财务报表分析习题答案.doc

新编财务报表分析（第三版）练习题参考答案项目一 财务报表分析概论一、单项选择题1A 2C 3C 4B 5C 6D 7C 8C 9C 10B二、多项选择题1ABCD 2ABC 3AC 4ABD三、判断题1正确。 2错误。财务报表分析的第一个阶段是收集与整理分析信息。第一个步骤是明确财务分析目的。 3错误。财务指标分析包括财务比率分析和其他非比率指标的分析，如比较法对利润额进行分析、对资产占有进行分析等都属于财务指标分析。 4正确。 5错误。比率分析法一般不能综合反映比率与计算它的会计报表之间的联系，因为比率通常只反映两个指标之间的关系。 6正确。 7错误。差额计算法是连环替代法的简化形式。连环替代法应用中应注意的问题，差额计算法都应考虑，包括替代顺序问题。 8错误。因素分析法的替代顺序必须依次进行，不能交换顺序。 9正确。四、计算分析题1（1）确定分析对象产品销售收入实际数产品销售收入计划数=10561000=56（万元） （2）建立分析模型产品销售收入=销售数量×销售单价 （3）进行因素分析销售数量变动的影响值=（220200）×5=100（万元）销售单价变动的影响值=220×（4.85）=-44（万元）两个因素共同影响的结果：10044=56（万元）2有关指标计算结果见下表 年份指标2006年2007年2008年2009年产品销售额（万元）定基发展速度（%）定基增长速度（%）环比发展速度（%）环比增长速度（%） 600 620 1033 103 3 635 1066 102 2642107 7101 1分析评价：产品销售额逐年上升，定基发展速度和增长速度也表现出不断上升的态势，但从环比发展速度和增长速度来看，其上升的步伐正在逐渐放慢。3因素分析法： （1）确定分析对象 材料消耗总额实际数材料消耗总额计划数=135000112000=23000（元） （2）建立分析模型 材料消耗总额=产品产量×单位产品材料消耗量×材料单价 （3）进行因素分析 计划数：280×50×8=112000（元） 替换一：300×50×8=120000（元） 替换二：300×45×8=108000（元） 替换三：300×45×10=135000（元） =120000112000=8000（元）产品产量变动的影响 =108000120000=-12000（元）单位产品材料消耗变动的影响 =135000108000=27000（元） 材料单价变动的影响 三个因素共同的影响值=800012000+27000=23000（元） （4）分析评价材料消耗总额超出计划23000元，其变动受三个因素的影响，其中产品产量增加使材料消耗总额增加8000元，这种增加是正常的；单位产品材料消耗的下降使材料消耗总额下降了12000元，这是利好消息，说明企业要么进行了技术革新，要么在节支方面颇有成效；材料单价上升使材料消耗总额上升了27000元，这一变动应作具体分析，分析其到底是市场价格上涨所致还是采购成本控制不力所致。差额计算法：确认分析对象和分析评价都与因素分析法相同，但进行因素分析可以简化，即：产品产量变动的影响值=（300280）×50×8=8000（元）单位产品材料消耗变动的影响值=300×（4550）×8=-12000（元）材料单价变动的影响值=300×45×（108）=27000（元）项目二 资产负债表分析一、单项选择题1D 2A 3C 4C 5A 二、多项选择题1ABCD 2ABD 3ABCD 4ABCD三、判断题1错误。对资产或权益的影响还取决于该项目的比重。 2错误。也可能是经营以外的原因引起的，如增加负债。 3正确。 4正确。 5错误。当某项负债增加的同时，另一项负债等额减少，负债总额并不变。 6错误。经营风险仍然存在。 7错误。也可能是本期分配的利润大于本期实现的可供分配的利润。 8错误。表明企业收账不力或信用政策变动等。 9错误。应采用垂直分析法。10正确。 11正确。 12正确。四、案例分析题1资产负债表的水平分析 资产负债表水平分析表 金额单位：万元资 产期末数 期初数 变动情况对总资产的影响（%）流动资产： 变动额变动（%）货币资金5000040000 10000 25 1.02交易性金融资产2000028000 8000 28.57 0.81应收账款2500015500 9500 61.29 0.97存货8500097000 12000 12.37 1.22其他流动资产4851037910 10600 27.96 1.08流动资产合计228510218410 10100 4.62 1.03非流动资产：长期股权投资5100042200 880020.85 0.90固定资产658500631000 27500 4.36 2.80无形资产9400091000 3000 3.30 0.31非流动资产合计803500764200 39300 5.14 4.00资产总计1032010 982610 49400 5.03 5.03负债和股东权益对总权益的影响（%）流动负债：短期借款 55000 37600 17400 46.28 1.77应付账款 15500 13600 1900 13.97 0.19应交税费 9530 7400 2130 28.78 0.22其他流动负债 3300 4487 1187 26.45 0.12流动负债合计 83330 63087 20243 32.09 2.06非流动负债：长期借款 42000 38400 3600 9.38 0.37应付债券 181000 181000 非流动负债合计 223000 219400 3600 1.64 0.37负债合计 306330 282487 23843 8.44 2.43股东权益：股本 500000 500000 资本公积 102640 107000 4360 4.07 0.44盈余公积 85320 82423 2897 3.52 0.29未分配利润 37720 10700 27020 252.52 2.75股东权益合计 725680 700123 25557 3.65 2.60负债和股东权益总计 1032010 982610 49400 5.03 5.03 （1）从资产的角度进行分析评价该企业总资产本期增加49400万元，增长幅度为5.03%，说明该企业本年资产规模有所增长，但增幅不大。