第5章 国际企业的国际合作与跨国并购.ppt

国际企业（工商）管理国际企业（工商）管理International Business Management制作者：魏明制作者：魏明重庆工商大学重庆工商大学第五章第五章国际企业的国际合作与国际企业的国际合作与跨国并购跨国并购引言：企业战略观的变革引言：企业战略观的变革20世纪80年代以来，企业战略观发生了重大变革以竞争为基础的战略观转变为以价值创造为基础的战略观，强调竞争与合作都是价值创造的手段战略观的变革使得合作成为企业战略管理的重要内容，“在竞争中合作，在合作中竞争”成为企业重要的战略选择本节主要内容跨国战略联盟国际合资企业企业跨国兼并与收购3第一节第一节 跨国战略联盟跨国战略联盟战略联盟被广泛地用来描述不同企业之间的合作，是国际企业之间合作的主要形式之一作为国际企业重要的战略选择之一，战略联盟是企业进入国际市场、获取世界范围竞争优势的重要方式，但是战略联盟也具有较大风险本节主要内容定义战略联盟企业建立战略联盟的动机战略联盟的风险建立和管理战略联盟成功运行战略联盟4一、定义战略联盟一、定义战略联盟战略联盟(strategic alliance)是指两个或以上的独立公司为了共同的战略目标在研究与开发、生产或产品/服务销售等方面开展合作而达成的协议跨国战略联盟是参加联盟的企业来自不同的国家，大多数战略联盟都是跨国联盟从市场竞争的角度看，联盟可分为：竞争联盟供应联盟5从联盟协议形式看，战略联盟的种类有：非股权联盟(non-equity alliance)：企业之间通过非股权的合作协议来管理其合作关系，最常见的协议有许可协议(Licensing agreements)供给协议(supply agreements)分销协议(distribution agreements)股权联盟(equity alliance)：企业之间通过相互交叉投资而持股的方式来管理联盟的合作关系合资企业(joint ventures)：企业之间通过建立独立的企业的方式来管理联盟合作关系6二、建立战略联盟的动机二、建立战略联盟的动机企业为什么建立战略联盟？这是因为战略联盟具有许多好处，能够为企业带来较大的潜在利益战略联盟的潜在优势有：开发范围经济和规模经济向竞争者学习管理风险、分担成本促进默契串谋低成本进入新市场（尤其是国际市场）低成本进入新行业或新行业的某一价值活动环节低成本地从行业或行业价值环节中退出管理不确定性，实现战略柔性7三、战略联盟的风险与成本三、战略联盟的风险与成本尽管战略联盟的潜在优势对企业具有较大的吸引力。但是战略联盟也是有风险的战略联盟的风险和成本主要表现在：由于联盟学习产生的学习竞赛风险由于信息不对称产生的欺骗动机由于合作竞争产生的机会主义行为由于联盟组织的复杂性产生的再谈判成本8四、组织与管理战略联盟四、组织与管理战略联盟战略联盟的组织与管理，是战略联盟得以成功的重要决定性因素组织与管理战略联盟的首要目的就是使联盟伙伴获取所有的合作利益，同时又要最小化联盟成员的欺骗性动机和机会主义行为组织与管理战略联盟需要具备独特的管理技能，一个公司通常需要较长时间才能获得这些技能并且发挥联盟的最大潜力9（一）组织与管理战略联盟的过程（一）组织与管理战略联盟的过程组织与管理战略联盟大体上包括两个阶段建立联盟阶段和管理联盟阶段建立战略联盟的主要任务有：寻找合适的合作伙伴谈判与承诺明确联盟的范围管理战略联盟的主要任务是：确定联盟的组织界面整合公司与联盟组织之间的知识流提供适宜的联盟组织治理结构10（二）治理联盟威胁的组织机制（二）治理联盟威胁的组织机制将联盟内的各种威胁学习竞赛、欺骗动机、机会主义行为以及再谈判成本最小化是战略联盟组织管理的重要任务，也是联盟发挥其潜在作用的前提条件治理联盟威胁在组织机制设计上可以运用以下工具：1.明示合约与法律制裁2.合约与股权投资3.公司声誉机制4.合资经营5.信任机制11五、成功运行战略联盟五、成功运行战略联盟战略联盟是许多国际企业重要战略选择，尽管有时不是最佳选择。