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财务报表分析财务报表分析（第五版）（第五版）内容内容项目二项目二 资产负债表分析资产负债表分析项目三项目三 利润表分析利润表分析项目四项目四 现金流量表分析现金流量表分析项目五项目五 企业偿债能力分析企业偿债能力分析项目六项目六 企业盈利能力分析企业盈利能力分析 新编财务新编财务报表分析报表分析项目一项目一 认识财务报表分析认识财务报表分析项目七项目七 企业营运能力分析企业营运能力分析 项目八项目八 企业发展能力分析企业发展能力分析 项目九项目九 财务报表综合分析财务报表综合分析 uLOGO项目一项目一 认识财务报表分析认识财务报表分析【学习目标】通过本项目的学习，了解财务报表分析的意义，熟悉财务报表分析的内容和要求，明确财务报表分析的目的，掌握财务报表分析的步骤和方法，为以后各项目的学习奠定基础。财务报表分析财务报表分析uLOGO任务1：了解财务报表分析的起源与发展 财务报表分析财务报表分析项目一项目一 认识财务报表分析认识财务报表分析1.1.财务报表分析的含义财务报表分析的含义1.1 1.1 财务报表分析的含义财务报表分析的含义 财务报表分析是企业相关利益主体以财务报财务报表分析是企业相关利益主体以财务报表为基本依据，结合一定的标准，运用科学系统表为基本依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流的方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行全面分析，为相关决策提供信息支持。量情况进行全面分析，为相关决策提供信息支持。1.1.财务报表分析的含义财务报表分析的含义1.2 1.2 财务分析与财务报表分析辨析财务分析与财务报表分析辨析区区 别别 1 1、财务分析的思想和、财务分析的思想和 实务操作早于财务报表实务操作早于财务报表 分析。分析。2 2、财务报表分析的对、财务报表分析的对 象是财务报表，财务分析象是财务报表，财务分析 还要对企业的经营活动、还要对企业的经营活动、资金运动以及外部环境等资金运动以及外部环境等 进行全面分析。进行全面分析。联系联系1 1、主体相同。、主体相同。2 2、依据相同。、依据相同。3 3、两者在很多情况、两者在很多情况下可以通用。下可以通用。2.2.财务报表分析的起源与发展财务报表分析的起源与发展财务报表分析成为一门独立的学科还是始于财务报表分析成为一门独立的学科还是始于2020世纪世纪5050年代。随着股份制经济和证券市场的发年代。随着股份制经济和证券市场的发展，股东为了自身投资的安全与收益，开始重点展，股东为了自身投资的安全与收益，开始重点关注企业未来的财务状况和经营成果，以便得到关注企业未来的财务状况和经营成果，以便得到企业未来的价值信息，而获取此种信息的主要手企业未来的价值信息，而获取此种信息的主要手段就是对企业历史财务信息的分析和评价。段就是对企业历史财务信息的分析和评价。3.3.财务报表分析面临的挑战财务报表分析面临的挑战金融市金融市场对财务报表分析的挑表分析的挑战企企业管理决策与控制管理决策与控制对财务报表分析的挑表分析的挑战会会计变革革对财务报表分析的挑表分析的挑战uLOGO任务2：熟悉财务报表分析的内容和目的财务报表分析财务报表分析项目一项目一 认识财务报表分析认识财务报表分析1.1.财务报表分析的内容财务报表分析的内容 1.1 财务报表分析财务报表分析对财务报表的分析一般分为三个部分：对财务报表的分析一般分为三个部分：（1 1）财务报表质量分析）财务报表质量分析 （3 3）财务报表结构分析）财务报表结构分析（2 2）财务报表趋势分析）财务报表趋势分析 1.1.财务报表分析的内容财务报表分析的内容 1.2 1.2 偿债能力分析偿债能力分析1.1.企业偿债能力分为短期偿债能力和长期偿企业偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，两者的衡量标准不同，企业既要关注即债能力，两者的衡量标准不同，企业既要关注即将到期的债务，还应对未来远期债务有一定得规将到期的债务，还应对未来远期债务有一定得规划。划。2.2.企业偿债能力不仅与债务结构相关，而且企业偿债能力不仅与债务结构相关，而且还与企业未来收益能力联系紧密，所以在分析时还与企业未来收益能力联系紧密，所以在分析时应结合其他部分的能力分析。应结合其他部分的能力分析。1.1.财务报表分析的内容财务报表分析的内容 1.3 盈利能力分析盈利能力分析企业盈利能力也称获利能力，是指企业赚取利企业盈利能力也称获利能力，是指企业赚取利润的能力。润的能力。