行为主债务人n 不论申请人是否履行其义务，开证银行不论申请人是否履行其义务，开证银行应承担对受益人的第一付款责任。应承担对受益人的第一付款责任。n（2）信用证是一种独立文件）信用证是一种独立文件n 信用证一旦开出就成为独立于买卖合同信用证一旦开出就成为独立于买卖合同以外的另一种契约，不受买卖合同的约束。以外的另一种契约，不受买卖合同的约束。n（3）信用证业务以单据为准，而不以货物）信用证业务以单据为准，而不以货物为准。为准。受益人受益人（出口商）（出口商）申请人申请人（进口商）（进口商）出口地银行出口地银行进口地银行进口地银行（开证行）（开证行）2、商业信用证、商业信用证 流转图流转图 签订合同签订合同申申请请开开证证开证开证通通知知发货交交发发货货单单据据偿付货款偿付货款 付付款款付付款款赎赎单单3、商业信用证的作用、商业信用证的作用n（1）对进口商来说，一是使对方按约）对进口商来说，一是使对方按约发货得到了保障。二是银行为进口商提发货得到了保障。二是银行为进口商提供了一笔供了一笔短期融通资金。短期融通资金。n（2）对出口商来说，银行作为第一付）对出口商来说，银行作为第一付款人，使付款违约的可能性降低。款人，使付款违约的可能性降低。n（3）对开证行来说，开立信用证可以）对开证行来说，开立信用证可以得到开证手续费收入（信用证金额的得到开证手续费收入（信用证金额的1%）。）。二、备用信用证二、备用信用证（Standby Letter of Credit）1、备用信用证的特点、备用信用证的特点 （1）为为信信用用等等级级较较低低的的企企业业提提供供担担保保，开立信用证；开立信用证；（2）开证银行为第二付款人；）开证银行为第二付款人；（3）银行开立信用证要收取佣金。）银行开立信用证要收取佣金。n2、备用信用证的结构、备用信用证的结构n（1）开证银行（）开证银行（Issuer）的承诺；的承诺；n（2）申请人（）申请人（Account Party，即借款即借款人）；人）；n（3）受益人（）受益人（Beneficiary）关心关心申请人资金安全的投资者或银行。申请人资金安全的投资者或银行。信用证开信用证开证的银行证的银行受益银行受益银行或投资者或投资者申请人申请人申申请请开开立立信信用用证证开具信用证，保开具信用证，保证贷款的安全或证贷款的安全或合同的履行合同的履行寻求贷款或寻求贷款或同意履行合约同意履行合约 双双方方订订立立合合同同3、备用信用证的价格、备用信用证的价格n 申请人在什么情况下申请开立备申请人在什么情况下申请开立备用信用证？用信用证？n 备用信用证的价格是开证银行收备用信用证的价格是开证银行收取的保证费用。取的保证费用。n 备用信用证的价格备用信用证的价格 没有保证的没有保证的融资成本融资成本-有信用保证的融资成本有信用保证的融资成本n n 例题：例题：n 某申请人以某申请人以7.5%的利率从的利率从A银行借入银行借入一笔没有信用保证的贷款，一笔没有信用保证的贷款，A银行告知，银行告知，如果该申请人有质量可靠的信用保证，贷如果该申请人有质量可靠的信用保证，贷款利率可降至款利率可降至6.75%。E银行同意以贷款银行同意以贷款金额的金额的0.5%为手续费开具备用信用证。为手续费开具备用信用证。n 试问，申请人是否会申请开立信用证？试问，申请人是否会申请开立信用证？