飞龙股份：飞龙汽车部件股份有限公司2022年度非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告.docx

飞龙汽车部件股份有限公司 （证券简称：飞龙股份 证券代码：002536） 2022年度非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 二零二二年七月 目 录 第一节 本次募集资金使用计划 . 1 第二节 项目基本情况及发展前景 . 2 一、 河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目 . 2 二、 郑州飞龙汽车部件有限公司年产560万只新能源热管理部件系列产品项目 . 4 三、补充流动资金项目 . 5 第三节 本次非公开发行对公司经营管理、财务状况的影响 . 6 一、本次发行对公司经营管理的影响 . 6 二、本次发行对公司财务状况的影响 . 6 第四节 募集资金投资项目涉及报批事项情况 . 7 一、 河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目 . 7 二、 郑州飞龙汽车部件有限公司年产560万只新能源热管理部件系列产品项目 . 7 第五节 募集资金投资项目可行性结论 . 7 本可行性分析报告所用专业词语释义请参见飞龙汽车部件股份有限公司 2022 年度非公开发行股票预案释义。若出现各分项数值之和与总数尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 飞龙汽车部件股份有限公司拟非公开发行A股股票募集资金，公司董事会对本次非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析如下： 第一节 本次募集资金使用计划 本次非公开发行股票的募集资金总额不超过78,000.00万元，扣除发行费用后全部用于以下三个项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目总投资金额 募集资金投入金额 1 河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目 38,036.94 28,600.00 2 郑州飞龙汽车部件有限公司年产560万只新能源热管理部件系列产品项目 36,107.17 27,149.00 3 补充流动资金 22,251.00 22,251.00 合 计 96,395.11 78,000.00 募集资金到位后，若实际募集资金低于项目投资总额，在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。 为抓住市场有利时机，积极开拓产品市场，本次发行的募集资金到位前，公司可根据市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。 第二节 项目基本情况及发展前景 一、河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目 1、 项目基本情况 项目名称 河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目 实施主体 芜湖飞龙 实施地点 芜湖飞龙现有厂区内 建设期 24个月 该项目的实施主体为芜湖飞龙，总设计产能为年产600万只新能源电子水泵产品。经测算，本项目达到预期产能后，税后内部收益率为 14.59%，税后投资回收期为7.53年（含建设期），具有良好的经济效益。 2、 项目实施的必要性和可行性 （1）下游新能源汽车行业发展迅速 传统汽车产业所引发的石油供求矛盾和环境污染问题已经引发许多国家的重视，发展新能源汽车产业已经成为全球许多国家的共识。据彭博新能源财经（BNEF）预测，2025年全球新能源汽车的销量将超过2,000万辆，2040年全球新能源汽车的销量将超过7,300万辆。长期来看，全球新能源汽车空间有望达到万亿美元规模。 发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措。