亚太股份：非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告（2014）.docx

浙江亚太机电股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 为了进一步提升浙江亚太机电股份有限公司（以下简称“亚太股份”、“公司”）的综合实力，把握发展机遇、实现公司的发展战略，公司拟向特定对象非公开发行股票募集资金用于“年产 400 万套汽车盘式制动器建设项目”、“年产 40 万套带EPB 的电子集成式后制动钳总成技改项目”、“年产 12 万吨汽车关键零部件铸件项目”。 一、 本次募集资金使用计划 本次非公开发行募集资金总额不超过 117,294.56 万元（含发行费用），扣除发行费用后，计划投资于以下项目： 序号 项目名称 投资总额（万元） 拟用募集资金投入金额（万元） 1 产400万套汽车盘式制动器建设项目 40,214 24,000 2 年产40万套带EPB的电子集成式后制动钳总成技改项目 16,000 16,000 3 年产12万吨汽车关键零部件铸件项目 72,341 72,341 合计 128,555 112,341 在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。若本次募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。 二、 本次募集资金投资项目市场前景 公司本次非公开发行募集资金全部用于公司主营业务汽车制动系统的生产和销售，市场前景如下： （一）汽车市场前景 据中国汽车工业协会统计，2013 年我国汽车产销量分别为 2,211.68 万辆和 2,198.41 万辆，同比增长 14.76%和 13.87%；其中乘用车产销量分别 1,808.52 万辆和 1,792.89 万辆，同比增长 16.50%和 15.71%；商用车产销量分别 403.16 万辆和 405.52 万辆，同比增长 7.56%和 6.40%，全行业呈现持续健康发展态势，连续五年成为全球最大汽车生产与销售国。汽车行业作为拉动内需、投资、出口优势较为突出的行业，在近年来的飞速发展过程中担当了推动国民经济发展的支柱角色。 未来随着国家“全面建设小康”、“新型城镇化”、“新能源汽车推广”等政策的逐步推行，将继续为中国车市的持续增长输入新动力。据中国汽车市场研究所最新发布的报告预测，2014 年我国车市有望持续两位数（百分比）增速，预计将达到 2,350 万辆，2020 年中国新车销量将达 4,000 万辆。汽车行业作为国民经济的重要支柱产业之一，在我国经济持续发展的背景下，汽车消费需求总量将较长时期保持旺盛局面。 （二）公司汽车制动系统市场前景 我国汽车市场的持续稳定增长，必然带动汽车制动系统的持续稳定增长。由于汽车制动系统需要保持长期的使用稳定性和有效性，而产品长期使用的稳定性和有效性又需要较长时间才能体现，因此客户的认可度需要很长时间才能建立起来，并成为零部件厂商在这个行业中生存和发展的一个关键。 最近几年，随着消费者对汽车性能智能化要求的与日俱增，许多中高档轿车将传统的机械式驻车制动系统升级成为了由控制单元控制的电子驻车系统（简称为 EPB 系统）。EPB 系统其将行车过程中的临时性制动和停车后的长时性制动功能整合在一起，并且由电子控制方式实现停车制动的技术。车厢内取消了手驻车制动杆，停车制动由一个触手可及的电子按钮进行。它用电子控制系统取代了原来的机械式结构，使车辆的驻车控制更加的便捷与安全，同时可以与车辆上的其他电子控制系统相协同工作，使得汽车更加的智能化。目前，国外公司研发的 EPB 系统已成功地应用到了宝马、奔驰、大众等车型上，在我国 EPB 系统还处在起步阶段，市场空间广阔。 亚太股份通过在汽车制动系统三十多年的专注，已经在制造工艺和设计经验的积累上形成核心竞争优势，能够持续开发大量的新产品，并通过新产品的高盈利能力来应对整车厂的压价压力，维持并提升公司的盈利能力。