投资项目评估课程第8章--项目投资估算与评估课件.ppt

8.2 8.2 8.2 8.2 建设项目总资金及其构成建设项目总资金及其构成建设项目总资金及其构成建设项目总资金及其构成8.3 8.3 8.3 8.3 建设投资估算与评估建设投资估算与评估建设投资估算与评估建设投资估算与评估8.5 8.5 8.5 8.5 项目总资金与资金使用计划的分析评估项目总资金与资金使用计划的分析评估项目总资金与资金使用计划的分析评估项目总资金与资金使用计划的分析评估8.4 8.4 8.4 8.4 流动资金的估算与评估流动资金的估算与评估流动资金的估算与评估流动资金的估算与评估第第8 8章章 投资估算与评估投资估算与评估8.1 8.1 8.1 8.1 投资估算的依据和要求投资估算的依据和要求投资估算的依据和要求投资估算的依据和要求8.1投资估算的依据和要求投资估算的依据和要求P185投资项目在建成交付使用后投资项目在建成交付使用后投资项目在建成交付使用后投资项目在建成交付使用后项目投入的全部资金分别形成项目投入的全部资金分别形成项目投入的全部资金分别形成项目投入的全部资金分别形成:固定资产固定资产固定资产固定资产无形资无形资无形资无形资 产产产产其他（递延）资产其他（递延）资产其他（递延）资产其他（递延）资产流动资产流动资产流动资产流动资产在使用过程中保持原有实物形态的资产。在使用过程中保持原有实物形态的资产。在使用过程中保持原有实物形态的资产。在使用过程中保持原有实物形态的资产。二、二、二、二、固定资产固定资产固定资产固定资产固固固固定定定定资资资资产产产产包包包包括括括括房房房房屋屋屋屋等等等等建建建建筑筑筑筑物物物物、构构构构筑筑筑筑物物物物（水水水水塔塔塔塔）、机机机机器器器器设设设设备备备备、运运运运输输输输设设设设备备备备，以以以以及及及及其其其其它它它它与与与与生生生生产产产产经经经经营营营营活活活活动动动动有有有有关的工具、器具等。关的工具、器具等。关的工具、器具等。关的工具、器具等。使用期限在一年以上使用期限在一年以上使用期限在一年以上使用期限在一年以上;单位价值在国家规定的限额标准以上单位价值在国家规定的限额标准以上单位价值在国家规定的限额标准以上单位价值在国家规定的限额标准以上;单单单单位位位位价价价价值值值值虽虽虽虽低低低低于于于于国国国国家家家家规规规规定定定定标标标标准准准准，但但但但属属属属于于于于企企企企业业业业的的的的主主主主要设备要设备要设备要设备;三、无形资产三、无形资产三、无形资产三、无形资产是指企业能长期使用但没有实物形态的资产。是指企业能长期使用但没有实物形态的资产。是指企业能长期使用但没有实物形态的资产。是指企业能长期使用但没有实物形态的资产。它包括：专利权、商标权、土地使用权和商誉等。它包括：专利权、商标权、土地使用权和商誉等。它包括：专利权、商标权、土地使用权和商誉等。它包括：专利权、商标权、土地使用权和商誉等。无形资产可以购自他人，也可能是企业自身无形资产可以购自他人，也可能是企业自身无形资产可以购自他人，也可能是企业自身无形资产可以购自他人，也可能是企业自身经营发展的结果。经营发展的结果。经营发展的结果。经营发展的结果。四、四、四、四、其他（递延）资产其他（递延）资产其他（递延）资产其他（递延）资产 是是是是指指指指不不不不能能能能计计计计入入入入工工工工程程程程成成成成本本本本，应应应应当当当当在在在在生生生生产产产产经经经经营营营营期内分期摊销的各项递延费用。期内分期摊销的各项递延费用。期内分期摊销的各项递延费用。期内分期摊销的各项递延费用。它它它它包包包包括括括括：开开开开办办办办费费费费、职职职职工工工工培培培培训训训训费费费费、样样样样品品品品样样样样机机机机购购购购置费及农业项目中的开荒费等。置费及农业项目中的开荒费等。置费及农业项目中的开荒费等。置费及农业项目中的开荒费等。是是是是可可可可以以以以在在在在一一一一年年年年内内内内或或或或超超超超过过过过一一一一年年年年的的的的一一一一个个个个营营营营业业业业周周周周期期期期内内内内变变变变现现现现或或或或运运运运用用用用的的的的资资资资产产产产，包包包包括括括括现现现现金金金金及及及及各各各各种种种种存存存存款款款款、存货、应收及预付款项等。存货、应收及预付款项等。