期货市场教程 第五章 期货行情分析.ppt

注会之家www.cpa-期货市场教程期货市场教程（第六版）（第六版）第第五五章章1注会之家www.cpa-内容提要内容提要1、期货行情分析解读期货行情分析解读2 2、行情分析方法、行情分析方法3 3、基本分析法、基本分析法4 4、技术分析法、技术分析法第五章第五章 期货行情分析期货行情分析2注会之家www.cpa-第一节第一节 期货行情解读期货行情解读一、价格一、价格二、交易量和持仓量二、交易量和持仓量三、交易量、持仓量和价格的关系三、交易量、持仓量和价格的关系3注会之家www.cpa-一、价一、价 格格（一）主要期货价格（一）主要期货价格开盘价、收盘价、最高价、开盘价、收盘价、最高价、最低价、最低价、结算价结算价（二）期货价格图示法（二）期货价格图示法 1 1、闪电图与分时图、闪电图与分时图 2 2、K K线图线图阳线、阴线、影线阳线、阴线、影线 3 3、竹线图、竹线图本质与本质与K K线图相似线图相似4注会之家www.cpa-二、交易量和持仓量二、交易量和持仓量（一）交易量：单边与双边统计（一）交易量：单边与双边统计 技术性强市与技术性弱市技术性强市与技术性弱市（二）持仓量（偶数）（二）持仓量（偶数）1 1、市场持仓结构分析、市场持仓结构分析 美国美国(CFTC)(CFTC)持仓结构持仓结构 2 2、交易量与持仓量的关系、交易量与持仓量的关系 3 3、交易量、持仓量与价格的关系、交易量、持仓量与价格的关系 常见的几种情况常见的几种情况5注会之家www.cpa-6注会之家www.cpa-7注会之家www.cpa-第二节第二节 行情分析方法行情分析方法基本面分析法（长期走势）基本面分析法（长期走势）供求关系分析供求关系分析特点：特点：1 1、2 2、3 3技术分析法（中短期走势）技术分析法（中短期走势）量价分析量价分析三假设三假设特点：特点：1 1、2 2、3 38注会之家www.cpa-第三节第三节 基本分析法基本分析法依据：经济学原理依据：经济学原理 供求力量决定市场价格供求力量决定市场价格一、需求一、需求 概念、影响需求的因素（概念、影响需求的因素（5 5个）个）需求弹性需求弹性变动率之比（富有、缺乏）变动率之比（富有、缺乏）市场需求量的构成市场需求量的构成 1 1、国内消费量；、国内消费量；2 2、出口量；、出口量；3 3、期末库存、期末库存9注会之家www.cpa-二、供给二、供给 概念、影响供给的因素（概念、影响供给的因素（5个）个）供给弹性供给弹性变动率之比（富有、变动率之比（富有、缺乏）缺乏）大多数商品供给是缺乏弹性大多数商品供给是缺乏弹性 商品市场供给量的构成商品市场供给量的构成 1、期初库存；、期初库存；2、当期产量；、当期产量；3、进口量、进口量10注会之家www.cpa-三、影响价格的其他因素三、影响价格的其他因素（一）经济波动周期因素（一）经济波动周期因素（二）金融货币因素（二）金融货币因素（三）政治因素（三）政治因素（四）政策因素（四）政策因素（五）自然条件（五）自然条件（六）投机和心理因素（六）投机和心理因素11注会之家www.cpa-第四节第四节 技术分析法技术分析法一、技术分析主要理论一、技术分析主要理论二、技术分析趋势和形态二、技术分析趋势和形态三、技术分析法的主要指标三、技术分析法的主要指标四、实际操作中的心得和体会四、实际操作中的心得和体会12注会之家www.cpa-一、技术分析主要理论一、技术分析主要理论（一）道氏理论（一）道氏理论 主要观点、局限性主要观点、局限性（二）艾略特波浪理论（二）艾略特波浪理论 内容、考虑因素、浪的结构、局限性内容、考虑因素、浪的结构、局限性（三）江恩理论（三）江恩理论 圆形图、方形图、角度线、轮中轮圆形图、方形图、角度线、轮中轮（四）循环周期理论（四）循环周期理论 类似于经济周期循环类似于经济周期循环（五）相反理论（五）相反理论营业部门口自行车的多寡营业部门口自行车的多寡13注会之家www.cpa-二、技术分析的趋势与形态二、技术分析的趋势与形态（一）趋势分析（一）趋势分析顺势而为顺势而为1 1、支撑线和阻力线、支撑线和阻力线2 2、趋势线、趋势线两个高点（低点）的连线两个高点（低点）的连线3 3、黄金分割线和百分比线、黄金分割线和百分比线（二）形态（二）形态反转突破、持续整理反转突破、持续整理1 1、反转突破：双重底（顶）、头肩底（顶）、反转突破：双重底（顶）、头肩底（顶）、三重底（顶）、三重底（顶）2 2、持续整理：三角形、矩形、旗形、楔形、持续整理：三角形、矩形、旗形、楔形 形态分析应注意的问题形态分析应注意的问题14注会之家www.cpa-三、技术分析的主要指标三、技术分析的主要指标趋势类指标、摆动类指标趋势类指标、摆动类指标（一）趋势类指标（一）趋势类指标 1、移动平均线（、移动平均线（MA）葛兰威尔法则葛兰威尔法则 2、平滑异同移动平均线（、平滑异同移动平均线（MACD）相当是相当是对对MA又做了一个技术性处理又做了一个技术性处理（二）摆动类指标（二）摆动类指标 1、威廉指标、威廉指标 2、KDJ指标指标 3、RSI指标指标15注会之家www.cpa-四、四、实际操作中的心得和体会实际操作中的心得和体会本章技术分析内容，相对来说比较专业和复杂，本章技术分析内容，相对来说比较专业和复杂，各项指标之间容易混淆，不易区分。各项指标之间容易混淆，不易区分。要求：要求：1 1、大致了解各个技术分析理论的大致内容、大致了解各个技术分析理论的大致内容 2 2、区分反转突破与持续整理的常见图形、区分反转突破与持续整理的常见图形 3 3、区分趋势类指标和摆动类指标、区分趋势类指标和摆动类指标16注会之家www.cpa-实际运用实际运用 我们更倾向于使用基本面分析方法来我们更倾向于使用基本面分析方法来判断头寸的持有方向，使用技术分析方法判断头寸的持有方向，使用技术分析方法来选择具体的入场时机（择时）。来选择具体的入场时机（择时）。技术分析方法指标众多，选择适合自技术分析方法指标众多，选择适合自己的一个或者是两个指标配合使用即可，己的一个或者是两个指标配合使用即可，越多反而效果不佳。越多反而效果不佳。1 1、指标不一，相互矛盾、指标不一，相互矛盾 2 2、延误战机，错过行情、延误战机，错过行情17注会之家www.cpa-18