新百公司财务报表分析.doc

财务报表分析课程论文考核评阅表学号js0843501js0843512js0843546js0843548班级金审08财务管理5班姓名鲍宇晴黄 晨袁一仕钟立云论文题目南京新百财务分析调查报告评分依据评分标准得分论点正确、有新意、有创见20正确、有一定新意16基本正确12错误较明显6完全错误0论据充分、资料翔实、真实可靠 20较充分翔实16一般12较少8空乏无力2及以下论证论证严谨、思路清晰、逻辑性强、有较强说服力，引文准确25论证较严谨、思路较清晰、符合逻辑、有一定说服力，引文准确20思路较清晰、引文较恰当14有一定的说服力8紊乱、自相矛盾、大段抄袭他人文章2结构结构严谨、逻辑严密、层次清晰20结构合理、符合逻辑、层次分明16结构基本合理、层次比较清楚、文理通顺14有不合理部分，逻辑性不强12结构混乱、文不对题、或有抄袭现象2及以下规范化格式完全符合规范，字数在3000以上15格式比较规范，字数在2500以上12格式基本符合规范，但有个别地方不合规，字数在2000以上10格式规范性尚可，但不足之处较多，字数在1500以上 6格式不规范或字数严重不足2及以下总分第一部分 新百公司资产负债表分析一、资产负债表水平分析 资产负债表水平分析表 单位：元项目2009年2010年变动情况对总资产影响（%）变动额变动（%）流动资产：货币资金291,963,558.04286,892,237.95-5,071,320.09 -1.74 -0.19 应收票据10,100,000.003,965,129.20-6,134,870.80 -60.74 -0.23 应收账款5,233,955.476,760,860.311,526,904.84 29.17 0.06 预付款项4,308,352.237,606,209.503,297,857.27 76.55 0.13 应收股利9,590,722.7258,000.00-9,532,722.72 -99.40 -0.36 其他应收款101,174,979.00197,824,340.7496,649,361.74 95.53 3.67 存货598,445,716.66637,644,032.1839,198,315.52 6.55 1.49 其他流动资产622,357.73615,249.41-7,108.32 -1.14 0.00 流动资产合计1,021,439,641.851,141,366,059.29119,926,417.44 11.74 4.56 非流动资产：可供出售金融资产 13,454,338.2211,445,917.75-2,008,420.47 -14.93 -0.08 长期应收款30,653,975.2430,406,348.33-247,626.91 -0.81 -0.01 长期股权投资489,183,544.43407,087,372.00-82,096,172.43 -16.78 -3.12 投资性房地产3,040,692.27468,134,779.24465,094,086.97 15,2956 17.67 固定资产660,119,020.32723,540,931.5063,421,911.18 9.61 2.41 在建工程312,178,318.1635,000,488.11-277,177,830.05 -88.79 -10.53 无形资产61,945,364.4738,103,627.46-23,841,737.01 -38.49 -0.91 商誉1,253,770.592,035,801.50782,030.91 62.37 0.03 长期待摊费用12,016,268.307,215,062.07-4,801,206.23 -39.96 -0.18 递延所得税资产27,068,149.4730,398,199.033,330,049.56 12.30 0.13 非流动资产合计1,610,913,441.471,753,368,526.99142,455,085.52 8.84 5.41 资产总计2,632,353,083.322,894,734,586.28262,381,502.96 9.97 9.97 流动负债：短期借款1,115,000,000.001,225,000,000.00110,000,000.00 9.87 4.18 应付票据24,420,407.0010,762,443.20-13,657,963.80 -55.93 -0.52 应付账款108,894,642.51121,524,737.5712,630,095.06 11.60 0.48 预收款项184,694,009.17198,632,349.5813,938,340.41 7.55 0.53 应付职工薪酬109,335,251.41121,482,230.9612,146,979.55 11.11 0.46 应交税费1,100,493.50-3,631,147.76-4,731,641.26 -429.96 -0.18 应付利息1,698,967.502,027,131.94328,164.44 19.32 0.01 应付股利11,276,527.9916,914,787.995,638,260.00 50.00 0.21 其他应付款26,634,093.40123,212,657.2896,578,563.88 362.61 3.67 流动负债合计1,583,054,392.481,815,925,190.76232,870,798.28 14.71 8.85 非流动负债：长期应付款 2,560,898.812,522,518.79-38,380.02 -1.50 0.00 递延所得税负债4,552,844.122,465,231.27-2,087,612.85 -45.85 -0.08 非流动负债合计7,113,742.934,987,750.06-2,125,992.87 -29.89 -0.08 负债合计1,590,168,135.411,820,912,940.82230,744,805.41 