1、利润的大小直接关系企业所有相关利益人的、利润的大小直接关系企业所有相关利益人的利益，企业存在的目的就是最大限度地获取利润，利益，企业存在的目的就是最大限度地获取利润，所以，盈利能力分析是财务报表分析中最重要的所以，盈利能力分析是财务报表分析中最重要的一个部分。一个部分。2、盈利能力还是评估企业价值的基础，可以说、盈利能力还是评估企业价值的基础，可以说企业价值的大小取决于企业未来获取盈利的能力。企业价值的大小取决于企业未来获取盈利的能力。3、企业盈利能力指标还可以用于评价内部管理、企业盈利能力指标还可以用于评价内部管理层业绩。层业绩。1.1.财务报表分析的内容财务报表分析的内容 1.4 营运能力分析营运能力分析企业营运能力主要是指企业资产运用、循环的企业营运能力主要是指企业资产运用、循环的效率高低。效率高低。1、如果企业资产运用效率高、循环快，则企、如果企业资产运用效率高、循环快，则企业可以较少的投入获取比较多的收益，减少资金业可以较少的投入获取比较多的收益，减少资金的占用和积压。的占用和积压。2、营运能力分析包括流动资产营运能力分析、营运能力分析包括流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析。固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析。1.1.财务报表分析的内容财务报表分析的内容 1.5 发展能力分析发展能力分析企业发展的内涵是企业价值的潜力，是企业通企业发展的内涵是企业价值的潜力，是企业通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展潜能。潜能。1、企业发展不仅仅是规模的扩大，更重要的、企业发展不仅仅是规模的扩大，更重要的是企业收益能力的上升，一般认为是净收益的增是企业收益能力的上升，一般认为是净收益的增长。长。2、企业发展能力受到企业的经营能力、制度、企业发展能力受到企业的经营能力、制度环境、人力资源、分配制度等诸多因素的影响，环境、人力资源、分配制度等诸多因素的影响，所以在分析企业发展能力时，还需要测度这些因所以在分析企业发展能力时，还需要测度这些因素对企业发展的影响程度，将其变为可量化的指素对企业发展的影响程度，将其变为可量化的指标进行表示。标进行表示。1.1.财务报表分析的内容财务报表分析的内容 1.6 财务综合分析财务综合分析 财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相互关系，得出企业整体财务状况及效果的结论，互关系，得出企业整体财务状况及效果的结论，说明企业总体目标的事项情况。说明企业总体目标的事项情况。财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、帕利普财务分析体系、沃尔评分法等。帕利普财务分析体系、沃尔评分法等。2.2.财务报表分析的目的财务报表分析的目的2.1 投资者分析财务报表的目的投资者分析财务报表的目的 企业投资者包括企业的所有者和潜在投资者。企业投资者包括企业的所有者和潜在投资者。1、看企业的盈利能力，因为盈利能力是投资者、看企业的盈利能力，因为盈利能力是投资者实现资本保值和增值的关键。实现资本保值和增值的关键。2、为了确保资本保值增值，他们还要研究企、为了确保资本保值增值，他们还要研究企业的资本结构、支付能力和营运状况。业的资本结构、支付能力和营运状况。目目 的的2.2.财务报表分析的目的财务报表分析的目的2.2 债权人分析财务报表的目的债权人分析财务报表的目的 收益与风险之间的不对称性，导致债权人更加收益与风险之间的不对称性，导致债权人更加关注企业收益的稳定性以及经营的安全性。关注企业收益的稳定性以及经营的安全性。1、短期债权人主要关心企业当前的财务状况、短期债权人主要关心企业当前的财务状况（即短期偿债能力和资产的流动状况），希望企（即短期偿债能力和资产的流动状况），希望企业的实物资产能顺利地转换为现金，以便偿还到业的实物资产能顺利地转换为现金，以便偿还到期债务。期债务。2、长期债权人主要关心企业的长期盈利能力和、长期债权人主要关心企业的长期盈利能力和资本结构（如资产负债率）。资本结构（如资产负债率）。目目 的的2.2.财务报表分析的目的财务报表分析的目的2.3 经营者分析财务报表的目的经营者分析财务报表的目的企业的经营管理者，首先需要以会计报表等方企业的经营管理者，首先需要以会计报表等方式向委托人即出资者作出交代，其次又需要借助式向委托人即出资者作出交代，其次又需要借助会计报表了解公司内部的财务和经营情况，以便会计报表了解公司内部的财务和经营情况，以便更好地强化内部经营管理。