第四章 支撑压力—切线理论.ppt

1证券投资技术分析证券投资技术分析第四章第四章 支撑压力支撑压力切线理论切线理论 第一节第一节 趋势趋势第二节第二节 支撑线和压力线支撑线和压力线第三节第三节 趋势线和轨道线趋势线和轨道线第四节第四节 扇形线、速度线和甘氏线扇形线、速度线和甘氏线第五节第五节 黄金分割线和百分比线黄金分割线和百分比线第六节第六节 其他常见的支撑和压力点位其他常见的支撑和压力点位2证券投资技术分析证券投资技术分析第一节第一节 趋势趋势n趋势指股价运行的总体方向，股价分析趋势指股价运行的总体方向，股价分析就是对市场趋势的分析。就是对市场趋势的分析。n股价趋势从运动的方向看，可分为上升、股价趋势从运动的方向看，可分为上升、下降、水平三种方向。下降、水平三种方向。n股价趋势从移动时间和规模看，可分为股价趋势从移动时间和规模看，可分为长期（主要）、中期（次要）和短期长期（主要）、中期（次要）和短期（短暂）三种类型的趋势。（短暂）三种类型的趋势。3证券投资技术分析证券投资技术分析趋势的方向趋势的方向4证券投资技术分析证券投资技术分析趋势的类型趋势的类型5证券投资技术分析证券投资技术分析6证券投资技术分析证券投资技术分析7证券投资技术分析证券投资技术分析第二节第二节 支撑线和压力线支撑线和压力线n支撑线（支撑线（supportsupport）又称抵抗线，起阻止又称抵抗线，起阻止股价继续下跌的作用。股价继续下跌的作用。n压力线（压力线（resistanceresistance）又称阻力线，起又称阻力线，起阻止股价继续上升的作用。阻止股价继续上升的作用。误解：只有在下跌行情中才有支撑线，误解：只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。只有在上升行情中才有压力线。8证券投资技术分析证券投资技术分析支撑线与压力线支撑线与压力线9证券投资技术分析证券投资技术分析10证券投资技术分析证券投资技术分析11证券投资技术分析证券投资技术分析一、支撑线和压力线的形成一、支撑线和压力线的形成n股价运动在某一价位水平附近形成支撑和压力股价运动在某一价位水平附近形成支撑和压力主要由投资者的筹码分布、持有成本和心理因主要由投资者的筹码分布、持有成本和心理因素所决定：素所决定：n历史上的成交密集带历史上的成交密集带：该区域换手率高，堆积大量：该区域换手率高，堆积大量筹码。筹码。n百分之五十原则百分之五十原则：股价回复到以前大跌大涨行情的：股价回复到以前大跌大涨行情的百分之五十左右时是技术上的出、入货点，形成阻百分之五十左右时是技术上的出、入货点，形成阻力和支撑线。力和支撑线。n历史出现过的最高点和最低点历史出现过的最高点和最低点：投资者会自觉将当：投资者会自觉将当前股价与过去曾出现的价格相比。前股价与过去曾出现的价格相比。12证券投资技术分析证券投资技术分析二、支撑线和压力线的作用二、支撑线和压力线的作用n支撑原义是能止住回档，而压力能止住支撑原义是能止住回档，而压力能止住反弹；形成支撑和阻力后，投资者可预反弹；形成支撑和阻力后，投资者可预测未来股价涨跌的界限和区间。测未来股价涨跌的界限和区间。n支撑线和压力线被有效突破的标志是日支撑线和压力线被有效突破的标志是日线图上连续两天或线图上连续两天或3%3%以上的突破。以上的突破。n支撑线和压力线的突破是观察长期趋势、支撑线和压力线的突破是观察长期趋势、中期趋势的重要信号。中期趋势的重要信号。13证券投资技术分析证券投资技术分析三、支撑线和压力线的相互转换三、支撑线和压力线的相互转换n互相转换的原因主要在于心理因素。互相转换的原因主要在于心理因素。n支撑线被突破，将转换为压力线。支撑线被突破，将转换为压力线。n压力线被突破，将转换为支撑线。压力线被突破，将转换为支撑线。14证券投资技术分析证券投资技术分析支撑线和压力线互相转化支撑线和压力线互相转化15证券投资技术分析证券投资技术分析四、支撑线和压力线的确认四、支撑线和压力线的确认n支撑线和压力线的确认是人为主观判断支撑线和压力线的确认是人为主观判断的，它们对当前时期影响的重要性从三的，它们对当前时期影响的重要性从三个方面考虑：个方面考虑：n价格在此区域停留的时间长短；价格在此区域停留的时间长短；n价格在此区域伴随的成交量大小；价格在此区域伴随的成交量大小；n此区域发生的时间距离当前时期的远近。此区域发生的时间距离当前时期的远近。n价格停留时间越长、伴随的成交量越大、价格停留时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，对当前的影响越大。离现在越近，对当前的影响越大。16证券投资技术分析证券投资技术分析五、支撑线和压力线的修正五、支撑线和压力线的修正n由于价格变动使原来的支撑和压力并不由于价格变动使原来的支撑和压力并不真正具有支撑和压力的作用，就需要对真正具有支撑和压力的作用，就需要对支撑线和压力线进行调整，这就是支撑支撑线和压力线进行调整，这就是支撑线和压力线的修正。