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财务报表初步分析的目的是准确理解报表数据本身的含义，获得对企业财务状况、经营成果和现金流量的准确认识，为进一步分析奠定基础。初步分析包括四项内容：阅读；比较；解释；调整。 第一节   资产负债表的初步分析对于具有会计知识的报表使用人来说，阅读并理解资产负债表项目的含义并不困难。主要的问题是掌握阅读的顺序，以及把比较、解释和调整结合起来，获得对企业财务状况的初步印象，为进一步分析建立基础。 一、分析资产负债表的目的    1、资产负债表的理解      资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。对于资产负债表，有两点是值得注意的：     (1)资产负债表是一个时点报表，不是时期报表所谓“时点报表”反映企业某一特定时点有关情况的报表；所谓“时期报表”是反映企业某一段时间内有关情况的报表。某企业01年12月31日的资产负债表能反映01年12月31日这一时点该企业的资产、债务及权益的存量以及它们之间的构成比重。而该企业01年12月31日的现金流量表则能反映该企业01年整个年度现金及约当现金的增减变化情况。企业既可以用时点报表来反映其资产、负债和所有者权益的存量，又可以用时期报表来反映其财务状况在一段时间中发生的变化和变化的原因。然而企业的经营业绩却难以用时点报表来描述，只能用时期报表去说明。这是因为任何一个企业的利润均为该企业一定时期的经营结果。在会计报表体系中，只有资产负债表是时点报表，用以反映某一特定时刻企业的财务状况。利润表和现金流量表都是时期报表，利润表反映企业一段时期内的经营成果，现金流量表反映企业一段时期内财务状况的变化以及变化的原因。对于资产负债表是时点报表有三层不同的意思：   第一，不同时期的时点报表不能相加。资产负债表期末存量并不是将一年十二个月的资产负债表各项目数额全部加起来计算出来的。因为本期期末的资产负债表上列示的资产、负债数据是本期期末的存量，是由上期期末的存量加上本期发生的各种变化得出的。两期期末存量的差额能反映发展，但相加是毫无意义的。    第二，资产负债表的每一个数字都是过去某个时点的数字，这意味着它们很可能因为企业的经营活动而发生变化。它并不能说明企业现在的财务状况。从理论上可以说，资产负债表是和时点一一对应的。因此，阅读企业的资产负债表，必须请楚地知道它反映的是企业哪个时点的财务状况。      第三，本期期末资产负债表列示的资产和负债分别代表企业目前拥有的、未来可以使用的资产和目前所承担的、未来要偿还的负债。(2)资产负债表提供的是经加工整理高度浓缩的信息报表与账簿的个重要不同点在于，报表把账户及其数据集中起来，形成项目并且对项目进行必要的归并或细分，并有目的地加以分类、排列，除揭示每一项目的金额外，还揭示用于汇总不同层次类别的小计、合计和总计。报表上的浓缩、分类、排列、合并或细分加上小计、合计和总计，虽然看似简单，但它能够从各项目的内在关系上为使用者增添许多有用的信息。正因为报表有丰富的内含信息，会计报表分析才成为了解企业财务状况和经营业绩的重要手段，人们才会对会计报表投入大量的精力，去分析、利用它。   2、资产负债表分析的目的    从以上对资产负债表的初步理解和我国资产负债表提供的格式可以清楚地看出，资产负债表的使用者(企业管理人员、投资者、客户)，通过对资产负债表的分析能够达到以下目的：    (1)了解企业所掌强经济资源及这些资源的分布与结构。资产是企业的一项经济资源，通过资产负债表的分轿就能获悉企业经济资源的占有形态、分布状况和结构。  、(2)了解资金来源及其构成。企业资金来源包括企业所承担的债务及所有者在企业中所享有的权益。通过对资产负债表有关负愤和所有者权益方面的分析就能获得企业债务状况与所有者权益方面的信息，了解企业资金来源及构成情况。    (3)了解企业的营运能力、偿债能力和支付能力。这三种能力基本上反映企业的财务状况。通过对资产负债表的分析就可初步掌握这方面的信息，以便会计信息使用者作出各自的决策。二、资产负债表的单项分析   对资产负债表的总括分析是建立在对资产负债表单项理解与分析的基础上的。