张幼文-20120312浦东干部学院-中国国际地位的提升与对外开放战略升级.ppt

中国国际地位的提升与中国国际地位的提升与中国国际地位的提升与中国国际地位的提升与对外开放战略升级对外开放战略升级对外开放战略升级对外开放战略升级上海社会科学院世界经济研究所上海社会科学院世界经济研究所 张幼张幼文文2012.3.122012.3.12内容提要内容提要u当前金融危机仍将持续，中国发展的外部环境复杂，当前金融危机仍将持续，中国发展的外部环境复杂，形势严峻。形势严峻。u金融危机深刻改变了世界经济格局金融危机深刻改变了世界经济格局,中国的国际经济中国的国际经济地位显著提升地位显著提升,中国与世界经济的关系发生了历史性中国与世界经济的关系发生了历史性的重大变化。的重大变化。u3030多年改革开放中国建成了一个经济大国，但国际多年改革开放中国建成了一个经济大国，但国际竞争力不强，开放中收益相对较小。竞争力不强，开放中收益相对较小。u当前中国发展正进入一个新阶段。核心是从经济大当前中国发展正进入一个新阶段。核心是从经济大国走向经济强国。国走向经济强国。u在对外开放基本国策上要倡导在对外开放基本国策上要倡导“新开放观新开放观”：对内：对内提高开放效益，对外优化发展环境。提高开放效益，对外优化发展环境。一一、世界经济形势与中国、世界经济形势与中国增长的外部环境增长的外部环境1、世界经济处于又一次大衰退边缘、世界经济处于又一次大衰退边缘（联合国（联合国2012.12012.1预测）预测）u多个经济大国2012年都再次陷入衰退的风险正在加大。u美国2011年明显放缓，增长1.3%，预计2012年仍在1.3%u即使主权债务危机限在少数几个国家，欧洲2012年增长也只有0.5%。u日本灾后重建刺激经济2012年有望增长2%，但重建资金不确定，可能受欧美牵连。u发展中国家2011年增长6.1%，明显低于2010年7.5%。预计2012再放缓到5.6%。为应对通货膨胀只能宏观紧缩。u拉美从2011年下滑到4.3%，2012年将再下滑到3.3%。经济体经济体20102010201120112012201220132013与与20112011年年9 9月预测的差异月预测的差异2012201220132013世界产出世界产出5.25.23.83.83.33.33.93.9-0.7-0.7-0.6-0.6先进经济体先进经济体3.23.21.61.61.21.21.91.9-0.7-0.7-0.5-0.5 美国美国3.03.01.81.81.81.82.22.20.00.0-0.3-0.3 欧元区欧元区1.91.91.61.6-0.5-0.50.80.8-1.6-1.6-0.7-0.7 日本日本4.44.4-0.9-0.91.71.71.61.6-0.6-0.6-0.4-0.4新兴和发展中经济体新兴和发展中经济体7.37.36.26.25.45.45.95.9-0.7-0.7-0.6-0.6 俄罗斯俄罗斯4.04.04.14.13.33.33.53.5-0.8-0.8-0.5-0.5 中国大陆中国大陆10.410.49.29.28.28.28.88.8-0.8-0.8-0.5-0.5 印度印度9.99.97.47.47.07.07.37.3-0.5-0.5-0.8-0.8 东盟五国东盟五国*6.96.94.84.85.25.25.65.6-0.4-0.4-0.2-0.2 巴西巴西7.57.52.92.93.03.04.04.0-0.6-0.6-0.2-0.2 墨西哥墨西哥5.45.44.14.13.53.53.53.5-0.1-0.1-0.2-0.2IMFIMF对对20122012世界增长预测下调（世界增长预测下调（20122012年年1 1月）月）危机以来全球经济增长率走势危机以来全球经济增长率走势2 2、发达国家陷入恶性循环形势严峻、发达国家陷入恶性循环形势严峻u发达国家几大因素进入恶性循环：政治僵局，发达国家几大因素进入恶性循环：政治僵局，消费者和投资者信心不足，高失业率，房地产消费者和投资者信心不足，高失业率，房地产低迷，银行业脆弱。低迷，银行业脆弱。u全球青年失业率从全球青年失业率从20072007年的年的13%13%提高到提高到20112011年第一季度的约年第一季度的约18%18%。u青年高失业影响长远劳动技能与生产率的提高。青年高失业影响长远劳动技能与生产率的提高。