宠物用品项目风险管理_范文.docx

泓域/宠物用品项目风险管理宠物用品项目宠物用品项目风险管理风险管理目录目录第一章第一章 公司简介公司简介.3一、公司基本信息.3二、公司简介.3第二章第二章 风险管理风险管理.5一、市场风险.5二、法律风险.8三、敏感性分析及波动性分析.8四、风险价值.10五、弹性福利计划.15六、员工福利的形式.18七、早期传统服务付费方式的医疗保险.21八、管理式医疗保险.23九、控制型风险管理措施的目标.28十、理论基础.29十一、套期保值.31十二、保险.33第三章第三章 项目背景分析项目背景分析.45泓域/宠物用品项目风险管理一、产业环境分析.45二、必要性分析.47第四章第四章 项目经济效益分析项目经济效益分析.49一、基本假设及基础参数选取.49二、经济评价财务测算.49三、项目盈利能力分析.54四、财务生存能力分析.56五、偿债能力分析.57六、经济评价结论.58第五章第五章 投资方案分析投资方案分析.60一、投资估算的编制说明.60二、建设投资估算.60三、建设期利息.62四、流动资金.63五、项目总投资.65六、资金筹措与投资计划.66泓域/宠物用品项目风险管理第一章第一章 公司简介公司简介一、公司基本信息公司基本信息1、公司名称：xx 集团有限公司2、法定代表人：严 xx3、注册资本：830 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2015-9-287、营业期限：2015-9-28 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx二、公司简介公司简介展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度泓域/宠物用品项目风险管理高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。泓域/宠物用品项目风险管理第二章第二章 风险管理风险管理一、市场风险市场风险市场风险是指由于受到证券、利率、汇率或商品价格的不确定变动的影响而遭受损失的不确定性。具体地，市场风险包括利率风险、汇率风险、证券价格风险和商品价格风险。1.利率风险利率风险是指由于市场利率的不确定变动而使行为人遭受损失的不确定性。利率风险是许多企业面临的主要金融风险之一。20 世纪 70 年代之前，大多数国家对利率都实行严格的管制，利率在长时期内都保持稳定，利率风险也没有受到重视。随着 80 年代世界宏观金融形势的巨大变化，西方各国相继放松或取消了对利率的管制，利率的不确定变动逐渐影响到众多企业的经营与利润。利率风险的根本来源是货币供求及宏观经济环境的变动。当货币当局采用宽松的货币政策时，资金供给充足，市场融资渠道通畅，市场利率趋于下降；而当经济处于高速增长的阶段时，投资机会增多，对资金的需求增加，市场利率趋于上升。泓域/宠物用品项目风险管理利率风险的影响主要表现在两个方面，一个方面是作用于企业内部的，另一个方面是作用于企业外部的。首先，利率风险会导致企业的现金流量不确定，从而使得融资成本和收益不确定。当利率升高时，融资成本可能会增加，反之，当利率降低时，企业的收益可能会减少。其次，利率的不确定变动会对企业的经营环境产生影响，进而影响到企业的利润。当企业的经营环境对利率敏感时尤其如此。例如，装修材料生产商的经营就与房地产市场密切相关，而房地产业是利率敏感性行业，当利率升高，房地产业走向低迷时，装修材料生产商的经营也将受到打击。2.汇率风险汇率风险是指由于汇率的不确定变动而使行为人遭受损失的不确定性。1973 年，“布雷顿森林体系”这一维系世界外汇市场价格稳定的基本机制崩溃，世界主要汇率自由浮动，使得汇率的波动性急剧上升。90 年代以来，经济全球化与金融一体化的趋势使得汇率波动更为频繁。总体而言，一国的宏观经济状况和实力是影响该国货币汇率变动的最基本因素。国的生产发展速度快，财政收支状况良好，物价稳定，出口贸易增加，则该国货币升值。反之，若一国生产停滞，财政泓域/宠物用品项目风险管理收支赤字扩大，通货膨胀不断发生，出口贸易减少，则该国货币贬值。汇率风险的影响主要有三个方面，分别称为交易暴露、换算暴露和经济暴露。交易暴露是指企业预期的现金流量因为汇率的不确定变动而面临的不确定性。在用外币支付的贸易中，出口商会因外币贬值而遭受损失，进口商会因外币升值而遭受损失。