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证券投资学证券投资学第三章第三章 基本证券商品基本证券商品 第三章第三章 基本证券商品基本证券商品一、股票一、股票一、股票一、股票 股票是股份有限公司发行的一种有价证券，股票是股份有限公司发行的一种有价证券，股票是股份有限公司发行的一种有价证券，股票是股份有限公司发行的一种有价证券，是用以证明投资者的股东身份和权益并据以获是用以证明投资者的股东身份和权益并据以获是用以证明投资者的股东身份和权益并据以获是用以证明投资者的股东身份和权益并据以获取股息和红利的凭证。取股息和红利的凭证。取股息和红利的凭证。取股息和红利的凭证。（一）股份制度的含义（一）股份制度的含义（一）股份制度的含义（一）股份制度的含义 股份制度也称股份公司制度，它是指以集股份制度也称股份公司制度，它是指以集股份制度也称股份公司制度，它是指以集股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。织制度。织制度。织制度。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（二）股份制度的作用（二）股份制度的作用（二）股份制度的作用（二）股份制度的作用 u股份制是筹集资金的一种有效形式股份制是筹集资金的一种有效形式股份制是筹集资金的一种有效形式股份制是筹集资金的一种有效形式u股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离，股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离，股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离，股份制实现了个人资本所有权与经营权的分离，使公司的经营管理得到了优化使公司的经营管理得到了优化使公司的经营管理得到了优化使公司的经营管理得到了优化u股份制有利于资源的合理配置股份制有利于资源的合理配置股份制有利于资源的合理配置股份制有利于资源的合理配置u股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担股份制度下的股份公司实现了有限责任的承担第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（二）我国实行股份制改革的重大意义（二）我国实行股份制改革的重大意义（二）我国实行股份制改革的重大意义（二）我国实行股份制改革的重大意义1.1.1.1.推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径。有效途径。有效途径。有效途径。2.2.2.2.推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为。端正企业行为。端正企业行为。端正企业行为。3.3.3.3.推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置。置。置。置。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品4.4.4.4.推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展。发展。发展。发展。5.5.5.5.推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新。术改造和设备更新。术改造和设备更新。术改造和设备更新。6.6.6.6.推行股份制有利于鉴定外商投资信念，促进引推行股份制有利于鉴定外商投资信念，促进引推行股份制有利于鉴定外商投资信念，促进引推行股份制有利于鉴定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。进外资的不断增长。进外资的不断增长。进外资的不断增长。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（三）股份制公司的种类与形式（三）股份制公司的种类与形式（三）股份制公司的种类与形式（三）股份制公司的种类与形式1.1.1.1.无限责任公司无限责任公司无限责任公司无限责任公司2.2.2.2.有限责任公司有限责任公司有限责任公司有限责任公司3.3.3.3.两合公司两合公司两合公司两合公司4.4.4.4.股份两合公司股份两合公司股份两合公司股份两合公司5.5.5.5.