同济大学工程经济学讲课ppt(1-5章)教学内容.ppt

同济大学工程经济学讲课ppt(1-5章)工程经济作品集的内容描述、建立或解决一个来自你自身所学学科的工程经济学问题（例如电气工程或建筑工程）选择一个社会上或校园中的工程项目或问题，对一个或多个有建议的解决方案应用工程经济分析做工程经济学的章后习题或收集一些测验问题，并给出答案。此外，阐明每个问题都考查了哪一个知识点。反省并记录个人在课堂上的进步情况，例如可收进个人针对课程目标的自我评价。收集可以阐明工程经济学某些方面知识的照片或图，并在这些照片和图上写上标题等说明性文字重做那些做错的练习题，并加以解释做错的原因文献检索阅读，写出摘要或评述创业计划书的写作所有有关工程经济的课堂讨论、笔记、灵感、体会第1章基本概念基本概念学习要点：工程技术与经济的关系；工程经济学研究的主要内容；工程经济学研究的对象和出发点工程经济分析的原则和方法框架在工程经济分析中使用电子表格工程技术有两类问题。一类是科学技术方面的问题，另一类是经济分析方面的问题。前者是研究如何把自然规律应用于工程实践，这些知识构成了诸如工程力学、工程材料学等学科的内容；后者是研究经济规律在工程问题中的应用，这些知识构成工程经济类学科的内容。工程技术的两重性工程技术的两重性 什么是工程经济学研究经济规律在工程问题中的应用，是研究有关工程设计的效益和费用并对此进行系统计量和评价的学科为什么要研究工程经济问题资源的稀缺性，实现同样目标的方案越来越多，本学科的任务在于通过一定的判据标准选择适合的方案工程工程经济学的研究学的研究对象象工程经济学的研究对象则是工程项目的经济性项目指投入一定资源的计划、规划和方案并可以进行分析和评价的独立单元。即以工程项目为主体,研究各种工程技术方案的经济效益，通过对经济效果的计算，以求找到最优的工程技术方案，作为决策部门进行工程技术决策的依据。1.3 工程经济分析的原则和方法框架工程经济分析的原则和方法框架（一）形成尽可能多的备选方案（二）形成比较的基础，着眼方案的差异（三）选择影响正确决策的恰当的成本费用数据（四）选择恰当的评价量纲和评价判据（五）充分揭示和估计项目的不确定性工程经济分析的原则和方法框架形成尽可能多的形成尽可能多的备选方案方案决策是从若干备选方案中做出的，因此工程决策是从若干备选方案中做出的，因此工程经济分析首先需要识别和定义方案经济分析首先需要识别和定义方案。无项目方案（do nothing)有无对比-即将有这个项目和没有这个项目时的现金流量情况进行对比工程经济分析的原则和方法框架形成比形成比较的基的基础，着眼方案的差异，着眼方案的差异可比性方案之间必须可比从增量角度进行工程经济分析工程经济分析的原则和方法框架选择影响正确决策的恰当的成本影响正确决策的恰当的成本费用数据用数据排除沉没成本，计入机会成本沉没成本决策前已支出的费用或已承诺将来必须支付的费用，这些成本不因决策而变化，是与决策无关的成本。价值损失机会成本由于资源的有限性，考虑了某种用途，就失去了其他被使用而创造价值的机会。在所有这些其他可能被利用的机会中，把能获取最大价值作为项目方案使用这种资源的成本，称之为机会成本。现金流量-成本费用收入不是会计帐面数字，而是当期实际发生的现金流。例例更新分析中的沉没成本更新分析中的沉没成本一个典型的沉没成本的例子是资产的更新。假设你的公司正在考虑更新一个设备。它的初始成本是50 000美元，目前公司记录的价值是20 000美元，并且估计可以以5 000美元的价格出售。在这一更新分析中，50 000美元就是沉没成本。但是，一种观点认为沉没成本是公司的账面本价值和目前出售价值的差。根据这一观点，沉没成本就是20 000美元减去5 000美元，即15 000美元。但是，在工程经济学分析当中除非这15 000美元可能影响所得税,无论是这5 0000美元还是这15 000美元都不应考虑，例例更新分析中的机会成本更新分析中的机会成本你的公司考虑更新初始价值为50 000美元的设备，目前公司的帐面价值是20 000美元，但是目前的市场价值只有5 000美元。是否更新这一设备，对这一设备的目前投资应当被认为是5 000美元，因为，保留使用这一设备，公司放弃了处置该设备获得5000美元的机会。因此，5 000美元的目前销售价格就是基于机会成本的概念的不更新这一设备的投资成本。工程经济分析的原则和方法框架选择恰当的恰当的评价量价量纲和和评价判据价判据。