禾迈股份：禾迈股份首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书.PDF
本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。杭州禾迈电力电子股份有限公司杭州禾迈电力电子股份有限公司Hoymiles Power Electronics Inc.（浙江省杭州市拱墅区康景路 18 号 11 幢三楼）首次公开发行股票并在科创板上市首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书招股说明书保荐机构（主承销商）（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-1本次发行概况本次发行概况发行股票类型人民币普通股（A 股）发行股数本次发行股票数量为 1,000.00 万股，占发行后总股本的比例为25%，本次发行不涉及股东公开发售每股面值人民币 1.00 元每股发行价格人民币 557.80 元发行日期2021 年 12 月 9 日拟上市证券交易所和板块上海证券交易所科创板发行后总股本4,000 万股保荐机构（主承销商）中信证券股份有限公司招股说明书签署日期2021 年 12 月 15 日杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-2发行人声明发行人声明中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、 承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏， 致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、 出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-3重大事项提示重大事项提示公司特别提请投资者注意公司特别提请投资者注意， 在做出投资决策之前在做出投资决策之前， 务必认真阅读本招股说明务必认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下事项。书正文内容，并特别关注以下事项。一、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险公司提醒投资者特别关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读本招股说明书“第四节 风险因素”中的全部内容。（一）模块化逆变器及其他电力变换设备相关业务的市场推广风险公司模块化逆变器及其他电力变换设备业务主要应用于集中式光伏发电场景及大型工商业分布式光伏发电场景，报告期收入分别为 4,329.69 万元、18,431.44 万元、4,813.01 万元以及 1,619.00 万元，占报告期主营业务收入的比例分别为 14.47%、40.52%、10.14%以及 5.20%。目前，集中式光伏发电场景及大型工商业分布式光伏发电场景中主流的逆变器产品多采用集中式逆变器及组串式逆变器。模块化逆变器系公司参考微型逆变器“分布式电能变换”思路设计的逆变器，其与传统的集中式逆变器及组串式逆变器在设计思路、产品性能、生产成本等方面均存在一定差异，模块化逆变器基于其特殊的设计架构，在产品成本方面相对较高且市场成熟应用的案例相对较少， 未来能否实现大规模的商业应用仍存在一定不确定性。报告期初，为促进模块化逆变器产品销售，公司通过“设立控股项目公司参与光伏电站建设，建成后对外出售项目公司股权”的特殊模式进行模块化逆变器产品的销售。在该种业务模式下，公司向第三方 EPC 销售模块化逆变器等产品，EPC 取得相关产品后将其用于公司控股项目公司的光伏电站建设， 项目电站建设完成后，公司对外转让项目公司股权。基于谨慎性原则，公司合并财务报表中以失去项目公司控制权时点作为模块化逆变器等相关产品的收入确认时点， 该等模式下的收入确认政策与公司其他同类产品一般以客户签收作为收入确认时点的政策存在差异。报告期内前述销售模式涉及的电站项目主要为遂昌项目、衢江项目，相关模式的具体情况可参见本招股说明书“第六节 业务与技术”之“一、发行人的主营业务及主要产品”之“（四）主要经营模式”之“3、销售模式”杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-4之“（1）光伏逆变器及相关产品”中的相关内容。根据合同约定，衢江项目中相关产品验收条件为“项目整体足额并网，所有设备投入运行，并通过试运行 72 小时”，与报告期内公司其他主要的光伏电站项目遂昌项目、 山东项目以及周家乡项目以客户签收作为相关产品验收条件存在差异。