更好地强化内部经营管理。经营业绩、管理的效率和质量、财务结构及其经营业绩、管理的效率和质量、财务结构及其风险和稳定性、偿债能力、资产和资本运作效率风险和稳定性、偿债能力、资产和资本运作效率等等。最终目的是企业的可持续经营。等等。最终目的是企业的可持续经营。目目 的的 2.2.财务报表分析的目的财务报表分析的目的1政府作为出资者所关心的主要不是单个企业政府作为出资者所关心的主要不是单个企业的财务和经营状况，而是全部或部分企业的财务的财务和经营状况，而是全部或部分企业的财务和经营状况及效果。和经营状况及效果。2政府对企业整体财务状况和经营情况的了解政府对企业整体财务状况和经营情况的了解主要借助于行业主管部门对单个企业的财务报表主要借助于行业主管部门对单个企业的财务报表的汇总；的汇总；3政府作为社会管理者，所关心的问题就不仅政府作为社会管理者，所关心的问题就不仅仅包括企业经营和理财的经济性过程和后果，而仅包括企业经营和理财的经济性过程和后果，而且还要关心其社会性后果（即企业履行社会责任且还要关心其社会性后果（即企业履行社会责任的情况和效果）。的情况和效果）。目目2.4 2.4 政府机构分析财务报表的目的政府机构分析财务报表的目的 2.2.财务报表分析的目的财务报表分析的目的2.5 业务关联单位分析财务报表的目的业务关联单位分析财务报表的目的 业务关联单位主要指材料供应者、产品购买者。业务关联单位主要指材料供应者、产品购买者。对企业信用状况进行分析，既可以通过对企业对企业信用状况进行分析，既可以通过对企业支付能力和偿债能力的评估进行，又可以通过对支付能力和偿债能力的评估进行，又可以通过对企业利润表中反映的企业完成交易情况进行分析企业利润表中反映的企业完成交易情况进行分析判断来说明。判断来说明。目目 的的2.2.财务报表分析的目的财务报表分析的目的2.6 社会中介机构分析财务报表的目的社会中介机构分析财务报表的目的 与企业相关的重要中介机构主要有会计师事务与企业相关的重要中介机构主要有会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所以及各类投资所、律师事务所、资产评估事务所以及各类投资咨询公司、税务咨询公司、资信评估公司等。咨询公司、税务咨询公司、资信评估公司等。这些机构的服务需要全面了解和掌握企业的财这些机构的服务需要全面了解和掌握企业的财务状况，所获得的信息主要来自于财务报表分析务状况，所获得的信息主要来自于财务报表分析的结论的结论目目 的的2.2.财务报表分析的目的财务报表分析的目的 2.7 员工分析财务报表的目的员工分析财务报表的目的 员工是企业最直接的利益相关者，因此员工必员工是企业最直接的利益相关者，因此员工必定会关心了解企业的发展情况，以便进行合理的定会关心了解企业的发展情况，以便进行合理的就业决策。就业决策。员工了解企业财务状况的方法很多，比如直接员工了解企业财务状况的方法很多，比如直接观察和感受，但这些方法不够全面，要想全面完观察和感受，但这些方法不够全面，要想全面完整地了解企业的财务状况和经营情况，把握企业整地了解企业的财务状况和经营情况，把握企业的现在和未来，主要还应依据财务报表。的现在和未来，主要还应依据财务报表。目目 的的uLOGO任务3：掌握财务报表分析的程序和方法财务报表分析财务报表分析项目一项目一 认识财务报表分析认识财务报表分析1.1.财务报表分析的程序财务报表分析的程序1.1 财务报表分析的准备阶段财务报表分析的准备阶段这一阶段的主要任务是明确会计报表分析的目这一阶段的主要任务是明确会计报表分析的目的、确定分析的范围、收集有关财务分析信息。的、确定分析的范围、收集有关财务分析信息。1.2 财务报表分析阶段财务报表分析阶段这一阶段的主要内容是进行财务报表的会计分这一阶段的主要内容是进行财务报表的会计分析，对比各种财务指标，并在此基础上开展综合析，对比各种财务指标，并在此基础上开展综合分析。分析。1.3 作出分析结论阶段作出分析结论阶段财务报表分析的最终目的是为财务决策提供依财务报表分析的最终目的是为财务决策提供依据。编写分析报告，作出分析结论是财务报表分据。编写分析报告，作出分析结论是财务报表分析的最后步骤。析的最后步骤。2.2.财务报表分析的方法财务报表分析的方法2.1 比较分析法比较分析法比较分析法是指通过主要项目或指标值变化的比较分析法是指通过主要项目或指标值变化的对比，从数量上确定出差异，分析和判断企业经对比，从数量上确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种分析方法。营及财务状况的一种分析方法。比较分析法是财务报表分析中最常用的方法，比较分析法是财务报表分析中最常用的方法，也是其他分析方法运用的基础。