财务分析在银行信用评级中的应用 程明.doc

浅谈财务分析在银行信用评级中的应用摘 要银行信用评级是对一家银行当前偿付其金融债务的总体金融能力的评价，它对于存款人和投资者评估风险报酬、优化投资结构、回避投资风险，对商业银行拓宽筹资渠道、稳定资金来源、降低筹资费用，对监管当局提高监管效率，消弱金融市场上的信息不对称，降低市场运行的波动性，都具有非常重要的意义。对银行进行信用评级与对一般的非金融企业评级不同，对一家普通公司进行评级时，只需评价其财务实力，就能直接得出其信用级别。而在银行评级中，对财务实力的评价只是个体评级，而非信用评级。因此，银行信用评级一般分为三个步骤：首先，估算银行独立的财务实力和经营环境，以便确定其个体评级；其次，通过对经营权及管理水平和盈利能力分析确定一个支持评级；最后，综合考虑个体评级和支持评级两个不同因素，经过专家会议讨论，才能得出银行的信用评级。本文主要从银行信用评级的概念入手，结合财务分析的相关内容，为完善我国银行业信用评级质量提出建议。关键词： 经营环境； 管理水平； 评级质量； 因素 Financial Analysis In The Application Of The Bank Credit RatingAbstractBank credit rating is the evaluation of a banks current financial capability of its financial debt payments in general.It is very meaningful for depositors and investors to assess risk reward, optimize the investment structure, avoid investment risk. It is also meaningful for the commercial banks to broaden the financing channels, stable source of funds, reduce the financing cost.Moreover,it is also important for supervision authorities to improve the efficiency of supervision,as well as weaken the information asymmetry in the financial markets,and reduce the volatility of market operation has very important significance. Rating on the banks credit is different from the non-financial enterprises.It can be directly known the credit ratings only by evaluating of financial strength for a normal company while it is only the individual ratings to the evaluation of financial strength, rather than the credit rating for the bank. Therefore, bank credit rating in general can be divided into three steps: firstly, estimating the bank independent financial strength and operating environment, in order to determine the individual rating; Secondly, analyzing the right of management,the management level and profitability to determine the support rating; Finally, after the discussion of the experts meeting to decide the