货币度量经济判据充分揭示和估充分揭示和估计项目的不确定性目的不确定性1.4 在工程经济分析中使用电子表格在工程经济分析中使用电子表格大多数工程经济学问题都可以用电子表格来解决，理由如下：工程经济学问题都是由结构化的、重复的计算组成的，因此可以通过一些函数关系用公式来表示。工程经济学问题都是相似的，但不是完全相同的。工程经济问题的参数是变化的。需要图表输出同时控制图表的格式。工程经济问题的求解采用手算非常复杂和困难。第第二二章章工程项目投资现金流量识别与估算工程项目投资现金流量识别与估算本章主要内容本章主要内容2.1工程项目投资的现金流量2.2估算技术2.3 投资估算2.4投资项目税前收益的估算(一一)现金流量的概念现金流量的概念 在投资决策中是指一个项目引起的企业（或投资主体）现金(或现金等价物，下同)支出和现金收入增加的数量。现金流量可以分为现金流入量、现金流出量和净现金流量。2.1 工程项目投资的现金流量工程项目投资的现金流量 在辨别相关现金流量时，应坚持以下的原则：在辨别相关现金流量时，应坚持以下的原则：（1 1）明确净现金流量不是利润。）明确净现金流量不是利润。（2 2）相关现金流量是有无对比的增量的现金流量而非总）相关现金流量是有无对比的增量的现金流量而非总量的现金流量。量的现金流量。（3 3）相关现金流量是未来发生的，而非过去发生的，即）相关现金流量是未来发生的，而非过去发生的，即沉没成本不应该考虑在内。沉没成本不应该考虑在内。（4 4）相关现金流量不能忽视机会成本）相关现金流量不能忽视机会成本。(二二二二)相关现金流量的确定相关现金流量的确定相关现金流量的确定相关现金流量的确定 n n计算期的确定计算期的确定n n计算期的长短取决于项目的性质，或根据产品的寿命计算期的长短取决于项目的性质，或根据产品的寿命周期、或根据主要生产设备的经济寿命或根据合资合作周期、或根据主要生产设备的经济寿命或根据合资合作期限而定，一般取上述考虑中较短者，最长不宜超过期限而定，一般取上述考虑中较短者，最长不宜超过2020年。年。n n正确地考虑现金流量发生的时间正确地考虑现金流量发生的时间n n按投资各年归集现金流量时，现金流量发生在年（期）按投资各年归集现金流量时，现金流量发生在年（期）末，第一年初发生的可另行处理，可作为末，第一年初发生的可另行处理，可作为“0”0”年。年。n n一般按年分析项目现金流量比较合适。但是，如果有一般按年分析项目现金流量比较合适。但是，如果有必要和可能，可以按月、季或半年为单位进行分析。必要和可能，可以按月、季或半年为单位进行分析。现金流量的时间选择现金流量的时间选择现金流量的时间选择现金流量的时间选择 2.2 估算技术估算技术(一一一一)综合估算方法框架综合估算方法框架综合估算方法框架综合估算方法框架 1.1.工作分解结构（工作分解结构（WorkBreakdownStructure-WorkBreakdownStructure-WBSWBS）2.2.成本与收入的分类成本与收入的分类(costandrevenuestructurecostandrevenuestructure)3.3.估算方法估算方法(estimatingmodelsestimatingmodels)4.4.成本与收入分类这一分类结构是用来对在分析中需要的成本和收入进行识别与分类，并在这一分类结构下准备成本与收入估算方法所需要的详细数据，以准备现金流的估算。固定资产与流动资产投资人工成本材料成本维修费税费和保险费用资产处置费管理费收入残值回收 估算阶段估算阶段项目周期项目周期方法方法允许误差允许误差初步估算初步估算项目规划与初项目规划与初始评估始评估会议、问卷调会议、问卷调查、查、WBS1-2WBS1-2公式公式30%30%准详细估算准详细估算（概算）（概算）概念设计或初概念设计或初步设计步设计WBS2-3WBS2-3公式公式15%15%详细估算详细估算详细设计与施详细设计与施工建设阶段工建设阶段WBS3-WBS3-5%5%(二二二二)估算的数据来源估算的数据来源估算的数据来源估算的数据来源 1.1.会计记录会计记录 2.2.公司内部的其他信息公司内部的其他信息 3.3.企业外部的信息企业外部的信息 4.4.研究与开发研究与开发(三三三三)估算估算估算估算方式方式方式方式 成本估算的方式是多样的，主要包括：成本估算的方式是多样的，主要包括：1.1.召开成本估算会议召开成本估算会议 2.2.采用比较法完成成本估算采用比较法完成成本估算 3.3.