14.51 8.77 股东权益：实收资本（或股本）358,321,685.00358,321,685.000.00 0.00 0.00 资本公积415,115,367.36413,609,052.01-1,506,315.35 -0.36 -0.06 盈余公积130,867,416.35143,632,190.0912,764,773.74 9.75 0.48 未分配利润137,880,479.20158,258,718.3620,378,239.16 14.78 0.77 归属于母公司所有者权益合计1,042,184,947.911,073,821,645.4631,636,697.55 3.04 1.20 所有者权益合计1,042,184,947.911,073,821,645.4631,636,697.55 3.04 1.20 负债和所有者权益总计2,632,353,083.322,894,734,586.28262,381,502.96 9.97 9.97 （一）资产方面根据新百公司的水平表发现，该公司总资产增加2亿6千多元，增加幅度为9.97%，说明该公司本年资产规模有一定幅度的增长。进一步分析可以发现：1. 流动资产本期增加了奖金1亿2千万元，增长幅度为11.74%，使总资产规模增长了4.56%。非流动资产本期增加了142455千元，增长幅度为8.84%，使总资产规模增加了5.41%。两者合计使总资产增加了262382千元，增长幅度为9.97%。2. 流动资产的增长主要体现在以下三方面：其他应收款：其他应收款增长96649千元，增长幅度为95.53%，对总资产的影响为3.67%。其他应收款2009年2010年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%南京新百101,174,979.00197,824,340.7496,649,361.74 95.53 3.67 上海九百7223020.00 6862970.00 -360050.00 -0.05 -0.04 北京王府井94,667,455.5197,305,218.21-2,637,762.70 -2.71-0.04南宁百货10884400.00 138422002957800.00 27.17 0.27 行业间比较发现，新百的其他应收款也在本年度发生了超过行业指标的变化，该变化是由于新百不同业务的导致，可能是虚增的费用，高估利润，掩饰亏损，需要重视。我们查询报表附注可知，其他应收款增加的主要原因是投资芜湖新百主楼装修工程。存货：存货增长39198千元，增长幅度为6.55%，对总资产的影响为1.49%，结合固定资产变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。存货2009年2010年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%南京新百598,445,716.66637,644,032.1839,198,315.52 6.55 1.49 上海九百16,659,400.00 19,211,700.00 2,552,300.00 0.15 0.26 北京王府井277,341,470.85304,998,478.223.34 4.11 -0.78 南宁百货69,404,300.00 97,951,000.00 28,546,700.00 41.13 2.62 行业间比较发现，新百的存货变动在行业间处于中等水平，应更加注意存货周转。预付账款：预付款项增长3298千元，增长幅度为76.55%，对总资产的影响为0.13%。变动的主要原因是子公司盐城房地产土地开发施工增加预付款5470千元。预付账款2009年2010年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%南京新百4,308,352.237,606,209.503,297,857.27 76.55 0.13 上海九百2,032,720.00 1,845,990.00 -186,730.00 -0.09 -0.02 北京王府井274,088,445.87212,671,584.073.30 2.87 0.43 南宁百货16,643,500.00 83,123,500.00 66,480,000.00 399.44 6.11 行业间比较分析我们可发现，新百的预付账款增长幅度不算很大，经查询报表附注我们发现，预付款项增加主要是子公司盐城房地产土地开发施工增加的预付款项。3. 本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司的非流动性资产有所增长。尽管非流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其主要体现在两个方面：投资性房地产大幅度增长。投资性房地产增加465094千元，增长的幅度为15295.66%，对总资产的影响为17.67%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。主要是由于公司主楼交付使用转入投资性房地产，导致在建工程减少，投资性房地产大幅增加。投资性房地产2009年2010年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%南京新百3,040,692.27468,134,779.24465,094,086.97 15,2956 17.67 上海九百00000北京王府井222,929,316.39221,024,491.151,904,825.24 0.86 0.03 南宁百货0 0 0 00 通过比较，我们可以发现新百的投资性房地产业务在同行业间比较发达，可以在筹资活动中带来营业外的收益。在建工程的减少。在建工程减少了2亿7千万多，增长的幅度为-88.79%，使总资产规模增长了-10.53%。主要是由于主楼的完工造成。