财务管理的基本要素btsl.pptx

4财务管理学财务管理学4 北京理工大学管理与经济学院北京理工大学管理与经济学院4 骆珣骆珣 副教授副教授第一章第一章 绪论绪论4第一节第一节 财务管理的发展过程财务管理的发展过程4第二节第二节 财务基本要素：资本财务基本要素：资本4第三节第三节 财务管理：对资本的运作财务管理：对资本的运作4第四节第四节 管理工具：计划、控制与分析管理工具：计划、控制与分析4第五节第五节 财务经理的职责财务经理的职责4第六节第六节 财务管理与相关领域财务管理与相关领域第一章第一章 绪论绪论第一节 财务管理的发展过程1、以筹资为重心的管理阶段以筹资为重心的管理阶段2、以内部控制为重心的管理阶段以内部控制为重心的管理阶段3、以投资为重心的管理阶段以投资为重心的管理阶段4 4、以资本运作为重心的综合管理阶段、以资本运作为重心的综合管理阶段1 1、以筹资为重心的管理阶段、以筹资为重心的管理阶段其重点在于如何筹集资本，对内部控制和其重点在于如何筹集资本，对内部控制和资本运用问题涉及较少。资本运用问题涉及较少。这一阶段财务管理的主要特点是：这一阶段财务管理的主要特点是：（1 1）财务管理以筹集资本为重心；）财务管理以筹集资本为重心；（2 2）注重筹资方式的比较选择；）注重筹资方式的比较选择；（3 3）财务管理中也出现了公司合并、清算）财务管理中也出现了公司合并、清算等特殊的财务问题。等特殊的财务问题。2 2、以内部控制为重心的管理阶段、以内部控制为重心的管理阶段这一阶段，财务管理的主要特点是：这一阶段，财务管理的主要特点是：（1 1）财务管理不仅要筹措资本，而且要进）财务管理不仅要筹措资本，而且要进行有效的内部控制；行有效的内部控制；（2 2）财务活动与供、产、销相并列；）财务活动与供、产、销相并列；（3 3）计量模型应用于存货等管理上；）计量模型应用于存货等管理上；（4 4）根据政府的法律法规来制定公司的财）根据政府的法律法规来制定公司的财务政策，成为公司财务管理的重要方面务政策，成为公司财务管理的重要方面。3 3、以投资为重心的管理阶段、以投资为重心的管理阶段这一阶段的财务管理的特点表现在：这一阶段的财务管理的特点表现在：（1 1）资产负债表中的资产项目引起了财务）资产负债表中的资产项目引起了财务人员的重视；人员的重视；（2 2）财务管理强调决策程序的科学化；）财务管理强调决策程序的科学化；（3 3）投资分析评价的指标发生了转变；）投资分析评价的指标发生了转变；（4 4）建立了系统的风险投资理论和方法）建立了系统的风险投资理论和方法。4 4、以资本运作为重心的综合管理阶段、以资本运作为重心的综合管理阶段主要特点表现在：主要特点表现在：（1 1）财务管理被视为企业管理的中心，资）财务管理被视为企业管理的中心，资本运作被视为财务管理的中心。本运作被视为财务管理的中心。（2 2）财务管理关注以资本运作为重心。）财务管理关注以资本运作为重心。（3 3）新的财务管理领域不断出现。）新的财务管理领域不断出现。（4 4）计算模型在财务管理中运用普遍。）计算模型在财务管理中运用普遍。（5 5）电子计算机应用提高了效率。）电子计算机应用提高了效率。第二节第二节 财务基本要素：资本财务基本要素：资本一、资本及其特征一、资本及其特征二、资本的构成二、资本的构成三、资本的对应物三、资本的对应物四、资本的所有权结构四、资本的所有权结构五、资本所有权五、资本所有权一、资本及其特征一、资本及其特征1 1、资本指能够在运动中不断增值的资本指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为进行价值，这种价值表现为企业为进行生产经营活动所垫支的货币。生产经营活动所垫支的货币。2 2、资本具有以下特点：、资本具有以下特点：稀缺性；稀缺性是资本的外在属性。稀缺性；稀缺性是资本的外在属性。增值性；增值性是资本的内在属性增值性；增值性是资本的内在属性。控制性；控制性是财务资本的属性。控制性；控制性是财务资本的属性。二、资本的构成二、资本的构成现代企业的资本来源于两个方面：现代企业的资本来源于两个方面：一是作为债权人所有的债务资本。一是作为债权人所有的债务资本。二是从作为所有者所有的权益资本。二是从作为所有者所有的权益资本。