企业与企业财务管理78486.pptx

北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院第一章第一章 财务管理总论财务管理总论 胡敏胡敏 手机：手机：1881145086618811450866 E-mail:E-mail:北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学财务管理总论财务管理总论企业与企业财务管理企业与企业财务管理财务管理目标财务管理目标财务管理环节财务管理环节财务管理体制财务管理体制财务管理环境财务管理环境企业及其组织形式企业及其组织形式财务管理内容财务管理内容目标理论目标理论利益冲突与协调利益冲突与协调企业的社会责任企业的社会责任计划与预算计划与预算决策与控制决策与控制分析与考核分析与考核一般模式一般模式集权与分权的选择集权与分权的选择体制设计原则体制设计原则结合型体制内容结合型体制内容技术环境技术环境经济环境经济环境金融环境金融环境法律环境法律环境北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（一）企业组织形式典型的组织形式：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。1.个人独资企业第一节企业与企业财务管理第一节企业与企业财务管理含义由一个自然人投资，全部资产为投资人个人所有，全部债务由投资者个人承担的经营实体。优点创立容易、固定成本低、不需要交纳企业所得税缺点（1）需要业主对企业债务承担无限责任无限责任，当企业的损失超过业主最初对企业的投资时，需要用业主个人的其他财产偿债；（2）难以从外部获得大量资金用于经营；（3）所有权的转移比较困难；（4）企业的寿命有限，将随着业主的死亡而自动消亡。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学2.合伙企业第一节企业与企业财务管理第一节企业与企业财务管理含义合伙企业是由两个或两个以上的自然人合伙经营的企业，通常由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任无限连带责任的营利性组织优点除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似。合伙企业法规定每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任。如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担连带责任，即有责任替其偿还债务。合伙人转让其所有权时需要取得其他合伙人的同意，有时甚至还需要修改合伙协议。缺点由于合伙企业与个人独资企业存在着共同缺陷，所以一些企业尽管在刚成立时都以独资或合伙的形式出现，但是在发展到某一阶段后都将转换成公司的形式北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学3.公司制企业 第一节企业与企业财务管理第一节企业与企业财务管理含义是指由两个以上投资人（自然人或法人）依法出资组建，有独立法人财产，自主经营、自负盈亏的法人企业。出资者按出资额对公司承担有限责任优点（1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。缺点（1）组建公司的成本高。（2）存在代理问题。（3）双重课税。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【多选题】以下各项中，属于公司制企业特点的有（）。A.企业的存续年限受限于业主的寿命B.有限债务责任C.容易转让所有权D.存在代理问题【多选题】以下企业组织形式中，会导致双重课税的有（）。A.个人独资企业B.合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司第一节企业与企业财务管理第一节企业与企业财务管理北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（一）财务管理的含义 财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理是研究公司资源的取得与使用的一种管理活动。（二）财务管理活动的基本内容 长期投资管理（资本预算）长期筹资管理 营运资本管理 收入与分配管理筹资活动筹资活动筹资活动筹资活动投资活动投资活动投资活动投资活动核心：筹资成本核心：筹资成本核心：投资的效率投资的效率（资产定价和资源配置效率）北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学净营运资本长期长期投资投资管理管理营运资营运资本管理本管理长期长期筹资筹资管理管理流动资产流动负债固定资产无形资产其他资产长期负债股本留存收益投资活动投资活动筹资活动筹资活动注注：股利政策可看作是筹资活动的一个组成部分 财务管理基本内容财务管理基本内容资产负债表模式资产负债表模式北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学财务经理的主要职责（1）筹资 （2）投资 （3）分析 （4）再投资 （5）分红付息 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学财务经理职责的变革财务经理职责的变革财务经理职责的变革财务经理职责的变革 国际会计师联盟（IFAC）下属的财务与管理会计委员会（FMAC）于2002年1月发表的一份题为“2010年首席财务主管的任务”（The Role of the Chief Financial Officer in 2010）的研究报告中对财务主管未来职责的展望，主要有以下8个方面：1.战略规划已成为CFO工作中的关键部分；2.在电子商务蓬勃发展、公司数字化生存的环境下，对信息进行流程化管理；3.以价值为基础的财务运营管理（包括税务、现金流量管理、业绩评估和风险管理等方面）是CFO工作的重心；4.CFO在构建公司治理结构中将更有所作为，结构简单、坚守诚信将成为主流选择；北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学 5.CFO的关注点将从财务监控与信息加工中解脱出来，成为沟通企业内外的信息桥梁；6.在高层经营班子里，CFO将与CEO结为伙伴关系；7.