采用定量方法进行成本估算采用定量方法进行成本估算(四四四四)估算估算估算估算模型模型模型模型 1 1指数法指数法（indexesmethodindexesmethod）式中式中 kk参照对比的年份（如参照对比的年份（如19931993年）；年）；nn需要估算成本或价格的年份（如需要估算成本或价格的年份（如20022002年），其中年），其中nknk；在第在第n n年的成本或价格估算值；年的成本或价格估算值；参照年份参照年份k k的成本或价格。的成本或价格。例例例例2-12-1 某工厂准备在某工厂准备在20022002年扩建锅炉房，其中主要的支出是购买和安装锅年扩建锅炉房，其中主要的支出是购买和安装锅炉的费用，该型号的设备在炉的费用，该型号的设备在19931993年曾购置过，总费用为年曾购置过，总费用为425425万元。据初步万元。据初步了解，生产厂家的技术并无大的变化。试在厂方报价之前估计这笔购置了解，生产厂家的技术并无大的变化。试在厂方报价之前估计这笔购置费大约是多少？费大约是多少？解解解解 考虑到这笔费用的变化主要是因为物价上涨引起的，可以用固定资考虑到这笔费用的变化主要是因为物价上涨引起的，可以用固定资产投资价格指数。查统计年鉴，该指数产投资价格指数。查统计年鉴，该指数19931993年为年为145.9145.9，20022002年为年为182.4182.4。代入以上指数法估算公式，得出购置费估价：代入以上指数法估算公式，得出购置费估价：531531(万元万元)2 2单价法单价法（unittechniqueunittechnique）（1 1）每千瓦发电装机容量的投资费用；）每千瓦发电装机容量的投资费用；（2 2）每千米、每件或每吨产品的销售收入；）每千米、每件或每吨产品的销售收入；（3 3）每千瓦时的燃油成本；）每千瓦时的燃油成本；（4 4）每运营）每运营500500小时的节约费用；小时的节约费用；（5 5）每安装一部电话的初装成本）每安装一部电话的初装成本（6 6）蒸汽管道每千米的温度损耗）蒸汽管道每千米的温度损耗（7 7）每平方米建筑面积的土地、土建或配套成本。）每平方米建筑面积的土地、土建或配套成本。3 3要素法要素法（factortechniquefactortechnique）式中式中 CC要估算的成本；要估算的成本；可直接估算成本的要素可直接估算成本的要素d d的成本；的成本；要素要素mm单位成本（即单价）；单位成本（即单价）；要素要素mm数量。数量。例例例例2-2 2-2 某个能容纳某个能容纳800800学生的小学，占地学生的小学，占地50005000平方米，的主体建筑是由一幢平方米，的主体建筑是由一幢教学楼和办公楼组成。两者的建筑面积分别是教学楼和办公楼组成。两者的建筑面积分别是15001500平方米和平方米和300300平方米；直接平方米；直接估算造价分别是估算造价分别是350350万元和万元和5050万元。操场和附属设施按上述两个单体的建筑面万元。操场和附属设施按上述两个单体的建筑面积的积的500500元元/每平方米估算；市政设施与景观按占地面积的每平方米估算；市政设施与景观按占地面积的150150元元/平方米。此外，平方米。此外，运动设施按学生人数每人运动设施按学生人数每人800800元计算。试用要素法估算总投资。元计算。试用要素法估算总投资。解解解解 按要素法公式将有关数据代入按要素法公式将有关数据代入 （元）（元）=629629（万元）（万元）总投资估算为总投资估算为629629万元万元 4 4参数成本估算法参数成本估算法（parametriccostestimatingparametriccostestimating）（1 1）生产规模法（生产规模法（power-sizingtechniquepower-sizingtechnique）式中：式中：分别为拟建和已建工程或装置的投资额；分别为拟建和已建工程或装置的投资额；分别为拟建和已建工程或装置的生产能力；分别为拟建和已建工程或装置的生产能力；因建设地点和时间的不同而给出的调整系数；因建设地点和时间的不同而给出的调整系数；投资生产能力指数。投资生产能力指数。，m m取决于被估算的工厂或设备的类型。例如对于核电厂取决于被估算的工厂或设备的类型。例如对于核电厂m m0.680.68，而对，而对于炼油厂于炼油厂 m m0.790.79 。请注意，若。请注意，若m m111，则表示规模不经济，即新增单位产品的成本增，则表示规模不经济，即新增单位产品的成本增加；若加；若m m1 1，则表示产品成本与规模成线性关系。，则表示产品成本与规模成线性关系。