自2011年以来，我国新能源汽车产销量呈现快速增长趋势，市场规模不断扩大。根据中国汽车工业协会统计，我国新能源汽车产量从2011年的0.84万辆增长至2021年的354.50万辆，年均复合增长率高达83.03%；新能源汽车销量从2011年的0.82万辆增长至2021年的352.10万辆，年均复合增长率高达83.35%。我国新能源汽车产业技术水平显著提升，产业体系日趋完善，企业竞争力大幅增强，产业进入高质量快速发展的新阶段。据彭博新能源财经（BNEF）预测，2025年中国新能源汽车销量将接近1,000万辆，2040年中国新能源汽车销量将接近2,200万辆，未来新能源汽车渗透率将继续不断提高。 （2）公司具备深厚的技术实力 公司作为原国家机械工业部和中国汽车工业总公司指定的四家汽车水泵定点生产企业之一，在机械水泵领域拥有深厚的技术基础，是目前国内最大的汽车水泵生产厂商之一，2020年公司汽车水泵被国家工信部认定为制造业单项冠军产品。公司拥有国家级技术中心，设有博士后科研工作站，共建立了4个研发中心，其中上海、芜湖的研发中心为新能源产品研发中心，奠定了公司拓展新能源汽车零部件产品的基础。 公司享有国内汽车水泵行业龙头企业、国家技术创新示范企业、国家绿色工厂等多项企业荣誉，并先后参与起草了9项行业标准，下属的南阳飞龙、郑州飞龙、上海飞龙等8家子公司是国家高新技术企业。截至2021年底公司已获专利总数422项，其中发明专利128项。 近年来，在传统汽车零部件技术积累基础上，公司研发并生产新能源汽车零部件产品如电子水泵、电子机油泵、热管理控制阀等。截至目前，公司已形成较为完备的电子水泵产品体系，产品功率范围从13W到4,000W不等，已覆盖12V平台，24V平台，48V平台，220V平台，350V平台及550V平台等产品。公司以传统汽车零部件业务为基础，完善并扩大新能源汽车零部件业务，已具备丰富的产品技术积累与产品生产经验。 （3）有利于丰富公司产品结构，增强市场竞争力 公司近年来新能源产品不断取得下游优质客户认可，与众多知名汽车整车厂商及零部件厂商建立了良好合作关系。公司深耕汽车零部件行业多年，依托在技术研发、制造工艺和质量管理等方面的优势，覆盖了国内众多整车厂商客户，目前除传统汽车厂商外，公司已与蔚来汽车、理想汽车、合众汽车、零跑汽车和洛轲智能等造车新势力建立了良好合作关系。 公司顺应下游行业发展趋势，在传统汽车零部件产品基础上，完善并扩大新能源汽车零部件产品布局。本次募集资金投资建设项目达产后，有利于丰富公司产品结构，加快战略转型，进一步扩大公司新能源零部件产品的产能，提高公司的配套服务能力，满足下游新能源客户的快速扩张需求，增强公司市场竞争力。 二、郑州飞龙汽车部件有限公司年产560万只新能源热管理部件系列产品项目 1、 项目基本情况 项目名称 郑州飞龙汽车部件有限公司年产560万只新能源热管理部件系列产品项目 实施主体 郑州飞龙 实施地点 郑州飞龙现有厂区内 建设期 30个月 该项目的实施主体为郑州飞龙，总设计产能为年产560万只新能源热管理部件系列产品。经测算，本项目达到预期产能后，税后内部收益率为15.79%，税后投资回收期为7.59年（含建设期），具有良好的经济效益。 2、 项目实施的必要性和可行性 （1） 国家产业政策大力扶持新能源汽车产业发展 近年来，我国密集出台了鼓励新能源汽车发展的多项产业政策，大力支持新能源汽车发展。2020年4月，国家相关部门出台文件，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。2022年5月，国家四部委联合发布关于新能源汽车下乡活动的通知，鼓励各地出台更多新能源汽车下乡支持政策，推动农村充换电基础设施建设。此外，地方政府也陆续出台一系列新能源汽车补贴政策，北京、上海、深圳等多地均规定，对符合一定条件的消费者购买新能源乘用新车给予适当财政补贴。在国家及地方政府出台的多项新能源汽车利好政策推动下，新能源汽车产业保持了高速增长。 （2） 新能源汽车热管理市场前景广阔，公司具备产品及技术基础 传统燃油车热管理部件主要包括发动机冷却系统和汽车空调系统，而新能源汽车热管理部件新增了动力电池、电机及电子部件等多领域的冷却需求。