在建工程2009年2010年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%南京新百312,178,318.1635,000,488.11-277,177,830.05 -88.79 -10.53 上海九百16,221,600.00 21,051,900.00 4,830,300.00 0.30 0.49 北京王府井74,249,240.7630,407,058.9643,842,181.80 144.18 0.59 南宁百货0 0 0 00 （二）负债和所有者权益方面该公司权益总额较上年年同期增加262382千元，增长幅度为9.97%，说明新百公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：1. 本期负债增加230745千元，增长的幅度为14.51%，使权益总额增长了8.77%；股东权益资本增加了31637千元，增长的幅度为3.04%，使权益总额增长了1.20%，两者合计使权益总额本期增加了262382千元，增长幅度为9.97%。2. 本期权益总额的增长主要体现在负债的增长上，流动负债本期增长232871千元，增长幅度为14.71%，对权益总额的影响为8.85%，这种变动可能导致公司的偿债压力加大以及财务风险增加。流动负债的增长主要体现在三个方面：短期借款。短期借款本期增加110000千元，增长幅度为9.87%，对权益总额的影响为4.18%，是对权益总额影响最大的项目，公司会因此面临的偿债压力增加。短期借款2009年2010年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%南京新百1,115,000,0001,225,000,000110,000,000 9.87 4.18 上海九百376,000,000.00 333,000,000.00 -43,000,000.00 -0.11 -4.35 北京王府井070,000,000-70,000,000 -100-0.94南宁百货10,009,100.00 9,064.59 -10,000,035.41 -99.91 -0.92 从上表可以看出，新百在本年度增加的短期借款在行业中处于较低的地位，应加强现金流的控制，并且应关注企业的偿债能力。其他应付款。其他应付款本期增加96579千元，增长幅度为362.61%，对权益总额的影响为3.67%。其他应付款2009年2010年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%南京新百26,634,093.40123,212,657.2896,578,563.88 362.61 3.67 上海九百5,320,600.00 5,144,880.00 -175,720.00 -0.03 -0.02 北京王府井477,869,746.34402,828,754.6975,040,991.65 18.63 1.01 南宁百货44,028,800.00 47,610,500.00 3,581,700.00 8.13 0.33 由此可见，南京新百的其他应付款也超过行业水平，可能是企业有代收代付款项正常；也可能企业为了避税，讲改计入收入的账记在其他应付款此为重大会计差错。而这里其他应付款增加主要是应付的主楼工程款。应付账款和预售款项。分别增加了12630千元和13938千元，增长幅度分别为11.60%和7.55%，对权益总额的影响分别为0.48%和0.53%。应付款项的增长给公司带来了偿债压力，如不能如期支付，将对公司的信用产生不良的影响。非流动负债本期减少2126千元，本期减少幅度为28.89%，对权益总额的减少仅占0.08%的影响，不对权益总额的增长构成主要影响。3. 股东权益本期增加31637千元，增长幅度为3.04%，对权益总额的影响为1.20%。未分配利润增长20378千元，增幅为14.78%，占权益总额影响的0.77%。未分配利润增长的原因是发放1998 年12 月31 日以前参加工作的无房老职工的一次性住房补贴和住房未达标老职工补差的一次性住房补贴金额为3537千元。盈余公积增加12765千元，增幅为9.75%，对权益总额的影响为0.48%。资本公积本期减少0.36%，对权益总额的影响仅占0.06%，不构成权益总额增长的主要影响。未分配利润2009年2010年变动情况对总资产影响（%）变动额变动%南京新百137,880,479.20158,258,718.3620,378,239.16 14.78 0.77 上海九百-37,070,300.00 -10,552,600.00 26,517,700.00 -0.72 2.68 北京王府井765,996,077.08710,747,777.3855,248,299.70 7.77 0.75 南宁百货47,935,800.00 39,374,000.00 -8,561,800.00 -17.86 -0.79 从上表可看出，新百的未分配利润在行业中属于正常指标。（三）资产变动的合理性与效益性分析评价根据表1-1可以对新百总资产变动情况做出一下分析评价：该公司总资产本期增加262,381,502.96元 ，增长的幅度为9.97 %，营业收入本期增加130630967.82元，增长的幅度为9.27%，净利润本期减少16170087.09元，减少的幅度为18.23%，经营活动产生的现金流量净额本期增加14,494,623.21 元，增长的幅度为12.33%。增收、减利、增加经营活动现金净流量的同时资产增加，表明可能造成部分资产的闲置，生产能力利用不足，资产利用效率下降。（四）资产负债表变动原因的分析评价 负债变动型 单位：千元 资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产负债1,590,1681,820,913固定资产股本358,322358,322盈余公积130,867143,632未分配利润137,880158,259总计2,632,3532,894,735总计2,632,3532,894,735从表1-2可以看出，本期总资产增加262,382千元，增长率为 9.97 %，大部分是由负债增加引起的。