资产负债表资产负债表 资产资产 负债和所有者权益负债和所有者权益三、资本的对应物三、资本的对应物 企业对其取得的资本加以运用，企业对其取得的资本加以运用，形成了企业拥有或控制的各式各形成了企业拥有或控制的各式各样的资产，如流动资产、长期投样的资产，如流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资、固定资产、无形资产、递延资产以及其他资产。资产以及其他资产。这些资产本质上体现了企业的一这些资产本质上体现了企业的一种权利种权利企业法人财产权。企业法人财产权。四、资本的所有权结构四、资本的所有权结构 所有权指的是所有者对自己的财产享所有权指的是所有者对自己的财产享有占有、使用、收益和处分的权利。有占有、使用、收益和处分的权利。在所有权中，最本质的是占有权和收在所有权中，最本质的是占有权和收益权。益权。所有权的各项权利只能由所有者统所有权的各项权利只能由所有者统一行使。（一行使。（）四、资本的所有权结构（续）四、资本的所有权结构（续）4占有权是权利主体对自己的财产实占有权是权利主体对自己的财产实际控制的权利；际控制的权利；4使用权是权利主体对财产事实上利使用权是权利主体对财产事实上利用的权利；用的权利；4收益权是所有者收取财产所产生的收益权是所有者收取财产所产生的利益的权利；利益的权利；4处分权是所有者决定财产法律命运处分权是所有者决定财产法律命运的权利；的权利；（一）资本所有权（一）资本所有权企业资本的所有权包括债权和产权。企业资本的所有权包括债权和产权。（1 1）债权是指债权人将其资本投入企）债权是指债权人将其资本投入企业所要求得到的相应的权利。业所要求得到的相应的权利。如取得本金和利息的权利，企业破产时如取得本金和利息的权利，企业破产时优先分配剩余财产的权利等。优先分配剩余财产的权利等。（2 2）产权是指所有者将其资本投入企）产权是指所有者将其资本投入企业所要求获得的相应的权利。业所要求获得的相应的权利。如盈利分配权、依法转让权、选举权等如盈利分配权、依法转让权、选举权等（一）资本所有权（续）（一）资本所有权（续）产权具有层次性。第一层次是狭义的产权具有层次性。第一层次是狭义的产权，即所有者对出资额的所有权。产权，即所有者对出资额的所有权。第二层次是广义的产权第二层次是广义的产权，即所有者即所有者对企业权益资本的所有权对企业权益资本的所有权终极终极所有权。所有权。（二）资产所有权（二）资产所有权 现代企业是一个法人企业，它是资产的所现代企业是一个法人企业，它是资产的所有者，也是独立的债务人，它以全部资有者，也是独立的债务人，它以全部资产对企业债务负责。企业的法人财产权产对企业债务负责。企业的法人财产权就是对企业资产的所有权，债权人和所就是对企业资产的所有权，债权人和所有者对法人财产有者对法人财产企业资产，都不拥企业资产，都不拥有所有权。企业法人财产的表现形式可有所有权。企业法人财产的表现形式可以是实物资产，也可以是非实物资产，以是实物资产，也可以是非实物资产，如对外投资。如对外投资。（二）资产所有权（续）（二）资产所有权（续）企业所有资产，所有者所有企业。企业所有资产，所有者所有企业。（企业法人财产权对应于债权人的（企业法人财产权对应于债权人的债权和所有者的产权。）债权和所有者的产权。）资本金是企业运行的中心。资本金是企业运行的中心。企业具有三重财务身份，即债权人财企业具有三重财务身份，即债权人财务、所有者财务和经营者财务务、所有者财务和经营者财务。参见参见P13P13图图1-11-1资本的所有权结构。资本的所有权结构。第三节第三节 财务管理：对资本的运作财务管理：对资本的运作 企企业业资资本本运运动动是是通通过过一一系系列列活活动动来实现的。来实现的。我我们们把把这这种种筹筹资资、投投资资和和资资本本收收益益分分配配等等资资本本活活动动，称称为为企企业业财财务务活动。活动。财财务务管管理理就就是是对对财财务务活活动动所所进进行行的的管管理理，也也就就是是对对资资本本所所进进行行的的运运作。作。第三节第三节 财务管理：对资本的运作（续）财务管理：对资本的运作（续）一、一、资本活动资本活动二、资本配置与资本利用二、资本配置与资本利用三、资本收益最大化三、资本收益最大化一、一、资本活动资本活动（一）资本取得（一）资本取得（二）资本运用（二）资本运用（三）资本收益分配（三）资本收益分配（一）资本取得（一）资本取得资本取得，或称资本筹集，是指企业资本取得，或称资本筹集，是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措为了满足投资和用资的需要，筹措和集中资本的过程。