最新孙兰义—化工过程经济分析与评价PPT课件.ppt

孙兰义孙兰义化工过程经济分化工过程经济分析与评价析与评价主要内容主要内容1 工程项目财务评价工程项目财务评价2 工程项目不确定性分析工程项目不确定性分析3 成本估算工具成本估算工具光盘6化工过程经济分析与评价(1)固定资产投资的估算方法固定资产投资的估算方法生产能力指数法生产能力指数法这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按拟建项目的生产能置的实际投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力推算拟建项目的投资。计算公式为：力推算拟建项目的投资。计算公式为：1.2.1 建设项目投资估算建设项目投资估算光盘6化工过程经济分析与评价资金周转率法资金周转率法该种方法是从资金周转的定义出发推算建设投资该种方法是从资金周转的定义出发推算建设投资的一种方法。的一种方法。当资金周转率为已知时，则：当资金周转率为已知时，则：1.2.1 建设项目投资估算建设项目投资估算光盘6化工过程经济分析与评价分项比例估算法分项比例估算法这种方法是以拟建项目的设备费为基数，根据已这种方法是以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装工程费及其他备价值的百分比，求出相应的建筑安装工程费及其他有关费用，其总和即为拟建项目建设投资。计算公式有关费用，其总和即为拟建项目建设投资。计算公式表达如下：表达如下：1.2.1 建设项目投资估算建设项目投资估算光盘6化工过程经济分析与评价(2)流动资金估算流动资金估算流动资金估算一般采用分项详细估算法，个别小流动资金估算一般采用分项详细估算法，个别小型项目采用扩大指标估算法。型项目采用扩大指标估算法。分项详细估算法分项详细估算法对计算流动资金需要掌握的流动资产和流动负债对计算流动资金需要掌握的流动资产和流动负债这两类因素应分别进行估算。在可行性研究中，为简这两类因素应分别进行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款这三项流动资产化计算，仅对存货、现金、应收账款这三项流动资产和应付账款这项流动负债进行估算，计算公式如下：和应付账款这项流动负债进行估算，计算公式如下：流动资金流动资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债1.2.1 建设项目投资估算建设项目投资估算光盘6化工过程经济分析与评价扩大指标估算法扩大指标估算法a.按建设投资的一定比例估算；按建设投资的一定比例估算；b.按经营成本的一定比例估算；按经营成本的一定比例估算；c.按年销售收入的一定比例估算；按年销售收入的一定比例估算；d.按单位产量占用流动资金的比例估算。按单位产量占用流动资金的比例估算。流动资金一般在投产前开始筹措，从投产第一年流动资金一般在投产前开始筹措，从投产第一年开始按生产负荷进行安排，借款部分按全年计算利息。开始按生产负荷进行安排，借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全部流动资金。部流动资金。1.2.1 建设项目投资估算建设项目投资估算光盘6化工过程经济分析与评价(1)项目的寿命周期项目的寿命周期项目寿命周期项目寿命周期是指工程项目在正常生产经营能够是指工程项目在正常生产经营能够持续的年限，一般用年表示。项目寿命周期是工程项持续的年限，一般用年表示。项目寿命周期是工程项目投资决策分析的基本参数，寿命周期长短对投资方目投资决策分析的基本参数，寿命周期长短对投资方案的经济效益影响很大。案的经济效益影响很大。确定项目的寿命周期可以按产品的寿命周期、主确定项目的寿命周期可以按产品的寿命周期、主要工艺设备的经济寿命或综合分析加以确定。要工艺设备的经济寿命或综合分析加以确定。1.2.2 项目计算期、折旧、摊销测算项目计算期、折旧、摊销测算光盘6化工过程经济分析与评价(2)工程项目经济分析中的计算期工程项目经济分析中的计算期工程项目的计算周期工程项目的计算周期一般包括两部分：一般包括两部分：建设期建设期和和项目的寿命周期（即生产经营期）项目的寿命周期（即生产经营期）。其中，生产经营。其中，生产经营期又分为投产期和达到设计生产能力期。期又分为投产期和达到设计生产能力期。建设期是经济主体为获得未来的经济效益而筹措建设期是经济主体为获得未来的经济效益而筹措资金、垫付资金或其他资源的过程。