资产负债表中每一单项都可提供一定的信息。例如，在所有资产中货币资金的流动性最强，但收益性也最弱。过多滞存货币资金会使企业收益下降，但货币资金存量过少也会造成企业流转发生困难。因此，对货币资金的分析主要是对其规模适合性分析。再如应付账款是企业最重要的债务性往来项目，有关方面可以通过对应付账款的分析来了解企业外来资金的利用情况和企业的信用度。资产项目的初步分析资产负债表的左方列示的企业资产，代表了该企业的投资规模。资产越多表明企业可以用来赚取收益的资源越多，可以用来偿还债务的财产越多。但是，这并不意味着资产总是越多越好。资产并不代表收益能力，也不代表偿债能力。资产规模只是代表企业拥有或控制的经济资源的多少。1、货币资金资产负债表中的“货币资金”项目反映企业库存现金、银行存款和其他货币资金的期末余额。企业持有货币资金的目的主要是为了经营的需要、预防的需要和投机的需要。企业持有过多货币资金，会降低企业的获利能力；持有过少的货币资金，不能满足上述需要并且会降低企业的短期偿债能力。货币资金过多和过少，都会对扩大股东财富产生不利的影响。2、短期投资资产负债表上“短期投资”项目反映企业购入的能随时变现且持有时间不准备超过1年（含1年）的投资成本。“短期投资跌价准备”项目反映企业已计提的短期投资跌价准备。“短期投资”项目金额减“短期投资跌价准备”项目金额为短期投资净值。“短期投资净值”项目反映短期投资的市场价值。按照新的企业会计制度规定，在资产负债表中“短期投资”项目反映短期投资的净额，而将“短期投资跌价准备”放在“资产减值明细表”中报告。 3、应收款项应收款项包括应收账款和其他应收款。资产负债表的“应收账款”项目，反映企业尚未收回的应收账款净额；“其他应收款”反映尚未收回的其他应收款净额。“坏账准备”项目是“应收账款”项目和“其他应收款”项目的抵减项目，反映企业已提取、尚未抵消的坏账准备。“应收账款”项目和“其他应收款”项目的合计，减“坏账准备”项目后的余额是应收款项净额。应收款项增长较大，应当分析其原因。一般说来，应收账款增加的原因主要是三个：一是销售增加引起应收账款的自然增加；二是客户故意拖延付款；三是企业为扩大销售适当放宽信用标准，造成应收账款增加。4、存货在资产负债表上，“存货”项目反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的实际成本，“存货跌价准备”项目反映计提的存货跌价准备，“存货”项目减“存货跌价准备”项目的余额为“存货净额”项目，反映存货资产的可变现净值。存货资产分为原材料、库存商品、低值易耗品、包装物、在产品和产成品等。存货规模的变动取决于各类存货的规模和变动情况。5、其他流动资产资产负债表中的“其他流动资产”指除流动资产各项目以外的其他流动资产，通常应根据有关科目的期末余额填列。当其他流动资产数额较大时，应在报表附注中披露。6、长期投资在资产负债表中，反映长期投资的项目有以下几个：（1）“长期股权投资”项目反映企业投出的期限在1年（不含1年）以上的各种股权性投资的价值；（2）“长期债权投资”项目反映企业购入的在1年内不能变现或不准备变现的债务和其他债权投资的本金利息和尚未摊销的溢折价金额。（3）“长期投资减值准备”项目反映企业提取的长期股权投资和长期债权投资的减值准备。（4）“长期投资净值”项目反映长期投资的可收回金额，用“长期股权投资”项目和“长期债权投资”项目的合计数减“长期投资减值准备”项目后的余额填列。7、固定资产在资产负债表上，固定资产价值是通过以下项目反映的：“固定资产”项目反映报告期末固定资产的原值。“累计折旧”项目反映企业提取的固定资产折旧累计数。“固定资产减值准备”项目反映企业已提取的固定资产减值准备。“固定资产净值”项目反映固定资产原值减累计折旧、固定资产减值准备后的余额。“工程物资”项目反映各种工程物资的实际成本。“在建工程”项目反映企业各项在建工程的实际支出。“固定资产清理”项目反映企业转入清理的资产价值及在清理中发生的清理费用等。将工程物资、在建工程和固定资产清理项目纳入固定资产总额中，是因为它们具有固定资产的特点。 影响固定资产净值升降的直接因素包括固定资产原值的增减、固定资产折旧方法和折旧年限的变动和固定资产减值准备的计提。