和集中资本的过程。企业可以从两个方面筹资形成两种性企业可以从两个方面筹资形成两种性质的资本：一种是企业权益资本，质的资本：一种是企业权益资本，另一种是企业债务资本。另一种是企业债务资本。（一）资本取得（续）（一）资本取得（续）4企业权益资本，如向投资者吸收直企业权益资本，如向投资者吸收直接投资、发行股票、企业内部留存接投资、发行股票、企业内部留存收益等等收益等等4企业债务资本，如向银行借款、发企业债务资本，如向银行借款、发行债券、应付款项等等。行债券、应付款项等等。4上述所有权融资、长期负债融资、上述所有权融资、长期负债融资、资本结构决策，我们将在第四、五、资本结构决策，我们将在第四、五、六章分别讨论。六章分别讨论。（二）资本运用（二）资本运用企业资本运用包括资本投资和资本营运两个方面。企业资本运用包括资本投资和资本营运两个方面。1 1、资本投资。资本投资。企业资本投资是指企业以盈利为目的的资本性企业资本投资是指企业以盈利为目的的资本性支出，即企业预先投入一定数额的资本，以便支出，即企业预先投入一定数额的资本，以便获得预期经济收益的财务行为。获得预期经济收益的财务行为。企企业业资资本本投投资资按按投投资资对对象象，可可分分为为项项目目投投资资和和金融投资。金融投资。项目投资是一种对内的直接性投资。项目投资是一种对内的直接性投资。金融投资是一种对外的间接性投资。金融投资是一种对外的间接性投资。（二）资本运用（续）（二）资本运用（续）我们将在第七章讨论项目投资，第八我们将在第七章讨论项目投资，第八章讨论金融投资。章讨论金融投资。2 2、资本营运、资本营运。企业在日常生产经营过程中，会发生企业在日常生产经营过程中，会发生一系列经常性的资本收付。例如采一系列经常性的资本收付。例如采购材料或商品，支付工资等。购材料或商品，支付工资等。我们将在第九章阐述营运资本。我们将在第九章阐述营运资本。（三）资本收益分配（三）资本收益分配 资资本本收收益益分分配配是是企企业业资资本本运运动动一一次次过过程程的的终终点点，又又是是下下一一次次资资本本运运动动的的起起点点，是是企企业业资资本本不不断断循循环环周周转转的的重要条件。重要条件。企企业业筹筹集集的的资资本本归归结结为为权权益益资资本本和和债债务务资资本本两两个个方方面面，前前者者属属于于税税后后分分配配；后后者者属属于于税税前前分分配配。本本书书第第十十章阐述资本收益的分配。章阐述资本收益的分配。二、资本配置与资本利用二、资本配置与资本利用（一）资本配置（一）资本配置（二）资本利用（二）资本利用（三）所有权结构的有效性（三）所有权结构的有效性（一）资本配置（一）资本配置资资本本配配置置是是指指将将企企业业资资本本在在不不同同来来源源之之间间进进行行组组合合，在在不不同同用用途途之之间间进进行分配。行分配。在在资资本本取取得得中中，资资本本的的配配置置主主要要解解决决筹资来源结构的合理安排问题；筹资来源结构的合理安排问题；在在资资本本运运用用中中，资资本本的的配配置置主主要要解解决决资本的合理分配问题；资本的合理分配问题；（一）资本配置（续（一）资本配置（续1 1）4在资本收益分配中，资本的配置主在资本收益分配中，资本的配置主要解决企业收益在不同利益主体之要解决企业收益在不同利益主体之间如何进行合理的分配。间如何进行合理的分配。4企业资本配置可采取行政配置和市企业资本配置可采取行政配置和市场配置两种方式。场配置两种方式。（一）资本配置（续（一）资本配置（续2 2）在在行行政政配配置置方方式式下下，资资本本配配置置的的过过程程一般是：资本一般是：资本计划计划企业。企业。行政配置方式存在着许多弊端：行政配置方式存在着许多弊端：（1 1）它割断了企业与市场的关系；）它割断了企业与市场的关系；（2 2）对企业的积极性有抑制作用；）对企业的积极性有抑制作用；（3 3）资本的配置往往是一次性的。）资本的配置往往是一次性的。（一）资本配置（续（一）资本配置（续3 3）在市场配置方式下，资本配置的过程在市场配置方式下，资本配置的过程一般是：资本一般是：资本市场市场企业。企业。市场配置方式具有许多优点：市场配置方式具有许多优点：（1 1）它能够反映市场供求关系；）它能够反映市场供求关系；（2 2）以资本收益最大化为目标；）以资本收益最大化为目标；（3 3）资本配置的效率取决于资本价格）资本配置的效率取决于资本价格是否反映了资本的稀缺程度；是否反映了资本的稀缺程度；（一）资本配置（续（一）资本配置（续4 4）（4 4）资本配置是经过多次交易完成的；）资本配置是经过多次交易完成的；（5 5）市市场场配配置置方方式式是是一一种种高高效效率率的的配配置方式。