为便于投资者更全面地了解及对比，假设遂昌项目、衢江项目中公司不参与项目公司环节、相关产品收入确认分别按照“以合同约定的实际交付并验收时点进行收入确认”和“以发货后客户签收时点进行收入确认”两种方式进行模拟测算，则模拟测算的报告期各年公司模块化逆变器及其他电力变换设备收入、总体营业收入金额与申报报表金额差异情况如下：单位：万元项目项目项项目目2021 年年 1-6月月2020 年度年度2019 年度年度2018 年度年度模块化逆变器及其他电力变换设备收入申报报表1,619.004,813.0118,431.444,329.69按照“以合同约定的实际交付并验收时点进行收入确认”模拟测算1,619.004,813.0113,433.975,714.39与申报报表差异金额-4,997.471,384.70按照“以发货后客户签收时点进行收入确认”模拟测算1,619.004,813.015,378.6010,318.14与申报报表差异金额-13,052.845,988.45总体营业收入申报报表31,799.0449,501.5646,004.5230,687.59按照“以合同约定的实际交付并验收时点进行收入确认”模拟测算31,799.0449,501.5641,007.0532,072.29与申报报表差异金额-4,997.471,384.70按照“以发货后客户签收时点进行收入确认”模拟测算31,799.0449,501.5632,951.6836,676.03与申报报表差异金额-13,052.845,988.452020年及2021年1-6月，公司模块化逆变器及其他电力变换设备业务收入主要来自山东项目及周家乡项目， 该等项目中公司通过直接向EPC总承包单位销售实现，未参与项目公司环节，相关收入确认根据销售合同约定以客户收到商品并杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-5验收通过为收入确定时点。 未来公司模块化逆变器及其他电力变换设备业务亦将通过直接向EPC总承包单位销售产品实现，不再参与项目公司环节。随着产品销售模式的变更， 未来公司模块化逆变器及其他电力变换设备产品在市场推广过程中能否取得光伏电站业主方的认可存在一定不确定性， 公司模块化逆变器及其他电力变换设备业务存在市场推广风险。（二）行业竞争加剧的风险公司自成立至今主要从事光伏逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售业务，其中光伏逆变器及相关产品主要包括微型逆变器及监控设备、模块化逆变器及其他电力变换设备、分布式光伏发电系统，电气成套设备及相关产品主要包括高压开关柜、低压开关柜、配电柜等。光伏逆变器市场方面， （1）根据 Maximize Market Research 对微型逆变器市场规模的研究， Enphase 在微型逆变器领域的全球市场占有率约为 20-25%， 公司市场占有率约为 1%；（2）根据 Wood Mackenzie 对全球所有逆变器（包括微型逆变器、组串式逆变器、集中式逆变器）出货量（以功率为单位）的统计，阳光电源出货量占 2019 全球出货量比例约为 10-15%，上能电气、锦浪科技出货量比例约为 5%， 固德威出货量比例约为 3%， 公司模块化逆变器出货量比例小于 1%。此外，阳光电源在 2021 年 6 月推出了模块化逆变器，公司模块化逆变器产品在未来可能会面临更多的直接竞争。电气成套设备市场方面，电气成套设备存在体积较大、重量较高、运输半径相对较短、区域性较强；定制化需求高、款式较多等特点。因此，电气成套设备的全球及国内市场的总体市场集中度不高。仅考虑 A 股电气设备行业上市公司，其 2020 年度总计收入已超过 1 万亿元， 公司的国内总体市场占有率不足 1%。 此外，根据可比公司官方网站，白云电器、长城电工电气成套设备的最高电压等级为 252kV，公司则为 40-50kV。公司在电压等级较高的成套设备细分市场竞争中存在一定劣势。公司在上述领域参与全球竞争，整体业务规模仍然较小。若未来一段时间内不能有效扩大经营规模和提升品牌影响力，公司将面临市场竞争加剧的风险。杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-6（三）全球光伏行业政策变动风险太阳能属于新能源品种，光伏行业属于各国普遍关注和重点发展的新兴产业。 随着光伏行业技术的不断进步， 光伏发电成本逐年下降， 但与传统能源相比，目前光伏发电成本仍有一定差距， 在很多国家和区域仍然需要政府的补贴政策支持，光伏行业受政策的影响大，行业景气度与政策关联度较高。