8、无形资产无形资产按取得时的实际成本作为入账价值，在取得当月起在预计使用年限内分期平均摊销，计入损益。无形资产应按账面价值与可收回金额孰低计量，对可收回金额低于账面价值的差额，应计提无形资产减值准备。在资产负债表中无形资产通过以下3个项目反映。（1）“无形资产”项目，反映无形资产的摊余价值。（2）“无形资产减值准备”项目，反映无形资产可收回金额低于账面价值的差额。（3）“无形资产净额”项目，反映无形资产的可收回金额，是“无形资产”项目减“无形资产减值准备”项目的差额。无形资产是以净额计入资产总值的。9、递延税款借项递延税款项借项目反映企业尚未转销的递延税款的借方余额。该项目反映由于时间性差异，应纳税所得额大于会计利润，企业尚未转回的应纳所得税大于所得税费用的金额负债的初步分析10、流动负债流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。一般包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资及福利费、应付股利、应交税金等项目。流动负债具有两个特征：一是偿还期在一年内或超过一年的一个营业周期内；二是到期必须用流动资产或新的流动负债偿还。11、长期负债长期负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。企业的长期负债一般包括：长期借款、应付债券、长期应付款等项目。在我国的会计实务中，除长期应付债券按公允价值入账外，其他长期负债一般直接按负债发生时的实际金额记账。12、递延税款贷项“递延税款贷项”项目反映企业尚未转销的递延税款的贷方余额。与递延借项不同的是“递延税款贷项”项目反映由于时间性差异，应纳税所得额小于会计利润，企业尚未转回的应纳所得税小于所得税费用的金额，与“递延税款借项”项目正好相反。所有者权益的初步分析企业组织形式不同，所有者权益的表现形式也不同。在股份有限公司，所有者权益以股东权益的形式表示。13、股本股本是股份有限公司通过股份筹资形成的资本。股份公司在核定的股本总额和股份总数的范围内发行股票，股票面值与股份总数的乘积为股本。一般情况下，股本相对固定不变，企业股本不得随意变动，如有增减变动，必须符合一定的条件。14、资本公积资本公积指由股东投入，但不构成股本，或从其他来源取得的属于股东的权益，主要包括两项内容：一是股票溢价；二是资本本身的增值。资本公积在资产负债表的“资本公积”项目列示，表示会计期期末资本公积的余额。15、盈余公积盈余公积是指企业按规定从净利润中提取的各种累计留利。主要包括三部分。（1）法定盈余公积。（2）任意盈余公积。（3）法定公益金。盈余公积按实际提取数计价，资产负债表的“盈余公积”项目反映会计期期末盈余公积的余额。16、未分配利润从数量上来说，未分配利润是期初未分配利润，加上本期实现的净利润，减去提取的盈余公积和分出利润后的余额。资产负债表的“未分配利润”项目反映企业尚未分配的利润。 三、资产负债表的总括分析   企业的资产负债表能提供资产、负债和股东权益全貌的信息，对分析企业的财务状况，具有重要作用。利用资产负债表的资料，可以进行结构性分析、偿债能力分析、营运能力分析和资产负债变动情况分析。（一）结构性分析所谓结构是指会计报表内项目之间的比例关系。资产负债表的结构分析就是通过资产负债表项目问的比例关系来分析企业的财务状况。实例2-1下面是A企业简易资产负债表资产负债表编报人：A企业                                              单位：万元资产负债及所有者权益项目金额项目金额现金 存货长期投资固定资产150 100150600应付账款 应付债券实收资本盈余公积200 500150150合计1000合计10000思考通过该企业资产负债表的结构分析能得出什么样的结论?回答    该企业的长期资产所占比重过大(150+600)10000.75，说明该企业资产的流动性较差，但流动性较差的资产往往收益性较高，企业可得经营杠杆利益。    该企业负债比重过大（200+500）1000=0.7说明该企业负债较高，资本结构不稳定但如果企业的投资报酬率高于企业的借款利息率企业可获得财务杠杆利益。    