banks credit rating by considering the individual ratings and support ratings.Beginning with the concept of bank credit rating,and according to the relevant contents of financial analysis, this article proposed to perfect our countrys quality of the banking credit rating.Key words: Business environment; Management level; Quality of credit rating; Factors目 录绪 论11 信用评级的研究概况11.1 信用评级产生与发展的理论基础研究11.2 商业银行信用评级体系的研究32商业银行信用评级的概念及方法42.1 商业银行信用评级的基本理念42.2 商业银行主体评级53.1 企业财务分析在银行业中的重要性53.2 企业财务分析在银行业中的方法和内容63.3 传统财务报表分析方法的综合应用7结 论8参考文献9致 谢10绪 论中国的资信评级产生于20世纪80年代，经过三十多年的发展，我国资信评级无论在机构规模还是在业务种类上都取得了突破性的进展，在建立社会主义市场经济和诚信社会中发挥了重大作用，但无论个人还是企业对资信评级的需求严重不足，投资者防范和承担投资风险的认识度存在严重缺陷，多数企业对资信评级的作用和意义还没有充分认识。此外政府主管部门对中小企业开展资信评级的要求不严，导致缺乏评级需求的动力，监管机构使用评级结果的市场机制尚未成立。1 信用评级的研究概况1.1 信用评级产生与发展的理论基础研究1.1.1 信用评级的含义信用评级又称资信评级，是由专职机构使用科学的评价方法对在经济活动中的借贷信用行为的可靠性和安全性程度进行分析并用专用符号作出评估报告的一种金融信息。服务业务信用评级有狭义和广义两种定义，狭义的信用评级指独立的第三方信用评级中介机构对债权人如期足额偿还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其违约风险和损失的严重程度。广义的信用评级则是对评级对象履行相关合同和经济承诺的能力和意愿的总体评价。信用评级是一种社会中介服务将为社会提供资信信息或为单位自身提供决策参考。1.1.2 信用评级的产生与发展信用评级最初产生于20世纪初期的美国，20世纪初，美国致力于“西部大开发”，大兴基建，其中的重中之重就是修铁路。然而，因为所需资金非常庞大，连一般银行都无能为力，最后铁路公司只得以发行公司债的办法来筹钱。但是，信息的匮乏让投资者无法对债券的风险做出判断，1902年穆迪公司的创始人约翰·穆迪另辟蹊径，对种铁路债券从AAA到C等级进行分级评级，信用评级由此产生。在我国，信用评级业诞生于20世纪80年代末，1988年3月，我国第一家独立于银行系统的社会专业资信评估机构上海远东资信评估有限公司率先成立，该公司由上海社会科学院投资组建。1992年7月由中国金融教育发展基金会、上海财经大学等参股的上海新世纪投资服务有限公司成立，1992年10月，建行信达信托、中国证券业协会等些非银行金融机构联合组建了中国诚信证券评估有限公司，1994年3月大公国际资信评估有限责任公司也先后注册成立。在银行系统之外，真正意义上的评级机构诞生了，中国资信评级业由此拉开了序幕。1993年3 月成立的深圳市资信评估有限公司和厦门金融咨询评信公司也先后与银行脱钩，成为独立的社会信用中介服务机构。 1.1.3 信用评级的作用和目的信用评级的目的是揭示信用风险应该独立客观公正。信用评级诞生之初是为了解决投资者与发行人之间的信息不对称问题。信用评级有如下作用： 第一，对投资者来说，信用评级的作用首先表现为它可以揭示债务发行人的信用风险，起到防范并降低投资者所面临的信用风险协助投资者进行投资决策和提高证券发行效率的作用。其次，信用评级可以降低投资者的交易成本和投资风险，由于投资者不可能获得发行人的全部信息，因此，难以进行精确分析和选择，而信用评级机构利用自身的专业优势对拟发行的债券还本付息的可靠程度进行客观公正和权威的评定，改变了发债者与投资者之间信息不对称的现象。同时，降低了投资者的信息搜寻成本。