航宇科技：航宇科技首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书.PDF
贵州航宇科技发展股份有限公司 GUIZHOU AVIATION TECHNICAL DEVELOPMENT CO., LTD. （贵州省贵阳市贵阳国家高新技术产业开发区 金阳科技产业园上坝山路） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐机构（主承销商） （广西壮族自治区桂林市辅星路 13 号） 科创板风险提示：本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-1 声明及承诺声明及承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、 承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏， 致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、 出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-2 本次发行概况本次发行概况 发行股票类型发行股票类型 人民币普通股人民币普通股（A 股股） 发行股数 本次公开发行股票 35,000,000 股，占发行后总股本的 25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 人民币 11.48 元 发行日期 2021 年 6 月 23 日 拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 140,000,000 股 保荐人（主承销商） 国海证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021 年 6 月 29 日 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-3 重大事项提示重大事项提示 发行人提醒投资者特别关注公司本次发行的以下重大事项， 并认真阅读招股说明书正文内容。 一、一、本公司提醒投资者注意的风险因素本公司提醒投资者注意的风险因素 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“风险因素”部分， 并特别注意下列事项： （一）短期偿债能力及流动性较低的风险（一）短期偿债能力及流动性较低的风险 报告期各期末，资产负债率分别为 49.59%、58.06%、61.30%，公司流动比率分别为 1.76、1.42、1.45，速动比率分别为 1.01、0.84、0.89，公司偿债能力处于较低水平。公司主营业务快速增长，对营运资金需求较大，若未来不能有效的拓宽融资渠道，降低库存，改善客户、供应商信用期，公司将会面临偿债能力不足及流动性风险。 （二）经营活动产生的现金流量净额为负的风险（二）经营活动产生的现金流量净额为负的风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-8,120.61万元、-10,745.54万元、12,315.89万元，公司业绩快速增长的同时，应收票据、应收账款、存货占用了公司较多的流动资金，2018年度至2019年度经营活动产生的现金流量净额持续为负，2020年度经营活动产生的现金流量净额转正。若公司不能保持经营活动现金流为正数，可能导致发行人出现流动性不足的风险，进而对公司未来经营产生不利影响。 公司主要通过银行借款及经营性负债融资方式筹集资金，但随着公司有息负债的规模不断扩大，新增债务融资的难度逐渐加大。若公司应收账款回款情况不佳、经营规模扩大导致采购及其他支出持续增加，公司可能面临短期偿债压力持续增大的风险，将会对公司生产经营稳定性造成不利影响。 （三三）新型冠状病毒疫情对公司生产经营产生不利影响的风险）新型冠状病毒疫情对公司生产经营产生不利影响的风险 2020 年 1 月新型冠状病毒疫情爆发，目前已在全球蔓延。随着疫情在全球蔓延，各国持续强化社交隔离、出入境限制、强制性停工停产等防疫管控措施。由于疫情影响，航空运输业受到严重冲击。 报告期内， 公司境外原材料采购金额分别为 13,325.50 万元、 21,709.41 万元、贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-4 13,584.88 万元，占原材料总采购额比例分别为 48.32%、46.41%、30.32%，境外主营业务销售金额分别 11,625.04 万元、23,120.55 万元和 12,972.80 万元，占主营业务收入比例分别为 35.42%、39.92%和 19.81%。 受新冠疫情影响，截至 2021 年 2 月 28 日，境外客户推迟订单 1.16 亿元，截至 2020 年 12 月 31 日，延迟订单涉及存货 2,486.69 万元，其中，专料专用模式下的存货金额 1,273.62 万元，如未来无法针对该部分存货获取订单，将会全额计提跌价，对公司营业利润影响额为 1,273.62 万元。我国与美国贸易摩擦加大及新冠肺炎全球蔓延将对公司采购及销售造成不利影响。 