换算暴露是指涉外企业会计科目中以外币计的各种科目，因汇率变动引起的账面价值的不确定变动。如在合并会计报表、将海外子公司的报表转为本国基本货币记账时，都可能因汇率变动而导致公司资产价值损失。经济暴露比较间接，它是指汇率变动会影响到一个国家的经济环境，进而使得企业的成本结构、销货价格、融资能力等受到影响。3.证券价格风险证券价格风险是指证券价格的不确定变化导致行为人遭受损失的不确定性。金融市场是整个市场体系的一个重要组成部分，金融市场中的国债、企业债、股票等证券的价格每天都处于波动之中，尤其是股票价格，变幻莫测，不确定性很大。泓域/宠物用品项目风险管理证券价格风险的影响因素有很多，涉及政治、经济、社会、心理等很多方面，甚至还与一些自然风险有关。如 1995 年 1 月日本的阪神地震，就使得日经 225 指数大幅下挫。证券价格的变动会影响到企业的投资收益以及融资成本。4.商品价格风险企业在生产经营过程中可能会涉及多种商品，这些商品价格的不确定变化使得企业面临损失的不确定性，这就是商品价格风险。二、法律风险法律风险法律风险是指由于法律或法规方面的原因而使企业的某些市场行为受到限制或合同不能正常执行而导致损失的不确定性。法律风险包括合规性风险和监管风险。交易对方不具备法律或法规赋予的交易权利，违反国家有关法规进行市场操纵、内幕交易、不符合监管规定等，都会导致法律风险。由于各国的法律法规有所不同，对不同类型金融机构的监管要求不同，不同交易对手的法律风险存在较大差异。三、敏感性分析及波动性分析敏感性分析及波动性分析2、敏感性分析泓域/宠物用品项目风险管理敏感性分析通过金融资产价值对相关市场因子的敏感度来评估其市场风险。敏感度是指当市场因子发生变化时，金融资产价值的变化幅度。敏感度描述了金融资产对相关市场因子变化的反应，敏感度越大的金融资产，受市场因子变化的影响越大，相应地，风险越大。不同的金融资产针对不同的市场因子，有不同的敏感度。实际中常用的敏感度包括：债券的持续期和凸性，股票的 Beta 值，衍生工具的 Delta、Gamma、Theta、Vega 值等。敏感性分析在概念上简明且直观，使用起来比较简单，但它也有一定的局限性：（1）大多数敏感度指标度量的是金融资产价值相对于市场因子变化的线性变化，但一些金融资产价值的变化不是市场因子变化的线性函数，特别是期权类金融工具。（2）市场因子的变化并不能完全解释金融资产价值的变化。因此，即使某金融资产，的敏感度低，它也可能面临较大的风险。（3）不同的金融工具有不同的敏感度，这些敏感度不具有可比性，无法用来比较不同证券的风险大小，也无法度量由不同证券组成的证券组合的风险。这极大地限制了敏感性分析的应用。泓域/宠物用品项目风险管理由于上述不足，敏感性分析比较适合简单金融工具在市场因子变化较小情形下的风险分析，对于复杂的证券组合或市场因子大幅波动的情况，敏感性分析的准确性就比较差，或者因为复杂而失去了原有的简单直观性。2、波动性分析波动性分析从未来收益的不确定性入手，通过实际结果偏离期望结果的程度来度量，风险，经常采用的度量指标为方差和标准差。波动性分析描述了金融资产价格的变化程度，但它没有反映出金融资产的风险损失到底会达到多少。仅仅通过方差还不能将概率分布中的信息完整地表达出来。四、风险价值风险价值为了解决传统风险评估方法所不能解决的问题，一种能够全面度量复杂证券组合的市场风险的工具风险价值被提出。1.VaR 的概念VaR 的含义是“处于风险中的价值”，它指的是市场正常波动下，在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。VaR 的意义非常直观。如 JPMorgan 公司 1994 年置信度为 95%的日VaR 值为 960 万美元，这就意味着该公司可以以 95%的把握保证，1994泓域/宠物用品项目风险管理年每一特定时点上的证券组合在未来 24 小时内，由于市场价格变动而带来的损失不会超过 960 万美元。换句话说，只有 5%的可能会超过960 万美元。在 VaR 的定义中，置信度的概念非常重要。如果没有置信度，VaR就相当于回答“在一个给定的期间内，资产组合可能会损失多少”，而这个问题的答案是，可能会损失资产，组合的全部价值，否则其他任何一个值我们都无法以百分之百的把握保证损失不超过它。2.VaR 的计算VaR 的计算方法主要有三种：非参数法、参数法和蒙特卡罗模拟法。