跨国公司风险管理培训课件.pptx

第八章第八章 跨国公司风险管理跨国公司风险管理第一节第一节 风险管理概述风险管理概述一、风险的一般概念一、风险的一般概念（一）风险的含义（一）风险的含义 风险的一般含义是指自然界和社会风险的一般含义是指自然界和社会上所发生的自然灾害或意外事故。这里上所发生的自然灾害或意外事故。这里所说的风险是指跨国公司在创办和生产所说的风险是指跨国公司在创办和生产经营过程中，由于各种事先所无法预料经营过程中，由于各种事先所无法预料的因素的影响。的因素的影响。（二）风险的种类（二）风险的种类按风险发生的原因分类按风险发生的原因分类:自然风险、社会风险、自然风险、社会风险、经营风险经营风险按风险本身的性质分类按风险本身的性质分类:静态风险和动态风险静态风险和动态风险 按风险的对象分类按风险的对象分类:财产风险、责任风险和货财产风险、责任风险和货币风险币风险按风险能否投保分类按风险能否投保分类:可保风险和不可保风险可保风险和不可保风险按风险由谁承受分类按风险由谁承受分类:企业承担风险和转移给企业承担风险和转移给他人的风险他人的风险二、风险管理二、风险管理（一）风险管理的含义（一）风险管理的含义 所谓风险管理，是指公司以风险发所谓风险管理，是指公司以风险发生、发展和变化的客观规律为依据，运生、发展和变化的客观规律为依据，运用系统的方法和手段，保证企业的资产、用系统的方法和手段，保证企业的资产、盈利能力和人员免受意外事故造成的不盈利能力和人员免受意外事故造成的不利影响。利影响。（二）风险管理过程（二）风险管理过程市场风险、生产风险市场风险、生产风险 财务风险财务风险 人事风险、环境风险人事风险、环境风险 （二）风险管理过程（二）风险管理过程客观估价客观估价 主观估价主观估价 （二）风险管理过程（二）风险管理过程 风险自留、风险组合风险自留、风险组合 风险预防风险预防 、风险回避、风险回避 第二节第二节 跨国公司风险管理跨国公司风险管理一、政治风险一、政治风险（一）政治风险的主要表现及原因（一）政治风险的主要表现及原因 政治风险的主要表现政治风险的主要表现:n 经营性限制经营性限制n 税收歧视税收歧视n 剥夺性措施剥夺性措施 政治风险主要原因：政治风险主要原因：国家主权国家主权 政府政策政府政策经济民族主义经济民族主义（二）政治风险的新动向（二）政治风险的新动向 新动向之一：恐怖袭击的风险新动向之一：恐怖袭击的风险 新动向之二：政治暴力的风险新动向之二：政治暴力的风险 新动向之三：蚕食式征用新动向之三：蚕食式征用 新动向之四：歧视性干预的风险新动向之四：歧视性干预的风险 新动向之五：第三国干预的风险新动向之五：第三国干预的风险政治风险的新动向政治风险的新动向政治风险的新动向政治风险的新动向伦敦地铁爆炸 西班牙中国鞋城被烧（三）防范政治风险的对策（三）防范政治风险的对策1 1、防范政治风险的评估与计量、防范政治风险的评估与计量 评估与计量东道国政治风险旨在预评估与计量东道国政治风险旨在预测东道国政治的不稳定性，从而帮助跨测东道国政治的不稳定性，从而帮助跨国经营企业确定与评价东道国政治事件国经营企业确定与评价东道国政治事件对当前及将来的经营决策的影响。对当前及将来的经营决策的影响。政治稳定性指数政治稳定性指数 常用的计量指标有政治稳定性指数和常用的计量指标有政治稳定性指数和经营环境风险指数两种。政治体制稳定经营环境风险指数两种。政治体制稳定性指数首先估计一些会改变对一国投资性指数首先估计一些会改变对一国投资获利前景的政治事件的发生概率；然后获利前景的政治事件的发生概率；然后分别计算社会经济特征指数、社会冲突分别计算社会经济特征指数、社会冲突指数和政治过程指数；最后将三个指数指数和政治过程指数；最后将三个指数加总得出有关政治体制稳定性的整体指加总得出有关政治体制稳定性的整体指标。如图标。如图1所示：所示：2、防范政治风险的策略、防范政治风险的策略其一，预防性策略其一，预防性策略其二，分散性策略其二，分散性策略其三，缓解性策略其三，缓解性策略二、外汇风险及其管理二、外汇风险及其管理（一）外汇风险的含义外汇风险的含义 外汇风险是指在一定时期内，经济外汇风险是指在一定时期内，经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量的本币价值因货币汇率的产生现金流量的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。