线和压力线的修正。n修正过程实际是对现有支撑线和压力线修正过程实际是对现有支撑线和压力线的重要性的确认过程，每个支撑区域和的重要性的确认过程，每个支撑区域和压力区域在人们心目中的地位是不同的。压力区域在人们心目中的地位是不同的。17证券投资技术分析证券投资技术分析支撑线和压力线的修正支撑线和压力线的修正L L1 1L L2 2L L1 1L L2 218证券投资技术分析证券投资技术分析第三节第三节 趋势线和轨道线趋势线和轨道线n趋趋势势线线（trend trend lineline）是是用用来来描描述述一段时间内股价运行方向的直线。一段时间内股价运行方向的直线。n趋势线的画法趋势线的画法n趋势线的确认及其作用趋势线的确认及其作用n趋势线有效突破的确认趋势线有效突破的确认n轨道线轨道线n轨道线的作用轨道线的作用19证券投资技术分析证券投资技术分析一、趋势线的画法一、趋势线的画法n连接一段时间内价格波动的高点和低点。连接一段时间内价格波动的高点和低点。n在在上上升升趋趋势势中中，将将两两个个明明显显的的反反转转低低点点连连成成一一条条线，得到上升趋势线，上升趋势线起支撑作用；线，得到上升趋势线，上升趋势线起支撑作用；n在在下下降降趋趋势势中中，将将两两个个明明显显的的反反转转高高点点连连成成一一条条线，得到下降趋势线，下降趋势线起阻力作用。线，得到下降趋势线，下降趋势线起阻力作用。n画画出出直直线线后后，必必须须得得到到第第三三个个点点的的验验证证才才能能确认该趋势线的有效性。确认该趋势线的有效性。20证券投资技术分析证券投资技术分析21证券投资技术分析证券投资技术分析22证券投资技术分析证券投资技术分析23证券投资技术分析证券投资技术分析二、趋势线的确认及其作用二、趋势线的确认及其作用趋势线的确认：趋势线的确认：n趋势线被触及的次数。趋势线被触及的次数。n趋势线的倾斜度。趋势线的倾斜度。n斜率越大，可靠性越低，阻力作用和支撑作斜率越大，可靠性越低，阻力作用和支撑作用越弱，很容易被突破或修正。用越弱，很容易被突破或修正。n趋势线的时间跨度。趋势线的时间跨度。24证券投资技术分析证券投资技术分析二、趋势线的确认及其作用二、趋势线的确认及其作用趋势线的作用：趋势线的作用：n对今后的价格变动起约束作用，即支撑对今后的价格变动起约束作用，即支撑和阻力作用；和阻力作用；n趋势线被突破后，说明股价下一步的走趋势线被突破后，说明股价下一步的走势将反转，越重要的趋势线被突破，转势将反转，越重要的趋势线被突破，转势信号越强烈，突破后，趋势线的作用势信号越强烈，突破后，趋势线的作用会转换。会转换。25证券投资技术分析证券投资技术分析趋势线突破后的反作用趋势线突破后的反作用26证券投资技术分析证券投资技术分析趋势线突破后的反作用趋势线突破后的反作用27证券投资技术分析证券投资技术分析三、趋势线有效突破的确认三、趋势线有效突破的确认n收盘价突破（比突破最高、最低价重要）收盘价突破（比突破最高、最低价重要）n连续两天以上的突破连续两天以上的突破n连续两天创新价的突破连续两天创新价的突破n长期趋势线突破长期趋势线突破n与成交量配合的突破与成交量配合的突破n趋势线与形态同时突破趋势线与形态同时突破28证券投资技术分析证券投资技术分析四、轨道线（四、轨道线（channel linechannel line）n又称又称通道线或管道线，得到趋势线之后，通道线或管道线，得到趋势线之后，通过第一个峰和谷作出这条趋势线的平通过第一个峰和谷作出这条趋势线的平行线，即为轨道线。行线，即为轨道线。n对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原有的趋势线而是趋势加速的开始，即原有的趋势线的斜率将变大。的斜率将变大。29证券投资技术分析证券投资技术分析轨道线30证券投资技术分析证券投资技术分析31证券投资技术分析证券投资技术分析轨道线的突破轨道线的突破32证券投资技术分析证券投资技术分析趋势的加速趋势的加速33证券投资技术分析证券投资技术分析五、轨道线的作用五、轨道线的作用n轨道的作用是限制股价的变动范围。轨道的作用是限制股价的变动范围。n轨道线被触及的次数越多，延续的时间轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和重要性越高。越长，其被认可的程度和重要性越高。n若在波动中未触及到轨道线便调头，这若在波动中未触及到轨道线便调头，这是趋势将要改变的信号。是趋势将要改变的信号。n先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨道线重要；趋势线可单独存在，但轨道道线重要；趋势线可单独存在，但轨道线不能单独存在。