（2 2）学习曲线模型学习曲线模型 学习曲线学习曲线（learningcurvelearningcurve）是表述随着产出的重复增加，劳动者在生是表述随着产出的重复增加，劳动者在生产过程中不断学会技术、提高了劳动生产率，使单位产品的劳动用工不断产过程中不断学会技术、提高了劳动生产率，使单位产品的劳动用工不断下降的一种规律。用公式表示：下降的一种规律。用公式表示：式中式中生产第生产第x x个产品的用工工时；个产品的用工工时；K K 生产第生产第1 1件产品的用工工时；件产品的用工工时；SS用工下降参数，是大于零，小于用工下降参数，是大于零，小于1 1的正数；的正数；x x产出个数（第产出个数（第x x件产品）。件产品）。例例例例2-32-3 某飞机制造公司开发研制了一种新型的支线飞机，其装配车间完成某飞机制造公司开发研制了一种新型的支线飞机，其装配车间完成第一架飞机的装配用了第一架飞机的装配用了12001200工日，根据以往经验，估计的学习曲线的下降参工日，根据以往经验，估计的学习曲线的下降参数为数为 ，求装配第，求装配第120120架时的用工。架时的用工。解解解解 代入公式代入公式（6-56-5），），有有（工日）（工日）（3 3）构建成本估算关系）构建成本估算关系 成本估算关系成本估算关系（CERCER）是将工程项目的成本描述成一个或者多个设是将工程项目的成本描述成一个或者多个设计变量的函数。计变量的函数。CERCER是一种非常有用的工具，因为它能够使估算人员更便是一种非常有用的工具，因为它能够使估算人员更便捷地进行项目成本估算。而且，可以使估算人员在缺乏产品详细资料的设捷地进行项目成本估算。而且，可以使估算人员在缺乏产品详细资料的设计初期阶段即可做出成本估算。因此，工程师可以利用计初期阶段即可做出成本估算。因此，工程师可以利用CERCER来作设计决策，来作设计决策，在满足技术与功能要求的同时，使产品成本更为合理。在满足技术与功能要求的同时，使产品成本更为合理。2.3 投资投资估算估算（一）（一）（一）（一）建设项目全部投资的构成建设项目全部投资的构成建设项目全部投资的构成建设项目全部投资的构成（二）（二）（二）（二）建设投资的估算建设投资的估算建设投资的估算建设投资的估算 在投资决策的前期阶段，如投资机会研究、项目建议书和可行性在投资决策的前期阶段，如投资机会研究、项目建议书和可行性研究阶段，只能对这些投资费用进行估算。不同的研究阶段所具备的条研究阶段，只能对这些投资费用进行估算。不同的研究阶段所具备的条件和掌握的资料不同，估算的方法和准确程度也不相同。件和掌握的资料不同，估算的方法和准确程度也不相同。1.1.生产能力指数法生产能力指数法 根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力，推算出拟建项目的投资。一般说来，生产能力增加拟建项目的生产能力，推算出拟建项目的投资。一般说来，生产能力增加一倍，投资不会也增加一倍，往往是小于一倍，投资不会也增加一倍，往往是小于1 1的倍数。根据行业的不同，可的倍数。根据行业的不同，可以找到这种指数关系。以找到这种指数关系。例例例例2-4 2-4 已知生产流程相似的年生产能力为已知生产流程相似的年生产能力为1010万吨的化工装置，两年前建成万吨的化工装置，两年前建成的固定资产投资为的固定资产投资为25002500万元。拟建装置年生产能力设计为万元。拟建装置年生产能力设计为1515万吨，一年以万吨，一年以后建成。根据过去大量这种装置的数据得出投资生产能力指数后建成。根据过去大量这种装置的数据得出投资生产能力指数m m0 0=0.72=0.72，这，这几年设备与物资的价格上涨率平均为几年设备与物资的价格上涨率平均为7%7%左右，试估算拟建装置的投资费用。左右，试估算拟建装置的投资费用。解解解解 由于两个装置建成时间相隔三年，物价上涨的调整系数由于两个装置建成时间相隔三年，物价上涨的调整系数 可按可按 估计，有关数据代入公式估计，有关数据代入公式（2-32-3）可得：可得：2.2.按设备费用的推算法按设备费用的推算法 以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成的同类项目或装置以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成的同类项目或装置的建筑工程、安装工程及其他费用占设备购置费的百分比推算出整个工程的建筑工程、安装工程及其他费用占设备购置费的百分比推算出整个工程的投资费用，公式为：的投资费用，公式为：式中：式中：拟建工程的投资额；拟建工程的投资额；拟建工程的设备购置费；拟建工程的设备购置费；分别为建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用分别为建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用的百分比；的百分比；相应的调整系数。