最后，信用评级结果既是债券定价风险与报酬的评估参考又是债券投资组合风险控制与管理的参考，为债券交易决策及内部信用评价作参考。第二，对发债人而言，信用评级可为其降低融资成本，高等级的信用可以帮助企业较方便地取得金融机构的支持，得到投资者的信任，能够扩大融资规模降低融资成本。信用评级是利率市场化条件下企业确定融资成本的依据，成为债券的定价基础。资信等级越高的证券越容易得到投资者的信任，能够以较低的利率出售，而资信等级低的证券风险较大，只能以较高的利率发行。 第三，对银行金融机构来说，信用评级是商业银行确定贷款风险程度的依据和信贷资产风险管理的基础。企业作为经济活动的主体单位，与银行有着密切的信用往来关系。银行信贷是其生产发展的重要资金来源之一，其生产经营活动状况的好坏行为的规范与否直接关系到银行信贷资金使用好坏和效益高低。这就要求银行对企业的经营活动，经营成果获利能力偿债能力等给予科学的评价，以确定信贷资产损失的不确定程度，最大限度地防范贷款风险。1.2 商业银行信用评级体系的研究1.2.1 商业银行信用评级 指由银行专门的信用评估部门和人员，运用一定的评级方法，依靠自身的数据基础，对借款人按时、足额履行相关合同的能力和意愿或金融业务的风险水平进行综合评价和等级划分，并以此作为风险决策的参考依据。内部信用评级需要构建一个平台，一个包含数据的收集与处理、内部风险评级的确定、违约和损失的量化等一系列方法、过程与控制的体系，该体系就是商业银行内部信用评级体系。 国外先进的商业银行在发展过程中均建立了内部评级体系，并在巴塞尔新资本协议的框架下，根据内部评级法的要求，对原有的风险评级体系进行了整合。我国商业银行已逐步建立起信用风险管理体系，但是与西方银行相比，在数据的采集、加工、度量方法的运用上都存在着相当的差距，尤其是风险的定量细节管理还很落后。从当前的实际情况来看，我国商业银行在信用风险管理的理念、技术、体制等方面都存在着不足之处。与传统的信用风险管理不同的是，现代信用风险管理越来越注重定量分析，并且在分析中大量运用数理统计模型。我国商业银行的量化管理更多停留在资产负债指标管理和头寸匹配管理的水平上，风险测算统计工作还未能实现科学化，在信用风险定量方面存在数据不准确、有效性不足和外部评级资料缺乏等问题。信用指标设计的一个主要来源是国际著名评级机构，评级机构展开调查的基础在于：信用专业公司能够快速、真实、完整、连续、合法、公开地取得用于企业资信调查报告和消费者个人信用调查报告的数据；允许合法地传播或经营经过处理的数据。从这两个先决条件可以清楚地看到，开展信用指标评级的国家必须具备完善的法制环境。目前，我国各家商业银行信用评级多采用“打分法”，即通过选取一定的财务指标和其他管理指标，并通过专家系统的主观判断来设定这些指标的权重和分值，由评级人员对企业相关的财务数据和管理指标进行打分，根据汇总的总分确定其相应的信用级别。由于各家商业银行评级的因素和指标有很大的区别，现有做法虽能依据各地区、各行业的特点不同，但是缺乏一个统一的设计思路会造成判断标准的严重差别，给实际工作带来损失。财务评估财务评估几乎是所有信用评级的必备和基础的工作，对于我国商业银行来说，随着与国际接轨的不断深入，这项评估将不断完善。财务指标分析是评估未来现金流量是否充足和借款者偿债能力的中心环节，分析的重点是借款者资产的流动性、偿付能力、获得其他资金的能力等等。其设计的主要财务指标。信用评级在不断发展，但随后的发展需要银行风险管理者有长远的眼光和深厚的数学背景，他们的存在使这项工作更加专业化、系统化，反过来又进一步促进了风险管理的发展。1.2.2 商业银行信用的用途银行信用是金融机构对工商企业提供的信用。银行信用有两种不同的用途：借者通过银行信用所获得的货币资本，有的是用于追加资本，购买生产资料和劳动力商品；有的则仅仅是为了获得货币，用以偿还债务或进行其他支付。这两种不同用途的贷款，在再生产中所起的作用是不同的。前一种用途的贷款，借者是为了获得追加资本，因而贷款的结果是促进了真实资本在量上的增加和生产规模的扩大，这种贷款被称为资本的贷放。后一种用途的贷款，由于并不是为了获得补充资本，而只是为了偿还债务，因此有可能造成资金闲置，没有投入到生产领域中去，所以称为货币的贷放。2商业银行信用评级的概念及方法2.1 商业银行信用评级的基本理念 第一，商业银行信用评级是通过对影响银行信用风险的诸多风险因素进行分析研究，对其偿还债务的能力及偿债意愿所进行的评估，是对信用风险的综合评价，并用简单明了的符号表示。