线不能单独存在。34证券投资技术分析证券投资技术分析第四节第四节 扇形线扇形线、速度线速度线 和甘氏线和甘氏线n不断地对趋势进行修正，得到越来越平不断地对趋势进行修正，得到越来越平缓的趋势线，就是扇形线。缓的趋势线，就是扇形线。n扇形线的原理：如果第三条趋势线被突扇形线的原理：如果第三条趋势线被突破，趋势将反转。破，趋势将反转。35证券投资技术分析证券投资技术分析上升、下降扇形线上升、下降扇形线36证券投资技术分析证券投资技术分析速度线速度线n将将高点和低点的垂直距离三等分，连接高点和低点的垂直距离三等分，连接高点（或低点）与高点（或低点）与1/31/3分界点和分界点和2/32/3分界分界点，就是两条速度线，出现新高和新低点，就是两条速度线，出现新高和新低后，速度线将变动。后，速度线将变动。n如果突破如果突破2/32/3速度线，则试探速度线，则试探1/31/3速度线，速度线，如如1/31/3速度线被突破，趋势将反转。速度线被突破，趋势将反转。37证券投资技术分析证券投资技术分析上升、下降速度线上升、下降速度线38证券投资技术分析证券投资技术分析甘氏线甘氏线n把把某段行情的最高点和最低点间均分为某段行情的最高点和最低点间均分为8 8等份，取其比例等份，取其比例1/81/8、2/82/8、3/83/8、4/84/8、5/85/8、6/86/8、7/87/8，再加上，再加上1/31/3和和2/32/3两个比两个比例，共同组成甘氏百分比的数组。例，共同组成甘氏百分比的数组。n以股价为纵坐标，以时间为横坐标，将以股价为纵坐标，以时间为横坐标，将两者分成标准变动单位，长度一致，向两者分成标准变动单位，长度一致，向上（股价低点）或向下（股价高点）画上（股价低点）或向下（股价高点）画角度线，这些线起支撑或阻力作用。角度线，这些线起支撑或阻力作用。39证券投资技术分析证券投资技术分析甘氏线甘氏线40证券投资技术分析证券投资技术分析甘氏线甘氏线41证券投资技术分析证券投资技术分析第五节第五节 黄金分割线和百分比线黄金分割线和百分比线n黄金分割法依据黄金分割法依据0.6180.618黄金分割黄金分割率原理计率原理计算出点位，这些点位在价格上升或下降算出点位，这些点位在价格上升或下降过程中表现出较强的支撑和阻力效能。过程中表现出较强的支撑和阻力效能。n特殊数字：特殊数字：0.191 0.382 0.618 0.8090.191 0.382 0.618 0.809 1.919 1.382 1.618 1.809 1.919 1.382 1.618 1.809 2 2.382 2.618 4.236 2 2.382 2.618 4.23642证券投资技术分析证券投资技术分析黄金分割线的应用黄金分割线的应用n确定上升行情的结束点或下跌行情的结确定上升行情的结束点或下跌行情的结束点，依据束点，依据0.6180.618及其黄金比率的倍率来及其黄金比率的倍率来确定支撑和压力点位。确定支撑和压力点位。n黄金比率中以黄金比率中以1.3821.382、1.6181.618和和2 2最为重要。最为重要。43证券投资技术分析证券投资技术分析黄金分割线黄金分割线44证券投资技术分析证券投资技术分析百分比线百分比线n百分比线考虑的出发点是人们的心理因百分比线考虑的出发点是人们的心理因素和一些整数位的分界点。素和一些整数位的分界点。n以某次上涨的最低点和开始向下回调的以某次上涨的最低点和开始向下回调的最高点之间的差，分别乘以几个特殊的最高点之间的差，分别乘以几个特殊的百分比数，可以得到未来支撑位可能出百分比数，可以得到未来支撑位可能出现的位置。现的位置。n1/81/8、1/41/4、3/83/8、1/21/2、5/85/8、3/43/4、7/87/8、1 1、1/31/3、2/32/3，其中以，其中以1/21/2、1/31/3和和2/32/3最最为重要。为重要。45证券投资技术分析证券投资技术分析百分比线百分比线46证券投资技术分析证券投资技术分析黄金分割线和百分比线的特点黄金分割线和百分比线的特点n都是水平的直线，（与其他大多切线不都是水平的直线，（与其他大多切线不同，每个支撑位和压力位相对固定不变；同，每个支撑位和压力位相对固定不变；n只注重支撑线和压力线的价位，对什么只注重支撑线和压力线的价位，对什么时间到达这个价位不关心；时间到达这个价位不关心；n应用时，应画出多条支撑线和压力线，应用时，应画出多条支撑线和压力线，最终确定一条有作用的线。最终确定一条有作用的线。47证券投资技术分析证券投资技术分析第六节第六节 其他常见的其他常见的 支撑和压力点位支撑和压力点位一、历史最高点与最低点一、历史最高点与最低点二、整数点位和心理点位二、整数点位和心理点位三、成交密集区三、成交密集区四、颈线四、颈线五、缺口五、缺口