相应的调整系数。，例例例例2-52-5 某套装置的设备全部进口，按设备清单的全部到岸价某套装置的设备全部进口，按设备清单的全部到岸价（c,i,fc,i,f）为为35003500万美元，结算汇率万美元，结算汇率1 1美元美元=8.208.20元人民币，平均关税税率为元人民币，平均关税税率为20%20%，外贸，外贸手续费率为手续费率为1.5%1.5%，增值税率为，增值税率为17%17%，国内运杂费率为，国内运杂费率为1%1%。根据以往资料，。根据以往资料，与设备配套的建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用的百分比分别是与设备配套的建筑工程、安装工程和其他费用占设备费用的百分比分别是43%43%、15%15%和和10%10%。假定各种工程费用的上涨与设备费用上涨是同步，即。假定各种工程费用的上涨与设备费用上涨是同步，即 。试估算全部工程费用。试估算全部工程费用。解解解解 设备购置费估算为：设备购置费估算为：35008.235008.2（1+0.0151+0.015）（1+0.201+0.20）（1+0.171+0.17）（1+0.011+0.01）4130841308 万元（人民币）万元（人民币）再代入公式再代入公式（2-102-10）得到全部工程的投资估算值为：得到全部工程的投资估算值为：4130841308（1+0.43+0.15+0.101+0.43+0.15+0.10）=69397=69397万元（人民币）万元（人民币）3.3.造价指标估算法造价指标估算法 对于建筑工程，可以按每平方米的建筑面积的造价指标来估算投资。对于建筑工程，可以按每平方米的建筑面积的造价指标来估算投资。也可以再细分为每平方米的土建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工也可以再细分为每平方米的土建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工程的造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，再估算其他费用及预备费，程的造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，再估算其他费用及预备费，即可估算出项目的固定资产的投资数。即可估算出项目的固定资产的投资数。4.4.分类估算法分类估算法 分类估算法是按照综合估算框架，根据建设投资的一般工作分解结构，分类估算法是按照综合估算框架，根据建设投资的一般工作分解结构，自下而上分类分层分别估算。自下而上分类分层分别估算。建筑安装工程费用建筑安装工程费用 设备、工器具购置费设备、工器具购置费 工程建设其他费用工程建设其他费用 预备费用预备费用 涨价预备费估算涨价预备费估算设备及工器具购置费设备及工器具购置费，包括设备的购置费、工器具购置费、生产用家具购置费和相应的运杂费。设备购置费=设备原价或进口设备抵岸价+设备运杂费工器具及生产家具购置费=设备购置费*定额费率设备购置费估算进口口设备购置置费由由进口口设备货价、价、进口从属口从属费用及国用及国内运内运杂费组成成进口口设备到岸价到岸价=离岸价国外运离岸价国外运费国外运国外运输保保险费进口口设备的其他几的其他几项从属从属费用通常按下面公式估算用通常按下面公式估算:进口关税口关税=进口口设备到岸价到岸价人民人民币外外汇牌价牌价进口关税率口关税率进口口环节增增值税税=(进口口设备到岸价到岸价人民人民币外外汇牌价牌价进口关口关税消税消费税税)增增值税率税率扩大指标估算法按照流动资金占某种费用基数的比率来估算。一般常用的费用基数有销售收入、经营成本、总成本费用、建设投资简便易行适用于项目建议书阶段。