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1第七章第七章 筹筹 资资7-1 7-1 短期融资政策短期融资政策7-27-2 普通股筹资普通股筹资7-37-3 长期负债筹资长期负债筹资1-427-1 7-1 短期融资政策短期融资政策一、资产与资金的关系一、资产与资金的关系全全部部资资产产长期资产长期资产流动资产流动资产长期资金长期资金形成形成形成形成短期资金短期资金形成形成所有者权益所有者权益长期负债长期负债流动负债流动负债全全部部资资金金3二、流动资产与流动负债的特殊关系二、流动资产与流动负债的特殊关系4三、短期融资政策三、短期融资政策（一一）政策研究问题）政策研究问题 研究如何安排临时性流动资产和永久性流动资产研究如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源问题的资金来源问题（二）短期融资筹集政策的类型二）短期融资筹集政策的类型配合性筹资政策配合性筹资政策激进型筹资政策激进型筹资政策稳健型筹资政策稳健型筹资政策5时间时间资资产产与与融融资资固定资产固定资产永久性流动资产永久性流动资产临时性流动资产临时性流动资产临时性流动负债临时性流动负债长期负债长期负债自发性流动负债自发性流动负债权益资本权益资本o1、配合（适中）型筹资政策、配合（适中）型筹资政策6 某企业在生产经营淡季，需占用某企业在生产经营淡季，需占用600万元流动资产和万元流动资产和1000万元的固定资产，在生产经营的高峰期，会额外增加万元的固定资产，在生产经营的高峰期，会额外增加400万万元的季节性存货需求。配合型的做法是：企业只在生产经营元的季节性存货需求。配合型的做法是：企业只在生产经营的高峰期才借入的高峰期才借入400万元的短期借款，无论何时万元的短期借款，无论何时1600万元的万元的永久性资产均由长期负债、自发性流动负债和权益资本解决永久性资产均由长期负债、自发性流动负债和权益资本解决其资金需求。其资金需求。【例例7 7-1 1】72、激进型筹资政策、激进型筹资政策时间时间资资产产与与融融资资固定资产固定资产临时性流动资产临时性流动资产临时性流动负债临时性流动负债O 永久性流动资产永久性流动资产长期负债长期负债自发性流动负债自发性流动负债权益资本权益资本83、稳健（保守）型筹资政策、稳健（保守）型筹资政策时间时间资资产产与与融融资资固定资产固定资产永久性（稳定性）永久性（稳定性）流动资产流动资产临时性（波动性）流动资产临时性（波动性）流动资产临时性流动（短期金融）负债临时性流动（短期金融）负债O 长期负债长期负债自发性（经营性）流动负债自发性（经营性）流动负债权益资本权益资本9四、不同的筹资组合对报酬和风险的影响四、不同的筹资组合对报酬和风险的影响东方制造公司资产与筹资组合东方制造公司资产与筹资组合 单位：元单位：元资产组合资产组合筹资组合筹资组合流动资产流动资产 40 000固定资产固定资产 60 000合计合计 100 000现在税息前利润为现在税息前利润为20 000，流动负债（短期资金）的成本为，流动负债（短期资金）的成本为4%长期资金的成本为长期资金的成本为15%在资金总额不变的情况下，短期资金增加，利润会增加，但流在资金总额不变的情况下，短期资金增加，利润会增加，但流动负债的增加，会减弱短期偿债能力，使财务风险增加。动负债的增加，会减弱短期偿债能力，使财务风险增加。【例例7 7-2 2】设东方制造公司目前的资产组合与筹资组合详见表设东方制造公司目前的资产组合与筹资组合详见表流动负债（短期资金）流动负债（短期资金）20 000 长期资金长期资金 80 000 合合 计计 100 00010 假设税息前利润不变，资产组合不变，不同的假设税息前利润不变，资产组合不变，不同的 筹资组合对企业风险和筹资组合对企业风险和报酬的影响详见表报酬的影响详见表项目项目现在情况现在情况（保守的组合）（保守的组合）计划变动情况计划变动情况（冒险的组合）（冒险的组合）筹资组合筹资组合短期资金短期资金长期资金长期资金资金总额资金总额税息前利润税息前利润减：资金成本减：资金成本短期资金成本短期资金成本长期资金成本长期资金成本净净 利利20 00080 000100 00020 0000.0420 000=800 0.1580 000=12 000 7 20050 00050 000100 00020 0000.0450 000=2 0000.1550 000=7 500 10 500几个主要比率几个主要比率投资报酬率投资报酬率流动负债流动负债/总资金总资金流动比率流动比率7 200/10 000=7.2%20 000/100 000=20%40 000/20 000=210 500/100 000=10.5%50 000/100 000=50%40 000/50 000=0.8%筹资组合对东方制造公司风险和报酬的影响筹资组合对东方制造公司风险和报酬的影响 单位：元单位：元11短期筹资的特点短期筹资的特点:（1）筹资速度快，容易取得；（2）筹资富有弹性；（3）筹资成本较低；（4）筹资风险高。