存货、应收及预付款项等。存货、应收及预付款项等。五、五、五、五、流动资产流动资产流动资产流动资产工工工工程程程程费费费费用用用用：是是是是指指指指直直直直接接接接构构构构成成成成固固固固定定定定资资资资产产产产实实实实体体体体的的的的各各各各种种种种费费费费用用用用。按费用性质划分，就可以分成按费用性质划分，就可以分成按费用性质划分，就可以分成按费用性质划分，就可以分成:8.2 8.2 8.2 8.2 建设投资估算与评估建设投资估算与评估建设投资估算与评估建设投资估算与评估一、一、一、一、建设投资估算与评估建设投资估算与评估建设投资估算与评估建设投资估算与评估建设投资估算与评估建设投资估算与评估建筑工程费建筑工程费建筑工程费建筑工程费设备及工器具购置费设备及工器具购置费设备及工器具购置费设备及工器具购置费安装费安装费安装费安装费工工工工程程程程建建建建设设设设其其其其它它它它费费费费用用用用包包包包括括括括建设管理费建设管理费可行性研究费可行性研究费研究试验费研究试验费勘察设计费勘察设计费引进技术和进口设备等引进技术和进口设备等工程保险费工程保险费联合试运转费联合试运转费环境影响环境影响劳动安全卫生评价费劳动安全卫生评价费场地准备及临时设施费场地准备及临时设施费特殊设备安全监督检验费特殊设备安全监督检验费市政公用设施建设及绿化费市政公用设施建设及绿化费建设用地费建设用地费专利及专利技术使用费专利及专利技术使用费生产准备及开办费生产准备及开办费固固固固定定定定资资资资产产产产其其其其它它它它费费费费用用用用无形资产无形资产无形资产无形资产费用费用费用费用其他资产其他资产其他资产其他资产费用费用费用费用基本预备费：由于自然灾害造成的损失及设计、施工基本预备费：由于自然灾害造成的损失及设计、施工中需要增加的费用中需要增加的费用;涨价预备费：考虑建设期间物价可能涨价，而在投资涨价预备费：考虑建设期间物价可能涨价，而在投资中增加的费用。中增加的费用。是指建设项目在建设期间内应偿还得借款利是指建设项目在建设期间内应偿还得借款利是指建设项目在建设期间内应偿还得借款利是指建设项目在建设期间内应偿还得借款利息及承诺费。息及承诺费。息及承诺费。息及承诺费。预备费用预备费用预备费用预备费用建设期借款利息建设期借款利息建设期借款利息建设期借款利息建设期借款利息建设期借款利息投资估算的精度投资估算的精度投资估算的精度投资估算的精度二、二、二、二、建设投资估算建设投资估算建设投资估算建设投资估算可可可可行行行行性性性性研研研研究究究究阶阶阶阶段段段段：当当当当建建建建设设设设方方方方案案案案已已已已具具具具有有有有详详详详细细细细资资资资料料料料，精精精精度度度度要要要要求求求求达达达达到到到到10%10%，可可可可按按按按编编编编制制制制预预预预算算算算的的的的方方方方法法法法对对对对固固固固定定定定资产投资进行详细估算。资产投资进行详细估算。资产投资进行详细估算。资产投资进行详细估算。项项项项目目目目建建建建议议议议书书书书阶阶阶阶段段段段：设设设设计计计计资资资资料料料料不不不不全全全全，精精精精度度度度要要要要求求求求低低低低，要求达到要求达到要求达到要求达到20%20%。（一）详细估算法（一）详细估算法（一）详细估算法（一）详细估算法适用于可行性研究阶段适用于可行性研究阶段适用于可行性研究阶段适用于可行性研究阶段1.1.1.1.建筑工程费的估算建筑工程费的估算建筑工程费的估算建筑工程费的估算建筑工程费建筑工程费建筑工程费建筑工程费单位工程概算指标单位工程概算指标单位工程概算指标单位工程概算指标 单位工程量单位工程量单位工程量单位工程量 修正系数修正系数修正系数修正系数2.2.2.2.设备及工器具购置费的估算设备及工器具购置费的估算设备及工器具购置费的估算设备及工器具购置费的估算进口设备购置费设备货价进口费用进口设备购置费设备货价进口费用进口设备购置费设备货价进口费用进口设备购置费设备货价进口费用 国内运输费用国内运输费用国内运输费用国内运输费用 国内设备购置费设备原价国内设备购置费设备原价国内设备购置费设备原价国内设备购置费设备原价（1 1 1 1运杂费率）运杂费率）运杂费率）运杂费率）(3)(3)工工工工器具购置费器具购置费器具购置费器具购置费设备购置价设备购置价设备购置价设备购置价 工器具及生产家工器具及生产家工器具及生产家工器具及生产家 具费率具费率具费率具费率3.3.3.3.