如 2018 年度国内发布了“531”新政，对分布式光伏电站建设的年度建设规模进行了限制，并对上网电价进行了调降。国内分布式光伏新增装机规模因而在 2019、2020 年度的新增装机量皆显著低于 2018 年。公司分布式光伏发电系统的收入亦因此从2018 年度的 2,288.69 万元下滑至 2020 年度的 273.84 万元， 占主营业务收入的比例从 2018 年度的 7.65%下滑至 2020 年度的 0.58%。未来若公司主要市场所在国家和地区的光伏补贴政策出现重大不利变化， 如补贴大幅降低或取消，而光伏发电成本下降的幅度显著低于补贴下降的幅度，将导致市场需求和整个光伏行业的发展受到较大负面影响， 从而使公司面临产品销量、价格及经营业绩大幅下降的风险。（四）光伏贷担保风险报告期内，公司销售分布式光伏发电系统产品过程中，部分用户向银行申请了光伏贷款，约定以光伏系统发电收益作为偿还银行贷款本金及利息的资金来源，同时由公司或公司控股股东为其向银行提供担保（若由控股股东担保，则公司相应提供反担保）。上述光伏贷款期限一般为 5-15 年，就可能发生的担保赔偿风险，公司按照用户贷款余额的 15%计提预计负债， 并计入营业外支出， 后续实际发生损失时冲减已计提的预计负债。 截至 2021 年 6 月末， 上述光伏贷款未到期余额为 9,228.94万元，公司因上述事项计提的预计负债余额为 1,384.34 万元。公司计提的预计负债系根据历史补偿支出金额做出的对自身承担的光伏贷补偿支出义务的估计，实际需承担的补偿支出则受对应光伏发电系统发电效益、用户违约概率等多重因素影响， 未来若因天气因素导致日照时长不足并进而影响光伏发电系统发电效益，且用户大规模出现贷款违约情形，则可能导致公司需补偿的光伏贷支出金额超过账面预提预计负债余额的情形， 并导致公司未来经营业杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-7绩受到较大不利影响。（五）汇率风险2018 年至 2021 年 1-6 月，公司主营业务收入中，外销收入分别为 3,276.22万元、9,959.33 万元、16,217.83 万元以及 17,827.90 万元，外销收入持续增长，产品远销美洲、欧洲、亚洲等多个区域。公司外销业务主要通过外币结算，如果国家的外汇政策发生变化，或人民币汇率水平发生较大波动，将可能对公司的产品出口和经营业绩带来不利影响。二、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况（一）2021 年 1-9 月财务数据审阅情况公司财务报告审计截止日为 2021 年 6 月 30 日，公司 2021 年 1-9 月财务信息未经审计，但已经天健会计师审阅。2021 年 9 月末，公司资产总额 85,135.40 万元，负债总额 35,259.80 万元，归属母公司所有者权益 49,875.60 万元。2021 年 1-9 月，公司实现营业收入50,691.19 万元， 较 2020 年同期增长约 65.94%， 实现归属于母公司股东的净利润12,160.16 万元，同比增加 85.99%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 11,786.76 万元，同比增加 90.51%。财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司经营状况正常，主要原材料采购、主要产品销售、主要客户及供应商构成、税收政策及其他可能影响投资者判断的重大事项未发生重大变化。关于公司财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况的具体内容， 详见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十六、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况”。（二）2021 年度业绩预计情况结合行业发展趋势及公司实际经营情况，公司预计 2021 年度营业收入约为70,000 万元至 78,000 万元，较去年同期 49,501.55 万元增加约 41%至 58%，主要原因系：（1）公司销售拓展及下游客户需求增加导致公司微型逆变器产品销量杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-8快速增加；（2）模块化逆变器及其他电力变化设备收入、电气成套设备及元器件业务收入亦较上年同期有所增加。