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21年证券分析师考试题免费下载6节21年证券分析师考试题免费下载6节 第1节证券投资技术分析是建立在（ ）基础之上的。 A、市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复的假设B、经济学、财政金融学、财务管理学、投资学C、宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析D、波浪理论答案：A解析：作为一种投资分析工具，技术分析是以一定的假设条件为前提的。这些假设是:市场行为涵盖一切信息，证券价格沿趋势移动，历史会重复。影响流动比率的主要因素有（ ）。.流动资产中的应收账款数额.营业周期.存货的周转速度.同行业的平均流动比率A.B.C.D.答案：C解析：流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。下列属于财政政策的手段是（ ）。A.公开市场业务B.利率调整C.放松银根D.转移支付答案：D解析：其它三个是货币政策。资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（ ）后的净额。A：累计折旧B：无形资产C：应收账款D：递延资产答案：A解析：资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。在道琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司，包括（ ）。.电话公司.煤气公司.电力公司.建筑公司A.B.C.D.答案：A解析：在道.琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司，包括电话公司、煤气公司和电力公司。 在利率互换市场中，下列说法正确的有（ ）。 I 利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方 固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方 如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益 互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方A.I、B.I、IVC.I、IVD.II、1V 答案：C解析：项，固定利率的收取者称为互换卖方，或互换空方。21年证券分析师考试题免费下载6节 第2节股票现金流贴现模型的理论依据是（ ）。.货币具有时间价值.股票的价值是其未来收益的总和.股票可以转让.股票的内在价值应当反映未来收益A.B.C.D.答案：A解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。根据行业的竞争结构分析，对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括（ ）。.铁矿石厂.建筑公司.商业银行.汽车厂A.B.C.D.答案：D解析：一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。对于钢铁冶炼厂来说，其需方包括建筑公司和汽车厂；而.两项属于其供方。证券研究报告主要包括()。证券及证券相关产品的价值分析报告行业研究报告市场分析报告投资策略报告A.、B.、C.、D.、答案：B解析：根据发布证券研究报告暂行规定第二条，发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场定势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式。下列关于应收账款周转率的说法，正确的有（ ）。.应收账款周转率说明应收账款流动的速度.应收账款周转率等于营业收入与期末应收账款的比值.应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快.它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间A.B.C.D.答案：C解析：项应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值；项应收账款周转天数是应收账款周转率的倒数乘以360天，它表示公司从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间。衡量公司营运能力的指标有（）。存货周转率流动资产周转率总资产周转率应收账款周转率A.B.C.D.答案：D解析：题中四个选项均为衡量公司营运能力的指标。某投机者2月份时预测股市行情将下跌。于是买入1份4月份到期的标准普尔500股指期货看跌期权合约，合约指数为750.00点，期权权利金为2.50点（标准普尔500指数合约以点数计算，每点代表250美元）.到3月份时，4月份到期的标准普尔500股指期货价格下跌到745.00点，该投机者要求行使欺权。同时在期货市场上买入一份标准普尔500股指期货合约。则该投机者的最终盈亏状况是（ ）美元。A.盈利1875B.亏损1875C.盈利625D.亏损625答案：C解析：投资者的一系列操作可解释为:在期货市场上以745点买入期货合约;在期权市场上行权，以750点卖出期货合约，权利金为2.5点，每点250美元，则总盈亏为:（750-745-2.5）*250=625（美元）21年证券分析师考试题免费下载6节 第3节6月5日，某投资者以5点的权利金（每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是（ ）。 