首先，根据历史数据或模拟数据得到既定期间（如 1 天或 10 天）内资产组合价值或收益的远期分布；其次，将置信度 c 转化为相应的分位数，计算此分位数下的可能最大损失。如果所用数据本身就是损益值，那么按上述步骤直接就可以求出VaR 值，如果所用数据是金融资产或证券组合的价值，则要进行简单的转换，使之成为损益值。（1）非参数法泓域/宠物用品项目风险管理非参数法也称为历史模拟法，它基于历史数据的频率分布来计算VaR。因为这种方法不涉及对某种理论分布的估计，故其结果也称为非参数 VaR。非参数法不依赖于对风险因子分布的任何假定，而且，因为历史数据反映了市场中所有风险因子的同步变化，所以经常需要单独考虑的波动性、相关性以及厚尾问题都可以通过数据体现出来。但这种方法完全依赖特定的历史数据，它基于这样一个假定，即未来的情况和历史数据中表现的过去的情况是一致的，但实际上，过去影响损益的一些事件在未来不一定还会重现，而未来出现的事件也可能是过去不曾有过的。另一个局限是，非参数法可能会受数据数量的限制，不能完全反映出风险的状况，如一些极端的、不太可能发生的情况。（2）参数法在非参数法中，VaR 是根据金融资产在 1 年内每日损益数据的历史分布来计算的。在这种非参数 VaR 的计算中，没有对损益的分布做出任何假定。如果能够假定损益分布为某种可分析的密度函数 f（R），则 VaR的计算就会简化，只需根据历史数据估计假定的分布函数的参数即可。泓域/宠物用品项目风险管理参数法的计算较为简便，而且即使影响到收益的风险因子不服从正态分布，根据中心极限定理，只要风险因子的数量足够大，而且相互之间独立，也可以使用这种方法。但是，也有一些情况无法满足正态性假设，只能使用别的方法。（3）蒙特卡罗模拟法当没有充足的数据，或者现有数据无法满足参数法的假设要求时，可以使用蒙特卡罗模拟法得到大量的数据。蒙特卡罗模拟法通过对那些决定市场价格和收益率的情况进行重复的模拟，得出一系列可能的结果，当模拟次数足够多时，模拟分布就将趋近于真实分布。蒙特卡罗模拟法可以适用于任何情况的分布，也可以将任何复杂的资产组合纳入模型，但这种方法计算过程复杂，极端依赖于计算机。3.持有期和置信度的选择在 VaR 的定义中，有两个重要的参数，即持有期和置信度。在计算 VaR 之前必须给定这两个参数。持有期是 VaR 的时间范围，持有期越长，VaR 可能越大。通常选择一天或一个月作，为持有期，某些金融机构也选取更长的持有期，如泓域/宠物用品项目风险管理一个季度或一年。在 1997 年年底生效的巴塞尔委员会的资本充足性条款中，持有期为两个星期（10 个交易日）。流动性、正态性、头寸调整和数据约束是影响持有期选择的四个因素。如果交易头寸可以快速流动，则可以选择较短的持有期。如果采用参数法，并假设投资收益服从正态分布，则选择较短的持有期更适合。由于管理者会根据市场状况不断调整其头寸或组合，在计算 VaR时，往往假定在不同持有期下组合的头寸是相同的，因此，持有期越短就越容易满足组合保持不变的假定。最后，VaR 的计算往往需要大量的历史数据，持有期较长，所需的历史时间跨度也越长，实际数据可能无法满足。持有期越短，得到大量样本数据的可能性越大。实践中，经常采用的置信度有 95%、99%等。置信度的选择依赖于有效性验证的需要、内部风险资本需求和监管要求等。如果选择较高的置信度，则意味着实际中损失超过 VaR 的可能性较小，在对 VaR 进行验证时，就需要较多的数据，否则无法观察到这种极端值。但实际中可能无法获得这么多数据，这就限制了高置信度的使用。在准备风险资本时，要反映机构对风险的厌恶程度，安全性追求越高，置信度选择也越高。此外，美国等国家的监管当局为了保持金融系统的稳定性，有时也会要求金融机构设置较高的置信度。泓域/宠物用品项目风险管理五、弹性福利计划弹性福利计划传统上，公司向员工提供的福利大多是固定的，即所有员工享有同样的福利内容。但是，员工实际的需求可能并不完全一样，因此没有选择余地的统一型福利计划往往无法满足员工多样化的需求，从而削弱了福利实施的效果。自 20 世纪 70 年代开始，西方发达国家的一些企业开始针对员工的不同需求提供不同的福利内容，这就是弹性福利计划，也称为自选式福利计划。至今，实施这种计划的公司越来越多。在弹性福利计划下，通常雇主会提供一份列有各种福利项目的“菜单”，员工可从中自由选择。