127-2 普通股筹资一、股票的概念和种类一、股票的概念和种类普通股与优先股普通股与优先股记名股票、无记名股票记名股票、无记名股票国家股、法人股与个人股国家股、法人股与个人股有面值股票和无面值股票有面值股票和无面值股票A A股、股、B B股、股、H H股、股、N N股、股、S S股股原始股与上市股原始股与上市股蓝筹股、成长型股票、周期性股票、蓝筹股、成长型股票、周期性股票、防守型股票、投机性股票防守型股票、投机性股票分类：分类：13二、普通股的首次发行、定价和上市二、普通股的首次发行、定价和上市 （一）普通股初次发行（一）普通股初次发行-即设立时发行股票。1.初次发行程序初次发行程序 2.初次发行条件初次发行条件 3.发行方式发行方式 4.销售方式销售方式1-5141.初次发行程序作出新股发行决议作出新股发行决议认股人缴纳股票认股人缴纳股票向认购人交割股票向认购人交割股票按规定程序招股按规定程序招股提出发行股票申请提出发行股票申请改选董事、监事改选董事、监事公布招股说明书公布招股说明书签署承销协议签署承销协议有关机构有关机构审核审核152.初次公开发行股票条件初次公开发行股票条件1）设立股份有限公司首次公开发行股票，应当符合公司法规定的条件。依照证券法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的，还应当提交相应的批准文件。16即企业上市的推荐人，一家企业要想在创业板上市必须要有保荐人的推荐。保荐人的职责就是协助上市申请人进行上市申请，负责对申请人的有关文件做出仔细的审核和披露并承担相应的责任荐人在公开、公平、公正、规范、自愿的原则下在本所核准的范围内从事业务，不得擅自超越业务范围、业务权限。保荐人在有效保荐期限内，应当履行下列职责：（一）确认挂牌企业符合本所要求条件，并在挂牌企业挂牌交易后就其是否持续符合该条件向企业董事会提供意见；（二）在挂牌企业申请股权首次挂牌交易时，协助挂牌企业处理股权挂牌交易事宜，确认所有挂牌交易申报文件符合本规则，并向本所提交挂牌交易保荐书；保荐人17（三）辅导和督促挂牌企业的董事、监事和高级管理人员,了解并遵守相关的法律、法规和本所的有关规定，及时、准确回复挂牌企业及其董事、监事、高级管理人员关于本所规则的咨询（四）辅导和督促挂牌企业按照法律、法规和本规则的规定履行信息披露义务，及时审阅、核对挂牌企业拟公告的信息披露文件并书面确认；（五）及时回复本所的质询；（六）辅导和督促挂牌企业履行股权挂牌交易需履行的义务（七）协助挂牌企业建立、健全符合法律、法规和本规则规定的挂牌企业治理结构。（八）确保有足够和合适的人员专门从事保荐业务；182）首次公开发行股票的条件）首次公开发行股票的条件（1）发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。（2）发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。（即发行人的资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立，在独立性方面不得有其他严重缺陷）（3）发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。（4）发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常。（5）募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。193.初次发行方式1）公开间接发行通过中介机构（金融机构），公开向社会公众发行，有利于提高公司知名度。2）不公开直接发行只向少数特定对象发行，因而不需通过中介机构。204.股票销售方式股票销售方式1）自行销售）自行销售此举需要发行公司有较高的知名度、信誉、实力。此举需要发行公司有较高的知名度、信誉、实力。2）委托销售方式）委托销售方式即委托中介机构代理发行，我国即委托中介机构代理发行，我国公司法公司法规定的方式。规定的方式。包销包销-代销机构一次性认购全部股份，然后向社会公众代销机构一次性认购全部股份，然后向社会公众公开募集。优点无发行风险。公开募集。优点无发行风险。代销代销-证券经营机构代替发售股票，并由此获得一定佣证券经营机构代替发售股票，并由此获得一定佣金，但不承担股款未募足的风险。金，但不承担股款未募足的风险。21（二）普通股发行定价（二）普通股发行定价1.现金流量折现法2.市盈率法3.净资产倍率法（国内未采用）22 （三）股票价值（价格）（三）股票价值（价格）票面价值票面价值 账面价值账面价值 市场价值市场价值 清算价值清算价值23吉奥股份公司设立于吉奥股份公司设立于20112011年年1 1月月1 1日日,拟筹资拟筹资10001000万万元元,拟发行股份总数拟发行股份总数10001000万股万股,并于当年投入运营并于当年投入运营,假设公司经营至假设公司经营至20152015年年底年年底,每年留存收益均为每年留存收益均为500500万元万元,假设设立时你购买了假设设立时你购买了1000010000股股,是确定公司每是确定公司每股面值是多少股面值是多少?