天通金基础知识(共13页).doc

精选优质文档-倾情为你奉上天通金基础知识一、现货黄金投资优势（为什么要做黄金投资）A: 24 小时交易:白天炒股、晚上炒黄金。下午三点半伦敦盘开盘，晚上九点北美盘开盘。晚九点到十二点是交易最活跃时间，因为是欧洲和美洲盘交错时间段。特别适合上班族。B: T+0 交易：当天建仓可以当日获利即可了结；一旦买入即使行情出现跳水也能及时卖出，不必承担不必要的风险；如在操作后发现市场方向不确定，可选择锁仓操作，待方向明确后解锁；一旦发现判断失误，也可立刻平仓出局并反向操作，挽回损失。C: 双向交易：上涨买多，下跌卖空，只要金价有波动就有获利机会，没有牛熊市之分。D: 1：12。5 杠杆比例：很多投资者就是看中这一特点，以小博大，资金利用率高，实行保证金制度，只需要 1 万元的保证金就可以做 12。5 万元的交易，获利空间放大 12.5 倍。E: 公平、公正、公开：每天交易量 20 万亿，没有哪个国家、机构、个人能够操纵，没有庄家，非常公平公正；第一手资料第一时间在全球同时公布，信息完全公开。只需要了解几个影响黄金价格走势的因素即可（美元走势、石油价格、战乱及时局动荡、通货膨胀、黄金供求关系）。而且市场走势特别适合技术分析，我们有专业团队给其实时提供指导。F: 软件便利:即时价格成交，可提前买单，没有涨跌停限制。F: 风险可控：可自行设置止盈和止损，锁定利润和亏损。G:前景广阔：在中国处于起步阶段，补充了国内稀有的投资渠道。H、抵御通货膨胀的有力武器（投资市场唯一的非信用资产投资）1、实物金：品种：a.投资金；b.工艺金（金银首饰）特点：1、占用资金量大；2、适合资产保值，但资金利用率低。3、交易不便，易买难买。2、纸黄金：1）、纸黄金只能做多，部分银行可以做空；2）、纸黄金价格是实物黄金的价格符号，不能提取实物黄金，或者提取的费用相对较高，且回购手续繁琐；3）、其报价系统是银行自报价系统，这就存在一个潜在的风险。当黄金价格大幅上涨时，银行报价可能会和市场脱钩；5）、纸黄金需要支付全款，资金利用率低。3、黄金现货和黄金期货的区别不同点比较：1)、交割时间不同，黄金现货是即期合约，在交易之后即可申请交割，黄金期货是远期合约，需要在确定的交割时间进行交割。2)、交易时间不同，黄金现货是 24 小时连续交易的系统，黄金期货则有固定的时间限制国内黄金期货交易时间限定在 9：30-11:30，13:00-15:003)、风险不同，黄金现货的风险性要小于黄金期货，其原因在于现货 24 小时交易，随时可以进行平仓，锁定收益或亏损，而黄金期货由于交易时间的限制，收盘价和第二天开盘价有巨大的落差，风险无疑增大了很多，这图形中很好的体现出来。4）、市场不同，黄金现货是全球市场，各国政府、中央银行、机构等都在其中交易，信息完全透明，成交量巨大，控庄的可能性几乎没有，完全在于投资者的能力获益。期货市场是区域市场，成交量不够，出现庄家市和政策市的可能增大。相同点比较：1）保证金交易，都是一个以小博大的过程，用小量的资金获取大额收益；2）T+0 交易，可以在建仓之后迅速平仓，以最大化利用自己对市场的判断.3）双向交易：即可以看涨买入，又可以看跌卖出，有效的增多交易机会，实现资金的利用最大化和财富增值最大化。4、与上海金（T+D）1）交易机制：两者都可以双向交易，可买涨买跌，多空机制；都实行 T+0 交易模式，随时买卖；2）保证金制度（杠杆交易）：天交所 1：12.5 倍杠杆，黄金 T+D 是 1：10 的杠杆，相对来说国际现货黄金资金利用率更大收益也更丰厚；3）交易时间：黄金 T+D 实行撮合成交，交易时间短，每天 10 个小时；而国际现货黄金全球性市场，亚欧美三大洲交易时差开盘构成 24 小时你间断交易，增加获益机会成本；避免了跳空现象给客户带来的损失。4）市场范围：现货市场是全球市场，价格随国际金价波动，T+D 是国内市场，一定程度上受国内市场影响；5）风险管控：现货黄金市场可设定止盈止损锁定盈亏，而上交所虽有相同机制因交易时间不连贯，很难达到理想效果，增加交易风险；6.交易成本：T+D 的交易成本是双边万分之 3038，天交所的交易成本是万分之 28，天交所交易成本较低。