n 保证费用保证费用0.5%节约的贷款利率节约的贷款利率0.75%4、备用信用证的类型、备用信用证的类型备用信用证备用信用证可撤消的备用信用证可撤消的备用信用证不可撤消的备用信用证不可撤消的备用信用证三、担保类表外业务的特点三、担保类表外业务的特点n 1、担保类表外业务形成银行的或有负、担保类表外业务形成银行的或有负债；债；n2、在担保类表外业务中，银行要承担、在担保类表外业务中，银行要承担违约风险、汇率风险；违约风险、汇率风险；n3、担保类表外业务不直接占用银行资、担保类表外业务不直接占用银行资金；金；n4、担保类表外业务涉及三个当事人。、担保类表外业务涉及三个当事人。一、承诺类表外业务的种类一、承诺类表外业务的种类承诺类表外业务承诺类表外业务贷款承诺贷款承诺票据发行便利票据发行便利可撤消承诺可撤消承诺不可撤消承诺不可撤消承诺二、贷款承诺二、贷款承诺 1、贷款承诺的含义、贷款承诺的含义 贷贷款款承承诺诺银银行行承承诺诺客客户户在在未未来来一一定定时时期期内内，按按照照双双方方事事先先确确定定的的条条件件，随随时时提提供供不不超超过过一一定定限限额额的的贷贷款款。“事事先先确确定定的的条条件件”：贷贷款款利利率率、贷贷款款的的期期限限、贷贷款款额额度度以以及及贷贷款款的的使使用方向等。用方向等。2、贷款承诺的方式、贷款承诺的方式 信用额度信用额度（Open Line of Credit）备用信用额度备用信用额度（Standby Line of Credit）循环信用额度循环信用额度（Revolving Line of Credit）不可撤消承诺不可撤消承诺可撤消承诺可撤消承诺3、贷款承诺的定价、贷款承诺的定价n 如何确定承诺费？如何确定承诺费？n 影响承诺费高低的因素：影响承诺费高低的因素：n（1）贷款承诺的期限；）贷款承诺的期限；n（2）借款人的资信状况；）借款人的资信状况；n（3）借款人的盈利能力。）借款人的盈利能力。n 银行对未使用的贷款收取银行对未使用的贷款收取1%的承的承诺费。诺费。二、票据发行便利二、票据发行便利n 票据发行便利（票据发行便利（Note Issuance Facilities，NIFs）是一种中期的（是一种中期的（57年）年）具有法律约束力的具有法律约束力的循环融资承诺。循环融资承诺。n 1、特点：、特点：n（1）票据发行人周转性发行短期票据，可）票据发行人周转性发行短期票据，可以获得连续的资金；以获得连续的资金；n（2）发行的票据期限短、面额大；）发行的票据期限短、面额大；n（3）包销银行承担期限转变便利的责任。）包销银行承担期限转变便利的责任。n n2、票据发行便利市场的构成、票据发行便利市场的构成 n票据发行者票据发行者 发行银行发行银行n（借款人）（借款人）n n 包销银行包销银行n 票据票据投资者投资者3、票据发行便利的作用票据发行便利的作用n n （1）“票据发行便利票据发行便利”把本属于表内业把本属于表内业务的银团贷款，成功地转化为表外业务，务的银团贷款，成功地转化为表外业务，减轻了对资本充足率要求的压力；减轻了对资本充足率要求的压力；n （2）适应了企业融资多元化的需要，由适应了企业融资多元化的需要，由间接融资向直接融资发展。间接融资向直接融资发展。4、票据发行便利业务的风险管理、票据发行便利业务的风险管理n（1）建立完善的评估体系；）建立完善的评估体系；n 建立对票据发行人资信的评估、对业建立对票据发行人资信的评估、对业务的风险评估体系。务的风险评估体系。n（2）与票据发行人签定）与票据发行人签定“特别处理条款特别处理条款”；n（3）分散票据发行便利业务的风险；）分散票据发行便利业务的风险；n 票据发行便利业务不能集中于一个行业票据发行便利业务不能集中于一个行业或一个企业。或一个企业。