当然，这其中有一些非选项，如法定的社会保险。此外，每个福利项目都会有一个限额，公司还会根据员工的工资、工资年限、家庭背景等因素设定每一个员工所拥有的总福利限额，员工的选择不能超出这个限额。如果员工选择以领取现金的方式来替代福利，则所有存款均视为应税收入。弹性福利计划之所以受到欢迎，就是因为它们提供了固定福利计划中不可能的选择。例如，某一无子女的员工就可以降低人寿保险金，而把节约下来的金额分配给一项保健计划。泓域/宠物用品项目风险管理在实践中，弹性福利计划主要有以下几种类型，企业可以根据自己的实际情况和不同需要加以选择。1.弹性支出账户弹性支出账户对于员工来说非常灵活。它可以分为两类偿付账户：保健开支账户和子女保健账户，两大账户保持独立。员工在计划开始时从其税前收入中拨出一定数额的款项放入账户中，用来选购各种福利项目，如未保险的医疗和牙科费用以及子女的护理费用等。这一笔费用在计划实行期间不可改变，除非是在规定条件之下，比如家庭状况的变化。由于拨入该账户的金额不必缴所得税，因此对员工具有吸引力。但同时，如果账户中的金额本年度没有用完，那么既不能在来年使用，也不能以现金形式发放，而且已经确认的认购福利款项也不得挪作他用，在计划实行年末，员工将失去保留在任一偿付账户中的一切金额（即“使用它或失去它”规则）。因为员工倾向于这种有选择权力的弹性福利计划，所以比起为所有职工提供同额保险金的固定计划中的同种保险，弹性计划中的选择会更贵。因此，在实际中更多的是给所有员工提供一个核心保险，员工在核心保险之外可以再做选择，或者提供一些保险“套餐”，使员工缩小这种不利选择的倾向。泓域/宠物用品项目风险管理2.附加型弹性福利这是最为普遍的一种弹性福利计划，它在现有的福利计划之外，再提供一些福利项目或提高原有的福利水准，由员工选择。员工根据自己分配到的限额去认购所需要的额外福利。有些公司规定，员工如果未用完自己的限额，余额可折发现金，但要和其他所得合并，缴纳所得税。如果员工购买的额外福利超过了限额，也可以从自己的税前薪资中扣抵。3.核心加选择型弹性福利顾名思义，这种福利计划就是由核心福利项目加上选择福利项目组成的。核心福利是所有员工都享有的基本福利，不能随意选择。选择福利项目则包括所有可以自由选择的项目，并附有购买价格。每个员工都有一个福利限额，如果总值超过了所拥有的限额，差额就要折为现金由员工支付。这种福利计划和附加型弹性福利最大的区别在于核心福利，后者的核心福利完全取自于原来的福利项目，附加的项目则是新增的；而前者相当于重新设计了一套福利制度，如果公司以前就有福利制度的话，在新制度中要全部重新调整，以决定新的福利计划要包括哪些项目，以及哪些项目属于核心部分，哪些项目属于选择部分。4.福利“套餐”泓域/宠物用品项目风险管理福利“套餐”即由企业提供多种固定的福利项目组合，员工只能自由地选择某种福利组合，而不能自己进行组合。六、员工福利的形式员工福利的形式员工福利分为法定福利和企业福利两部分。1.法定福利法定福利是国家通过立法强制实施的员工福利，包括社会保险和各类休假制度。社会保险旨在保障劳动者在遭遇年老、生病、伤残、失业、生育或死亡等风险事故，暂时或永久性地失去劳动能力或劳动机会，从而全部或部分丧失生活来源的情况下，能够享受国家或社会给予的物质帮助，维持其基本的生活水平。由于各国的历史、经济、文化、价值观等因素的差异，社会保险制度也存在着不同的模式。2.企业福利企业福利是企业自主建立的，为满足员工的生活和工作需要，在法定福利之外向员工及其家属提供的一系列福利项目。企业福利对法定福利起到补充作用，包括健康保健计划、收入保障计划和员工服务计划。健康保健计划和收入保障计划是以保险的形式实施的，它与个人商业保险既有联系，又有区别。它具有商业保险的一般特性，其具体泓域/宠物用品项目风险管理经营方式和管理方式也与商业保险有相同之处，实际上大多数员工福利计划就是按照商业保险的模式经营，或交由商业保险公司经营的。但二者也有本质的区别，即保障计划享受财政、税收上的优惠政策，而个人商业保险则不能享受这种优惠，必须向国家依法足额纳税。（1）收入保障计划收入保障计划的目的是保障或提高员工的收入，主要包括以下几个部分：第一，企业年金。企业年金是社会养老保险的补充，它由企业自主发起，是一种延期支付的工资收入。大多数发达国家都建立了企业年金制度，甚至有一些国家通过立法，把企业年金变成了国家强制性的养老金制度。