该企业的实收资本与盈余公积比为1：1，说明该企业自我积累能力较强。资产负债表的结构分析具体又包括：1、资产结构的分析；2、资本结构的分析。1、资产结构分析  所谓资产结构是指企业各类资产之间的比例关系。通过资产结构分析来看企业各项资产构成比重是否合理。（1）  资产结构可以分为三类：资产的流动性结构（企业流动资产与非流动资产的比例关系。流动资产的数量和质量通常决定着企业变现能力的强弱，而非流动资产的数量和质量则通常决定着企业的生产经营能力）资产占用形态结构（有形资产和无形资产的比例关系。有形资产对企业的经营能力、获利能力和偿债能力等都具有决定性的影响作用，而无形资产则通常决定企业是否具有超常的获利能力） 资产占用期限结构。（短期资产和长期资产的比例关系该结构不仅反映了企业资产流动性强弱或周转速度的快慢，对资产的价值实现也具有决定性影响，同时在一定程度上与企业财务风险和经营风险相联系） （2）资产结构对企业经营的影响1）风险的影响企业面临的风险包括财务风险和经营风险两大类，前者主要与企业资金的筹集即资本结构有关，后者主要与企业资金的运用即资产结构相关。一般而言，流动资产周转速度较快，企业对其预测往往比较容易且准确。而且短期内市场变动较小，因而这类资产的经营风险相对较小。固定资产周转较慢，在较长的时期内，市场变幻莫测，另外固定资产所加工的产品具有相对稳定性和单一性，（其成本为固定成本），所以这类资产的经营风险相对较大。有形资产的经营风险较小，无形资产的经营风险相对较大。2）收益的影响在销售水平一定的情况下，流动资产比重过大，会降低企业的获利水平；固定资产、无形资产比例的提高可以增加企业的获利能力。3）流动性影响整体而言，流动资产的流动性较高，固定资产的流动性较差4）弹性的影响资产弹性是指资产占用总量和结构能被随时调整的可能性。如果固定资产所占比重越大，那么随时调整其占用量及其结构的难度也越大，即资产弹性越小，反之，如果企业资产中金融性资产所占比重越大，则资产占用总量和资产结构的调整难度越小，资产弹性越大。一个企业的资产弹性大小可以用资产中金融性资产的比重来衡量，金融资产比重越大，企业的资产结构弹性也越大。但是持有金融资产必然带来较大的机会成本，因此企业应根据自身生产经营性质、经营周期波动、日常支付需要等特点，合理确定其资产结构弹性。 （3）资产结构的选择资产结构优化分析（固流结构）    企业资产结构优化，就是研究企业的资产中各类资严如何配置能使企业取得最佳经济效益，在企业资产结构体系中，固定资产与流动资产之间的结构比例是最重要的内容。固定资产与流动资产之间的结构比例通常称之为固流结构，因此，资产结构优化分析，主要是指固流结构优化分析。    在企业经营规模一定的条件下，如果固定资产存量过大，则正常的生产能力不能充分发挥出来，造成固定资产的部分闲置或生产能力利用不足：如果流动资产存量过大，则又会造成流动资产闲置，影响企业的盈利能力。无论以上哪种情况出现，最终都会影响企业资产的利用效果。  对个企业而言，主要各以下三种固流结构策略可供选样：  (1)适中的固流结构策略，采取这种策略通常使得固定资产存量与流动资产存量的比例保持平均水平，在该种情况下，企业的盈利水平一般，风险程度一般2保守的固流结构策略。采取这种策略，流动资产比例较高。由于流动资产增加，提高了企业资产的流动性，因此降低了企业的风险，仅同时也会降低企业的盈利水平。(3)冒险的固流结构策略。采取这种策略、流动资产比例较低，资产的流动性较低，虽然因为固定资产占用量增加而相应提高了企业的盈利水平，但向时也给企业带来较大的风险；   在实际当中，我们通常根据下列标准来评价企业固定资产与流动资产的结构比例是否合理： 1)盈利水平与风险。企业将大部分资金投资于流动资产，虽然能够减少企业的经营风险，但是会造成资金大量闲置或固定资产不足，降低企业生产能力，降低企业的资金利用效率，从而影响企业的经济效益；反之固定资产比重增加，虽然有利于提高资产利润率，但向时也会导致经营风险的增加，企业选择何种资产结构主要地决于企业对风险的态度。如果企业敢于冒险，就可能采取冒险的固流结构策略；如果企业倾向于保守、则宁愿选择保守的固流策略而不会为追求较高的资产利润率而冒险。