若新冠疫情及贸易摩擦不断升级，预计未来会对公司境外业务开展及原材料进口产生不利影响。 （四四）国际航空发动机制造商供应商资格认证被取消或无法持续取得的风险）国际航空发动机制造商供应商资格认证被取消或无法持续取得的风险 国际航空发动机制造商对供应商的管理非常严格， 境外客户的供应商认证一般要求供应商具有国际航空航天与国防组织质量管理体系（AS9100D）、美国航空航天和国防工业对航空航天工业的特殊产品和工艺认证 （NADCAP） 等相关认证证书，同时对质量管理体系、特种工艺（锻造、热处理、无损探伤等）、产能、产品等多方面进行审核。供应商在通过认证审核后，一般会取得认证周期为 1-3年的供应商认证证书。 公司只有持续符合国际航空发动机制造商在质量管理体系、特种工艺等方面要求，才能在供应商认证到期后顺利通过客户的续期审核，从而持续取得客户的供应商资格。 如果未来由于公司的生产能力和技术水平无法达到客户要求、 国际航空发动机制造商等终端客户的供应商体系调整、 疫情等不可抗力因素的影响客户无法进行现场审核，导致公司取得的供应商资格或 NADCAP 锻造认证无法及时续期或被取消，公司将面临流失重要客户的风险，将对公司短期盈利规模和长期业务发展产生重大不利影响。 （五五）长期协议被终止或无法持续取得的风险）长期协议被终止或无法持续取得的风险 国际航空发动机制造商为保证原材料及零部件供应的稳定性， 通常与上游包括原材料生产、 锻件加工、 机械加工等各个环节的供应商签订长期协议。 一方面，长期协议保证了上述终端客户能够长期获得高质量、高性能的零部件产品；另一方面， 在长期协议期限内， 供应商的相关产品市场份额受到长期协议的一定保护，可以获得稳定的订单。 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-5 发行人与 GE 航空、普惠（P&W）、赛峰（SAFRAN）、罗罗（RR）、霍尼韦尔（Honeywell）、MTU 等国际航空制造商签订了长期协议。如果由于发行人违反长期协议条款被终端客户终止长期协议， 或由于终端客户供应商体系调整主动终止长期协议，或发行人在长期协议到期后无法持续取得，公司盈利水平和长期业务发展将受到重大不利影响。 （六）客户集中度较高的风险（六）客户集中度较高的风险 报告期内，公司来自前五大客户（按同一控制口径）的销售收入占比均超过60%。其中，报告期内，公司来自中国航空发动机集团有限公司下属单位的销售收入占比分别为 41.97%、49.78%、56.07%。 目前我国航空发动机制造产业主要由中国航空发动机集团有限公司主导， 公司下游客户集中度较高是行业特点的体现，具有商业合理性。但如果未来上述客户经营策略或采购计划发生重大调整， 公司产品或技术如不能持续满足客户需求，或公司与上述客户的合作关系受到重大不利影响， 可能导致公司面临流失重要客户的风险，进而对公司后续的经营业绩产生不利影响。 （七七）市场竞争加剧的风险）市场竞争加剧的风险 在境外市场，公司面临与 CARLTON FORGE WORKS、FIRTH RIXSON、FRISA 等国际知名航空锻造企业的竞争， 国际知名航空锻造企业， 发展历史悠久，资本实力雄厚， 工艺水平和技术实力处于国际领先水平， 目前基本已形成原材料、熔炼合金、锻造成形、机加、装配等完整的航空零部件产业链条，与之相比，发行人不具备这种全产业链优势。国外知名锻造企业拥有深厚的技术积累，拥有智能化的生产设备和工艺布局，因此其在技术水平、生产效率、产品质量稳定性和一致性等方面拥有优势。公司目前的自动化、智能化生产与国际先进水平相比仍有较大差距。 在境内市场，公司面临着中航重机、派克新材等企业的竞争，中航重机子公司安大锻造是国内最早从事航空环形锻件研制的企业， 拥有技术积累优势和市场先入优势， 公司同时面临着潜在进入者的竞争压力， 市场竞争可能会进一步加剧。 公司在境内外市场均面临较大的竞争压力。公司若不能在技术储备、产品布局、销售与服务、成本控制等方面保持相对优势，公司可能难以保持市场竞争优势，可能对公司未来业绩的持续增长产生一定不利影响。 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-6 （八八）发明专利质押风险）发明专利质押风险 截至本招股说明书签署日，发行人取得发明专利共计 53 项，其中 44 项被质押，用于公司向银行的借款提供担保，被质押的专利来源于公司核心技术，且与发行人主营业务有关，专利主要应用航空发动机环形锻件、航空发动机机匣等航空锻件、 火箭发动机壳体等航天锻件、 燃气轮机锻件、 能源装备锻件等主要产品，在发行人的生产经营和核心技术中具有重要作用。若债务到期无法偿还，导致上述专利质押权实现，将会对发行人生产经营及核心技术造成重大不利影响。 （九）控股股东、实际控制人持股比例较低及公司股权分散的风险（九）控股股东、实际控制人持股比例较低及公司股权分散的风险 公司股权相对分散，目前持有公司 5%以上股份的股东有百倍投资、璨云投资，分别持有公司 30.96%、25.27%的股份。公司实际控制人张华先生持有公司控股股东百倍投资 54.55%的股权，百倍投资持有发行人 30.96%的股份，张华直接持有发行人 0.95%的股份，张华合计控制航宇科技 31.91%的表决权。本次公开发行股票并上市后，百倍投资对发行人的持股比例和表决权比例降至 23.22%，实际控制人控制的表决权比例将下降至 23.93%。