ch16通货膨胀失业和联邦储备制.pptx

1 of 46通货膨胀和失业之间的短期交替关系通货膨胀和失业之间的短期交替关系 菲利普斯曲线菲利普斯曲线 失业率和通货膨胀率的短期关系图失业率和通货膨胀率的短期关系图 学习目标学习目标1 1第1页/共27页2 of 46通货膨胀和失业之间的短期交替关系通货膨胀和失业之间的短期交替关系16-116-1 菲利普斯曲线菲利普斯曲线 通货通货膨胀膨胀率率失业率失业率第2页/共27页3 of 46通货膨胀和失业之间的短期交替关系通货膨胀和失业之间的短期交替关系用总需求曲线和总供给曲线来解释菲利普斯曲线用总需求曲线和总供给曲线来解释菲利普斯曲线16-216-2用总供给和总需求解释菲利普斯曲线用总供给和总需求解释菲利普斯曲线 通通货货膨膨胀胀率率失业率失业率1.1.初始初始均衡点均衡点（失业率为（失业率为5 5，通货膨胀，通货膨胀率为率为4 4）2 2 如果总如果总需求需求曲曲线移至此线移至此处，处，失失业率仍为业率仍为5%5%，而而通货膨胀通货膨胀率仍率仍为为4%4%。4.20084.2008年以及如年以及如果快速果快速增长的增长的20092009年的年的经济状况经济状况5.5.如果慢如果慢速增长速增长的的20092009年年的的经济状况经济状况b)b)菲利普菲利普斯曲线斯曲线a)a)总需求和总供给（总需求和总供给（AD-AD-AS)AS)模型模型3.3.如果总需求曲如果总需求曲线仅移到此处，线仅移到此处，则失业为则失业为6%6%，而通胀率为而通胀率为2%2%价格价格水平水平实际实际(万亿美元）第3页/共27页4 of 46通货膨胀和失业之间的短期交替关系通货膨胀和失业之间的短期交替关系菲利普斯曲线是政策菜单吗菲利普斯曲线是政策菜单吗 结构关系结构关系 依赖于消费者和企业的基本行为并且保持长期不变依赖于消费者和企业的基本行为并且保持长期不变的一种关系。的一种关系。菲利普斯曲线的政策菜单观点菲利普斯曲线的政策菜单观点 16-116-1学习目标学习目标1 1第4页/共27页5 of 46通货膨胀和失业之间的短期交替关系通货膨胀和失业之间的短期交替关系短期菲利普斯曲线是一成不变的吗？短期菲利普斯曲线是一成不变的吗？长期菲利普斯曲线长期菲利普斯曲线 自然失业率自然失业率当经济处于潜在当经济处于潜在GDPGDP水平时的失业率水平时的失业率第5页/共27页6 of 46通货膨胀和失业之间的短期交替关系通货膨胀和失业之间的短期交替关系长期菲利普斯曲线长期菲利普斯曲线 16-316-3垂直的长期总供给曲线意味着垂直的垂直的长期总供给曲线意味着垂直的长期菲利普斯曲线长期菲利普斯曲线 通货通货膨胀膨胀率率失业率失业率 长期总长期总供给曲线供给曲线长期菲利长期菲利普斯普斯 曲线曲线价价格格水水平平潜在潜在GDGDP P 自然失业自然失业率率第6页/共27页7 of 46通货膨胀和失业之间的短期交替关系通货膨胀和失业之间的短期交替关系 对未来通货膨胀率的预期的作用对未来通货膨胀率的预期的作用 名义工资名义工资 预期实际工资预期实际工资 真实的实际工资真实的实际工资 预期价格水平预期价格水平=105预期通货膨胀率预期通货膨胀率 =5%真实价格水平真实价格水平=102真实通货膨胀率真实通货膨胀率=2%真实价格水平真实价格水平=108真实通货膨胀率真实通货膨胀率=8%$31.50未预期到的价格水平变化对实际工资的影响未预期到的价格水平变化对实际工资的影响 16 1第7页/共27页8 of 46通货膨胀和失业之间的短期交替关系通货膨胀和失业之间的短期交替关系 对未来通货膨胀率的预期的作用对未来通货膨胀率的预期的作用 如果如果于是于是以及以及实际通货膨胀高于预期实际通货膨胀高于预期通货膨胀通货膨胀 真实发生的实际工资低于真实发生的实际工资低于预期实际工资预期实际工资 失业率下降失业率下降 实际通货膨胀低于预期实际通货膨胀低于预期通货膨胀通货膨胀真实发生的实际工资高于真实发生的实际工资高于预期实际工资预期实际工资 失业率上升失业率上升短期菲利普斯曲线的基础短期菲利普斯曲线的基础 16 2第8页/共27页9 of 46工人理解通货膨胀吗？工人理解通货膨胀吗？