置方式。资资本本配配置置可可以以采采取取初初始始配配置置和和再再配配置置两种形式。两种形式。初初始始配配置置是是一一次次交交易易完完成成的的，再再配配置置是是经经过过多多次次交交易易完完成成的的，资资本本的的再再配置更需要依靠市场配置方式。配置更需要依靠市场配置方式。（二）资本利用（二）资本利用企企业业资资本本的的利利用用应应当当根根据据它它面面对对的的各各种种经经济济约约束束，以以尽尽可可能能少少的的资资本本投投入取得尽可能多的收益。入取得尽可能多的收益。资资本本利利用用的的效效率率可可以以从从以以下下三三个个方方面面来衡量：来衡量：1 1、资本的保值程度。、资本的保值程度。2 2、资本的周转速度。、资本的周转速度。3 3、资本投资的效益。资本投资的效益。（三）所有权结构的有效性（三）所有权结构的有效性资资本本的的优优化化配配置置和和有有效效利利用用取取决决于于所所有有权权结结构构的的有有效效性性。换换言言之之，所所有有权权结结构构的的有有效效性性是是财财务务管管理理功功能能得得以实现的前提。以实现的前提。从代理理论的观点看，所有者和经营从代理理论的观点看，所有者和经营者之间是一种以产权为纽带的委托者之间是一种以产权为纽带的委托代理关系。代理关系。（三）所有权结构的有效性（续）（三）所有权结构的有效性（续）在这种代理关系中，所有者为了实现在这种代理关系中，所有者为了实现资本保值和增值，必然要求经营者资本保值和增值，必然要求经营者承担起代理责任，认真履行职责；承担起代理责任，认真履行职责；而经营者又希望得到与责任相匹配而经营者又希望得到与责任相匹配的权利。的权利。所所以以，责责任任和和权权利利的的匹匹配配是是委委托托代代理理关关系系的的核核心心，也也是是企企业业资资本本配配置置是是否优化、资本利用是否有效的关键。否优化、资本利用是否有效的关键。三、资本收益最大化三、资本收益最大化（一一）财财务务管管理理：追追求求资资本本收收益益最大化最大化（二二）不不同同利利益益主主体体的的利利益益冲冲突突与协调与协调 （一）财务管理：追求资本收益最大化（一）财务管理：追求资本收益最大化为为什什么么资资本本收收益益最最大大是是财财务务管管理理的的目目标呢？标呢？1 1、盈利是企业运行的出发点和归宿点。、盈利是企业运行的出发点和归宿点。2 2、资资本本收收益益最最大大反反映映了了企企业业多多元元利利益益主主体体的共同愿望。的共同愿望。3 3、以以最最少少的的投投入入获获得得更更多多的的收收益益，是是评评价价资本配置和利用效率的重要依据。资本配置和利用效率的重要依据。关于财务管理目标的主要观点关于财务管理目标的主要观点41 1利润最大化利润最大化42 2每股利润最大化每股利润最大化43 3企业价值最大化企业价值最大化关于财务管理目标的主要观点（续关于财务管理目标的主要观点（续1 1）1 1利润最大化利润最大化这这种种观观点点认认为为：利利润润代代表表了了企企业业新新创创造造的的财财富富，利利润润越越多多说说明明企企业业的的财财富富增增加加得得越多，越接近企业的目标。越多，越接近企业的目标。这种观点的问题是：这种观点的问题是：1 1）没有考虑利润的取得时间。）没有考虑利润的取得时间。2 2）没有考没有考虑所获利润和投入资本额的关系。虑所获利润和投入资本额的关系。3 3）没没有考虑获取利润和所承担风险的大小。有考虑获取利润和所承担风险的大小。关于财务管理目标的主要观点（续关于财务管理目标的主要观点（续2 2）2 2 每股利润最大化每股利润最大化这这种种观观点点认认为为：应应当当把把企企业业的的利利润润和和股股东东投投入入的的资资本本联联系系起起来来考考察察，用用每每股股利利润润来概括企业的财务目标。来概括企业的财务目标。这种观点的问题是：这种观点的问题是：1 1）仍然没有考虑每股利润取得的时间性。）仍然没有考虑每股利润取得的时间性。2 2）仍然没有考虑每股利润的风险。）仍然没有考虑每股利润的风险。关于财务管理目标的主要观点（续关于财务管理目标的主要观点（续3 3）3 3 企业价值最大化企业价值最大化这这种种观观点点认认为为：投投资资者者建建立立企企业业的的目目的的是是创创造造尽尽可可能能多多的的财财富富，资资本本收收益益最最大大化化是是企企业业价价值值最最大大化化的的基基础础，而而企企业业价价值值最最大大化化符符合合所所有有者者的的根根本本利利益益。