也是其他分析方法运用的基础。(1)(1)按照比较形式分类按照比较形式分类绝对数的比较绝对数的比较将取得的财务报表数据与比较基准直接进行比较。绝对将取得的财务报表数据与比较基准直接进行比较。绝对数比较最常见的形式就是比较财务报表，将两期或多期的数比较最常见的形式就是比较财务报表，将两期或多期的财务报表予以并行列示，进行对比，进而观察各个报表项财务报表予以并行列示，进行对比，进而观察各个报表项目数据的增减变动，以分析这些变动表示的经济含义。目数据的增减变动，以分析这些变动表示的经济含义。百分比变动比较百分比变动比较绝对数的比较可以反映出项目金额的变动情况和变动趋绝对数的比较可以反映出项目金额的变动情况和变动趋势，但难以反映不同规模分析对象之间的差异。百分比的势，但难以反映不同规模分析对象之间的差异。百分比的计算分为完成百分比和增减百分比，其计算公式为：计算分为完成百分比和增减百分比，其计算公式为：完成百分比=100%增减百分比=100%(2)(2)按照比较基准分类按照比较基准分类 与目标基准比较与目标基准比较。目标基准是财务分析人员综目标基准是财务分析人员综合历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。合历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。与历史基准比较。与历史基准比较。历史基准是指本企业在过去历史基准是指本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要，可以选择历史平某段时期内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准。均值，也可以选择最佳值作为基准。与行业基准比较。与行业基准比较。行业基准是行业内所有企业行业基准是行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平。某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平。与经验基准比较。与经验基准比较。经验基准是依据大量的长期经验基准是依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准，该基准的形成一般的日常观察和实践形成的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单地根据事实现象归纳的结没有理论支撑，只是简单地根据事实现象归纳的结果。果。(3)(3)运用比较分析法应注意的问题运用比较分析法应注意的问题指标的计算指标的计算口径、方法口径、方法和经济内容和经济内容可比。可比。会计处理方会计处理方法、会计政法、会计政策的选用以策的选用以及会计计量及会计计量标准的可比。标准的可比。时间单位长时间单位长度具有可比度具有可比性。性。企业间具有企业间具有可比性。可比性。ABCD2.2 2.2 比率分析法比率分析法(1)结构比率分析结构比率分析 结构比率，也称构成比率，是指某项财务指标结构比率，也称构成比率，是指某项财务指标的数值占总体数值的百分比，计算公式如下：的数值占总体数值的百分比，计算公式如下：结构比率=100%在实际分析中，比较常见的结构比率分析是共在实际分析中，比较常见的结构比率分析是共同比财务报表，即计算报表的各个项目占某个某同比财务报表，即计算报表的各个项目占某个某个相同项目的比率。个相同项目的比率。便于大型和小型企业之间的相互比较。便于大型和小型企业之间的相互比较。2.2 2.2 比率分析法比率分析法（2）效率比率分析）效率比率分析效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均为效率比率。比如，将利润项目与销售成本、销为效率比率。比如，将利润项目与销售成本、销售收入、净资产等项目加以对比，可以计算出成售收入、净资产等项目加以对比，可以计算出成本利润率、销售利润率和净资产收益率等指标，本利润率、销售利润率和净资产收益率等指标，从不同角度观察比较企业盈利能力的高低及其增从不同角度观察比较企业盈利能力的高低及其增减变化情况。减变化情况。2.2 2.2 比率分析法比率分析法(3)相关比率分析相关比率分析 相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比所得的比率，以便从经济活动关的指标加以对比所得的比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。的客观联系中认识企业生产经营状况。