第二，信用评级是对银行债务到期违约可能性或违约损失率的估计。其中，违约是指债务人未能按时偿还债务，或者债务人明显缺乏清偿债务的能力。 第三，银行信用评级仅仅是对银行信用质量的评价，没有考虑市场价格和投资者偏好等其他投资决策因素，信用评级结果只是投资者投资决策的参考，评级机构不承担投资者采用评级结果后的法律责任。 第四，在信用等级有效期内，信用评级机构会密切关注银行的有关情况及其变动，进行定期和不定期跟踪评级。发生重大问题或事项，信用评级机构随时进行跟踪评级，评级结果有可能会变化。2.2 商业银行主体评级 商业银行的主体评级是对商业银行经营中所面临的各种风险因素和风险防范能力的综合分析，是对银行所承担各种债务（整体债务）如约还本付息的能力和意愿的综合评价。本质上讲，银行主体评级就是对银行长期无担保优先债务的评级，也称为发行人评级。 3 企业财务分析在银行业中的研究3.1 企业财务分析在银行业中的重要性西方商业银行在从事信贷业务过程中，创造出了很多贷款管理的技术和方法。其中之一就是在信贷决策时，要对借款人进行信用分析。即银行对借款人信用高低金信评估，以确定借款人将来按照合约规定及时偿还贷款的意愿和能力。信用分析内容主要围绕5个方面进行，即“5C原则”：品德、才敢、资本、担保品、经营环境。信用分析的方法，包括了对借款人财务报表的分析，借此评价其偿还能力和经营状况，为信贷决策和管理提供依据。对于银行来说，财务报表的分析的结论包含了确定授信额度、评估偿还能力、放款、预测未来盈利趋势等一些重要的决策信息。银行作为贷款人，为了保证其借款资本的安全性和盈利性，必须了解企业真实的财务状况。虚假的财务信息，以及依据虚假的财务信息对企业状况作出的错误判断必然导致决策的失误，影响借贷资本的安全。因此，如何通过财务报表分析及时了解企业真实的财务状况，成为银行信贷业务管理中进行正确决策的一个非常重要的方面。3.2 企业财务分析在银行业中的方法和内容银行要在企业的财务报表中寻找被授信企业有能力按期支付利息、到期归还本金、支付到期票据或有能力到期履约保证等信用的证明。为了掌握企业对借款等债务是否具有偿还能力，短期性侧重于财务实力和现金流量分析，长期性侧重于盈利能力分析。 现阶段商业银行信贷工作中，对企业信用考察分析时，对企业财务报表的分析主要从资产负债表、损益表（利润表）和现金流量表入手，对包括流动比率、速动比率、产权比率（财务杠杆比率）、资产负债率、利息保障倍数、资产报酬率、应收账款周转率、存货周转率等十几个指标进行综合分析评价，归纳起来主要从企业的偿债能力、资产的运营能力和盈利能力这几个方面进行分析。3.2.1 偿债能力分析 企业的偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业利用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。对于债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金和利息能否按期收回。企业短期偿债能力之所以重要，是因为短期偿债能力直接决定企业持续经营的能力。因此，短期偿债能力的分析应该是银行对企业财务报表进行分析和评价的第一项内容。3.2.2 资产的运营能力企业资产运营能力也就是资产管理效率，企业资产的运营能力越好，资产管理水平越高。可以主要通过对总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率这些指标的计算与分析来评价企业资产的管理效率。其中流动资产中的存货和应收账款周转情况的分析是企业运营能力分析的重点。银行作为债权人，关心的是企业偿还债务的现金保证，应收账款的周转速度体现了企业应收账款转换成现金的速度，无疑速度越快，对银行来说收回借款越有保证。存货周转率反映了企业产品在市场中的销售状况和企业营销能力强弱，这一指标过高或过低对企业都是不恰当的。存货周转次数过多，企业频繁采购不可避免地会增加订货成本，同时容易错过市场销售的机会，导致资金回笼困难；存货周转次数太少，可能是产品滞销，同时也会占用大量流动资金，影响资金使用效率，增加仓储成本和管理上的难度，这些结果对银行的债权来说都是不利的，因此企业应维持一个合理的存货周转次数标准。