企企业业的的价价值值只只有有在在风风险险和和报报酬酬达达到到比较好的均衡时才能达到最大。比较好的均衡时才能达到最大。企业价值最大化优点：企业价值最大化优点：1 1）用时间价值的原理计量了取得报酬的时间；）用时间价值的原理计量了取得报酬的时间；2 2）考虑了风险与报酬的联系；考虑了风险与报酬的联系；3 3）克服企业在追求利润上的短期行为。克服企业在追求利润上的短期行为。（二）（二）不同利益主体的利益冲突与协调不同利益主体的利益冲突与协调1 1、经营者与所有者的利益冲突。、经营者与所有者的利益冲突。2 2、所有者与债权人的利益冲突。、所有者与债权人的利益冲突。3 3、企业与社会的利益冲突与协调、企业与社会的利益冲突与协调。（二）（二）不同利益主体的利益冲突（续不同利益主体的利益冲突（续1 1）1 1、经营者与所有者的利益冲突。、经营者与所有者的利益冲突。他他们们之之间间存存在在的的矛矛盾盾：经经营营者者希希望望在在提提高高资资本本收收益益的的同同时时，能能得得到到更更多多的的享享受受成成本本；而而所所有有者者希希望望以以较较小小的的享享受受成成本本，分分享享更更多多的的资资本本收收益。益。解解决决这这一一矛矛盾盾的的途途径径是是，让让经经营营者者的的报报酬酬与与其其绩绩效效联联系系起起来来，并并辅辅之之以以一一定定的的监监督督措措施施。包包括括：解解聘聘、接接收、激励。收、激励。（二）（二）不同利益主体的利益冲突与（续不同利益主体的利益冲突与（续2 2）2 2、所有者与债权人的利益冲突。所有者与债权人的利益冲突。协调这一冲突的途径是：协调这一冲突的途径是：（1 1）限制性措施）限制性措施（2 2）收回借款或不再借款）收回借款或不再借款（二）（二）不同利益主体的利益冲突与协调（续不同利益主体的利益冲突与协调（续3 3）3 3、企业与社会的利益冲突与协调、企业与社会的利益冲突与协调 解决这一冲突的途径是：解决这一冲突的途径是：由由政政府府和和有有关关部部门门制制定定相相应应的的法法律律和和规规定定，强强制制企企业业维维护护社社会会利利益，履行社会责任。益，履行社会责任。第四节第四节 管理工具：计划、控制与分析管理工具：计划、控制与分析财务管理工具是指财务管理中所采用的各财务管理工具是指财务管理中所采用的各种技术和方法的总称。种技术和方法的总称。按照财务管理的过程，财务管理工具包括按照财务管理的过程，财务管理工具包括财务计划、财务控制和财务分析。财务计划、财务控制和财务分析。其中，财务计划又以财务预测和财务决策其中，财务计划又以财务预测和财务决策为基础。为基础。一、一、财务预测财务预测 财财务务预预测测是是指指利利用用过过去去的的财财务务活活动动资资料料，结结合合市市场场变变动动情情况况，对对未未来来财财务务活活动动的的发发展展趋趋势势作作出出科科学学的的预预计计和测量，以便把握未来，明确方向。和测量，以便把握未来，明确方向。财务预测的任务是：财务预测的任务是：为企业决策提供科学依据；为企业决策提供科学依据；确定企业未来的经营指标；确定企业未来的经营指标；为编制计划、分解计划指标提供依据。为编制计划、分解计划指标提供依据。一、一、财务预测（续）财务预测（续）财务预测的一般程序是：财务预测的一般程序是：1 1、明确预测目标、明确预测目标2 2、搜集整理资料、搜集整理资料3 3、建立预测模型、建立预测模型4 4、论证预测结果、论证预测结果二、二、财务决策财务决策财财务务决决策策是是指指财财务务人人员员根根据据财财务务目目标标的的总总要要求求，运运用用专专门门的的方方法法，从从各各种备选方案中选择最佳方案的过程。种备选方案中选择最佳方案的过程。财务决策的基本程序是：财务决策的基本程序是：1 1、确定决策目标、确定决策目标2 2、提出实施方案、提出实施方案3 3、评价选择方案、评价选择方案三、三、财务计划财务计划财务计划是组织企业财务活动的纲领。财务计划是组织企业财务活动的纲领。财务计划的一般程序是：财务计划的一般程序是：1 1、制订计划指标。、制订计划指标。2 2、提出保证措施。、提出保证措施。3 3、具体编制计划。、具体编制计划。编编制制财财务务计计划划的的方方法法有有平平衡衡法法、余余额额法、限额法等。法、限额法等。四、四、财务控制财务控制财财务务计计划划的的执执行行要要依依靠靠财财务务控控制制。