公司存在决策效率降低的风险，可能会对公司业务开展产生不利影响。 （十）土地使用权及房产抵押权实现的风险（十）土地使用权及房产抵押权实现的风险 发行人拥有的黔筑高新国用（2011）第 6572 号、黔筑高新国用（2011）第6573 号两处土地使用权及筑房权证高新字第 008390 号、筑房权证高新字第2013000017 号两处自有厂房抵押给贵阳银行观山湖支行，与张华、李红、卢漫宇和郭燕华各方的保证一起，用于航宇科技 37,653 万元人民币授信借款；发行人子公司德兰航宇拥有的川（2019）广汉市不动产权第 0013157 号土地使用权抵押给工商银行德阳分行、交通银行德阳分行、中信银行德阳分行、德阳农村商业银行，担保金额为 2,155.00 万元，与德阳发展控股集团有限公司、航宇科技、张华和李红各方的保证一起，用于德兰航宇 41,000.00 万元人民币银团贷款。上述抵押房产及土地使用权主要用于发行人办公、生产及仓储等，属于发行人的主要生产经营场所， 对发行人生产经营影响较大。 若未来因发行人不能及时偿还借款，导致抵押权实现，则会对公司造成重大不利影响。 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-7 二、二、境内外经营模式差异境内外经营模式差异 境内业务，客户一般在技术协议中向公司指定多家原材料供应商，一种产品对应多家供应商，公司自主在该范围内选择一家或多家供应商进行采购，不指定原材料采购价格。 境外业务，客户（GE 航空、柯林斯航空（Collins） 、普惠（P&W） 、赛峰（SAFRAN）等终端客户）一般直接指定供应商并锁定价格，一种产品一般指定一家供应商。公司与 GE 航空等国际商用航空制造商等终端客户签订的长期协议中，对原材料的采购量、价格、标准、交付术语、原材料供应商等有具体规定。 客户指定供应商并锁定采购价格模式下，公司采购的原材料专料专用，如最终客户取消、延迟产品订单或终止与公司合作且公司不能与最终客户协商处理剩余原材料，受专料专用模式限制，公司库存原材料将存在呆滞、计提存货跌价准备的风险。 报告期内客户指定供应商并锁定采购价格模式销售收入、销售成本、毛利率和存货情况详见下表： 单位：万元 项目项目 主营业务收入主营业务收入 主营业务成本主营业务成本 毛利率毛利率 期末存货余额期末存货余额 2020 年度/2020.12.31 11,440.89 9,522.95 16.76% 13,379.88 2019 年度/2019.12.31 18,117.56 13,777.22 23.96% 12,212.68 2018 年度/2018.12.31 10,024.06 8,366.55 16.54% 8,307.27 三、财务报告截止日后主要财务信息及经营情况三、财务报告截止日后主要财务信息及经营情况 （一）会计事务所的审阅意见（一）会计事务所的审阅意见 公司财务报告审计截止日为 2020 年 12 月 31 日，根据关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引（2020 年修订） ，公司聘请的大信会计师事务所（特殊普通合伙）审阅了公司 2021 年 3 月 31 日的合并及母公司资产负债表， 2021 年 1-3 月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表及财务报表附注。审阅意见如下： 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-8 根据我们的审阅， 我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映被审阅单位 2021 年 3 月31 日的合并及母公司财务状况，2021 年 1-3 月经营成果和现金流量。 （二）审计截止日后经会计师事务所审阅的主要财务信息（二）审计截止日后经会计师事务所审阅的主要财务信息 1、合并资产负债表主要财务数据 单位：万元 合并资产负债表项目合并资产负债表项目 2021.03.31 2020.12.31 增长率增长率 资产总额 161,953.00 142,833.70 13.39% 负债总额 103,419.39 87,551.34 18.12% 所有者权益 58,533.60 55,282.36 5.88% 2、合并利润表主要财务数据 单位：万元 合并利润表项目合并利润表项目 2021 年年 1-3 月月 2020 年年 1-3 月月 增长率增长率 营业收入 19,695.63 13,000.90 51.49% 营业利润 3,773.10 1,875.07 101.22% 利润总额 3,772.83 1,881.22 100.55% 净利润 3,251.24 1,655.28 96.42% 归属于母公司股东的净利润 3,251.24 1,655.28 96.42% 扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润 2,878.63 1,585.90 81.51% 3、合并现金流量表主要财务数据 单位：万元 合并现金流量表项目合并现金流量表项目 2021 年年 1-3 月月 2020 年年 1-3 月月 增长率增长率 