安装工程费的估算安装工程费的估算安装工程费的估算安装工程费的估算安装工程费安装工程费安装工程费安装工程费=设备原价设备原价设备原价设备原价 安装费率安装费率安装费率安装费率或：安装工程费或：安装工程费或：安装工程费或：安装工程费=设备吨位设备吨位设备吨位设备吨位 每吨设备安装费每吨设备安装费每吨设备安装费每吨设备安装费5.5.5.5.预备费用预备费用预备费用预备费用(1)(1)(1)(1)基本预备费基本预备费基本预备费基本预备费基本基本基本基本 建筑建筑建筑建筑设备及工器设备及工器设备及工器设备及工器安装安装安装安装 工程建设工程建设工程建设工程建设基本预备基本预备基本预备基本预备 预备费预备费预备费预备费工程费工程费工程费工程费 具购置费具购置费具购置费具购置费 工程费工程费工程费工程费其他费用其他费用其他费用其他费用 费率费率费率费率 费率费率费率费率为为为为8-15%8-15%=+（2 2）涨价预备费）涨价预备费）涨价预备费）涨价预备费式中式中式中式中 P PFF涨价预备费；涨价预备费；涨价预备费；涨价预备费；nn建设期年数；建设期年数；建设期年数；建设期年数；mm估算年到项目开工年的间隔年数估算年到项目开工年的间隔年数估算年到项目开工年的间隔年数估算年到项目开工年的间隔年数 I Itt建建建建设设设设期期期期中中中中第第第第t t年年年年的的的的用用用用款款款款额额额额，应应应应包包包包括括括括工工工工程程程程费用、其他费用及基本涨价预备费；费用、其他费用及基本涨价预备费；费用、其他费用及基本涨价预备费；费用、其他费用及基本涨价预备费；ff年投资价格上涨指数。年投资价格上涨指数。年投资价格上涨指数。年投资价格上涨指数。例8.1某项目的静态投资为22310万元，按项目实施进度计划，项目建设期为三年，每年的投资分配使用比例为：第一年20第二年55，第三年25，建设期内平均价格上涨指数预测为6，试估算该项目建设期的涨价(价差)预备费。解：涨价预备费=2231020(1+6)1+2231055(1+6)21+2231025(1+6)31=2849.75(万元)各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）*年利率6.建设期利息例8.2：某新建项目，建设期为3年，每年平均均衡发放贷款分别为：第一年300万元；第二年600万元；第三年400万元。有效年利率为12，采用复利计算。请问到第三年年末共需支付建设期贷款利息应是多少?解：第一年利息=3000.512=18(万元)第二年利息=(318+0.5600)12=74.16(万元)第三年利息=(318+600+74.16)+0.540012143.06(万元)建设期贷款利息总和=18+74.16+143.06=235.22(万元)单位生产能力（产品）投资估算法单位生产能力（产品）投资估算法单位生产能力（产品）投资估算法单位生产能力（产品）投资估算法生产能力指数估算法（即生产能力指数估算法（即生产能力指数估算法（即生产能力指数估算法（即0.60.60.60.6指数法）指数法）指数法）指数法）比例估算法比例估算法比例估算法比例估算法按设备费用的百分比估算按设备费用的百分比估算按设备费用的百分比估算按设备费用的百分比估算资金周转率法资金周转率法资金周转率法资金周转率法朗格系数法朗格系数法朗格系数法朗格系数法(二）、简单估算法（匡算法）二）、简单估算法（匡算法）二）、简单估算法（匡算法）二）、简单估算法（匡算法）适用于：项目建议书阶段适用于：项目建议书阶段适用于：项目建议书阶段适用于：项目建议书阶段举例举例举例举例 P182P182 1 1 1 1、分分分分析析析析评评评评估估估估：固固固固定定定定资资资资产产产产投投投投资资资资的的的的估估估估算算算算依依依依据据据据和和和和方方方方法法法法是否符合是否符合是否符合是否符合国家或地区的有关规定。国家或地区的有关规定。国家或地区的有关规定。国家或地区的有关规定。