财财务务控控制制就就是是依依据据财财务务计计划划目目标标，按按照照一一定定的的程程序序和和方方式式，发发现现实实际际偏偏差差与与纠纠正正偏偏差差，确确保保企企业业及及其其内内部部机机构构和和人人员员全全面面实实现现财财务务计划目标的过程。计划目标的过程。四、四、财务控制（续财务控制（续1 1）财务控制从不同的角度有不同的分类：财务控制从不同的角度有不同的分类：1 1、按时间分为事前、事中和事后控制。、按时间分为事前、事中和事后控制。2 2、按依据分为预测控制和制度控制。、按依据分为预测控制和制度控制。3 3、按对象分收支控制和现金控制。、按对象分收支控制和现金控制。4 4、按手段分为绝对数控制和相对数控、按手段分为绝对数控制和相对数控制。制。四、四、财务控制（续财务控制（续2 2）控制体系：控制体系：1 1、确定控制目标。、确定控制目标。2 2、建立控制系统。、建立控制系统。3 3、信息传递与反馈。、信息传递与反馈。4 4、纠正实际偏差。、纠正实际偏差。五、五、财务分析财务分析 财财务务分分析析是是以以企企业业会会计计报报表表信信息息为为主主要要依依据据，运运用用专专门门的的分分析析方方法法，对对企企业业财财务务状状况况和和经经营营成成果果进进行行解解释释和和评评价价，以以便便于于投投资资者者、债债权权人人、管管理理者者以以及及其其他他信信息息使使用者作出正确的经济决策。用者作出正确的经济决策。五、五、财务分析（续财务分析（续1 1）财务分析的内容：财务分析的内容：1 1、偿偿债债能能力力：流流动动比比率率、速速动动比比率率、负负债债比率、权益乘数、利息保障倍数等比率、权益乘数、利息保障倍数等。2 2、营营运运能能力力：应应收收帐帐款款周周转转率率、存存货货周周转转率、总资产周转率等。率、总资产周转率等。3 3、盈利能力：、盈利能力：资产报酬率、销售利润率等。资产报酬率、销售利润率等。4 4、综合财务能力、综合财务能力五、五、财务分析（续财务分析（续2 2）财财务务分分析析常常用用的的方方法法有有对对比比分分析析法法、因因素素分分析析法法、趋趋势势分分析析法法和和比比率率分分析法。析法。财财务务分分析析依依据据的的资资料料主主要要是是企企业业编编制制的财务报告。的财务报告。企企业业财财务务报报告告包包括括会会计计报报表表主主表表、附附表和附注。表和附注。第五节第五节 财务经理的职责财务经理的职责一、财务管理组织机构一、财务管理组织机构二、财务经理的职责二、财务经理的职责财务经理的职责是：财务经理的职责是：组织财务活动，处理财务关系。组织财务活动，处理财务关系。二、二、财务经理的职责财务经理的职责（一）组织财务活动的内容（一）组织财务活动的内容1 1、筹集资本。筹集资本。2 2、资本运用。资本运用。3 3、股利分配。股利分配。4 4、银行和保管。银行和保管。5 5、信用和收款。信用和收款。6 6、保险。保险。二、二、财务经理的职责（续财务经理的职责（续1 1）（二）（二）处理财务关系处理财务关系 企企业业在在资资本本运运作作活活动动中中与与各各方方发发生生的的经济利益关系，主要包括：经济利益关系，主要包括：1 1、企企业业与与投投资资者者、受受资资者者之之间间的的财财务务关关系系。这这是是一一种种投投资资与与分分享享投投资资收收益的关系。益的关系。2 2、企业与债权人、债务人、往来客企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。户之间的财务关系。二、二、财务经理的职责（续财务经理的职责（续2 2）3 3、企企业业与与税税务务机机关关之之间间的的财财务务关关系系。这是一种征税和纳税的关系。这是一种征税和纳税的关系。4 4、企业内部各单位之间的财务关系。企业内部各单位之间的财务关系。这是一种内部资本结算关系。这是一种内部资本结算关系。5 5、企业与职工之间的财务关系。这企业与职工之间的财务关系。这是一种企业以货币支付职工工资、是一种企业以货币支付职工工资、津贴、奖金而形成的结算关系。津贴、奖金而形成的结算关系。三、会计经理的职责三、会计经理的职责1 1、外部报告。外部报告。2 2、内部报告。内部报告。3 3、计划和控制。计划和控制。4 4、经济评价。经济评价。5 5、保护资产。保护资产。6 6、税务管理。税务管理。四、四、财务管理责任制财务管理责任制 财财务务管管理理责责任任制制就就是是在在企企业业财财务务管管理理中中建建立立以以责责任任为为中中心心，责责、权权、利利相相结结合合，既既有有统统一一领领导导，又又有有归归口口分级管理的责任制度。