股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（四）股份公司的组织机构（四）股份公司的组织机构（四）股份公司的组织机构（四）股份公司的组织机构第三章第三章 基本证券商品基本证券商品1.1.1.1.股东与股东大会股东与股东大会股东与股东大会股东与股东大会（1 1 1 1）股东是股份公司的出资人，其凭借所持股票占）股东是股份公司的出资人，其凭借所持股票占）股东是股份公司的出资人，其凭借所持股票占）股东是股份公司的出资人，其凭借所持股票占有公司的股份，行使其股东的权力，享受公司为有公司的股份，行使其股东的权力，享受公司为有公司的股份，行使其股东的权力，享受公司为有公司的股份，行使其股东的权力，享受公司为其带来的利益，并承担法定的义务。其带来的利益，并承担法定的义务。其带来的利益，并承担法定的义务。其带来的利益，并承担法定的义务。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品股东的权利主要表现在：股东的权利主要表现在：股东的权利主要表现在：股东的权利主要表现在：u股利请求权股利请求权股利请求权股利请求权u参与公司的决策权参与公司的决策权参与公司的决策权参与公司的决策权u新股认购权新股认购权新股认购权新股认购权u分配公司剩余财产权分配公司剩余财产权分配公司剩余财产权分配公司剩余财产权u召开股东大会的请求权召开股东大会的请求权召开股东大会的请求权召开股东大会的请求权第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（2 2 2 2）股东大会是股份公司的最高权力机构，是股）股东大会是股份公司的最高权力机构，是股）股东大会是股份公司的最高权力机构，是股）股东大会是股份公司的最高权力机构，是股东表达自己意思和要求的场所，也是执行自东表达自己意思和要求的场所，也是执行自东表达自己意思和要求的场所，也是执行自东表达自己意思和要求的场所，也是执行自己权利的场所。股东大会的职权有：己权利的场所。股东大会的职权有：己权利的场所。股东大会的职权有：己权利的场所。股东大会的职权有：u决定公司的经营方针和投资计划决定公司的经营方针和投资计划决定公司的经营方针和投资计划决定公司的经营方针和投资计划u选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项u选举和更换由股东代表出任的监事，决定有选举和更换由股东代表出任的监事，决定有选举和更换由股东代表出任的监事，决定有选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项关监事的报酬事项关监事的报酬事项关监事的报酬事项u审议批准董事会的报告审议批准董事会的报告审议批准董事会的报告审议批准董事会的报告第三章第三章 基本证券商品基本证券商品u审议批准监事会的报告审议批准监事会的报告审议批准监事会的报告审议批准监事会的报告u审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案u审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案u对公司增加或者减少注册资本作出决议对公司增加或者减少注册资本作出决议对公司增加或者减少注册资本作出决议对公司增加或者减少注册资本作出决议u对发行公司债券作出决议对发行公司债券作出决议对发行公司债券作出决议对发行公司债券作出决议u对公司合并、分立、解散和清算等事项作出决议对公司合并、分立、解散和清算等事项作出决议对公司合并、分立、解散和清算等事项作出决议对公司合并、分立、解散和清算等事项作出决议u修改公司章程修改公司章程修改公司章程修改公司章程第三章第三章 基本证券商品基本证券商品2.2.2.2.董事会董事会董事会董事会 董事会是股份公司的常设权力机构。董事董事会是股份公司的常设权力机构。董事董事会是股份公司的常设权力机构。董事董事会是股份公司的常设权力机构。董事会一般由不少于会一般由不少于会一般由不少于会一般由不少于5 5 5 5人的奇数董事组成。公司董事人的奇数董事组成。公司董事人的奇数董事组成。公司董事人的奇数董事组成。公司董事会一般设有董事长、副董事长、常务董事、董会一般设有董事长、副董事长、常务董事、董会一般设有董事长、副董事长、常务董事、董会一般设有董事长、副董事长、常务董事、董事等职，董事长或副董事长可兼任公司经理。事等职，董事长或副董事长可兼任公司经理。事等职，董事长或副董事长可兼任公司经理。事等职，董事长或副董事长可兼任公司经理。