会通股份：会通新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告（修订稿）.docx

会通新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 证券代码：688219 证券简称：会通股份 会通新材料股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 （修订稿） 二二一年九月 一、募集资金使用计划 本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币83,000.00 万元（含此数），募集资金总额扣除发行费用后用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金数额 1 年产 30 万吨高性能复合材料项目 110,616 60,0002 补充流动资金 23,000 23,000合计 133,616 83,000在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将以自有资金或自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。 二、本次募集资金投资项目的背景和目的 （一） 国家政策大力支持新材料行业发展 高分子改性材料是新材料领域中的一个重要分支，是我国重点发展的科技领域，是制造强国战略和创新驱动发展战略的重要组成部分。近年来，政府主管部门出台了一系列鼓励高分子改性材料行业发展的产业政策。国务院“十三五” 国家战略性新兴产业发展规划提出，顺应新材料高性能化、多功能化、绿色化发展趋势，推动特色资源新材料可持续发展，加强前沿材料布局，以战略性新兴产业和重大工程需求为导向，优化新材料产业化及应用环境，加强新材料标准体系建设，提高新材料应用水平，推进新材料融入高端制造供应链。2021 年两会期间发布的中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要亦提出，要聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。因此，高分子改性材料作为国家重点鼓励和发展的行业，近年来受到多项国家产业政策支持，有利于行业的整体发展。 （二） 改性塑料下游应用领域快速扩张 改性塑料是高分子改性材料的重要分支，改性塑料目前广泛应用于家电、汽车、通讯、电子电气、医疗、轨道交通、家居建材、安防、航天航空、军工等诸多国家支柱性产业和新兴行业，其中家电和汽车是目前改性塑料最重要的下游应用行业。 家电行业是改性塑料行业最重要的下游产业之一，改性塑料拥有出色的安全、无毒、节能环保、抗菌抗霉变等性能，能满足人们对家电轻量化、健康化的需求。改性塑料材料主要被用于制造家电的壳体、叶片、外饰等部件。随着经济快速发展，人民生活水平快速提高，家电的国内市场迅速扩大。此外，我国家电业出口持续增长，在全球家电行业的地位持续提升，已成为我国全球化程度较高的行业之一。国内外市场需求促进着我国家电市场的蓬勃发展，同时带来上游改性塑料行业需求的快速增长。 汽车行业方面，我国汽车产销量在全球领先，但由于人口基数大，国内人均汽车保有量相对国际市场仍然较低，国内汽车市场仍有较大发展潜力。与此同时，人们对汽车材料轻质、节能、环保等要求日益提高，改性塑料材料凭借其密度低、强度高、成型工艺性能良好的特点，在汽车内饰、外饰、电子电气以及动力总成等各方面均得到了广泛应用。随着新能源汽车的蓬勃发展以及轻量化的应用需求，改性塑料在汽车产品中的应用将持续增加。 通讯领域方面，随着 5G 通信时代的发展，从基站到各类终端设备，涉及的载体制件包括天线、连接器、滤波器、PCB 板等，均对所使用的材料提出了更高的性能要求。随着通讯技术的不断发展和基础设施建设的大力推进，通讯基站配套材料的需求也将在近几年迎来可观的增长，为上游改性塑料材料带来良好的发展机会。 此外，改性塑料凭借其轻量化、耐腐蚀、阻燃性、耐热性、绝缘等性能，已经越来越多的应用在社会各个领域。在健康防护领域，改性塑料可应用于食品包装、医疗防护等场景；在轨道交通领域，改性塑料可应用于内外饰、结构件以及缓冲材料；在家居建材领域，改性塑料也是卫浴、箱包、电动工具、安防设备等产品的重要组成部分；在航空航天、军工等领域，改性塑料同样有着广泛的应用。随着改性塑料材料性能的不断提升，应用领域也在持续扩展，为行业内企业的持续发展带来机遇。 （三） 改性塑料发展空间潜力巨大 根据智研咨询数据，2019 年度国内改性塑料行业市场规模约为 1,643.80 亿元。全球塑料改性化率稳步增长，从 2011 年的 42.86%提升至 2018 年的 47.78%，改性塑料在全球应用愈发广泛。根据国家统计局的统计数据，我国塑料改性化率由 2011 年的 16.09%上升到 2019 年的 20.42%，但仍然显著低于世界平均水平，国内改性塑料行业具有较大的发展空间。 