高测股份：首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书.PDF

青岛高测科技股份有限公司 Qingdao Gaoce Technology Co., Ltd. （青岛高新技术产业开发区火炬支路 66 号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐人（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层） 科创板投资风险提示科创板投资风险提示 本次本次股票发行后拟在科创板市场上市， 该市场具有较高的投资风股票发行后拟在科创板市场上市， 该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-2 声明及承诺声明及承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、 承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏， 致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、 出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-3 本本次次发行概况发行概况 发行股票类型发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数发行股数 4,046.29 万股。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份， 本次发行股份数量占发行后总股本的比例不低于 25%。 每股面值每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格每股发行价格 人民币 14.41 元 发行日期发行日期 2020 年 7 月 27 日 拟上市的证券交易所和板块拟上市的证券交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本发行后总股本 16,185.14 万股 保荐人（主承销商）保荐人（主承销商） 国信证券股份有限公司 招股招股说明说明书签署日期书签署日期 2020 年 7 月 31 日 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-4 重大事项提示重大事项提示 公司特别提请投资者公司特别提请投资者注意，在做出注意，在做出投资决投资决策前，务必仔细阅读本招股说明策前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项及书正文内容，并特别关注以下重要事项及风险风险。 一、发行人及实际控制人、其他股东、董事、监事、高一、发行人及实际控制人、其他股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员和中介机构作出的重要承诺级管理人员、核心技术人员和中介机构作出的重要承诺 公司提示投资者认真阅读公司、公司实际控制人、其他股东、董事、监事、高级管理人员、 核心技术人员以及本次发行的中介机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项参见本招股说明书之“第十节 投资者保护” 。 二、风险因素二、风险因素 公司特别提请投资者关注“第四节 风险因素”中的下列风险： （一）下游行业政策变化（一）下游行业政策变化及及市场波动风险市场波动风险 公司的光伏切割设备和切割耗材业务处于光伏产业链上游， 下游主要客户为光伏硅材料制造企业。公司光伏切割设备业务主要受客户硅棒、硅片环节的扩产意愿和扩产实施进度影响， 光伏切割耗材业务主要受客户的开工率和硅片产品的市场需求影响，而下游客户的扩产计划、开工率和硅片产品的市场需求取决于国内外光伏应用市场的新增装机规模。 下游行业政策的变化通过影响新增装机规模进而影响公司下游客户的扩产意愿及开工率， 从而传导影响公司光伏切割设备及切割耗材产品的市场需求。 在国内行业政策方面，光伏行业的发展受国内产业政策的影响较大。2018年“531 光伏新政”从优化光伏发电新增建设规模、加快光伏发电补贴退坡并降低补贴强度、进一步加大市场化配置项目力度等三方面，对 2018 年度的政策安排进行了调整和规范，使光伏产业链产生了结构性调整， 导致我国新增光伏装机青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-5 规模锐减， 并向产业链上游硅片环节传导，导致硅片等光伏产品价格在短时间内大幅下跌，进而导致公司下游客户扩产计划取消或延后、开工率显著下降，从而对包括公司在内的全行业整体盈利水平造成了重大不利影响。