A、盈利5000美元B、盈利3750美元C、亏损5000美元D、亏损3750美元答案：B解析：投资者对冲平仓可获得权利金20点，买进时支付权利金5点，合计获得15点，每点250美元，则盈利15250=3750(美元)。主流的股价预测模型有()。神经网络预测模型灰色预测模型支持向量机预测模型市场定价模型A.、B.、C.、D.、答案：A解析：主流的股价预测模型有灰色预测模型、神经网络预测模型和支持向量机预测模型。证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项不包括( )。A.“证券研究报告”字样B.证券公司、证券投资咨询机构名称C.发布证券研究报告的时间D.证券公司所在地答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：(1)“证券研究报告”字样。(2)证券公司、证券投资咨询机构名称。(3)具备证券投资咨询业务资格的说明。(4)署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码。(5)发布证券研究报告的时间。(6)证券研究报告采用的信息和资料来源。(7)使用证券研究报告的风险提示。下列图形中，光头阴线的图形为（ ）。答案：B解析：A项，图像表示光头阳线；B项，图像表示光头阴线；C项，图像表示光脚阴线；D项，图像表示光脚阳线。( )是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。A.供给弹性B.需求价格弹性C.消费价格弹性D.消费量弹性答案：B解析：需求价格弹性简称为价格弹性或需求弹性，是指需求量对价格变动的反应程度，是需求量变化的百分比除以价格变化的百分比。下列选项中关于贴现因子，可能的值有（ ）。A.-2B.-0.5C.1D.0.7答案：D解析：所谓贴现因子。就是将来的现金流量折算成现值的介于0.1之间的一个数。贴现因子在数值上可以理解为贴现率，就是1个份额经过一段时间后所等同的现在份额。该个贴现因子不同于金融学或者财务学的贴现率之外在于。它是由参与人的“耐心”程度所决定的。21年证券分析师考试题免费下载6节 第4节当社会总供给大于总需求时,政府可实施的财政政策措施有（ ）。.增加财政补贴支出.实行中性预算平衡政策.缩小预算支出规模.降低税率.提高政府投资支出水平A.B.C.D.答案：B解析：社会总微大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下，政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加加支出等手段扩大社会需求， 提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总微之间的差距，最终实现社会总供需的平衡。在社会总需求大于社会总况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过増加税收、减少财政支出等手段， 减少或者抑制社会总需求，达到降低社会总需求水平,最终实现社会总供需的平衡在经济稳定塯长时期， 政府通常采取中性财政政策。某企业有一张单利计息的带息期票，面额为12000元，票面利率为4，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（ ）元。（一年按360天计算）A.60B.70C.80D.90答案：C解析：单利利息的计算公式为：=PV××t，故本题的利息=12000×4×60360=80（元）。某货币当前汇率为0.56，汇率波动率为15%，国内无风险利率为年率5%，外国无风险利率年率为8%，则根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0.5的6个月期欧式货币看跌期权价格为（）美元。 A、0.005B、0.0016C、0.0791D、0.0324答案：B解析：商品期货的套期保值者包括（ ）。.生产商.加工商.经营商.投资者A.B.C.D.答案：A解析：套期保值者，是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物（实物商品或者金融商品）的临时替代物；对其现在买进（或已拥有、将拥有）准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险的个人或企业。商品期货的套期保值者是生产商、加工商、经营商等。在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是（）。A.能源、材料、金融B.工业、日常消费、医疗保健C.能源、金融、可选消费D.医疗保健、公共事业、日常消费答案：D解析：在收缩阶段，表现较好的是医疗保健、公用事业、日常消费。在此阶段，公司产能过剩，盈利能力下降，在去库存压力下商品的价格下行，表现为低通货膨胀甚至通货紧缩。而医疗保健、公共事业、日常消费是生活之必需，受经济形势影响较小。下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有（ ）。.模型中所使用的自变量之间相关.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况.増加或减少解释变量后参数估计值变化明显.R2值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著A.B.C.D.答案：A解析：多重共线性的判断比较简单的方法：计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进行显著性检验。