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2022年康复行业之康复医疗专题报告1. 康复行业快速发展，千亿市场空间有待开拓康复医学弥补临床医学的局限性，具有重要的医学价值、经济价值和社会价值。 柳叶刀发表首项关于康复的全球疾病负担研究表明，全世界有三分之一的人口数 在受伤或患病的过程中需要康复治疗。康复医学解决了长期功能障碍、功能丧失等临 床医学难以解决的问题；以及加快身体机能恢复、降低复发率、减少并发症、减少伤 残，节约总体治疗费用，提升全民的身体素质。康复诊疗人次与人均费用持续增长，呈现量价齐升趋势。国家卫健委数据显示， 2020 年我国康复医院门急诊人次达 4837 万人次，2011-2020 年均复合增速达 7.8%。同 时康复医院次均医疗费用逐年上升，从 2011 年的 385 元提高至 2020 年的 1652 元，年 均复合增长率 17.6%。伴随社会老龄化加速，康复医疗将延续量价齐升的发展趋势。康复医疗人均费用支出仍有提升空间，2025 年康复医疗市场规模有望超两千亿元。 根据毕马威数据，2017 年中国人均康复医疗消费约为 5.5 美元，远低于同年美国人均 康复花费 54 美元水平，未来仍有提升空间。根据毕马威分析与预计，2021 年我国康复 医疗服务市场规模突破千亿元，2025 年市场规模将达 2207 亿元。2. 人口老龄化带来疾病谱变化，亚级重症康复需求尤为突出根据柳叶刀研究统计，中国是全球康复需求最大的国家，2019 年康复需求总 人数达到 4.6 亿人。分疾病看，肌肉骨骼疾病患者数量最多，2019 年达到 3.2 亿人，其 次为感觉障碍和神经系统疾病，患者人群分别达到 1.4 亿人和 0.6 亿人。分疾病类型来看，康复医学对应的患者人群主要包括术后康复群体、慢性病患者 群体、残疾人群体、产后恢复群体等，尤其术后、重症等刚需性康复需求有待释放。康复医学科住院病人以重症康复、神经康复、骨科康复为主。根据国家康复医 学专业医疗服务与质量安全报告，在 1897 家样本医院的康复医学科主要收治病种中， 脑卒中 45 万人次，占比 31%；脊柱关节退休性变 35 万人次，占比 25%；骨折及运动 损伤、脑外伤、脊髓损伤、关节置换术后患者分别有 7.3、4.2、3.7、1.3 万人次，占比 约 5%、3%、3%、1%。亚级重症和术后康复患者已成为公立综合医院及民营医院康复 医学科最主要的患者群体，相较于慢性病康复、产后康复等病种的康复需求更加刚性。与此同时，重点病种早期康复介入不足，潜在需求增长空间大。根据国家康复 医学专业医疗服务与质量安全报告，骨科、神经内科早期（术后 24-48h 内）康复介入 率均在 10%左右，重症医学科病房在 15%左右。脊髓损伤患者的早期康复介入率为 41.28%，脑卒中患者为 33.41%，人工关节置换术后患者为 6.46%。重点病种康复需求 更加刚性，但早期介入率水平均较低，随着国家医保对重症康复的支持力度加大，患 者康复意识与支付能力提升，潜在康复需求有望持续释放。以神经内科和骨科手术量为例，近年来患者人数持续上升，潜在康复需求持续增 长。根据2019 年中国脑卒中防治报告，脑出血出院人次稳中有升，2017 年达 52 万 人次；近年来脑梗死出院人次快速提高，2017 年达到 312 万人次。根据 Frost & Sullivan 的统计与预测，我国骨科植入手术量呈逐年增长态势，2012-2016 年，创伤、 脊柱、关节合计手术量的复合增速达 13.6%，分别以 10.5%、13.8%、10.2%的复合增 速进行估计，则 2021 年合计将超过 470 万例，潜在康复需求有待释放。3. 政策推动行业发展，康复医疗迎来结构性行业红利3.1. 国家层面发布政策支持康复发展，地方政策频频发文引导规划国家层面上，政策持续出台推动康复医疗行业发展。