进一步分析可以发现：第一，流动资产增长10100万元，增长幅度为4.62%，使总资产规模增长1.03%，这说明该企业资产的流动性有所增强。具体来说，货币资金增加了10000万元，增长幅度为25%，这将对企业偿债能力的提高和满足交易性需要有所影响。交易性金融资产减少了8000万元，下降幅度为28.57%，这对企业的支付能力有一定的影响，但有利于降低投资风险。应收账款增加了9500万元，增长幅度达61.29%，对此应结合该企业的销售规模变动、信用政策和收账政策进行评价，不能非此即彼。存货减少了12000万元，下降幅度为12.37%，这说明企业在销售方面成绩不斐，这对于降低企业的资金占用有着积极的意义。其他流动资产增加了10600万元，增长幅度达27.96%，这应该是不太正常的现象。第二，长期股权投资增加了8800万元，增长幅度为20.85%，说明该企业对外扩张意图明显。第三，固定资产增加了27500万元，增长幅度为4.36%，使总资产规模增长了2.80%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产的增加说明该企业的未来生产能力会有显著提高。第四，无形资产增加了3000万元，增长幅度为3.30%，增幅虽然不大，但至少说明该企业越来越重视无形资产在市场竞争中的重要性，这是一个好的现象。 （2）从权益的角度进行分析评价该企业权益总额本期增加49400万元，增长幅度为5.03%，说明该企业本年权益总额有所增长，但增幅不大。进一步分析可以发现：第一，本年度负债增加了23843万元，增长幅度为8.44%，使权益总额增加了2.43%。其中，流动负债增长幅度为32.09%，主要表现在短期借款和应交税费的大幅度增长，应付账款的增幅也达到了13.97%。短期借款的增加会导致企业短期偿债的压力加大，应交税费和应付账款的增加则说明企业的信用状况可能存在一些问题，当然这也不能一概而论，还需结合企业的具体情况进行分析。非流动负债的增加主要是由长期借款增加引起的。第二，本年度股东权益增加了25557万元，增长幅度为3.65%，使权益总额增加了2.60%，这主要是未分配利润的大幅度增长引起的。此外，盈余公积的增加也是股东权益增加的原因之一。资本公积减少，但企业的股本并没有增加，这说明该企业减少的资本公积没有转增资本。2资产负债表的垂直分析 资产负债表垂直分析表 金额单位：万元资 产期末数 期初数 期末（%）期初（%）变动情况（%）流动资产：货币资金5000040000 4.85 4.07 0.78交易性金融资产 2000028000 1.94 2.85 0.91应收账款2500015500 2.42 1.58 0.84存货8500097000 8.24 9.87 1.63其他流动资产4851037910 4.70 3.86 0.84流动资产合计228510218410 22.14 22.230.09非流动资产：长期股权投资5100042200 4.944.29 0.65固定资产658500631000 63.81 64.220.41无形资产9400091000 9.11 9.26 0.15非流动资产合计803500764200 77.86 77.77 0.09资产总计1032010 982610 100.00 100.00 0.00负债和股东权益流动负债：短期借款 55000 37600 5.33 3.83 1.50应付账款 15500 13600 1.50 1.38 0.12应交税费 9530 7400 0.92 0.75 0.17其他流动负债 3300 4487 0.32 0.46 0.14流动负债合计 83330 63087 8.07 6.42 1.65非流动负债：长期借款 42000 38400 4.07 3.91 0.16应付债券 181000 181000 17.54 18.42 0.88非流动负债合计 223000 219400 21.68 22.33 0.72负债合计 306330 282487 29.68 28.75 0.93股东权益：股本 500000 500000 48.45 50.88 2.43资本公积 102640 107000 9.95 10.89 0.94盈余公积 85320 82423 8.27 8.39 0.12未分配利润 37720 10700 3.66 1.09 2.57股东权益合计 725680 700123 70.32 71.25 0.93负债和股东权益总计 1032010 982610 100.00 100.00 0.00（1）资产结构的分析评价第一，从静态方面分析。该企业本年流动资产比重只有22.14%，非流动资产的比重却高达77.86%，这说明该企业资产的流动性不强，资产风险较大。当然，这同时也有利于提高企业的盈利能力。第二，从动态方面分析。