次级债：以需求拉动增长潜伏危机次级债：以需求拉动增长潜伏危机u次级债：偿还次序优于股本权益、低于一般债务。次级债：偿还次序优于股本权益、低于一般债务。u贷款对象：次级贷款市场面向信用分低于贷款对象：次级贷款市场面向信用分低于620620分的借款人，无需分的借款人，无需偿还能力证明，先低后高还款方式，首付低于偿还能力证明，先低后高还款方式，首付低于15%15%或月供超过收或月供超过收入入55%55%的浮动利率按揭。的浮动利率按揭。u危机的起点：贷款利率高危机的起点：贷款利率高2-32-3个百分点；在住房高度繁荣时贷出。个百分点；在住房高度繁荣时贷出。房价下跌和利率上升后无法偿还，导致抵押贷款机构陷入严重财房价下跌和利率上升后无法偿还，导致抵押贷款机构陷入严重财务困难直至破产。务困难直至破产。u截至截至20062006年底，美国次级抵押贷款市场的还款违约率高达年底，美国次级抵押贷款市场的还款违约率高达10.5%10.5%，是优惠级贷款市场的，是优惠级贷款市场的7 7倍。倍。u抵押贷款市场转移风险：银行将抵押贷款重新打包成抵押贷款证抵押贷款市场转移风险：银行将抵押贷款重新打包成抵押贷款证券后出售给再购买抵押贷款证券的投资者以转移风险。券后出售给再购买抵押贷款证券的投资者以转移风险。3、主权债务危机风险依然严峻、主权债务危机风险依然严峻u主权债务危机风险和银行间市场风险日益严重，流主权债务危机风险和银行间市场风险日益严重，流动性紧缩提高了风险规避需要，使私人资本流动波动性紧缩提高了风险规避需要，使私人资本流动波动性增大，加剧了对市场的冲击。动性增大，加剧了对市场的冲击。u一旦主权债务危机失控，商业银行将蒙受巨大损失，一旦主权债务危机失控，商业银行将蒙受巨大损失，引发信贷紧缩，很可能导致类似引发信贷紧缩，很可能导致类似20082008年雷曼兄弟年雷曼兄弟公司破产时所造成的金融市场崩溃。公司破产时所造成的金融市场崩溃。u欧洲面临困难选择：加快财政等一体化进程，或货欧洲面临困难选择：加快财政等一体化进程，或货币一体化的倒退，即欧元区的分裂。币一体化的倒退，即欧元区的分裂。主权债务危机及其出路主权债务危机及其出路u主权债务：一国以自己的主权为担保向其他国家主权债务：一国以自己的主权为担保向其他国家（包括（包括向向IMF和世行）借来的债务。和世行）借来的债务。u债务危机：负债超过了清偿能力无力还债或必须债务危机：负债超过了清偿能力无力还债或必须延期。延期。u违约的解决方式：向世界银行或者是国际货币基违约的解决方式：向世界银行或者是国际货币基金组织等借款；与债权国就债务利率、还债时间和金组织等借款；与债权国就债务利率、还债时间和本金进行商讨。本金进行商讨。欧洲主权债务危机欧洲主权债务危机u起源：始于希腊。起源：始于希腊。20092009年年1212月月8 8日全球三大评级公司下调日全球三大评级公司下调希腊主权评级。惠誉：希腊主权评级。惠誉：BBB+BBB+，标准普尔，标准普尔BBBBBB，穆迪，穆迪A2A2，展望均为负面。，展望均为负面。u其他国家：比利时、西班牙、葡萄牙。其他国家：比利时、西班牙、葡萄牙。u德国等欧元区的龙头大国都受到危机的影响，因欧元下跌加德国等欧元区的龙头大国都受到危机的影响，因欧元下跌加欧股市暴跌，欧元区面对成立以来最严峻的考验。欧股市暴跌，欧元区面对成立以来最严峻的考验。u20102010年年4 4月月2323日日 希腊正式向欧盟与希腊正式向欧盟与IMFIMF申请援助。申请援助。u20102010年年5 5月月1010日欧盟和日欧盟和IMFIMF决定向希腊提供总额达决定向希腊提供总额达11001100亿亿欧元救援资金，建立欧元救援资金，建立75007500亿欧元的欧洲稳定基金以后，希亿欧元的欧洲稳定基金以后，希腊等南欧国家的短期资金周转困难开始得到缓解。投资者信腊等南欧国家的短期资金周转困难开始得到缓解。投资者信心有所恢复。心有所恢复。u时间：时间：20112011年年5 5月月1616日，美国国债触及国会所允日，美国国债触及国会所允许的许的14.2914.29万亿美元上限（万亿美元上限（20102010年设定）。后由年设定）。后由于收入状况好于预期，不能正常偿付的时点被推至于收入状况好于预期，不能正常偿付的时点被推至8 8月月2 2日以后。日以后。u制度：制度：19171917年美国国会通过债务限额发行制度。年美国国会通过债务限额发行制度。美国财政部必须采取非寻常措施来满足承担的义务。美国财政部必须采取非寻常措施来满足承担的义务。