因此，新能源汽车的热管理部件相较于传统燃油车显得更为复杂，市场规模更大。根据中国产业信息网预测，2019年-2025年，国内新能源电动汽车热管理部件市场规模预计可从110亿元扩张至420亿元，年均复合增长率将超30%。随着下游新能源汽车的产销量迅速增加，电子水泵、热管理控制阀等作为新能源汽车热管理部件的核心零部件，其需求也将不断增加。 公司深耕汽车零部件行业多年，以传统汽车零部件业务为基础，逐步拓展新能源汽车零部件产品。目前公司新能源汽车零部件产品已实现量产，并已取得众多知名汽车整车厂商及零部件厂商的认可，报告期内新能源产品的产销量不断提升，公司已具备新能源汽车热管理领域的技术积累和生产基础。 （3） 积极布局热管理部件领域，提高公司核心竞争力 公司在夯实传统业务的基础上，顺应汽车电动化、智能化、网联化、共享化和新能源的发展趋势，重点布局新能源汽车热管理部件领域，积极开拓市场，保持产品创新，力争实现业务规模的持续提升。 公司积极布局热管理部件产品，是实现向新能源汽车领域转型升级的重要举措。公司通过本次募投项目，能够扩大热管理部件产品的产能，可积极响应下游新能源汽车整车厂商的需求，赢得市场先机，从而进一步巩固公司在行业中的领先地位，增强公司核心竞争力。 三、补充流动资金项目 1、 项目基本情况 本次非公开发行募集资金中，公司拟使用22,251.00万元补充流动资金，主要用于补充公司经营规模快速扩大所需的营运资金。 2、 项目实施的必要性和可行性 （1） 优化资本结构，提升公司抗风险能力 2019年末、2020年末、2021年末和2022年3月末，公司资产负债率分别为 45.98%、44.04%、46.94%和48.61%，随着公司业务规模的扩大，公司资产负债率有所提升。通过本次募集资金补充流动资金后，公司营运资金压力和财务负担将得到有效缓解，有利于节省公司因债务融资产生的财务费用，提升自身盈利能力。本次补充流动资金将帮助公司优化资本结构，降低资产负债率，提高偿债能力和抗风险能力，有利于公司长远发展。 （2） 弥补资金缺口，缓解公司资金压力 汽车零部件行业是资金密集型产业，持续的技术研发及产能扩充需要大量、持续性的资金注入，充足的资金支持对公司的业务发展至关重要。为确保新能源零部件产品扩产计划的顺利实施、满足公司业务经营及不断发展的需求，公司需要通过多种融资渠道筹集资金。本次公司采取非公开发行股份方式筹集资金，能够缓解公司资金压力，为公司的持续发展注入持久的动力。 第三节 本次非公开发行对公司经营管理、财务状况的影响 一、本次发行对公司经营管理的影响 本次募集资金投资项目符合公司整体战略发展方向，具有较好的市场发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目的实施，将进一步丰富公司产品结构，扩充公司新能源汽车零部件产品的产能，巩固公司的行业地位，加快公司向新能源领域的转型，为公司实现中长期战略发展目标奠定基础。本次发行募集资金运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。 二、本次发行对公司财务状况的影响 本次非公开发行完成后，将提高公司的总资产和净资产规模，公司的营运资金得到有效补充，资本结构进一步优化，有利于降低资产负债率和提高抗风险能力。通过本次募投项目的顺利实施，公司财务状况将得到优化和改善，盈利能力进一步增强，运营规模和经济效益有所增长，整体实力和可持续发展能力进一步加强。 第四节 募集资金投资项目涉及报批事项情况 一、河南飞龙（芜湖）汽车零部件有限公司年产600万只新能源电子水泵项目 本项目将利用芜湖飞龙现有经营场所进行。截至本预案公告日，发行人该项目的备案及环评正在办理过程中。 二、郑州飞龙汽车部件有限公司年产560万只新能源热管理部件系列产品项目 本项目将利用郑州飞龙现有经营场所进行。截至本预案公告日，发行人该项目的备案及环评正在办理过程中。 第五节 募集资金投资项目可行性结论 综上所述，本次发行募集资金的用途合理、可行，项目符合国家产业政策。项目建设有利于完善公司业务结构，提升公司综合实力和核心竞争力，促进公司持续、健康发展，符合公司及公司全体股东的利益。 飞龙汽车部件股份有限公司 董 事 会 2022年7月26日 7