分级管理的责任制度。归口管理是企业横向的财务管理体系。归口管理是企业横向的财务管理体系。分级管理是企业纵向的财务管理体系。分级管理是企业纵向的财务管理体系。第二章第二章 财务管理与环境财务管理与环境第一节第一节 财务管理环境概述财务管理环境概述第二节第二节 经济环境经济环境第三节第三节 法律环境法律环境第四节第四节 金融市场环境金融市场环境第一节 财务管理环境概述4一、一、财务管理环境的概念财务管理环境的概念4二、二、财务管理环境的分类财务管理环境的分类4三、三、财务管理与环境的关系财务管理与环境的关系一、一、财务管理环境的概念财务管理环境的概念 财务管理环境财务管理环境是是指指企企业业财财务务活活动动赖赖以以存存在在和发展的各种因素的集合。和发展的各种因素的集合。二、二、财务管理环境的分类财务管理环境的分类4财务管理环境一般可分为宏观环境财务管理环境一般可分为宏观环境和微观环境。和微观环境。宏观环境，如政治因素、经济因素、宏观环境，如政治因素、经济因素、法律因素、金融市场等。法律因素、金融市场等。微观环境，如企业组织形式、生产状微观环境，如企业组织形式、生产状况、资本供应情况、企业素质、管况、资本供应情况、企业素质、管理者水平等。理者水平等。三、三、财务管理与环境的关系财务管理与环境的关系 企企业业财财务务管管理理与与其其环环境境是是相相互互依依存、相互制约的。存、相互制约的。正正确确认认识识财财务务管管理理与与环环境境的的关关系系具有重要意义。具有重要意义。第二节第二节 经济环境经济环境一、一、经济体制经济体制二、二、经济周期经济周期三、三、经济政策经济政策四、四、通货膨胀通货膨胀五、五、市场竞争市场竞争一、一、经济体制经济体制 在在计计划划经经济济体体制制下下，企企业业作作为为一一个个独独立立的的核核算算单单位位而而无无独独立立的的理理财财权权利利。财财务务管管理理活活动动的的内内容容比比较较单单一一，财财务管理方法比较简单。务管理方法比较简单。在在市市场场经经济济体体制制下下，企企业业成成为为有有独独立立的的经经营营权权，同同时时也也有有独独立立的的理理财财权权。财财务务管管理理活活动动的的内内容容比比较较丰丰富富，方方法也复杂多样。法也复杂多样。二、二、经济周期经济周期 经经济济的的发发展展与与运运行行的的周周期期特特征征：复复苏苏、繁荣、衰退、萧条。繁荣、衰退、萧条。经经济济的的周周期期性性波波动动对对财财务务管管理理有有着着非非常重要的影响。常重要的影响。在在不不同同的的发发展展时时期期，企企业业的的生生产产规规模模、销销售售能能力力、获获利利能能力力以以及及由由此此而而产产生的资本需求都会出现重大差异。生的资本需求都会出现重大差异。三、三、经济政策经济政策 经经济济政政策策是是国国家家进进行行宏宏观观经经济济调调控的重要手段。控的重要手段。国国家家的的产产业业政政策策、金金融融政政策策、财财税税政政策策对对企企业业的的筹筹资资活活动动、投投资资活活动动和和分分配配活活动动都都会会产产生生重重要要影影响。响。四、通货膨胀四、通货膨胀 一一般般认认为为，在在产产品品和和服服务务质质量量没没有有明明显显改改善善的的情情况况下下，价价格格的的持持续续提提高高就就是是通通货货膨膨胀胀。通通货货膨膨胀胀不不仅仅对对消消费费者者不不利利，对对企企业业财财务务活活动动的的影影响响更为严重。更为严重。通通货货膨膨胀胀会会引引起起：1 1、利利率率的的上上升升；2 2、有有价价证证券券价价格格的的下下降降；3 3、利利润润的虚增。的虚增。五、五、市场竞争市场竞争 企业所处的市场环境包括以下四种：企业所处的市场环境包括以下四种：1 1、完全垄断市场、完全垄断市场 2 2、完全竞争市场、完全竞争市场3 3、不完全竞争市场、不完全竞争市场4 4、寡头垄断市场、寡头垄断市场 不不同同的的市市场场环环境境对对财财务务管管理理有有不不同同影响。（影响。（）第三节第三节 法律环境法律环境4一、一、企业组织法规企业组织法规4二、二、税收法规税收法规4三、三、证券法规证券法规4四、四、财务法规财务法规一、一、企业组织法规企业组织法规 企企业业是是市市场场经经济济的的主主体体，不不同同组组织织形形式式的的企企业业所所适适用用的的法法律律是是不不同的。同的。按按国国际际惯惯例例，企企业业划划分分为为独独资资企企业、合伙企业和公司制企业。业、合伙企业和公司制企业。（一）（一）独资企业独资企业 独独资资企企业业是是由由业业主主个个人人出出资资兴兴办办，完全归个人所有和控制的企业。