亚太股份经过三十多年的发展，已成为国内汽车制动系统行业的龙头公司，产品综合市场占有率第一，并获得了包括一汽大众、一汽轿车、上海通用、上海大众、北汽控股、江铃汽车等绝大多数整车大厂的高度认可。另外，在过去的五年中，亚太股份已连续 4 次蝉联一汽轿车“特殊贡献奖”，并荣获一汽轿车股份有限公司 2013 年度“优秀供应商”称号。 亚太股份拥有国内制动系统行业国家级企业技术中心、国家级实验室，并设有博士后科研工作站和院士工作站。多年以来亚太股份始终保持了高于行业平均水平的科研投入力度，坚持研发符合市场和客户要求的产品，从而保证了亚太股份能够持续、健康的发展。亚太股份在不断提高自主研发能力的同时，通过与德国 FTE 公司、日本 TBK 公司、韩国勤日株式会社等世界先进零部件公司的合资合作和引进原配技术，具备了与整车厂同步开发的能力，从而能为世界汽车巨头提供中高档配套产品。亚太股份通过与这些世界先进零部件公司的合资合作和技术引进，巩固了公司在国内乘用车和商用车领域的市场份额。 凭借亚太股份在自主创新、品牌、规模、市场先入等方面的强大实力和汽车制动系统行业的市场前景，亚太股份的行业引领地位不断稳固，市场份额不断提升。 20082012 年亚太股份产品在全国制动系统行业排名情况 产品 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 盘式制动器 第一位 第三位 第一位 第一位 第一位 鼓式制动器 第一位 第一位 第一位 第二位 第一位 真空助力器 第四位 第五位 第五位 第三位 ABS 第二位 第二位 第四位 第六位 第四位 液压制动总泵 第二位 第二位 第一位 第一位 第五位 液压制动分泵 第三位 第一位 第一位 第二位 第一位 离合器总泵 第一位 第一位 第一位 第二位 第二位 离合器分泵 第一位 第一位 第一位 第一位 第一位 注：本表采用数据均来自中国汽车工业年鉴。 亚太股份的汽车制动系统市场前景十分广阔。三、本次募集资金投资项目基本情况 （一）年产 400 万套汽车盘式制动器建设项目 1、 项目名称：年产 400 万套汽车盘式制动器建设项目 2、 项目投资总额：项目总投资为 40,214 万元，其中固定资产投资 35,460 万元，铺底流动资金为 4,754 万元。 3、 项目建设地点：项目在公司全资子公司安吉亚太制动系统有限公司新厂区内实施，项目位于浙江省安吉县递铺镇康山工业园。 4、 项目实施效益分析 项目建设期为 2 年。项目建成达产后，正常年销售收入 76,000 万元，净利润 6,138 万元。财务内部收益率（税后）14.45%，投资回收期（税后）7.68 年。项目盈亏平衡点为 63.22%。 5、 项目前景 汽车工业是世界上规模最大和最重要的产业之一，在制造业中占有很大比重，对工业结构升级和相关产业发展有很强的带动作用，具有产业关联度高、涉及面广、技术要求高、综合性强、零部件数量多、附加值大等特点，汽车产业已经成为西方发达国家国民经济的支柱产业。 汽车零部件工业是汽车工业发展的基础，是汽车工业的重要组成部分。随着世界经济全球化、市场一体化的发展，汽车零部件在汽车产业中的地位越来越重要。我国汽车零部件工业是伴随整车厂起步发展的。二十世纪八十年代以来，国有零部件企业通过技术引进、改造，扩大市场规模；民营零部件企业通过降低成本、改善生产工艺、提高产品质量、增强产品竞争力，逐步发展壮大。我国零部件产业步入了成长期。2000 年以来，我国汽车零部件行业实现了持续快速增长，其增幅超过了轿车、客车、摩托车等汽车行业的子行业，在汽车行业的 12 个子行业中居第一位。 通过本项目的实施，公司将形成年产 400 万套汽车盘式制动器的生产能力，扩大公司主导产品盘式制动器的市场占有率。 （二）年产 40 万套带 EPB 的电子集成式后制动钳总成技改项目 1、 项目名称：年产 40 万套带 EPB 的电子集成式后制动钳总成技改项目 2、 项目投资总额：总投资为 16,000 万元。