第四节将会详细介绍企业年金。第二，人寿保险。死亡是每个员工都面临的风险，员工会担心因其去世而使家庭收入大幅减少，而雇主资助的人寿保险则使员工在一定程度上免除了后顾之忧。在美国，大约有 91%的大公司向员工提供人寿保险。1998 年制造业平均为每位员工提供了 179 美元的人寿保险，而非制造业人均有 120 美元。0 绝大部分的雇主（79%）支付全额保费，其中超过 40%的人寿保险覆盖了退休职工，2/3 的保单包含了意外死亡和伤残条款。泓域/宠物用品项目风险管理当员工离开公司时，原公司所提供的人寿保险就会被取消，这主要是为了鼓励员工为公司长期工作。第三，住房援助计划。住房援助计划包括住房贷款利息给付和住房补贴。前者是指为购房员工支付住房贷款的利息，其额度基于员工的薪酬级别和职务级别，后者则指无论员工购房与否，企业每月均按照一定标准向员工支付一定额度的现金，作为员工住房费用的补贴。例如，我国的住房公积金制度就是一种住房补贴。第四，员工持股等。（2）健康保健计划健康保健计划是企业为员工建立的，在社会医疗保险保障范围之外的补充医疗保险计划。在不同的国家，公司为员工提供的健康保健计划有所不同。如在美国，雇主常选择的健康福利计划包括三种，一是参加商业保险，比较有影响的是蓝十字蓝盾组织提供的保险；二是参加健康保险组织，如健康维持组织和优先服务提供组织；三是参加某个一般保险不提供的项目，如牙科保险和视力保险。在我国，由于城镇职工基本医疗保险制度的局限，一些企业为员工建立了补充医疗保险计划。这些保险计划基本上都是针对基本医疗保险费支付封顶线（社会平均工资的 4 倍）设计的保险，负担封顶线以上的医疗费用开支。泓域/宠物用品项目风险管理（3）员工服务计划员工服务计划旨在帮助员工克服生活困难以及支持员工事业发展，主要包括：员工援助计划，针对员工酌酒、赌博或其他疾病造成的心理压抑等问题提供咨询和帮助；教育计划，通过一定的教育或培训手段提高员工素质和能力；交通服务、旅游服务等。七、早期传统服务付费方式的医疗保险早期传统服务付费方式的医疗保险许多国家都在 20 世纪中期开始建立团体医疗保险制度，但由于经验不足，早期的模式或多或少都有一些缺陷。美国在 20 世纪 40 年代到 80 年代一直实行的传统服务付费方式的医疗保险就是一个典型。1.安排任何一种团体医疗费用保险都包括三方当事人：提供保险的雇主以及保险公司、享受保险的员工以及提供医疗服务的医生及医院。首先，雇主通过自保或者购买商业保险的方式为特定的医疗费用提供全部或部分保障。其次，员工以及保障范围内的受抚养人有充分的余地选择提供护理的医生或医院。最后，医疗服务的提供者所收取的费用来自保险人。在实践中，一种方式是提供者直接向保险人收费，如果费用超出了福利计划保障的范围，则超出的部分要么是由员工支付给提供者，要么是由保险人泓域/宠物用品项目风险管理先支付，然后员工再偿还给保险人。另外一种方式是提供者先向员工收取费用，然后员工再从保险人处获得补偿。2.提供保障的组织大型企业的雇主通常会对福利计划的大部分或全部进行自保。很多情况下，这些雇主通过保险人或第三方管理者来管理保险福利。中小型企业的雇主一般购买商业保险公司的团体医疗保险。这两部分的比例大约各占一半。在美国，蓝十字蓝盾组织也销售这类团体医疗保险。蓝十字和蓝盾是美国最大的两家非营利性的民间医疗组织，它们作为保健服务的提供者，创立于 1930 年，在美国的医疗保险历史上有重要的地位。蓝盾由医生组织发起，承保范围主要为门诊服务，蓝十字由医院联合会发起，承保范围主要为住院医疗服务。医疗保险基金主要来源于参加者缴纳的保险费。由于非营利性，许多州给予了它们优惠的税收待遇，如蓝盾和蓝十字的保险基金可免缴 2%的保险税。蓝盾按常规的医疗费用支付给医生，但有一个上限；蓝十字根据投保人的医疗情况向医院支付住院费，但享有平均 14%的折扣待遇。近年来，绝大多数相互独立的蓝十字和蓝盾进行了合并，既提供住院服务也提供门诊服务。虽然税收优惠降低了它们在与营利的保险人竞争时的经营成本，但许多蓝十字一蓝盾组织发现它们承保了很大泓域/宠物用品项目风险管理比例的那些难以在其他地方获得健康保险的人，这导致了它们遭遇严重的财务亏损，并使其开始关注将营利性市场作为一个替代性的选择。因此，从 20 世纪 90 年代中期开始，大量的蓝十字蓝盾组织转换成股份制保险公司，其保险业务也通过扩展到医疗保险以外以及为自保的雇主医疗计划提供理赔服务而进行了多元化发展。