截止至截止至20152015年年底你仍是该公司股年年底你仍是该公司股东东,此时每股价值是多少此时每股价值是多少?【例例7 7-3 3】24（四）股票上市的优缺点（四）股票上市的优缺点（1）使公司失去隐私权）使公司失去隐私权（2）有时不能真正体现管理层的业绩）有时不能真正体现管理层的业绩优点优点 （1）资本大众化，分散风险）资本大众化，分散风险 （2）有利于筹措新资金）有利于筹措新资金 （3）利用股票市场可以客观的评价企业）利用股票市场可以客观的评价企业 （4）利用股票激励员工更努力的工作）利用股票激励员工更努力的工作 （5）提高公司知名度，吸引更多的顾）提高公司知名度，吸引更多的顾 客客 缺点缺点25上市公司利用证券市场进行再融资是国际证券市场上市公司利用证券市场进行再融资是国际证券市场的通行做法，使其能够持续发展的重要动力源泉之的通行做法，使其能够持续发展的重要动力源泉之一。一。再融资方式再融资方式:股权再融资、债权再融资、混合证券股权再融资、债权再融资、混合证券再融资再融资股权再融资方式股权再融资方式：向现有股东配股、增发新股：向现有股东配股、增发新股 三、股权再融资26（一）配股（一）配股配股配股向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。1.配股权配股权当股份公司为增加公司资本而决定增发新股时，原普通股当股份公司为增加公司资本而决定增发新股时，原普通股股东享有按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先股东享有按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。认购一定数量新发行股票的权利。2.配股价格配股价格由主承销商和发行人协商确定由主承销商和发行人协商确定27股份有限公司以发行新股的方式增资时，必须具备下列条件股份有限公司以发行新股的方式增资时，必须具备下列条件（1）具备健全且运行良好的组织机构）具备健全且运行良好的组织机构（2）具有持续）具有持续(三年三年)盈利能力且发放股利，财务状况良好盈利能力且发放股利，财务状况良好（3）最近三年以现金方式累计发放股利不少于最近三年实）最近三年以现金方式累计发放股利不少于最近三年实现的年均可分配利润的现的年均可分配利润的30%（4）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为行为（5）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件条件3.3.配股条件配股条件28上市公司向原股东配股的，除了要符合公开发行股票的上市公司向原股东配股的，除了要符合公开发行股票的一般规定外，还应当符合下列规定：一般规定外，还应当符合下列规定：（1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的的30%；（2）控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股）控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；份的数量；（3）采用证券法规定的代销方式发行。）采用证券法规定的代销方式发行。294.除权价格除权价格配股除权价格配股除权价格=配股前股票市值配股价格配股前股票市值配股价格配股数量配股数量配股前股数配股数量配股前股数配股数量=配股前每股价格配股价格配股前每股价格配股价格配股变动比例配股变动比例1 1股份变动比例股份变动比例除权价格只是作为除权日股价涨跌幅度的基准，提供的只是除权价格只是作为除权日股价涨跌幅度的基准，提供的只是一个基准参考价。一个基准参考价。如果除权后股票交易价格高与该除权基准价，参与配股的股东如果除权后股票交易价格高与该除权基准价，参与配股的股东财富较配股前有所增加，称之为财富较配股前有所增加，称之为“填权填权”；反之会减少股东财；反之会减少股东财富，称之为富，称之为“贴权贴权”。305.配股权价值配股权价值指老股东以低于配股前股价参与配股的配股权价值。指老股东以低于配股前股价参与配股的配股权价值。配股权价值配股权价值=配股后股票价格配股价格配股后股票价格配股价格购买一股新股所需的认股权数购买一股新股所需的认股权数【例例7 7-4 4】见资料31（二）增发新股（二）增发新股增发新股增发新股指上市公司为筹集资金再次发行股票的融资行指上市公司为筹集资金再次发行股票的融资行为，包括面向不特定对象的公开发行和面向特定对象的非为，包括面向不特定对象的公开发行和面向特定对象的非公开增发，也称定向增发。配股属于公开发行。公开增发，也称定向增发。