我国民营企业OFDI影响因素研究.docx

我国民营企业OFDI影响因素研究摘要：根据相关文献从企业微观视角提出我国民营企业OFDI的影响因素，并对每一影响因素进行了具体分析，得出以下结论：民营企业进行OFDI的主要影响因素是所有权优势，内部化优势影响不显著，具体而言包括企业市场地位，产品生命周期，技术水平，劳动力优势等因素。资本密集度则对我国民营企业OFDI行为没有显著影响。最后为促进民营企业更好的“走出去”提出了相应建议。关键词：民营企业;OFDI;影响因素改革开放以来我国民营企业日益崛起。我国民营企业也不断想要走出去，获取资源，开拓市场，壮大自身实力。然而在这一过程中，国民营企业进行OFDI活动时面临着风险能力弱、融资渠道不畅通、遭遇贸易壁垒等问题。因此，只有弄清楚影响我国民营企业OFDI的因素才能帮助其实现更好更快的发展。1文献综述影响我国民营企业进行OFDI的因素是多方面的，包括宏观层面和微观层面两个视角。目前对我国企业OFDI影响因素的分析主要聚焦在宏观层面，具体体现在政策支持，投资环境，国家类型等方面。然而缺乏对企业层面的围观分析，主要原因是民营企业数据缺乏，形式多样，难以量化分析。因此本文試图从企业的某些角度来分析下影响因素。1.1企业市场地位根据海默的垄断优势理论，在一国范围内，随着企业在该行业规模不断扩大，逐渐形成垄断竞争优势，其逐渐具备了进行OFDI的前提条件。局限在一国范围内已经不能满足企业的进一步发展要求。企业拥有东道国企业所不具有的特定优势，这些优势可以帮助企业抢占市场。1.2产品生命周期维农的产品生命周期理论认为企业进行对外投资的是因为产品生命周期。产品的生命周期包括创新，成熟，标准化等阶段。在成熟期应选择相对发达国家投资，在标准化期则应选择相对不发达国家进行投资。1.3技术水平企业技术水平一直是学者们的研究重点。肯恩研究了美国对外投资的中小企业后发现，进行海外投资的企业其研发能力普遍高于国内企业。陈修德（2022）研究发现企业研发投入对公司价值具有显著影响。强调技术创新对企业发展的重要性。1.4劳动力优势改革开放以来，我国吸引了大量的外商投资，其中重要原因之一便是中国拥有相对廉价和充足的劳动力资源。不只是中国，二战后美国对西欧的大规模投资原因也基于此。然而近年来，随着中国经济的迅速发展，中国的劳动力优势正在逐渐消散，取而代之的是越来越高的人力成本和越来越紧缺的劳动力。劳动力优势逐步需要人力资本来替代，人力资本的水平日益成为企业发展的重要影响因素。罗银舫（2022）高管的人力资本对企业创新和企业价值具有正向显著影响。吴三清（2005）研究认为人力资本对企业成功实施国际化战略具有重要影响，企业必须高度重视人力资本建设。1.5资本优势关于资本优势的研究，不同学者就拥有了较大的争议。田巍，余森杰（2022）研究发现资本对于企业对外投资没有相关性;而葛顺奇，罗伟（2022）则通过研究发现资本密集度对企业对外投资成正向关系。针对我国民营企业，大多集中在劳动密集型行业，资本需求相对较小。特别是当下一个时期，我国民营企业普遍面临融资难，融资贵，利润率低，导致难以生存问题。所以资本优势对于我国民营企业而言并不显著。1.6内部化在早期对企业内部管理方面的研究中，巴克莱的内部化理论主要论述了企业为了避免交易的不确定性来进行对外投资。内部化强调以较低的成本来转移生产。葛顺奇，罗伟（2022）研究认为内部化效率超过匿名市场交易和长期契约交易可以让企业具备内部化优势，从而进行对外投资。管理效率可以大致体现内部化优势，企业通过有效管理，可以降低成本，提高效率，增加对外投资收益。2因素分析通过分析整理后，共筛选出了281家民营上市企业，并对这些企业2022年-2022年的营业收入、研发投入、出口贸易额、员工的教育水平等信息进行总结分析。并且为了减少公司经营的不稳定性波动，过程中将几年来的数据进行了平均。2.1企业市场地位对我国民营企业OFDI的影响市场地位可以通过企业占的市场份额来进行衡量，通过分析发现，企业的市场份额对于企业的对外投资具有正向促进作用。一方面，随着企业市场份额的不断扩大，其综合实力不断增强，行业垄断能力显著，现金流充足，足以支持其进行海外投资。另一方面，国内市场的不断饱和使得企业只有走出去，才能获得更大的市场，扩大企业规模，得到进一步发展。2.2产品的生命周期对我国民营企业OFDI的影响产品的生命周期阶段可以根据产品的销售趋势来衡量，产品的生命周期分为五个阶段从萌芽，成长，成熟，衰退到淘汰。不同阶段产品的销售量不断变化，把握这一变化即可衡量大致判断产品所处的生命阶段。通过分析发现，我国民营企业产品大多并不具备先进生产技术，产品的生命周期普遍处于成熟，衰退甚至于淘汰期。但是由于我国存在明显的干中学优势，具备海外市场所不具备的低成本优势，可以迅速将产品输出海外。举例来讲，比如我国的基础设施输出过程中，钢铁，水泥等制造业价格低廉，产品成熟，可以迅速抢占海外市场。2.3技术水平对我国民营企业OFDI的影响技术水平的衡量学者们的看法更为一致，企业的研发投入可以大致反映企业的技术能力。然而存在的问题是不同规模的企业研发投入存在绝对差异，因此悬着研发投入占营业收入的比重来衡量技术水平更为合适。根据统计我国民营企业的研发支出逐年大幅递增，这也是我国民营企业看到了只有不断开发新技术，才能立于不败之地。特别是分析我国企业对发达国家进行投资时可以发现，技术索求是投资的一大动因。而对发展中国家投资则是为了将我国的技术输出，获取最大化利润。因此，技术水平对于我国民营企业对外投资具有显著正向促进作用。