u直接原因：国际金融危机使美国政府赤字大幅度上直接原因：国际金融危机使美国政府赤字大幅度上升。在危机，中突破了升。在危机，中突破了1010万亿。万亿。美国主权债务危机美国主权债务危机u两党分歧：民主党主张维持社会保障水平，增收两党分歧：民主党主张维持社会保障水平，增收和减支的和减支的“平衡平衡”方案；共和党反对任何加税政方案；共和党反对任何加税政策，要预算改革，而非债务上限上调。策，要预算改革，而非债务上限上调。u20112011年年7 7月两党取得共识。债务上限提高月两党取得共识。债务上限提高2.12.1万亿，万亿，政府在未来政府在未来1010年内削减赤字年内削减赤字2 2万亿以上。万亿以上。u标普把美国主权信用评级从顶级的标普把美国主权信用评级从顶级的AAAAAA级下调至级下调至AA+AA+级。这是美国主权信用评级首次遭级。这是美国主权信用评级首次遭“降级降级”。核心前景维持核心前景维持“负面负面”，即今后，即今后1212至至1818个月内如个月内如果财政形势未见好转评级可能再降。果财政形势未见好转评级可能再降。美主权信用评级被降美主权信用评级被降主权债务危机的影响主权债务危机的影响u发达国家高负债影响实体经济增长。政府要压低开发达国家高负债影响实体经济增长。政府要压低开支维持运转。支维持运转。u市场的荡使金融部门更加谨慎，这将限制银行放贷、市场的荡使金融部门更加谨慎，这将限制银行放贷、家庭消费和企业投资的能力。家庭消费和企业投资的能力。u政府开支削减可化解担心，但减少了对投资消费的政府开支削减可化解担心，但减少了对投资消费的拉动不利复苏。拉动不利复苏。u欧洲、美国的主权债务将成为一个影响国际金融市欧洲、美国的主权债务将成为一个影响国际金融市场是否稳定的长期性因素。主权债务的风险不会很场是否稳定的长期性因素。主权债务的风险不会很快消退。快消退。中国中国与欧洲主权债务与欧洲主权债务危机危机u主权危机对中国的影响。主权危机对中国的影响。欧盟欧盟GDPGDP占全球占全球30%30%，其需求下行对以出口带动经济复苏不利。其需求下行对以出口带动经济复苏不利。但但中国中国对欧洲危机国家的出口仅占出口总额的对欧洲危机国家的出口仅占出口总额的 22左右左右，贸易影响相对较小贸易影响相对较小。u中国作为亚洲第一大经济体和外汇储备国，表示中国作为亚洲第一大经济体和外汇储备国，表示将以实际行动继续支持欧洲。将以实际行动继续支持欧洲。u中国政府已经采取了增持欧元债券、推动中欧经中国政府已经采取了增持欧元债券、推动中欧经贸投资合作等一系列积极举措，贸投资合作等一系列积极举措，u当然当然欧洲欧洲的问题是深层次的，主要应靠欧洲自己的问题是深层次的，主要应靠欧洲自己解决。解决。4、全球性通货膨胀冲击继续、全球性通货膨胀冲击继续u危机中全球通货膨胀加剧原因：供给下降推高了危机中全球通货膨胀加剧原因：供给下降推高了食品和石油价格；发展中大国因收入提高需求强食品和石油价格；发展中大国因收入提高需求强劲；发达国家膨胀性货币政策加剧物价上涨。劲；发达国家膨胀性货币政策加剧物价上涨。u20122012年反通货膨胀将不会成为发达国家主要政策年反通货膨胀将不会成为发达国家主要政策着眼点。着眼点。增长与走出衰退是主要目标。增长与走出衰退是主要目标。因总需求因总需求减弱，高失业率，工资上涨压力减轻。减弱，高失业率，工资上涨压力减轻。u严峻通货膨胀要求发展中国家被迫采取紧缩性货严峻通货膨胀要求发展中国家被迫采取紧缩性货币政策和食品补贴等措施。币政策和食品补贴等措施。全球消费者价格指数的变化全球消费者价格指数的变化u石油与初级产品价格的普遍上涨，整个中东形势走向的恐慌石油与初级产品价格的普遍上涨，整个中东形势走向的恐慌心理对市场产生了冲击性的影响。心理对市场产生了冲击性的影响。u石油价格对消费的直接影响较小，但因其广泛影响成本，特石油价格对消费的直接影响较小，但因其广泛影响成本，特别是运输成本从而影响农产品价格。还会导致全面的生产成别是运输成本从而影响农产品价格。还会导致全面的生产成本上升而影响物价。中国石油进口增长部分占世界的三分之本上升而影响物价。中国石油进口增长部分占世界的三分之一。油价影响各类化工产品含化纤，进而影响服装生产成本。一。油价影响各类化工产品含化纤，进而影响服装生产成本。u全球自然灾害频发和油价上涨，导致全球食品价格连续全球自然灾害频发和油价上涨，导致全球食品价格连续8 8个个月上涨，已达到月上涨，已达到2020年来最高值（一年内涨年来最高值（一年内涨70%70%）。