在资本全球化的大趋势下，在不同国度面对不同的投资者，为公司营造良好的投资者关系是CFO面临的重大挑战；8.如果能够出现一套全球统一的会计准则和财务报告标准，将大大简化企业的披露成本。CFO将成为企业战略的领导人 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学一、目标理论 财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点：利润最大化 股东财富最大化 公司价值最大化 相关者利益最大化第二节财务管理目标第二节财务管理目标北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（一）利润最大化1.衡量：利润=收入-成本费用2.优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学3.以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷 没有考虑货币的时间价值；没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；没有考虑风险因素；可能会导致公司的短期行为。每股收益最大化每股收益=归属于普通股股东的净利润/发行在外普通股的加权平均值北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（二）股东财富最大化 1.股东财富的确定：上市公司 股东财富股东财富=股票数量股票数量股票价格股票价格当股票数量一定的前提下，股票价格达到最高时，股东财富达到最大 2.股东财富最大化作为财务管理目标的股东财富最大化作为财务管理目标的优点优点 能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素 能够克服企业在追求利润上的短期行为 对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学3.以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点 只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小；实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（三）公司价值最大化 1.公司价值的确定 公司价值是指公司全部资产的市场价值，即公司资产未来预期现金流量的现值。公司价值公司价值 =债券市场价值债券市场价值 +股票市场价值股票市场价值北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学 2.公司价值最大化作为财务管理目标的优点 考虑了货币的时间价值和投资的风险价值；有利于克服公司的短期行为；用价值代替价格，克服了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。3.以公司价值最大化做为财务管理目标的缺陷 过于理论化，不易操作;对非上市公司很难适用，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确.北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学价值是未来现金流量的现值思考：如果某企业发行债券，利率为5%，你会购买吗？折现率与风险大小同方向变化 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学利息率测算：利息率测算：K=K=K K0 0+IP+DP+LP+MP+IP+DP+LP+MP利利率率 纯利率纯利率 通货膨胀补偿通货膨胀补偿风险报酬风险报酬无风险无通货膨胀下无风险无通货膨胀下 的均衡点利率的均衡点利率无风险证券利率无风险证券利率-纯利率纯利率违约违约+流动性流动性+期限风险报酬期限风险报酬（K K0 0）（IPIP）（DP+LP+MPDP+LP+MP）（K K）北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（四）相关者利益最大化 1.相关者利益的确定 指标体系：股东的评价指标可以使用股票市价；债权人可以寻求风险最小、利息最大；工人可以确保工资福利；政府可考虑社会效益等强调风险、强调风险、报酬均衡报酬均衡强调对代理人强调对代理人监控监控强调股东强调股东首要地位首要地位关心职工利益关系客户利益加强与债权人的关系保持与政府部门良好关系加强与供应商的合作公司北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学2.相关者利益最大化作为财务管理目标的优点 有利于企业长期稳定发展；体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；体现了前瞻性和现实性的统一。3.相关者利益最大化作为财务管理目标的缺陷 过于理想化，难以操作。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（五）各种财务管理目标之间的关系 利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。【提示】企业的创立和发展都必须以股东的投入为基础，离开了股东的投入，企业就不复存在。以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。【提示】各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益.北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【例单选题】（2011考题）下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（）。A.强调股东的首要地位 B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位 D.强调经营者的首要地位【例多选题】（2011考题）在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（）。A.利润最大化 B.