2)行业特点不同的行业，因经济活动内容不同，技术装备水平也有差异，其固流结构也会有较大差异：一般说来，创造附加值低的企业，如商业企业，需要保持较高的资产流动性；而创造附加值高的企业，如制造业企业需要保持较高的固定资产比重。同一行业内部，因其生产特点、生产分式的差异较小，所以其固流结构就比较接近行业的平均固流结构比例应是本企业固流结构的主要参照标准；3)企业经营规模。企业经营规模对固流结构有重要影响。一般而言，规模较大的企业，固定资产比例相对高些，因其筹资能力强，流动资产比例相对低些。    企业在分析和评价目前固流结构合理性的基础上，必须对固流结构进行进一步优化：固流结构优化必须以企业采取的固流结构策略所确定的标准为根据。固流结构优化的步骤一般是：首先，分析企业的盈利水平和风险程度，判断和评价企业目前的固流结构；其次，根据盈利水平与风险、行业特点、企业规模等评价标准，按照企业选择的固流结构策略确定符合本企业实际情况的固流结构比例目标标准；最后，对现有的固流结构比例证行优化调整。调整时，既可以调整流动资产存量也可以通过调整固定资产存量，还可以同时调整固定资产存量和流动资产存量以达到确定的目标标淮。上例固流结构：600：250=2.4：12、资本结构的分析（1）所谓资本结构是指企业资金来源的构成比重。（筹资结构）不同的资本结构，其资本成本和财务风险是不相同的。一般而言，负债筹资成本较低，风险较大，权益筹资成本较高，风险较小。（2）通过资本结构分析可以达到以下目的：    A企业资本结构的稳定性。企业主要是依靠负债经营，还是依靠自有资本经营，能表明该企业资本结构的稳定性。    B企业政策的变化。从企业债务比率的变化，可以看出企业融资政策的变化，自有资本比例大幅度上升，说明企业的自己资本实力大大加强，财务风险降低；反之，当投资报酬率高于资金成本时企业将得到财务杠杆利益。        c企业的变现能力。企业的流动资产一般要比长期资产的变现能力强，企业可以通过资产负债表中资产一方项目间的结构情况，分析出企业的变现能力。    D企业的抗风险能力。一般而言，在股东权益中，公积金比重越大越好。公积金的比重愈大企业愈有能力承担和应付风险。  （3）资本结构的类型。在实践中存在三种筹资结构类型：1）保守型筹资结构。保守型筹资结构主要是在资本结构中主要采用权益资本筹资，且在负债筹资结构中又以长期负债筹资为主。这种筹资结构下，企业对流动负债的依赖性较低，从而减轻了短期偿债的压力，财务风险较低。同时由于权益资本和长期负债筹资的成本较高，又增加了企业的资本成本。这是一种低财务风险高资本成本的筹资结构。2）中庸型筹资结构。这是一种中等财务风险和资本成本的筹资结构。在这种结构下，权益资本筹资和负债筹资的比重根据资金的使用用途来确定。即用于长期资产的资金主要由权益资本而和长期负债筹资来提供，用于流动资产的资金主要由流动负债来提供，同时还应使资本结构保持在较为合理的水平上。3）风险型筹资结构。是在资本结构中主要采用负债筹资，流动负债也被大量长期资产所占用，这是一种高财务风险、低资金成本的筹资结构。企业筹资结构分析的最终目的是如何保持最佳的筹资结构，使得企业的综合财务风险最低，而相应的筹资成本也最低    （4）资本结构的比重分析（p41）（5）筹资结构的弹性分析筹资结构弹性是指企业筹资结构随着经营和理财业务的变化，能够适时调整和改变的可能性。筹资结构弹性是以各种筹资本身所具有的弹性为基础，按照各种筹资弹性的不同可以把筹资分为三类：1）弹性筹资，即可以随时清欠、退还和转换的筹资，主要是流动负债筹资，以及企业的未分配利润；2）刚性筹资，即不能随时清欠，退还和转换的筹资，主要是指权益资本筹资；3）半弹性筹资，即介于以上两种类型的筹资，主要是指长期负债筹资。有时可以视不同情况分别划入弹性筹资（如可以提前收回的企业债券）和刚性筹资（如融资租入得固定资产）企业应力求在一定的筹资成本与风险下，寻求弹性最大的筹资结构。筹资结构的调整：1）存量调整存量调整是在现有资产规模下对现存权益资本和负债进行结构上的相互转化。这种调整主要是在负债比例过高的情况下采用。具体有两种类型：直接调整，如企业可转换债券、优先股等转换为普通股股票；二是间接调整，即先将某类筹资收缩，然后将相应的筹资量扩充到其他筹资。如先偿还短期债务，再贷入长期负债，以进行期限结构的调整。