分项详细估算法流动资金=流动资产-流动负债流动资产=现金+应收和预付账款+存货流动负债=应付帐款流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金周转次数=360/最低周转天数流动资产=对应的年成本费用/周转次数外外购原材料在途平均供原材料在途平均供应验收整理保收整理保险周周转天数天数天数天数间隔天数天数天数天数隔天数天数天数天数流动资产和流动负债各项构成估算流动资产/流动负债对应的年成本费用应收帐款年经营成本存货其中:外购原材料、燃料年外购原材料、燃料费在产品年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用产成品年经营成本现金年工资福利费+年其它费用应付帐款年外购原材料燃料动力费 例例例例2-6 2-6 某拟建项目第四年开始投产，投产后的生产成本和费用的估算如表某拟建项目第四年开始投产，投产后的生产成本和费用的估算如表2-2-4 4所示。各项流动资产和流动负债（应付账款）的周转天数如表所示。各项流动资产和流动负债（应付账款）的周转天数如表2-52-5所示。试所示。试估算投产阶段需要投入的流动资金。估算投产阶段需要投入的流动资金。解解解解 按以上资料，列表（见表按以上资料，列表（见表2-62-6）算出流动资金的需要量和逐年的投入量。）算出流动资金的需要量和逐年的投入量。附注中给出对应表附注中给出对应表2-42-4的赖以周转的成本费用项目。的赖以周转的成本费用项目。由表由表2-62-6可知，投产年初（第四年初）需投入流动资金可知，投产年初（第四年初）需投入流动资金936936万元；第五万元；第五年再投入年再投入386386万元；第六年再投入万元；第六年再投入7 7万元。第六年后，假定生产已达正常，万元。第六年后，假定生产已达正常，流动资金已不再需要投入，始终保持在流动资金已不再需要投入，始终保持在13291329万元的水平上。万元的水平上。当项目总投资确定后，需编制项目总投资使用计划与资金筹措表。见表当项目总投资确定后，需编制项目总投资使用计划与资金筹措表。见表2-2-7 7。2.4 投资项目税前收益的估算投资项目税前收益的估算（一）（一）（一）（一）项目的税前投资收益项目的税前投资收益项目的税前投资收益项目的税前投资收益 税前全部投资收益税前全部投资收益 或或 税前营业净现金流量税前营业净现金流量=营业收入营业收入-营业税金及附加营业税金及附加-经营成本经营成本（二）（二）（二）（二）收入估算收入估算收入估算收入估算 营业收入营业收入（operatingrevenueoperatingrevenue）企业生产经营阶段的主要收入来源是营企业生产经营阶段的主要收入来源是营业收入，它是指企业销售产品或者提供劳务等取得的收人。业收入，它是指企业销售产品或者提供劳务等取得的收人。营业税金及附加营业税金及附加 是指消费税、营业税、城市维护建设税、资源税和教育是指消费税、营业税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等。费附加等。增值税增值税 是对生产、销售商品或者提供劳务的纳税人实行抵扣原则，就是对生产、销售商品或者提供劳务的纳税人实行抵扣原则，就其生产、经营过程中实际发生的增值额征税的税种。财务评价的销售收其生产、经营过程中实际发生的增值额征税的税种。财务评价的销售收入和成本不含增值税。入和成本不含增值税。（三）（三）（三）（三）经营成本估算经营成本估算经营成本估算经营成本估算 经营成本经营成本（operatingcostoperatingcost）是项目生产经营过程中的全部经常性的成本费用支出。是项目生产经营过程中的全部经常性的成本费用支出。外购原材料、燃料及动力费外购原材料、燃料及动力费 包括生产经营过程中外购的原材料、辅助材料、备包括生产经营过程中外购的原材料、辅助材料、备品配件、半成品、燃料、动力、包装物及其他材料。品配件、半成品、燃料、动力、包装物及其他材料。工资及福利费工资及福利费 工资包括直接从事生产人员、管理人员和销售部门人员的工资、工资包括直接从事生产人员、管理人员和销售部门人员的工资、奖金、津贴和补贴。奖金、津贴和补贴。修理费修理费 包括生产单位、行政管理部门和销售部门发生的修理费用。一般可按折包括生产单位、行政管理部门和销售部门发生的修理费用。一般可按折旧费的一定比例估算。旧费的一定比例估算。其他费用其他费用 是指经营成本剔除上述成本费用后的费用，包括办公费、差旅费、运是指经营成本剔除上述成本费用后的费用，包括办公费、差旅费、运输费、保险费、工会经费、职工教育经费、土地使用费、技术转让费、咨询费、业输费、保险费、工会经费、职工教育经费、土地使用费、技术转让费、咨询费、业务招待费、坏帐损失和在成本费用中列支的税金、租赁费务招待费、坏帐损失和在成本费用中列支的税金、租赁费(非融资租赁非融资租赁)、广告费、广告费、销售服务费用等等。销售服务费用等等。