公司预计 2021 年度实现归属于母公司股东净利润 18,000 万元至 21,000 万元，去年同期为 10,410.50 万元，同比增长约 73%至 102%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润 17,500 万元至 20,500 万元，去年同期为9,875.24 万元，同比增长约 77%至 108%；净利润规模增长原因主要系公司销售拓展及下游客户需求增加导致公司收入规模快速增长， 同时公司产品仍保持了良好的盈利水平，导致总体盈利规模较上年同期有所增加。前述 2021 年度财务数据为公司初步测算数据，未经会计师审计或审阅，且不构成盈利预测。杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-9目目 录录本次发行概况本次发行概况.1发行人声明发行人声明.2重大事项提示重大事项提示.3一、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险.3二、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况. 7目目 录录.9第一节第一节释义释义.12一、一般释义. 12二、专业释义. 14第二节第二节概览概览.17一、本次发行的有关当事人基本情况. 17二、本次发行概况. 17三、发行人主要财务数据和财务指标. 19四、公司主营业务经营情况. 19五、公司技术先进性、研发技术产业化情况及未来发展战略. 20六、公司具体上市标准. 24七、公司科创属性符合科创板定位要求. 25八、公司治理特殊安排事项. 26九、募集资金的用途. 26第三节第三节本次发行概况本次发行概况.27一、本次发行基本情况. 27二、本次发行的有关当事人. 28三、公司与本次发行有关的保荐机构和证券服务机构的关系. 29四、有关本次发行上市的重要日期. 29第四节第四节 风险因素风险因素.33一一、行业及市场风险. 33二、经营管理风险. 35三三、技术风险. 38四、财务风险. 39五、其他风险. 41第五节第五节公司基本情况公司基本情况.42一、公司基本信息. 42二、公司的设立情况. 42三、公司报告期内股本和股东变化情况. 43四、公司报告期内的重大资产重组情况. 46五、公司在其他证券市场的上市及挂牌情况. 47六、公司的股权结构. 47杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-10七、公司控股子公司、参股公司情况. 48八、持有公司 5%以上股份的主要股东和实际控制人情况.61九、公司股本情况. 71十、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员情况简介. 74十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年的变动情况. 84十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况. 86十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况. 87十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况. 88十五、公司本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排. 90十六、公司员工情况. 90第六节第六节业务与技术业务与技术.94一、发行人的主营业务及主要产品. 94二、发行人所处行业的基本情况. 123三、发行人销售情况及主要客户. 168四、发行人采购情况及主要供应商. 173五、主要固定资产及无形资产. 180六、发行人的特许经营权及相关资质证书. 188七、发行人核心技术及研发情况. 190八、发行人境外经营情况. 204第七节第七节公司治理与独立性公司治理与独立性.205一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会的建立健全及运行情况. 205二、公司内部控制制度情况. 210三、公司自报告期初以来违法违规情况. 210四、公司资金占用和对外担保情况. 210五、公司独立经营情况.211六、同业竞争. 213七、关联方及关联交易. 215第八节第八节 财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理层分析.228一、财务会计信息. 228二、审计意见及关键审计事项. 237三、盈利能力或财务状况的主要影响因素分析. 242四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况. 244五、重要会计政策和会计估计. 