2）流量调整流量调整是通过追加或缩小企业现有资产数量，以实现原有筹资结构的合理化调整。这种调整通常适用于以下情况：第一，负债比例过高，可以提前偿还债务；第二，负债比例过低，且企业效益较好时，可以追加贷款；第三，企业生产规模缩小，效益下滑，可以进行减资。  (二) 比率分析  比率分析是资产负债表分析的主要内容。通过比率分析可以得到企业流动性、管理效率、支付能力等方面的信息。资产负债表上的比率主要有反映偿债能力的，如流动比率、资产负债率等；反映营运能力的，如应收账款周转率、存货周转率等。 （三）变动趋势分析第二节   利润表与利润分配表的初步分析    企业的盈利能力分析主要是通过利润表和利润分配表进行的。对利润表和利润分配表的分析主要有结构分析法、比率分析法和趋势分析法等一、利润表分析的目的1、对利润表的理解利润表是企业最基本的报表之一，是反映企业一定期间的经营成果的会计报表，它是一种动态的时期报表。利润表采用多步式结构。2、利润表分析的目的由于利润表能总括地提供企业盈利方面的信息，因此通过对利润表的分析可以达到以下目的：（1）能了解企业利润的构成及主要来源。我国利润表是按主营业务利润营业利润利润总额净利润来安排的，任一阶段的利润均能通过相应的收入和费用配比得出。通过对企业利润的构成及主要来源的分析能找出提高企业经济效益的有效途径。（2）能了解成本支出数额及成本支出的构成。财务分析能通过对成本支出金额及成本支出构成的分析找出降低成本的选径。  （3）能了解企业收益水平。利润表直接提供了收入、成本和利润的数据，可使报表使用者通过利润表直接得到企业收益方面的信息。二、利润表的单项分析净利润的形成过程，反映在利润表的上半部分。它包括四个步骤：主营业务利润的形成、营业利润的形成、利润总额的形成和净利润的形成。在进行分析时，一般应与会计核算的综合过程相反，从净利润开始，逐步寻找净利润形成和变动的原因。1、利润表共有十几个项目其中关键项目有：（1）营业收入    营业收入是指公司在一定期问从持续的、主要的经营活动中所获得的资产的流入或负债的抵消。理解营业收入，要特别注意收入实现的原则。例如，商品销售收入实现的原则是：在企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方，企业不再对该商品实施继续管理权和实际控制权，与交易相关的经济利益能够流入企业，并且相关的收入和成本能够可靠地计量时，才确认收入的实现。（2）主营业务成本  主营业务成本是指企业经营主营业务而发生的实际成本。对主营业务成本有实质性影响的是库存商品的计价方法。在分析企业主营业务成本时，一定要结合会计报表附注中对存货计价方法的说明。企业旦变更存货的计价方法，财务分析必须考虑其对成本的影响。（3）管理费用  管理费用包括的费用十分庞杂，但基本上都是为了企业整体的正常经营活动而支出的。有些不法企业往往在管理费用上做文章，因此分析管理费用应尽可能与管理费用的明细科目、企业所经营的业务相结合。2、在分析上述利润形成各步骤时，应特别关注是否存在报表粉饰问题。报表粉饰的主要途径有：（1）提前确认收入，例如提前开具销售发票、滥用完工百分比法、存在重大不确定性时确认收入、在仍需提供未来服务时确认收入等；（2）延后确认收入，例如不及时确认已实现收入等；（3）制造收入事项，例如年底虚作销售并在第二年退货、利用一个子公司出售给第三方而后由另一子公司购回以避免合并抵消等；（4）不当的费用资本化；例如将不应资本化的借款费用予以资本化处理、研究开发费用的资本化等；（5）递延当期费用，例如广告费用跨期分摊、开办费和递延资产摊销期变动等；（6）潜亏挂帐，例如少转完工产品成本和已销产品成本、报废的存货不在账面上注销、不良资产挂帐、高估存货价值、少计折旧、不及时确认负债等： （7）利用关联方交易操纵利润，例如托管、经管、转嫁费用负担、资产重组和债务重组等：（8）利用非经常性损益操纵利润，例如出售、转让和资产置换、债务重组等；（9）变更折旧方法和折旧年限；（10）变更长期股权投资的核算方法；（11）改变合并报表的合并范围等。