2 2 2 2、分分分分 析析析析：投投投投资资资资估估估估算算算算的的的的内内内内容容容容是是是是否否否否完完完完整整整整，工工工工程程程程内内内内容容容容和和和和费费费费用用用用构构构构成成成成是是是是否否否否齐齐齐齐全全全全，是是是是否否否否有有有有任任任任意意意意扩扩扩扩大大大大计计计计费费费费范范范范围围围围和和和和提提提提高高高高估估估估算算算算标标标标准准准准的的的的情情情情况况况况，有有有有无无无无漏漏漏漏项项项项、少少少少算算算算或或或或人人人人为压低造价等现象。为压低造价等现象。为压低造价等现象。为压低造价等现象。三、建设投资估算的评估三、建设投资估算的评估三、建设投资估算的评估三、建设投资估算的评估3 3 3 3、分分分分析析析析评评评评估估估估投投投投资资资资水水水水平平平平、投投投投资资资资构构构构成成成成和和和和资资资资产产产产划划划划分分分分与与与与计计计计算是否合理正确。算是否合理正确。算是否合理正确。算是否合理正确。投资构成：看固定资产投资的各项支出是否合理。投资构成：看固定资产投资的各项支出是否合理。投资构成：看固定资产投资的各项支出是否合理。投资构成：看固定资产投资的各项支出是否合理。投投投投资资资资水水水水平平平平：与与与与已已已已建建建建成成成成的的的的同同同同类类类类项项项项目目目目的的的的固固固固定定定定资资资资产产产产投投投投资资资资进进进进行行行行比比比比较较较较，在规模可比的情况下，看拟建项目投资水平高低。在规模可比的情况下，看拟建项目投资水平高低。在规模可比的情况下，看拟建项目投资水平高低。在规模可比的情况下，看拟建项目投资水平高低。4 4 4 4、核核核核实实实实鉴鉴鉴鉴定定定定涨涨涨涨价价价价预预预预备备备备费费费费的的的的估估估估算算算算是是是是否否否否正正正正确确确确，物物物物价价价价上上上上涨指数的选用是否恰当，应有充分的依据。涨指数的选用是否恰当，应有充分的依据。涨指数的选用是否恰当，应有充分的依据。涨指数的选用是否恰当，应有充分的依据。5 5 5 5、分分分分析析析析评评评评估估估估建建建建设设设设期期期期借借借借款款款款利利利利息息息息计计计计算算算算中中中中借借借借款款款款分分分分年年年年用用用用款款款款额额额额是是是是否否否否符符符符合合合合该该该该项项项项建建建建设设设设的的的的实实实实际际际际情情情情况况况况，采采采采用用用用的的的的利利利利率率率率是是是是否否否否符符符符合合合合借借借借款款款款条条条条件件件件，借借借借款款款款利利利利息息息息计计计计算算算算中中中中的的的的利利利利率率率率是是是是否否否否是是是是“有有有有效效效效利利利利率率率率”，利利利利息息息息额额额额的的的的计计计计算算算算是是是是否否否否正正正正确确确确，有有有有无无无无低低低低估估估估现现现现象象象象，利息的计算期是否与项目的建设期一致。利息的计算期是否与项目的建设期一致。利息的计算期是否与项目的建设期一致。利息的计算期是否与项目的建设期一致。一、流动资金的概念与作用一、流动资金的概念与作用一、流动资金的概念与作用一、流动资金的概念与作用8.3 8.3 流动资金的估算与评估流动资金的估算与评估二、流动资金的构成二、流动资金的构成二、流动资金的构成二、流动资金的构成三大块三大块三大块三大块货币资金货币资金货币资金货币资金 应收帐款项应收帐款项应收帐款项应收帐款项 存货存货存货存货三、流动资金的估算三、流动资金的估算1、分项定额估算法、分项定额估算法流动资产流动资产流动资产流动资产=流动资金流动资金流动资金流动资金+流动负债流动负债流动负债流动负债流动资金流动资金流动资金流动资金=流动资产流动资产流动资产流动资产 流动负债流动负债流动负债流动负债流动资产流动资产流动资产流动资产=现金现金现金现金+应收和预付帐款应收和预付帐款应收和预付帐款应收和预付帐款+存货存货存货存货流动负债流动负债流动负债流动负债=应付帐款应付帐款应付帐款应付帐款+预收帐款预收帐款预收帐款预收帐款年流动资金总额流动资产流动负债流动资产应收帐款存货现金流动负债应付帐款2.扩大指标估算法：根据现有企业资料，求出各种资金率，从而估算出拟建项目流动资（1）销售收入资金率流动资金年销售收入销售资金率（2）经营成本资金率流动资金年经营成本经营成本资金率（3）固定资产投资资金率流动资金固定资产投资额固产资金率（4）单位产量资金率流动资金年产量单位产量资金率铺底流动资金铺底流动资金铺底流动资金铺底流动资金=项目流动资金年需用量项目流动资金年需用量3030四、流动资金估算的评估四、流动资金估算的评估四、流动资金估算的评估四、流动资金估算的评估1.1.