中级财务管理复习题6-.pdf

第六章 股票融资 一、名词解释 股票 累积优先股 二、单项选择 1 投票权属于普通股股东权利中的（）A 分享盈余权 B 优先认股权 C 公司管理权 D 剩余财产要求权 2 资金成本高而财务风险一般的筹资方式是（）A 发行债券 B 发行股票 C 长期借款 D 融资租赁 3 下列筹资方式中不属于筹集长期资金的是（）A 吸收投资 B 商业信用 C 融资租赁 D 发行股票 4 相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）A 财务风险大 B 筹资成本高 C 筹资限制少 D 筹资速度慢 5 对于股份有限公司有利的优先股种类是（）A 累积优先股 B 可赎回优先股 C 参与优先股 D 可转换优先股 6.下面四种投资中最安全的是（）A 商业票据 B 金融债券 C 短期国库券 D 长期国库券 7 为了降低通货膨胀带来的购买力下降的风险，更适合作为避险工具的是（）A 国库券 B 金融债券 C 普通股 D 优先股 8.石油公司预期来年的每股收益为 2.5 元，如果石油行业的平均市盈率为 20，则该石油公司股票的内在价值为（）元。A8 B22.78 C34.52 D50 9.普通股股东收益的大小与风险呈（）关系 A 正向 B 反向 C 函数 D 没有 10.属于无偿配股发行的是（）A 公开招股 B 配股 C 股票分红 D 公募发行 11 我国公司法规定，股票发行不允许采用（）的方式 A 平价发行 B 溢价发行 C 折价发行 D 私募发行 12 普通股的账面价值是指按账面计算的每一普通股股份的（）A 资产总值 B 资产净值 C 现金流量 D 净利润 13 普通股的内在价值是指普通股的预期（）的现值 A 未来现金流入 B 利润 C 营业收入 D 资产 14 优先股股东比普通股股东享有一些优先权，其优先权主要表现在优先分配股利和优先（）A 投票权 B 参与管理 C 索取内部信息 D 分配剩余财产 15.普通股股东投资收益的形式是股利或者红利，公司债券持有者投资收益的形式是债券利息，以下说法正确的是（）A 利息支付时间和数额是不固定的 B 利息支付时间和数额是固定的 C 股利支付时间固定，数额不固定 D 股利支付时间不固定，数额固定 16.（）具有节税作用。A 普通股现金股利 B 普通股股票股利 C 优先股股利 D 公司债券利息 17.当市场利率高于债券名义利率，投资者以（）购买才能获得债券 A 平价 B 溢价 C 折价 D 市场价格 18.两种具有相同违约风险的债券，所承担的利率风险是（）A 长期债券较高 B 短期债券较高 C 相等 D 期限与风险无关 19.公司债券进行债券替换的原因包括（）A减少债务的利息 B消除某些限制性条款的约束 C推迟债务到期日 D以上都正确 20.贷款协议中的限制性条款目的是（）A 确保借款某企业财务状况的稳定性和贷款银行自身的安全性 B 确保借款企业的正常经营 C 确保银行按约定金额贷款 D 确保借款企业遵守国家财经法律 21.投资者以低于面额的价格买入债券，到期则按面额收回本金，这实质上是投资者以（）方式获得利息。A 一般付息 B 附息票 C 贴现 D 等额 三、多项选择 1.关于公司债券筹资与普通股筹资相比较，表述正确的是（）A 普通股筹资的风险相对较低 B 公司债券筹资的资本成本相对较高 C 公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付 D 公司债券可利用财务杠杆作用 E 普通股股东在公司清算时的求偿权要滞后于债券投资者 2.我国公司法规定，向（）发行的股票应为记名股。A 企业法人 B 发起人 C 社会公众 D 外国投资者 E 国家授权的投资机构 3.企业发行普通股筹集资金的优点是（）A不必考虑偿还本金 B发行企业无固定的股利支付负担 C普通股筹资能增强公司信誉 D 可为今后举债奠定基础 E 不需办理特别的手续，筹资迅速 4.股份有限公司发行股票采取的方式有（）A 公开直接发行 B 公开间接发行 C 不公开直接发行 D 不公开间接发行 E 计划发行 5.股票预期报酬率包括（）A 预期股利收益率 B 预期股利增长率 C 预期资本利得收益率 D 预期资本利得增长率 E 股价增长率 四、判断题 1.企业发行股票的财务风险高于发行债券的财务风险。（）2.任何企业均可以发行股票来筹集资金（）3.发行股票是各种企业筹集长期资金的基本方式（）4.