比率分析法在计算出相关比率之后，并不能直比率分析法在计算出相关比率之后，并不能直接说明对应的经济意义，必须要结合一定的评价接说明对应的经济意义，必须要结合一定的评价基准进行比较，才能得出结论。基准进行比较，才能得出结论。比率分析法经常是与比较分析法结合使用的。比率分析法经常是与比较分析法结合使用的。2.3 2.3 因素分析法因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，按照一定的程序和方法，从数量上确定各因系，按照一定的程序和方法，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法是经济活动分析最重要的方法之一，因素分析法是经济活动分析最重要的方法之一，也是财务报表分析的方法之一。也是财务报表分析的方法之一。（1 1）连环替代法）连环替代法 连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值替代基准值，据以测定各因素对分析指标的影响。替代基准值，据以测定各因素对分析指标的影响。步骤：步骤：（1）确定分析对象，运用比较分析法，将分析对象的指）确定分析对象，运用比较分析法，将分析对象的指标与选择的基准进行比较，求出差异数。标与选择的基准进行比较，求出差异数。（2）确定分析对象的影响因素。确定分析对象指标与其）确定分析对象的影响因素。确定分析对象指标与其影响因素之间的数量关系，建立函数关系式。影响因素之间的数量关系，建立函数关系式。（3）按照一定顺序依次替换各个因素变量，并计算出替）按照一定顺序依次替换各个因素变量，并计算出替代结果。代结果。（4）比较各因素替代结果，确定各个因素对分析对象的）比较各因素替代结果，确定各个因素对分析对象的影响程度。影响程度。（5）检验分析结果。检验分析结果是将各因素对分析指）检验分析结果。检验分析结果是将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。如果二者相标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。如果二者相等，说明分析结果可能是正确的；如果二者不相等，则说等，说明分析结果可能是正确的；如果二者不相等，则说明分析结果一定是错误的。明分析结果一定是错误的。（1 1）连环替代法）连环替代法运用连环替代法必须注意的几个问题：运用连环替代法必须注意的几个问题：因素分解的关联性因素分解的关联性因素替代的顺序性因素替代的顺序性顺序替代的连环性顺序替代的连环性计算结果的假定性计算结果的假定性4123（2 2）差额计算法）差额计算法 差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因素分析的原理与连环替代法是相同的。素分析的原理与连环替代法是相同的。区别只在于分析程序上，差额计算法是连环替区别只在于分析程序上，差额计算法是连环替代法的简化，即它可直接利用各影响因素的实际代法的简化，即它可直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其他因素不变的假定条件数与基期数的差额，在其他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度。下，计算各该因素对分析指标的影响程度。2.4 2.4 趋势分析法趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期会计报表中相同指标进行对比，确定其增减数期会计报表中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。和经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析的目的在于决定：趋势分析的目的在于决定：（1）引起财务和经营变动的主要项目；）引起财务和经营变动的主要项目；（2）变动趋势的性质是否有利；）变动趋势的性质是否有利；（3）预测将来的发展趋势。）预测将来的发展趋势。（1 1）重要财务指标的比较）重要财务指标的比较 重要财务指标的比较，是将不同时期会重要财务指标的比较，是将不同时期会计报表中的相同指标或比率进行比较，直接计报表中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。展趋势，预测其发展前景。（1 1）重要财务指标的比较）重要财务指标的比较 定基分析定基分析 所谓定基，就是选定某一会计期间作为基期，所谓定基，就是选定某一会计期间作为基期，然后将其余各期与基期进行比较，从而通过计算然后将其余各期与基期进行比较，从而通过计算得到的趋势百分比。