企业规模最大化C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【例判断题】（2011考题）就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（）【例单选题】（2010考题）某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）。A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学委托人代理人二、利益冲突与协调 协调冲突需要把握的原则：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。在所有的利益冲突中，所有者和经营者、所有者和债权人的利益冲突又至关重要。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学公司代理关系模式社区供应商客户政府公公司司股股东东 债债 权权 人人 经经 营营 者者委委 托托 人人委托人委托人代代 理理 人人代理人代理人 社社 会会公司制下，委托代理关系主要表现在三个方面：股东与经营者 股东与债权人 公司与其他关系人二、利益冲突与协调二、利益冲突与协调在所有的利益冲突中，所有者和经营者、所有者和债权人的利益冲突又至关重要北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学 (一）股东与经营者一）股东与经营者 股股 东东目标目标目标目标：实现资本的保值、增值，最大限度地提高资本收益，增加股东价值。它表现为货币性收益目标它表现为货币性收益目标 经经 营营 者者目标目标目标目标：最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，追求个人声誉和社会地位。它表现为货币性收益与非货币性收益目标。它表现为货币性收益与非货币性收益目标。2.二者目标函数不一致的具体表现：1.二者之间代理关系产生的首要原因：资本所有权与经营权的分离北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学激激励励机机制制A路径B路径监监督督机机制制3.解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学3.解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法通过经营业绩考评等监督方式解聘通过所有者约束经者接收通过市场约束经营者 将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施方法一建立监督机制建立监督机制方法二建立激励机制建立激励机制基本方式基本方式 股票期权 绩效股北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（二）（二）股东与债权人股东与债权人 股股 东东 目标目标目标目标：借入资金扩大生产经营 它强调借入资金的收益性它强调借入资金的收益性 债债 权权 人人 目标：目标：目标：目标：贷出资金，希望能够到期收回本金并获得一定的利息收入 它强调贷款的安全性它强调贷款的安全性 1.二者之间矛盾与冲突的根源：风险与收益的“不对等契约”2.二者目标函数不一致的具体表现：北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学 3.股东伤害债权人利益的具体表现 股东不经债权人同意，可能要求经营者改变借入资金的原定用途，将其投资于风险更高的项目。股东可能未征得债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使债权人旧债价值降低。4.债权人为保护自己的利益通常采取的措施 第一，降低债券投资的支付价格或提高资本贷放的利率；第二，在债务契约中增加各种限制性条款进行监督；第三，收回或停止借款。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学三、企业的社会责任三、企业的社会责任 1.对员工的责任。对员工的责任。2.对债权人的责任。对债权人的责任。3.对消费者的责任。对消费者的责任。4.对社会公益的责任。对社会公益的责任。5.对环境和资源的责任。对环境和资源的责任。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【例 单选题】（2010考题）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。A.强化内部人控制B.解聘总经理C.加强对经营者的监督D.将经营者的报酬与其绩效挂钩【例单选题】（2008考题）下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。A.解聘 B.监督C.激励D.停止借款【例判断题】（2001考题）在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（）北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学财务管理环节是指财务管理工作的各个阶段。财务管理环节是指财务管理工作的各个阶段。包括：包括：1.财务计划与预算财务计划与预算 2.财务决策与控制财务决策与控制 3.财务分析与考核财务分析与考核 财务决策是财务管理核心。财务决策是财务管理核心。财务考核是构建激励约束机制的关键环节。财务考核是构建激励约束机制的关键环节。第三节财务管理环节第三节财务管理环节北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学一、财务管理体制的一般模式一、财务管理体制的一般模式 财务管理体制是明确各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题财务管理体制是明确各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是是如何配置财务管理权限。如何配置财务管理权限。体制体制=体系体系+制度制度 根据根据企业总部企业总部与与所属企业所属企业的关系分为：集权、分权、结合型。的关系分为：集权、分权、结合型。第四节财务管理体制第四节财务管理体制北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学1、集权型管理体制主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的指令【优点】1.1.