2019 年以来，国家能源局发布了 关于积极推进风电、 光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知（发改能源201919 号）等政策，我国光伏行业景气度才逐渐开始恢复。 在国际行业政策方面，一方面，欧美等国相继对我国光伏企业发起“双反”调查， 其中美国继2012年和2014年两次对我国出口光伏产品发起“双反”调查后，于 2018 年 1 月宣布对全球光伏产品征收为期四年的保障措施关税（“201”调查） ；欧盟曾分别于 2012 年 9 月和 11 月对我国光伏产品发起反倾销和反补贴调查，最终于 2018 年 9 月 3 日起宣布终止相关贸易限制措施，恢复自由贸易。此外，土耳其、印度等国也对我国光伏产品采取了贸易保护措施。因此， “双反”等贸易限制政策可能对公司下游客户经营带来不利影响， 进而可能对公司经营业绩造成不利影响。另一方面，光伏行业在现阶段仍然需要依靠政府的扶持及补贴政策， 随着光伏发电商业化条件的不断成熟， 部分国家存在补贴下降或取消风险，如若各国政府对光伏发电的扶持和补贴政策调整幅度过大、频率过快，将会降低光伏发电的投资回报率和投资意愿， 进而导致一段时间内光伏发电新增建设规模大幅下降，或将在一定期间对公司收入规模、产品售价、销量及毛利率水平产生重大不利影响，公司或将出现经营业绩大幅下滑甚至亏损的风险。 （二二）市场）市场竞争加竞争加剧剧及价格持续下降及价格持续下降风险风险 近年来， 随着金刚线切割技术在光伏行业等更多高硬脆材料行业的规模化应用， 众多企业陆续进入高硬脆材料切割设备及金刚线制造领域，并在持续加强对相关产品的研发投入、产能建设及市场推广，市场竞争的加剧可能会对公司主要产品的销售价格和销量造成重大不利影响， 从而或将对公司的经营业绩造成重大不利影响。 报告期内，公司光伏切割设备的平均售价呈下跌趋势，公司主要光伏切割设备产品的年度平均售价及平均售价复合波动率如下表所示： 单位：万元/台 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-6 产品类别产品类别 三年复合波动率三年复合波动率 平均售价平均售价 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 切片机 -8.28% 126.11 173.57 160.65 单晶开方机 -10.02% 93.54 103.84 110.00 单晶截断机 -6.58% 103.61 121.28 133.55 多晶截断机 -5.41% 58.08 54.22 58.27 磨倒一体机 - 130.78 102.56 - 报告期内，公司金刚线产品季度平均售价变动情况如下表所示： 若假设报告期各期公司产品售价下降 10%， 在其他因素不变情况下， 将导致公司各期销售毛利分别下降 23.84%、26.01%和 28.06%；若假设报告期各期公司产品销量下降 10%， 在收入成本同步下降且其他因素不变情况下， 将导致公司各期销售毛利分别下降 10%。 若假设报告期各期公司产品售价下降 10%， 将导致公司 2017 年至 2019 年净利润分别下降 1,658.85 万元、2,088.22 万元和 2,494.75 万元。 （三三）业绩波动风险）业绩波动风险 公司目前主要面向光伏行业销售切割设备及切割耗材产品，经营业绩很大程度上受到下游光伏行业波动的影响。 一方面，下游光伏行业波动导致公司下游客户扩产计划变化，从而导致公司设备类产品销售收入存在波动性。受“531 光伏新政”影响，下游客户扩产计划青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-7 取消或延后，导致公司 2019 年初在手未执行光伏切割设备订单金额基数较小，从而导致公司 2019 年上半年收入基数较小；随着 2019 年“531 光伏新政”影响的逐渐消除，公司下游客户陆续实施扩产计划，公司新签订单规模增加，而上述订单主要从 2019 年下半年开始大批量发货， 导致 2019 年公司收入确认集中在下半年，尤其集中在第四季度。2019 年各季度，公司光伏切割设备业务的收入确认金额及占比分布情况如下表所示： 单位：万元 光伏切割设备光伏切割设备 第一季度第一季度 第二季度第二季度 第第三三季度季度 第第四四季度季度 合计合计 收入确认金额 1,886.03 3,693.45 8,732.09 24,130.42 38,441.99 收入确认金额占比 4.91% 9.61% 22.71% 62.77% 100% 另一方面，受“531 光伏新政”影响，公司下游硅片产品价格下降，导致公司产品价格下降，但由于成本下降存在滞后效应，公司毛利水平相应下降，导致公司实现的净利润同比下降。