尽管企业的经营规模扩大了，但这并不代表企业经营出色，对于这种变化，是不能做出良好评价的，只能说是企业理财的结果。二、资产负债表垂直分析 资产负债表垂直分析表 单位：元项目2009年2010年2009年（%）2010年（%）变动情况（%）流动资产：货币资金291,963,558.04286,892,237.9511.09 9.91 -1.18 应收票据10,100,000.003,965,129.200.38 0.14 -0.25 应收账款5,233,955.476,760,860.310.20 0.23 0.03 预付款项4,308,352.237,606,209.500.16 0.26 0.10 应收股利9,590,722.7258,000.000.36 0.00 -0.36 其他应收款101,174,979.00197,824,340.743.84 6.83 2.99 存货598,445,716.66637,644,032.1822.73 22.03 -0.71 其他流动资产622,357.73615,249.410.02 0.02 0.00 流动资产合计1,021,439,641.851,141,366,059.2938.80 39.43 0.63 非流动资产：可供出售金融资产 13,454,338.2211,445,917.750.51 0.40 -0.12 长期应收款30,653,975.2430,406,348.331.16 1.05 -0.11 长期股权投资489,183,544.43407,087,372.0018.58 14.06 -4.52 投资性房地产3,040,692.27468,134,779.240.12 16.17 16.06 固定资产660,119,020.32723,540,931.5025.08 25.00 -0.08 在建工程312,178,318.1635,000,488.1111.86 1.21 -10.65 无形资产61,945,364.4738,103,627.462.35 1.32 -1.04 商誉1,253,770.592,035,801.500.05 0.07 0.02 长期待摊费用12,016,268.307,215,062.070.46 0.25 -0.21 递延所得税资产27,068,149.4730,398,199.031.03 1.05 0.02 非流动资产合计1,610,913,441.471,753,368,526.9961.20 60.57 -0.63 资产总计2,632,353,083.322,894,734,586.28100 100 0 流动负债：短期借款1,115,000,000.001,225,000,000.0042.36 42.32 -0.04 应付票据24,420,407.0010,762,443.200.93 0.37 -0.56 应付账款108,894,642.51121,524,737.574.14 4.20 0.06 预收款项184,694,009.17198,632,349.587.02 6.86 -0.15 应付职工薪酬109,335,251.41121,482,230.964.15 4.20 0.04 应交税费1,100,493.50-3,631,147.760.04 -0.13 -0.17 应付利息1,698,967.502,027,131.940.06 0.07 0.01 应付股利11,276,527.9916,914,787.990.43 0.58 0.16 其他应付款26,634,093.40123,212,657.281.01 4.26 3.24 流动负债合计1,583,054,392.481,815,925,190.7660.14 62.73 2.59 非流动负债：长期应付款 2,560,898.812,522,518.790.10 0.09 -0.01 递延所得税负债4,552,844.122,465,231.270.17 0.09 -0.09 非流动负债合计7,113,742.934,987,750.060.27 0.17 -0.10 负债合计1,590,168,135.411,820,912,940.8260.41 62.90 2.50 所有者权益：实收资本（或股本）358,321,685.00358,321,685.0013.61 12.38 -1.23 资本公积415,115,367.36413,609,052.0115.77 14.29 -1.48 盈余公积130,867,416.35143,632,190.094.97 4.96 -0.01 未分配利润137,880,479.20158,258,718.365.24 5.47 0.23 归属于母公司所有者权益合计1,042,184,947.911,073,821,645.4639.59 37.10 -2.50 所有者权益合计1,042,184,947.911,073,821,645.4639.59 37.10 -2.50 负债和所有者权益总计2,632,353,083.322,894,734,586.281001000 （一）资产负债表结构变动情况的分析评价资产负债表结构变动情况的分析评价可从两大方面进行：1. 资产结构的分析评价（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司本期流动资产的比重达39.43%，非流动资产比重为60.57%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性一般，资产风险偏高。（2）从动态方面分析。本期该公司流动资产比重上升了0.63%，非流动资产比重下降了0.63%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除投资性房地产的比重上升了16.06%，在建工程下降了10.65%外，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。