公司通过发行股票筹集的资金属于自有资本（）5.利用发行股票筹资方式的资金成本较高，财务风险也较高（）6.普通股东优先认购权，是指原有股东可以优先随意认购公司拟发行的股票（）7.公司法规定，股份有限公司向社会公开发行股票必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销。（）8.公司法不承认无面值股票，规定股票应记载股票的面额，并且其发行价格不得低于其票面金额。（）9.一般来说，随着通货膨胀的发生，投资变动收益证券要比固定收益证券好。（）10.普通股股东未来现金流入量主要包括每期的预期股利以及出售和购买股票时的价差。（）11.证券投资组合要求补偿的风险只是非系统风险，而不要求对系统风险进行补偿。（）12.如果某种股票的系数是 0.5，则它的风险程度是整个市场平均风险的一半。（）13.普通股是一种有期限的法律凭证，投资者购买股票可以退股，也可以在股市上转让。（）14.普通股的持有者有权出席股东大会，选举公司的董事会，参与公司的经营决策.（）15.股票筹资的成本低于债务筹资的成本。（）16.股票的市盈率是指股价为每股盈利的倍数，可以大致反映股价的高低，表明市场对该股票的评价。（）17.普通股的融资风险比债务融资的风险高。（）18.优先股兼有负债与普通股两方面的特征。（）19.优先股股利的支付是固定的，而且必须按既定时间向持有者支付。（）20.优先股股东一般无表决权，有助于控股股东维持其控股地位。（）五、计算题 教材 P173 规则复习 1、3、5 第七章 长期负债融资 一、名词解释 公司债券 经营性租赁 融资租赁 二、单项选择 1.可转换债券对于投资者来说，可在一定时期内依据特定的转换条件将其转换为（）A 其他债券 B 优先股 C 普通股 D 收益债券 2.某债券面值为 1000 元，票面年利率为 12%，期限 6 年，每半年支付一次利息。若市场利率为 12%，则此债券发行时的价格将（）A 高于 1000 元 B 等于 1000 元 C 低于 1000 元 D 不确定 3.长期借款筹资与债券筹资相比其特点是（）A 筹资费用大 B 利息支出具有节税效益 C 筹资弹性大 D 债务利息高 4.下列各项中不属于长期借款合同保护性条款的是（）A 限制企业其他长期债务的发行 B 限制企业向股东分派现金股利 C 限制贷款的用途 D 限制企业赊销 5.某公司以 10%的年利率借得款项 20000 元，银行要求公司在一年内逐月均衡偿还，则该项借款的实际利率为（）A10%B16%C20%D8%6.某企业需要借入资金 200000 元，由于贷款银行要求将贷款数额的 20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请贷款额度为（）A200000 元 B240000 元 C250000 D236000 7.企业与银行签订的长期借款合同中的例行性保护条款通常不包括（）A 限制租赁固定资产的规模 B 不准在正常情况下出售较多资产 C 规定借款的补偿性余额 D 定期向银行提交财务报表 8.影响债券发行价格的主要因素是（）A 票面利率与市场利率的一致程度 B 票面利率水平高低 C 市场利率水平高低 D 债券的面值与债券期限 9.如果投资者现在购买债券并一直持有该债券至到期日，衡量其获得的收益率指标是（）A 当前收益率 B 本利和 C 到期收益率 D 贴现收益率 10.一般认为企业进行长期债券投资的主要目的是（）A 控制被投资企业 B 获得稳定收益 C 利用闲置现金流量 D 增强资产流动性 11.对债券持有人来说，债券发行人无法按期支付债券利息或偿还本金的风险是（）A 购买力风险 B 变现力风险 C 违约风险 D 利率风险 12.避免违约风险的办法是（）A 分散债券到期日 B 不买质量差的债券 C 购买短期债券 D 投资预期报酬率会上升的资产 13.下列不属于债券投资特点的是（）A 本金安全性高 B 购买力风险较小 C 投资收益率低 D 市场流动性好 三、多项选题 1.长期借款筹资的特点有（）A 筹资风险较高 B 与发行股票、债券相比融资速度快 C 借款弹性较大 D 限制条件较多，筹资数量有限 E 借款成本较低 2.关于债券的特征下列说法中正确的是（）A债券代表着一种债权债务关系 B债券不能折价发行 C债券持有人无权参与企业决策 D 债券具有分配上的优先权 E 债券必须溢价发行 3.