为了发现报表粉饰的线索，分析时应注意以下几方面的资料：（1） 注册会计师的审计报告；（2） 公司管理当局对审计报告的解释性说明或保留意见的说明；（3）会计报表附注中关于会计政策和会计估计变更的披露、会计报表合并范围发生变动的披露、关联方交易的披露、非经常性损益项目的披露等。 此外，连续观察若干年度的财务报表，也有助于发现报表粉饰情况。 三、利润表的总括分析   利润表分折是财务报告分析的另一个重要的部分。利润表分析首先是根据利润表盈利结构来分析企业的盈利状况、盈利水平、盈利的持续性和盈利的稳定性，然后结合企业资产负债表分析企业的资产经营效率，最终对企业盈利能力作出全面的评价。（一）盈利结构及其分析1、 企业的盈利结构是指构成企业利润的各种不同性质的盈利的有机搭配和比例。盈利结构可以分为：盈利的收支结构（收入与支出、收入内部结构、支出内部结构）盈利的业务结构(主营业务、其他业务、投资等)盈利的产品结构2、盈利的收支结构分析盈利的收支结构是按照总收入和总支出与赢利的关系以及各类收入与总收入和各类支出与总支出的关系建立起来的。这个结构中包含两个层次结构：总收入和总支出搭配结构、总收入和总支出各自内部的结构。    企业收支结构分析包括：总收入与总支出相比较、收入内部各项目的结构和支出内部各项目的结构。总收入与总支出的比较能从整体上说明企业的收支水平。通过总收入与总支出的比较可以判断企业盈利的成因。    企业的收入可以分为主营业务收入、其他业务收入、投资收益、营业外收入和补贴收入。各种收入的性质不同，对企业盈利的影响也有所差别。分析收入结构能把握这种差别，从而为企业制定提高经济效益的决策提供信息。支出也可以按支出的性质分为主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务支出、各种期间费用(包括营业费用、管理费用和财务费用)、营业外支出和所得税。不同的业务在企业经营中有不同的作用，不同性质的支出对企业盈利能力的影响也有差别。分析支出结构，把握这种差别，更能进一步判断支出的有效性。实例22A企业简易利润表如下：（单位：万元）项目金额主营业务收入1000减：主营业务成本500主营业务利润500加：其他业务利润200减：期间费用350营业利润350加：投资收益100营业外收支净额50利润总额500减：所得税(所得税税率40)200净利润300其他业务利润为其他业务收入450万扣除其他业务成本250万而得。分析：企业的收入结构：主营业务收入1000（62.5%）其他业务收入450（28.125%）、投资收益100（6.25%）营业外收支50（3.125%），合计1600万元企业支出结构：主营业务成本500（38%）、其他业务支出250（19%）、期间费用350（27%，过高？），所得税200（15%），合计1300万元。收入与支出的搭配结构：1600/1300，净利润300万元，说明企业是盈利的，但盈利水平的高低还需与本企业历史水平或同行业企业盈利水平相比较才更能说明问题。    3、盈利的业务结构  企业利润由主营业务利润、其他业务利润、投资收益和营业外收支净额组成。通过盈利的业务结构分析可以了解企业的稳定性、持久性及可靠性等内在品质。一般来说，主营业务利润越高企业盈利的可靠性就越强。尤其是结合连续几期的利润表可以判断企业利润的稳定性和持久性。    盈利的业务结构分析：营业利润350，投资收益100，营业外收支净额50合计利润总额500该企业其他业务利润200万占相当大的比重(是主营业务利润500的40)。4、盈利的产品结构（p29）5、盈利结构的相对数分析：结构百分比利润表项目金额百分比（%）主营业务收入1000100减：主营业务成本50050主营业务利润50050加：其他业务利润20020减：期间费用35035营业利润35035加：投资收益10010营业外收支净额505利润总额50050减：所得税(所得税税率40)20020净利润30030 （二）盈利能力的比率分析企业的盈利能力一般通过比率分析法进行分析。企业的盈利一般可通过多种财务指标的比率来综合反映。根据利润表可计算出的指标有销售净利率、销售毛利率、销售成本率等。结合资产负债表分析了资产经营效率后，可进一步得到的指标有资产净利率、资产报酬率和权益净利率等。（三）盈利的变动趋势及变动因素分析   实例2-3  某企业上一年度营业利润为43万元，本年营业利润为54.8万元。