玉米价）。玉米价格创造了格创造了4 4年来的最大涨幅。我国粮食有较高储备，但大豆年来的最大涨幅。我国粮食有较高储备，但大豆等对外依赖度较高影响较大。等对外依赖度较高影响较大。u铁矿石涨价：铁矿石涨价：20102010年我国钢铁企业为此多支付了近年我国钢铁企业为此多支付了近20002000亿元人亿元人民币，超过全年实现利润的民币，超过全年实现利润的2 2倍多。至倍多。至20112011年年1 1月月1212个月的涨幅个月的涨幅已经达到了已经达到了50%50%。20102010年，中国铁矿石进口均价涨幅已达年，中国铁矿石进口均价涨幅已达62%62%，特别是下半年，铁矿石指数单月同比涨幅均维持在，特别是下半年，铁矿石指数单月同比涨幅均维持在60%60%以上。以上。u大宗商品间联动涨价，原油价格上涨会带动煤炭、天然气以及有大宗商品间联动涨价，原油价格上涨会带动煤炭、天然气以及有色金属等资源性产品涨价。能源价格上涨又会拉升各类商品价格，色金属等资源性产品涨价。能源价格上涨又会拉升各类商品价格，包括粮食、电力、汽车、劳动力等。石油带动生物质能源的需求包括粮食、电力、汽车、劳动力等。石油带动生物质能源的需求扩大，抬高玉米等价格。扩大，抬高玉米等价格。u本币升值可降低进口价格，减小输入型通胀压力。但中国出口生本币升值可降低进口价格，减小输入型通胀压力。但中国出口生产成本弹性小，不能用升值政策。产成本弹性小，不能用升值政策。5、新兴经济体面对金融危机严重冲击、新兴经济体面对金融危机严重冲击u贸易下降。贸易下降。国际商品贸易增长国际商品贸易增长20102010年年12.6%12.6%，20112011年年6.6%6.6%。20122012年预计年预计下降到下降到4.4%4.4%，20132013年年可回复到可回复到5.7%5.7%。u资本流动的资本流动的挑战：国际资本流动不确定引发宏观经济波动。挑战：国际资本流动不确定引发宏观经济波动。超过一国吸收能力或高度投机性的资本流入，会导致汇率超过一国吸收能力或高度投机性的资本流入，会导致汇率超调、通货膨胀、过度信贷和资产价格泡沫。突然流出入超调、通货膨胀、过度信贷和资产价格泡沫。突然流出入的不稳定流动对金融和经济稳定带来风险。的不稳定流动对金融和经济稳定带来风险。u资产风险。资产风险。股票市场抛售，新兴股票市场抛售，新兴经济经济体所持欧美主权债券体所持欧美主权债券价值下降，影响到官方储备和私营部门的资产。价值下降，影响到官方储备和私营部门的资产。美国美国GDP变化变化1%对中国出口影响对中国出口影响出口产品分类出口产品分类中国出口的变化率中国出口的变化率总出口总出口4.64.6玩具玩具1.61.6塑料产品塑料产品3.33.3鞋类鞋类2.42.4服装（针织产品）服装（针织产品）2.12.1服装（非针织产品）服装（非针织产品）1.41.4皮包皮包1.11.1机器设备机器设备9.69.6电子、电信设备电子、电信设备5.65.6持有美国国债的主要国家持有美国国债的主要国家（2002-2009年，年，10亿美元；亿美元；%）项目项目20092008200720062005200420032002中国大陆中国大陆数额数额894.8727.4477.6396.9310.0222.9159.0118.4比重比重7.36.85.24.63.82.92.31.8排名排名11222222日本日本数额数额765.7626.0581.2622.9670.0689.9550.8378.1比重比重6.25.6.3%7.28.29.17.95.9排名排名22111111英国英国数额数额178.0130.9158.192.6146.095.882.280.8比重比重1.451.221.711.071.791.261.171.26排名排名45443333巴西巴西数额数额169.3127.0129.952.128.715.211.812.7比重比重1.381.191.410.600.350.200.170.20排名排名5651015212321外国持有总外国持有总额额数额数额3689.03075.92353.22103.12033.91849.31523.11235.6比重比重30.028.725.524.224.924.321.819.3美国国债总额美国国债总额12311.310699.89229.28680.28170.47596.16998.06405.76、发展中国家可能将遭受重大打击、发展中国家可能将遭受重大打击u危机危机导致市场收缩，导致市场收缩，使发展中国家尤其是东亚出口导向型国使发展中国家尤其是东亚出口导向型国家对主要发达经济体的出口下降而继续受损。