其计算公式为：得到的趋势百分比。其计算公式为：定基动态比率=100%定基分析就是通过观察表内的定基指标，确定定基分析就是通过观察表内的定基指标，确定所分析项目的变动趋势及发展规律的一种分析方所分析项目的变动趋势及发展规律的一种分析方法。法。（1 1）重要财务指标的比较）重要财务指标的比较环比分析环比分析 所谓环比，就是将各项目的本期数与上所谓环比，就是将各项目的本期数与上期数相比而得到的趋势百分比。其计算公式期数相比而得到的趋势百分比。其计算公式为：为：环比动态比率=100%（2 2）财务报表项目比较）财务报表项目比较财务报表项目比较，也称水平分析法，就是将连续数期财务报表项目比较，也称水平分析法，就是将连续数期的会计报表的项目金额并列起来，比较其相同指标的增减的会计报表的项目金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以识别企业财务状况和经营成果发展变动金额和幅度，据以识别企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。变化的一种方法。（一）绝对值增减变动：（一）绝对值增减变动：绝对值变动数量=分析期某项指标实际数基期同项指标实际数（二）增减变动率：（二）增减变动率：变动率=100%（三）变动比率值：（三）变动比率值：变动比率值=100%（3 3）财务报表项目构成的比较）财务报表项目构成的比较财务报表项目构成的比较，也称垂直分析法，它是以财财务报表项目构成的比较，也称垂直分析法，它是以财务报表中的某个总体指标作为务报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情增减变动，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。况。第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比，其计第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比，其计算公式为：算公式为：某项目的比重=100%第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。一般项目比重越大，说明其主要程度越高，对总重要性。一般项目比重越大，说明其主要程度越高，对总体的影响越大。体的影响越大。第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。也可将本企业报告期项目比研究各项目的比重变动情况。也可将本企业报告期项目比重与同类企业的可比项目比重进行对比，研究本企业与同重与同类企业的可比项目比重进行对比，研究本企业与同类企业的不同，以及成绩和存在的问题。类企业的不同，以及成绩和存在的问题。项目小结项目小结财财务务报报表表分分析析不不完完全全等等同同于于财财务务分分析析，两两者者既既有有联联系系又又有有区区别别。财财务务报报表表分分析析成成为为一一门门独独立立的的学学科科始始于于20世世纪纪50年年代代，时时至至今今日日，财财务务报报表表分分析析已已经经成成为为企企业业众众多多相相关关利利益益主主体体进进一一步步获获取取有有价价值值的的信信息息，便便于于自自己己未未来来的的决决策策的的主主要要手手段段和和方法。方法。财财务务报报表表分分析析的的发发展展，关关键键取取决决于于来来自自经经济济环环境境变变化化的的挑挑战战。这这些些挑挑战战包包括括市市场场经经济济体体制制、资资本本市市场场、企企业业制制度度和和会会计计准准则等经济环境的变化。则等经济环境的变化。财财务务报报表表分分析析的的目目的的受受分分析析主主体体和和分分析析对对象象的的制制约约，不不同同的的报报表表分分析析主主体体（报报表表使使用用者者）进进行行财财务务报报表表分分析析的的目目的的是是不不同同的的。财财务务报报表表的的使使用用者者（即即报报表表分分析析主主体体）包包括括投投资资者者、债债权权人人、经经营营者者、政政府府有有关关部部门门、业业务务关关联联单单位位以以及及企企业业内内部职工。部职工。财财务务报报表表分分析析最最常常见见的的基基本本方方法法有有比比较较分分析析法法、比比率率分分析析法法、因素分析法和趋势分析法。因素分析法和趋势分析法。uLOGO财务报表分析财务报表分析项目二项目二 资产负债表分析资产负债表分析【学习目标】通过本项目的学习，了解资产负债表分析的目的和内容，掌握资产负债表的水平分析与垂直分析，并在此基础上掌握资产负债表的项目分析。