按照证券发行主体不同可将证券分为（）A 政府证券 B 金融证券 C 公司证券 D 上市债券 E 非上市债券 4.影响债券价值的因素有（）A 债券面值 B 债券发行价 C 票面利率 D 投资者要求的报酬率 E 付息方式 5.下列风险中，一般固定利率债券比浮动利率债券风险大的是（）A 违约风险 B 利率风险 C 购买力风险 D 变现力风险 E 财务风险 四、判断题 1.借款合同应依法签订，它属于商业契约，不具有法律约束力。（）2.借款人不履行合同规定的还本付息义务时，由担保人连带承担还本付息的责任。（）3.对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。（）4.相对于抵押债券，信用债券利率较高的原因在于其安全性差。（）5.在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格低于其面值。（）6.对每年付息一次的债券，当其票面利率大于市场利率时，则债券的发行价格大于其面值。（）7.债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格将上升。（）8.一般来说，债券的票面利率都等于实际利率。（）9.从发行公司角度来看，发行普通股融资的风险大于发行公司债券融资的风险；从投资者的角度来看则相反，即投资于普通股票的风险小于投资公司债券的风险。（）10.经营性租赁一般用于满足承租人对资产的临时性需要。（）11.融资性租赁中的租赁契约可以中途解除。（）12.杠杆租赁要涉及承租人、出租人和贷款人三方人员的参与。（）五、计算题 1.教材 P222 操作练习 2 2.某公司发行面值为 1000 元的债券，票面利率为 8%，债券发行期限为 5 年。假设发行时的实际市场利率为 10%，若某投资者购买该债券后持有到到期日，则到期收益率为多少？（到期收益率用简化公式计算）3.某公司目前拥有资金 2000 万元，其中长期借款 800 万元，年利率为 10%；普通股 1200 万元，每股面值 1 元，发行价格为 10 元，目前价格也是 10 元，上年每股股利 1 元，预计股利增长率为 5%，所得税税率为 33%。该公司计划筹资 100 万元，有下面两种筹资方案：（1）增加长期借款 100 万元，借款利率上升到 12%；（2）增发普通股 4 万股，预计股利将上升为 2.1 元每股，普通股每股市价增加到 25 元。要求：（1）计算该公司筹资前加权平均资本成本 （2）采用比较资本成本法确定该公司最佳的资本结构 第九章 短期融资 一、名词解释 商业信用 周转信贷协定 补偿性余额 二、单项选择 1.贷款银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证被称为（）A 补偿性余额 B 信用额度 C 周转信贷协定 D 承诺费 2.商业信用筹资最大的优点是（）A 期限较短 B 成本较低 C 容易获得 D 金额不固定 3.以下项目中属于自发性负债的项目是（）A 应付税金 B 季节性临时借款 C 短期生产周转借款 D 存货超储举借的债务 4.某周转信贷协议额度为 200 万元，承诺费率为 0.2%，借款企业年度内使用了 180 万元，则企业向银行支付的承诺费用为（）元 A600 B500 C400 D420 5.激进型融资政策下临时性流动资产的资金来源是（）A 长期负债 B 权益资金 C 自发性负债 D 临时性负债 6.下列各项中属于商业信用的是（）A 商业银行贷款 B 应交税金 C 融资租赁 D 预收账款 7.商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）A 银行信贷资金 B 其他企业资金 C 企业自留资金 D 居民个人资金 8.某企业拟以“2/10，N/30”的信用条件购入一批原材料，货款为 800 万元，若企业放弃付现折扣，则丧失现金折扣的机会成本为（）A2%B10%C30%D36.73%9.贴现法借款的实际利率（）A 大于名义利率 B 等于名义利率 C 小于名义利率 D 不确定 10.下列属于企业筹资渠道的是（）A 长期借款 B 企业自留资金 C 商业信用 D 融资租赁 11.丧失现金折扣的机会成本的大小与（）A 折扣百分比的大小呈反向变动 B 信用期的长短呈同向变动 C 折扣期的长短呈同向变动 D 折扣百分比的大小及信用期的长短均呈同向变动 12.