可充分展示其可充分展示其一体化管理一体化管理的优势，使决策的统一化、制的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保证；度化得到有力的保证；2.2.有利于在整个企业内部优化资源配有利于在整个企业内部优化资源配置，有利于实行内部置，有利于实行内部调拨价格；有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等调拨价格；有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等【缺点】1.1.会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；2.2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会场机会 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学思考：企业举借外币债务，一定会遭受汇率风险吗？套期保值 风险对冲北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学2、分权型管理体制企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权【优点】有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜的搞好各项业务；策，因地制宜的搞好各项业务；有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长的成长【缺点】各所属单位大都从本为利益出发安排财务活动，缺乏全局各所属单位大都从本为利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本观念和整体意识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序增大、费用失控、利润分配无序北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学3、集权与分权结合型管理体制以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权【特点】其实质是集权下的分权。吸收了集权型和分权型其实质是集权下的分权。吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。较大的优越性。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【例单选题】某公司正在讨论财务管理体制建立的问题。一种观点认为，公司应当在重大问题上采取集权方式统一处理，各所属单位执行各项指令，他们只对生产经营活动具有较大的自主权。根据该种观点建立的财务管理体制属于（）。A.集权型B.分权型C.集权和分权结合型D.以上都不是【例单选题】下列各项，不属于集权型财务管理体制优点的是（）。A.有利于在整个企业内部优化配置资源B.有助于调动各所属单位的主动性、积极性C.有助于实行内部调拨价格D.有助于内部采取避税措施 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学二、集权与分权的选择二、集权与分权的选择 1 1、企业各所属单位之间的企业各所属单位之间的业务关系业务关系 各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之则相反。的财务管理体制。反之则相反。【提示提示】特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保持密切的业务联系。属单位保持密切的业务联系。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学二、集权与分权的选择二、集权与分权的选择 2 2、企业各所属单位之间的企业各所属单位之间的资本关系资本关系 企业与各所属单位之间的资本关系是企业能否采取相对集中企业与各所属单位之间的资本关系是企业能否采取相对集中的财务管理体制的一个基本条件。的财务管理体制的一个基本条件。只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50%50%以上）之后，各所属单位的财务决策才有可能相对以上）之后，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中集中”于企业总部于企业总部 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学3、集权与分权的、集权与分权的“成本成本”和和“利益利益”【集中的成本集中的成本】各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降【集中的利益集中的利益】主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率【分散的成本分散的成本】可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降目标的背离以及财务资源利用效率的下降【分散的利益分散的利益】提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性 集权体制集权体制分权体制分权体制所属单位的积极性所属单位的积极性低高财务决策效率财务决策效率低高财务资源利用效率财务资源利用效率高低目标一致性目标一致性高低北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学4、环境、规模和管理者的管理水平、环境、规模和管理者的管理水平 较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。【例例多选题多选题】关于集权与分权的关于集权与分权的“成本成本”和和“利益利益”，下列说法正确的有（）。，下列说法正确的有（）。A.