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品董事会的职权有：董事会的职权有：董事会的职权有：董事会的职权有：u负责召集股东大会，并向股东大会报告工作负责召集股东大会，并向股东大会报告工作负责召集股东大会，并向股东大会报告工作负责召集股东大会，并向股东大会报告工作u执行股东大会的决议执行股东大会的决议执行股东大会的决议执行股东大会的决议u决定公司的经营计划和投资方案决定公司的经营计划和投资方案决定公司的经营计划和投资方案决定公司的经营计划和投资方案u制订公司的年度财务预算方案、决算方案制订公司的年度财务预算方案、决算方案制订公司的年度财务预算方案、决算方案制订公司的年度财务预算方案、决算方案u制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案第三章第三章 基本证券商品基本证券商品u制订公司增加或者减少注册资本的方案以及发制订公司增加或者减少注册资本的方案以及发制订公司增加或者减少注册资本的方案以及发制订公司增加或者减少注册资本的方案以及发行公司债券的方案行公司债券的方案行公司债券的方案行公司债券的方案u拟订公司合并、分立、解散的方案拟订公司合并、分立、解散的方案拟订公司合并、分立、解散的方案拟订公司合并、分立、解散的方案u决定公司内部管理机构的设置决定公司内部管理机构的设置决定公司内部管理机构的设置决定公司内部管理机构的设置u聘任或者解聘公司经理，根据经理的提名，聘聘任或者解聘公司经理，根据经理的提名，聘聘任或者解聘公司经理，根据经理的提名，聘聘任或者解聘公司经理，根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人，决定其任或者解聘公司副经理、财务负责人，决定其任或者解聘公司副经理、财务负责人，决定其任或者解聘公司副经理、财务负责人，决定其报酬事项报酬事项报酬事项报酬事项u制定公司的基本管理制度制定公司的基本管理制度制定公司的基本管理制度制定公司的基本管理制度 第三章第三章 基本证券商品基本证券商品3.3.3.3.监事会监事会监事会监事会 监事会是在股份公司中监督、检查公司财监事会是在股份公司中监督、检查公司财监事会是在股份公司中监督、检查公司财监事会是在股份公司中监督、检查公司财务及其董事会、经理人员工作的常设机构。一务及其董事会、经理人员工作的常设机构。一务及其董事会、经理人员工作的常设机构。一务及其董事会、经理人员工作的常设机构。一般来说，监事会不得少于般来说，监事会不得少于般来说，监事会不得少于般来说，监事会不得少于3 3 3 3人。人。人。人。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品监事会的职权有：监事会的职权有：监事会的职权有：监事会的职权有：u检查公司的财务检查公司的财务检查公司的财务检查公司的财务u对董事、经理执行公司职务时违反法律、法对董事、经理执行公司职务时违反法律、法对董事、经理执行公司职务时违反法律、法对董事、经理执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督规或者公司章程的行为进行监督规或者公司章程的行为进行监督规或者公司章程的行为进行监督u当董事和经理的行为损害公司的利益时，要当董事和经理的行为损害公司的利益时，要当董事和经理的行为损害公司的利益时，要当董事和经理的行为损害公司的利益时，要求董事和经理予以纠正求董事和经理予以纠正求董事和经理予以纠正求董事和经理予以纠正u提议召开临时股东大会提议召开临时股东大会提议召开临时股东大会提议召开临时股东大会u公司章程规定的其他职权公司章程规定的其他职权公司章程规定的其他职权公司章程规定的其他职权第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（五）股票的特性（五）股票的特性（五）股票的特性（五）股票的特性u不可返还性不可返还性不可返还性不可返还性u决策性决策性决策性决策性u风险性风险性风险性风险性u流通性流通性流通性流通性u价格波动性价格波动性价格波动性价格波动性u投机性投机性投机性投机性第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（六）股票的基本内容（六）股票的基本内容（六）股票的基本内容（六）股票的基本内容股票的正面应该记载如下一些事项：股票的正面应该记载如下一些事项：股票的正面应该记载如下一些事项：股票的正面应该记载如下一些事项：u发行股票公司的名称发行股票公司的名称发行股票公司的名称发行股票公司的名称u批准发行股票机关的名称，股票批准发行的批准发行股票机关的名称，股票批准发行的批准发行股票机关的名称，股票批准发行的批准发行股票机关的名称，股票批准发行的年、月、日及批准字号年、月、日及批准字号年、月、日及批准字号年、月、日及批准字号u发行股票的总额及每股金额发行股票的总额及每股金额发行股票的总额及每股金额发行股票的总额及每股金额u本张股票的股权数及股票面值本张股票的股权数及股票面值本张股票的股权数及股票面值本张股票的股权数及股票面值第三章第三章 