16-116-1她的工资与通货膨胀增长同步吗？她的工资与通货膨胀增长同步吗？第9页/共27页10 of 46短期和长期菲利普斯曲线短期和长期菲利普斯曲线 学习目标学习目标 216-420世纪世纪60年代短期和长期年代短期和长期菲利普斯曲线菲利普斯曲线 通货通货膨胀膨胀率率失业率失业率长期菲利长期菲利普斯普斯 曲线曲线1.20世纪世纪60年年代美国代美国经济均衡沿此短经济均衡沿此短期菲利期菲利普斯曲线移动普斯曲线移动.2.工人和企业工人和企业预期通预期通货膨胀率为货膨胀率为1.5%.3.现现实通实通货膨胀率货膨胀率为为4.5%第10页/共27页11 of 46短期和长期菲利普斯曲线短期和长期菲利普斯曲线短期菲利普斯曲线的移动短期菲利普斯曲线的移动 16-516-5预期和短期菲利普斯曲线预期和短期菲利普斯曲线 失业率失业率长期菲利长期菲利普斯普斯 曲线曲线预期通货膨胀预期通货膨胀率为率为4.5%4.5%预期通货膨胀率预期通货膨胀率为为1.5%1.5%短期菲短期菲利利普斯曲普斯曲线线通货通货膨胀膨胀率率第11页/共27页12 of 46短期和长期菲利普斯曲线短期和长期菲利普斯曲线短期菲利普斯曲线的移动短期菲利普斯曲线的移动16-6对应于每个通货膨胀率的对应于每个通货膨胀率的短期菲利普斯曲线短期菲利普斯曲线 通货通货膨胀膨胀率率失业率失业率长期菲利长期菲利普斯普斯 曲线曲线预期通货膨胀率为预期通货膨胀率为 1.5%预期通货膨胀率为预期通货膨胀率为 4.5%预期通货膨胀率预期通货膨胀率为为 7.5%第12页/共27页13 of 46短期和长期菲利普斯曲线短期和长期菲利普斯曲线垂直的长期菲利普斯曲线是如何影响货币政策的垂直的长期菲利普斯曲线是如何影响货币政策的16-716-7长期中的通货膨胀率和自然失业率长期中的通货膨胀率和自然失业率 通货通货膨胀膨胀率率失业率失业率长期菲利长期菲利普斯普斯 曲线曲线通货膨胀率通货膨胀率下降，下降，曲线下移曲线下移通货膨胀率通货膨胀率上升，上升，曲线上移曲线上移通货膨通货膨胀胀率不变率不变预期通货预期通货膨胀率为膨胀率为 3%3%第13页/共27页14 of 46自然失业率会改变吗自然失业率会改变吗?16-216-216-216-2 学习目标学习目标2 2 对于菲利普斯曲线认识的改变对于菲利普斯曲线认识的改变 摩擦性失业或结构性失业能够由于以下原因而摩擦性失业或结构性失业能够由于以下原因而改变，因而自然失业率也改变。改变，因而自然失业率也改变。人口变化人口变化 劳动力市场的制度劳动力市场的制度 过去的高失业率过去的高失业率 什么因素会导致自然失业什么因素会导致自然失业率的上升或下降？率的上升或下降？第14页/共27页15 of 46通货膨胀率预期通货膨胀率预期 学习目标学习目标3 3美国过去美国过去5050多年的经验表明，工人和企业调整其对通货多年的经验表明，工人和企业调整其对通货膨胀的预期是建立在通货膨胀率的水平上。膨胀的预期是建立在通货膨胀率的水平上。这有三种可能这有三种可能低通货膨胀低通货膨胀温和而稳定的通货膨胀温和而稳定的通货膨胀 剧烈而不稳定的通货膨胀剧烈而不稳定的通货膨胀 第15页/共27页16 of 46通货膨胀率预期通货膨胀率预期 学习目标学习目标3 3理性预期理性预期 建立在对经济变量所有可得信息上的预期建立在对经济变量所有可得信息上的预期 第16页/共27页17 of 46通货膨胀率预期通货膨胀率预期理性预期对货币政策的影响理性预期对货币政策的影响 16-8理性预期和菲利普斯曲线理性预期和菲利普斯曲线 通货通货膨胀膨胀率率失业率失业率长期菲利长期菲利普斯普斯曲线曲线短期菲短期菲利利普普 斯曲斯曲线线工人和企业工人和企业具有理性具有理性预期时扩张预期时扩张性货币政性货币政策的效果策的效果工人和企业不知工人和企业不知道发生了通货膨道发生了通货膨胀，或他们具有胀，或他们具有适应性预期时适应性预期时扩张性货币政策扩张性货币政策的效果的效果预期通货膨胀率为预期通货膨胀率为.第17页/共27页18 of 46通货膨胀率预期通货膨胀率预期短期菲利普斯曲线真的垂直吗？短期菲利普斯曲线真的垂直吗？