其中固定资产投资为 15,187 万元，铺底流动资金为 813 万元。 3、 项目建设地点：项目将由亚太股份实施，项目位于亚太股份现有厂区内。 4、 项目实施效益分析：项目建设期为 1.5 年。项目建成达产后，正常年销售收入 36,000 万元，净利润 4,905 万元。财务内部收益率（税后）21.90%，投资回收期（税后）5.6 年。项目盈亏平衡点为 41.10%。 5、 项目前景 在国内，现阶段我国汽车电子还处在起步阶段，其核心技术基本上由国外厂商掌控，拥有自主知识产权的产品还不成熟，还没有形成规模化生产。面对国外零部件公司的竞争，公司在汽车电子领域取得了突破进展，自主研制和开发了用于轿车的汽车集成卡钳式 EPB 系统，突破了技术壁垒，具备实现产业化的条件。 通过本项目的实施，公司将形成年产 40 万套带 EPB 的电子集成式后制动钳总成的生产能力，配套中高级轿车，进一步提升公司产品的产能和技术含量，巩固和加强公司在国内汽车制动器行业的领先地位。 （三）年产 12 万吨汽车关键零部件铸件项目 1、 项目名称：年产 12 万吨汽车关键零部件铸造项目 2、 项目投资总额：项目总投资 72,341 万元，其中固定资产投资 68,395 万元，铺底流动资金 3,946 万元。 3、 项目建设地点：项目将由公司全资子公司广德亚太铸造有限公司（已于2014 年 3 月 31 日取得工商名称预核准）实施，项目位于安徽省宣城市广德县新杭镇安徽广德新杭经济开发区。 4、 项目实施效益分析：项目建设期为 3 年。项目建成达产后，正常年销售收入 116,420 万元，净利润 7,125 万元。财务内部收益率（税后）11.50 %，投资回收期（税后）8.6 年。项目盈亏平衡点为 65.20%。 5、 项目前景 近几年，随着汽车产业的较快发展，对汽车制动系统的需求量不断增加。亚太股份作为国内汽车制动系统行业的龙头企业，产品质量获得了很多整车大厂的认可，行业引领地位不断稳固，市场前景十分广阔。 随着公司产品配套市场的不断扩大，公司产品铸件的生产产能缺口也不断扩大,通过外协方式不能很好的控制产品质量，公司迫切需要通过扩大自身铸件的产能和提升产品质量来满足公司不断发展的需要。 通过本项目的实施，公司将形成年产 12 万吨汽车关键零部件铸件的生产能力，从根本上缓解公司目前铸件产品产能不足的现状。 四、本次募集资金运用对公司财务状况及经营管理的影响 1、 对公司财务状况的影响 本次募集资金投资项目系依据公司业务需求、产能需求等因素综合考虑确定，拥有广阔的市场前景。本次募集资金投资项目达产后，公司主营业务收入和净利润将大幅提升，盈利能力将得到进一步加强。 2、 对公司经营的影响 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，将大大有利于掌握核心技术和实现科技成果的转化，促使技术创造价值最大化，满足企业发展对技术的需求，并为推动企业未来技术进步起到极大的促进作用。项目完成后，公司的市场竞争能力将显著增强，在行业中的地位将进一步得到巩固和提升。本次募集资金投资项目的实施将增加利润增长点，提高盈利水平，募集资金的运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。五、本次募集资金投资项目涉及备案、土地、环保等有关报批事宜，目前已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 截至本可行性分析报告公告日，“年产 400 万套汽车盘式制动器建设项目” 涉及备案、土地、环保等有关报批事宜已办理完毕，“年产 40 万套带 EPB 的电子集成式后制动钳总成技改项目”的实施地点在亚太股份现有厂区内，项目涉及备案、环保等有关报批事宜正在办理过程中，“年产 12 万吨汽车关键零部件铸造项目”涉及备案、土地、环保等有关报批事宜正在办理过程中。 浙江亚太机电股份有限公司董事会 2014 年 4 月 4 日