5、与股票1）交易模式黄金现货可进行双向操作，做多和做空机制，实现波段操作，避免牛熊市影响；股票市场只能买涨，不能买跌；2）交易机制股票实行 T+1 交易机制，客户在当天有获利的情况下，也不能马上卖出，需要承担第二天未知的风险；黄金市场实行 T+0 交易制度，可当日获利了结，更主要的是，一旦买入，即使行情出现跳水，也能及时卖出，不必承担不必要的风险。3）交易时间股票市场每天交易 4 小时，而且全在白天，而白天是人们最忙碌的时候；黄金市场 24小时全天交易，交易时间灵活，而且晚上的美洲盘属于黄金交易高峰期，价格波动较大，趋势性更强，增加投资机会。4）市场公开性国内股票市场政策市和庄家市表现明显，机构客户和个人客户信息不对称，造成“赔钱的都是散户”的状况；而黄金投资属于全球性投资产品，每天的成交量在二十多万亿美元，大量资金在同一市场共同博弈，任何投资者都不可能称为主导市场方向的庄家。 而且信息完全公开，第一手资料在第一时间全球同时公布，另外影响黄金走势的因素相对较少，便于分析和掌握。5）保证金制度股票是 1：1 的资金要求，如果我想今天赚 10 万块钱，至少我需要投入 100 万的资本，博得当天一个 10%的涨停板；而国际现货黄金是以小博大。同样的看对趋势，我只要付出少量的保证金。就可以赚取成倍的收益。6）成交机制股票是撮合成交，往往因为几分钱而不能低买高卖，而且因为行情难以把握，黄金市场实行做市商制度，保证客户即时成交。7）风险管控股票的止损止赢不一定能够成交，或者不能完全成交；而黄金市场因运营时间长，交易机制等原因，可保证客户即时成交，锁定盈亏，降低风险。8）投资品种黄金是目前唯一一个非信用资产投资产品，对抗通货膨胀，而股票同样是信用资产，而且国内的股票市场并不成熟，分红机制等执行不到位，只能投机而不能投资的现象致使投资者受损。三、交易时间.41、早 5-14 点行情一般比较清淡。2、下午 14-18 点为欧洲上午市场。此时段间，若价位合适可适当做单。3、傍晚 18-20 点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，较为清淡！此时间段宜观望。4、晚 20 点-24 点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘！ 这段时间是行情波动最大的时候，也是资金量和参与人数最多的时段。这段时间则是会完全按照当天的方向去行动，所以判断这次行情就要根据大势了，此时间段是做单的大好时机。5、24 点后到早 5 点，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技术调整。宜观望。其实在中国的炒金者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住 21 点到 24 点的这个波动最大的时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非黄金专业的工作，下午 5点下班到 24 点这段时间是自由时间，正好可以用来做黄金投资，不必为工作的事情分心。四、黄金价格近 35 年历史走势1975-1976 黄金初显威力高通胀率引发了美国和其他国家严重的经济衰退，高失业率和破产风潮是当时最突出的世界经济景象，为了平抑市场对黄金的投机需求，美国财务政部拍卖部分黄金储备。当美国和国际货币基金组织的黄金进入市场销售时黄金价格创出了低价 103.5 美元，但是市场拍卖的黄金是被踊跃认购的买单消化，导致美国和国际货币基金组织取消了拍卖。随着通货膨胀5的不断恶化，黄金价格也以火箭式的速度攀升，1980 年 1 月苏联入侵阿富汗后黄金价格被推上了 852 美元一盎司当时的历史最高价。1980-2000 的黄金大熊市任何金融产品的价格经过爆发性的大牛市暴涨过后，价格都会大幅回落，股票，石油，房地产等都是这样，黄金价格也不例外，美国的通货膨胀率从接近 20 降到 1982 年的 5%左右，告别恶性通货膨胀时代，时间经济进入了经济发展的最好时期，美元经过大幅贬值后，再次坚起来，充当了世界货币的较色，股票等市场也繁荣起来，让不能生息的黄金失去了吸引力，欧洲央行也抛售黄金储备，一系列因素导致黄金长期走弱。在 1999 年 8 月金价创下了 251 美元一盎司的熊市最低价格。