在此期间，只有资金、垫付资金或其他资源的过程。在此期间，只有投资，没有收入，因此要求项目建设期越短越好。生投资，没有收入，因此要求项目建设期越短越好。生产经营期是投资的回收期和回报期，因而投资者希望产经营期是投资的回收期和回报期，因而投资者希望其越长越好。其越长越好。1.2.2 项目计算期、折旧、摊销测算项目计算期、折旧、摊销测算光盘6化工过程经济分析与评价(3)固定资产折旧测算固定资产折旧测算项目建成时，固定资产投资、固定资产投资方向项目建成时，固定资产投资、固定资产投资方向调节税和建设期利息形成固定资产、无形资产、递延调节税和建设期利息形成固定资产、无形资产、递延资产。资产。固定资产随其在使用过程中的磨损和损耗而将其固定资产随其在使用过程中的磨损和损耗而将其价值逐次转移到产品中，计入产品成本费用，从产品价值逐次转移到产品中，计入产品成本费用，从产品的销售收入中计提的折旧是对这种磨损和损耗的补偿。的销售收入中计提的折旧是对这种磨损和损耗的补偿。1.2.2 项目计算期、折旧、摊销测算项目计算期、折旧、摊销测算光盘6化工过程经济分析与评价(4)无形资产和递延资产的摊销无形资产和递延资产的摊销无形资产和递延资产均是以摊销的方式补偿和回无形资产和递延资产均是以摊销的方式补偿和回收的。无形资产按规定期限分期平均摊入管理费用，收的。无形资产按规定期限分期平均摊入管理费用，没有规定期限的，按不小于没有规定期限的，按不小于10年期限分期平均摊销。年期限分期平均摊销。递延资产包括递延资产包括开办费开办费和和以经营租赁方式租入的固以经营租赁方式租入的固定资产改良支出定资产改良支出等。开办费从开始生产经营起，按不等。开办费从开始生产经营起，按不少于少于5年期限分期平均摊入管理费用；以经营租赁方年期限分期平均摊入管理费用；以经营租赁方式租入的固定资产改良支出在租赁有效期内分期平均式租入的固定资产改良支出在租赁有效期内分期平均摊销。摊销。1.2.2 项目计算期、折旧、摊销测算项目计算期、折旧、摊销测算光盘6化工过程经济分析与评价企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，它是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。计算它是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。计算公式为：公式为：销售收入产品的销售数量销售收入产品的销售数量销售价格销售价格销售税金及附加是指增值税、消费税、营业税、销售税金及附加是指增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源费和教育费附加等，均要按照城市维护建设税、资源费和教育费附加等，均要按照规定从销售收入中扣除。规定从销售收入中扣除。1.2.3 销售收入和税金测算销售收入和税金测算光盘6化工过程经济分析与评价财务评价需要计算的成本项目有财务评价需要计算的成本项目有生产成本、总成生产成本、总成本费用和经营成本。本费用和经营成本。(1)生产成本生产成本生产成本是指与生产经营最直接和最密切相关的生产成本是指与生产经营最直接和最密切相关的费用。计算公式为：费用。计算公式为：生产成本外购原材料、燃料及动力费生产人员工生产成本外购原材料、燃料及动力费生产人员工资及福利费制造费用资及福利费制造费用其中：其中：制造费用制造费用=折旧费折旧费+修理费修理费+其他其他 1.2.4 产品费用成本的测算产品费用成本的测算光盘6化工过程经济分析与评价(2)总成本费用总成本费用总成本费用是一定时期生产经营活动所发生的全总成本费用是一定时期生产经营活动所发生的全部费用总和。计算公式为：部费用总和。计算公式为：总成本费用总成本费用=生产成本生产成本+销售费用销售费用+管理费用管理费用+财务费用财务费用(3)经营成本经营成本经营成本是指在总成本中剔除了折旧费、摊销费经营成本是指在总成本中剔除了折旧费、摊销费及利息支出后的成本费用支出。及利息支出后的成本费用支出。经营成本经营成本=总成本费用总成本费用-折旧折旧-摊销费摊销费-利息支出利息支出1.2.4 产品费用成本的测算产品费用成本的测算光盘6化工过程经济分析与评价(1)利润、利润分配的测算利润、利润分配的测算利润总额利润总额=销售收入销售收入-销售税金及附加销售税金及附加-总成本费用总成本费用(2)借款还本付息测算借款还本付息测算项目借款的偿债资金来源主要包括固定资产折旧、项目借款的偿债资金来源主要包括固定资产折旧、企业的未分配利润、无形资产和递延资产摊销及其他企业的未分配利润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。