2019 年度，公司实现营业收入 71,424.06 万元，实现扣除非经常性损益前归属于母公司所有者的净利润 3,202.11 万元， 实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 2,891.00 万元。 公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比下降 44.81%。 未来，如若光伏行业市场持续波动，将可能继续对公司经营业绩造成不利影响，从而导致公司未来经营业绩存在波动风险。 （四四）技术升级迭代及产品研发失败风险）技术升级迭代及产品研发失败风险 公司产品主要应用于光伏行业， 并在持续推进金刚线切割技术等公司核心技术在半导体行业、磁性材料行业、蓝宝石行业的应用。光伏行业、半导体行业、磁性材料行业、 蓝宝石行业均属于新兴产业领域。 新兴产业领域具有发展速度快、技术和工艺进步较快、变化快等特点，若公司产品应用的下游行业发生重大技术路线变化，将可能会对公司的经营业绩造成不利影响。 公司下游光伏行业以技术驱动为核心。近年来，光伏行业技术快速迭代，其中，金刚线切割替代砂浆切割、金刚线持续细线化、单晶与多晶技术路线竞争等具体工艺和技术的变化，对公司报告期经营业绩产生重要影响。目前，光伏硅片切割技术正朝着“细线化、高速度、自动化和智能化”方向发展，若公司重要产青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-8 品的技术升级迭代失败或重大研发项目失败， 公司将不能持续保持自身核心技术的先进性以及产品的市场竞争力，或将对公司经营业绩造成重大不利影响。 未来，如若光伏硅片或电池环节的技术路线、工艺技术发生重大变化，亦可能对公司产品的适用性造成重大不利影响。在硅片环节，2015 年以前光伏行业硅片的切割基本是采用砂浆切割技术， 而目前金刚线切割技术已全面替代了砂浆切割技术；未来在高硬脆材料切割领域，亦有可能出现其它切割技术全面替代金刚线切割技术，若行业内出现了此类重大替代性技术而公司无法及时掌握，则会使公司面临丧失竞争优势甚至被市场淘汰的风险。在电池环节， 光伏行业中晶硅电池目前占据主导地位，钙钛矿电池、薄膜电池等新材料正在持续发展，并在一些特定场合得到应用； 由于钙钛矿电池、薄膜电池在制造过程中无需使用金刚线进行切割，如若钙钛矿电池、薄膜电池等技术在未来取得突破性进步，侵蚀甚至取代晶硅电池的主导地位，则可能出现新技术替代金刚线切割技术，导致公司现有产品体系的市场需求大幅下降，或将对公司经营业绩造成重大不利影响。 （五五）客户集中度较高风险）客户集中度较高风险 报告期内，公司主要面向光伏行业销售切割设备及切割耗材产品，经营业绩与下游重要客户的扩产计划及经营情况息息相关。 硅片制造环节是全球光伏产业链中产业集中度较高的环节，2019 年，硅片领域排名前五的企业产量为97.96GW，约占全国总产量的 72.8%，同比增长 4.2 个百分点。未来，硅片制造环节的行业集中度亦可能持续提高。公司下游光伏行业集中度提升，一方面，将可能导致公司下游单一客户的采购规模增加、下游客户议价能力增强，从而压缩其向上游供应商产品的采购价格； 另一方面， 将可能导致下游客户竞争态势加剧、下游硅片产品价格下降，从而压缩上游供应商的产品利润空间。上述两方面影响将可能导致公司产品的售价及毛利率水平下降， 进而可能对公司经营业绩造成重大不利影响。 2017 年、2018 年、2019 年，公司来自前五大客户的销售收入占营业收入比重分别为 52.89%、58.67%、65.47%，公司客户集中度较高。如果公司重要客户的经营和财务状况发生不利变化， 或公司与重要客户之间的合作关系受到不利影响且无法迅速开发新的大型客户，将可能对公司的经营业绩造成不利影响。 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-9 隆基股份作为公司的重要客户，在报告期内对公司贡献的营业收入分别为9,378.00 万元、13,796.97 万元、18,526.42 万元，分别占各年度公司营业收入的比例为 22.05%、22.74%、25.94%，公司对隆基股份的销售收入及占比持续增长，具体情况如下： 单位：万元 项目项目 2019 年度年度 2018 年年度度 2017 年度年度 隆基股份及其关联方的销售收入 18,526.42 13,796.97 9,378.00 公司营业收入 71,424.06 60,669.76 42,530.61 占比 25.94% 22.74% 22.05% 截至 2020 年 3 月 31 日， 公司与隆基股份签订的未确认收入的光伏切割设备产品在手订单含税金额为 2.38 亿元，占公司全部光伏切割设备产品在手订单金额比例为 68.84%。 