安靠智电公司2020年财务分析研究报告.docx

安靠智电公司2020年财务分析研究报告安靠智电公司 2019 年财务分析探讨报告 1 CONTENTS 书目CONTENTS 书目. .1 1前 言. .1 1一、安靠智电公司实现利润分析. .2 2（一）.利润总额 . 2 （二）.主营业务的盈利实力 . 3 （三）.利润真实性推断 . 3 （四）.利润总结分析. 4 二、安靠智电公司成本费用分析. .4 4（一）.成本构成状况. 4 （二）.销售费用改变及合理性评价 . 5 （三）.管理费用改变及合理性评价 . 5 （四）.财务费用的合理性评价 . 5 三、安靠智电公司资产结构分析. .5 5（一）.资产构成基本状况 . 5 （二）.流淌资产构成特点 . 7 （三）.资产增减改变. 8 （四）.总资产增减改变缘由 . 8 （五）.资产结构的合理性评价 . 8 （六）.资产结构的变动状况 . 9 四、安靠智电公司负债及权益结构分析.9 9（一）.负债及权益构成基本状况 . 9 （二）.流淌负债构成状况 . 10 （三）.负债的增减改变 . 11 （四）.负债增减改变缘由 . 12 （五）.权益的增减改变 . 12 2 （六）.权益改变缘由. 13 五、安靠智电公司偿债实力分析.13（一）.支付实力 . 13 （二）.流淌比率 . 13 （三）.速动比率 . 14 （四）.短期偿债实力改变状况 . 14 （五）.短期付息实力. 14 （六）.长期付息实力. 15 （七）.负债经营可行性 . 15 六、安靠智电公司盈利实力分析.15（一）.盈利实力基本状况 . 15 （二）.内部资产的盈利实力 . 16 （三）.对外投资盈利实力 . 16 （四）.内外部盈利实力比较 . 16 （五）.净资产收益率改变状况 . 17 （六）.净资产收益率改变缘由 . 17 （七）.资产酬劳率改变状况 . 17 （八）.资产酬劳率改变缘由 . 17 （九）.成本费用利润率改变状况 . 17 （十）、成本费用利润率改变缘由 . 18 七、安靠智电公司营运实力分析.18（一）.存货周转天数. 18 （二）.存货周转改变缘由 . 18 （三）.应收账款周转天数 . 19 （四）.应收账款周转改变缘由 . 19 （五）.应付账款周转天数 . 19 （六）.应付账款周转改变缘由 . 19 （七）.现金周期 . 19 （八）.营业周期 . 20 （九）.营业周期结论. 20 3 （十）.流淌资产周转天数 . 20 （十一）.流淌资产周转天数改变缘由 . 20 （十二）.总资产周转天数 . 21 （十三）.总资产周转天数改变缘由 . 21 （十四）.固定资产周转天数 . 22 （十五）.固定资产周转天数改变缘由 . 22 八、安靠智电公司发展实力分析.22（一）.可动用资金总额 . 22 （二）.挖潜发展实力. 22 九、安靠智电公司经营协调分析.23（一）.投融资活动的协调状况 . 23 （二）.营运资本改变状况 . 23 （三）.经营协调性及现金支付实力 . 24 （四）.营运资金需求的改变 . 24 （五）.现金支付状况. 24 （六）.整体协调状况. 24 十、安靠智电公司经营风险分析.25（一）.经营风险 . 25 （二）.财务风险 . 25 十一、安靠智电公司现金流量分析.26（一）.现金流入结构分析 . 26 （二）.现金流出结构分析 . 27 （三）.现金流淌的协调性评价 . 28 （四）.现金流淌的足够性评价 . 28 （五）.现金流淌的有效性评价 . 29 （六）.自由现金流量分析 . 30 十二、安靠智电公司杜邦分析. .31（一）.资产净利率改变缘由分析 . 31 （二）.权益乘数改变缘由分析 . 31 4 （三）.净资产收益率改变缘由分析 . 31 声明. .32 1 前 言安靠智电公司 2019 年营业收入为 3.18 亿元，与 2018 年的 3.20 亿元相比有较大幅度下降，下降了 0.64%。2019 年净利润为 0.64 亿元，与 2018 年的 0.76 亿元相比大幅下降，下降了 15.01%。公司 2019 年营业成本为 1.58 亿元，与 2018 年的 1.58 亿元相比有较大幅度下降，下降了0.54%。2019年销售费用为0.36亿元，与2018年的0.26亿元相比大幅增长，增长了39.86%。2019 年管理费用为 0.40 亿元，与 2018 年的 0.37 亿元相比大幅增长，增长了 8.6%。2019 年财务费用为 0.04 亿元，与 2018 年的 0.02 亿元相比成倍增长，增长了 1.19 倍。公司 2019 年总资产为 10.51 亿元，与 2018 年的 10.61 亿元相比有较大幅度下降，下降了 0.94%。2019 年流淌资产为 8.11 亿元，与 2018 年的 8.22 亿元相比有较大幅度下降，下降了 1.39%。公司 2019 年负债总额为 2.22 亿元，与 2018 年的 2.04 亿元相比有较大幅度增长，增长了 8.78%。2019 年全部者权益为 8.29 亿元，与 2018 年的 8.56 亿元相比有较大幅度下降，下降了 3.26%。公司 2019 年流淌比率为 4.0625，与 2018 年的 4.5584 相比大幅下降，下降了 0.4959。2019 年速动比率为 3.4211，与 2018 年的 3.894 相比大幅下降，下降了 0.4729。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流淌负债没有困难，偿债实力较好，速动比率比较合理。公司 2019 年营业利润率为 23.76%，与 2018 年的 27.77%相比有较大幅度下降，下降了 2 4.01 个百分比。2019 年资产酬劳率为 7.53%，与 2018 年的 8.76%相比有较大幅度下降，下降了 1.23 个百分比。