资本经营期末复习指导3232.pdf

资本经营期末复习指导 一 复习要求 同学们进行期末复习时，应以文字教材为主，资本经营综合学习指导书）为辅，结合网上辅导进行学习；重点掌握本课程的基本知识和基本原理；并利用基本原理分析解决资本经营中的实际问题。复习时要求：第一、全面、认真阅读文字教材，系统、深刻领会教材中的基本理论，在此基础上把握基本内容、基本概念、重点内容、重点概念（重点内容为本说明所列内容）。在复习过程中要结合录像讲座、直播课堂，结合网上资源，正确地把握本课程的内容。第二、注意理论联系实践。资本经营本身是一门理论性与实践性都很强的课程。因此，在复习过程中要注意运用所学的理论来分析现实中的问题，注意对实践中成功企业或不成功企业所采取的资本经营实际案例进行分析，提出自己的观点，找出解决问题的方案，从而更好地把握本课程的理论知识。二、考试题型及要求 资本经营课程是中央电大开放本科的一门选修课，考试代码 7205，本次考试采用开卷形式。有两种题型，即简答论述题（45 分）、综合分析论述题（55分）。三、复习要点 1、资本经营和商品经营的联系与区别表现在哪些方面？2、资本经营的方式有哪些？有何特点?3、并购的意义及并购后的整合包括哪些内容？4、怎样理解并购的交易费用理论？通过并购如何节约交易费用？5、管理层收购的意义及主要形式？6、战略联盟的动机是什么？7、组建战略联盟应注意的问题？8、股份公司进行股份回购的原因？9、现阶段我国企业破产重组中存在的问题？10、托管经营的概念以及意义？11、融资租赁和经营租赁的主要区别？12、企业资产流动重组成功的要决？管理层收购 管理层收购后，粤美的的总股本没有变，各类股份的比重也没有变，没有涉及控制权稀释、收益摊薄等问题，只是股权在两个法人实体之间的交换，这种转变的好处：这里面的“法人股”非别样的“法人股”可比，它们中的很大部分是由粤美的管理层控制的，这标志着政府淡出粤美的，经营者成为企业真正的主人。管理层在实质上成为粤美的的第一大股东。两次收购之后，尽管从表面上看股权转让的结果只是股权在两法人实体之间的变换，尽管看起来美托投资有限公司是作为一个法人实体成为粤美的的第一大股东的，但美托投资实际上是由粤美的的管理层和工会控制的，所以最终管理层确立了对粤美的的所有权。粤美的管理层通过美托投资间接持有了粤美的 173(782219)的法人股，粤美的的工会则间接持有粤美的 4 88(22 2219)的法人股。这时的法人股已经从简单的为一个经济实体所控制的股份，变为控制在管理层人员的手中。在粤美的的管理层中，法人代表何享健通过美托持有了粤美的 5 5 的股权(252219)，持股 2690万股，按照2001年 1 月 1 日到 6 月 30 日期间每星期五的收盘价的算术平均值(1302 元)来计，市值达到 3 5亿余元。虽然目前我国的法人股不允许上市流通，但同股同权、同股同利必然是一个发展趋势。降低了信息不对称的程度，减少了代理成本。管理层收购实现以后，以何享健为代表的粤美的管理层具有了双重角色：从性质上来说变原来的代理人为现在的委托人，但同时他们又在充分了解企业内部的各类信息。虽然其他中小股东对粤美的的一些信息不是十分了解，从这个角度来说信息不对称依然存在，但第一大股东能够获得充分的信息对整个股东集体来说已经比原来进步了。在这种情况下，由于委托人和代理人在很大程度上重合了，代理成本自然也就降低了。