2001 年至今的黄金大牛市1999 年 251 美元最低价已低于世界大多数开采商的生产成本，此时黄金的需求量开始上升，美元的长期看跌前景，官方净销售下降，金矿采供给停歇，生产商套期保值的减少对冲，世界金融危机导致全区流动性的泛滥等因素导致黄金渐进越来越多投机机构纳入投资组合，黄金将重新进入趋势性上涨阶段。五、影响黄金价格因素详细分析1、美元对黄金的影响美元对黄金的影响主要有两方面.一是美元是国际黄金市场上的标的货币，因而与金价呈现负相关。另一面是黄金作为美元资产的替代投资工具。美国债券市场作为黄金的替代投资手段。其收益率的上升则意味着黄金的吸引力减弱下面是美元因素进而影响金价：一;利率周期性：美联储、美国财务部、美元指数的变化、Libor 美元、欧元的动向二：经济基本面：就业方面、失业率和非农、通胀报告、PPI 和 CPI三：各国央行外汇储备的变动2、石油对黄金价格的影响石油价格与美元走势呈负相关，石油通常影响美元来影响黄金通过一下三个方面分析一：由于黄金与石油均以美元报价，因此，美元汇率的波动自然在很大的程度对金价与油价起着相同的影响二：通货膨胀的恶性循环，高油价引发通货膨胀、而通货膨胀自然加剧人们的恐慌，使得对黄金的投资需求大大增加，从而推动金价上行三;中东地区的资产运作方式也将对金价产生较大的影响。3、地缘战争及地缘政治对黄金的影响？战争。一般来说，在区域冲突爆发前，金价趋于上涨的改了较大，战争过程中，战局发展可预测性的强弱对金价产生支持与抑制作用，战争结果或进入尾声阶段后，金价下跌的概率增加。地缘政治不稳定降低信用货币吸引力，影响黄金价格，一旦政治和经济发生动荡，则信6用货币的吸引力会下降，市场资金会大量流向商品市场，黄金将会成为防范国际经济政治风险的最后防线，随着重大国际地缘政治的发展，黄金的避险功能变得愈加重要。4、通货膨胀对黄金的影响作为这个世界唯一的非信用货币，黄金与纸币，存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微，在极端情况下，货币会等于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值，因此，可以说黄金矿业作为价值永恒的代表。这意义最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值，纸币等会因通货膨胀而贬值，而黄金确不会，因此，在货币流动性泛滥，通货横行的年代，黄金就会因其对抗通胀的特性而备受投资者青睐。5、黄金供求关系对黄金的影响供求关系是影响金价的基本因素，目前全球的黄金生产呈现供不应求的关系，全球产量2600 余吨，而需求量是 3700 吨，各国的央行售金也有逐年减少的趋势。六、经济指标与现货黄金的关联1.国内生产总值 GDP： 通常 GDP 越高,意昧着经济发展越好，利率趋升，汇率趋强,金价趋弱。投资者应考察该季度 GDP 与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。2.工业生产指数指数上扬,代表经济好转,利率可能会调高,对美元应是偏向利多,对黄金利空；反之为利多。3.采购经理人指数（PMI）采购经理人指数是以百分比来表示,常以 50%作为经济强弱的分界点：现当指数高于 50%时，被解释为经济扩张的讯号。利多美元，利空黄金。当指数低于 50%，尤其是非常接近 40%时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。4.耐用品订单若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。5.就业报告由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。6.生产者物价指数(PPI)7一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多，利空黄金:下跌则为利空美元，利多黄金。7.新屋开工及营建许可建筑类指标因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空黄金。新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。