246六、主要会计政策、会计估计变更及影响. 281七、分部信息. 282八、非经常性损益情况. 283九、税项. 284十、主要财务指标. 287十一、经营成果分析. 288十二、资产质量分析. 332杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-11十三、偿债能力、流动性与持续经营能力分析. 361十四、报告期的重大资本性支出与资产业务重组. 366十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项. 366第九节第九节 募集资金运用与未来发展规划募集资金运用与未来发展规划.377一、募集资金运用基本情况. 377二、募集资金投资项目具体情况. 379三、未来发展规划. 390第十节第十节投资者保护投资者保护.393一、公司投资者权益保护的情况. 393二、股利分配政策. 394三、公司、公司股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺与承诺履行情况. 397第十一节第十一节 其他重要事项其他重要事项.419一、重大合同. 419二、对外担保的有关情况. 422三、重大诉讼或仲裁事项. 422四、其他. 423第十二节第十二节声明声明.424一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明. 424二、发行人控股股东、实际控制人声明. 425三、保荐人（主承销商）声明. 426四、发行人律师声明. 429五、发行人审计机构声明. 430六、发行人评估机构声明. 431七、发行人验资机构声明. 432八、发行人验资复核机构声明. 433第十三节第十三节附件附件.434一、备查文件. 434二、备查文件查阅地点、时间. 434杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-12第一节第一节释义释义一、一般释义（一）公司及股东（一）公司及股东本公司、公司、发行人、禾迈股份指杭州禾迈电力电子股份有限公司禾迈有限指杭州禾迈电力电子有限公司，公司前身，曾用名“杭州禾迈电力电子技术有限公司”、“杭州科为达电气有限公司”科为达电气指杭州科为达电气有限公司，公司前身，于 2014 年 4 月更名为“杭州禾迈电力电子技术有限公司”杭开集团指杭开控股集团有限公司，公司控股股东，曾用名“浙江杭开控股集团有限公司”信果投资指杭州信果投资管理合伙企业（有限合伙），公司股东港智投资指杭州港智投资合伙企业（有限合伙），公司股东汉洋友创指杭州汉洋友创投资合伙企业（有限合伙），公司股东友创天辰指杭州友创天辰投资合伙企业（有限合伙），公司股东德石投资指杭州德石驱动投资合伙企业（有限合伙），公司股东（二）公司下属控股、参股公司（二）公司下属控股、参股公司杭开科技指杭州杭开电气科技有限公司，公司全资子公司江山江汇指浙江省江山江汇电气有限公司，公司全资子公司恒明电子指浙江恒明电子有限公司，公司全资子公司清洁能源指浙江禾迈清洁能源有限公司，公司全资子公司，曾用名“浙江杭开光伏科技有限公司”鸡西绿禾指鸡西绿禾新能源有限公司，公司全资子公司杭开金华指杭开（金华）光伏科技有限公司，公司全资子公司杭开常山指杭开（常山）光伏科技有限公司，报告期内公司全资子公司，已于 2021 年 3 月注销杭开衢江指杭开（衢州衢江）光伏科技有限公司，公司全资子公司衢江恒阳指衢州市衢江区恒阳能源科技有限公司，公司全资子公司衢江弘阳指衢州市衢江区弘阳能源科技有限公司，公司全资子公司杭开江山指杭开（江山）光伏科技有限公司，公司全资子公司常山辉禾指常山县辉禾新能源科技有限公司，报告期内公司全资子公司，已于 20201 年 1 月注销衢州禾阳指衢州市禾阳能源科技有限公司，原为公司全资子公司，已于2020 年 11 月注销杭开龙游指杭开（龙游）光伏科技有限公司，公司全资子公司四川禾迈指四川禾迈电力工程有限公司，公司全资子公司里呈进出口指杭州里呈进出口贸易有限公司，公司全资子公司杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-13桐庐禾晶指桐庐禾晶新能源科技有限责任公司，公司全资子公司牡丹江新能源指牡丹江杭开新能源科技有限公司，公司参股子公司尚志绿禾指尚志市绿禾新能源有限公司， 原为公司参股子公司， 已于 2020年 11 