该企业流动资产比重下降了0.09%，非流动资产比重上升了0.09%，结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该企业的资产结构相对比较稳定。 （2）资本结构的分析评价第一，从静态方面分析。该企业本年股东权益比重为70.32%，负债比重为29.68%，资产负债率较低，财务风险相对较小。但是，负债比重过小，将无法获得财务杠杆收益。第二，从动态方面分析。该企业股东权益比重下降了0.93%，负债比重上升了0.93%，表明资本结构比较稳定，但财务实力有所减弱。项目三 利润表分析一、单项选择题1C 2A 3D 4B 5B 6B 二、多项选择题1BCD 2ABC 3ABD 4ABC 5BCD 6BC三、判断题1错误。营业利润是指企业营业收入与营业成本、营业税及及附加、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益之间的差额。它既包括企业的主营业务利润和其他业务利润，又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净收益。 2正确。 3正确。 4错误。销售成本变动对利润有着直接影响，在其他条件都不变的情况下，销售成本降低多少，利润就会增加多少。 5正确。 6错误。在现行税收体制下，增值税对产品销售利润没有直接影响。增值税变动是通过城建税及教育费附加间接影响销售利润的。但是，对于应缴纳消费税的产品，消费税税率变动将直接影响产品销售利润。 7错误。运用垂直分析法可以更深入地说明销售费用的变动情况及其合理性。 8正确。四、案例分析题（1）根据表3-1的资料，编制华能公司利润水平分析表。 利润水平分析表 单位：千元项 目2009年度2008年度增减额增减（%）一、营业收入1296900 1153450 14345012.44减：营业成本 1070955 968091 102864 10.63 营业税金及附加143966805 7591 111.55 销售费用 2723 1961 762 38.86 管理费用 124502 108309 1619314.95 财务费用24122105541 129663122.86加：公允价值变动收益 53182192 3126 142.61 投资收益 215096897647467 68.82二、营业利润124637 29527 95110322.11加：营业外收入 80 0 80减：营业外支出 31131961 1152 58.75三、利润总额 12160427566 94038 341.14减：所得税233444268 19076 446.95四、净利润 98260 23298 74962 321.75（2）利润增减变动水平分析评价第一，净利润或税后利润分析。华能公司2009年度实现净利润98260千元，比上年增长了74962千元，增长率为321.75%，增长幅度是很高的。从水平分析表来看，公司净利润增长主要是由利润总额比上年增长94038千元引起的；由于所得税比上年增长19076千元，二者相抵，导致净利润增长了74962千元。第二，利润总额分析。华能公司2009年度实现利润总额121604千元，比上年增长了94038千元，增长率为341.14%，主要是企业营业利润增加引起的，营业利润比上年增长了95110千元，增长率为322.11%，但因营业外支出的不利影响，使利润总额减少1152千元，增减相抵，利润总额增加了94038千元。第三，营业利润分析。华能公司营业利润较上年增长了95110千元，主要原因是营业收入增加和财务费用的大幅度下降所致。营业收入比上年增加了143450千元，财务费用下降129663千元，但由于营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用的增加以及公允价值变动净收益和投资净收益下降的影响，减利178003千元，增减相抵，营业利润增加95110千元。从总体上看，该公司利润比上年有较大增长，如净利润、利润总额和营业利润都有较大幅度的增加。增利的主要原因：一是营业收入的大幅度增加，增利143450千元；二是财务费用的大幅度下降，增利129663千元。减利的主要原因：一是营业成本增加，减利102864千元；二是投资损失减利47467千元；三是管理费用的增加减利16193千元。因此，还应针对营业收入、营业成本、管理费用、财务费用和投资收益等的变动情况进行深入分析。以财务费用为例，其变动分析见下表： 华能公司财务费用表 单位：千元 项 目2009年2008年增减额利息支出970128676127706减：利息收入26854253201534汇兑损失31082809299减：汇兑收益1480756724其他1341322财务费用-24122105541129663从上表可以看出，公司财务费用2009年比上年下降129663千元，其主要原因是利息支出减少、利息收入和汇兑收益的增加，三者合计共减少支出129964千元，同时汇兑损失增加299千元，所以财务费用下降129663千元。（3）编制利润垂直分析表根据表3-1的资料，编制华能公司利润垂直分析表。 