财务管理课件PPT.ppt

,财务管理,主讲教师：张爱辉,财务管理,课程简介教学内容授课教材参考文献相关链接,课程简介,学时： 64 /48 学分：4/3 适用专业： 财务管理、会计、国际经济与贸易等本科专业,本课程的教学目的,财务管理是管理类各专业的学科基础课或专业基础课，着重讲授现代财务管理的原理和方法。这门课程的教学目的是使学生能全面、系统地了解财务管理的基本理论和方法，掌握各种财务决策、计划、控制和分析的技术方法及相关知识。,本课程的教学要求,财务管理是一门应用性很强的学科。在教学过程中应坚持理论分析与实例、案例分析相结合的方法，通过课堂讲授与学生讨论相结合的方式启发学生思考问题、分析问题、解决问题，使学生能真正理解和掌握财务管理学的内容。,主要内容包括： 企业财务管理的概念、目标、原则等基础理论； 时间价值、风险报酬等基本原理； 财务管理的预测、决策、预算编制和财务报表分析的基本方法； 资金运用和筹集的基本理论和方法； 利润分配的基本原理与程序。,本课程主要教学内容,教学内容,第一章 财务管理总论第二章 资金时间价值第三章 风险与收益第四章 筹资方式第五章 资本成本与资本结构第六章 项目投资,第七章 证券投资第八章 营运资金管理第九章 收益分配第十章 财务预算 第十一章 财务控制 第十二章 财务分析,财务管理学课程结构,财务管理总论第一章,财务管理的基础观念第2章 、第3章,财务（报表）分析第12章,财务管理基本内容,筹资管理4、5章,投资管理6、7章,营运资金管理8章,利润及其分配9章,其他10.11章,参考书目,1财务成本管理注册会计师考试用书 ，经济科学出版社 2017·32中级财务管理会计师考试用书，经济科学出版社 2017·33风险投资决策唐翰岫，山东人民出版社，2018年4财务管理王满著 人民邮电出版社 2017·25财务管理第6版 王化成著，人民大学出版社 2015·11,http:/www.on-acct.com 今日财会在线2. http:/ssrn.com 财务经济网 3. http:/www.wsj.com 华尔街日报4. http:/sec.gov/ 美国证券管理委员会,http:/www.accgo.com/ 东方会计首页 http:/www.e521.com/ 中华财会网 http:/www.cfen.com.cn/zjindex.htm 中国财经报 http:/cfo.esnai.com 中国会计视野9. http:/www.cs.com.cn 中国证券报网络版,相关网站,第一章 总论,教学目的和要求教学要点教学内容思考题案例分析,教学目的：本章主要学习企业财务管理的基本原理。教学要求： 学习本章要掌握财务管理的概念、目标、原则、方法等基本理论问题。通过本章学习要求对财务管理有一个总括的认识，以便为学习以后各章奠定基础。,教学目的和要求,财务管理的概念财务活动和财务关系财务管理的目标,教学要点,教学内容,第一节 财务管理的概念第二节 财务管理的目标第三节 财务管理的环节第四节 财务管理的假设第五节 财务管理的原则第六节 财务管理的环境,第一节 财务管理的概念,私营企业主理财四大案例,从上个世纪七八十年代到现在，私营企业取得迅猛发展，私营企业主也越来越成为一个受到各界关注的群体，他们的理财方式与观念也受到银行、保险、基金等多个金融机构的关注。这里，我们通过几个案例来了解一下目前私营企业主的理财方式，这几种理财方式都有相当的代表性。,案例导入,方式之一：偏重储蓄,今年40岁的张先生，早在5年前就在京城开了一家饺子馆。经过多年苦心经营，饺子馆的收益每月也颇为可观。一年前，张先生又租了一个二层搂，把饺子馆的规模增大了许多。每月除去为10多位员工发工资和其他各项成本开支，再扣除流动资金，还剩余2万多元是纯进项。       如何处理每月这2万多元进项呢？张先生的做法是把它们存在银行里。到目前为止，张先生除了银行存款，并没有其他的理财方式。张先生表示，他很希望能有其他的理财方式，但自己在理财方面的知识和能力都不足，而且因为忙碌没有时间去搭理这些钱财，因此自己确实无法选择其他理财方式。,方式之二：注重保险,何先生是浙江一个身价大约700万元的采石矿场的老板，有一子一女都已上大学。