江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表分析修改版.doc

作业3：财务报表分析1、资产负债表分析资产负债表负债及所有者权益工程2013(%)2012(%)(%)流淌负债：短期借钱-接纳存款及同业存放应付票据应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费应付本钞票应付股利其他应付款-一年内到期的非流淌负债其他流淌负债流淌负债合计非流淌负债：暂时借钱非流淌负债合计负债合计所有者股东权益：实收资本股本资本公积盈余公积一般风险准备未分配利润外币报表折算差额归属于母公司所有者股东权益合计少数股东权益所有者股东)权益合计负债跟所有者股东权益合计负债总额分析：至的负债总额变卦情况如下：比2011年增加了2.40%，比增加了28.43%。从该变卦中可以看出，企业的负债增加率不断地处于下跌的趋势，可以与投入了大批资金研究新产品。2、利润表分析利润表工程2013年%2011%年%一、营业总收入其中：营业收入二、营业总本钞票其中：营业本钞票营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值丧失落加：公正价值变卦收投资收益益三、营业利润加：营业外收入减：营业外收入四、利润总额减：所得税费用五、净利润营业收入：营业收入逐年增加，平均每年18%；营业本钞票也逐年增加，事前增加率略低于营业收入，因此毛利率也在增加。营业税金及附加：营业税金及附加的增加要紧是由于销售范畴的增加，其他要紧是随着营业收入增加，呼应的增值税跟出口免抵额大年夜幅增加，使营业税金及附加增加所致。销售费用、管理费用：逐年增加，要紧是由于销售范畴的增加。其连续5年的盈余目的来看，公司的销售净利率大年夜概都在20%左右浮动，因此企业的盈余情况比较平稳3、现金流量表分析现金流量表经营活动工程(%)(%)(%)一、经营活动发生的现金流量销售商品、供应劳务收到的现金现金流入小计置办商品、接受劳务支付的现金经营活动现金流出小计经营活动发生的现金流量净额结合利润表，可以看出销售商品、供应劳务收到的现金虽然也是跟营业收入一样，逐年增加，但是添减速度清楚低于营业收入的添减速度，企业应当加强公司管理。偿债才能分析(1)短期偿债才能分析短期偿债才能财务目的财务目的名称恒瑞医药康缘药同仁堂业流淌比率速动比率现金比率现金流量比率流淌比率：流淌比率的确是全部流淌资产与流淌负债的比率，它是衡量企业资产流淌性的大小，判明企业短期偿债才能最通用的比率。该比率表现每一元流淌负债有多少多流淌资产作为偿债保证，素日认为企业流淌比率越大年夜，其短期偿债才能越强，企业财务风险相对就小，债权人那么更有保证，安全系数也相对较高。流淌比率的高低只需跟同行业企业平均流淌比率、本企业历史的流淌比率停顿比较，才能得出比率的优劣。速动比率：速动比率的确是速动资产与流淌负债的比率。速动资产指货币资金、交易性金融资产跟各种应收、预付账款等可以在短期内变现的资产。速动比率是流淌比率的一个要紧辅助目的，它比较流淌比率而言，它更能准确可靠地评价企业资产的流淌性跟短期偿债才能。现金比率：在速动资产中，真正流淌性最好的确实是货币资金、交易性金融资产等现金资产，它们才是真正可以开门见山出借债权的资产。现金资产与流淌负债的比率成为现金比率。现金比率是最严峻、最稳健的短期偿债才能衡量目的，表现每一元流淌负债有多少多现金资产作为偿债保证。现金流量比率：现金流量比率为经营活动发生的现金净流量与流淌负债的比率，反映经营现金净流量对其流淌负债出借的称心程度。该比率越大年夜，说明企业现金流入对当期债权清偿的保证才能越强。谁人目的要紧是看企业当期经营取得的现金收入在满足经营需要的各种现金收入后，是否尚有充分的现金用于出借到期债权。综合上面四个目的，。以上多少多个数据恒瑞医药远远大于其他两个企业的缘故是恒瑞企业的流淌负债特很多。远远低于其他两个企业。短期偿债才能强，同时货币资金所占比严峻也是一个缘故。2暂时偿债才能分析暂时偿债才能财务目的财务目的名称恒瑞医药康缘药同仁堂业资产负债率%7827暂时资本负债率%资产负债率：资产负债率是指负债总额与资产总额的比率，它表现资产总额中有多少多比重是债权人供应的资金，用于衡量企业使用债权人资金停顿财务活动的才能以及在清算时企业资产对债权人权益的保证程度。资产负债率是衡量企业债权程度及风险程度的要紧标志。一般认为资产负债率应当保持在40%-60%，但是差其他行业以及企业处于差异时期，企业对债权的破场是有区不的。只是，我国公司法规那么，公司地下上市，其净资产与资产总额的比例必须在30%以上，也的确是上市公司资产负债率不得高于70%。从债权人的角度来看，企业的资产负债率越低越好，企业偿债越有保证，存款风险越小、从股东角度来看，企业应当拥有较高的资产负债率，经营成功，高于市场平均程度的利润归于股东。从经营者角度来看，负债比例较小，企业对前途决计缺少。2、资产管理才能分析资产管理才能财务目的财务目的名称恒瑞医药康缘药同仁堂业应收账款周转天数存货周转天数流淌资产周转天数资产的经营现金流量回报率总资产周转天数应收账款周转天数：应收账款周转天数表现在一个司帐年度内，应收账款从发生到收回周转一次的平均天数平均收款期，应收账款周转天数越短越好。应收账款的周转次数越多，那么周转天数越短；周转次数越少，那么周转天数越长。周转天数越少，说明应收账款变现的速度越快，资金被外单位占用的时刻越短，管理义务的效能越高。存货周转天数：存货周转天数表现在一个司帐年度内，存货从入账到销账周转一次的平均天数平均占用时刻，存货周转天数越短越好。存货周转次数越多，那么周转天数越短；周转次数越少，那么周转天数越长。存货周转次数表现一个司帐年度内，存货从入账到销账平均周转多少屡次。存货周转次数越多越好。从上表中可以看出，同仁堂应收账款周转天数最少是由于同仁堂属于自产自销型企业，不受管教。而恒瑞医药跟康缘药业要紧是自己花费后托销，因此存货周转效能比较高。而恒瑞医药由于产业链结构跟花费方式的阻碍，存货量较大年夜，导致存货周转率较低。这从另一角度看，说明恒瑞医药的存货压力仍然比较大年夜的。需要积极加强存货管理跟开拓市场，以落低存货管理本钞票。对恒瑞医药来说今后还可以通过提升其存货周转速度，加强其从第三利润源猎取利润的才能。通过上面的分析，可以清楚恒瑞医药资产周转率的表现并不梦想，恒瑞医药资产中蕴藏着的盈余潜能尚未完好发挥出来，应加强其资产管理的程度，从而进一步提升其资产的盈余才能。3、盈余才能分析盈余才能财务目的%财务目的名称恒瑞医药康缘药同仁堂业净资产收益率销售净利率销售毛利率主营业务利润比率净资产收益率：净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产失落失落的百分比率，该目的反响股东权益的收益程度，用以衡量公司使用自有资本的效能。目的值越高，说明投资带来的收益越高。从上表中看恒瑞医药净资产收益率是最高的。主营业务毛利率：主营业务毛利率是用以反响企业每一元营业收入中含有多少多毛利额，它是净利润的基础，不充分大年夜的毛利率便不克不迭形成企业的盈余。