还款资金来源。借款的偿还可用等额利息法、等额本金法、等额借款的偿还可用等额利息法、等额本金法、等额摊还法、一次性偿付法和偿债基金法等方式来偿还。摊还法、一次性偿付法和偿债基金法等方式来偿还。1.2.5 利润、利润分配及借款还本付息的测算利润、利润分配及借款还本付息的测算光盘6化工过程经济分析与评价(3)借款利息的计算借款利息的计算 固定资产投资借款利息的计算固定资产投资借款利息的计算在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一以将建设期所欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。计算公式为：并偿还。计算公式为：每年应计利息每年应计利息(年初借款本息累计年初借款本息累计+本年借款额本年借款额/2)年利率年利率对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为：息公式为：每年应计利息年初借款本息累计每年应计利息年初借款本息累计年利率年利率 1.2.5 利润、利润分配及借款还本付息的测算利润、利润分配及借款还本付息的测算光盘6化工过程经济分析与评价流动资金借款利息的计算流动资金借款利息的计算流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分按全年计算利息，即假设为年初支生产，其借款部分按全年计算利息，即假设为年初支用。用。流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿还流动资金借款本金。全部流动资金，偿还流动资金借款本金。流动资金利息流动资金借款累计金额流动资金利息流动资金借款累计金额年利率年利率1.2.5 利润、利润分配及借款还本付息的测算利润、利润分配及借款还本付息的测算光盘6化工过程经济分析与评价2 工程项目不确定性分析工程项目不确定性分析盈亏平衡分析盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究工程项目特别是工业项目产品生产成条件下，研究工程项目特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法。本、产销量与盈利的平衡关系的方法。对于一个工程项目而言，随着产销量的变化，对于一个工程项目而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间一般至少有一个转折点，我们称这盈利与亏损之间一般至少有一个转折点，我们称这种转折点为种转折点为盈亏平衡点盈亏平衡点。盈亏平衡分析可分为盈亏平衡分析可分为线性平衡分析线性平衡分析和和非线性平非线性平衡分析衡分析。2.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析光盘6化工过程经济分析与评价盈亏平衡分析的基本方法是建立成本与产量、盈亏平衡分析的基本方法是建立成本与产量、销售收入与产量之间的函数关系，通过对这两个函销售收入与产量之间的函数关系，通过对这两个函数及其图形的分析，找出盈亏平衡点。数及其图形的分析，找出盈亏平衡点。盈亏平衡点取决于三个因素：盈亏平衡点取决于三个因素：固定成本、可变固定成本、可变成本和单位产品价格。成本和单位产品价格。线性平衡分析的基本公式如下：线性平衡分析的基本公式如下：年销售收入方程：年销售收入方程：R=PQ年总成本费用方程：年总成本费用方程：C=F+VQ 2.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析光盘6化工过程经济分析与评价年利润方程：年利润方程：E=R-C=(P-V)Q-F在盈亏平衡点处，利润为零，即在盈亏平衡点处，利润为零，即R=CPQ=F+VQ则盈亏平衡点产量则盈亏平衡点产量Q*=F/(P-V)以上分析如下图所示：以上分析如下图所示：2.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析光盘6化工过程经济分析与评价线性盈亏平衡分析图线性盈亏平衡分析图 2.