如果一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关，因而存在多重共线性问题；参数估计值的经济检验，考察参数最小二乘估计值的符号和大小，如果不符合经济理论或实际情况，说明模型中可能存在多重共线性；参数估计值的稳定性，增加或减少解释变量，变动样本观测值，考察参数估计值的变化，如果变化明显，说明模型可能存在多重共线性；参数估计值的统计检验,多元线性回归方程的R值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著 ,说明存在多重共线性。21年证券分析师考试题免费下载6节 第5节下列关于资产负债表的说法中，正确的有（ ）。它是反映企业在某一会计期间盈利状况的会计报表我国企业资产负债表按账户式反映总资产=负债+净资产右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目A.B.C.D.答案：C解析：资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。故项错误。关于现值和终值，下列说法正确的是（ ）。给定终值，贴现率越高，现值越低给定利率及终值，取得终值的时间越长，其现值越高给定利率及终值，取得终值的时间越长，其现值越低给定终值，贴现率越高，现值越高A.B.C.D.答案：A解析：此题考察终值和现值的关系。完全垄断市场是一种比较极端的市场结构。在我国，下列市场接近于完全垄断市场的有（ ）。.小麦.铁路.邮政.钢铁.啤酒A：.B：.C：.D：.答案：A解析：在我囯，铁路、邮政属于政府垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场;钢铁行业有若干大的生产商，接近于寡头垄断市场；啤酒、糖果等市场,生产者较多，接近于垄断竞争市场。期权交易的基本策略有（ ）。买入看涨期权卖出看涨期权买入看跌期权卖出看跌期权A.B.C.D.答案：D解析：期权交易有四个基本策略，即买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出看跌期权。CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为42'7美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478'2美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（ ）美分/蒲式耳。A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625答案：B解析：玉米期货合约的价格:478'2=478+2*（1/4）=478.5（美分/蒲式耳）。玉米期货看涨期权的权利金:42'7=42+7*（1/8）=42.875（美分/蒲式耳）。看涨期权的内涵价值=标的物市场价格-执行价格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），时间价值=权利金-内涵价值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。注意:期货合约最小变动价位为（1/4）美分/蒲式耳，期权合约的最小变动价位为（1/8）美分/蒲式耳。在（ ）的时候，特别适用调查研究法。.向相关部门的官员咨询行业政策.向特定企业了解特定事件.与专家学者探讨重大话题.探究事物发展轨迹中的规律A.B.C.D.答案：B解析：在向相关部门的官员咨询行业政策、向特定企业了解特定事件、与专家学者探讨重大话题的时候，特别适用调查研究法。21年证券分析师考试题免费下载6节 第6节在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（）。信息在市场中自由流动任何证券的交易单位都是可无限细分的市场只有一个无风险借贷利率不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税A.B.C.D.答案：D解析：资本资产定价模型的假设条件之一是资本市场没有摩擦。该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。对上市公司进行经济区位分析的目的有（ ）。.测度上市公司在行业中的行业地位.分析上市公司未来发展的前景.确定上市公司的投资价值.分析上市公司对当地经济发展的贡献A.B.C.D.答案：C解析：经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。对上市公司进行区位分析，就是将上市公司的价值分析与区位经济的发展联系起来，以便分析上市公司未来发展的前景，确定上市公司的投资价值。按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为（ ）。.信用衍生工具.股权类产品的衍生工具.货币衍生工具.利率衍生工具A.B.C.D.答案：B解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。期权价格由（ ）两部分组成。 A、时间价值和内涵价值B、时间价值和执行价格C、内涵价值和执行价格D、价格和权利金答案：A解析：期权价格即期权的权利金，由时间价值和内涵价值组成。国际上知名的独立信用评级机构有（ ）。.联合资信评估有限公司.穆迪投资者服务公司.标准普尔评级服务公司.惠誉国际信用评级有限公司A.B.C.D.答案：C解析：国际上知名的独立信用评级机构有三家：穆迪投资者服务公司、标准普尔评级服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。套期保值的基本原理是（ ）。A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.在保留潜在的收益的情况下降低损失的风险答案：B解析：套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时对冲组合的净价值不变。