企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）A 贴现法 B 分期付款法 C 加息法 D 收款法 13.企业采取宽松的营运资金持有政策产生的结果是（）A 收益性较高，资金流动性较高 B 收益性较低，风险较低 C 资金流动性较高，风险较高 D 收益性较高，资金流动性较低 14.某周转信贷额为 500 万元，承诺费率为 0.5%，借款企业年度内使用了 400 万元（期限一年），借款年利率为 6%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计（）万元。A30.5 B32 C32.5 D24.5 15.与长期负债筹资相比，下述关于短期负债筹资具有的特点说法中错误的是（）A 申请短期借款通常比申请长期借款更容易 B 短期贷款给债务人更大的灵活性 C 短期负债筹资成本低，甚至没有利息负担 D 短期负债的财务风险较低 16.需要用短期负债来弥补永久性资产的资金需求，此种流动资产与流动负债组合策略称为（）A 稳健型筹资策略 B 折中型筹资策略 C 激进型筹资策略 D 无法判断 17.假设某企业按“2/10，N/30”的条件购买一批商品，价值 50 万元，若企业接受付现折扣并在第 9 天付款，则免费筹资额为（）万元。A49 B50 C1 D48 18.某企业按年利率 8%从银行借款，对方要求的补偿性余额比例为 20%，则借款实际利率为（）A10%B9.6%C8%D12%19.某企业的赊购条件为“2/10，N/40”，若放弃现金折扣，则筹资机会成本为（）A24.49%B23.53%C8.33%D18.37%20.银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（）A 信用额度 B 周转额度 C 借款剩余额度 D 补偿性余额 三、多项选择 1.银行对工商企业的短期银行借款按其是否需要担保可分为（）A 短期信用借款 B 短期担保借款 C 票据贴现 D 卖方信贷 E 商业信用 2.企业吸收其他企业资金的方式有（）A 吸收直接投资 B 发行股票 C 发行债券 D 商业信用 E 发行可转换债券 3.可以筹措长期资金的筹资方式有（）A 吸收直接投资 B 商业信用 C 融资租赁 D 应付票据 E 发行可转换债券 4.企业在持续经营过程中会自发直接产生一些资金来源，部分满足企业资金需要，如（）A 应交税金 B 应付利息 C 应付债券 D 应付工资 E 应付账款 5.下列资产中属于临时性流动资产的是（）A 季节性存货 B 最佳现金余额 C 保险储备存货量 D 销售旺季增加的应收账款 E 销售旺季增加的存货 6.下列情形中，企业应享受现金折扣的是（）A 借入资金利率低于放弃现金折扣的机会成本 B 借入资金利率高于放弃现金折扣的机会成本 C 短期投资收益率高于放弃现金折扣的机会成本 D 短期投资收益率低于放弃现金折扣的机会成本 E 企业延期付款形成的损失大于放弃现金折扣的机会成本 7.商业信用筹资的具体形式有（）.A 应付帐款 B 应付票据 C 预收账款 D 商业银行信用贷款 E 应收账款让售借款 8.短期担保借款的担保品一般包括（）A 应收账款 B 存货 C 应收票据 D 固定资产 E 长期投资 9.在存货担保贷款中，贷款人主要考虑的因素有（）A 存货的清理价值 B 企业的现金流动状况 C 存货的变现能力 D 存货市场价格的稳定性 E 存货的耐久性 10.商业信用筹资的特点有（）A 商业信用与商品买卖同时进行，不用做非常正规的安排，筹资便利 B 如果没有现金折扣或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本 C 利用商业信用筹资的使用期限较短 D 商业信用筹资的限制条件少于银行借款筹资的限制条件 E 商业信用筹资不存在风险 11.补偿性余额的约束使得借款企业受到的影响有（）A 减少了可用资金 B 提高了筹资成本 C 减少了应付利息 D 增加了应付利息 E 降低了筹资成本 四、判断题 1.买方通过商业信用筹资的数量与是否享受现金折扣无关。（）2.放弃现金折扣的机会成本与折扣率呈同方向变化。（）3.由于银行借款的利息是固定的，所以这一筹资方式的弹性较小。（）4.