在具体分析时，要结合企业所处的行业的平均水平进行分析，了解同行业中较好企业的平均水平；还可以结合企业的历史情况进行比较，看企业自身在资产管理上是否有进步。 3.2.3 盈利能力分析企业盈利能力的分析，主要通过总资产报酬率、销售利润率等指标的计算与分析来评价，上市公司还应考虑每股收益指标的计算与分析。勿庸置疑，盈利是企业存续下去的必要条件之一，银行为企业提供贷款或信用时，本质上是希望企业能够用盈利作为债权的保障，而不是在非常情况下处置企业资产作为清偿债务的来源，因此，企业的盈利能力是银行和企业都非常关心的项目。企业盈利能力的指标值越高，说明企业盈利能力越强，其归还贷款本息的能力越强；指标值越低，说明企业盈利能力越差，其归还贷款的能力也就越弱。银行在进行盈利能力分析时，一个必须重视的考察指标是经营性净收益占净收益的比例。该指标考察企业主营业务净收益在总的净收益中所占的比例。该指标值越高，反映了企业通过主营业务所赚得的收入越高，表明企业主营业务明确，其收入主要来源于主营业务，而不是处置资产、投资交易等非经营性收入，因而收入来源稳定、可靠。这项指标通过对企业连续几年的数据进行分析，更能说明问题，同时也能考察企业盈利能力的连续性。 3.3 传统财务报表分析方法的综合应用银行在信用工作中，对企业的财务状况分析主要由上述三个方面来体现，这三个方面相互联系又相互影响。良好的偿债能力使企业处于安全状态，没有财务风险，有利于企业集中精力去增加盈利；良好的资产运营能力，说明产品销售顺畅，应收账款等回收速度令人满意，是企业提高盈利水平的前提，同时也是提高企业偿债能力的前提，因为通过销售收回资金可为偿债资金来源提供了保障；良好的盈利能力，是企业增加收入、降低成本费用、提高资产管理效率等的结果，良好的盈利能力是良好的偿债能力的反映，也是提高企业偿债能力最好的方式；良好的偿债能力、资产运营能力和盈利能力是企业具有良好发展能力的前提，良好的发展能力又能提高企业偿债能力，资产运营能力和盈利能力。结 论对企业的财务状况的了解和分析评价，主要依据企业提供的财务报告，对一些传统指标和现金流量做出定量分析，这一点是银行信贷业务管理中必不可少的。尽管财务报表分析存在一定的局限性，但它还是能够为银行信贷管理决策提供相对比较科学的依据。财务报表分析不能仅仅就报表数据分析而分析，更应从公司行业背景、公司的竞争策略、会计政策分析等方面来解释报表数据。只有将报表分析结合行业发展趋势、产品竞争程度以及管理层对会计政策的选择，报表分析的结果才较为客观和准确。在实际工作中，商业银行往往和企业客户建立长期的业务关系，尤其是对授信企业的经济活动数据和财务状况有一个连续的动态的了解和监测，这在一定程度上也弥补了财务报表分析在一些方面的局限性，使分析的结果更加及时、准确和科学。财务分析运用于银行信贷的实际工作中，做好对授信企业的财务报表分析工作，在对企业财务状况进行定量分方面为银行信贷管理提供决策依据。参考文献1 施放;刘青;傅剑我国信用评级业发展现状及问题研究J;北京交通大学出版社;2007年02期2 黄春城市商业银行的中小企业信贷风险研究D;电子科技大学;2006年3 赵琪国家开发银行信用评级体系及实例分析D;对外经济贸易大学;2004年4 钟毅恒西方商业银行业务与经营;西南财经大学出版社;2007年04期5 万解秋;贝政新现代投资学原理;复旦大学出版社;2006年06期致 谢在本次论文设计过程中，感谢我的学校，给了我学习的机会，感谢所有授我以业的老师，老师从选题指导、论文框架到细节修改，都给予了我细致的指导，提出了很多宝贵的意见与建议，这篇论文是在老师的精心指导和大力支持下才完成的。感谢我的同学和朋友，在我写论文的过程中提供给我很多素材，还在论文的撰写和排版中提供热情的帮助。没有老师、同学和朋友的支持，我没有这么大的动力和信心完成这篇论文。感恩之余，诚挚地请各位老师对我的论文多加批评指正，使我及时完善论文的不足之处。本论文的顺利完成，离不开各位老师、同学和朋友的关心和帮助。在此感谢李老师的指导和帮助;感谢实验室的高老师的指导和帮助;感谢大家的关心、支持和帮助;在三年的学习期间，得到许多师兄和师弟妹的关心和帮助，在此表示深深的感谢。没有他们的帮助和支持是没有办法完成我的学位论文的，同窗之间的友谊永远长存。再次对百忙之中抽时间对本文进行审阅的各位老师，以及在设计中被我引用或参考的论著的作者表示衷心的感谢。