何先生十七八岁就出来打工，打过石头，搞过运输，平时身体健康，不近烟酒，待人宽厚，干事勤劳。在何先生的约700万元总资产中，有400万元是别人欠的未收款，其他一大部分是矿场等固定资产，有50万左右的存款，另外还有200万元的负债。       和张先生不同的是，何先生非常注重保险保障，并把保险保障作为一种重要的理财工具。他不仅为自己购买了重大疾病保险和意外保险，并早在5、6年前就为两个孩子购买了教育金保险和重大疾病保险，每年他在保费上都要支出几万元。,方式之三：注重再投资,学习了多年经贸英语专业的张女士几年前大学毕业，她没有到政府机关、国有企业找份稳定工作，也没有到外企打工，而是自己创办了一家私营企业。很难看出，外表文弱的她现在已是一个每年有数百万元人民币入账、手下有几十名员工的私营企业主。       张女士除了把每年的赢利部分用于扩大业务，在理财方面还有多种选择。除了10万元左右的存款、每年2万多元的保险投入之外，她还购买了20万元的国债。除了这些安全性比较强的理财产品之外，张女士还购买了总价值100万元左右的开放式基金，这些基金产品中，60万元左右属于股票性基金，20万元左右属于债券型基金，剩下的主要是平衡型基金。但张女士没有涉及到股票投资，因为她认为自己工作比较忙，没有更多的精力用于股票市场。,方式之四：全面规划,年近40岁的李先生开着一家IT公司，由于经营业绩比较好，个人收入相当可观。李先生在此理财方面坚持的原则是：凡是公司发展的问题全部由自己做主；凡是家庭理财的问题全部由太太打理。而李太太则对家庭理财有着全面的规划。       李太太有一张财产明细表，一一列明了所有经济方面的项目和数据，比如家里的资产、存款、国债、股票、有价证券及负债。她还把家庭每月的收入及支出仔细记下，每月底加减对照，收支平衡与否一目了然。然后，李太太把计划外的余钱分出一部分存到银行，一部分买国债，一部分炒股，还有一部分和朋友做一些低成本的小生意。       此外，李太太还把投资房产作为一种重要理财方式，除了自己的住房外，还购置了两套交通方便、配套设施完善的房产，装修后出租出去，每月都有万元进项。,一、企业财务活动,以现金收支为主的企业资金收支活动的总称,资金 是社会再生产过程中物资价值的货币表现。 你知道资金的静态 构成吗 ？ 资金的动态 表现包括哪些内容 ？,工业企业经济活动与会计要素图示,投入,采购,生产,销售,退出,投入资本,借入款项,购置生产设备和生产资料,制造产品,产品完工,回收货币,纳税和返还利润,所有者权益,负债,资产,费用,收入,利润,二、财务管理的概念,生活中的理财活动货币的管理与运用消费预算教育保险投资,创办一个企业投资什么项目如何筹集资金如何管理日常的资金活动如何分配收益,三、财务活动的概念,财政（政府理财），例如税收政策、财政预算。财金（金融理财），例如存贷款活动、同业资金拆借， 货币汇兑。财务（工商企业理财）例如再生产运动中的资金运动（财务活动）及其所体现的经济关系（财务关系）。 财务活动一般由筹资、投资、日常资金营运和分配四项内容组成。,企业财务活动示意图,货币供应 货币资金 筹资活动 供 原材料供应 储备资金 再 加工产品 生产资金 投资活动生 产 （资金运用） 产 完工产品 产品资金运 销 取得收入 货币资金增值 资金收回 动 与分配活动 分配利润 增值资金分配 （生产运动）（物质运动） （资金运动） (财务活动),企业财务活动包括：筹资活动 投资活动 经营活动 利润及其分配活动,四、财务管理的概念,财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 理解企业财务管理的基本概念，必须了解资金运动、财务活动及财务关系等相关概念。P1,财务活动,资金的运动过程是通过一系列的财务活动实现的。 财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为；是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 1.企业筹资引起的财务活动 企业资金的收入：企业通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金。 