2. 资本结构的分析评价（1）从静态方面看，该公司股东权益比重为37.10%，负债比重为62.90%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以做出判断，必须结合企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能予以说明。（2）从动态方面分析，该公司股东权益比重下降了2.50%，负债比重上升了2.5%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。（二）资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价1. 资产结构的具体分析评价企业资产结构的具体分析评价应特别关注以下几个方面：（1）经营资产与非经营资产的比例关系根据资料，可编制新百公司经营资产与非经营资产结构分析表，见表2-2。 经营资产与非经营资产结构分析表 金额单位：千元项目2009年2010年2009年（%）2010年（%）变动情况（%）经营资产：货币资金291,963,558.04286,892,237.9511.09 9.91 -1.18 预付款项4,308,352.237,606,209.500.16 0.26 0.10 存货598,445,716.66637,644,032.1822.73 22.03 -0.71 其他流动资产622,357.73615,249.410.02 0.02 0.00 固定资产660,119,020.32723,540,931.5025.08 25.00 -0.08 无形资产61,945,364.4738,103,627.462.35 1.32 -1.04 在建工程312,178,318.1635,000,488.1111.86 1.21 -10.65 经营资产总计1,929,582,687.611,729,402,776.1173.3059.74-13.56非经营资产：应收票据10,100,000.003,965,129.200.38 0.14 -0.25 应收账款5,233,955.476,760,860.310.20 0.23 0.03 应收股利9,590,722.7258,000.000.36 0.00 -0.36 其他应收款101,174,979.00197,824,340.743.84 6.83 2.99 可供出售金融资产 13,454,338.2211,445,917.750.51 0.40 -0.12 长期应收款30,653,975.2430,406,348.331.16 1.05 -0.11 长期股权投资489,183,544.43407,087,372.0018.58 14.06 -4.52 投资性房地产3,040,692.27468,134,779.240.12 16.17 16.06 商誉1,253,770.592,035,801.500.05 0.07 0.02 长期待摊费用12,016,268.307,215,062.070.46 0.25 -0.21 递延所得税资产27,068,149.4730,398,199.031.03 1.05 0.02 非经营资产总计702,770,395.711,165,331,810.1726.7040.2613.56资产总计2,632,353,083.322,894,734,586.281001000根据上表可以看出，虽然新百公司的经营资产与非经营资产都有所增长，非经营资产的增长速度高于经营资产的下降增长速度，非经营资产的比重上升了13.56%，表明该公司的实际经营能力有所下降。（2）固定资产与流动资产的比例关系分析得到新百公司本年度流动资产比重为39.43%，固定资产比重为25%，固流比例大致为1:1.58，上年度流动资产比重为38.80%，固定资产比重为25.08%，固流比例大致为1:1.55，固流比例比较稳定。（3）流动资产的内部结构 流动资产结构分析表项目金额（千元）结构（%）2010年2009年2010年2009年差异货币资产286892237.95291963558.0425.1428.58-0.03债权资产208608330.25126099657.1918.2812.350.06存货资产637644032.18598445716.6655.8758.59-0.03其他8221458.914930709.960.720.480.00合计1141366059.291021439641.851001000从表上表可以看出，货币资产比重下降，该公司的即期支付能力下降；债权资产比重虽然变化不大。存货资产比重虽有下降，但总固定资产的比例基本稳定。企业流动资产结构是否合理没有一个统一的绝对判断标准，仅仅通过前后两期的对比，只能说明流动资产结构变动情况，而不能说明这种变动是否合理。在本表中，货币资产比重下降3%，存货资产比重下降3%，只能说明企业的即期支付能力下降了，但这种变化是使流动资产结构更加趋于合理还是变得不合理，以上分析不能说明这一点。2. 负债结构的具体分析评价（1）负债期限结构分析评价。根据资产负债表，编制负债期限结构分析表。 负债期限结构分析表项目金额（元）差异（%）2009年2010年2009年2010年差异流动负债1,583,054,392.481,815,925,190.7660.1462.732.59长期负债7,113,742.934,987,750.060.270.17-0.10负债总计1,590,168,135.411,820,912,940.8260.41 62.90 2.50负债期限结构更能说明企业的负债筹资政策。从上表可以看出，新百公司本年流动负债比重高达62.73%，比上期提高了2.59%，表明该公司在使用负债资金时，以短期资金为主。由于流动负债对企业资产流通性要求较高，因此，该公司所奉行的负债筹资 政策虽然会增加公司偿债压力，承