完全归个人所有和控制的企业。其其特特点点是是易易于于设设立立和和解解散散，不不具具有有法法律律地地位位，对对企企业业的的债债务务承承担担无限责任。无限责任。这这类类企企业业财财务务管管理理的的内内容容比比较较简简单。单。（二）（二）合伙企业合伙企业 合合伙伙企企业业是是由由两两个个或或两两个个以以上上的的投投资资人人共共同同出出资资兴兴办办、联联合合经经营营、共负盈亏的企业。共负盈亏的企业。在在法法律律上上不不具具有有法法人人地地位位，因因而而对其债务需承担无限责任。对其债务需承担无限责任。财务管理活动比独资企业复杂。财务管理活动比独资企业复杂。（三）（三）公司制企业公司制企业 公公司司制制企企业业是是由由两两个个以以上上的的股股东东共共同同出出资资，每每个个股股东东以以其其认认缴缴的的出出资资额额或或认认购购的的股股份份对对公公司司承承担担有有限限责责任任，公公司司以以其其全全部部资资产产对对其其债债务务承承担担有有限限责责任任的的法法人人企企业业。公公司司包包括括有有限限责责任任公公司司和和股股份份有有限公司两种形式。限公司两种形式。（三）（三）公司制企业（续公司制企业（续1 1）有限责任公司的特点是：有限责任公司的特点是：1 1、公司资本不分为等额份额；、公司资本不分为等额份额；2 2、公公司司向向股股东东签签发发出出资资证证明明书书而而不不发行股票；发行股票；3 3、公公司司股股份份的的转转让让有有严严格格的的限限制制；股东人数受到限制；股东人数受到限制；4 4、股股东东以以其其出出资资额额比比例例，享享受受权权利利，承担义务。承担义务。（三）（三）公司制企业（续公司制企业（续2 2）股股份份有有限限公公司司的的特特点点是是；公公司司资资本本平平均均分分为为金金额额相相等等的的份份额额；其其股股票票可可以以向向社社会会公公开开发发行行，股股票票可可以以交交易易或或转转让让；股股东东人人数数没没有有上上限限限限制制；股股东东按按其其持持有有的的股股份份享享受受权权利利、承承担担义义务务；股股份份公公司司要要定定期期公公布布经经注注册会计师审查验证的财务报告。册会计师审查验证的财务报告。二、二、税收法规税收法规（一）（一）我国税收体系我国税收体系 税税收收是是国国家家凭凭借借政政治治权权力力，无无偿偿地地征征收收实实物物或或货货币币，以以取取得得财财政政收的一种手段。收的一种手段。税税收收具具有有三三个个特特征征，即即无无偿偿性性、强制性和固定性。强制性和固定性。与企业相关的主要有以下税种与企业相关的主要有以下税种（1 1）所所得得税税类类：企企业业所所得得税税、个个人人所得税。所得税。（2 2）流流转转税税类类：增增值值税税、消消费费税税、营业税和关税。营业税和关税。（3 3）资资源源税税类类：资资源源税税、土土地地使使用用税和耕地占用税。税和耕地占用税。（4 4）财产税类：房产税和契税。财产税类：房产税和契税。（5 5）行为税类：印花税等。行为税类：印花税等。（二）（二）税收对财务管理的影响税收对财务管理的影响1 1、影响企业融资决策、影响企业融资决策2 2、影响企业投资决策、影响企业投资决策3 3、影响企业现金流量、影响企业现金流量4 4、影响企业利润、影响企业利润5 5、影响企业利润分配、影响企业利润分配 三、财务法规 我我国国目目前前企企业业财财务务法法规规、制制度度，有有以以下三个层次：下三个层次：（一）一）企业财务通则企业财务通则（二）（二）行业财务制度行业财务制度（三）（三）企业内部财务制度企业内部财务制度（一）（一）企业财务通则企业财务通则 企企业业财财务务通通则则是是设设立立在在我我国国境境内内的的各各类类企企业业进进行行财财务务活活动动必必须须遵遵循循的的基基本本原原则则和和规规范范，是是财财务务规规范范体体系系中中的的基基本本法法规规，在在财财务务法法规、制度体系中起着主导作用。规、制度体系中起着主导作用。（二）（二）行业财务制度行业财务制度 行行业业财财务务制制度度是是根根据据财财务务通通则则的的规规定定和和要要求求，结结合合行行业业的的实实际际情情况况，充充分分体体现现行行业业的的特特点点和和管管理理要要求求而而制制定定的的财财务务制制度度，行行业业财财务务制制度度是是财财务务通通则则的的原原则则规规定定与与各各行行业业财财务务活活动动特特点点相相结结合合的的产产物物，它它在在整整个个财财务法规、制度体系中起基础作用务法规、制度体系中起基础作用。（三）企业内部