实际经济周期模型实际经济周期模型 实际经济周期模型实际经济周期模型 关注于用真实因素而非货币供给的变化去解释实际关注于用真实因素而非货币供给的变化去解释实际GDPGDP的波动的波动第18页/共27页19 of 46美联储如何治理通货膨胀美联储如何治理通货膨胀学习目标学习目标4供给冲击对菲利普斯曲线的影响供给冲击对菲利普斯曲线的影响 16-9供给冲击导致供给冲击导致 SRAS 和短期和短期菲利普斯曲线移动菲利普斯曲线移动 通货通货膨胀膨胀率率失业率失业率长期菲长期菲利利普普斯曲线斯曲线（a）总供给和总需求）总供给和总需求（b）菲利普斯曲）菲利普斯曲线线价价格格水水平平1.石油价石油价格上格上升，升，SRAS左移左移1973年短年短期菲利期菲利普斯曲普斯曲线线1975年短年短期菲利期菲利普斯曲普斯曲线线令令SRAS左左移的供移的供给冲击也使给冲击也使得菲利得菲利普斯曲线发普斯曲线发生移动生移动2.导致新的短期均衡：导致新的短期均衡：实际实际GDP 降低降低了，价格水平上升了了，价格水平上升了第19页/共27页20 of 46美联储如何治理通货膨胀美联储如何治理通货膨胀保罗保罗 沃尔克和反通货膨胀沃尔克和反通货膨胀 16-10美联储治理通货膨胀美联储治理通货膨胀,1979-1989年年 通通货货 膨膨胀率胀率长期菲利长期菲利普斯普斯 曲线曲线沃尔克反通货沃尔克反通货膨胀之前膨胀之前的短期菲利普的短期菲利普斯曲线斯曲线沃尔克反通货沃尔克反通货膨胀之后膨胀之后的短期菲利普的短期菲利普斯曲线斯曲线失业率失业率第20页/共27页21 of 46美联储如何治理通货膨胀美联储如何治理通货膨胀保罗保罗 沃尔克和反通货膨胀沃尔克和反通货膨胀 反通货膨胀反通货膨胀 通货膨胀率的显著下降通货膨胀率的显著下降 不要混淆了反通货膨胀和通货紧缩不要混淆了反通货膨胀和通货紧缩 第21页/共27页22 of 46 16-3通过货币政策降低通货膨胀率通过货币政策降低通货膨胀率 学习目标学习目标4通通货货膨膨胀胀率率通货通货膨胀膨胀率率失业率失业率失业率失业率长期菲长期菲利利普普斯曲线斯曲线长期菲长期菲利利普普斯曲线斯曲线预期通预期通货货膨膨胀率为胀率为6%短期菲短期菲利利普斯曲普斯曲线线 预期通货膨胀率为预期通货膨胀率为6%预期通货膨胀率为预期通货膨胀率为2%第22页/共27页23 of 46美联储如何治理通货膨胀美联储如何治理通货膨胀艾伦艾伦 格林斯潘和可靠货币政策的重要性格林斯潘和可靠货币政策的重要性 不再重视货币供给不再重视货币供给 美联储主席与通货膨胀率美联储主席与通货膨胀率16 16 3 3美联储主席美联储主席 任期任期 任期内平均年任期内平均年通货膨胀率（通货膨胀率（%）威廉威廉.麦克切斯尼麦克切斯尼.马丁马丁 1952 1952年年4 4月月-1970-1970年年1 1月月2.02.0亚瑟亚瑟.波恩波恩 1970 1970年年2 2月月-1978-1978年年1 1月月6.56.5G.G.威廉威廉.米勒米勒 1978 1978年年3 3月月-1979-1979年年8 8月月9.29.2保罗保罗.沃尔克沃尔克 1979 1979年年8 8月月-1987-1987年年8 8月月6.26.2艾伦艾伦.格林斯潘格林斯潘 1987 1987年年8 8月月-2006-2006年年1 1月月3.13.1第23页/共27页24 of 46美联储如何治理通货膨胀美联储如何治理通货膨胀美联储声望的重要性美联储声望的重要性 格林斯潘之后货币政策的可信性格林斯潘之后货币政策的可信性 日本银行的信誉失灵日本银行的信誉失灵 联邦储备政策和惠而浦的联邦储备政策和惠而浦的“定价权定价权”第24页/共27页25 of 46保持上升是困难的保持上升是困难的 通货通货膨胀膨胀率率失业率失业率长期菲利长期菲利普斯普斯 曲线曲线短期菲利普短期菲利普斯斯曲线曲线2 2短期菲利普短期菲利普斯斯曲线曲线1 1钟点工的工资率停滞不前钟点工的工资率停滞不前第25页/共27页26 of 46反通货膨胀反通货膨胀自然失业率自然失业率 菲利普斯曲线菲利普斯曲线 理性预期理性预期 实际经济周期模型实际经济周期模型 结构关系结构关系 关键术语关键术语第26页/共27页27 of 46感谢您的观赏！第27页/共27页