2019 年净资产收益率为 7.65%，与 2018 年的 9.08%相比有较大幅度下降，下降了 1.43 个百分比。公司 2019 年资产周转天数为 1211.4942 天，2018 年为 1185.4945 天，2019 年比 2018 年增长 25.9997 天。2019 年流淌资产周转天数为 936.8662 天，2018 年为 905.6749 天，2019年比 2018 年增长 31.1913 天。2019 年营业周期为 548.4 天，2018 年为 542.6 天，2019 年比2018 年增长 5.8 天。公司 2019 年新创建的可动用资金总额为 0.64 亿元。公司 2019 年营运资本为 6.11 亿元，与 2018 年的 6.42 亿元相比有所下降，下降了 4.78%。公司 2019 年的盈亏平衡点为 1.65 亿元，从营业平安水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的实力，经营业务的平安水平较高。公司 2019 年经营现金净流量为 0.36 亿元，投资现金净流量为负 0.04 亿元，筹资现金净流量为负 0.24 亿元。公司资产净利率为 6.11%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为 126.8%，与上期相比，有上升趋势。一、安靠智电公司实现利润分析（一）.利润总额 安靠智电 2019 年实现利润为 0.75 亿元，与 2018 年的 0.89 亿元相比大幅下降，下降了15.53%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有肯定的盈利基础。 3 （二）.主营业务的盈利实力 从主营业务收入和成本的改变状况来看，安靠智电 2019 年主营业务收入净额为 3.18 亿元，与 2018 年的 3.20 亿元相比有较大幅度下降，下降了 0.64%。2019 年主营业务成本为1.58 亿元，与 2018 年的 1.58 亿元相比有较大幅度下降，下降了 0.54%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利实力下降。2018-2019 年实现利润增减状况表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 销售收入 3.18 -0.64 3.20 -11.01 实现利润 0.75 -15.53 0.89 -7.46 营业利润 0.76 -15.01 0.89 0.60 投资收益 0.21 132.24 0.09 70.66 营业外利润 0.00 -208.70 0.00 -97.11 补贴收入 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）.利润真实性推断 从报表数据来看，安靠智电 2019 年销售收入大部分是现金收入，收入质量是牢靠的。 4 （四）.利润总结分析 主营业务收入下降，导致公司营业利润也出现下降，公司减收减利，经营业务开展得不志向，应进一步查明缘由。二、安靠智电公司成本费用分析（一）.成本构成状况 2019 年安靠智电成本费用总额为 2.38 亿元，其中：主营业务成本为 1.58 亿元，占成本总额的 66.16%；销售费用为 0.36 亿元，占成本总额的 15.17%；管理费用为 0.40 亿元，占成本总额的 16.92%；财务费用为 0.04 亿元，占成本总额的 1.75%。2018-2019 年成本构成表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 成本费用总额 2.38 100.00 2.23 100.00 主营业务成本 1.58 66.16 1.58 70.96 销售费用 0.36 15.17 0.26 11.57 管理费用 0.40 16.92 0.37 16.62 财务费用 0.04 1.75 0.02 0.85 主营业务税金及附加 0.05 1.99 0.05 2.39 5 其他 0.00 0.00 0.00 0.00 （二）.销售费用改变及合理性评价 安靠智电 2019 年销售费用为 0.36 亿元，与 2018 年的 0.26 亿元相比，大幅增长，增长了 39.86%。2019 年尽管销售费用大幅度增长，但销售收入却有下降的趋势，说明公司市场销售形势并不太志向，应当实行措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。（三）.管理费用改变及合理性评价 安靠智电 2019 年管理费用为 0.40 亿元，与 2018 年的 0.37 亿元相比，大幅增长，增长了 8.6%。2019 年管理费用占销售收入的比例为 12.67%，与 2018 年的 11.59%相比，提高了1.08 个百分点。而公司的营业利润却有所下降，公司管理费用支出的增长并没有带来经济效益相应的增长，应当关注管理费用支出的合理性。（四）.财务费用的合理性评价 安靠智电 2019 年财务费用为 0.04 亿元，与 2018 年的 0.02 亿元相比成倍增长，增长了1.19 倍。三、安靠智电公司资产结构分析（一）.资产构成基本状况 安靠智电 2019 年资产总额为 10.51 亿元，其中：流淌资产为 8.11 亿元，主要分布在应收账款、其他流淌资产、存货等环节，分别占公司流淌资产合计的 25.29%、22.79%和 15.79%。 6 非流淌资产为 2.40 亿元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流淌资产的 74.90%和 25.10%。