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析光盘6化工过程经济分析与评价【例例1】某企业生产某种产品，每件产品的售价为某企业生产某种产品，每件产品的售价为50元，元，单位可变成本为单位可变成本为28元，年固定成本为元，年固定成本为66000元，求企业的元，求企业的最低产量，企业产品产量为最低产量，企业产品产量为5000件时的利润，企业年利件时的利润，企业年利润达到润达到60000元时的产量。元时的产量。【解解】(1)求盈亏平衡点的产量求盈亏平衡点的产量Q*由公式由公式(5.32)得，得，Q*=F/P-V=2357(件件)所以，该工厂的最低产量为所以，该工厂的最低产量为2357件。件。2.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析光盘6化工过程经济分析与评价(2)若产品产量为若产品产量为5000件，年获利润为件，年获利润为 E=(P-V)Q-F=(50-28)5000-66 000=44000(元元)即当产量达到即当产量达到5000件时，每年可获利件时，每年可获利44000元。元。(3)若预期利润达到若预期利润达到60000元时，则产量应为元时，则产量应为Q=(E+F)/(P-V)=5727(件件)即当产量达到即当产量达到5727件时，企业每年可获利件时，企业每年可获利60000元。元。2.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析光盘6化工过程经济分析与评价2.2 敏感性分析敏感性分析敏感性分析敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感性因素变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感性因素，并确定其影响程度。，并确定其影响程度。在项目计算期内可能发生变化的因素有：在项目计算期内可能发生变化的因素有：投资投资额，包括固定资产投资与流动资金占用；额，包括固定资产投资与流动资金占用；项目建设项目建设期限、投产期限；期限、投产期限；产品产量及销售量；产品产量及销售量；产品价格产品价格或主要原材料与劳动力价格；或主要原材料与劳动力价格；经营成本，特别是其经营成本，特别是其中的变动成本；中的变动成本；项目寿命期；项目寿命期；项目寿命期末的资项目寿命期末的资产残值；产残值；折现率；折现率；外币汇率。外币汇率。光盘6化工过程经济分析与评价单因素敏感性分析单因素敏感性分析是每次只变动一个因素，而其是每次只变动一个因素，而其他因素保持不变时所进行的敏感性分析。他因素保持不变时所进行的敏感性分析。单因素敏感性分析的基本步骤为：单因素敏感性分析的基本步骤为：(1)确定方案敏感性分析的具体经济效果评价指标，确定方案敏感性分析的具体经济效果评价指标，一般可采用净现值、净年值、内部收益率、投资回收一般可采用净现值、净年值、内部收益率、投资回收期等作为分析评价指标，主要针对项目的具体情况进期等作为分析评价指标，主要针对项目的具体情况进行选择；行选择；2.2.1 单因素敏感性分析单因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价(2)选择影响方案经济效果指标的主要变量因素，选择影响方案经济效果指标的主要变量因素，并设定这些因素的变动范围；并设定这些因素的变动范围；(3)计算各变量因素在可能的变动范围内发生不同计算各变量因素在可能的变动范围内发生不同幅度变动所导致的方案经济效果指标的变动结果，建幅度变动所导致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应的数量关系，并用图或表的形式表示出立起一一对应的数量关系，并用图或表的形式表示出来；来；(4)确定敏感因素，对方案的风险情况作出判断。确定敏感因素，对方案的风险情况作出判断。2.2.1 单因素敏感性分析单因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价【例例2】设某投资方案的初始投资为设某投资方案的初始投资为3000万元，年净万元，年净收益收益480万元，寿命期万元，寿命期10年，基准收益率年，基准收益率10%，期末，期末残值残值200万元。试对主要参数初始投资、年净收益、万元。试对主要参数初始投资、年净收益、寿命期和基准收益率单独变化时的净现值进行单因素寿命期和基准收益率单独变化时的净现值进行单因素敏感性分析。敏感性分析。【解解】(1)确定方案经济评价指标确定方案经济评价指标净现值。净现值。(2)设各因素变化率为设各因素变化率为k，变化范围为，变化范围为30%，间，间隔为隔为10%。