月注销遂昌晶禾指遂昌县晶禾新能源科技有限公司，公司原控股子公司衢江禾和指衢州市衢江区禾和新能源科技有限公司，公司原控股子公司衢江恒磊指衢州市衢江区恒磊能源科技有限公司，公司原全资子公司（三）控股股东、实际控制人控制的其他企业（三）控股股东、实际控制人控制的其他企业杭开企管指杭开企业管理集团有限公司，控股股东、实际控制人控制的其他企业杭开新能源指杭州杭开新能源科技有限公司，现已更名为“杭州杭开环境科技有限公司”，实际控制人控制的其他企业，曾为科为达电气股东杭开电气指杭州杭开电气有限公司，杭开企管前身绿洁科技指杭州绿洁环境科技股份有限公司，控股股东、实际控制人控制的其他企业杭开环境指杭州杭开环境科技有限公司，绿洁科技全资子公司德石管理指浙江德石投资管理有限公司，控股股东、实际控制人控制的其他企业，德石投资之执行事务合伙人梓林金属指杭州梓林金属材料有限公司，原为公司实际控制人邵建雄兄弟邵建生控制的公司纳伏尔指杭州纳伏尔母线有限公司，原为公司实际控制人控制的其他企业绿凯房产指杭州绿凯房地产开发有限公司，控股股东、实际控制人控制的其他企业博冠电气指浙江江山博冠电气科技有限公司，控股股东、实际控制人控制的其他企业江凌电器指江山市江凌电器制造有限公司，控股股东、实际控制人控制的其他企业（四）其他（四）其他国电投指国家电投集团黑龙江绿拓新能源有限公司尤利卡指宁波尤利卡太阳能股份有限公司浙江同景指浙江同景新能源集团有限公司Enphase指Enphase Energy Inc.，公司同行业可比公司纤纳光电指杭州纤纳光电科技有限公司，德石投资持有其 14.02%的股权周家乡项目指位于衢州市衢江区周家乡的某光伏电站项目，公司向该项目供应模块化逆变器及其他电力变换设备山东项目指位于山东省滨州市的某光伏电站项目，公司向该项目供应模块化逆变器及其他电力变换设备衢江项目指衢江区“光伏小康工程”集中式地面光伏建设项目遂昌项目指遂昌县“光伏小康工程”地面光伏电站项目衢州恒磊项目指衢州恒磊分布式光伏发电项目杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-14报告期指2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月最近三年指2018 年、2019 年及 2020 年公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法注册管理办法指科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）上市规则指上海证券交易所科创板股票上市规则公司章程指杭州禾迈电力电子股份有限公司公司章程股东大会议事规则指杭州禾迈电力电子股份有限公司股东大会议事规则董事会议事规则指杭州禾迈电力电子股份有限公司董事会议事规则监事会议事规则指杭州禾迈电力电子股份有限公司监事会议事规则本招股说明书/招股说明书指杭州禾迈电力电子股份有限公司首次公开发行 A 股股票并在科创板上市招股说明书中信证券、保荐人、保荐机构、主承销商指中信证券股份有限公司天册律师、发行人律师指浙江天册律师事务所天健、会计师、天健会计师指天健会计师事务所（特殊普通合伙）坤元评估指坤元资产评估有限公司上交所指上海证券交易所中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会人民币普通股、A 股指获准在境内证券交易所发行上市、以人民币认购和进行交易的普通股股票，每股面值人民币 1.00 元本次发行指公司本次申请在境内首次公开发行 1,000 万股人民币普通股（A 股）的行为本次发行并上市指公司本次申请在境内首次公开发行 1,000 万股人民币普通股（A 股）并于科创板上市的行为募投项目指本次发行所涉及的募集资金投资项目元指人民币元二、专业释义光伏、PV指太阳能光伏效应（Photovoltaics，简称 PV），又称为光生伏特效应，是指光照时不均匀半导体或半导体与金属组合的部位间产生电位差的现象光伏发电指太阳能光伏发电系统（Solar Power System）的简称，是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统，有独立运行和并网运行两种方式分布式光伏发电指在建筑物屋顶等用户场地附近建设，运行方式以用户侧自发自用、余电上网，且以配电系统平衡调节为特征的光伏发电集中式光伏发电指利用荒漠、盐碱地等，集中建设大型光伏电站，发电直接并杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-15入公共电网，接入高压输电系统供给远距离负荷太阳能光伏逆变器、光伏逆变器、逆变器指太阳能光伏发电系统中的核心部件之一，其作用是将太阳电池发出的直流电转化为符合电网电能质量要求的交流电并网逆变器指除可以将直流电转换成交流电外，输出的交流电可以与市电的频率及相位同步，因此输出的交流电可以回到市电。光伏并网逆变器需要连接电网，断开电网不能工作，需要检测并网点电网情况后再进行并网。