第3章含时间因素的货币等值计算邵颖红学学习要点要点货币的时间价值单利、复利如何计息；将来值、现值、年值的概念及计算；名义利率和有效利率的关系，计算年有效利率；利用利息公式进行等值计算常用的还本付息方式3.1 货币的时间价值货币的时间价值 货币的时间价值是指经过一定时间的增值，增值的原因是由于货币的投资和再投资。例例例例3-1 3-1 有一个总公司面临两个投资方案有一个总公司面临两个投资方案A A，B B，寿命期都是，寿命期都是4 4年，初始投资年，初始投资也相同，均为也相同，均为1000010000元。实现利润的总数也相同，但每年数字不同，具体元。实现利润的总数也相同，但每年数字不同，具体数据见表数据见表3-l3-l。表表3-13-1 投资方案的现金流投资方案的现金流 （单位：元）（单位：元）利息的利息的计算算利息：指通过银行借贷资金，所付或得到的比本金多的那部分增值额；利率：在一定的时间内，所获得的利息与所借贷的资金（本金）的比值1.利息利息计算的种算的种类利息的计算有两种:单利和复利计息期：可以根据有关规定或事先的合同约定 来确定单利计息所谓单利既是指每期均按原始本金计算利息计算公式：I=Pni F=P(1+ni)I I-利息 P P-借入本金 n n-计息期数 i i-利率 Fn n年末的本利和年年年年年初欠款年初欠款年初欠款年初欠款年末应付年末应付年末应付年末应付利息利息利息利息年末欠款年末欠款年末欠款年末欠款1 1P PPiPiP(1+i)P(1+i)2 2P(1+i)P(1+i)P(1+i)iP(1+i)iP(1+i)P(1+i)2 23 3P(1+i)P(1+i)2 2P(1+i)P(1+i)2 2i iP(1+i)P(1+i)3 34 4P(1+i)P(1+i)3 3P(1+i)P(1+i)3 3i iP(1+i)P(1+i)4 4n nP(1+i)P(1+i)n-1n-1P(1+i)P(1+i)n-1n-1i i P(1+i)P(1+i)n n复利计息复利计息复利复利计息息复利计息是指将这期利息转为下期的本金，下期将按本利和的总额计息。不仅本金计算利息，利息再计利息。计算公式：资金等金等值计算算资金等金等值概念概念资金等值：将不同时点的几笔资金按同一收益率标准，换算到同一时点，如果其数值相等，则称这几笔资金等值。影响因素：金额大小、金额发生的时间、利率高低3.3.2 资金等金等值计算公式算公式一次支付复利公式 式中：F-终值 P-现值 i-利率 n-计息期数 其中（1+i）n称为一次支付复利系数记为 （F/P i,n）现金流量图 0 0 1 1 2 2 3 3 n-n-1 1 n n P P F F某企业投资1000万元进行技术改造，年利率7%，5年后可得本利共多少？解：F=1000（1+7%）5 =1000（F/P7，5）=10001.4026 =1403万元一次支付现值公式式中1/（1+i)n称为一次支付现值系数，记(P/F i,n)某企业对投资收益率为12%的项目进行投资，欲五年后得到100万元，现在应投资多少？解：P=100（1+12%）-5 =100（P/F 12，5）=1000.5674 =56.74万元等额支付系列复利公式式中（1+i)n-1/i称为等额支付系列复利系数，记为（F/A i,n)0 0 1 1 2 2 3 3 n-n-1 1 n n F F A A A A A A A A A A等额支付系列复利公式某企业每年将100万元存入银行，若年利率为6%，5年后有多少资金可用？解：F=100*（F/A 6，5）=1005.637 =563.7万元等额支付系列积累基金公式式中i/(1+i)n-1为等额支付系列积累基金系数，记为（A/F i,n)等额支付系列积累基金公式某公司5年后需一次性还一笔200万元的借款，存款利率为10%，从现在起企业每年等额存入银行多少偿债基金？解：A=200（A/F 10，5）万元=2000.1638万元=32.75万元 等额支付系列资金恢复公式式中i(1+i)n/(1+i)n-1为等额支付系列资金恢复系数，记为（A/P i,n)利息公式利息公式现金流量图 0 0 1 1 2 2 3 3 n-n-1 1 n n P P A A A A A A A A A A等额支付系列资金恢复公式某工程初期总投资为1000万元，利率为5%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？