n案例：案例：n 一家资深公司向一家资深公司向A银行申请一笔价值银行申请一笔价值5000万美元的万美元的5年定期贷款，用来购买大年定期贷款，用来购买大型设备。型设备。n A银行预期贷款利率会上升，对贷款银行预期贷款利率会上升，对贷款政策进行调整，决定发放更多的短期贷款政策进行调整，决定发放更多的短期贷款和更少的定期贷款，不再批准和更少的定期贷款，不再批准3年期以上年期以上的贷款。的贷款。n 为了不使银行失去该客户，你有何建为了不使银行失去该客户，你有何建议？议？n 建议一建议一：A银行为该客户提供租银行为该客户提供租赁业务；赁业务；n 建议二建议二：A银行为该客户提供银行为该客户提供“备用信用证备用信用证”，让客户从其他银行，让客户从其他银行融资；融资；n 建议三建议三：A银行为客户提供票据银行为客户提供票据发行便利业务，代为发行商业票据。发行便利业务，代为发行商业票据。n 资产证券化资产证券化 银行将一些流银行将一些流动性差的盈利资产，如住宅抵押贷动性差的盈利资产，如住宅抵押贷款、汽车贷款等，在公开市场上以款、汽车贷款等，在公开市场上以发行抵押担保证券的方式出售。发行抵押担保证券的方式出售。n 一、美国的资产证券化一、美国的资产证券化n 1、发展过程、发展过程 n 第一阶段：第一阶段：“过手证券过手证券”。n 以联邦住宅管理局为担保，以住宅以联邦住宅管理局为担保，以住宅抵押贷款为基础发行的一种转移证券。抵押贷款为基础发行的一种转移证券。n 由于联邦住宅管理局担保，由于联邦住宅管理局担保，“过手过手证券证券”的持有人到期能收回本金和利息，的持有人到期能收回本金和利息，无风险。无风险。n第二阶段：第二阶段：抵押担保证券抵押担保证券CMOn n以美国联邦住宅抵押贷款公司为担保以美国联邦住宅抵押贷款公司为担保，发行发行“过手证券过手证券”n n n 发行抵押担保证券发行抵押担保证券CMOn n n 投资者投资者特设机构特设机构special purpose vehicle商业银行商业银行 CMO是一种被分成多种级别的证券。是一种被分成多种级别的证券。CMO等级划分的标准：等级划分的标准：第一、原始贷款的信用；第一、原始贷款的信用；第二、原始贷款的期限。第二、原始贷款的期限。CMO投资者获取本金偿还的顺序：投资者获取本金偿还的顺序：等级最高的等级最高的CMO投资者投资者 其他等级其他等级的的CMO投资者投资者 Z级级CMO投资者投资者第三阶段：汽车贷款证券化第三阶段：汽车贷款证券化n 1986年，以通用汽车承兑公司年，以通用汽车承兑公司（GMAC）发行的低息汽车贷款为基发行的低息汽车贷款为基础，特设机构发行金额为础，特设机构发行金额为32亿美元的亿美元的债券。债券。n第四阶段：信用卡贷款证券化第四阶段：信用卡贷款证券化n 1990年，花旗银行以信用卡贷款年，花旗银行以信用卡贷款为基础，向市场发行金额为为基础，向市场发行金额为14亿美元亿美元的证券。的证券。n 2、美国资产证券化的特点、美国资产证券化的特点n（1）政府在资产证券化中的主导作用。）政府在资产证券化中的主导作用。n 第一、联邦住宅管理局对民间住宅抵押第一、联邦住宅管理局对民间住宅抵押贷款提供担保；贷款提供担保；n 第二、政府提供直接或间接的信用增级。第二、政府提供直接或间接的信用增级。n（2）银行贷款）银行贷款“真实出售真实出售”。n 贷款出售银行倒闭后，已证券化的资产贷款出售银行倒闭后，已证券化的资产不能列为破产财产，实现破产隔离。不能列为破产财产，实现破产隔离。二、资产证券化对银行的影响二、资产证券化对银行的影响n1、有助于银行分散信用风险，降低银、有助于银行分散信用风险，降低银行对每笔贷款偿还进行监督的费用；行对每笔贷款偿还进行监督的费用；n2、有助于银行调整资产组合。