集中的集中的“成本成本”主要是各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体目标的主要是各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体目标的背离以及财务资源利用效率的下降背离以及财务资源利用效率的下降B.集中的集中的“利益利益”主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率C.分散的分散的“成本成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降D.分散的分散的“利益利益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【例单选题】（2011）某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群,当前集团总部管理层的素质较高,集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A.集权型 B.分权型C.自主型 D.集权与分权相结合型【例多选题】下列关于企业财务管理体制模式选择的叙述，正确的是（）。A.实施纵向一体化战略的企业，比较适合于采用相对集中的体制模式B.较高的管理者的管理水平，有助于企业更多的集中财权C.直接持有所属单位50%以上的表决权股份，才有可能实施集权模式D.实施多元化战略的企业，比较适合于采用相对集中的体制模式 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学三、企业财务管理体制的设计原则三、企业财务管理体制的设计原则 （一）与现代企业制度的要求相适应的原则（二）明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则（三）明确综合管理和分层管理思想的原则（四）与企业组织体制相对应的原则北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【提示】企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织三种形式U型组织（1 1）仅存在于产品简单、规模较小的企业实行管理层级）仅存在于产品简单、规模较小的企业实行管理层级的集中控制的集中控制（2 2）特点是）特点是高度集权高度集权（3 3）最高决策层直接从事各所属单位的日常管理）最高决策层直接从事各所属单位的日常管理 H型组织（1 1）实质上是企业集团的组织形式）实质上是企业集团的组织形式（2 2）特点是高度分权）特点是高度分权（3 3）最高决策层基本上是一个空壳，不能显示长期效益）最高决策层基本上是一个空壳，不能显示长期效益和整体活力和整体活力因此因此2020世纪世纪7070年代后它在大型企业的主导地位逐渐被年代后它在大型企业的主导地位逐渐被M M型型结构所取代结构所取代北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【小资料】美国大企业在20世纪50年代起施行多元化战略，在70年代达到了高峰，80年代进入战略转换期，90年代多数大企业开始实施归核化战略。M型组织M M型结构由三个相互关联的层次组成：型结构由三个相互关联的层次组成：第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部，它是企业的最高决策层。它的主要职能是战略规划和交易协调。的最高决策层。它的主要职能是战略规划和交易协调。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。第二个层次是由职能和支持、服务部门组成的。M M型结构型结构的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和的财务是中央控制的，负责整个企业的资金筹措、运作和税务安排。税务安排。第三个层次是围绕企业的主导和核心业务，互相依存又相第三个层次是围绕企业的主导和核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个互独立的各所属单位，每个所属单位又是一个U U型结构。型结构。可见可见M M型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的型结构集权程度较高，突出整体优化，具有较强的战略研究、实施功能和内部协调能力。战略研究、实施功能和内部协调能力。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【例多选题】（2012）在进行财务管理体制设计时，应当遵循的原则有（）。A.明确分层管理思想B.与现代企业制度相适应C.决策权、执行权与监督权分立D.与控制股东所有制形式相对应 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容核心内容：企业总部应做到制度统一，资金集中，信息集成和人员委派 （1 1）集中制度制定权）集中制度制定权（2 2）集中筹资、融资权）集中筹资、融资权（3 3）集中投资权）集中投资权（4 4）集中用资、担保权）集中用资、担保权（5 5）集中固定资产购置权）集中固定资产购置权（6 6）集中财务机构设置权）集中财务机构设置权（7 7）集中收益分配权）集中收益分配权（8 8）分散经营自主权）分散经营自主权（9 9）分散人员管理权）分散人员管理权（1010）分散业务定价权）分散业务定价权（1111）分散费用开支审批权）分散费用开支审批权 在所有重大问题在所有重大问题的决策与处理上的决策与处理上实行高度集权；实行高度集权；各所属单位则对各所属单位则对日常经营活动具日常经营活动具有较大的自主权有较大的自主权北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【例单选题】（2012）某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是（）。A.担保权 B.收益分配权C.投资权 D.日常费用开支审批权【例多选题】（2011）某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有（）。A.收益分配权 B.财务机构设置权C.对外担保权 D.子公司业务定价权【例多选题】（2010）某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据我国企业的实践，公司总部一般应该集权的有（）。