家对主要发达经济体的出口下降而继续受损。u初级产品价格下降初级产品价格下降，使非洲，拉美、西亚及主要转型经济体使非洲，拉美、西亚及主要转型经济体而受到影响。而受到影响。u国际金融市场脆弱性增强，影响发展所需融资。国际金融市场脆弱性增强，影响发展所需融资。u官方发展援助官方发展援助，受财政紧缩和主权债务问题影响而不稳定。受财政紧缩和主权债务问题影响而不稳定。u发展中国家就业恢复较快，但大部分工作待遇不佳。未充分发展中国家就业恢复较快，但大部分工作待遇不佳。未充分就业、薪水很低、弱势就业和缺乏社会保险。就业、薪水很低、弱势就业和缺乏社会保险。世界市场大宗商品价格的剧烈变动世界市场大宗商品价格的剧烈变动7、全球合作应对金融投机仍待推进、全球合作应对金融投机仍待推进u20112011年，应对金融投机是年，应对金融投机是G20G20峰会等许多国际论坛主峰会等许多国际论坛主题。题。u金融市场：金融市场：全球金融改革不足以抑制系统性风险。国际全球金融改革不足以抑制系统性风险。国际社会已经采取措施，引入新的金融监管，但这些措施中社会已经采取措施，引入新的金融监管，但这些措施中的大多数将在一个较长的时期内被逐步引入，它们对当的大多数将在一个较长的时期内被逐步引入，它们对当前经济与金融形势的影响还没有显现。前经济与金融形势的影响还没有显现。u商品市场：商品市场：如果经济二次探底，大宗商品（石油、金属、如果经济二次探底，大宗商品（石油、金属、农业原材料）价格将因金融投机而显著波动。国际社会农业原材料）价格将因金融投机而显著波动。国际社会还没有做出更有效监管商品期货市场的决议。还没有做出更有效监管商品期货市场的决议。8、导致危机的全球不平衡远未消失、导致危机的全球不平衡远未消失u为应对大规模资本流动冲击，为应对大规模资本流动冲击，20112011年发展中国家国际储备增年发展中国家国际储备增加了加了1.11.1万亿美元。现全球储备总额超过万亿美元。现全球储备总额超过7 7万亿美元。大多数万亿美元。大多数以美国国债或其他低收益主权债券的形式投资，金融资源转以美国国债或其他低收益主权债券的形式投资，金融资源转移到发达国家，导致了更大的全球失衡。移到发达国家，导致了更大的全球失衡。u全球经济在过去十年累积了庞大而持久的外部失衡。减少这全球经济在过去十年累积了庞大而持久的外部失衡。减少这些失衡已成为些失衡已成为20112011年二十国集团在年二十国集团在“强劲、可持续和平衡增强劲、可持续和平衡增长长”框架的主要焦点。框架的主要焦点。u外部失衡在危机期间大幅缩小。外部失衡在危机期间大幅缩小。2010-20112010-2011年主要经济体外年主要经济体外部失衡部失衡(相对于国内生产总值相对于国内生产总值)稳定在危机前高峰期一半。美国稳定在危机前高峰期一半。美国仍是最大逆差国家，中国、德国、日本和燃料出口国的顺差仍是最大逆差国家，中国、德国、日本和燃料出口国的顺差减少。石油出口国仍有大量顺差，达到减少。石油出口国仍有大量顺差，达到GDPGDP的的20%20%以上。以上。金融与全球经济失衡金融与全球经济失衡（1996-20081996-2008）石油、亚新、中、欧盈、日。美、其他、欧赤石油、亚新、中、欧盈、日。美、其他、欧赤当前危机的深层次原因当前危机的深层次原因l导致本次危机的直接原因是次贷，但深层次原因是世界经济不平衡。若不导致本次危机的直接原因是次贷，但深层次原因是世界经济不平衡。若不能消除不平衡就难以从根本上消除危机。世界经济存在着三大不平衡：能消除不平衡就难以从根本上消除危机。世界经济存在着三大不平衡：l1 1、国际贸易不平衡。发达国家与中国等新兴经济体之间。产生于美国老、国际贸易不平衡。发达国家与中国等新兴经济体之间。产生于美国老龄化低储蓄率与新兴经济体的高储蓄率和人口红利。背后是世界发展的龄化低储蓄率与新兴经济体的高储蓄率和人口红利。背后是世界发展的不平衡。新兴经济体的崛起改变了世界原产出结构，打破了长期形成的不平衡。新兴经济体的崛起改变了世界原产出结构，打破了长期形成的平衡。平衡。l2 2、虚拟经济与实体经济发展不平衡。美国金融的泡沫化及其破灭，产生、虚拟经济与实体经济发展不平衡。