配股属于公开发行。1.增发新股的特别规定增发新股的特别规定（1）公开增发）公开增发公开增发除满足上市公司公开发行的一般规定外，还应当公开增发除满足上市公司公开发行的一般规定外，还应当符合以下规定符合以下规定;最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%除金融企业外，最近一期期末不存在持有金额较大的除金融企业外，最近一期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借于他人款项、交易性金融资产和可供出售的金融资产、借于他人款项、委托理财等财务性投资的情形。委托理财等财务性投资的情形。【例例7 7-5 5】见资料322.增发新股的定价增发新股的定价（1）公开增发）公开增发上市公司公开增发新股的定价通常按照上市公司公开增发新股的定价通常按照-发行价格发行价格应不低于公告招股意向书前应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价价或前一个交易日的均价”。（2）非公开发行）非公开发行非公开的发行价格应不低于定价基准日前非公开的发行价格应不低于定价基准日前20个交易个交易日公司股票均价的日公司股票均价的90%”。（2 2）非公开发行规定）非公开发行规定333.增发新股的认购方式（1）公开增发-通常为现金认购（2）非公开增发现金、股权、债权、无形资产、固定资产等非现金资产。【例例7 7-6 6】见资料；【例例7 7-7 7】见资料34 是指相互之间存在关联关系的公司。关联关系，则是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。但是，国家控股的企业之间不仅仅因为同受国家控股而具有关联关系。关联公司 主要是指一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织。机构投资者的性质与个人投资者不同，在投资来源、投资目标、投资方向等方面都与个人投资者有很大差别。机构投资者35(三)股权再融资对企业的影响1.对公司资本结构的影响对公司资本结构的影响2.对企业财务状况的影响对企业财务状况的影响3.对控制权的影响对控制权的影响36五、普通股筹资的优缺点 初财讲过377 7-3 3 长期负债筹资长期负债筹资长期债券长期债券长期借款长期借款 融资租赁融资租赁长期应付款长期应付款1、不是井里没有水，而是你挖的不够深。不是成功来得慢，而是你努力的不够多。2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给来的人一个惊喜，也给自己一个好的交代。3、命运给你一个比别人低的起点是想告诉你，让你用你的一生去奋斗出一个绝地反击的故事，所以有什么理由不努力!4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。口里不说多余的话，自然祸就少。腹内的食物能减少，自然病就少。思绪中没有过分欲，自然忧就少。大悲是无泪的，同样大悟无言。缘来尽量要惜，缘尽就放。人生本来就空，对人家笑笑，对自己笑笑，笑着看天下，看日出日落，花谢花开，岂不自在，哪里来的尘埃!5、心情就像衣服，脏了就拿去洗洗，晒晒，阳光自然就会蔓延开来。阳光那么好，何必自寻烦恼，过好每一个当下，一万个美丽的未来抵不过一个温暖的现在。6、无论你正遭遇着什么，你都要从落魄中站起来重振旗鼓，要继续保持热忱，要继续保持微笑，就像从未受伤过一样。7、生命的美丽，永远展现在她的进取之中;就像大树的美丽，是展现在它负势向上高耸入云的蓬勃生机中;像雄鹰的美丽，是展现在它搏风击雨如苍天之魂的翱翔中;像江河的美丽，是展现在它波涛汹涌一泻千里的奔流中。8、有些事，不可避免地发生，阴晴圆缺皆有规律，我们只能坦然地接受;有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改变它的轨迹。9、与其埋怨世界，不如改变自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都强。人生无完美，曲折亦风景。别把失去看得过重，放弃是另一种拥有;不要经常艳羡他人，人做到了，心悟到了，相信属于你的风景就在下一个拐弯处。10、有些事想开了，你就会明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎样，最后收拾残局的还是要靠你自己。11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋!16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。18、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。20、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希望。