改性塑料产业在很多发达国家已有多年的发展历史，大型国际化工企业如巴斯夫、陶氏、杜邦、SABIC 等，在原料供应、营业规模、技术积累上优势明显，在高性能专用改性塑料的配方研发、加工制造、品牌质量等方面处于领先地位，产品在高端领域应用较为广泛。而相比之下，国内改性塑料企业大多从国内家电和汽车行业发展后开始兴起，虽然近年来发展速度较快，但综合竞争力与国际大型化工企业仍有一定差距，目前国内高端改性塑料市场仍以进口为主，进口替代需求较大。随着十四五“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”政策的明确，高端改性塑料进口产品国产化进程加速趋势明显，给国内改性塑料生产企业带来发展机会。 （四） 公司现有产能限制自身发展 随着下游材料改性化率的持续提升，改性塑料市场规模不断增大，行业内的市场竞争逐步加剧，行业呈现集中度上升的趋势，企业规模、资金和研发实力成为行业竞争的重要因素，促使公司必须进一步提升产能规模，从而在市场竞争中占据有利地位。 公司现有产能已经不能满足市场需求，亟需进一步扩大产能规模以适应市场发展。本次募投项目实施将提升公司改性塑料产品的生产能力，为进一步巩固与下游优质客户的深入合作关系提供坚实保障，同时也为公司开拓新客户，促进客户结构多元化，提升公司的盈利能力提供产能保障。 三、本次募集资金投资项目情况 （一）年产 30 万吨高性能复合材料项目 1、 项目概况 本项目拟在安徽省安庆市高新区建设改性塑料生产基地，实施主体为会通股份子公司安庆会通新材料有限公司。项目规划新建年产 30 万吨高性能复合材料生产基地，项目建成后将有效提升公司产能，巩固和强化公司市场地位，提升公司核心竞争力。 2、 建设内容及投资概算 本项目选址位于安庆高新区，霞虹路以西，勇进路以北，环湖西路以东地块，拟新建生产厂房及配套建筑设施，购置安装满足年产 30 万吨高性能复合材料所需的生产设备、相应辅助配套等设施设备。 项目计划总投资 110,616 万元，其中建设投资 98,572 万元，铺底流动资金12,044 万元。项目建设投资概算如下： 序号 项目 投资额 （万元） 前次募集资金拟投入金额（万元） 本次募集资金拟投入金额（万元） 1 建设投资 98,572 22,948 60,000 1.1 建筑工程费 34,435 22,948 60,000 1.2 设备购置费 56,160 1.3 安装工程费 3,320 1.4 工程建设其他费用 3,200 1.5 预备费 1,457 - - 2 铺底流动资金 12,044 - - 合计 110,616 22,948 60,000 本项目总投资 110,616 亿元，公司于 2020 年首次公开发行股票时募集资金22,948 万元用于上述项目建设。由于前次募集资金远低于上述项目预计投资总额，为保证项目的顺利实施，提升公司整体竞争力，公司本次拟向不特定对象发行可转换公司债券并使用本次拟募集资金 60,000 万元用于该项目投资建设。 3、 项目实施进度 本项目建设期拟定为 3 年，包括方案及施工设计、工程施工、设备购置及安装等前期准备工作、设备调试及试生产、项目验收等后期工作。 本项目分两期建设，一期、二期建设期均为 1.5 年，项目主要工作进度规划情况如下： 序号 内容 2020年 2021年 2022年 2023年 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 1 项目前期工作 2 初步方案设计、施工设计 3 一期厂房建设、设备购置、安装 4 职工招聘、培训 5 一期设备调试、试生产 6 二期厂房建设、设备购置、安装 7 职工招聘、培训 8 二期设备调试、试生产 9 竣工 本项目自 2020 年 6 月开始进行项目前期工作，一期建设拟于 2021 年底完成。截至目前项目实施进度符合预期。 4、 项目审批核准情况本项目已完成备案立项和环评批复程序。 5、 项目必要性分析 （1） 提高公司生产能力，解决产能瓶颈问题 随着公司规模的不断扩大以及品牌知名度的上升，公司现有的生产能力已无法满足公司后续发展的要求，产能瓶颈已成为限制公司进一步发展的关键因素。在此背景下，公司通过年产 30 万吨高性能复合材料项目，新增自动化生产设备，采用先进的生产工艺，能够进一步丰富公司产品线，提升公司对客户订单的响应能力，为公司后续发展奠定基础。 （2） 抓住行业发展机遇，提升市场地位随着改性塑料性能的提升，下游应用领域不断扩展，为行业内企业的持续发展带来机遇。建设年产 30 万吨高性能复合材料项目，有利于提升公司在高端复合材料方面的竞争力，满足下游客户更加多样化的需求，从而有助于公司巩固和强化自身市场地位。 （3） 优化生产工艺，提升生产效率 本项目的建设将采用先进的自动配料、自动喂料系统、均化干燥系统等一系列自动化设备，新增先进的检测设备，进一步提高公司的生产速度、产品稳定性，降低营运成本，提升生产效率，持续提升公司核心竞争力。 