2.2.1 单因素敏感性分析单因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价(3)计算各因素单独变化时所得净现值。用计算各因素单独变化时所得净现值。用NPVj(j1，2，3，4)分别表示初始投资、年净收益、寿命期和基准收分别表示初始投资、年净收益、寿命期和基准收益率单独变化时的净现值，其计算公式为：益率单独变化时的净现值，其计算公式为：NPV1=480(P/A，10%，10)+200(P/F，10%，10)-3000(1+k)NPV2=480(1+k)(P/A，10%，10)+200(P/F，10%，10)-3000NPV3=480P/A，10%，10(1+k)+200P/F，10%，10(1+k)-3000NPV4=480P/A，10%(1+k)，10+200P/F，10%(1+k)，10-30002.2.1 单因素敏感性分析单因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价根据表中的数据，画出敏感性分析图。用横坐标根据表中的数据，画出敏感性分析图。用横坐标表示参数变化率表示参数变化率k，纵坐标表示净现值。，纵坐标表示净现值。(4)确定敏感性因素，对方案的风险情况作出判断。确定敏感性因素，对方案的风险情况作出判断。在敏感性分析图上找出各敏感性曲线与横轴的交点，在敏感性分析图上找出各敏感性曲线与横轴的交点，这一点上的参数值就是使净现值等于零的临界值。这一点上的参数值就是使净现值等于零的临界值。初始投资的敏感曲线与横轴交点约为初始投资的敏感曲线与横轴交点约为0.98%，此时，此时初始投资为：初始投资为：K3000(1+0.98%)=3029(万元万元)即初始投资增加到即初始投资增加到3029万元时，净现值降至零，万元时，净现值降至零，说明初始投资必须控制在说明初始投资必须控制在3029万元以下，方案才是可万元以下，方案才是可行的。行的。2.2.1 单因素敏感性分析单因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价年净收益与横轴交点约为年净收益与横轴交点约为-1%，使方案可行的年净，使方案可行的年净收益为：收益为：M480(1-1%)475(万元万元)寿命期与横轴交点约为寿命期与横轴交点约为-5%，使方案可行的寿命期，使方案可行的寿命期为：为：n10(1-5%)=9.5(年年)基准收益率与横轴交点约为基准收益率与横轴交点约为4.8%，使方案可行的，使方案可行的基准收益率为：基准收益率为：i10%(1+4.8%)=10.48%对比各因素的临界变化率对比各因素的临界变化率kj及敏感曲线的形状，可及敏感曲线的形状，可知临界变化率绝对值较小则敏感曲线较陡，相应参数的知临界变化率绝对值较小则敏感曲线较陡，相应参数的变化对净现值的影响较大。变化对净现值的影响较大。2.2.1 单因素敏感性分析单因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价各参数单独变化时的净现值各参数单独变化时的净现值 变化率变化率参数参数30%20%10%010%20%30%初始投资初始投资 92762732727273573873年净收益年净收益 85856326827321616911寿命期寿命期 56034615127170334468基准收益率基准收益率 47931317027982244362.2.1 单因素敏感性分析单因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价 敏感性分析图敏感性分析图 2.2.1 单因素敏感性分析单因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价双双因因素素敏敏感感性性分分析析是是指指设设方方案案的的其其他他因因素素不不变变，每次仅考虑两个因素同时变化对经济效益的影响。每次仅考虑两个因素同时变化对经济效益的影响。双双因因素素敏敏感感性性分分析析是是通通过过进进行行单单因因素素分分析析确确定定两两个个敏敏感感性性大大的的因因素素，然然后后通通过过双双因因素素敏敏感感性性分分析析考考察察这两个因素同时变化时对项目经济效益的影响。这两个因素同时变化时对项目经济效益的影响。