但是，成功地运行战略联盟应该明确以下几点：1.简易但常常不是最佳方案2.联盟不必永久3.灵活性是关键4.内部知识网络是学习的基础12第二节第二节 国际合资企业国际合资企业合资企业是战略联盟的重要形式之一，但并不是所有类型的合资企业都是战略联盟，不过，企业之间合资经营也是不同企业间进行合作的重要方式本节主要内容：定义合资企业合资企业的目标与类型建立国际合资企业运行国际合资企业13一、定义合资企业一、定义合资企业合资企业是指两个或两个以上的独立企业为了实现各自的目标，共同出资而建立的企业国际合资企业主要表明不同国家的企业间建立合资企业我国中外合资企业就是典型的国际合资企业企业企业A A企业企业B B合资合资企业企业投投资资投投资资14战略联盟与合资企业的关系战略联盟与合资企业的关系战略联盟与合资企业是两个不同，但是有交叉的概念当合资企业的投资方（母公司）在合资经营上具有共同的战略目标时，那么该合资企业就是战略联盟的形式15图图 战略联盟与合资企业的关系战略联盟与合资企业的关系16二、国际合资企业的目标与类型二、国际合资企业的目标与类型企业间合资经营，建立合资企业的动机、企业间合资的目标存在较大差异根据产品市场矩阵，将企业合资经营，建立合资企业的动机划分为四种类型加强现有业务进入新的地域市场，尤其是国外市场引进国外产品或技术进入新的经营领域（多元化）17新新 产产 品品现有产品现有产品新新 市市 场场现现有有市市场场将现有产品打入国外市场将国外产品引入国内市场经营一种新业务加强现有的业务图图 建立国际合资企业的动机建立国际合资企业的动机18（一）加强现有业务（一）加强现有业务加强现有业务，是不同企业，尤其是不同的国际企业间组建联盟，建立合资企业的重要目标加强现有业务表现在很多方面，如获得规模经济、加强技术研发等等为了强化现有业务，国际企业间往往建立如下几种类型的合资企业原材料与零部件供给型合资企业 研究与开发型合资企业 市场营销与分销型合资企业 部门合并形成的合资企业 191原材料与零部件原材料与零部件供应型合资企业供应型合资企业如图所示在许多行业，一些相对较小的国际企业通过创立合资企业来获得原材料或共同生产零部件，通过大规模生产降低成本合资企业BA将原材料或零部件供应给母公司图图 原材料或零部件供应型合资企业原材料或零部件供应型合资企业母公司很可能会在最终产品市场上展开竞争20原材料与零部件供应型合资企业的优势与问题在原材料或零部件生产上获得规模经济是这种合资企业产生的主要目的种类合资企业的代价合资企业重大决策需要母公司一致同意，而行动迟缓合资企业产品销售给母公司不直接面对市场，难以适应市场需求的变化转移价格的确定也是一个重要的困难212研究与开发型合资企业研究与开发型合资企业 企业之间进行R&D合作有多种形式，建立R&D型合资企业是一种重要形式建立R&R型合资企业，即各公司提供科研人员、预算资金和场地进行研究与开发22A公司公司研究与开发部门B公司公司研究与开发部门合资企业合资企业科研人员流向合资企业科研人员流向合资企业向母公司提供技术图图 研究与开发型合资企业研究与开发型合资企业23R&D型合资企业的优点与问题优点有利于企业间技术交流，及时调整研发重点提高研发环节的规模经济分散研发风险问题研发人员出国工作产生的问题合资企业研发水平问题合资企业研发课题的确定问题243市场营销与分市场营销与分销型合资企业销型合资企业营销与分销型合资企业是指母公司共同出资组建一个销售型的合资企业在合类合资企业受到了很多限制反垄断法各母公司的独立性要求母公司不能直接面对顾客，对市场变化难以快速反应AB合资企业产品由母公司流向合资企业产品销往市场图图 市场营销与分销型合资企业市场营销与分销型合资企业254部门合并型合资企业部门合并型合资企业某些国际企业的子公司规模太小，难以获得经济效益，就会选择竞争对手同样的子公司合并，创立合资企业菲亚特公司与标志公司把它们在阿根廷做得都很差的汽车业务合并起来；福特与大众在巴西采取了相同的举措美国德雷塞工业（Dresser Industries）与日本的小松制作（Komatsu）在美国伊利诺伊州的业务合并26为加强现有现有业务建立合资企业，各母公司还能够获得以下优势：获得核心业务的技术获得核心业务的技术。