自 2010 年起，国务院、国家 卫建委等部门持续发布 30 余部相关政策促进康复医疗服务行业发展，如从 1988 年建 立中国康复研究中心、2011 年鼓励试点城市建立三级康复医疗体系、2012 年鼓励有条 件的二级综合医院转型为康复医院、2017 年成立国家级康复医学专业质控中心、2021 年加快推进康复医疗体系完善等。并且自 2015 年明确提出鼓励社会办医提供康复服务， 规范引导社会资本进入康复行业，鼓励康复机构加入医联体等。2021 年 10 月，国家卫建委等部门发布关于开展康复医疗服务试点工作的通知， 在 15 个省份进行康复医疗服务试点：（1）支持社会力量举办规模化、连锁化的康复医 疗中心等，增加康复医院和康复医疗中心的数量；（2）积极推动老年康复等康复医疗 亚专科能力建设。（3）对康复治疗工作的人员开展规范培训，增加康复治疗师数量， 提升康复治疗能力；（4）将康复医疗服务价格纳入本地区深化医疗服务价格改革中统 筹考虑，做好相关项目价格的调整和优化工作等。地方层面上，四川、重庆、浙江、北京多省进一步发文，并提出康复医疗建设目 标，多项举措加快地方康复医疗服务体系的建设。包括扩大康复项目医保支付范围、 培养康复医疗从业医师和治疗师、补齐康复床位缺口等等。3.2. 医保支付扩面和康复项目价格提升，医保支付方式改革推动行业发展医保对康复项目支付范围扩大，康复服务价格水平有望进一步提升。一方面， 2010 年以治疗性为主的 9 项康复医疗项目被纳入国家医保，2016 年新增 20 项康复医 疗项目纳入国家医保；医保支付在评定性与治疗性康复项目类型、康复患者群体类型 上均有扩增，显著增加了康复病人医保报销的可及性。另一方面，在 2021 年国家医保 局等八部门联合印发的深化医疗服务价格改革试点方案政策趋势下，康复项目由 于主要体现劳务技术价值，有望迎来价格调增。以江苏盐城价格调整情况为例，三级 医院康复医疗服务增幅 36%-88%；安徽省在高压氧治疗项目价格调增 58%-67%。因此 医保端对于康复的支付范围扩大、支付价格提升，将有利于提升康复的介入率。DRGs 医保支付加快住院病人周转，带来康复医疗专科医院增量市场。我国医保 支付改革继续深化，以 DRG/DIP 为主的多元复合式医保支付方式将逐步推广，将推动 综合性医院和急诊医院加快病床周转，将患者转入非急性病或专科医疗机构，促进术 后病人、康复期病人向二级康复医院或专业化康复医疗机构流转。2021 年 06 月，国家 卫建委发布关于加快推进康复医疗工作发展的意见，提出医疗机构要按照分级诊疗 要求结合功能定位按需分类提供康复医疗服务，强化三级康复医疗体系。在医院周转 加速及康复患者日益增加的康复需求的不断推动下，我们认为康复专科医院数量和质 量有望进一步提升，康复专科医疗市场有望进一步扩增。4. 康复医疗尚在蓝海市场，重症康复龙头未来可期4.1. 康复医疗资源供给逐步增加，但供需缺口仍大康复医疗体系日益健全，康复专科医院数量、康复科床位数量持续增长。国家卫 健委数据显示，2020 年我国康复专科医院达到 739 家，相较于 2011 年 301 家专科医院， 年均复合增长率达 9.4%。2020 年我国康复医学科的床位数量约 30 万张，相较于 2011 年 8.37 万张，年均复合增长率达 15%，且康复学科床位数量在医院总床位数量的占比 由 2011 年的 1.6%，提升至 2020 年的 3.3%。康复医疗机构建设以及医师配备仍然不足，供需缺口仍大。2021 年 6 月关于加 快推进康复医疗工作发展的意见提出力争到 2022 年，逐步建立一支数量合理、素质 优良的康复医疗专业队伍，每 10 万人口康复医师达到 6 人、康复治疗师达到 10 人。 到 2025 年，每 10 万人口康复医师达到 8 人、康复治疗师达到 12 人。据此估算，至 2022 年全国康复医师需求约 8.5 万人，康复治疗师需求约 14.1 万人。前瞻产业研究院 数据显示，2019 年我国康复医师约 4.7 万人，康复治疗师 6 万人，我国康复医疗人才 供需缺口仍大。4.2. 民营康复医院市场格局分散，先发优势抢占优质市场头部康复医院普遍为公立医院，但总体数量较少。