A.融资权 B.担保权C.收益分配权 D.经营权 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学第五节财务管理环境第五节财务管理环境一、技术环境一、技术环境二、经济环境二、经济环境最重要最重要三、金融环境三、金融环境四、法律环境四、法律环境北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学一、技术环境一、技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。【例单选题】（2011考题）2010年10月19日，我国发布了XBRL（可扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准和通用分类标准。下列财务管理环境中，随之得到改善的是（）。A.经济环境B.金融环境C.市场环境D.技术环境 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学二、经济环境二、经济环境财务管理的经济环境内容，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策以及由此决定的社会通货膨胀水平等。（一）经济体制：计划经济体制下，财务管理内容比较单一，方法比较简单；市场经济体制下，财务管理内容比较丰富，方法也复杂多样。（二）经济周期：在不同的阶段，企业应相应采用不同的财务管理策略。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学复苏复苏 繁荣繁荣衰退衰退萧条萧条1.1.增加厂房设备增加厂房设备 1.1.扩充厂房设备扩充厂房设备 1.1.停止扩张停止扩张 1.1.建立投资标准建立投资标准 2.2.实行长期租赁实行长期租赁 2.2.继续建立存货继续建立存货 2.2.出售多余设备出售多余设备 2.2.保持市场份额保持市场份额 3.3.建立存货建立存货 3.3.提高产品价格提高产品价格 3.3.停产不利产品停产不利产品 3.3.压缩管理费用压缩管理费用 4.4.开发新产品开发新产品4.4.开展营销规划开展营销规划 4.4.停止长期采购停止长期采购 4.4.放弃次要利益放弃次要利益 5.5.增加劳动力增加劳动力 5.5.增加劳动力增加劳动力 5.5.削减存货削减存货 5.5.削减存货削减存货 6.6.停止扩招雇员停止扩招雇员 6.6.裁减雇员裁减雇员 【提示提示】基本思路基本思路顺周期策略。顺周期策略。复苏繁荣复苏繁荣扩张扩张衰退萧条衰退萧条收缩收缩 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（三）经济发展水平：企业财务管理工作者必须积极探索与经济发展水平相适应的财务管理模式。（四）宏观经济政策：财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划 体制、价格体制、投资体制、社会保障制度、企业会计准则体系等改革措施，会深刻地影响着企业的发展和财务活动的开展。北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学（五）通货膨胀水平 影响：（1）引起资金占用资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求（长期资金需求（长期需求）需求）（2）引起企业利润虚增，造成企业资金流失【分析】P=S-C，当收入和成本增加10%时，利润增加10%；加上未考虑时间价值的虚增利润（3）引起利率上升，加大企业的资金成本【分析】无风险利率=纯利率+通货膨胀率（4）引起有价证券价格下降【分析】有价证券价格与利率反向变动（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难【分析】固定资产替换资金紧张筹资困难 北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学应对措施：【通货膨胀初期】（1 1）企业进行投资可以避免风险，实现）企业进行投资可以避免风险，实现资本保值资本保值；（2 2）与供应商签定长期购货合同，以减少物价上涨造成）与供应商签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失的损失锁定锁定原材料成本原材料成本；（3 3）取得长期负债，保持）取得长期负债，保持资本成本资本成本的稳定。的稳定。【通货膨胀持续期】（1 1）采用比较严格的信用条件，减少企业债权；）采用比较严格的信用条件，减少企业债权；（2 2）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。【总结总结】通货膨胀有利于债务人，不利于债权人通货膨胀有利于债务人，不利于债权人“借一头牛，还一头猪借一头牛，还一头猪”北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学【例单选题】（2010考题）下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是（）。A.进行长期投资B.签订长期购货合同C.取得长期借款D.签订长期销货合同【例判断题】（2010考题）在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。【例判断题】（2012）为了防范通货膨胀风险，公司应当签订固定价格的长期销售合同。（）北京信息科技大学信息管理学院北京信息科技大学信息管理学院财财 务务 管管 理理 学学三、金融环境三、金融环境（一）金融机构、金融工具与金融市场金融机构：金融机构主要是指银行和非银行金融机构。金融工具：（1 1）含义）含义金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。（2 2）分类）分类金融工具分为金融工具分为基本金融工具基本金融工具和衍生金融工具两大类。和衍生金融工具两大类。常见的基本金融工具如常见的基本金融工具如货币货币、票据、债券、股票等；衍生金、票据、债券、股票等；衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、期货、特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、期货、互换、