双双因因素素敏敏感感性性分分析析主主要要借借助助作作图图法法和和解解析析法法相相结结合的方法进行，其分析步骤为：合的方法进行，其分析步骤为：(1)建建立立直直角角坐坐标标系系，横横轴轴x与与纵纵轴轴y表表示示两两个个因因素素的变化率；的变化率；2.2.2 多因素敏感性分析多因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价(2)建建立立项项目目经经济济效效益益评评价价指指标标(NPV，NAV或或IRR)与与两两因因素素变变化化率率x和和y的的关关系系式式，令令该该指指标标值值为为临临界界值值(即即NPV=0，NAV=0或或IRR=i0)，即即可可得得到到一一个个关关于于x、y的函数式，称为临界方程；的函数式，称为临界方程；(3)在在直直角角坐坐标标系系上上画画出出这这个个临临界界方方程程的的曲曲线线，它它表明两个变化率之间的约束关系；表明两个变化率之间的约束关系；(4)该该临临界界线线把把平平面面分分成成两两个个部部分分，一一部部分分是是方方案案可可行行区区域域，另另一一部部分分则则是是方方案案的的不不可可行行区区域域，据据此此可可对具体情况进行分析。对具体情况进行分析。2.2.2 多因素敏感性分析多因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价【例例3】对例对例2中的方案进行双因素敏感性分析。中的方案进行双因素敏感性分析。【解解】在在例例2中中，我我们们得得到到4个个主主要要因因素素的的临临界界变变化化率率分分别别是是，初初始始投投资资0.98%，年年净净收收益益-1%，寿寿命命期期-5%，基基准准收收益益率率4.8%。其其中中，最最为为敏敏感感的的两两个个因因素素是是年年净净收收益益和和初初始始投投资资，因此对这两个因素做双因素敏感性分析。因此对这两个因素做双因素敏感性分析。设初始投资变化率为设初始投资变化率为x，年净收益变化率为，年净收益变化率为y，有：，有：NPV=480(1+y)(P/A,10%,10)+200(P/F,10%,10)-3000(1+x)26.51-3000 x+2949.41y2.2.2 多因素敏感性分析多因素敏感性分析光盘6化工过程经济分析与评价2.2.2 多因素敏感性分析多因素敏感性分析令令NPV=0，得，得 y=1.02x-0.01在在xoy坐标系上画出这一直线。坐标系上画出这一直线。临临界界线线NPV=0在在x轴轴和和y轴轴上上截截得得的的点点分分别别是是(0.98%,0)和和(0，-1%)，0.98%和和-1%正正是是单单因因素素变变化化时时初初始始投投资资和和年年净净收收益益的的临临界界变变化化率率。因因此此，如如果果先先进进行行了了单单因因素素敏敏感感性性分分析析，对对呈呈线线性性变变化化的的因因素素进进行行双双因因素素分分析析就就可可以以简简化化，只只要要将将两两个个因因素素的的临临界界变变化化率率找找到到，连连接接这这两两点而成的直线即为双因素临界线。点而成的直线即为双因素临界线。光盘6化工过程经济分析与评价如如左左图图所所示示，临临界界线线把把平平面面分分成成两两个个部部分分，左左上上平平面面为为年年净净收收益益增增加加、初初始始投投资资减减小小，应应是是方方案案的的可可行行区区域域；右右下下平平面面为为年年净净收收益益减减小小、初初始始投投资资增增加加，是是方方案案的的不不可可行行区区域域。所所以以，为为了了保保证证方方案案在在经经济济上上可可接接受受，应应设设法法防防止止右右下下平平面面区区域域的的变变化化组组合合情况出现。情况出现。2.2.2 多因素敏感性分析多因素敏感性分析双因素敏感性分析图双因素敏感性分析图 光盘6化工过程经济分析与评价敏敏感感性性分分析析有有其其局局限限性性，它它只只考考虑虑了了各各个个不不确确定定因因素素对对方方案案经经济济效效果果的的影影响响程程度度，而而没没有有考考虑虑各各个个不不确确定定因因素素在在未未来来发发生生变变动动的的概概率率，这这可可能能会会影影响响分分析析结论的准确性。结论的准确性。实实际际上上，各各个个不不确确定定因因素素在在未未来来发发生生变变动动的的概概率率一一般般是是不不同同的的，有有些些因因素素非非常常敏敏感感，一一旦旦发发生生变变动动，对对方方案案的的经经济济效效果果影影响响很很大大，但但它它发发生生变变动动的的可可能能性性(概概率率)很很小小，以以至至于于可可以以忽忽略略不不计计；而而另另一一些些因因素素可可能能不不是是很很敏敏感感，但但它它发发生生变变动动的的可可能能性性(概概率率)很很大大，实际所带来的风险比那些敏感因素更大。实际所带来的风险比那些敏感因素更大。