预计 2020 年公司对隆基股份的销售收入和销售占比同比报告期各年度或将进一步提升。隆基股份的经营业绩波动、扩产计划和采购决策的变化将可能对公司的经营业绩造成不利影响或将可能对公司光伏切割设备业务造成较大不利影响。此外，2019 年，公司对隆基股份销售的光伏切割设备产品平均售价同比下降 18.62%、对其销售的光伏切割耗材产品平均售价同比下降18.51%。 随着行业集中度提升， 公司对隆基股份销售的产品平均售价存在进一步下降可能，或将对公司经营业绩造成不利影响。 （六六）资产负债率较高资产负债率较高的风险的风险 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司母公司资产负债率分别为 74.89%、71.61%和 70.66%，资产负债率高于行业平均水平。一方面，报告期内，公司设备业务采取“重设计、轻资产”的策略组织研发、采购及生产环节，自身生产加工环节主要为设备类产品的机械装配和电气调试， 产品部件的生产主要通过采购标准件、定制件或委外加工三种方式实现，因而相应的固定资产规模较小；另一方面，报告期内，公司处于快速发展阶段，自有资金无法满足营运资金需求，主要通过银行借款、融资租赁售后回租及经营性负债等债务融资方式筹集资金，导致负债规模处于较高水平。较高的资产负债率水平使公司面临一定的偿债风险，也增加了新增债务融资的难度。若公司经营资金出现较大缺口，将会对公司生产经营稳定性造成不利影响。 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-10 （七七）应收账款回款应收账款回款风风险险 公司应收账款规模较大且逾期比例较高， 2017 年末、 2018 年末和 2019 年末，公司应收账款账面价值分别为 15,239.71 万元、25,167.88 万元和 31,965.33 万元，占各期末流动资产的比例分别为 29.10%、40.36%和 27.37%，占各期营业收入的比例分别为 35.83%、41.48%和 44.75%。报告期内，公司部分下游客户未按合同约定及时支付货款， 导致公司报告期各期末按照合同约定收款时点统计的应收账款逾期款项金额较大，2017 年末、2018 年末及 2019 年末，公司应收账款逾期款项金额分别为 8,258.05 万元、14,690.94 万元和 13,169.18 万元，应收账款逾期比例分别为 48.58%、52.69%和 37.73%。 从报告期内公司主要订单和客户应收账款回款情况来看，2019 年末，公司报告期内单笔合同金额超过 3,000 万元（含税）的光伏切割设备产品销售合同中已验收并确认收入部分对应的应收账款期末余额为 10,574.77 万元，其中应收账款逾期款项金额为 5,217.12 万元，应收账款逾期比例为 49.34%，坏账准备期末余额为 692.38 万元， 上述订单中逾期应收账款余额超过 500 万元以上的订单有 3笔；2019 年末，公司客户中逾期应收账款余额超过 500 万元以上的客户有 5 家，应收账款期末余额合计为 17,920.85 万元，其中应收账款逾期款项金额合计为8,246.61 万元， 应收账款逾期比例为 46.02%， 坏账准备期末余额为 1,205.36 万元。如若上述订单和客户的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收， 将导致公司应收账款坏账准备计提比例和金额增加，将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。 未来，随着公司业务规模的扩大，公司应收账款有可能进一步增加。如果公司的应收账款不能及时足额回收甚至不能回收，或将对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。报告期各期末，公司按组合分类的应收账款坏账准备计提比例分别为 9.90%、8.98%和 7.57%，如果报告期各期按组合分类的应收账款坏账准备计提比例增加 5 个百分点，将导致公司利润总额分别下降 845.63 万元、1,382.33 万元和 1,729.09 万元。 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-11 （八八）新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成负面影响的风险）新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成负面影响的风险 2020 年 1 月以来，国内外各地陆续出现新型冠状病毒肺炎疫情。