合资企业的优势就在于，它可以使其职员与合资伙伴的职员一起肩并肩地工作并解决同一个问题，这样才能真正地学习降低财务风险降低财务风险。有一些项目因为规模太大或风险太高而无法由一家公司独立承担，需要寻找合资伙伴来分担风险27（二）将产品打入国外市场（二）将产品打入国外市场利用合资企业的形式来开拓国外市场，即将企业现有产品，通过目标市场国家的企业合资，打入目标国家市场，也是国际企业建立合资企业的重要目标将产品打入国外市场有很多方式出口技术许可在目标国家建立独资企业与当地企业合资，建立合资企业思考：评述并比较上述方式思考：评述并比较上述方式28国外技术与当地市场国外技术与当地市场知识结合型合资企业知识结合型合资企业比较结果是：创立国际合资企业通常是最具有吸引力的折衷方法。尽管它很少被视为一个理想的选择这种类型的合资企业往往被称为国外技术与当地市场知识结合型合资企业 国际企业当地企业合资企业将产品投放当地市场向合资企业提供技术向合资企业提供当地市场知识图图 国外技术与当地市国外技术与当地市 场知识结合型合资企业场知识结合型合资企业29国际企业建立该类合资企业的基本目标国际企业建立该类合资企业的基本目标降低进入外国市场的风险企业的主要客户进入国外，自己无力独自进入而与当地企业合资对“未来市场”投资讨论与思考讨论与思考国外技术与当地市场知识结合型合资企业的稳定国外技术与当地市场知识结合型合资企业的稳定性，并以此分析我国中外合资企业中的相关问题性，并以此分析我国中外合资企业中的相关问题30（三）将外国产品引入国内市场（三）将外国产品引入国内市场在国外技术与当地市场知识结合型合资企业中，当地企业在客观上实现了将外国产品引入国内市场请分析国外技术与当地市场知识结合型请分析国外技术与当地市场知识结合型合资企业种当地企业的动机、目标及其合资企业种当地企业的动机、目标及其战略措施战略措施31（四）进入新的行业，实现多元化经营（四）进入新的行业，实现多元化经营合资经营是国际企业进入新行业、实现多元化经营的一种有效方式 企业进入一个新的行业（开展多元化）的主要方式有（思考：比较几种方式）：兼并或收购目标行业中的企业与目标行业中企业合资，建立合资企业建立合资企业的方式有利于企业稳妥进入目标行业学习合资伙伴在该行业中经营的市场知识利用合资伙伴的技术成本分担降低合资伙伴的敌意和排斥32三、建立国际合资企业三、建立国际合资企业合资经营，建立合资企业是国际企业重要的战略选择。该战略虽然能够为国际企业建立和维持世界范围竞争优势带来帮助，但也存在一定风险建立国际合资企业主要有如下几个步骤战略需求和组织能力分析选择一个合适的合资伙伴 设计合资企业 订立合资协议组建并运行合资企业 33（一）战略需求与组织能力分析（一）战略需求与组织能力分析建立合资企业是国际企业重要战略选择，因此，企业在作出决策之前，必须对此进行战略需求与组织能力分析分析主要包括：合资经营是否就是企业当前最好的战略选择，是否还有其它战略选择企业是否有能力实施该战略，尤其是合资以后，企业能否有能力从合资中获得企业所需要的好处34（二）选择合适的合资伙伴（二）选择合适的合资伙伴合资伙伴的选择是企业合资经营战略成功的第一步选择合资伙伴一般需要满足：伙伴拥有的资源和能力是否与自身互补伙伴应该具有较高的诚信度伙伴也有选择合资经营的战略倾向建立企业决策支持系统能否寻找到合适的合资伙伴，关键在于企业获取潜在合资伙伴的各方面的信息平时注重收集潜在伙伴信息，建立决策支持系统35（三）设计合资企业（三）设计合资企业合资企业的设计主要考虑如下几个方面的问题1.合资企业的战略自由度的问题，即定义企业的经营活动范围，和它相对于母公司的战略自由度 2.合资企业的收益如何在母公司之间分配，即列出每个母公司的职责和回报，从而创造一种“双赢”的局面 3.