2018-2019 年资产构成各项增量表项目名称 2019 年 流淌资产 -0.11 长期投资 0.00 固定资产 -0.04 无形及递延资产 0.00 其他资产 0.06 2018-2019 年资产构成表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 总资产 10.51 100.00 10.61 100.00 流淌资产 8.11 77.15 8.22 77.51 长期投资 0.00 0.00 0.00 0.00 固定资产 1.80 17.11 1.84 17.35 无形及递延资产 0.00 0.00 0.00 0.00 其他资产 0.60 5.73 0.55 5.14 7 （二）.流淌资产构成特点 公司流淌资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流淌资产的 26.92%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，削减坏账的发生。从资产构成来看，公司流淌资产所占比例较高，流淌资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有确定性的作用。2018-2019 年流淌资产构成表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 流淌资产 8.11 100.00 8.22 100.00 存货 1.28 15.79 1.20 14.57 应收账款 2.05 25.29 2.51 30.50 其他应收款 0.13 1.63 0.10 1.26 短期投资 0.00 0.00 0.00 0.00 应收票据 0.03 0.33 0.07 0.85 货币资金 0.74 9.13 0.63 7.69 其他流淌资产 1.85 22.79 3.71 45.13 2018-2019 年流淌资产构成各项增量表项目名称 2019 年 8 存货 0.08 应收账款 -0.46 其他应收款 0.03 短期投资 0.00 应收票据 -0.04 货币资金 0.11 其他流淌资产 -1.86 （三）.资产增减改变 2019 年资产总额为 10.51 亿元，与 2018 年的 10.61 亿元相比有较大幅度下降，下降了0.94%。（四）.总资产增减改变缘由 详细来说，以下项目的变动使资产总额增加：其他资产增加 0.06 亿元；存货增加 0.08亿元；其他应收款增加 0.03 亿元；货币资金增加 0.11 亿元；共计增加 0.28 亿元。以下项目的变动使资产总额削减：长期投资削减 0.00 亿元；固定资产削减 0.04 亿元；应收账款削减0.46 亿元；应收票据削减 0.04 亿元；其他流淌资产削减 1.86 亿元；共计削减 2.41 亿元。增加项与削减项相抵，使资产总额削减 2.13 亿元。（五）.资产结构的合理性评价 从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2019 年应收账款的占比状况基本合 9 理。存货的占比状况基本合理。固定资产投入运用时间较短。2019 年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力实力，资产结构合理。（六）.资产结构的变动状况 2019 年与 2018 年相比，2019 年应收账款占收入的比例下降。总而言之，与 2018 年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的状况。2018-2019 年主要资产项目改变状况表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 流淌资产 8.11 -1.39 8.22 7.26 长期投资 0.00 -100.00 0.00 -50.00 固定资产 1.80 -2.32 1.84 -2.89 存货 1.28 6.82 1.20 20.58 应收账款 2.05 -18.23 2.51 -2.93 货币资金 0.74 17.09 0.63 -9.92 四、安靠智电公司负债及权益结构分析（一）.负债及权益构成基本状况 安靠智电 2019 年负债总额为 2.22 亿元，资本金为 1.00 亿元，全部者权益为 8.29 亿元， 10 资产负债率为 21.14%。在负债总额中，流淌负债为 2.00 亿元，占负债和权益总额的 18.99%；付息负债合计占资金来源总额的 9.28%。2018-2019 年负债及权益构成表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 负债及权益总额 10.51 100.00 10.61 100.00 全部者权益 8.29 78.86 8.56 80.75 流淌负债 2.00 18.99 1.80 17.00 长期负债 0.23 2.14 0.24 2.24 少数股东权益 0.03 0.24 0.02 0.16 （二）.流淌负债构成状况 在流淌负债的构成中，短期借款占 37.59%、应付账款占 29.02%、其他流淌负债占 9.78%，其中短期借款占最大的比例。2018-2019 年流淌负债各项增量表项目名称 2019 年 短期借款 0.30 应付账款 -0.11 11 应付票据 0.03 其他应付款 0.00 应交税金 -0.02 预收账款 0.02 其他流淌负债 -0.02 （三）.负债的增减改变 安靠智电 2019 年负债总额为 2.22 亿元，与 2018 年的 2.04 亿元相比有较大幅度增长，增长了 8.78%。公司负债规模有大幅度的增加，相应