八、管理式医疗保险管理式医疗保险美国医疗保险的另一种主要改革方法是在医疗服务的提供方式和保险费用的支付方式上进行综合的改变，这被称为“管理式医疗保险”的模式。管理式医疗保险组织就是一个同时接受客户投保和提供医疗服务的团体或组织，即保险和医疗的混合体，对价格、服务质量和人们获得医疗服务的途径都进行严格管理。具体来说，病人不再像过去那样自由选择医生看病，而是到指定的医院看病，这也是管理式医疗保险和传统服务付费方式的医疗保险的一个最大区别；保险公司直接参与对医疗保险整个运行过程的管理，与医院就医疗保险的价格进行谈判；改变医疗保险费用“实报实销”的支付方式。“管理式医疗保险”反映了大多数雇主和保险人的共识，即在投保人能够获得充分和适当的医疗服务的前提下，降低费用开支。因此，自 20 世纪 70 年代兴起之后，这种模式发展迅速，在整个健康保泓域/宠物用品项目风险管理险计划中的比例已从 1993 年的 52%猛增到 2002 年的 95%0，成为企业健康保险计划的首选。“管理式医疗保险”的形式包括健康维持组织、优先服务提供者组织和指定服务计划等。1.健康维持组织健康维持组织是 20 世纪 70 年代在美国出现的管理式医疗保险的主要模式之一。HMO 多半是由一大群医生自己组织而成，也有些是由医院、人寿与健康保险公司、蓝十字蓝盾组织等其他机构建立，目的是将整个保险制度和医疗系统进行集中管理，以便杜绝医疗资源的滥用和浪费，节省开支。HMO般要求参加的雇主缴纳一笔固定的年度费用，为其员工提供医疗护理服务。该组织所提供的保障通常是综合性的，包括日常护理。HMO 的主要特点是：（1）制定选择医院的标准；（2）通过与经过挑选的医疗服务提供者（医生或医院）签订合同，向参加者提供一系列的医疗保健服务；（3）通过正式计划来进行医疗服务质量的改善和药品使用的审核；（4）强调保持参加者的身体健康是 HMO 的宗旨，以避免因为节约成本而降低治疗和服务的质量；（5）建立经济奖励机制，鼓励参加者使用 HMO 的服务。泓域/宠物用品项目风险管理HMO 进行成本控制的策略是对保健服务的消费者和提供者都实行了与传统服务付费方式不同的约束，这形成了这一模式的成本控制机制。首先，对于保健服务的消费者来说，患者不再有随便选择医生的权利，而是只能到指定的医院或医生那里就诊（急诊除外）。这样 HMO就可以把注意力集中在服务提供者那里。其次，对于保健服务的提供者来说，在 HMO 工作的医生是其员工，只拿薪水，不从病人服务中提酬。HMO 选择医生有一定的标准，如接受过良好的医疗教育等。如果 HMO 认为医生所提供的额外护理超过了特定的水平，它会减少支付的费用或者终止与医生之间的合作协议；反之，如果额外护理控制在一定水平之下，HMO 就会给医生相应的奖励。这一措施在保证护理质量的前提下成功控制了成本。传统服务付费方式之所以使得道德风险加剧，就是因为服务提供者的薪水和其所提供服务的成本是正相关的，服务提供，者有动机多提供服务，HMO的这一限制使得这种关系不复存在，甚至在一定条件下变为了负相关，服务提供者不再有动机提供“多余”的治疗和护理。最后，对医疗服务的利用和药品的使用制定标准并进行审查。在美国，有很多专门提供医疗审查的公司对医疗服务的标准进行审查，国会还于 1983 年成立了专业审查组织，成员大部分来自当地医学界，泓域/宠物用品项目风险管理目的是为减少医疗利用率和医疗开支制定明确目标。为实现这一目标，就要建立适当的医疗标准。有了这些标准，医生就要接受是否达到标准的审查。例如，如果某个医生在做心脏手术时没有达到标准，那么专业审查组织就会建议 HMO 拒绝支付医疗费。此外，还有为管理式医疗组织工作的药品福利管理公司，它们制定符合标准的处方药名录，加入 HMO 等管理式医疗组织的患者如果使用名录中的药，则个人只需负担很少的费用，而如果要用名录之外的药，费用就会很高。这样就在一定程度上影响了名录之外药品的销售，迫使制药商压低价格。除了上述直接的成本控制之外，HMO 的限制还产生了一种间接效果，这种间接效果更为积极，从某个角度来说，它实现了风险管理“合理的赔偿与有效的安全激励”的真谛，这种作用使得 HMO 具有可持续的成本控制的作用。因为前述 HMO 对医生的规定，HMO 的医生为了节约医疗费用开支，把工作重点放在了健康教育和强化预防措施方面，如加强预防性出诊、加强健康检查、开办戒烟和减肥等服务，做好入院前的准备，尽量缩短平，均住院日等。