利润垂直分析表 单位：%项目2008年度2009年度变动幅度一、营业收入100.00100.00减：营业成本82.5883.93 1.35 营业税金及附加1.110.59 0.52 销售费用0.210.17 0.04 管理费用9.609.39 0.21 财务费用1.869.15 11.01加：公允价值变动净收益0.410.19 0.22 投资净收益1.665.98 4.32二、营业利润9.612.567.05加：营业外收入0.01 0.01减：营业外支出0.240.17 0.07三、利润总额9.382.396.99减：所得税1.800.37 1.43四、净利润7.582.025.56（4）华能公司2009年利润结构变动情况评价如下：从利润垂直分析表可以看出，2009年度营业利润占营业收入的比重为9.61%，比上年度的2.56%上升了7.05%，其原因是营业成本小幅下降和财务费用大幅下降，即财务费用和营业成本构成比重下降是营业利润提高的根本原因，同时投资净收益构成比重的下降对营业利润提高带来一定的不利影响；利润总额的构成比重本年度为9.38%，比上年的2.39%上升了6.99%，上升的原因是营业利润构成比重的上升，但由于营业外支出构成比重上升的不利影响，所以利润总额构成比重上升幅度小于营业利润构成比重的上升幅度；净利润构成比重本年度为7.58%，比上年度的2.02%上升了5.56%，净利润构成比重的上升幅度小于利润总额构成比重的上升幅度，主要是实际缴纳所得税的比重上升所致。项目四 现金流量表分析一、单项选择题1A 2C 3B 4B 5D 6D 7D 8D 二、多项选择题1ABC 2AD 3AC 4AD 5BCD 6ABCD 7AC三、判断题1错误。固定资产折旧的变动影响当期现金流量的变动。当本期固定资产折旧增加时，会发生费用抵税作用，当期现金流量会增加；反之，则降低。2错误。经营活动产生的现金流量大于零不一定说明企业盈利。经营活动产生的现金流量大于零，只是说明现金流入量减去付现成本后大于零。 3错误。企业分配非现金股利（如股票股利）则不会引起现金流出量的增加。 4错误。利息支出将对筹资活动现金流量和经营活动现金流量产生影响。 5错误。企业支付所得税将引起经营活动现金流量的增加。 6错误。现金流量表的编制基础是收付实现制。 7错误。企业发生的财务费用可以分别归属于经营活动、投资活动和筹资活动。 8正确。 9正确。 10错误。如果是由于企业处于萌芽期导致的现金流量小于零，应该认为这是企业在发展过程中不可避免的正常状态。四、计算题1销售商品、提供劳务收到的现金=1000+170（150100）（5010） =1080（万元）2支付的其他与经营活动有关的现金 =（1200500201005010）+500=1020（万元）五、案例分析题（分析过程及结论仅供参考）（1）对ABC公司现金流量表进行水平分析，见下表： 现金流量表水平分析表 单位：万元 项目 2009年2008年增减额增减率（%）一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金86797 63609 23188 36.45 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 892682 210 30.79 经营活动现金流入小计 8768964291 23398 36.39 购买商品、接受劳务支付的现金 2253416024 6510 40.63 支付给职工以及为职工支付的现金 75996722 877 13.05 支付的各项税费 3623526469 9766 36.90 支付的其他与经营活动有关的现金 819411109291526.24 经营活动现金流出小计 7456260324 14238 23.60 经营活动产生的现金流量净额 131273967 9160230.90二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 131213120098.93 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 363 331100.00 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 491216116795.97 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 50061978 3028 153.08 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 50061978 3028 153.08 投资活动产生的现金流量净额 49577624195 550.53三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 100100 0.00 0.00 收到的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 100100 0.00 0.00 偿还债务支付的现金 100100 0.00 0.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 62781844 4434 240.46 支付的其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 63781944 4434 228.09 筹资活动产生的现金流量净额 627818444434240.46四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额18921361 531 39.02经营活动产生的现金流量净额比上年增长了9160万元，增长率为230.90%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年增长了36.39%和23.60%，增长额分别为23398万元和14238万元。