财务人员中级证书资格考试2021中级会计考试资料第1讲_基本理念——货币时间价值.docx

中级财务管理（2021）考试辅导认识财管，建立学科思维，形成学习习惯第一讲基础理论货币时间价值第二讲基础理论风险与收益、成本性态 第三讲筹资基础知识第四讲投资基础知识第五讲营运资金管理第六讲全面预算管理、财务报表分析【难度所在】公式的理解与应用【常见问题】需要什么样的数学基础可以通过中级财管？会加减乘除四则运算+会解一元一次方程中级财管 21 年教材预计变化大么？财管教材涉及内容不会有实质性变化注会财管和中级财管难度差别多大，能否只学注会财管？内容差别不大，考查难度差别较大，基础阶段只学注会财管即可，后期可听双证打通班或中级串讲班我们来看一个简单的例子中两者不能直接比较，因为资金会随着时间推移增值货币时间价值 增值原因资金投入生产环节增值幅度折现率i没有通货膨胀、无风险利率情况下资金市场的平均利率中级财务管理（2021）考试辅导方法一将每年的 40 万折算到 0 时点计算现值和 100 万进行比较方法二将每年的 40 万和 100 万折算到第三年年末计算终值进行比较第一年末的 40 万折算到 0 时点，求现值 P=401+8%=37.037 万 元 第二年末的 40 万折算到 0 时点，求现值P=401+8%2=34.292万元 第三年末的 40 万折算到 0 时点，求现值P=401+8%3=31.752万元第 二 年 末 的40 万 折 算 到0 时 点，求 现 值 P=40P/F，8%，2=400.8573=34.292万元第 三 年 末 的40 万 折 算 到0 时 点，求 现 值 P=40P/F，8%，3=400.7938=31.752万元P=40P/A，8%，3=402.5771=103.084万元中级财务管理（2021）考试辅导一手课件咨询 V：zhccxy520【之前用复利现值计算的结果】P=37.037+34.292+31.752=103.081万元期数8%9%.21.7833.3.P=40P/A，8%，31+8%=402.57711+8%=111.33万元预付年金相较普通年金价值大提前付款 提前了一期付款，价值为原来的1+i 预付年金系数=P/A，i，n1+i期数8%9%.21.7833.3.【例题单选题】已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.264，则 6 年期、折现率为 8%的预付年金现值系数是（）（213 年）A.2.9927B.4.264C.4.9927D.6.264【答案】C【解析】6 年期折现率为 8%的预付年金现值系数=（P/A，8%，61）1=3.99271=4.9927或 6 年期折 现率为 8%的预付年金现值系数=（P/A，8%，6）（1+8%）=4.6229（1+8%）=4.9927中级财务管理（2021）考试辅导【例题】某公司递延年金从第四期开始，每期期末支付 1 万元，共计支付 6 次，假设利率为 4%，相当于 现在一次性支付的金额是多少？P=1（P/A，4%，6）（P/F，4%，3）=46.6 万元【例题】某公司递延年金从第四期开始，每期期初支付 1 万元，共计支付 6 次，假设利率为 4%，相当于 现在一次性支付的金额是多少？P=1（P/A，4%，6）（P/F，4%，2）=48.47 万元【注意】递延期算法看清是第 n 期期末付款，递延期=n-1如果第 n 期起初付款，即为 n-1 期期末付款，递延期=n-2【例题单选题】某年金在前 2 年无现金流入，从第三年开始连续 5 年每年年初现金流入 3 万元，则该 年金按 1%的年利率折现的现值为（）万元 （219 年）A.3（P/A，1%，5）（P/F，1%，1）B.3（P/A，1%，5）（P/F，1%，2）C.3（P/F，1%，5）（P/A，1%，1）D.3（P/F，1%，5）（P/A，1%，2）【答案】A原创不易，侵权必究第 4 页公众号【刺客知识库】中级财务管理（2021）考试辅导【解析】由于第 3 年开始连续 5 年每年年初现金流入 3 万元，即第 2 年开始连续 5 年每年年末现金流入 3 万元，所以是递延期为 1 年，期数为 5 年的递延年金，P=3（P/A，1%，5）（P/F，1%，1）【案例发生改变，未来只有第三年末有 128 万的流入折现率 8%】0时点的100万折算到第三年年末求终值F=1001+8%1+8%1+8%=1001+8%3=1001.2597=125.97万元【规律】F=P1+in=PF/P，i，n期数8%9%.3.【每年年末给 40 万和第三年年末一笔给 128 万哪个划算呢？】期数8%9%3.【每年年初给 40 万和第三年年末一笔给 128 万哪个划算呢？】公众号【刺客知识库】原创不易，侵权必究第 5 页中级财务管理（2021）考试辅导原创不易，侵权必究第 6 页公众号【刺客知识库】已知B1=1.191B2=1.225B=1.2i1=6%i2=7%中级财务管理（2021）考试辅导I=I=6.265%【例题单选题】某公司设立一项偿债基金项目，连续 1 年于每年年末存入 5 万元，第 1 年年末可以一次性获取 9 万元，已知（F/A，8%，1）=14.487，（F/A，1%，1）=15.937，（F/A，12%，1）=17.549，（F/A，14%，1）=19.337，（F/A，16%，1）=21.321，则该基金的收益率介于（）（219 年）A.12%14%B.1%12%C.14%16%D.8%1%【答案】A【解析】假设该基金的收益率为 i，则 5（F/A，i，1）=9，解得（F/A，i，1）=18；同时（F/A，12%，1）=17.549，（F/A，14%，1）=19.337，所以，12%i14%公众号【刺客知识库】原创不易，侵权必究第 7 页中级财务管理（2021）考试辅导【例题单选题】某公司向银行借款 1 万元，年利率为 4%，按季度付息，期限为 1 年，则该借款的实 际年利率为（）（215 年）A.-2.1%B.4.%C.4.4%D.4.6%【答案】D【解析】实际年利率=（1+4%/4）4-1=4.6%【例题单选题】公司投资于某项长期基金，本金为 5 万元，每季度可获取现金收益 5 万元，则其年 收益率为（）A.2.1%B.1.%C.4.%D.4.6%【答案】D【解析】年收益率=50/50004=4%实际年收益率=1+4%/44-1=4.06%原创不易，侵权必究第 8 页公众号【刺客知识库】中级财务管理（2021）考试辅导原创不易，侵权必究第 9 页公众号【刺客知识库】