、有助于银行调整资产组合。n 商业银行商业银行 特设载体特设载体n （按揭贷款）（按揭贷款）（抵押债券）（抵押债券）n 作用：银行从持有流动性差的按揭作用：银行从持有流动性差的按揭资产改为持有流动性高的债券资产。资产改为持有流动性高的债券资产。出售出售购回购回n 3、资产证券化增强银行经营规模。、资产证券化增强银行经营规模。n 资产证券化使银行资金来源增加。资产证券化使银行资金来源增加。n 在美国，以贷款为基础发行债券的理想在美国，以贷款为基础发行债券的理想金额为金额为5000万美元。万美元。n4、资产证券化可降低商业银行流动性、资产证券化可降低商业银行流动性风险。风险。n n n5、资产证券化加剧贷款市场上各银、资产证券化加剧贷款市场上各银行对行对“最佳品质最佳品质”贷款的争夺；贷款的争夺；n “最佳品质最佳品质”贷款：按时还本贷款：按时还本付息、容易被证券化的资产。付息、容易被证券化的资产。n6、资产证券化能够实现商业银行功、资产证券化能够实现商业银行功能回归，提升其在资本市场运作的能回归，提升其在资本市场运作的能力。能力。三、资产证券化的运作三、资产证券化的运作n 贷款出售银行贷款出售银行特设机构特设机构SPV证券商证券商担担保保机机构构原原始始借借款款人人投资者投资者出售出售资产资产委托委托发行发行证券证券支付支付价款价款支付支付价款价款信用增级信用增级1、资产证券化市场的结构、资产证券化市场的结构n（1）贷款出售银行）贷款出售银行n 负责将准备出售的贷款汇集入负责将准备出售的贷款汇集入“资金池资金池”。n（2）特设机构）特设机构n 购买贷款权利的资产管理公司。购买贷款权利的资产管理公司。n（3）担保机构）担保机构 负责信用增级。负责信用增级。n（4）证券商）证券商负责贷款支持债券的发行。负责贷款支持债券的发行。n 2、资产证券化运作的核心资产证券化运作的核心n 对基础贷款的现金流进行分析，然后信对基础贷款的现金流进行分析，然后信用增级，并进行结构性组合。用增级，并进行结构性组合。n n 3、证券化的资产应具备的、证券化的资产应具备的条件条件n 其一，能产生固定的或循环的现金收入其一，能产生固定的或循环的现金收入流的资产才能证券化。其二，原始权益人流的资产才能证券化。其二，原始权益人对该资产拥有完整的所有权，即未被抵押对该资产拥有完整的所有权，即未被抵押的资产才能证券化。的资产才能证券化。n 4、资产证券化案例：、资产证券化案例：n 美洲银行将由联邦住宅管理局美洲银行将由联邦住宅管理局 担担保的保的10亿美元住宅抵押贷款，出售给亿美元住宅抵押贷款，出售给国民抵押贷款协会（国民抵押贷款协会（GNMA），），原贷原贷款利率为款利率为11%，期限，期限20年。年。GNMA购购买后发行买后发行10亿美元的抵押担保债券，亿美元的抵押担保债券，年利率为年利率为9%，以，以0.5%作为发行佣金。作为发行佣金。n 例题一：例题一：某银行将一笔某银行将一笔5000万美元万美元年收益率为年收益率为13%的贷款证券化。该笔贷的贷款证券化。该笔贷款证券化的息票率为款证券化的息票率为8.25%；特设机构；特设机构承诺向证券商支付承诺向证券商支付0.35%的佣金。的佣金。n 银行和特设机构将从这次交易中获利银行和特设机构将从这次交易中获利多少？多少？