经营活动现金流入量的增加主要是销售商品、提供劳务收到的现金增加了23188万元，增长率为36.45%。经营活动现金流出量的增加主要是受支付的各项税费增加了9766万元（增长率为36.90%）和购买商品、接受劳务支付的现金增加了6510万元（增长率为40.63%）的影响。投资活动现金流量净额比上年减少了4195万元，主要原因是由于取得投资收益收到的现金比上年减少了1200万元，减少率为98.93%，以及购建固定资产等长期资产支付的现金增加了3028万元，增长率为153.08%。筹资活动产生的现金流量净额比上年减少了4434万元，减少率为240.46%，主要原因是分配股利和偿付利息所致。（2）对ABC公司现金流量总体结构进行分析，见下表： 现金流量结构分析表 项 目 金 额（万元） 结构百分比（%）经营活动产生的现金流入量 87689 99.83投资活动产生的现金流入量 49 0.06筹资活动产生的现金流入量 100 0.11现金流入总量 87838 100.00经营活动产生的现金流出量 74562 86.75投资活动产生的现金流出量 5006 5.83筹资活动产生的现金流出量 6378 7.42现金流出总量 85946 100.002009年ABC公司经营活动产生的现金流入量和流出量分别占现金流入总量和现金流出总量的绝大部分比重。 （3）对ABC公司2009年现金流量状况进行一般分析第一，ABC公司本年末现金流量比年初增加1892万元，其中，经营活动产生现金流量净额13127万元；投资活动产生现金流量净额4957万元；筹资活动产生现金流量净额6278万元。第二，该公司本年经营活动现金流量净额产生的主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金86797万元；支付的各项税费36235万元和购买商品、接受劳务支付的现金22534万元。经营活动产生的现金流量净额为正数，说明该企业经营活动产生的现金流入足以弥补由经营活动引起的现金流出。如果还足以弥补非付现成本，说明企业经营活动现金流量处于良好的运行状态。第三，投资活动产生的现金流量发生变动的主要原因是由于购置固定资产等长期资产引起的。本期该公司购置长期资产导致现金流出5006万元，表明企业有可能在积极扩大再生产能力。第四，筹资活动产生的现金流量净额为负数主要是由于支付股利和利息引起的。高股利政策有可能说明企业经营活动现金流量运转良好，有足够的支付能力，也可能是企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种表现。项目五 财务效率分析一、单项选择题1D 2C 3A 4D 5C 6A 7C 8D 9B 10B11A 12A 13C 14D 15A 16D 17B 18C 19C20D 21A 22B 23D 24A 25C 26A 27C 28C二、多项选择题1CD 2BD 3BCD 4BD 5ABC 6CD 7ACD 8ABC9BD 10ABC 11ABD 12ACD 13AB 14CD 15ABCD16ABCD 17ACD 18ABD 19CD 20BCD 21ABCD 22AD23ABCD 24BD 25BC 26AC三、判断题1错误。待摊费用、已作抵押的资产等难以作为偿债的保证。 2错误。从长远看，已获利息倍数要大于1，企业才有偿还利息费用的能力。但在短期内，在已获利息倍数低于1的情况下企业仍有可能支付利息。这是因为有些费用如折旧、摊销等不需要当期支付现金。3错误。 资产负债率=负债总额/资产总额×100%产权比率=负债总额/股东权益总额×100%它们的乘积不等于1。4正确。5错误。对债权人而言，企业的资产负债率越低越好。 6错误。对任何企业而言，速动比率不一定都大于1为好。 7正确。 8错误。对于应收账款和存货变现存在问题的企业，分析现金比率尤为重要。 9正确。 10错误。盈利能力强的企业，其长期偿债能力也强。11错误。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。12错误。资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。13错误。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。14正确。15正确。16错误。成本费用利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。17错误。不一定。在反映盈利能力的指标的分母一定的情况下，企业盈利能力的高低与利润的高低成正比。18错误。影响成本费用利润率的因素是利润总额和成本费用，而影响营业利润率的因素是营业利润和营业收入。19正确。20错误。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。21正确。22正确。23错误。周转次数越多，则周转天数越少。24正确。25错误。补贴收入和营业外收入与企业资产之间并无必然联系和稳定的比例关系，因此不必考虑。26错误。存货周转率不一定越高越好。因为企业必须持有一定量的存货以防止停工待料、维持均衡生产和适应市场变化。27错误。营业周期是存货周转天数与应收账款周转天数之和。28正确。29正确。30错误。对债权人而言，增长能力同样至关重要，因为企业偿还债务尤其是长期债务主要是依靠未来的盈利能力，而不是目前的。31错误。企业发展能力的大小同样是一个相对的