1、这世上，没有谁活得比谁容易，只是有人在呼天抢地，有人在默默努力。2、当热诚变成习惯，恐惧和忧虑即无处容身。缺乏热诚的人也没有明确的目标。热诚使想象的轮子转动。一个人缺乏热诚就象汽车没有汽油。善于安排玩乐和工作，两者保持热诚，就是最快乐的人。热诚使平凡的话题变得生动。3、起点低怕什么，大不了加倍努力。人生就像一场马拉松比赛，拼的不是起点，而是坚持的耐力和成长的速度。只要努力不止，进步也会不止。4、如果你不相信努力和时光，那么时光第一个就会辜负你。不要去否定你的过去，也不要用你的过去牵扯你的未来。不是因为有希望才去努力，而是努力了，才能看到希望。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的。13、不同的人生，有不同的幸福。去发现你所拥有幸运，少抱怨上苍的不公，把握属于自己的幸福。你，我，我们大家都可以经历幸福的人生。14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自己一份自信，不卑不亢；给自己一份洒脱，悠然前行。轻轻品，静静藏。为了看阳光，我来到这世上；为了与阳光同行，我笑对忧伤。15、总不能流血就喊痛，怕黑就开灯，想念就联系，疲惫就放空，被孤立就讨好，脆弱就想家，不要被现在而蒙蔽双眼，终究是要长大，最漆黑的那段路终要自己走完。16、在路上，我们生命得到了肯定，一路上，我们有失败也有成功，有泪水也有感动，有曲折也有坦途，有机遇也有梦想。一路走来，我们熟悉了陌生的世界，我们熟悉了陌生的面孔，遇人无数，匆匆又匆匆，有些成了我们忘不掉的背影，有些成了我们一生的风景。我笑，便面如春花，定是能感动人的，任他是谁。17、努力是一种生活态度，与年龄无关。所以，无论什么时候，千万不可放纵自己，给自己找懒散和拖延的借口，对自己严格一点儿，时间长了，努力便成为一种心理习惯，一种生活方式！18、自己想要的东西，要么奋力直追，要么干脆放弃。别总是逢人就喋喋不休的表决心或者哀怨不断，做别人茶余饭后的笑点。19、即使不能像依米花那样画上完美的感叹号，但我们可以歌咏最感人的诗篇；即使不能阻挡暴风雨的肆虐，但我们可以左右自己的心情；即使无法预料失败的打击，但我们可以把它当作成功的一个个驿站。20、能力配不上野心，是所有烦扰的根源。这个世界是公平的，你要想得到，就得学会付出和坚持。每个人都是通过自己的努力，去决定生活的样子。1、只要有坚强的意志力，就自然而然地会有能耐、机灵和知识。2、你们应该培养对自己，对自己的力量的信心，百这种信心是靠克服障碍，培养意志和锻炼意志而获得的。3、坚强的信念能赢得强者的心，并使他们变得更坚强。4、天行健，君子以自强不息。5、有百折不挠的信念的所支持的人的意志，比那些似乎是无敌的物质力量有更强大的威力。6、永远没有人力可以击退一个坚决强毅的希望。7、意大利有一句谚语：对一个歌手的要求，首先是嗓子、嗓子和嗓子我现在按照这一公式拙劣地摹仿为：对一个要成为不负于高尔基所声称的那种“人”的要求，首先是意志、意志和意志。8、执着追求并从中得到最大快乐的人，才是成功者。9、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。10、发现者，尤其是一个初出茅庐的年轻发现者，需要勇气才能无视他人的冷漠和怀疑，才能坚持自己发现的意志，并把研究继续下去。11、我的本质不是我的意志的结果，相反，我的意志是我的本质的结果，因为我先有存在，后有意志，存在可以没有意志，但是没有存在就没有意志。12、公共的利益，人类的福利，可以使可憎的工作变为可贵，只有开明人士才能知道克服困难所需要的热忱。13、立志用功如种树然，方其根芽，犹未有干；及其有干，尚未有枝；枝而后叶，叶而后花。14、意志的出现不是对愿望的否定，而是把愿望合并和提升到一个更高的意识水平上。15、无论是美女的歌声，还是鬓狗的狂吠，无论是鳄鱼的眼泪，还是恶狼的嚎叫，都不会使我动摇。16、即使遇到了不幸的灾难，已经开始了的事情决不放弃。17、最可怕的敌人，就是没有坚强的信念。18、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。19、意志若是屈从，不论程度如何，它都帮助了暴力。20、有了坚定的意志，就等于给双脚添了一对翅膀。21、意志坚强，就会战胜恶运。22、只有刚强的人，才有神圣的意志，凡是战斗的人，才能取得胜利。23、卓越的人的一大优点是：在不利和艰难的遭遇里百折不挠。24、疼痛的强度，同自然赋于人类的意志和刚度成正比。25、能够岿然不动，坚持正见，度过难关的人是不多的。26、钢是在烈火和急剧冷却里锻炼出来的，所以才能坚硬和什么也不怕。我们的一代也是这样的在斗争中和可怕的考验中锻炼出来的，学习了不在生活面前屈服。27、只要持续地努力，不懈地奋斗，就没有征服不了的东西。28、立志不坚，终不济事。29、功崇惟志，业广惟勤。30、一个崇高的目标，只要不渝地追求，就会居为壮举；在它纯洁的目光里，一切美德必将胜利。