基本证券商品基本证券商品u发行日起发行日起发行日起发行日起u公司印章及法定代表人签字盖章公司印章及法定代表人签字盖章公司印章及法定代表人签字盖章公司印章及法定代表人签字盖章u股票编号股票编号股票编号股票编号u股票章程有关条款股票章程有关条款股票章程有关条款股票章程有关条款u防假暗记防假暗记防假暗记防假暗记第三章第三章 基本证券商品基本证券商品股票的背面印制和登记如下一些内容：股票的背面印制和登记如下一些内容：股票的背面印制和登记如下一些内容：股票的背面印制和登记如下一些内容：u股票持有人的姓名及证明身份的证件号码股票持有人的姓名及证明身份的证件号码股票持有人的姓名及证明身份的证件号码股票持有人的姓名及证明身份的证件号码u记载股票转让、过户的登记栏记载股票转让、过户的登记栏记载股票转让、过户的登记栏记载股票转让、过户的登记栏u公司认为需说明的其他事项公司认为需说明的其他事项公司认为需说明的其他事项公司认为需说明的其他事项第三章第三章 基本证券商品基本证券商品二、债券二、债券二、债券二、债券（一）债券的定义（一）债券的定义（一）债券的定义（一）债券的定义 债券是发行者依照法定程序发行，并约定债券是发行者依照法定程序发行，并约定债券是发行者依照法定程序发行，并约定债券是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。证。证。证。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（二）债券的票面要素（二）债券的票面要素（二）债券的票面要素（二）债券的票面要素u发行单位的名称发行单位的名称发行单位的名称发行单位的名称u发行单位的地址发行单位的地址发行单位的地址发行单位的地址u债券的票面金额债券的票面金额债券的票面金额债券的票面金额u债券的票面利率和计息方法债券的票面利率和计息方法债券的票面利率和计息方法债券的票面利率和计息方法u还本付息的期限和还本方式还本付息的期限和还本方式还本付息的期限和还本方式还本付息的期限和还本方式u债券的发行日期债券的发行日期债券的发行日期债券的发行日期u发行单位的印记发行单位的印记发行单位的印记发行单位的印记u债券号码债券号码债券号码债券号码第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（三）债券的基本特性（三）债券的基本特性（三）债券的基本特性（三）债券的基本特性1 1 1 1债券的权利性债券的权利性债券的权利性债券的权利性u利息请求权利息请求权利息请求权利息请求权u偿还本金请求权偿还本金请求权偿还本金请求权偿还本金请求权u财产索取权财产索取权财产索取权财产索取权u其他权利其他权利其他权利其他权利2.2.2.2.债券的有期性债券的有期性债券的有期性债券的有期性3.3.3.3.债券的灵活性债券的灵活性债券的灵活性债券的灵活性4.4.4.4.债券的稳定性债券的稳定性债券的稳定性债券的稳定性第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（四）债券的种类（四）债券的种类（四）债券的种类（四）债券的种类1.1.1.1.按发行主体分类按发行主体分类按发行主体分类按发行主体分类 根据债券发行单位的性质不同，可将其分根据债券发行单位的性质不同，可将其分根据债券发行单位的性质不同，可将其分根据债券发行单位的性质不同，可将其分为政府公债券、金融债券、企业债券和国际债为政府公债券、金融债券、企业债券和国际债为政府公债券、金融债券、企业债券和国际债为政府公债券、金融债券、企业债券和国际债券几大类。券几大类。券几大类。券几大类。2.2.2.2.按债券的期限分类按债券的期限分类按债券的期限分类按债券的期限分类 债券根据其偿还期限的长短，可分为短期债券根据其偿还期限的长短，可分为短期债券根据其偿还期限的长短，可分为短期债券根据其偿还期限的长短，可分为短期债券、中期债券和长期债券。债券、中期债券和长期债券。债券、中期债券和长期债券。债券、中期债券和长期债券。