企业资金的支出：企业偿还借款、支付利息、股利以及付出各种筹资费用等。,1.筹资活动资金来源,自有资金： 吸收直接投资、发行股票、内部留存收益 债务资金： 银行借款、发行债券、应付款项资产=负债+所有者权益 资金= 负债资金或借入资金 + 权益资金或自有资金,2.投资活动,对内投资 购置流动资产、固定资产、无形资产对外投资 购买其它企业债券、股票与其它企业联营所以:广义=对内投资+对外投资；狭义=对外投资=股票+债券+其他（联营）,3.经营活动,生产,销售,采购,支出,收入,4.利润及其分配活动,利润分配要按照法定的程序： 依法纳税 弥补亏损 提取公积金、公益金 向投资者分配利润,收入-成本费用-流转税=营业利润 营业利润（内部）+投资净收益（外部）+营 业外收支净额=利润总额； 利润总额-所得税=税后净利； 税后净利-公积金-公益金=可供分配的利润； 可供分配的利润-向投资者分配的利润=未分配利润；广义分配，指收入和利润的分配，即；狭义分配，仅指利润的分配，即,五、企业财务关系,企业财务关系内容,同债权人之间,同被投资单位之间,同所有者之间,同税务机关之间,同职工之间,企业内部各单位之间,同债务人之间,财务关系分析,（一）概念：企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系,（二）财务关系的内容与实质 内容 实质 企业与政府(税务机关） 强制性与无偿性的分配关系 企业与投资者 经营权与所有权的关系 企业与受资者 投资与受资的关系 企业与债权人 债务与债权的关系 企业与债务人 债权与债务的关系 企业内部各单位之间 内部各单位之间的利益关系 企业与职工之间 劳动成果的分配关系,财务管理概念,财务管理(Financial management)是企业管理的一部分依据财经法规制度按照财务管理原则组织企业财务活动处理企业财务关系,是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项管理工作。,四、财务管理的发展,第一阶段（20世纪初）：以筹资为重心的管理阶段（传统财务管理阶段）；第二阶段（二战以后）：资产管理阶段（内部控制财务管理阶段）；第三阶段（20世纪60年代）：投资管理阶段；第四阶段（20世纪70年代80年代初）：通货膨胀理财阶段；第五阶段（20世纪80年代中后期）：国际经营理财阶段。,五、企业财务管理的特点,综合性管理工作与企业各方面联系广泛迅速反映企业生产经营情况,第二节 财务管理的目标,企业的总体目标 最大限度地满足人民物质和文化生活的需要。 以最小的投入，实现经济效益最大化。,一、财务管理目标的概念,指在一定的经济环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目标。企业理财活动所希望实现的结果评价企业理财活动是否合理的标准,二、财务管理目标的基本特点,稳定性：一定政治、经济环境的产物多元性：主导目标、辅助目标(横向)层次性：整体目标、分部目标、具体目标(纵向),三、财务管理的整体目标,总产值最大化计划经济的产物重视生产、产值、数量不重视效益、质量、销售,2.利润最大化,优点,缺点,1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；2.利润反映企业经济效益的大小和经营管理水平的高低。 3.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业； 4.利润是企业补充资本扩大规模的源泉。,1.利润是绝对数，没有 考虑获得利润与投入资 本的关系；2.没有考虑利润的时间 价值；3.没有考虑风险因素；4.易导致短期行为。,3.每股利润最大化,优点,缺点,1、每股利润为相对数，便于不同 企业及同一企业不同时期进行比较；2、将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利能力。,1、没有考虑时间价值；2、没有考虑风险；3、带有大量的短期行为倾向。,4.股东财富大化,优点,缺点,1.