受国内疫情影响， 在短期内， 公司原材料采购和销售订单执行受产业链企业复工时间推迟、物流运输管制因素影响有所延后，从而对公司在手订单执行进度、短期新签订单规模及生产经营产生一定程度不利影响。截至 2020 年 4 月末，公司在手订单中，阳光能源 2,180.10 万元设备订单执行期有所延后；楚雄隆基 15,000.00 万元设备订单受项目基建进度影响，执行期有所延后，保守预计其中三分之一设备无法在年内完成验收。 2020 年 1-4 月， 公司新签光伏切割设备产品订单含税合同金额为7,558.69 万元，较报告期各年同期有所下降。 随着疫情在全球持续蔓延，各国对贸易和人员流通管制有所加强，对国际物流效率、终端光伏基建项目实施进度产生了一定程度延后影响。 根据中国光伏行业协会数据显示， 2019 年我国光伏组件产量约为 98.6GW， 出口量约为 66.6GW，光伏组件出口占比超过 65%。2020 年 2 月下旬以来，随着国外疫情的持续发酵，在供应端，港口货运交货周期延长导致光伏产品出口受阻；在需求端，随着部分区域陆续开始加强人员及交通管制， 部分分布式光伏项目以及地面电站项目建设进度或计划受到一定影响。若未来国外疫情持续蔓延，将可能通过影响下游光伏电站招标进度以及装机进度，影响国外光伏新增装机容量，进而导致组件产品短期内需求大幅下降，降低国内下游光伏企业（特别是海外销售占比较高的企业）的产品出口额， 并进一步传导至公司下游硅棒及硅片生产企业，影响公司下游客户的产品售价、开工率、固定资产投资计划、盈利能力及现金流量情况，将可能传导并对公司短期生产经营造成重大不利影响。 （九）市场容量受限风险（九）市场容量受限风险 全球新增光伏装机量是判断光伏行业产业链各环节产量和销量的重要指标：每年全球新增光伏装机量是切割耗材市场容量的主要决定性指标； 在不考虑设备折旧和更替需求的情况下，年度间的全球新增光伏装机量的增量（即产能扩张量）是切割设备市场容量的主要决定性指标。 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-12 若全球新增光伏装机量受到各国光伏产业和贸易政策限制、 新冠肺炎疫情导致的劳动力和物流问题等不利因素的影响而不及预期， 则会对光伏行产业链各环节产品的产量和销量造成直接的不利影响， 这将限制光伏切割设备和切割耗材的实际市场容量，从而对公司产品的销量和经营业绩造成不利影响。 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和决策程序三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和决策程序 根据公司 2019 年第五次临时股东大会审议通过的关于公司首次公开发行股票前滚存利润分配政策的议案，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发行后由新老股东按持股比例共享。 四、四、设设备备类产品自身类产品自身生产加工环生产加工环节较少的经营模式节较少的经营模式 报告期内，公司采取“重设计、轻资产”的策略组织研发、采购及生产环节。公司生产活动依据研发设计活动形成的产品图纸、物料清单（BOM）和软件，经工艺转化，形成合理的生产工序以及各工序的作业指导书，进行装配、调试等生产环节，最终交付给客户合格产品。公司自身生产加工环节较少。 一方面， 在研发环节， 公司自主设计、 研究并开发， 形成设备类产品的图纸、物料清单 （BOM） 和软件。 通过研发试制环节， 形成设备类产品的基型产品 BOM及产品质量标准等资料；通过生产导入环节，形成设备类产品的装配作业指导书、调试作业指导书和出厂检验标准等量产所需的产品生产及质量标准。 另一方面， 由于公司设备类产品涉及的零部件较多，公司自身生产加工环节主要为设备类产品的机械装配和电气调试，产品部件的生产主要通过采购标准件、定制件或委外加工三种方式实现。对于控制系统硬件、电气件、排线模组、伺服电机等标准部件公司主要外购国内外知名品牌产品，对于铸件（底座、切割室框架、进刀基座等）、液路系统、主辊等非标准定制化部件，公司充分发挥自身优势制作出各类生产图纸并制定相应生产质量标准， 委托外部供应商根据公司生产图纸和质量标准进行制造，并对供应商提供的零部件进行事前、事中、事后的质量管理。设备类产品的委外加工主要是机械零部件的改造、加工。 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-13 五、公司光伏切割设备、光伏切割耗材两类业务的不同五、公司光伏切割设备、光伏切割耗材两类业务的不同特点特点 公司光伏切割设备及光伏切割耗材两类业务具有以下不同特点： （一）市场（一）市场需求需求及及订单订单 报告期内， 公司光伏切割设备产品作为下游光伏硅片制造厂商的主要加工设备之一， 产品的市场需求与光伏硅片制造厂商自身的产能扩建及落后产能置换更新计划高度相关； 而公司光伏切割耗材金刚线产品作为硅片生产环节的核心耗材之一，产品的市场需求与硅片制造厂商硅片生产量高度相关。 