据调查，一段时间后，推行 HMO 的地区医疗费用下降 10%40%。2.优先服务提供者组织泓域/宠物用品项目风险管理优先服务提供者组织是管理式医疗保险的另一种形式，它于 20 世纪 80 年代出现，在管理上比 HMO 更加灵活，主要是给予了参加者更多的选择医疗服务提供者的自由。PPO 代表投保人的利益，针对医疗服务收费与医院和医生进行谈判及讨价还价，最终选择同意降低收费价格并愿意接受监督的医院和医生签订合同。PPO 同意医院和合同医生按服务项目付费，一般将价格压低 15%左右。由于 PPO 的保险费较低，并且选择医院和医生的自由度更大一些（一般保险公司提供 3 家医院供选择），因此比较受欢迎。3.指定服务计划指定服务计划是管理医疗的第三种模式，有时也被认为是 HMO 和PPO 的混合模式。它建立了一个医疗服务提供者的网络，要求员工从中选择位初级保健医生作为医疗服务的提供者，由这位医生来控制有关专科服务。当员工或其保障范围内的受抚养人生病时，他们必须先到初级保健医生处就诊，该医生有权力决定，病人是否需要转到专家处继续治疗，以及其他费用昂贵的护理形式。如果从网络中指定的初级医生那里接受服务，则支付很少或不支付费用，且不限制投保人的服务需求。如果从非指定的医生那里获得服务，也可以得到补偿，但要自付较高比例的费用。泓域/宠物用品项目风险管理九、控制型风险管理措施的目标控制型风险管理措施的目标控制型风险管理措施是指在风险成本最低的条件下，所采取的防止或减少灾害事故发生以及所造成的经济及社会损失的行动。如针对房屋面临的火灾风险，安装烟雾报警器及自动喷淋系统；针对洪水风险，抬高建筑物的地基；它还包括那些加深企业内部员工对风险的理解和提高员工风险意识的方法。在风险成本最低的前提下，控制型风险管理措施的目标分为两种：一是降低事故的发生概率，二是将损失减小到最低限度。这两个目标都是为了改变组织的风险暴露状况，从而帮助组织回避风险，减少损失，在风险发生时努力降低风险对组织的负面影响。链式过程遵循了“发生”、“发展”、“结果”的顺序。首先，控制损失根源着眼于损失发生的最根本原因，意在从损失的源头入手进行控制。如在建筑物建设时就增加其防火性能，在汽车设计时就考虑其必要的减震系统等。其次，除了损失根源之外，我们还可以减少已有的风险因素。如强调对可能受损的标的物进行持续检查，监督员工遵守安全规章制度等。最后，如果损失根源和风险因素都没有控制住，风险事故发生了，还可以做一项工作，就是减轻损失，如准备必要的器械和设备，现场快速有序的反应等。值得注意的是，上述所有泓域/宠物用品项目风险管理工作都是在风险事故发生之前完成或设计好的，即便是最后一步，也是在事先周密安排了的，甚至经过了一定的培训与演练。十、理论基础理论基础控制型措施的理论基础经历了由单纯的工程性措施到工程性措施与非工程性措施整合的过程。最初人们只是从机械、工程的角度人手控制风险，后来逐渐发现，人为因素在风险的形成与发展过程中起着举足轻重的作用，对人的控制尤为重要。在这一过程中，许多理论为实践中的选择起到了指导思想的作用，其中比较重要的有工程性理论、多米诺理论以及能量释放理论。1.工程性理论工程性理论是早期的理论，它强调事故的机械危险和自然危险，认为风险是由机械和自然方面的原因造成的，对风险进行控制就要从这些角度入手。基于工程性理论的风险管理措施都与有形的工程技术设施相联系，手段比较直观、效果也比较明显。由于最早的风险管理起源于工业生产，因此，最初对风险来源的判断也集中于工程与机械，忽视了人的因素在其中的作用。2.多米诺理论1959 年，美国人海因里希对事故的因果关系、人与机械的相互作用、不安全行为的潜在原因等进行了研究，提出了“工业安全公泓域/宠物用品项目风险管理理”。在此基础上，海因里希提出了经典的多米诺理论，他将这个理论应用于雇员伤害风险中，这也是最早的针对雇员事故的理论。多米诺理论指出，在五张骨牌中，第三张是最关键的。通过排除有形危险和消除员工的不安全行为，员工受伤的频率就会降低。与工程性理论相比，多米诺理论认识到最终伤害的发生不仅是工程性的原因造成的，人为因素起了很大作用。但也有批评指出，这一理论过于强调人的作用。3.能量释放理论1970 年，美国公路安全保险学会会长哈顿提出了一种能量破坏性释放理论。