8.美国每周申请失业金人数分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。9.美国上周 API 原油库存美国上周 API（美国石油协会）原油库存该库存数量变化将影响国际原油价格，理论上若库存减少则将使原油价格上涨，利多黄金；库存增加则原油价格下跌，利空黄金。10.新屋销售它是指签订出售合约的房屋数量，由于购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理论上是对于美元是利好因素，将推动该过美元走强，利空黄金；销售数量下降或低于预期，将对美元形成压力，利多黄金。这些数据都可以参考网站: 七、其他金融知识1、ETF 是什么？·ETF 主要是指 ETF（Exchange Traded Fund），交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。属于开放式基金的一种特殊类型。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖 ETF 份额，又可以通过指定的 ETF 交易商向基金管理公司申购或赎回 ETF 份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取 ETF 份额或以 ETF 份额换回一篮子股票。ETF 的特点：像股票一样上市交易，不仅买卖方便而且可以迅速变现；费用十分低廉，远低于一般的股票基金和指数基金；像普通开放式基金一样可以申购和赎回，但申购或赎回的是一篮子股票；8·一般跟踪某个市场指数，ETF 价格与该指数同步涨跌；投资者可利用一二级市场间差价进行套利，获得套利收益。ETF 与传统的开放式指数基金相比的优势：费率更低：ETF 的管理费、托管费和交易费用，都远低于传统指数基金。买卖方便：ETF 上市交易，买卖便捷，变现快。可以套利：投资者可利用一二级市场价差来获得套利收益。LOF 基金，英文全称是"ListedOpen-EndedFund",汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续.2、QFIIQualified foreign institutional investor (合格的境外机构投资者) 的首字缩写。它是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场。3、 QDII：QDII 是 Qualified domestic institutional investor (合格的境内机构投资者)的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和 QFII 一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安。4、股指期货股指 期货 是 期货 的一种， 期货 可以大致 分为两大 类， 商品期货 与金融 期货。金融期货 中主要品 种可以 分为外 汇期货 、利率期 货和股 指期货 。所谓 股指期 货，就是以 股票指 数为标的 物的期 货。双方 交易的是 一定期限 后的股票指数价 格水平， 通过 现金结算 差价来 进行交割 。股指 期货（St ock In dex Fu tures）的全 称是股 票价格指 数期货， 也可称 为股价指数期货、 期指。 1 22010 年 3 月 26 日， 证监 会正 式做 出批 复， 同意 中国 金融 期货 交易 所上 市 沪 深30 0 股票 指数期 货合约。随 后中金所 正式公 布关于沪 深 300 股指期货 合约上 市交易有关事项的 通知，公 布沪深 300 股指 期货合 约自 2010 年 4 月 16 日 起正式 上市交易 。5、融资融券9融资 是借钱买 证券 ，通俗的 说是买 股票。证券公 司借款给 客户购 买证券 ，客户到期偿还本 息，客户 向证券 公司融资 买进证 券称为 “买空”；融券 是借证券 来卖 ，然后以 证券归 还，证 券公司出 借证券 给客户出 售，客户到期返还相同 种类和数 量的证 券并支付 利息， 客户向证 券公司 融券卖出 称为 “卖空”。专心-专注-专业