2.2.3 敏感性分析的局限性敏感性分析的局限性光盘6化工过程经济分析与评价2.3 概率分析概率分析概概率率分分析析是是借借助助概概率率来来研研究究预预测测不不确确定定因因素素和和风风险险因因素素对对项项目目经经济济评评价价指指标标影影响响的的一一种种定定量量分分析析技技术术，一般应用于大中型工程投资项目。一般应用于大中型工程投资项目。概概率率分分析析的的目目的的在在于于确确定定影影响响项项目目经经济济效效益益的的关关键键变变量量及及其其可可能能的的变变动动范范围围，并并确确定定关关键键变变量量在在此此范范围围内内的的概概率率分分布布；然然后后进进行行期期望望值值与与离离差差等等计计算算，得得出定量分析的结果。出定量分析的结果。2.3.1 概率分析的基本概念概率分析的基本概念光盘6化工过程经济分析与评价在项目评价中，常用的概率分析方法是在项目评价中，常用的概率分析方法是期望值法期望值法。期期望望值值分分析析法法一一般般是是计计算算项项目目的的NPV的的期期望望值值及及NPV0的累计概率，为项目决策提供依据。的累计概率，为项目决策提供依据。项项目目评评价价中中的的概概率率是是指指各各种种基基本本变变量量(如如投投资资、成成本、价格等本、价格等)出现的频率。出现的频率。2.3.1 概率分析的基本概念概率分析的基本概念光盘6化工过程经济分析与评价(1)确定确定1个或个或2个不确定因素，如收益、成本等；个不确定因素，如收益、成本等；(2)估算每个不确定性因素可能出现的概率。估算每个不确定性因素可能出现的概率。(3)按下列公式计算变量的期望值：按下列公式计算变量的期望值：(4)根根据据各各变变量量因因素素的的期期望望值值，求求项项目目经经济济评评价价指指标标的的期望值，如：期望值，如：(5)根根据据期期望望值值，如如根根据据ENPV(i)0或或NPV0的的累累计概率来判断项目抗风险能力。计概率来判断项目抗风险能力。2.3.2 期望值分析的一般步骤期望值分析的一般步骤光盘6化工过程经济分析与评价【例例4】某某工工程程项项目目需需投投资资20万万元元，建建设设期期1年年。据据预预测测，项项目目寿寿命命期期年年收收入入为为等等值值，但但有有3种种可可能能性性，分分别别为为5万万元元、10万万元元和和12.5万万元元，各各自自发发生生的的概概率率分分别别为为0.3、0.5和和0.2；项项目目寿寿命命期期有有可可能能为为2年年、3年年、4年年或或5年年，发发生生的的概概率率分分别别为为0.2、0.2、0.5和和0.1。假假设设折折现现率率iC10%。试试计计算算项项目目ENPV(10%)和和NPV0的累计概率。的累计概率。【解解】(1)根据所给条件绘出净现值期望值计算图表根据所给条件绘出净现值期望值计算图表2.3.2 期望值分析的一般步骤期望值分析的一般步骤光盘6化工过程经济分析与评价 净现值期望值图净现值期望值图 2.3.2 期望值分析的一般步骤期望值分析的一般步骤(2)由由左左图图可可得得出出各各事事件件发发生生的的概概率率(又又称称联联合合概概率率)。比比如如，年年收收益益5万万元元，且且经经营营期期为为4年年的的概概率率应应为为各各事事件件发发生生概率的乘积，即概率的乘积，即 0.30.50.15。光盘6化工过程经济分析与评价(3)若该事件发生，其若该事件发生，其NPV(10%)-37 733(元元)加权净现值应为加权净现值应为0.15(-37.733)-5660(元元)同同理理按按上上述述(2)和和(3)可可计计算算出出全全部部结结果果，一一并并标标示示于表中。于表中。根根据据表表中中的的数数据据，将将NPV数数据据由由小小到到大大排排列列成成表表，可可求求出出净净现现值值的的累累计计概概率率。利利用用插插值值法法，可可求求出出净净现现值小于值小于0的概率：的概率：p(NPV0)0.4152.3.2 期望值分析的一般步骤期望值分析的一般步骤光盘6化工过程经济分析与评价故最终有净现值不小于零的概率为：故最终有净现值不小于零的概率为：p(NPV0)1-p(NPV0)1-0.4150.585根根据据计计算算结结果果，这这个个项项目目的的净净现现值值虽虽近近4.8万万元元，但但由由于于NPV0的的可可能能却却达达不不到到60%，风风险险较较大大，决决策策者需仔细权衡。者需仔细权衡。