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品3 3 3 3、按利息的支付方式分类、按利息的支付方式分类、按利息的支付方式分类、按利息的支付方式分类 债券的利息支付方式与债券的形态、期限债券的利息支付方式与债券的形态、期限债券的利息支付方式与债券的形态、期限债券的利息支付方式与债券的形态、期限等有关。通常可分为一般付息债券、附息票债等有关。通常可分为一般付息债券、附息票债等有关。通常可分为一般付息债券、附息票债等有关。通常可分为一般付息债券、附息票债券和贴现债券。券和贴现债券。券和贴现债券。券和贴现债券。4 4 4 4 按债券的信用形式分类按债券的信用形式分类按债券的信用形式分类按债券的信用形式分类 债券按其信用形式分为信用债券、抵押债债券按其信用形式分为信用债券、抵押债债券按其信用形式分为信用债券、抵押债债券按其信用形式分为信用债券、抵押债券、担保债权三大类。券、担保债权三大类。券、担保债权三大类。券、担保债权三大类。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品5 5 5 5、按投资人的收益能力和权益分类、按投资人的收益能力和权益分类、按投资人的收益能力和权益分类、按投资人的收益能力和权益分类按投资人收益的多少和形式可以将债券分为固按投资人收益的多少和形式可以将债券分为固按投资人收益的多少和形式可以将债券分为固按投资人收益的多少和形式可以将债券分为固定利率债券、浮动利率债券、参加债券、收益债定利率债券、浮动利率债券、参加债券、收益债定利率债券、浮动利率债券、参加债券、收益债定利率债券、浮动利率债券、参加债券、收益债券、免税债券和附新股认购权债券等。券、免税债券和附新股认购权债券等。券、免税债券和附新股认购权债券等。券、免税债券和附新股认购权债券等。6 6 6 6、按是否记名分类、按是否记名分类、按是否记名分类、按是否记名分类债券按是否组要记名分为记名债券、无记名债债券按是否组要记名分为记名债券、无记名债债券按是否组要记名分为记名债券、无记名债债券按是否组要记名分为记名债券、无记名债券和交换债券。券和交换债券。券和交换债券。券和交换债券。7 7 7 7、按债券募集方式分类、按债券募集方式分类、按债券募集方式分类、按债券募集方式分类债券按其是否公开募集可分为私募债券和公募债券按其是否公开募集可分为私募债券和公募债券按其是否公开募集可分为私募债券和公募债券按其是否公开募集可分为私募债券和公募债券。债券。债券。债券。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（五）债券与股票的比较（五）债券与股票的比较（五）债券与股票的比较（五）债券与股票的比较1.1.1.1.从性质上看，股票表示的是对公司的所有权，从性质上看，股票表示的是对公司的所有权，从性质上看，股票表示的是对公司的所有权，从性质上看，股票表示的是对公司的所有权，而债券所表示的只是一种债权而债券所表示的只是一种债权而债券所表示的只是一种债权而债券所表示的只是一种债权 。2.2.2.2.从发行目的看，发行股票是股份公司筹集自有从发行目的看，发行股票是股份公司筹集自有从发行目的看，发行股票是股份公司筹集自有从发行目的看，发行股票是股份公司筹集自有资本的需要，发行债券是追加资金的需要。资本的需要，发行债券是追加资金的需要。资本的需要，发行债券是追加资金的需要。资本的需要，发行债券是追加资金的需要。3.3.3.3.从期限看，股票是一种无期投资，而债券是一从期限看，股票是一种无期投资，而债券是一从期限看，股票是一种无期投资，而债券是一从期限看，股票是一种无期投资，而债券是一种有期投资。种有期投资。种有期投资。种有期投资。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品4.4.4.4.从投资风险的大小看，股票大于债券。从投资风险的大小看，股票大于债券。从投资风险的大小看，股票大于债券。从投资风险的大小看，股票大于债券。5.5.5.5.从流通性上看，股票和债券都具有很强的流通从流通性上看，股票和债券都具有很强的流通从流通性上看，股票和债券都具有很强的流通从流通性上看，股票和债券都具有很强的流通性，但程度有明显差别。一般情况下，债券因性，但程度有明显差别。一般情况下，债券因性，但程度有明显差别。一般情况下，债券因性，但程度有明显差别。一般情况下，债券因有期限，流通性远不如股票。有期限，流通性远不如股票。有期限，流通性远不如股票。有期限，流通性远不如股票。6.6.6.6.从发行单位看，债券的发行单位多于股票的发从发行单位看，债券的发行单位多于股票的发从发行单位看，债券的发行单位多于股票的发从发行单位看，债券的发行单位多于股票的发行单位。行单位。行单位。