公司光伏切割设备产品的需求来自于客户的产能建设及更新计划， 相关产品订单具有单笔金额较大、 执行周期较长具有间断性且受客户产能建设周期影响较大的特点。 公司光伏切割耗材金刚线产品的需求来自于客户的生产需求，相关产品订单具有单笔金额较小、 执行周期较快具有连续性且受客户生产开工率影响较大的特点。 （二）业务模式（二）业务模式 公司光伏切割设备类产品主要采用以销定产的模式组织生产， 即根据销售部门签订的销售合同、销售订单，制定生产计划并组织生产。报告期内，在设备类产品的制造过程中，公司主要采取“重设计、轻资产”的方式进行。公司将主要资产及资源投入设备类产品的研发环节，通过自主设计、研究并开发，形成设备类产品的图纸、物料清单（BOM）和软件。通过研发试制环节，形成设备类产品的基型产品 BOM 及产品质量标准等资料；通过生产导入环节，形成设备类产品的装配作业指导书、调试作业指导书和出厂检验标准等量产所需的产品生产及质量标准。在设备类产品生产过程中，公司主要通过采购标准件、非标准定制件、 委外加工三种方式实现设备类产品零部件的生产， 公司自身的生产加工环节主要为设备类产品的机械装配和电气调试。 产品制造完成并发货至客户后，经过安装、调试等工作后，经客户验收确认收入。 公司光伏切割耗材金刚线产品主要采取计划生产模式组织生产， 生产计划根青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-14 据“合同订单+安全库存”制定。公司计划部门根据销售部门提供的销售订单及市场需求预测，结合公司的生产能力及相关资源配置，编制周、月度、季度、年度生产计划组织生产。由于金刚线的生产是连续生产过程，其产量与其产能利用率、生产工艺水平、生产组织能力及主要原材料成本相关。 （三）财务表现（三）财务表现 报告期内，公司主营业务收入主要来源于光伏切割设备及光伏切割耗材产品，上述两项产品的收入合计占比分别为 89.52%、93.05%和 93.88%。具体情况如下表所示： 单位：万元 项目项目 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 光伏切割设备 38,441.99 53.87% 34,907.31 57.58% 26,544.21 62.43% 光伏切割耗材 28,545.82 40.01% 21,501.73 35.47% 11,520.10 27.09% 轮胎检测设备及耗材 3,299.20 4.62% 3,333.88 5.50% 3,998.23 9.40% 服务及其他 1,068.01 1.50% 881.35 1.45% 455.33 1.07% 合计 71,355.02 100% 60,624.28 100% 42,517.87 100% 报告期内， 公司光伏切割设备及光伏切割耗材产品毛利率及贡献度情况如下表所示： 单位：万元 六六、财务报告审计截止日后的、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情主要财务信息及经营情况况 公司财务报告审计截止日为 2019 年 12 月 31 日。根据关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2020 年第一季度项目项目 2019 年度年度 2018 年度年度 2017 年度年度 毛利率毛利率 贡献度贡献度 毛利率毛利率 贡献度贡献度 毛利率毛利率 贡献度贡献度 光伏切割设备 36.50% 19.66% 40.87% 23.53% 35.91% 22.42% 光伏切割耗材 32.46% 12.99% 31.19% 11.06% 54.12% 14.66% 轮胎检测设备及耗材 50.84% 2.35% 59.43% 3.27% 47.96% 4.51% 服务及其他 38.37% 0.57% 36.73% 0.53% 30.73% 0.33% 合计 35.57% 35.57% 38.40% 38.40% 41.92% 41.92% 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-15 的财务报表，包括 2020 年 3 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2020 年 1-3月的合并及母公司利润表、 合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进行了审阅，并出具了“中兴华阅字（2020）第 030002 号”审阅报告。