2.3.2 期望值分析的一般步骤期望值分析的一般步骤光盘6化工过程经济分析与评价净现值期望值计算表净现值期望值计算表2.3.2 期望值分析的一般步骤期望值分析的一般步骤联联合概率合概率NPV，元，元加加权净现值权净现值0.06-102930-61760.06-68779-41270.15-37733-56600.03-9510-2850.10-24042-24040.104425944260.25106351265880.0516279981400.04154026160.0410077940310.10178394178390.0224895349791.00E（NPV）=47967光盘6化工过程经济分析与评价净现值累计概率表净现值累计概率表 2.3.2 期望值分析的一般步骤期望值分析的一般步骤NPV，元，元发发生概率生概率累累计计概率概率-1029300.060.06-687790.060.12-377330.150.27-240420.100.37-95100.030.40154020.040.44442590.100.541007790.040.581063510.250.831627990.050.881783940.100.982489530.021.00光盘6化工过程经济分析与评价三井杯项目示例三井杯项目示例（注：此处引入（注：此处引入本届三井杯，我校作品）本届三井杯，我校作品）光盘6化工过程经济分析与评价光盘6化工过程经济分析与评价经济分析经济分析建设项目总投资建设项目总投资静态分析静态分析敏感性分析敏感性分析不确定分析不确定分析光盘6化工过程经济分析与评价Aspen Economic Evaluation5201.677万元万元576.05万元万元100万元万元建设项目建设项目总投资总投资固定资产固定资产投资投资建设期贷建设期贷款利息款利息流动资金流动资金7494.402万元万元光盘6化工过程经济分析与评价静态分析静态分析投资利税率投资利税率投资利润率投资利润率静态投资静态投资收益率收益率67.07%34.24%5.278%投资回收期：投资回收期：5.5年年光盘6化工过程经济分析与评价不确定分析不确定分析净现值净现值盈亏平衡点盈亏平衡点盈亏平衡盈亏平衡点率点率1999.25638.267%1.148光盘6化工过程经济分析与评价敏感性分析敏感性分析产量产量销售价格销售价格光盘6化工过程经济分析与评价3 成本估算工具成本估算工具nCostLink/CM Building Systems Design,Inc.nCost TrackTM OnTrack Engineering Ltd.nICARUSTM Aspen Technology Inc.nPRISM Project Estimator ARES Corp.nVisual Estimator CPR International Inc.Aspen Economic Evaluation光盘6化工过程经济分析与评价3.1 Aspen Economic Evaluation -财务评价工具财务评价工具nAspen Process Economic Analyzer工艺设计阶段项目成本估算工艺设计阶段项目成本估算Icarus Process Evaluator(IPE)nAspen Capital Cost Estimator项目成本估算，用于报价和项目控制项目成本估算，用于报价和项目控制Aspen Kbase nAspen In-Plant Cost Estimator项目管理项目管理Aspen Icarus Project Manager 光盘6化工过程经济分析与评价 估算一换热过程的成本估算一换热过程的成本流程示意图流程示意图【例题例题】光盘6化工过程经济分析与评价流程简述流程简述光盘6化工过程经济分析与评价成本计算工具栏成本计算工具栏光盘6化工过程经济分析与评价成本计算工具栏成本计算工具栏光盘6化工过程经济分析与评价1.Block Summary Grid光盘6化工过程经济分析与评价2.Map光盘6化工过程经济分析与评价3.Evaluation光盘6化工过程经济分析与评价4.Equipment Grid 光盘6化工过程经济分析与评价5.Project Basis view光盘6化工过程经济分析与评价6.Capital costs光盘6化工过程经济分析与评价7.Investment AnalysisnEquipmentnProject SummarynCashflownExecutive Sumary8.Report可参见相关文件可参见相关文件光盘6化工过程经济分析与评价 参考文献参考文献1 中中国国石石化化集集团团上上海海工工程程公公司司化化工工工工艺艺设设计计手手册册M北京：化学工业出版社，北京：化学工业出版社，20092 王王静静康康化化工工过过程程设设计计M 北北京京：化化学学工工业业出版社，出版社，2006 光盘6化工过程经济分析与评价结束语结束语谢谢大家聆听！谢谢大家聆听！75