美国金融的泡沫化及其破灭，产生于新兴经济体发展后的金融资源集中到美国，美国近年无新兴产业投资于新兴经济体发展后的金融资源集中到美国，美国近年无新兴产业投资发展，故集中于房地产和衍生金融产品膨胀。发展，故集中于房地产和衍生金融产品膨胀。l3 3、人类生产发展与自然资源供给的不平衡。全球新兴经济休普遍崛起，、人类生产发展与自然资源供给的不平衡。全球新兴经济休普遍崛起，发展需求对资源供给形成巨大压力，导致价格上升和供给瓶颈。发展需求对资源供给形成巨大压力，导致价格上升和供给瓶颈。全球流动性结构全球流动性结构（2009年）9、危机对美国经济增长的深远影响、危机对美国经济增长的深远影响u政府参与市场与美国历来信奉的自由市场经济背离。政府参与市场与美国历来信奉的自由市场经济背离。u道德风险；金融市场的监管与政府的责任。道德风险；金融市场的监管与政府的责任。AIGAIG发发放放2.182.18亿高管资金引起社会强烈反响。亿高管资金引起社会强烈反响。u政府与金融界的搏弈。失败、被动、被绑架。政府与金融界的搏弈。失败、被动、被绑架。u美国衍生金融市场受到严重打击，降低美国金融地美国衍生金融市场受到严重打击，降低美国金融地位和各国对美国的金融投资，进而影响美元的国际位和各国对美国的金融投资，进而影响美元的国际地位。地位。危机对美国国力的影响危机对美国国力的影响uGDPGDP比重相对下降。比重相对下降。u金融产业受损影响美国整体国力。美国经济结构金融产业受损影响美国整体国力。美国经济结构服务业占主体，金融业产值巨大。服务业占主体，金融业产值巨大。u金融创新创造虚拟经济产值破灭。美国金融的国金融创新创造虚拟经济产值破灭。美国金融的国际主导地位动摇。际主导地位动摇。u美元贬值，美元的国际地位受到冲击。美元贬值，美元的国际地位受到冲击。u美元在国际货币体系中的地位受到影响。美元在国际货币体系中的地位受到影响。u美国不再能对他国的经济制度选择发号施令，各美国不再能对他国的经济制度选择发号施令，各方面的国际影响力下降。方面的国际影响力下降。危机挑战美国市场经济规则危机挑战美国市场经济规则u美国政府考虑关停大企业的权力。美国政府考虑关停大企业的权力。u美国开始讨论银行国有化问题。美联储前主席沃克尔认为美国银行国有美国开始讨论银行国有化问题。美联储前主席沃克尔认为美国银行国有化有可能。化有可能。“我对金融资本主义我对金融资本主义(是否能延续下去是否能延续下去)不确定。不确定。”认为认为:大型大型的经济和金融危机是的经济和金融危机是“对资本主义和社会的挑战对资本主义和社会的挑战”。对。对“美国中央银行、美国中央银行、财政部和管理部门已经获得了许多权力财政部和管理部门已经获得了许多权力”非常担忧。非常担忧。u斯蒂格利茨强调银行国有化：斯蒂格利茨强调银行国有化：“除了银行国有化以外的所有计划都有可除了银行国有化以外的所有计划都有可能提高美国国债，并且提高逆向激励。纳税人提供了资金。暂时的国有能提高美国国债，并且提高逆向激励。纳税人提供了资金。暂时的国有化在许多国家都是可行的。化在许多国家都是可行的。”u格林斯潘：在整个行业重建之前，美国可能不得不暂时性地将部分银行格林斯潘：在整个行业重建之前，美国可能不得不暂时性地将部分银行国有化。国有化。事实：花旗银行已获政府事实：花旗银行已获政府450450亿美元的注资，美联储亦提供了亿美元的注资，美联储亦提供了25002500亿美元的损失担保。亿美元的损失担保。世界经济格局的不确定性世界经济格局的不确定性u1 1、世界经济三大不平衡如何消除不确定。几类不确定、世界经济三大不平衡如何消除不确定。几类不确定将长期存在，继续改变各国的国际地位，目前尚无改将长期存在，继续改变各国的国际地位，目前尚无改变可能或应对共识。变可能或应对共识。u2 2、美国的国际地位将如何继续下降不确定。（、美国的国际地位将如何继续下降不确定。（1 1）经）经济规模相对下降，金融产业受损影响美国整体国力。济规模相对下降，金融产业受损影响美国整体国力。金融创新创造虚拟经济破灭，美元贬值国际地位下降。金融创新创造虚拟经济破灭，美元贬值国际地位下降。（2 2）在世界经济中的决策地位下降。从）在世界经济中的决策地位下降。从G7G7到到G20G20再再到到G2G2。G20G20首脑会议已成为世界经济协调中层次最高、首脑会议已成为世界经济协调中层次最高、效率最佳的对话机制。效率最佳的对话机制。G2G2地位凸现，使中国与美国同地位凸现，使中国与美国同时被赋予某种世界责任。