uLOGO任务1：了解资产负债表分析的目的与内容财务报表分析财务报表分析项目二项目二 资产负债表分析资产负债表分析1.1.资产负债表的涵义与结构资产负债表的涵义与结构11 资产负债表的涵表的涵义资产负债表是表是财务报告中的第一告中的第一张主表，它是以主表，它是以“资产=负债+所有者所有者权益益”为平衡关系，反映企平衡关系，反映企业在某一特定日期在某一特定日期（年末、季末、月末）的（年末、季末、月末）的财务状况的会状况的会计报表。表。在会在会计实务中，中，资产负债表是按照一定的分表是按照一定的分类标准和一定准和一定的的顺序，把企序，把企业特定日期的特定日期的资产、负债和所有者和所有者权益各益各项目加以适当排列，根据日常会目加以适当排列，根据日常会计核算形成的大量数据核算形成的大量数据进行行整理后整理后编制而成的。它分制而成的。它分别列示列示资产及其及其总计和和负债与所与所有者有者权益之和的益之和的总计项目，并且目，并且这两者的金两者的金额相等，表明相等，表明企企业在某一特定日期所持有的不同形在某一特定日期所持有的不同形态资产的价的价值存量，存量，对不同不同债权人承担的人承担的偿债责任和任和对投投资人人净资产的价的价值归属。属。1.1.资产负债表的涵义与结构资产负债表的涵义与结构1.2 资产负债表的结构资产负债表的结构资产负债表由表头、表身和表尾等部分组成。资产负债表由表头、表身和表尾等部分组成。（1）表头）表头：列明报表名称、编制单位名称、编：列明报表名称、编制单位名称、编制日期和金额计量单位等；制日期和金额计量单位等；（2）表身：）表身：反映资产、负债和所有者权益的内反映资产、负债和所有者权益的内容；容；（3）表尾：）表尾：为补充说明。为补充说明。账户式资产负债表账户式资产负债表分为左右两方，左方为资产分为左右两方，左方为资产项目，按资产的流动性大小排列；右方为负债及项目，按资产的流动性大小排列；右方为负债及所有者权益项目，一般按求偿权先后顺序排列。所有者权益项目，一般按求偿权先后顺序排列。通过账户式资产负债表，可以反映企业资产、负债、所通过账户式资产负债表，可以反映企业资产、负债、所有者权益之间的内在关系，即有者权益之间的内在关系，即“资产负债资产负债+所有者权益所有者权益”。资产负债表的格式主要有账户式和报告式两种。我国企资产负债表的格式主要有账户式和报告式两种。我国企业多采用账户式资产负债表业多采用账户式资产负债表2.2.资产负债表分析的目的资产负债表分析的目的第一通过资产负债表分析，揭示资产负债表第一通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵及相关项目的内涵第二通过资产负债表分析，了解企业财务状第二通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因况的变动情况及变动原因第三通过资产负债表分析，可以揭示企业资第三通过资产负债表分析，可以揭示企业资产、负债总额及其结构产、负债总额及其结构第四通过资产负债表分析，可据以解释、评第四通过资产负债表分析，可据以解释、评价和预测企业的财务弹性价和预测企业的财务弹性第五通过资产负债表分析，可以评价企业的第五通过资产负债表分析，可以评价企业的偿债能力偿债能力3.3.资产负债表分析的内容资产负债表分析的内容31 资产负债表水平分析资产负债表水平分析通过对企业各项资产、负债和所有者权益的对比分析，通过对企业各项资产、负债和所有者权益的对比分析，揭示企业筹资与投资过程的差异，从而分析与揭示企业生揭示企业筹资与投资过程的差异，从而分析与揭示企业生产经营活动、经营管理水平、会计政策等对筹资与投资的产经营活动、经营管理水平、会计政策等对筹资与投资的影响。影响。32 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析通过资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比，通过资产负债表中各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示企业资产结构和资本结构的合理程度，探索企业资产结构企业资产结构和资本结构的合理程度，探索企业资产结构优化、资本结构优化及资产结构与资本结构适应程度优化优化、资本结构优化及资产结构与资本结构适应程度优化的思路。的思路。33 资产负债表项目分析资产负债表项目分析在资产负债表全面分析的基础上，对资产负债表中资产、在资产负债表全面分析的基础上，对资产负债表中资产、负债和所有者权益的主要项目进行深入分析。负债和所有者权益的主要项目进行深入分析。uLOGO任务2:掌握资产负债表水平分析财务报表分析财务报表分析项目二项目二 资产负债表分析资产负债表分析1.1.