经营活动产生的现金流量净额 1,378.91 2,109.84 -34.64% 投资活动产生的现金流量净额 -5,787.89 -484.75 1,093.99% 筹资活动产生的现金流量净额 11,378.85 -1,965.68 - 4、非经常损益明细 单位：万元 非经常损益项目非经常损益项目 2021 年年 1-3 月月 2020 年年 1-3 月月 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 438.65 282.27 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 0.27 6.15 所得税影响额 -65.76 -43.26 可抵扣亏损带来当年所得税费用影响 0.00 -175.77 合计 372.62 69.38 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-9 （三）（三）20212021 年一季度主要财务信息变动分析年一季度主要财务信息变动分析 1、资产质量情况 截至 2021 年 3 月 31 日，公司资产总额 161,953.00 万元，较 2020 年 12 月31日增加13.39%， 所有者权益58,533.60万元， 较2020年12月31日增加5.88%。公司资产总额、所有者权益增加主要系公司经营状况良好并持续盈利所致。 2、经营成果 基于公司领先的产品研制能力和航空产业持续增长， 公司积极拓展境内外航空环锻件市场,公司营业收入持续增长，2021 年 1-3 月营业收入 19,695.63 万元，较 2020 年 1-3 月增长 51.49%，由于生产组织不断优化，产能利用率大幅提升，生产效率及规模效应不断提高，毛利率由 2020 年 1-3 月 25.61%增长至 2021 年1-3 月 32.76%，上述原因导致 2021 年 1-3 月归属于母公司股东的净利润较 2020年 1-3 月增长 96.42%，2021 年 1-3 月扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润较 2020 年 1-3 月增长 81.51%。 3、现金流情况 2021 年 1-3 月经营活动产生的现金流量净额 1,378.91 万元，较 2020 年 1-3月经营活动产生的现金流量净额减少 730.93 万元，主要系境外收入下降，对应的出口退税金额下降，导致收到的税费返还金额下降。 4、非经常损益情况 2021 年 1-3 月非经常损益较 2020 年 1-3 月增加 303.24 万元，主要系政府补助增加和可抵扣亏损（子公司德兰航宇亏损）带来当年所得税费用影响所致。 （四四）公司）公司 20212021 年年 1 1- -6 6 月月业绩预计情况业绩预计情况 结合公司的实际经营情况，经初步测算，公司预计 2021 年 1-6 月实现营业收入在 39,112.54 万元至 41,531.88 万元之间，与 2020 年同期相比上升 36.09%至44.51%之间； 预计实现扣除非经常损益后归属于母公司净利润在 5,370.31 万元至5,702.49 万元之间，与 2020 年 1-6 月扣除非经常损益后归属于母公司净利润2,732.22 万元相比，上升 96.55%至 108.71%之间。预计公司营业收入及扣除非经常损益后归属于母公司净利润呈增长趋势， 经营状况未发生重大不利变化或呈下贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-10 降趋势，具备持续经营能力。 前述 2021 年 1-6 月业绩测算情况仅为公司初步测算数据，未经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 （五）财务报告截止日后的经营状况（五）财务报告截止日后的经营状况 公司财务报告审计基准日为 2020 年 12 月 31 日。财务报告审计基准日至本招股说明书签署日之间，公司经营状况良好，主营业务、经营模式未发生重大变化，管理层及主要核心技术人员保持稳定，主要原材料采购情况、主要产品销售情况、主要客户及供应商的构成情况、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面未发生重大变化， 不存在可能会对发行人持续经营能力及发行条件产生重大不利影响的事项。 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-11 目目 录录 声明及承诺声明及承诺 . 1 本次发行概况本次发行概况 . 2 重大事项提示重大事项提示 . 3 一、本公司提醒投资者注意的风险因素 . 3 二、境内外经营模式差异 . 7 三、财务报告截止日后主要财务信息及经营情况 . 7 目录目录. 11 第一节释义第一节释义 . 16 一、普通术语 . 16 二、组织机构简称 . 16 三、专业术语 . 20 第二节概览第二节概览 . 25 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 . 25 二、本次发行概况 . 25 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 . 