企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为“1/20，N/50”，如果银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内付款。（）5.在激进型营运资金筹资政策下，临时性负债金额大于临时性流动资产金额。（）6.营运资金持有量的高低影响着企业的收益和风险水平。（）7.保守型筹资组合策略是将部分长期资金由短期资金来融通。（）8.某企业的供应商给出的付款条件是“1/20，N/50”若银行短期借款利率为 10%，则企业应在折扣期内付款。（）五、计算题 1.某企业购入 200 万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10，N/30”，若企业由于资金紧张，延至第 50 天付款，试计算放弃现金折扣的成本。2.某公司拟采购一批零部件，购货款为 500 万元，供应商规定的付款条件为“2/10，1/20，N/30”。要求：（1）假设银行短期贷款利率为 15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）假设公司目前有一短期投资报酬率为 40%的投资项目，确定对该公司最有利的付款日期和价格。第十章、第十一章 一、名词解释 信用批量分界点 信用额度 最佳现金持有量 二、单项选择 1.利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（）A持有现金的机会成本 B现金的管理成本 C现金的交易成本 D现金的平均持有量 2.以下现金成本与现金持有量呈正比例关系的是（）A 现金置存成本 B 现金交易成本 C 现金管理成本 D 现金短缺成本 3.下列各项中不属于现金的是（）A 库存现金 B 银行汇票 C 商业汇票 D 银行本票 4.下列现金的成本中，属于固定成本性质的是（）A 现金管理成本 B 持有现金的机会成本 C 现金交易成本 D 现金短缺成本 5.利用锁箱法和集中银行法进行现金回收管理的共同优点是（）A 可以缩短支票邮寄时间 B 可以降低现金管理成本 C 可以减少收账费用 D 可以缩短发票邮寄时间 6.某企业为加速收款，拟采用集中银行法增设收款中心，可使应收账款平均余额由现在的 600万元减少到 400 万元，企业的资金成本率为 10%，因增设收款中心而增加的有关费用为 12万元，则企业分散收款收益净额为（）万元 A8 B28 C40 D48 7.财务人员从事哪项工作时必须同时考虑收账费用和坏账损失（）A 进行应收账款预测 B 制定收账政策 C 确定信用标准 D 分析收现率 8.应收账款管理的目标是（）A 扩大销售，增强企业的竞争力 B 减少占用在应收账款上的资金 C 减少给客户支付的现金折扣 D 应收账款信用政策的权衡 9.对于信用期限的描述正确的是（）A 信用期限越长，坏账的可能性越小 B 信用期越长，表明客户享受的信用条件越优惠 C 延长信用期限可能会减少销售收入 D 信用期限越长，收账费用越少 10.下列各项中，公司制定信用标准不予考虑的因素是（）A 同行业竞争对手的情况 B 公司自身的资信程度 C 客户的资信程度 D 公司承担违约风险的能力 11.某企业规定的信用条件是：“3/10，1/20，N/30”。一客户从该企业购入原价为 10000 元的原材料，并于第 18 天付款，则该客户实际支付的货款为（）元 A9700 B9800 C9900 D10000 12.企业制定的信用条件内容不包括（）A 确定信用期限 B 确定折扣期限 C 确定现金折扣 D 确定收账方法 13.通常用来表示应收账款信用标准的指标是（）A应收账款平均收现期 B客户的资信程度 C应收账款周转率 D预期的坏账损失率 14.现金的（）A 流动性强，盈利性也强 B 流动性强，盈利性差 C 流动性差，盈利性强 D 流动性差，盈利性也差 15.企业由于现金持有量不足而造成信用危机所带来的损失称为现金的（）A 机会成本 B 短缺成本 C 资金成本 D 管理成本 16.应收账款周转次数多，表明（）A 企业信用销售放宽 B 营运资金较多地占用在应收账款上 C 应收账款周转速度慢 D 有利于减少坏账损失，但可能减少销售收入 17.企业在进行应收账款管理时，除了需确定信用标准和信用条件外，还应确定合理的（）A 信用期限 B 现金折扣期 C 现金折扣率 D 收账政策 三、多项选择 1.