解：A=1000（A/P 5，10）=10000.1295 =129.5万元等额支付系列现值公式式中(1+i)n-1/i(1+i)n称为等额支付系列现值系数，记为（P/A i,n)某工程项目每年获净收益100万元，利率为10%，项目可用每年获净收益在6年内回收初始投资，问初始投资为多少？解：P=100（P/A 10，6）万元=1004.3553万元=435.53万元均匀梯度系列公式式中i/1-n/i(A/F i,n)称为梯度系数，记为（A/G i,n)现金流量图 0 0 1 1 2 2 3 3 n-n-1 1 n n A A1 1 A A1 1+G+G A A1 1+2G+2G A A1 1+3G+3G A A1 1+(n-2)G+(n-2)G A A1 1+(n-+(n-1)G1)G若某人第1年支付一笔10000元的保险金，之后9年内每年少支付1000元，若10年内采用等额支付的形式，则等额支付款为多少时等价于原保险计划?解：A=10000-1000(A/G8,10)=10000-1000*3.8712 =6128.4元2.名名义利率和有效利率利率和有效利率有效利率：资金在计息期所发生的实际利率名义利率：一般指年利率，不考虑计息期的大小一个计息期的有效利率i与一年内的计息次数n的乘积r=in 例如：月利率i=1%，一年计息12次，则r=1%*12=12%年有效利率例如：名义利率r=12%，一年计息12次，则i=（1+1%）12-1=12.68%离散复利：一年中计息次数是有限的连续复利：一年中计息次数是无限的名义利率和有效利率名义利率和有效利率计息期一年中的计息期数各期的有效利率年有效利率年112.0000%12.000%半年26.0000%12.360%季度43.0000%12.551%月121.0000%12.683%周520.2308%12.736%日3650.0329%12.748%连续0.0000%12.750%等等值计算算实例例计息期与支付期相同计息期短于支付期 例例例例3-4 3-4 当利率为多大时，现在的当利率为多大时，现在的300300元等值于第元等值于第9 9年年末的年年末的525525元？元？解解解解 从利息表上查到，当从利息表上查到，当n=9n=9，1.7501.750落在落在6%6%和和7%7%之间。从之间。从6%6%的表上查到的表上查到1.6891.689，从，从7%7%的表上查到的表上查到1.8381.838。用直线内插法可得。用直线内插法可得 计算表明，当利率为计算表明，当利率为6.41%6.41%时，现在的时，现在的300300元等值于第元等值于第9 9年年末的年年末的525525元。元。例例例例3-5 3-5 当利率为当利率为8%8%时，从现在起连续时，从现在起连续6 6年的年末等额支付为多少时与第年的年末等额支付为多少时与第6 6年年末的年年末的10000001000000元等值？元等值？解解解解 A=FA=F（A/FA/F，8%8%，6 6）=1000000=10000000.1363=1363000.1363=136300（元（元/年）年）计算表明，当利率为计算表明，当利率为8%8%时，从现在起连续时，从现在起连续6 6年年136300136300元的年末等额元的年末等额支付与第支付与第6 6年年末的年年末的10000001000000元等值。元等值。例例例例3-6 3-6 当利率为当利率为10%10%时，从现在起连续时，从现在起连续5 5年的年末等额支付为年的年末等额支付为600600元，问与元，问与其等值的第其等值的第0 0年的现值为多大？年的现值为多大？解解解解 P=AP=A（P/AP/A，10%10%，5 5）=600=6003.7908=2774.593.7908=2774.59（元）（元）计算表明，当利率为计算表明，当利率为10%10%时，从现在起连续时，从现在起连续5 5年的年的600600元年末等额支元年末等额支付与第付与第0 0年的现值年的现值2274.502274.50元是等值的。元是等值的。例例例例3-73-73-73-7 年利率年利率12%12%，每半年计息一次，从现在起，连续，每半年计息一次，从现在起，连续3 3年，每半年未年，每半年未100100元的等额支付，问与其等值的第元的等额支付，问与其等值的第0 0年的现值为多大？年的现值为多大？解解解解 每计息期的利率每计息期的利率 n=n=（3 3年）年）（每年每年2 2期期）=6=6期期 P=AP=A（P/AP/A，6%6%，6 6）=100=100=491.73=491.73（元）（元）计算表明，按年利率计算表明，按年利率12%12%，每半年计息一次计算利息，从现在起连续，每半年计息一次计算利息，从现在起连续