26 四、发行人主营业务经营情况 . 27 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战略 . 28 六、发行人选择的具体上市标准 . 32 七、发行人符合科创属性的说明 . 32 八、发行人公司治理特殊安排 . 33 九、募集资金用途 . 33 第三节本次发行概况第三节本次发行概况 . 34 一、本次发行的基本情况 . 34 二、本次发行的有关当事人 . 35 三、发行人与中介机构关系的说明 . 37 四、有关本次发行的重要时间安排 . 37 五、战略配售情况 . 37 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-12 第四节风险因素第四节风险因素 . 41 一、技术风险 . 41 二、经营风险 . 42 三、管理与内控风险 . 46 四、财务风险 . 47 五、法律风险 . 49 六、发行失败风险 . 50 七、募集资金投向风险 . 50 八、其他风险 . 50 第五节发行人基本第五节发行人基本情况情况 . 52 一、发行人基本情况 . 52 二、发行人设立情况和报告期内的股本、股东变化情况 . 52 三、发行人报告期内的重大资产重组情况 . 78 四、发行人在其他证券市场上市/挂牌情况 . 79 五、发行人的股权结构 . 79 六、公司股本情况 . 90 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 . 97 八、最近两年内董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变动情况 103 九、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其关系密切的家庭成员持有发行人股份的情况 . 104 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况及所兼职单位与发行人的关联关系，相互之间的亲属关系 . 105 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人及其业务相关的对外投资情况 . 107 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬 . 107 十三、股权激励情况 . 109 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人签订的协议、作出的重要承诺及履行情况 . 111 十五、员工及其社会保障情况 . 111 第六节业务与技术第六节业务与技术 . 116 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-13 一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 . 116 二、发行人所属行业的基本情况 . 155 三、发行人的市场竞争地位 . 184 四、发行人销售情况与主要客户 . 199 五、发行人采购情况与主要供应商 . 209 六、发行人主要固定资产与无形资产 . 221 七、发行人与业务相关的资质、认证情况 . 230 八、发行人核心技术及研发情况 . 233 九、发行人境外经营情况 . 257 第七节公司治理与独立性第七节公司治理与独立性 . 258 一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况 . 258 二、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 . 271 三、发行人特别表决权股份或类似安排、协议控制架构情况 . 271 四、发行人内部控制制度实施情况 . 271 五、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚情况 . 272 六、发行人报告期内的资金占用情况 . 272 七、发行人的独立持续经营能力 . 272 八、同业竞争 . 274 九、关联方及关联交易 . 275 第八节财务会计信息与管理层分析第八节财务会计信息与管理层分析 . 287 一、与财务会计信息相关的重大事项的判断标准 . 287 二、关键审计事项 . 287 三、产品特点、业务模式、行业竞争程度、外部市场环境等影响因素及变化趋势，及其对发行人未来盈利（经营）能力或财务状况可能产生的具体影响或风险 . 288 四、财务报表 . 291 五、审计意见 . 294 六、财务报表编制基础 . 294 七、合并报表范围及变化 . 295 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-14 八、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 . 295 九、税项 . 328 十、分部信息 . 331 十一、非经常性损益情况 . 331 十二、主要财务指标 . 332 十三、经营成果分析 . 334 十四、资产负债分析 . 397 十五、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 . 