考虑了资金时间价值 和投资的风险价值；2.反映了对企业资产保 值增值的要求；3.克服了短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。,1.计量比较困难；2.法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣；3.不能直接反映企业当前的获利水平。,5.企业价值最大化,强调风险与报酬的均衡注重处理好财务关系： 股东、职工、债权人、客户、政府讲求信誉,现代财务管理的最优目标,若各年现金流量相等，上式简化为：,企业价值的计量,在i不变时，NCF越大，则企业价值越大在NCF不变时， i 越大，则企业价值越小企业的总价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比,企业价值最大化的优缺点,优点：考虑时间价值考虑风险与报酬的关系克服企业经营短期行为缺点：企业价值难以判断,四、财务管理的从属目标,1.通过财务管理，改善企业财务状况。 2.扩大企业经营成果。 3.树立良好的企业形象。,五、财务管理的管理目标,1.筹资管理目标 满足生产经营需要的情况下， 不断降低资金成本和财务风险。,2.投资管理目标,进行可行性研究降低投资风险提高投资报酬,3.营运资金管理目标,合理使用资金提高资金利用效果,4.利润及其分配管理,合理确定利润留分比例及分配形式提高企业潜在收益能力提高企业总价值,六、利益相关者的冲突与协调,（一）所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：经营者在希望提高企业价值的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。 协调措施：解聘；接受；激励；期权,（二）所有者与债权人的矛盾与协调 矛盾：所有者可能未经债权人的同意，要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目；要求经营者发行或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。 协调措施：限制性借款；收回借款或不再借款 （债权人很被动）,影响企业选择财务管理目标的因素,内部因素,外部因素,投资项目,法律环境,资本结构,股利政策,金融环境,经济环境,报酬,风险,第三节 财务管理的原则与环境,原则 1.系统原则,目的性整体性层次性环境适应性,2.平衡原则,财务： 目前现金余额+预计现金收入-预计现金支出 = 预计现金余额,动态平衡,3.弹性原则,财务管理应努力实现收支平衡，略有节余例如：现金、存货的保险储备量,4.比例原则,各种比例关系比较合理，企业的资金周转才能比较顺利的进行,例如： 比率分析 资本结构分析 投资组合 决策分析,5.优化原则,多方案的最优选择最优总量的确定最优比例关系的确定,经济环境（理解） 1、  经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条） 2、  经济发展水平 3、  经济政策,理财环境,法律环境（组织法规；财务法规；税收法规 ） 会计与财务的法规比较,会计,会计法,会计准则（基本准则和具体准则）,企业会计制度,企业会计核算办法,财务,企业财务通则,企业财务制度,企业内部财务管理办法,金融环境（金融市场、金融机构、利率） 利率种类与决定因素P61,种类按利率之间的变动关系 按利率与市场资金供求情况的关系 按利率形成机制不同,决定因素纯利率通货膨胀补偿率违约风险报酬率流动性风险报酬率期限风险报酬率,1.企业财务活动的概念及内容；2.企业财务关系的概念及内容；3.为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标？,思考题,有一天，财务管理人员与市场营销人员讨论企业的目标。财务管理人员认为企业的目标是企业价值最大化，而市场营销人员则认为企业的目标是最大程度地满足顾客要求。,微型案例,请讨论： 1.财务管理人员与市场营销人员对企业目标的认识有何异同点？ 2.企业目标与财务管理目标是否一致？,感谢聆听,