合资企业运营过程中，各母公司应充当的管理角色36从各母公司管理角色看，合资企业的管理模式：经营管理上以一方为主导的管理模式合资各方对等决策，共同管理的模式重大问题上对等决策，日常管理上以一方为主导的管理模式第三方管理模式讨论和思考：分析并比较上述几种管理模式讨论和思考：分析并比较上述几种管理模式37（四）订立合资协议与组建合资企业（四）订立合资协议与组建合资企业尽管合资企业成功运营最终取决于合资各方之间的相互信任，但是订立合资协议仍然是必要的订立合资协议主要是一个法律问题最后，合资各方按照设计组建合资企业38四、运行国际合资企业四、运行国际合资企业合资企业组建完成后，合资企业就进入到运行阶段。在运行阶段，需要注意：高层管理者应该不断关注合资企业的运行情况必须注意合资企业中由于文化差异可能带来的影响随着合资企业的运营，很可能出现新的不平等，需要时刻关注和防止不平等给合资企业带来的影响 合资各方的目标在合资企业建立之初是一致的，但是随着时间的推移将会出现分歧，因此应保持合资企业的灵活性 39第三节第三节国际企业的跨国收购与兼并国际企业的跨国收购与兼并国际企业通过对外直接投资进入东道国有国际企业通过对外直接投资进入东道国有两种基本形式：两种基本形式：在东道国创建一个全新企业在东道国创建一个全新企业 通过兼并或收购东道国的当地企业通过兼并或收购东道国的当地企业 一、定义兼并与收购一、定义兼并与收购兼并与收购(merger and acquisition,M&A)主要是指通过取得其它企业的所有权以控制其经营资源的方式实现企业增长的一种战略方式。根据具体操作的不同，可以分为：兼并(merger)：是指企业（A）购买了企业（B）的资产和负债，B企业不再存在。收购(acquisition)：是指企业（A）在市场上购买了另一企业（B）的股权（票），按照各国法律规模，当A购买的股权（票）超过10%即为收购。10%-49%为少数股权收购，50%-99%成为多数股权收购，100%为全部收购。并购(M&A)一般分为：垂直并购(Vertical M&As)：发生在客户和供应商之间或买主和卖主之间的并购水平并购(Horizontal M&As)：发生在同一行业的竞争性企业之间的并购混合并购(Conglomerate M&As)：是指发生在不相关产业间或经营活动无关联的公司之间的并购41二、跨国购并的优势二、跨国购并的优势购并是一条进入目标市场的捷径，它使企业快速地进目标国家市场 购并提供了跨越东道国进入壁垒的有效方法购并提供了跨越东道国进入壁垒的有效方法进入壁垒包括：获得技术方面的经验、建立与供应商的联系、达到足够大的规模以抗衡竞争对手的效率和单位成本、不得不在导入广告和促销方面大量支出以获得市场对自己产品品牌的承认以及保证有足够的销售量获取在市场上不易获得的资源获取在市场上不易获得的资源被购并企业中的管理人员、技术人员，以及它们在长期管理实践中积累起来的技术、管理技能、业务联系、市场知识等42购并可以获得财务收益和成本效益，从而降低跨国进入的经营风险 购并获得财务收益和成本效益主要表现在：财务收益：当目标企业的股票价格或市盈率较低时，企业就能以较低价格实现购并成本效益：当企业规模已经很大，已经无法通过内部积累扩大规模以降低成本，这时购并同类产品的企业就可能为企业带来更大的规模经济效益。43三、跨国购并的主要问题三、跨国购并的主要问题1.发现一个合适的购并对象对企业的经理们来说就是一个大的挑战 关键在于：经理是为一家成功的外国公司支付高价，还是通过讨价还价购买一家境遇不佳的外国公司2.购并交易完成后，把两个企业进行实质性的整合甚至融合是一项艰巨的任务 关键是：企业之间的文化差异导致购并后的冲突3.跨国购并很可能受到东道国政府的干预和社会的限制 44四、成功实施跨国购并四、成功实施跨国购并在所熟悉的行业中寻找跨国购并的目标寻求在当地有较强竞争能力与竞争地位、有着较好的经营业绩的企业作为跨国购并的目标 根据企业的经营系统的优势或特点进行跨国购并 注重通过管理技能转移获得跨国购并计划的增值 注重跨国经营特别是跨国购并经验的积累 45