能量释放理论并没有从工程或非工程的角度考察控制型措施的出发点，而是着眼于风险事故的形式，它指出，大多数事故是由于能量的意外释放或危险材料（如有毒气体、粉尘等）导致的。表面上看，这些能量和危险物质的释放是由风险因素引起的，但究其根源，不外乎四个根本原因：（1）管理因素：与安全有关的管理目标；人员的录用方法、安全标准等；（2）人的因素：行为人的动机、能力、知识、训练、风险意识、对分配任务的态度、体力和智力状态等；（3）环境因素：工作环境中的温度、湿度、通风、照明等；泓域/宠物用品项目风险管理（4）机械因素：机器的安全性等。这四个因素可能会产生相互影响。控制风险的重点，是通过控制这四个根本原因，对能量进行限制及防止能量散逸。工程性理论和多米诺理论都只是强调损失控制的某个方面，但人与物质世界很难截然分开，人的行为影响了物质世界，物质因素又贯穿于人的行为之中。因此，能量这个因素更具有普遍性和综合性，能量释放更能够体现风险事故发生的本质。十一、套期保值套期保值传统的风险管理主要针对纯粹风险，应用保险和控制型措施等进行风险控制与风险转移，但从 20 世纪末开始，风险管理开始越来越多地涉及金融风险管理，利用期权、期货、远期与互换等衍生工具对金融风险进行套期保值。衍生工具是进行套期保值的主要手段，它是一种收益由其他金融工具的收益衍生而来的金融工具，它可以建立在实物资产，如农产品、金属以及能源等之上，也可以建立在金融资产，如股票、债券等之上。主要的衍生工具包括期权、期货合约、远期合约、互换等。1.期权期权是指在将来一定时间内以一定价格买卖特定商品的权利，它为期权的买方所拥有。泓域/宠物用品项目风险管理2.远期合约远期合约指交易双方，即买方和卖方，达成一种协议，同意按照当日确定的某一价格在将来某一日期买卖某种资产。3.期货合约期货合约是一种标准化的远期合约，在期货交易所场内进行交易，服从逐日结算的程序，保证合约的损失方将款项及时支付给对方。期货合约中商品或其他资产的规格、品质、数量、交货时间、地点都是确定的。4.互换及其他衍生金融工具期权、远期和期货构成了衍生金融工具市场的基本工具系统，但仍有许多混合型和变异型的衍生产品不可忽视，其中，运用最广泛的就是互换。互换合约是一种以特定的方式交换未来一系列现金流量的协议，它可看做是远期合约的一种组合。互换的标的资产可以是利率、汇率、权益、商品价格或其他指数。一般地，互换应用时间比远期和期货要长。除了互换之外，还有许多以期权、远期或期货为基本要素的混合型及变异型衍生产品。例如，一家公司可能选择买入一种期权合约，它的盈亏表现不依赖于基础性资产的运营状况，而取决于两种或两种以上资产中运营状况较好或较差的那个表现，这种期权被称为可选择泓域/宠物用品项目风险管理性期权合约。此外，有些类型的金融合约结合了一些其他类型金融合约的元素，它们被称作混合合约。十二、保险保险保险是对付可保的纯粹风险的一种重要风险融资工具。0 对于企业来说，通过缴纳保费，将自身面临的风险负担转移给了保险公司，即以小额成本（保险费）替代大额不确定损失（保险所保的意外事故）。单从出险后保险公司给予赔付这一层面来看，保险并没有改变企业所面临的风险 2，而是事先做一个安排，使得一旦风险事故发生了，能够从保险公司那里得到资金弥补损失，也就是说，保险消除了损失发生后经济负担的不确定性。第十三章将会详细讨论保险的机制。按照承保风险范围的不同，保险可分为人身保险、财产保险及责任保险三类。1.人身保险人身保险转移的是那些可能会妨碍个人收入的风险。这些风险共有四种类型：死亡、意外事故与疾病、失业以及年老，其中，商业保险商比较愿意提供死亡、意外事故与疾病和年老等类型的保险业务，而社会保险则涵盖所有类型的风险。(1)人寿保险泓域/宠物用品项目风险管理人寿保险是设计来管理早逝风险的。人们可能在还没有为依赖他生活的人做好充分的未来经济安排时就去世了，这种不利的经济后果可以由人寿保险来解决。人寿保险与财产保险和责任保险不同，它不存在部分损失的可能性。因此，人寿保险不同于其他类型的保险设计，试图在个人或组织在遭到损失后使之恢复到受损前的财务状况。我们也很难对人的生命确定价值，所有的保单都是现金支付保单，一旦损失发生，保险人将按照保单面额进行支付。人寿保险的基本种类如下：定期寿险。定期寿险提供一定期限内的保障，保障期限可能是 1年、5 年、10 年或 20 年，或者到被保险人达到一个确定的年龄。定期寿险保单仅持续一定时期，只有当被保险人在这期间死亡时，保险人才给付受益人保险金。如果被保险人