变动而产生损失的可能性。外汇风险的类型外汇风险的类型交易风险交易风险换算风险换算风险经营风险经营风险（二）汇率的预测（二）汇率的预测n国内经济状况国内经济状况 n国际收支状况国际收支状况n通货膨胀对汇率的影响通货膨胀对汇率的影响n利率对汇率的影响利率对汇率的影响n宏观经济政策对汇率的影响宏观经济政策对汇率的影响n社会政治因素对汇率的影响社会政治因素对汇率的影响（三）外汇风险管理措施（三）外汇风险管理措施远期外汇交易远期外汇交易外汇期权交易外汇期权交易掉期交易掉期交易“借款借款投资投资”策略策略提前和拖后政策提前和拖后政策资产负债平衡法资产负债平衡法运营资金管理运营资金管理经营多元化和财务多元化经营多元化和财务多元化n事前外汇风险的防止事前外汇风险的防止 选择有利和合同货币选择有利和合同货币;经营多角化经营多角化;筹资分散化筹资分散化n事后外汇风险的转嫁事后外汇风险的转嫁 通过外汇交易方式转嫁外汇风险通过外汇交易方式转嫁外汇风险 通过早付迟收或早收迟付转嫁外汇通过早付迟收或早收迟付转嫁外汇风险风险三、商品物质风险及其管理三、商品物质风险及其管理（一）商品物质风险的定义和类型（一）商品物质风险的定义和类型 商品物质风险是指跨国公司在国际商品物质风险是指跨国公司在国际经营中由于自然灾害或意外事故而可能经营中由于自然灾害或意外事故而可能承受物质损失的可能性。承受物质损失的可能性。（二）商品物质风险的管理措施（二）商品物质风险的管理措施规避风险规避风险 保险保险四、价格风险及其管理四、价格风险及其管理（一）价格风险的定义及产生原因（一）价格风险的定义及产生原因1 1、价格风险的定义、价格风险的定义 所谓价格风险，是指因国际市场行所谓价格风险，是指因国际市场行情变化引起价格变动，进而影响跨国公情变化引起价格变动，进而影响跨国公司的收益，使跨国公司蒙受损失的可能司的收益，使跨国公司蒙受损失的可能性。性。2、价格风险产生原因、价格风险产生原因n 市场竞争对国际价格的影响市场竞争对国际价格的影响 n 垄断组织对价格的影响垄断组织对价格的影响 n 技术进步对价格的影响技术进步对价格的影响 n 国家经济政策对价格的影响国家经济政策对价格的影响 n 供求关系对价格的影响供求关系对价格的影响 n 其他因素对价格影响其他因素对价格影响（二）价格风险的管理措施（二）价格风险的管理措施1 1、对价格风险的预测、对价格风险的预测 2 2、利用期货市场进行套汇保值，预防价、利用期货市场进行套汇保值，预防价格风险格风险 3 3、利用所有权转移，规避价格风险、利用所有权转移，规避价格风险第三节第三节 跨国公司风险预警管理跨国公司风险预警管理一、跨国经营风险预警及其作用一、跨国经营风险预警及其作用 跨国经营风险预警是指对企业跨国跨国经营风险预警是指对企业跨国经营活动的风险进行分析、评价、推断、经营活动的风险进行分析、评价、推断、预测，根据风险程度事先发出警报信息，预测，根据风险程度事先发出警报信息，提请企业决策者警惕风险。提请企业决策者警惕风险。二、跨国经营风险预警管理体系二、跨国经营风险预警管理体系 风险预警包括整体风险分析和风险预警包括整体风险分析和前期风险控制，不包括风险发生后前期风险控制，不包括风险发生后所采取的措施。所采取的措施。二、跨国经营风险预警管理体系二、跨国经营风险预警管理体系（一）风险预警管理理论基础（一）风险预警管理理论基础前前馈控制原理馈控制原理 前馈控制，简单地说就是根据前馈控制，简单地说就是根据事物发展的方向，提前实施一些步事物发展的方向，提前实施一些步骤，促使事物向好的方向发展，或骤，促使事物向好的方向发展，或者避免向不好的方向。者避免向不好的方向。（二）风险预警管理的结构（二）风险预警管理的结构 信息系统信息系统预警推断系统预警推断系统风险识别系统风险识别系统风险信息输出与警报系统风险信息输出与警报系统风险预控对策系统风险预控对策系统（三）跨国经营风险预警管理的机制（三）跨国经营风险预警管理的机制n跨国经营信息收集、传递机制跨国经营信息收集、传递机制n跨国经营风险分析机制跨国经营风险分析机制n跨国经营风险处理机制跨国经营风险处理机制n跨国经营风险责任机制跨国经营风险责任机制n跨国经营激励和约束机制跨国经营激励和约束机制（四）跨国经营风险警报准则（四）跨国经营风险警报准则 对风险状况的预警界限可以用三个对风险状况的预警界限可以用三个数值（称为数值（称为“检查值检查值”）来表述。以这）来表述。