鉴定流动资金估算的总额能否满足项目的基本鉴定流动资金估算的总额能否满足项目的基本鉴定流动资金估算的总额能否满足项目的基本鉴定流动资金估算的总额能否满足项目的基本要求要求要求要求2.2.分析流动资金估算采用的方法是否符合项目特分析流动资金估算采用的方法是否符合项目特分析流动资金估算采用的方法是否符合项目特分析流动资金估算采用的方法是否符合项目特点和有关规定。点和有关规定。点和有关规定。点和有关规定。3.3.评估新建项目流动资金是否结合项目投产后生评估新建项目流动资金是否结合项目投产后生评估新建项目流动资金是否结合项目投产后生评估新建项目流动资金是否结合项目投产后生产经产经产经产经 营的特点，判别计算方法是否正确，重点要营的特点，判别计算方法是否正确，重点要营的特点，判别计算方法是否正确，重点要营的特点，判别计算方法是否正确，重点要评估各项流动资产和流动负债最低周转天数的取评估各项流动资产和流动负债最低周转天数的取评估各项流动资产和流动负债最低周转天数的取评估各项流动资产和流动负债最低周转天数的取值是否正确合值是否正确合值是否正确合值是否正确合 理。理。理。理。4.4.如在鉴定、分析、评估中发现问题，应及时修如在鉴定、分析、评估中发现问题，应及时修如在鉴定、分析、评估中发现问题，应及时修如在鉴定、分析、评估中发现问题，应及时修改调整。改调整。改调整。改调整。8.5项目总资金与资金使用计划的分析评估编制汇总表P191分析评估主要考虑几点：分析评估主要考虑几点：分析评估主要考虑几点：分析评估主要考虑几点：1 1、项目实施进度计划与筹资计划是否相吻合，有项目实施进度计划与筹资计划是否相吻合，有项目实施进度计划与筹资计划是否相吻合，有项目实施进度计划与筹资计划是否相吻合，有无调整和修改的建议。项目实施进度计划与资金使无调整和修改的建议。项目实施进度计划与资金使无调整和修改的建议。项目实施进度计划与资金使无调整和修改的建议。项目实施进度计划与资金使用计划能否衔接，用款计划与资金来源是否相适应。用计划能否衔接，用款计划与资金来源是否相适应。用计划能否衔接，用款计划与资金来源是否相适应。用计划能否衔接，用款计划与资金来源是否相适应。2 2、根据项目投资估算确定的资金需要量和分年投根据项目投资估算确定的资金需要量和分年投根据项目投资估算确定的资金需要量和分年投根据项目投资估算确定的资金需要量和分年投资额，评估可研报告中提出的资金来源及资金使用资额，评估可研报告中提出的资金来源及资金使用资额，评估可研报告中提出的资金来源及资金使用资额，评估可研报告中提出的资金来源及资金使用计划是否合理，是否符合国家有关政策规定；有无计划是否合理，是否符合国家有关政策规定；有无计划是否合理，是否符合国家有关政策规定；有无计划是否合理，是否符合国家有关政策规定；有无偿还各类借款、尤其是外汇借款的能力。偿还各类借款、尤其是外汇借款的能力。偿还各类借款、尤其是外汇借款的能力。偿还各类借款、尤其是外汇借款的能力。3 3、评估投资使用计划的安排是否合理；是否能保评估投资使用计划的安排是否合理；是否能保评估投资使用计划的安排是否合理；是否能保评估投资使用计划的安排是否合理；是否能保证项目顺利实施和最佳利用资金的要求。证项目顺利实施和最佳利用资金的要求。证项目顺利实施和最佳利用资金的要求。证项目顺利实施和最佳利用资金的要求。6 6对流动资金估算如何讲行鉴定和评估对流动资金估算如何讲行鉴定和评估对流动资金估算如何讲行鉴定和评估对流动资金估算如何讲行鉴定和评估?7 7如何编制如何编制如何编制如何编制“项目总投资估算汇总表项目总投资估算汇总表项目总投资估算汇总表项目总投资估算汇总表”和和和和“分年资金投入计划表分年资金投入计划表分年资金投入计划表分年资金投入计划表”及其评估及其评估及其评估及其评估?8 8编制资金使用计划的主要依据是什么编制资金使用计划的主要依据是什么编制资金使用计划的主要依据是什么编制资金使用计划的主要依据是什么?如如如如何对资金使用计划方案进行分析评估何对资金使用计划方案进行分析评估何对资金使用计划方案进行分析评估何对资金使用计划方案进行分析评估?