行单位。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品三、证券投资基金三、证券投资基金三、证券投资基金三、证券投资基金（一）证券投资基金的含义（一）证券投资基金的含义（一）证券投资基金的含义（一）证券投资基金的含义 证券投资基金是指一种利益共享、风险共证券投资基金是指一种利益共享、风险共证券投资基金是指一种利益共享、风险共证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即专门的投资机构通担的集合证券投资方式，即专门的投资机构通担的集合证券投资方式，即专门的投资机构通担的集合证券投资方式，即专门的投资机构通过公开发行基金够分或基金受益单位凭证的方过公开发行基金够分或基金受益单位凭证的方过公开发行基金够分或基金受益单位凭证的方过公开发行基金够分或基金受益单位凭证的方式，集中投资者的资金汇集成基金，然后交由式，集中投资者的资金汇集成基金，然后交由式，集中投资者的资金汇集成基金，然后交由式，集中投资者的资金汇集成基金，然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管基金托管人托管，由专业性投资机构（基金管理人）管理和运用，从事股票、债券等金融工理人）管理和运用，从事股票、债券等金融工理人）管理和运用，从事股票、债券等金融工理人）管理和运用，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。例进行分配的一种间接投资方式。例进行分配的一种间接投资方式。例进行分配的一种间接投资方式。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（二）证券投资基金的性质（二）证券投资基金的性质（二）证券投资基金的性质（二）证券投资基金的性质 证券投资基金属于金融信托的一种，反映证券投资基金属于金融信托的一种，反映证券投资基金属于金融信托的一种，反映证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理、基金管理人、基金托管了投资者与基金管理、基金管理人、基金托管了投资者与基金管理、基金管理人、基金托管了投资者与基金管理、基金管理人、基金托管人之间的委托人之间的委托人之间的委托人之间的委托-代理关系。代理关系。代理关系。代理关系。（三）证券投资基金的主要特征（三）证券投资基金的主要特征（三）证券投资基金的主要特征（三）证券投资基金的主要特征u集合投资集合投资集合投资集合投资u分散风险分散风险分散风险分散风险u专家理财专家理财专家理财专家理财第三章第三章 基本证券商品基本证券商品投资基金的局限性：投资基金的局限性：投资基金的局限性：投资基金的局限性：u投资基金只是进入证券市场众多方式之一，它投资基金只是进入证券市场众多方式之一，它投资基金只是进入证券市场众多方式之一，它投资基金只是进入证券市场众多方式之一，它只对中小投资者具有吸引力。只对中小投资者具有吸引力。只对中小投资者具有吸引力。只对中小投资者具有吸引力。u投资者面对不同的基金也有个选择的问题，因投资者面对不同的基金也有个选择的问题，因投资者面对不同的基金也有个选择的问题，因投资者面对不同的基金也有个选择的问题，因不同的基金的盈利率是由差别的，所以投资于不同的基金的盈利率是由差别的，所以投资于不同的基金的盈利率是由差别的，所以投资于不同的基金的盈利率是由差别的，所以投资于不同的基金其收益亦不相同。不同的基金其收益亦不相同。不同的基金其收益亦不相同。不同的基金其收益亦不相同。u投资基金的投资者与经营者之间既有一荣俱荣、投资基金的投资者与经营者之间既有一荣俱荣、投资基金的投资者与经营者之间既有一荣俱荣、投资基金的投资者与经营者之间既有一荣俱荣、一损俱损的一致性，又有利益上此长彼消的对一损俱损的一致性，又有利益上此长彼消的对一损俱损的一致性，又有利益上此长彼消的对一损俱损的一致性，又有利益上此长彼消的对立性。立性。立性。立性。第三章第三章 基本证券商品基本证券商品（四）投资基金同股票、债券投资工具的关系（四）投资基金同股票、债券投资工具的关系（四）投资基金同股票、债券投资工具的关系（四）投资基金同股票、债券投资工具的关系主要体现在以下几个方面：主要体现在以下几个方面：主要体现在以下几个方面：主要体现在以下几个方面：u性质性质性质性质u发行目的发行目的发行目的发行目的u发行者发行者发行者发行者u操作操作操作操作u期限期限期限期限u风险和收益大小风险和收益大小风险和收益大小风险和收益大小u返还性返还性返还性返还性u投机性投机性投机性投机性