以这三个检查值为界限，确定三个检查值为界限，确定“红色红色”、“橙色橙色”、“蓝色蓝色”、“正常正常”四种预警四种预警信号，分别表示跨国并购运行状态处于信号，分别表示跨国并购运行状态处于“危机状态危机状态”、“风险状态风险状态”、“亚风亚风险状态险状态”和和“正常状态正常状态”。（五）跨国经营风险预控对策（五）跨国经营风险预控对策 跨国经营风险预控对策的目标，是实现对跨国经营风险预控对策的目标，是实现对各种不利外部环境变化的早期预防与控制，它各种不利外部环境变化的早期预防与控制，它包括组织准备、日常监控、危机管理三个活动包括组织准备、日常监控、危机管理三个活动阶段。阶段。案例 雷曼兄弟破产 n20082008年年9 9月月1515日，美国第四大投资银行雷曼兄弟按照美国公日，美国第四大投资银行雷曼兄弟按照美国公司破产法案的相关规定提交了破产申请，成为了美国有史司破产法案的相关规定提交了破产申请，成为了美国有史以来倒闭的最大金融公司。以来倒闭的最大金融公司。n拥有拥有158158年历史的雷曼兄弟公司是华尔街第四大投资银行。年历史的雷曼兄弟公司是华尔街第四大投资银行。20072007年，雷曼在世界年，雷曼在世界500500强排名第强排名第132132位，位，20072007年年报显示年年报显示净利润高达净利润高达4242亿美元，总资产近亿美元，总资产近7 0007 000亿美元。从亿美元。从20082008年年9 9月月9 9日，雷曼公司股票一周内股价暴跌日，雷曼公司股票一周内股价暴跌77%77%，公司市值从，公司市值从112112亿美元大幅缩水至亿美元大幅缩水至2525亿美元。第一个季度中，雷曼卖掉了亿美元。第一个季度中，雷曼卖掉了1/51/5的杠杆贷款，同时又用公司的资产作抵押，大量借贷现的杠杆贷款，同时又用公司的资产作抵押，大量借贷现金为客户交易其他固定收益产品。第二个季度变卖了金为客户交易其他固定收益产品。第二个季度变卖了1 4701 470亿美元的资产，并连续多次进行大规模裁员来压缩开支。亿美元的资产，并连续多次进行大规模裁员来压缩开支。然而雷曼的自救并没有把自己带出困境。华尔街的然而雷曼的自救并没有把自己带出困境。华尔街的“信心信心危机危机”，金融投机者操纵市场，一些有收购意向的公司则，金融投机者操纵市场，一些有收购意向的公司则因为政府拒绝担保没有出手。雷曼最终还是没能逃离破产因为政府拒绝担保没有出手。雷曼最终还是没能逃离破产的厄运。的厄运。原因 n受次贷危机的影响受次贷危机的影响 n雷曼兄弟自身的原因雷曼兄弟自身的原因 进入不熟悉的业务，且发展太快，进入不熟悉的业务，且发展太快，业务过于集中业务过于集中 自身资本太少，杠杆率太高自身资本太少，杠杆率太高 启示 n危机意识危机意识 n提升企业的内部管理和抗风险能力提升企业的内部管理和抗风险能力 n正确的战略规划正确的战略规划案例 美国通用汽车公司破产 n金金融融危危机机之之后后，美美国国通通用用汽汽车车公公司司迫迫于于近近年年连连续续亏亏损损、市市场场需需求求萎萎缩缩、债债务务负负担担沉沉重重等等多多方方压压力力，于于2009年年6月月1日日，正正式式按按照照美美国国破破产产法法第第11章章的的有有关关规规定定向向美美国国曼曼哈哈顿顿破破产产法法院院申申请请破破产产保保护护。CEO瓦瓦格格纳纳被被换换掉掉了了，其其次次公公司司的的业业务务将将会会萎萎缩缩，其其中中一一些些品品牌牌将将会会出出售售（悍悍马马 霍霍顿顿 欧欧宝宝）至至于于这这些些车车的的售售后后服服务务就就只只有有叫叫别别个个公公司司代代理理了了。这这样样以以优优化化公公司司的的资资源源，整整合合力力量量。GM破破产产保保护护阶阶段段业业务务照照样样进进行行，而而且且将将会会在在两两个个月月之之内内成成立立一一家家新新GM，这这家家新新公公司司将将会会继继承承旧旧GM的的一一些些主主要要品品牌牌（凯凯迪迪拉拉克克 别别克克 雪雪弗弗兰兰），而而其其余余的的工工厂厂都都卖卖了了用用来来换换一一些些债债务务，而而且且新新GM重重新新经经营营时时将将会把主要精力转向小排量汽车环保汽车上面来。会把主要精力转向小排量汽车环保汽车上面来。原因 n福利成本福利成本 n次贷冲击次贷冲击 n战略失误战略失误 n资产负债糟糕资产负债糟糕 n油价上涨油价上涨 启示 n专业化发展，拒绝盲目扩张专业化发展，拒绝盲目扩张n注重汽车消费趋势和消费者需求的研注重汽车消费趋势和消费者需求的研究究 n提早关注成本优势提早关注成本优势