公司财务报告审计截止日后经审阅（未经审计）的主要财务信息及经营状况如下表所示： 单位：万元 项目项目 2020 年年 3 月月 31 日日 2019 年年 12 月月 31 日日 变动率变动率 总资产 143,025.86 144,561.23 -1.06% 所有者权益 42,958.03 39,360.98 9.14% 项目项目 2020 年年 1-3 月月 2019 年年 1-3 月月 变动率变动率 营业收入 21,604.48 6,548.58 229.91% 营业利润 3,975.12 -1,918.85 扭亏为盈 利润总额 3,974.86 -1,919.93 扭亏为盈 净利润 3,597.05 -1,418.76 扭亏为盈 归属于母公司所有者的净利润 3,597.05 -1,418.76 扭亏为盈 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 3,490.97 -1,561.72 扭亏为盈 经营活动产生的现金流量净额 6,381.26 169.18 3671.77% 财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司主要经营状况正常，经营业绩较好。公司经营模式、主要原材料的采购规模及采购价格、主要产品的销售价格、 主要客户及供应商的构成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生重大变化。 2020 年上半年，公司预计实现营业收入 35,511.26 万元至 37,381.26 万元，预计实现净利润 2,971.46 万元至 3,492.94 万元。公司 2020 年上半年销售收入及净利润同比上升，但公司 2020 年第二季度销售收入及净利润环比下降。2020 年第二季度，公司营业收入环比下降 5,827.70 万元至 7,697.70 万元，主要系光伏切割设备业务收入环比下降约 6,000 万元导致。受第一季度疫情影响，公司采购、生产活动短期停滞并对销售活动产生延后影响， 导致光伏切割设备类产品第一季度生产及发货数量较少， 进而导致公司第二季度光伏切割设备业务营业收入环比下降；此外，受公司金刚线生产线搬迁影响，公司第二季度金刚线产能、产量及销量受到一定程度影响，预计影响公司第二季度营业收入约 2,000 万元。公司上述业绩预测情况系综合考虑新冠肺炎疫情影响并假设全球疫情迅速控制且持续向好的前提下做出的初步预测， 预测数据不代表公司最终可实现的营业收入及净青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-16 利润，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。如若全球疫情持续恶化，在短期内，将可能导致公司第二季度营业收入及净利润水平低于公司上述预测。 2020 年第一季度及上半年公司经营情况具体信息参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十四、财务报告审计截止日后主要经营状况及财务信息”。 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-17 目录 重大事项提示重大事项提示 . 4 一、发行人及实际控制人、其他股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员和中介机构作出的重要承诺. 4 二、风险因素. 4 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和决策程序. 12 四、设备类产品自身生产加工环节较少的经营模式. 12 五、公司光伏切割设备、光伏切割耗材两类业务的不同特点. 13 六、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况. 14 目录目录 . 17 第一节第一节 释义释义 . 22 一、普通术语. 22 二、专业术语. 24 第二节第二节 概览概览 . 27 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况. 27 二、本次发行概况. 27 三、发行人主要财务数据及财务指标. 29 四、发行人主营业务及主要产品情况. 30 五、发行人主要经营模式情况. 31 六、发行人技术先进性情况. 32 七、发行人业务模式的创新性. 34 八、发行人研发技术产业化情况. 38 九、发行人未来发展战略. 38 十、发行人选择的上市标准. 39 十一、公司治理特殊安排情况. 39 十二、募集资金用途. 