458 十六、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 474 十七、期后事项、或有事项及其他重要事项 . 475 十八、盈利预测报告 . 476 十九、财务报告截止日后主要财务信息及经营情况 . 476 第九节募集资金运用与未来发展规划第九节募集资金运用与未来发展规划 . 479 一、募集资金使用管理制度 . 479 二、募集资金运用概况 . 479 三、募集资金投资项目的具体情况 . 481 四、未来发展规划 . 488 第十节投资者保护第十节投资者保护 . 494 一、投资者关系的主要安排 . 494 二、本次发行后的股利分配政策及决策程序 . 495 三、本次发行前后股利分配政策的差异情况 . 498 四、本次发行前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序 . 498 五、发行人股东投票机制的建立情况 . 499 六、本次发行相关机构或人员的重要承诺 . 499 第十一节其他重要事项第十一节其他重要事项 . 521 一、重大合同 . 521 二、对外担保情况 . 528 三、对发行人可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项 . 528 四、发行人的控股股东、实际控制人、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人可能对发行人产生影响刑事诉贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-15 讼、重大诉讼或仲裁事项 . 528 五、发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近 3 年涉及行政处罚、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况 . 528 六、控股股东、实际控制人报告期内的重大违法行为情况 . 528 第十二节声明第十二节声明 . 529 一、全体董事、监事、高级管理人员声明 . 529 二、发行人控股股东、实际控制人声明 . 530 三、保荐机构（主承销商）声明 . 531 四、发行人律师声明 . 533 五、会计师事务所声明 . 534 六、资产评估机构声明 . 535 七、验资机构声明 . 536 八、验资复核机构声明 . 537 第十三节第十三节 附件附件 . 538 一、备查文件 . 538 二、查阅时间及地点 . 538 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-16 第一节释义第一节释义 本招股说明书中，除文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、普通术语一、普通术语 招股书、本招股书、招股说明书、本招股说明书 指 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 本次发行 指 公司首次公开发行股票并在科创板上市之事宜 报告期 指 2018 年、2019 年和 2020 年 报告期各期末 指 2018 年末、2019 年末和 2020 年末 报告期末 指 2020 年 12 月 31 日 股东/股东大会 指 贵州航宇科技发展股份有限公司股东/股东大会 董事/董事会 指 贵州航宇科技发展股份有限公司董事/董事会 监事/监事会 指 贵州航宇科技发展股份有限公司监事/监事会 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司法 指 中华人民共和国公司法 上市规则 指 上海证券交易所科创板股票上市规则 公司章程 指 发行人现行有效的贵州航宇科技发展股份有限公司章程 公司章程（草案） 指 发行人上市后适用的 贵州航宇科技发展股份有限公司章程 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 企业所得税法 指 中华人民共和国企业所得税法 二、组织机构简称二、组织机构简称 航宇科技、发行人、本公司、公司 指 贵州航宇科技发展股份有限公司 航宇有限、有限公司 指 贵州航宇科技发展有限公司，发行人前身 德兰航宇 指 四川德兰航宇科技发展有限责任公司，航宇科技全资子公司 公司发起人 指 百倍投资、科技风投、硅谷天堂阳光、硅谷天堂合丰、上海汉丰、鼎信博成、中国风投、和协投资、卢漫宇、吴永安、刘朝辉、田永军、唐斌、唐亚卓、马增林、曾云 百倍投资 指 贵州百倍投资咨询有限公司，发行人控股股东 科技风投 指 贵州省科技风险投资有限公司，发行人股东 硅谷天堂阳光 指 深圳硅谷天堂阳光创业投资有限公司，发行人原股东 硅谷天堂合丰 指 天津硅谷天堂合丰股权投资基金合伙企业（有限合伙），发行人原股东 上海汉丰 指 上海汉丰投资发展有限公司，发行人原股东，2016 年 4 月改名为新余汉丰投资有限公司 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-17 鼎信博成 指 鼎信博成创业投资有限公司，发行人原股东 中国风投 指 中国风险投资有限公司，发行人股东 