n 银行和特设机构获得的额外收入银行和特设机构获得的额外收入=预预期贷款的收益率期贷款的收益率-发行证券的息票率发行证券的息票率-其其他费用他费用n 220万美元万美元 例题二：例题二：n 某银行拥有住房抵押贷款某银行拥有住房抵押贷款 8000万万美元，其中美元，其中10年期的年期的3000万美元，万美元，20年期的年期的5000万美元；前者的利率万美元；前者的利率为为9%，后者的利率为，后者的利率为10%。n 该行计划通过资产证券化融资，请该行计划通过资产证券化融资，请设计一个证券化运作方案。设计一个证券化运作方案。五、我国银行资产证券化的运作模式五、我国银行资产证券化的运作模式n1、债转股模式、债转股模式n 国有商业银行将一些不良资产转移国有商业银行将一些不良资产转移给四大资产管理公司，资产管理公司给四大资产管理公司，资产管理公司按一定规则将债权转为股权。按一定规则将债权转为股权。企业企业商业银行商业银行资产管理公司资产管理公司债权债务关系债权债务关系股权关系股权关系转转移移不不良良资资产产2、债转债模式、债转债模式n 资产管理公司按一定价格从银行收资产管理公司按一定价格从银行收购不同的贷款组合，形成一定规模的贷购不同的贷款组合，形成一定规模的贷款资金池，以此为依托发行债券。款资金池，以此为依托发行债券。n 目前，资产管理公司从商业银行购目前，资产管理公司从商业银行购买的贷款有：住房按揭贷款、住房公积买的贷款有：住房按揭贷款、住房公积金贷款等。金贷款等。3、我国实行不良资产证券化的类型、我国实行不良资产证券化的类型n （1）转嫁型不良资产证券化，即银行）转嫁型不良资产证券化，即银行将不良资产组合后以一定的折扣出售给将不良资产组合后以一定的折扣出售给AMC，AMC通过证券机构向投资者发行证通过证券机构向投资者发行证券。券。n （2）抵押型不良资产证券化，即不良）抵押型不良资产证券化，即不良资产仍在银行的资产负债表中，发行以不资产仍在银行的资产负债表中，发行以不良资产为抵押的特种金融债券良资产为抵押的特种金融债券。n六、我国发展住房抵押贷款证券化六、我国发展住房抵押贷款证券化的必要性和可行性的必要性和可行性n1、必要性、必要性n（1）信贷资产占比高，流动性差；）信贷资产占比高，流动性差；n（2）发展我国债券市场；）发展我国债券市场；n（3）住房消费已成为消费结构升级的）住房消费已成为消费结构升级的重要手段。重要手段。n 2、可行性、可行性n（1）土地使用制度的改革为住房抵押贷）土地使用制度的改革为住房抵押贷款证券化创造条件；款证券化创造条件；n（2）我国住房抵押贷款一级市场已初具）我国住房抵押贷款一级市场已初具规模；规模；n 2003年我国住房抵押贷款已达中年我国住房抵押贷款已达中长期贷款的长期贷款的60%，余额超过，余额超过1.2万亿。万亿。n（3）社会上存在大量的抵押贷款证券的）社会上存在大量的抵押贷款证券的潜在投资者。潜在投资者。七、实施资产证券化的相关政策建七、实施资产证券化的相关政策建议议n1、解决特设载体的法律地位；、解决特设载体的法律地位；n2、明晰会计、税收方面的支持政策；、明晰会计、税收方面的支持政策；n3、培育机构投资者并规范投资行为；、培育机构投资者并规范投资行为；n4、政府为资产证券化提供信用担保。、政府为资产证券化提供信用担保。思考题：思考题：n1、简述表外业务的种类及含义。、简述表外业务的种类及含义。n2、简析担保类表外业务与承诺类表外、简析担保类表外业务与承诺类表外业务的异同。业务的异同。n3、简述资产证券化对银行的影响。、简述资产证券化对银行的影响。n4、分析我国资产证券化的运作模式。、分析我国资产证券化的运作模式。n5、简述我国进行资产证券化的必要性。、简述我国进行资产证券化的必要性。