时被赋予某种世界责任。世界经济格局的不确定性世界经济格局的不确定性u（3 3）美国美国经济制度和发展模式受到挑战：政经济制度和发展模式受到挑战：政府参与市场与美国价值观和市场经济规则背离。府参与市场与美国价值观和市场经济规则背离。企业亏损由公众埋单，道德风险问题严峻；金企业亏损由公众埋单，道德风险问题严峻；金融市场的监管与政府的责任，金融家冒险政府融市场的监管与政府的责任，金融家冒险政府和社会承担责任。政府在与金融界的搏弈中失和社会承担责任。政府在与金融界的搏弈中失败、被动、被绑架。美国政府考虑关停大企业败、被动、被绑架。美国政府考虑关停大企业的权力，的权力，开始强调银行国有化和对银行注资、开始强调银行国有化和对银行注资、担保、持有股份。担保、持有股份。1010、中国应对：开放战略在稳中求进、中国应对：开放战略在稳中求进u注重扩大内需与国内发展，以保增长减注重扩大内需与国内发展，以保增长减轻外部冲击影响。轻外部冲击影响。u加强贸易投资监管，减少资本流动的冲加强贸易投资监管，减少资本流动的冲击。击。u在市场变动中调整贸易结构与外资结构。在市场变动中调整贸易结构与外资结构。u发挥资金充裕、市场规模与政府效率等发挥资金充裕、市场规模与政府效率等优势，促进与外商合作投资项目。优势，促进与外商合作投资项目。二、中国国际地位提升与二、中国国际地位提升与开放战略的新课题开放战略的新课题排名排名国家国家数值数值排名排名国家国家数值数值世界总量世界总量61.963,42961.963,4291 1美国美国14.62414.624，184 184 6 6英国英国2.258,565 2.258,565 2 2中国中国5.745,1335.745,1337 7意大利意大利2.036,687 2.036,687 3 3日本日本5.390,897 5.390,897 8 8巴西巴西62.023,528 2.023,528 4 4德国德国3.305,898 3.305,898 9 9 加拿大加拿大1.563,6641.563,6645 5法国法国2.555,439 2.555,439 1010 俄罗斯俄罗斯1.476,9121.476,91220102010年中国年中国GDPGDP规模上升到世界第二规模上升到世界第二（万亿美元，按汇率计算）（万亿美元，按汇率计算）据据IMF统计。中国为美国的统计。中国为美国的39.3%。200620062002007 72008200820092009201020102 200600620102010世界世界5.25.25.35.32.82.8-0.6-0.65.05.03.63.6发达经济体发达经济体3.03.02.72.70.20.2-3.4-3.43.03.01.11.1新兴和发展中经济体新兴和发展中经济体8.28.28.78.76.06.02.62.67.17.16.56.5美国美国2.72.71.91.90.40.4-2.6-2.62.82.81.01.0欧元区欧元区3.03.02.92.90.50.5-4.1-4.11.81.80.80.8日本日本2.02.02.42.4-1.2-1.2-6.3-6.34.34.30.20.2中国中国12.712.714.214.29.69.69.29.210.310.311.211.2印度印度9.79.79.99.96.46.45.75.79.79.78.38.3巴西巴西4.04.06.16.15.15.1-0.6-0.67.57.54.44.4俄罗斯俄罗斯8.28.28.58.55.25.2-7.9-7.93.73.73.53.5主要经济体主要经济体GDPGDP增长率比较：增长率比较：中国为世界平均的中国为世界平均的3.13.1倍，发达国家的倍，发达国家的10.210.2倍倍20082008年危机后中国保持了高速增长年危机后中国保持了高速增长中、美、日、德季度中、美、日、德季度GDPGDP增速比较增速比较中美现价中美现价GDPGDP占世界的比重占世界的比重 9.5 9.5：23.723.7主要经济体对世界经济增长的拉动率主要经济体对世界经济增长的拉动率 （自（自20072007年起中国成为世界经济最主要拉动力）年起中国成为世界经济最主要拉动力）中国国际地位提升的要素中国国际地位提升的要素u绝对规模与相对增长率。实体经济在金融危机中绝对规模与相对增长率。实体经济在金融危机中的稳定性作用。的稳定性作用。u实体经济的稳定性作用。