贵银基金 指 贵阳贵银科技创业投资基金管理中心（有限合伙） ，发行人原股东 和协投资 指 贵州和协投资管理有限公司，发行人原股东 璨云投资 指 杭州璨云英翼投资合伙企业（有限合伙） ，发行人股东 苏州国发 指 苏州国发建富创业投资企业（有限合伙） ，发行人股东 高新众益 指 贵州高新众益创业投资中心（有限合伙） ，发行人股东 工信基金 指 贵阳市工业和信息化产业发展引导基金有限公司，发行人股东 浙江弘源 指 浙江弘源创业投资有限公司，发行人股东 中创富乐富 指 深圳市中创富乐富股权投资合伙企业（有限合伙） ，发行人股东 杭州融金格 指 杭州融金格股权投资合伙企业（有限合伙） ，实际控制人张华控制的企业，现已注销 朗清轩 指 贵州朗清轩科技有限公司，实际控制人张华控制的公司，现已注销 贵州融金格 指 贵州融金格科技研发中心（有限合伙） ，实际控制人张华控制的企业，现已注销 宇航锻压 指 贵州宇航锻压工程技术研究有限责任公司，曾为发行人前身航宇有限的股东，于 2009 年 3 月注销 中航重机 指 上市公司中航重机股份有限公司（Avic Heavy Machinery co.,Ltd.） ，股票代码 600765，隶属中国航空工业集团公司 安大锻造 指 贵州安大航空锻造有限责任公司，上市公司中航重机的全资子公司 安大机械 指 安顺市安大机械有限责任公司，安大锻造职工设立的以机械加工为主营业务的有限责任公司，2008 年 9 月注销 璨云资管 指 璨云（上海）资产管理有限公司，航宇科技的间接股东 龙元建设 指 上市公司龙元建设集团股份有限公司，股票代码 600491，航宇科技的间接股东 贵州金控 指 贵州金融控股集团有限责任公司，航宇科技的间接股东 贵阳工商投 指 贵阳市工商产业投资集团有限公司，航宇科技的间接股东 贵阳产控集团 指 贵阳产业发展控股集团有限公司，航宇科技的间接股东 上交所 指 上海证券交易所 保荐机构、保荐人、主承销商、国海证券 指 国海证券股份有限公司 发行人律师 指 国浩律师（深圳）事务所 发行人会计师、会计师 指 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-18 科技部 指 中华人民共和国科学技术部 财政部 指 中华人民共和国财政部 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 国家知识产权局 指 中华人民共和国国家知识产权局 税务总局 指 中华人民共和国国家税务总局 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 国务院 指 中华人民共和国国务院 国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 国防科工局 指 中华人民共和国国家国防科技工业局 商务部 指 中华人民共和国商务部 装备发展部 指 中国共产党中央军事委员会装备发展部 国家能源局 指 中华人民共和国国家能源局 国家质检总局 指 原中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局，现中华人民共和国国家市场监督管理总局 环保部 指 原中华人民共和国环境保护部，现中华人民共和国生态环境部 贵州省发改委 指 贵州省发展和改革委员会 贵州省经信委 指 原贵州省经济和信息化委员会，现贵州省工业和信息化厅 贵州省科技厅 指 贵州省科学技术厅 贵州省国资委 指 贵州省人民政府国有资产监督管理委员会 贵州省政府 指 贵州省人民政府 贵州省财政厅 指 贵州省财政厅，航宇科技的间接股东 贵阳市国资委 指 贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会 宏远锻造 指 陕西宏远航空锻造有限责任公司 中国航发 指 中国航空发动机集团有限公司，是我国航空发动机的研发、生产建设主体 中国航发商发 指 中国航发商用航空发动机有限责任公司，中国航发下属单位之一，是国产商用航空发动机的研发、生产建设主体。 中航工业 指 中国航空工业集团有限公司 航天科技 指 中国航天科技集团有限公司 航天科工 指 中国航天科工集团有限公司 中船重工 指 中国船舶重工集团有限公司 东方电气 指 中国东方电气集团有限公司 中国兵装 指 中国兵器装备集团有限公司 钢研高纳 指 北京钢研高纳科技股份有限公司，股票代码 300034 西部超导 指 西部超导材料科技股份有限公司，股票代码 688122 贵州航宇科技发展股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 1-1-19 西安泰金 指 西安泰金工业电化学技术有限公司 GE 指 通用电气公司（General Electric Company，简称 GE） ，航空发动 机 、 燃 气 轮 机 业 务 涉 及 的 主 要 下 属 公 司 包 括 GE AVIATION、GE OIL&GAS、GE POWER 等 GE 航空 指 GE AVIATION 是世界三大航空发动机制造商之一，主要民用产品包括窄体客机发动机（LEAP 系列） 、宽体客机发动机（GE90 系列、GEnX 系列、GE9X 系列） 、支线客机发动机（CF34 系列） 、公务机发动机（Passport 系列） 、燃气轮机（LM25