根据艾力彼医院管理研究中心 发布的 2019 年康复专科医院 50 强榜单，公立康复医院占比 68%，前 10 强中有 8 家为 公立，前 20 强中有 15 家为公立。通常公立康复医院主要为大学或相关康复研究中心 附属医院或政府部门建设医院，背靠大学、研究中心、政府资源，在医院影响力、医 师资源、诊疗能力皆处于较高水平，获客能力较强。但公立康复医院本身数量少， 2020 年公立康复医院数量占比仅 22.5%，综合医院的康复医学门诊承接能力有限。康复专科医院进入门槛低、复制快，市场高度分散，连锁专科医院快速扩张。康 复专科医院单院资产投入要求较低，国家卫健委数据显示，2020 年康复医院的单院总资产为 5100 万元，低于综合医院平均水平 1.68 亿元和专科医院平均水平 0.76 亿元。 民营康复医院数量快速增长，2020 年我国康复专科医院达 739 家，其中民营医院数量 占比达 77.5%，民营康复医院 2011-2020 年均复合增长率达 14%。但康复市场竞争格局 表现分散，民营医院普遍呈现数量较多、规模较小、盈利较差的情况。近年来已有十多家上市公司通过自建、收购和托管的方式跨界涉足康复医疗服务， 但大多数公司的康复医疗业务规模普遍较小，特色化不显著。其中三星医疗“明州系” 重症康复品牌逐步建立。现有优质康复医疗资源集中于北京、长三角及珠三角地区，优质民营康复医院率 先集中布局华东地区、一线城市，抢占优质市场，同时加快开拓二三线城市。根据康 复医学科床位数分布，康复医院数量以及优质康复医院普遍分布在华东华南市场，毕马威康复专科医院 50 强榜单显示，其中江苏省有入榜医院 11 所，浙江有 7 所，浙江 和江苏两省总康复床位占据半壁江山。随着一线和沿海经济发达城市的市场竞争越发 激烈，连锁康复医疗机构逐步向中部地区、省会城市等次优市场拓展。华东地区政策支持力度大、民众康复意识强，民营康复医院数量众多，竞争日趋 激烈。如三星医疗经过多年探索，在康复专科医疗连锁经营方面积累丰富经验，率先 在华东地区快速扩张。顾连医疗自西南地区起家，随后在南京、杭州、宁波、金华等 地快速拓展。华中市场潜力大，市场抢占激烈。华中市场作为尚未全面开发的康复医 疗潜力市场，成为各大机构重要布局阵地，如三星医疗武汉、长沙均已开店，顾连医 疗开展康复养老服务，三真康复实在长沙设有 3 所康复医疗机构、5 家卫生服务中心。华南市场、西南市场有待进一步开拓。如顾连集团已经在以四川为中心的西南区域广 泛布局，新风医疗旗下易得康布局华南区域，三星医疗已在华南西南地区已经注册部 分机构、陆续发展。总体来看，一二线城市和经济水平较高的地区为康复医疗成长的 优质土壤，各地区形成区域市场竞争，而目前全国性连锁医疗集团仍然较少。4.3. 重症康复门槛较高， 铸造康复医院核心竞争力重症康复专业门槛较高，对医疗团队和医疗设备要求高。重症患者最早是在 ICU、 急诊科重症观察室以及相关临床专科 (如神经内科/外科, 心血管内科/外科, 呼吸内科, 骨 科等创伤外科) 接受救治, 因此重症康复首先需要介入前移, 与临床学科的救治同步。患 者病情稳定后, 需要从 ICU、重症监护病房转往临床科室的普通病房，实施进一步的全 方位康复，“临床-康复一体化”模式是重症康复的核心体现。重症康复早期介入且患 者病情稳定后，为了更好的满足康复需求，重症康复病房（HDU）应运而生。HDU 作 为国内外康复医学的新方向，在硬件设施上，除了具备有 ICU 常备的抢救设备，更需 要大型康复设备的接入；HDU 的医生、护士、治疗师等专业人士，更需要兼具 ICU 背 景和康复背景。由于 ICU 环境中患者通常处于高镇静状态，重症康复也需要采用多种治疗方式， 各医疗人员协调不充分、治疗时间冲突、治疗理念冲突是重症康复实施的难点，在三 级医院由于床位控制、ICU 和康复科不协调等因素更难实施。而克服这些难题需要多 学科医生团队的努力，且依赖于除 ICU 原有医生和护士外的康复治疗师的数量、治疗 水平和经验。相比于公立医院，重症康复的集束化治疗在民营医院更易实现、更加高 效。而重症康复的学科建设与管理、医生团队搭建与合作也对医院综合实力提出更高 要求。