是应对危机的基本战略，实体经济的稳定性作用。是应对危机的基本战略，也是对世界的贡献方式。也是对世界的贡献方式。u金融实力发挥了一定作用。金融实力发挥了一定作用。中国拥有当今世界最中国拥有当今世界最大的流动性。大的流动性。u中国的优势：个人存款、企业储蓄、银行资金、中国的优势：个人存款、企业储蓄、银行资金、外汇储备、投资需求、内需市场、政府效率。外汇储备、投资需求、内需市场、政府效率。中国在世界经济增长中的贡献率中国在世界经济增长中的贡献率u20092009年在世界经济增长负年在世界经济增长负1.3%1.3%的情况下，的情况下，中国的贡献度为中国的贡献度为0.6%0.6%，超过了新兴市场整体，超过了新兴市场整体1.1%1.1%的一半。金砖四国的一半。金砖四国20002000年对世界经济年对世界经济增长贡献度为增长贡献度为27%27%，20072007年为年为49%49%。u20092009年整个新兴市场对世界经济增长的贡献年整个新兴市场对世界经济增长的贡献度为度为125%125%，而金砖四国的贡献达，而金砖四国的贡献达90%90%。预。预计中国超过计中国超过60%60%。金砖四国。金砖四国20002000年对世界经年对世界经济增长贡献度为济增长贡献度为27%27%，20072007年已达年已达49%49%。但。但不太可能保持不太可能保持90%90%的贡献度。的贡献度。排名排名国家国家数值数值排名排名国家国家数值数值世界总计世界总计74.004,24974.004,249N N1 1美国美国14.624,184 14.624,184 6 6俄罗斯俄罗斯2.218,764 2.218,764 2 2中国中国10.084,369 10.084,369 7 7巴西巴西2.181,677 2.181,677 3 3日本日本4.308,627 4.308,627 8 8英国英国2.181,069 2.181,069 4 4印度印度4.001,103 4.001,103 9 9法国法国2.146,2832.146,283)5 5德国德国2.932,036 2.932,036 1010意大利意大利1.771,140 1.771,140 按购买力平价各国按购买力平价各国GDPGDP总量及排名总量及排名（2010年，单位:万亿美元）据据IMF统计。中国为美国的统计。中国为美国的69.0%。中国对世界货物进出口贸易的增量贡献中国对世界货物进出口贸易的增量贡献（1950-2009；%）指指标标国家国家总贡总贡献献率率1950-1950-20092009每个十年的每个十年的贡贡献率献率1950-1950-195919591960-1960-196919691970-1970-197919791980-1980-198919891990-1990-199919992000-2000-20092009出口出口增量增量贡贡献献中国中国9.699.694.684.68-0.10-0.100.840.843.243.245.875.8715.8615.86日本日本4.684.684.704.708.128.126.186.1813.4913.495.755.751.691.69韩韩国国2.932.930.010.010.400.401.061.064.224.223.483.483.193.19美国美国8.448.4413.1413.1411.8611.8610.6610.6612.9912.9913.3513.354.584.58进进口口增量增量贡贡献献中国中国7.997.993.923.92-0.49-0.490.980.983.483.484.744.7413.1813.18日本日本4.374.374.474.477.027.026.666.666.086.083.153.152.892.89韩韩国国2.572.570.280.280.990.991.341.343.483.482.102.102.752.75美国美国12.6712.6712.5012.5014.7414.7413.1813.1820.9520.9522.8822.885.825.82进进出口出口增量增量贡贡献献中国中国8.838.834.294.29-0.29-0.290.910.913.363.365.295.2914.5314.53日本日本4.524.524.584.587.567.566.436.439.689.684.424.422.292.29韩韩国国2.752