中国和英国的中小企业融资比较的观点20097.pdf

中国和英国的中小企业融资：比较的观点 摘要 目的:这项研究的目的是描述在英国和在中国有经验的中小企业业主的融资 及相关问题的实证调查的初步结果。设计/工艺/方法：作者做了一个电话调查涉及一个样品中小企业的业主在英 国和在中国的操作。详细的内容是,开放式问卷测试,32 个抽样,匹配的中小型企 业。调查要求定量和定性的信息,包括由经营实际应用当中的三个阶段:公司商业 周期的开始,两年后,在未来的 5 年的资金来源。证据表明,在英国和在中国有相似的中小企业融资难的差异。最初的资金,大比例的受访者专门依赖其直系亲属的财政支持。经商两年后,受访者表现出更 高的依赖自己的储蓄和银行和其他金融机构的支持。最后连续 5 年经济活动,大 部分的业主在英国为其借款需要依赖是金融机构和少许他们自己的积蓄。相反,中国企业管理者主要依靠其直系亲属的财政支持和少许的金融机构。研究不足,影响样本研究的是样本大小和选择性。这并不意味着代表一个随 机或统计学显著性选择的英国或中国中小企业的行业。在样本中业主的融资偏好 受到他们的家庭财政的相对强弱影响。这项研究成果暗示了中小企业的融资需 要，态度和感觉。未来开发和加强我国法律和金融基础设施均能显著降低在这两 个国家业主偏好的比较差距。关键词 企业家、金融、企业的所有者,中小企业 现在认为中小企业在发达国家和发展中国家中对社会经济和政治基础设施 作出巨大贡献(Matlay 和 Westhead,2005)。此外,健康、发展中的小企业部门通 常被认为是十分关键的和可持续的竞争优势在地方、区域和国家经济发展水平上(波特,2006)。反过来,哈珀指出,“绝对和相对重要性的小型企业在过去的 20 年里有了巨大的增长,这是真正的增长，要正确评价他们的作用。以前视同他们 是暂时性的铺路石，现在公认他们是真实企业中的一个收入和民族发展的最重要 因素”。根据和赖特威斯特赫德(2000),不论大小或什么样的经济活动，因为缺 乏足够的资金在一家公司创业过程是一个最大的障碍。一些“生活方式”让企业 家从家人、朋友或熟悉的人中满足他们小公司的财务需求和贷款请求(Matlay 和侯赛因，2007)。通常,但绝大多数中小企业的发展前途 依靠长期资金银行、金 融免费机构或风险资本家们(Donckels,2000)（梅森先生,哈森,2000）(Manigart 和 Sapienza,2000)。重要的是,当这些公司策略和成长所能获得的财务资源超过 拥有的和控制的生存成本,他们变得依赖于外部资金来源。在大多数工业发达国家和发展中国家,越来越多的中小企业需要使用范围广 泛的资金来源。有争议的是,机能良好的资本市场可以促进改善融资渠道,促进创 业、使有发展前途的企业盈利及对就业和经济稳定做出了显著的贡献。建议中小 企业通过他们的规模和固有优势的灵活性,能够从事产品、服务和知识的创新，对他们的新机会迅速地反应和为年轻人创造就业（Cinneide，1994）。这是在大 多数国家,包括英国和中国的政府机构所承认的。在本文中,我们将研究中小企业在英国和中国的融资渠道,以取得在国内企 业家在启动时,两年后,对面 5 年之久不间断的经济活动的行为方面的经验。首先,我们探索企业和组织架构在此背景下的特点。摘要分析了中小企业的融资行为，在英国和中国已通过的它们的金融结构,预期以及实际的结果。第二,寻求解释企 业家和他们的融资提供者之间的 5 年的融资。从这项研究中出现的采用问卷调查 法得到的定量和定性的数据,比较了中小企业融资在两国的现实，说明他们在发 展企业地位,发展经济过程中有明显的差异。为了收集在英国和中国的关于中下企业融资的严密和对比数据,作者设计了 一个详细的,开放式的并采用两种国家语言的问卷。32 岁的受访者中,问卷需要 提供关于他们融资来源的定量和定性的资料，在他们公司的三个商业周期期间，一开始,在两年和在未来的 5 年，参与中小企业融资的调查的数据来自官方的数 据库并和它相匹配，这些数据在两个国家都被接受，尽可能去代表一个相关的，可比较的案例，原来的问卷被一个小案例公司所引导，被调整用来反映来自回答 者的反馈。主要的电话调查进行在英国的 2005 年 11 月和 12 月和在中国的 2005 年 12 月至 2006 年 1 月期间，为了贴近社会经济方面和受访者的特点和他们的中 小企业发展的趋势,这两个对照案例被人故意限于两个地理区域:英国的西米德 兰的地区和中国的东部地区。