详细资料如下：企业生产A、B两种产品，A产品上年销售量为5万件，销售单价为20元，单位变动成本为12元；B产品上年销售量为6万件，销售单价为10元，单位变动成本为8元；而固定成本总额为9万元。本年度A 产品销售量为5.5万件，销售单价为19元，单位变动成本为10元；B产品本年销售量为5.1万件，销售单价为12元，单位变动成本为9元。固定成本总额为10万元，要求采用因素分析法计算各因素的变化对利润的影响。 趋势分析：营业利润比上年增加了11.8万元，增长了27.44%因素分析：营业利润=销售量*（销售单价-单位变动成本）-固定成本=边际利润-固定成本 营业利润影响因素：销售量、销售品种结构、单价、单位变动成本、固定成本总额 上年A产品销售额=5*20=100万元，边际贡献（利润）=5*（20-12）=40万元，边际贡献率=40/100*100%=40%B产品销售额=6*10=60万元，边际贡献（利润）=6*（10-8）=12万元，边际贡献率=12/60*100%=20%销售比重A产品占62.5%（100/160）B产品占37.5%（60/160）加权平均边际贡献率=40%*62.5%+20%*37.5%=32.5%1销售量变动对利润的影响分析：销售量销售收入边际利润营业利润，销售量变动后的销售额=5.5*20+5.1*10=161万元销售量变动影响销售额=161-160=1万元   销售量变动对利润的影响=销售额变动*上年边际贡献率=1*32.5%=0.325万元 2销售品种结构变动对利润的影响销售结构变动：A产品销售额110万元（比重110/161），B产品销售额51万元（比重51/161）加权平均边际贡献率=40%*110/161+20%*51/161=（5.2*8+5.1*2）/161=33.664596%销售品种结构变动对利润的影响=161*（33.664596%-32.5%）=1.875万元3、销售单价降低对利润的影响    5.5*（1920）+5.1*（12-10）=4.7. 万元4单位变动成本降低对利润的影响   5.5*（12-10）+5.1*（8-9）=5.9 万元4固定成本增加对利润的影响。   9-10= -1(元)以上各种因素对利润的综合影响为；   0.325+1.875+4.7+5.9-1=11.8万元 四、利润分配表的初步分析   利润分配表作为利润表的附表，反映企业一定时期利润来源和分配情况。利润分配表是利润表和资产负债表沟通的桥梁，它一方面能够说明净利的去向，另一方面它还可以反映资产负债表中所有者权益变化的部分原因。 对利润分配表的分析主要是结构分析。它通过应付股利的比重体现企业的股利政策，预示企业发展的潜力，进而了解企业的财务状况。因为股利分配的原则是“无利不分”。留存比例决定企业用于长期发展资金的比重。另外当企业面临着较大的现金压力时便不能分发大量的现金股利。实例23下表是A企业利润分配表A企业利润分配表项目金额一、净利润300减：提取法定赢余公积30        提取法定公益金30        应付利润15二、未分配利润225思考通过A企业利润分配表能分析出什么问题?回答本企业用于发放现金股利的资金仅占净利润的5，说明企业或是图大发展，或是无力发放现金股利。这要结合资产负债表和当时的经济情况进一步了解。第三节 现金流量表的初步分析   现金流量表是动态地反映企业财务状况的会计报表。企业通过对现金流量表的分析，了解企业一定时期有关现金流人流出的信息。并通过与利润表的结合，计算出企业建立在收付实现制基础上的有关盈利能力、股利支付能力和营运能力的指标。一、现金流量分析的目的1、现金流量表的理解    现金流量表以现金为基础编制的财务状况变动表。它是动态地反映财务状况的报表。分析现金流量表时应注意以下几点：    (1)现金流量表中现金的概念是现金及其等价物，在我国主要包括：库存现金、银行存款、其他货币资金及现金等价物。其中：    不能随时提现的银行存款和其他货币资金不包含在现金内。    现金等价物是指随时能变现的短期有价证券，一般是指3个月内即到期或即可转换成现金的投资。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换