资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析就是通过水平分析法，将资产负债表水平分析就是通过水平分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行评制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行评价。价。资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度，以便确定或负债和所有者权益总额的影响程度，以便确定影响总资产或负债和所有者权益总额的重点项目，影响总资产或负债和所有者权益总额的重点项目，为进一步分析指明方向。为进一步分析指明方向。某项目变动对总资产（或总权益）的影响=100%2.2.资产负债表变动情况的分析评价资产负债表变动情况的分析评价 从投资或资产角度进行分析评价从投资或资产角度进行分析评价（1 1）分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况）分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况 （2 2）发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点）发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目项目 （3 3）注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进）注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。而评价企业财务结构的稳定性和安全性。从筹资或权益角度进行分析评价从筹资或权益角度进行分析评价 （1 1）分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况）分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况 （2 2）发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别）发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向。和重点项目，为进一步分析指明方向。uLOGO任务3：掌握资产负债表垂直分析 财务报表分析财务报表分析项目二项目二 资产负债表分析资产负债表分析1.1.资产负债表垂直分析表的编制资产负债表垂直分析表的编制第一，分析评价企业资产结构的变动情况及变第一，分析评价企业资产结构的变动情况及变动的合理性；动的合理性；第二，分析评价企业资本结构的变动情况及变第二，分析评价企业资本结构的变动情况及变动的合理性；动的合理性；第三，分析评价企业资产结构与资本结构的适第三，分析评价企业资产结构与资本结构的适应程度。应程度。资产负债表垂直分析可以从静态和动态角度两资产负债表垂直分析可以从静态和动态角度两方面进行。方面进行。2.2.资产负债表结构变动情况的分析评价资产负债表结构变动情况的分析评价21资产结构的分析评价资产结构的分析评价第一，从静态角度观察企业资产的配置情第一，从静态角度观察企业资产的配置情况，特别关注流动资产和非流动资产的比重，况，特别关注流动资产和非流动资产的比重，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业分析时可通过与行业的平均水平或可比企业的资产结构进行比较，对企业资产的流动性的资产结构进行比较，对企业资产的流动性和资产风险作出判断，进而对企业资产结构和资产风险作出判断，进而对企业资产结构的合理性作出评价。的合理性作出评价。第二，从动态角度分析企业资产的变动情第二，从动态角度分析企业资产的变动情况，对企业资产结构的稳定性作出评价，进况，对企业资产结构的稳定性作出评价，进而对企业资产结构的调整情况作出评价。而对企业资产结构的调整情况作出评价。2.2.资产负债表结构变动情况的分析评价资产负债表结构变动情况的分析评价22 资本结构的分析评价资本结构的分析评价 第一，从静态角度观察资本的构成，衡量第一，从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。资本结构的合理性。第二，从动态角度分析企业资本结构的变第二，从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股