39 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-18 十三、发行人科创定位符合上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定第三条、第四条规定. 40 第三节第三节 本次发行概况本次发行概况 . 43 一、本次发行的基本情况. 43 二、本次发行新股有关机构. 44 三、发行人与本次发行有关中介机构的关系. 45 四、与本次发行上市有关的重要日期. 45 第四节第四节 风险风险因素因素 . 46 一、经营风险. 46 二、技术风险. 52 三、财务风险. 53 四、内控及管理风险. 57 五、本次发行失败风险. 59 六、其他风险. 59 第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况 . 62 一、发行人基本情况. 62 二、发行人设立情况. 62 三、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 . 74 四、发行人报告期内的重大资产重组情况. 74 五、发行人的股权结构及组织结构. 74 六、发行人控股子公司、参股公司情况. 75 七、持股 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况 . 78 八、发行人股本情况. 81 九、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况. 89 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况. 98 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系. 99 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-19 十二、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议及作出的重要承诺. 99 十三、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所持股份被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情况. 100 十四、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变动情况. 100 十五、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况. 102 十六、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员对外投资情况 103 十七、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况. 104 十八、发行人已制定或实施的股权激励及相关安排等情况. 105 十九、发行人员工及其社会保障情况. 106 第六节第六节 业务与技术业务与技术 . 110 一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况. 110 二、公司所处行业概况. 140 三、行业竞争情况. 173 四、销售和采购情况. 193 五、公司的主要固定资产和无形资产情况. 210 六、公司与他人共享资源要素的情况. 225 七、核心技术、研发情况及技术创新机制. 225 八、境外经营情况及境外资产状况. 251 第七节第七节 公司治理与独立性公司治理与独立性 . 252 一、公司治理结构和制度的运行情况. 252 二、特别表决权及协议控制架构安排等情况. 257 三、公司内部控制制度情况. 257 四、报告期内违法违规行为. 258 五、报告期内资金占用和对外担保情况. 258 六、发行人独立性情况. 258 七、同业竞争. 260 八、关联方及关联关系. 261 青岛高测科技股份有限公司 招股说明书 1-1-20 九、关联交易情况. 265 十、关联交易履行的程序及独立董事对关联交易的意见. 269 十一、公司控股股东、实际控制人及全体董事、监事、高级管理人员关于减少和规范关联交易的承诺. 271 第八节第八节 财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理层分析 . 273 一、 影响公司经营业绩的重要因素以及对业绩变动具有较强预示作用的财务指标和非财务指标分析. 273 二、财务报表. 278 三、审计意见及相关事项. 286 四、报告期内主要会计政策和会计估计. 287 五、报告期内缴纳的主要税种、税率和税收优惠. 301 六、分部信息. 304 七、非经常性损益. 306 八、主要财务指