6、项目可行性分析 （1） 符合国家产业政策 受益于家电、汽车等行业多年来的发展，改性塑料行业需求量逐年增长，国家为鼓励行业不断创新发展，先后发布了一系列产业政策。产业结构调整指导目录（2019 年本）战略性新兴产业分类（2018）塑料加工业“十三五”发展规划指导意见等文件指出要顺应新材料高性能化、多功能化、绿色化发展趋势，推动特色资源新材料可持续发展。公司投建年产 30 万吨高性能复合材料项目符合国家产业政策方向。 （2） 公司具备成熟的生产技术和研发能力 公司经过多年的发展，已形成独特的核心技术体系并具备成熟的工艺流程、稳定的人才团队、丰富的生产经验。公司原材料采购、产品销售体系完善，借助公司前期的经验积累，公司有能力顺利完成年产 30 万吨高性能复合材料项目的建设和运营。 （3） 广阔的销售渠道保障产能消化 经过多年的市场开拓，公司已成为行业内具有重要市场影响力的改性塑料生产企业。公司已组建华东、华南、华中、华北、西部、东北六大销售区域，客户覆盖家电、汽车、通讯、电子电气、医疗、轨道交通、家居建材、安防等领域，营销网络覆盖范围及销售区域覆盖能力处于行业前列。强大的营销能力及广阔的业务网络为本项目产能消化提供强有力的保障。 （二）补充流动资金 1、 项目概况 公司综合考虑自身经营及财务状况、业务发展规划、行业发展趋势等情况，拟使用募集资金 23,000.00 万元用于补充流动资金，以优化财务结构、降低流动性风险、满足公司后续生产经营发展的资金需求。 2、 项目必要性及可行性 公司的主营业务为改性塑料的研发、生产和销售。参考模拟合并报表，2018 年至 2020 年，公司营业收入分别为 363,920.18 万元、403,147.28 万元和 412,374.70 万元，收入呈持续增长趋势，业务规模不断扩张。与此同时，公司通常会给予下游客户一定的信用期，随着公司业务规模的持续增长，公司对营运资金的需求随之增长。本次募集资金部分用于补充公司经营所需的流动资金，有利于适当降低负债水平，减少公司财务费用，从而优化公司的财务结构，保障公司对研发和创新的资金支持，进一步巩固和提升公司的市场竞争力和抗风险能力，促进公司的进一步发展。 本次募集资金用于补充流动资金的情况符合科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）发行监管问答关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）中关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。 四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 （一） 本次发行对公司经营管理的影响 公司本次募集资金投资项目顺应国家产业政策和行业发展趋势，符合公司战略发展方向，有利于公司进一步扩大在行业中的竞争优势，巩固自身市场地位，具有良好的市场发展前景和经济效益。 本次募集资金投资项目是在公司现有业务及核心技术基础上，结合公司发展规划和行业发展趋势，加大对公司核心业务领域重点产品的投资力度。本次募集资金投资项目拟新建年产 30 万吨高性能复合材料产能，依托公司现有的核心技术及生产经验，建成后将解决公司产能瓶颈问题，提高公司生产能力，优化生产工艺，提升生产效率，从而扩大公司产品市场份额，提升公司盈利能力、整体竞争实力和抗风险能力。 （二） 本次发行对公司财务状况的影响 本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模，进一步增强公司资本实力，有利于提升公司抗风险能力。可转换公司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可转换公司债券持有人陆续转股，公司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。本次发行募集资金到位后，由于募集资金投资项目的建设并产生综合效益需要一定时间，短期内公司净资产收益率及每股收益可能有所下降；但随着募投项目建设完毕并逐步实现预设目标，公司的经营规模和盈利能力将得到进一步提升，进一步增强公司综合实力，促进公司持续健康发展，为公司股东贡献回报。 五、可行性分析结论 综上所述，本次向不特定对象发行可转换公司债券是公司紧抓行业发展机遇，加强和扩大核心技术及业务优势，实现公司战略发展目标的重要举措。公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投向紧密围绕科技创新领域开展，符合国家产业政策以及公司的战略发展规划，投资项目具有良好的效益，有利于提升公司市场竞争力，巩固公司的市场地位，增强经营业绩，符合公司长期发展需求及股东利益。公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用具有必要性及可行性。 会通新材料股份有限公司董事会 2021 年 9 月 15 日 10