因为需要向电网送电，必须在相位、频率、电压与电网一致时并网输出离网逆变器指可独立于电网工作，可带阻容性及电机感性等负载，应变快、抗干扰、适应性及实用性强，是停电应急电源和户外供电首选电源产品。离网逆变器适用电力系统、通讯系统、铁路系统、航运、医院、商场、学校、户外等场所储能逆变器指在解决弃光难题、优化用电、削峰填谷、平滑功率输出、提高电能自发自用比例等市场需求下，储能逆变器除承担储备电能外，还承担整流电路、逆变电路及平滑电压电流的任务DTU指Data Transfer unit， 是专门用于将串口数据转换为 IP 数据或将IP 数据转换为串口数据通过无线通信网络进行传送的无线终端设备组串式逆变器指能够直接跟组串连接，多为挂式安装的单相或者三相输出逆变器集中式逆变器指将光伏组件产生的直流电汇总转变为交流电后进行升压、并网，功率相对较大，主要用于日照均匀的大型厂房、荒漠电站、地面电站等大型发电系统光伏组件指太阳电池组件，由高效晶体硅太阳能电池片、超白布纹钢化玻璃、EVA、透明 TPT 背板以及铝合金边框组成，是光伏发电系统的核心组成要素之一直流电指Direct Current，简称 DC，方向保持不变的电流交流电指Alternating Current，简称 AC，是指电流方向随时间作周期性变化的电流，在一个周期内的运行平均值为零。交流电方向随着时间发生改变，而直流电没有周期性变化直流耦合指电能通过直流母线交互交流耦合指电能通过交流母线交互三相指是由三个频率相同、电势振幅相等、相位差互差 120角的交流电势组成的电源，三相交流电的用途很多，工业中大部分的交流用电设备，例如电动机，都采用三相交流电单相指一根相线（俗称火线）和一根零线构成的电能输送形式，必要时会有第三根线（地线），用来防止触电；在日常生活中，多使用单相电源，也称为照明电母线指多个设备以并列分支的形式接在其上的一条共用的通路能源互联网指综合运用先进的电力电子技术、信息技术和智能管理技术，将大量由分布式能量采集装置、分布式能量储存装置和各种类型负载构成的新型电力网络、石油网络、天然气网络等能源节点互联起来，以实现双向流动的能量对等交换与共享网络微电网/智能微网指由分布式电源、储能装置、能量转换装置、负荷监控和保护装置等组成的小型发配电系统，能够实现自我控制、保护和管理，微电网既可以与外部电网并网运行，也可以孤立运行，具有较高的灵活性杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-16平价上网指光伏电站传输给电网时，价格与火电、水电价格持平“531”新政指国家发展改革委、财政部、国家能源局于 2018 年 5 月 31 日颁布的关于 2018 年光伏发电有关事项的通知确定的“暂不安排 2018 年普通光伏电站建设规模”、“加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强度”等政策最大功率点跟踪（MPPT）指Maximum Power Point Tracking，通过逆变器或其他功率调节器控制太阳能电池阵列的输出电压或电流，使太阳能电池阵列始终工作在最大功率点上的一项关键技术瓦 （W） 、 千瓦 （kW） 、兆瓦（MW）、吉瓦（GW）指电的功率单位，1GW=1,000MW=1,000,000kW=1,000,000,000WUPS指Uninterruptible Power System / Uninterruptible Power Supply，即不间断电源，是将蓄电池与主机相连接，通过主机逆变器等模块电路将直流电转换成市电的系统设备转换效率指通常将光伏逆变器在交流端输出的能量与直流端输入的能量的比值称为光伏逆变器的转换效率谐波指任何与交流电网有效分量频率不同的成分消纳指消化、吸纳，电力消纳是将富余的电能经调度送到有电能需求的负荷点的过程负载指连接在电路中的电源两端的电子元件，用于把电能转换成其他形式的能量的装置。常用的负载有电阻、电机和灯泡等可消耗功率的元件CEC 效率指加州能源效率，由美国加州能源协会认证的能源效率，系全球权威的能效指标之一BIPV指Building Integrated Photovoltaic，是一种将太阳能发电（光伏）产品集成到建筑上的技术BAPV指Building Attached Photovoltaic， 指在现有建筑上安装的太阳能光伏发电系统印制电路板、PCB指Printed Circuit Board，又称印刷电路板，是指在通用基材上按预定设计打安装孔、放置装配焊接电子元器件，以实现元器件间的电气连接的组装板印制电路板装配、PCBA指Printed Circuit Board