公司持有现金的原因主要是为了满足（）A 交易性需要 B 预防性需要 C 投机性需要 D 收益性需要 E 流动性需要 2.企业为满足预防性需要而置存的现金余额主要取决于（）A企业对现金流量预测的可靠程度 B企业的借款能力 C企业愿意承担风险的程度 D 企业在金融市场上的投资机会 E 业务量的大小 3.确定最佳现金持有量的常见模式有（）A 成本分析模式 B 存货模式 C 现金周转模式 D 随机模式 E 资本资产定价模式 4.下列项目中，属于应收账款管理成本的有（）A 对客户的资信调查费用 B 收账费用 C 坏账成本 D 收集相关信息的费用 E 应收账款帐簿记录费用 5.企业通常采用 5C 评分法分析信用受评人的信用质量，那么 5C 是指（）A 品德 B 能力 C 资本 D 抵押品 E 条件 6.如果企业制定的信用标准较严，则会（）A 扩大销售量 B 减少销售量 C 增加坏账成本 D 减少坏账成本 E 增加应收账款的机会成本 7.应收账款的信用成本是指企业持有一定应收账款所付出的代价，包括（）A 机会成本 B 管理成本 C 短缺成本 D 转换成本 E 坏账成本 8.信用条件是指公司要求客户支付赊销款的条件，一般包括（）A 信用期限 B 现金折扣 C 折扣期限 D 坏账损失率 E 信用标准 9.关于现金折扣正确的表述是（）A 现金折扣是在客户提前付款时给予的优惠 B 现金折扣不可能扩大销售量 C 如果某企业的折扣政策为“2/10”，则表示 10 天内付款可享受 2%的折扣 D 现金折扣是企业对客户在商品价格上所作的扣减 E 企业在决定折扣政策时要考虑折扣所能带来的收益和成本，权衡利弊选择判断 10 企业制定的信用标准过高可能导致的结果有（）A 减少收账费用 B 扩大销售收入 C 增加坏账成本 D 降低违约风险 E 扩大市场占有率 四、判断题 1.企业的最佳现金持有量通常等于满足各种动机所需要的现金余额之和（）2.所谓现金浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。（）3.如果企业放宽信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。（）4.企业应根据收账费用、坏账损失、应收账款的平均收回日数三者之间的关系制定收账政策或修改原有的收账政策，（）5.企业花费的收账费用越多，坏账损失就会越少，并且平均收帐期也会越短（）6.账龄分析可以向分析人员显示客户的欠款金额、欠款期和偿还欠款的可能时间。（）7.只有当应收账款所增加的盈利超过其所增加的成本时才应当放宽信用条件。（）8.企业的现金是流动性最强但盈利性最弱的资产。（）9.在成本分析模式下，最佳现金持有量是短缺成本与管理成本之和最低的现金持有量。（）10.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽可能多地拥有现金。（）11.企业进行有价证券投资，既能带来较多的收益，又能增强企业资产的流动性，降低企业的财务风险。（）12.企业的信用标准严格，给予客户的信用期越短，使得应收账款周转速度很快，将有利于增加企业利润。（）13.信用额度实质上是企业愿意对某一客户承担的最大风险。（）14.为防范坏账风险，企业不应进行应收账款的投资。（）15.信用期与放弃现金折扣的成本呈反向变动。（）五、计算题 1.假设某公司最低现金余额为 10000 元，有价证券利率为 10%，每次证券转换的交易成本为200 元，公司现金波动的可能性情况如下：概率 0.2 0.5 0.3 现金余额 10000 40000 100000 如果一年按 360 天计，利用随机模型计算：（1）最优现金返回线（2）计算现金存量上限（3）此时现金余额为 25 万元应如何调整，如果现金余额为 28 万元，又该如何调整？2.某公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用条件，实现的销售额为 3000 万元，平均收账期为 40 天，坏账损失率估计为 2%，收账费用为 20 万元，为了刺激销售，公司拟将信用期放宽到 60 天，如果采用这种信用条件，预计销售额会增加 10%，坏账损失率将提高到 3%，收账费用增加到 25 万元。信用条件变化后，预计其平均收账期为 90 天。产品的变动成本率为 60%，该公司对应收账款投资所要求的报酬率为 15%。请问：该公司是否应该延长信用期？3.教材 P283 案例 11.3