上市公司财务分析.ppt

上市公司财务分析上市公司财务分析 一、财务分析的依据一、财务分析的依据 1、资产负债表2、损益表3、现金流量表 二、财务分析方法二、财务分析方法1、比率分析法2、比较分析法3、趋势分析法三、财务比率分析三、财务比率分析（一）比率的计算及判断法则（一）比率的计算及判断法则 1 1、盈利能力分析、盈利能力分析 （1）主营业务利润率；（2）投资报酬率 （3）净资产收益率 （4）销售净利率 （5）成本费用利润率 （6）普通股每股净收益 （7）实例分析2 2、偿债能力分析、偿债能力分析（1）流动比率（2）速动比率（3）利息支付倍数（4）资产负债率（5）长期负债比率（6）实例分析3 3、经营能力分析、经营能力分析（1）应收帐款周转率（2）存货周转率（3）总资产周转率（4）主营业务收入增长率（5）实例分析4、市场状况分析、市场状况分析（1）派息率（2）收益率（3）市盈率（4）净资产倍率 （三）财务分析应注意的问题（三）财务分析应注意的问题1、注意财务报表数据的准确性、真实性和可靠性。2、根据不断变化的经济环境和经营条件进行适当调整。3、注意公司增资行为对财务结构的影响。主营业务利润率主营业务利润率 计算公式：涵义：判断标准：该指标越高，说明公司主营业务盈利能力越强，经济效益越好，这样公司经营前景应看好，反之则相反。该指标在行业内可比。返回返回主营业务利润主营业务收入100投资报酬率投资报酬率 计算公式：涵义：判断标准：该指标越高，说明公司的盈利能力越强；反之则相反。一般地，若公司此指标低于一年期存款利率，则没有投资的必要。返回税后利润（期初资产期末资产）2100 净资产收益率净资产收益率 公式：涵义：判断标准：此指标综合性最强、最具代表性，它可分解为销售净利率、资产周转率和权益乘数之积权益乘数=1/（1-资产负债率）。此指标越高，说明投资者的收益越高。返回税后利润（期初净资产期末净资产）2100 销售净利率销售净利率 公式：涵义：判断标准：该指标反映了一元销售收入带来多少净利润，企业在增加销售收入的同时，必须相应提高净利，才能使该比率不变或提高。通过此指标的分析，可看出企业在扩大销售的同时是否提高经营水平。返回税后利润销售收入100 成本费用利润率成本费用利润率 公式：涵义：判断标准：该指标表明每发生一百元成本费用额能实现多少元净利润。该指标越高，说明公司经济效益越好，盈利能力越强，反之则相反。返回税后利润成本费用额100 普通股每股净收益普通股每股净收益 公式：涵义：判断标准：该指标反映普通股的获利水平，指标值越高，每一股份可得的利润越多，股东的投资收益越好，反之则越差。返回 税后利润普通股加权平均股数 流动比率流动比率 公式：涵义：判断标准：该比率越大，表示公司的偿债能力越强，对债权人来说越有保障，反之则相反；但过大的流动比率也表明了公司对资金未能有效运用，通常认为流动比率2：1为佳。返回 流动资产总额流动负债总额 速动比率速动比率 公式:涵义：判断标准：速动资产指将存货从流动资产中扣除以后所剩下的资产。通常认为该比率为1：1较恰当。但在分析时还应注意应收帐款与有价证券的变现质量。返回 速动资产总额流动负债总额 利息支付倍数利息支付倍数 公式：涵义：判断标准：该指标用以衡量偿付借款利息的能力。该指标足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。返回 税息前利润利息费用 资产负债率资产负债率 公式：涵义：判断标准：在经济环境好盈利较大的情况下，公司可适当多举债务，为股东谋取更多利益。一般地该指标以不超过50%左右为宜。返回 负债总额资产总额100长期负债比率 长期负债比率长期负债比率 公式：涵义:判断标准：该比率表示公司的长期资金来源中，有多少是用长期负债的形式解决的。该指标越大，表示公司的长期负债越多，在未来经营中承受风险的能力越小，反之则相反。一般该比率应保持在10%左右。返回长期负债总额（长期负债股东权益）100应收帐款周转率 应收帐款周转率应收帐款周转率 公式：涵义：判断标准：该比率越大，表明公司应收帐款回收的次数越多，应收帐款周转速度越快，公司经营管理水平越高；反之则相反。返回销售净额（期初应收帐款期末应收帐款）2存货周转率 存货周转率存货周转率 公式：涵义:判断标准：该比率越大，表明公司的存货管理效率越高，存货资金得以有效运用，反之则相反。但过高则可能是因为存货水平太低或库存经常中断，应具体问题具体分析。返回 销售成本（期初存货期末存货）2总资产周转率 总资产周转率总资产周转率 公式：涵义：判断标准：该指标反映总资产的周转速度。周转越快，反映销售能力越强，企业可通过薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。返回销售收入（期初资产总额期末资产总额）2主营业务收入增长率 主营业务收入增长率主营业务收入增长率 公式：涵义：判断标准：一般来说，该指标超过10，说明该公司产品处于成长期；在510之间，说明公司产品已进入稳定期；若低于5，说明公司产品进入衰退期。返回 主营业务收入增长额上期主营业务收入100派息率 派息率派息率 公式：涵义：判断标准：它表明公司当年实现的每股税后利润中有多少被用于股息的派发。一般情况下，很难说明公司的派息率怎样才算合理，它取决于公司的股息政策。返回每股股息每股净利润100收益率 收益率收益率 公式：涵义：判断标准：该比率表示投资者购买股票后，按其付出的投资所能得到的股息收入。返回 每股股息每股市场价格100市盈率 市盈率市盈率 公式：涵义：判断标准：该比率表明投资者需付出多少元才能购入某公司每年可提供一元收益的普通股股票；或者表明投资者在当时为购买股票所付出的成本需要多少年才能收回。市盈率是股票市场上用来衡量股价水平高低的一个最常用的尺度。返回 每股市场价格每股净利润净资产倍率 净资产倍率净资产倍率 公式：涵义：判断标准：该指标是投资者判断投资价值的重要指标。净资产倍率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证；反之则投资价值越低。返回每股市场价格每股净资产盈利能力分析公司名称 主营业务利润率 投资报酬率 成本费用利用率净资产收益率 普通股每股净收益（元/股）A公司 4882 1933 8437 2330 050 B公司 4247 1147 7345 1226 026 C公司 3611 2185 6475 2189 029 返 回偿债能力分析公司名称 流动比率 速动比率 资产负债率 长期负债比率 A公司 312 298 1978 678 B公司 036 024 1098 0 C公司 111 107 1086 0返 回经营能力分析公司名称 应收帐款周转率 存货周转率 总资产周转率 A公司 252 170 051 B公司 528 067 020 C公司 664 077 026 返 回