Assembly，在设备、装置、系统中为实现特定功能而设计制造的计算机控制单元，是在微处理控制器（MCU）芯片或数字信号处理器（DSP）中置入定制设计的计算机软件程序，并经过电子加工工艺，实现终端产品的特定功能要求的电子控制组件ATE指集成电路自动测试机（Automatic Test Equipment 的缩写），用于检测集成电路功能之完整性，为集成电路生产制造之最后流程，以确保集成电路生产制造之品质工况指设备在和其动作有直接关系的条件下的工作状态EPC指Engineering Procurement Construction，公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包本招股说明书中部分合计数与各分项直接相加之和如在尾数上有差异， 这些差异是由四舍五入造成的。杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-17第二节第二节概览概览本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。一、本次发行的有关当事人基本情况（一）发行人基本情况发行人名称杭州禾迈电力电子股份有限公司统一社会信用代码91330105053660176U有限公司成立日期2012年9月4日股份公司成立日期2020年6月18日注册资本3,000万元法定代表人邵建雄注册地址浙江省杭州市拱墅区康景路18号11幢三楼主要生产经营地址浙江省杭州市拱墅区康景路18号11幢三楼控股股东杭开控股集团有限公司实际控制人邵建雄行业分类C38 电气机械和器材制造业在其他交易场所（申请）挂牌或上市情况无（二）本次发行的有关中介机构保荐人中信证券股份有限公司主承销商中信证券股份有限公司发行人律师浙江天册律师事务所其他承销机构不适用审计机构天健会计师事务所（特殊普通合伙）评估机构坤元资产评估有限公司二、本次发行概况（一）本次发行的基本情况股票种类人民币普通股每股面值人民币1.00元发行股数1,000万股占发行后总股本比例25%其中：发行新股数量1,000万股占发行后总股本比例25%股东公开发售股份数量-占发行后总股本比例-发行后总股本4,000万股每股发行价格557.80元发行市盈率225.94倍 （每股收益按2020年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）发行前每股净资产15.19元 （按2021年6月30日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行前每股收益3.29元（按2020年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于杭州禾迈电力电子股份有限公司招股说明书1-1-18（一）本次发行的基本情况发行前总股本计算）母公司所有者的净利润除以本次发行前总股本计算）发行后每股净资产146.56元（按2021年6月30日经审计的归属于母公司所有者权益与本次募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）发行后每股收益2.47元（按2020年度经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）发行市净率3.81倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产确定）发行方式本次发行采用向战略投资者定向配售、 网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行发行对象符合资格的战略投资者、 询价对象以及已开立上海证券交易所股票账户并开通科创板交易的境内自然人、 法人等科创板市场投资者， 但法律、 法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外承销方式余额包销拟公开发售股份股东名称不适用发行费用的分摊原则本次发行的承销及保荐费、审计及验资费、律师费、用于本次发行的信息披露费、发行手续费等发行相关费用由发行人承担募集资金总额557,800.00万元募集资金净额540,638.39万元募集资金投资项目禾迈智能制造基地建设项目储能逆变器产业化项目智能成套电气设备升级建设项目补充流动资金发行费用概算本次发行费用总额为17,161.61万元，明细如下：1、承销及保荐费14,150.94万元；2、审计及验资费1,540.09万元；3、律师费750.00万元；4、用于本次发行的信息披露费564.15万元；5、发行手续费及其他费用156.42万元。上述发行费用均为不含增值税金额。注：上述费用加和与总额不一致系尾数四舍五入（二）本次发行上
