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KDJ 指标：实战经验应用 在券商传统常用的钱龙软件中，技术指标就有几十中，让新股民投资者无所适从，随着电脑的普及，特别是股票专业软件的不断创新，一些股票软件带有自编指标函数，更让技术指标爱好者乐此不疲勇于改编创新，网上流行的指标更是成千上万，也让老股民目不暇接，其实万变不离其宗，无非价量均线不同组合表达方式的变异，真正有价值新创意的可谓凤毛麟角，反不如传统常用的几个经典指标实用，当然要真正掌握其精髓妙用还需下一番功夫。三国赵云的那杆大枪可以纵横天下，靠的不是枪本身，而是那杆枪的使用者！任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，比如 MACD 对震荡走势的盲区，KDJ 对轧空单边式钝化的盲区，宝塔线对顶底的盲区，均线的压力支撑是否有效调整到位的盲区，换手率对吸货出货无法辨别的盲区等等。我们可以其他指标来互相弥补其不足，比如用KDJ，CDP 来弥补辅助 MACD 系统；CCI，DMI 来弥补 KDJ 系统；KDJ，RSI 来弥补均线系统；KDJ，RSI 背离来弥补宝塔线系统；股价高低位及 K 线均线等来弥补换手率的盲区等等，当然有时一个指标也不能完全弥补另一个指标的缺陷，需要辨正地看待这个问题。下面笔者就常见的 KDJ 指标，结合本人的一些使用经验，发表一下个人的管见认识，仅供参考，抛砖引玉。一，概念简介：KDJ 全名为随机指标(Stochastics)，由美国的乔治*莱恩(George Lane)博士所创，其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点，也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉(W%R)理论，但比 W%R 指标更具使用价值，W%R 指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象，而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确；它是波动于 0100 之间的超买超卖指标，由 K、D、J 三条曲线组成，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI 敏感，总之 KDJ 是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。二，计算公式：以 9 日周期的 KDJ 为例，首先算出最近 9 天的“未成熟随机值”即 RSV 值，RSV 的计算公式如下：RSVt(CtL9)(H9L9)100 式中：Ct-当日收盘价 L9-9 天内最低价 H9-9 天内最高价 从计算公式可以看出，RSV 指标和%R 计算很类似。事实上，同周期的 RSV 值与%R值之和等于 100，因而 RSV 值也介于与 100 之间。得出 RSV 值后，便可求出 K 值与 D 值：K 值为 RSV 值 3 日平滑移动平均线，而 D 值为 K 值的 3 日平滑移动平均线三倍 K 值减二倍 D 值所得的 J 线，其计算公式为：KtRSVt32Kt-13 DtKt32Dt-13 Jt3Dt2Kt KD 线中的 RSV，随着 9 日中高低价、收盘价的变动而变动。如果没有 KD 的数值，就可以用当日的 RSV 值或 50 代替前一日的 KD 之值。经过平滑运算之后，起算基期不同的KD 值将趋于一致，不会有任何差异，K 值与 K 值永远介于 0 至 100 之间。根据快、慢移动平均线的交叉原理，K 线向上突破 K 线为买进信号，K 线跌破 D 线为卖出信号，即行情是一个明显的涨势，会带动 K 线(快速平均值)与 D 线(慢速平均值)向上升，如果涨势开始迟缓，便会慢慢反应到 K 值与 D 值，使 K 线跌破 D 线，此时中短期调整跌势确立，这是一个常用的简单应用原则。三，应用要则：KDJ 指标随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月 KDJ 值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周 KDJ 所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式造成日 KDJ 的屡屡钝化现象；日 KDJ 对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30 分钟和 60 分钟 KDJ 又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5 分钟和 15 分钟 KDJ 可以提供最佳的进出时间。KDJ 常用的默认的参数是 9，就我个人的使用经验而言，短线可以将参数改为 5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以减少降低钝化现象，一般常用的 KDJ 参数有 5，9，19，36，45，73 等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。KDJ 指标实战研判的要则主要有以下四点：1)K 线是快速确认线数值在 90 以上为超买，数值在 10 以下为超卖；D 线是慢速主干线数值在 80 以上为超买，数值在 20 以下为超卖；J 线为方向敏感线，当 J 值大于 100，特别是连续 5 天以上，股价至少会形成短期头部，反之 J 值小于 0 时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。2)当 K 值由较小逐渐大于 D 值，在图形上显示 K 线从下方上穿 D 线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上 K 线向上突破 D 线时，即为买进的讯号。实战时当 K，D 线在 20 以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果 K 值在50 以下，由下往上接连两次上穿 D 值，形成右底比左底高的“W 底”形态时，后市股价可能会有相当的涨幅。3)当 K 值由较大逐渐小于 D 值，在图形上显示 K 线从上方下穿 D 线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上 K 线向下突破 D 线时，即为卖出的讯号。实战时当 K，D 线在 80 以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果 K 值在50 以上，由上往下接连两次下穿 D 值，形成右头比左头低的“M 头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。4)通过 KDJ 与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：A)股价创新高，而 KD 值没有创新高，为顶背离，应卖出；B)股价创新低，而 KD 值没有创新低，为底背离，应买入；C)股价没有创新高，而 KD 值创新高，为顶背离，应卖出；D)股价没有创新低，而 KD 值创新低，为底背离，应买入；需要注意的是 KDJ 顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时 KD 值相比，不能跳过去相比较。四，应用经验：1)在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在 T+0 时代常用 15 分钟和 30 分钟 KDJ 指标，在 T+0 时代多用 30 分钟和 60 分钟 KDJ 来指导进出，几条经验规律总结如下：A)如果 30 分钟 KDJ 在 20 以下盘整较长时间，60 分钟 KDJ 也是如此，则一旦 30 分钟K 值上穿 D 值并越过 20，可能引发一轮持续在 2 天以上的反弹行情；若日线 KDJ 指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意 K 值与 D 值金叉后只有 K 值大于 D 值20以上，这种交叉才有效；B)如果 30 分钟 KDJ 在 80 以上向下掉头，K 值下穿 D 值并跌破 80，而 60 分钟 KDJ才刚刚越过 20 不到 50，则说明行情会出现回档，30 分钟 KDJ 探底后，可能继续向上；C)如果 30 分钟和 60 分钟 KDJ 在 80 以上，盘整较长时间后 K 值同时向下死叉 D 值，则表明要开始至少 2 天的下跌调整行情；D)如果 30 分钟 KDJ 跌至 20 以下掉头向上，而 60 分钟 KDJ 还在 50 以上，则要观察60 分钟 K 值是否会有效穿过 D 值(K 值大于 D 值 20)，若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；E)如果 30 分钟 KDJ 在 50 之前止跌，而 60 分钟 KDJ 才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档；F)30 分钟或 60 分钟 KDJ 出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述；G)在超强市场中，30 分钟 KDJ 可以达到 90 以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；H)在暴跌过程中 30 分钟 KDJ 可以接近 0 值，而大势依然跌势不止，此时也应看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。2)当行情处在极强极弱单边市场中，日 KDJ 出现屡屡钝化，应改用 MACD 等中长指标；当股价短期波动剧烈，日 KDJ 反应滞后，应改用 CCI，ROC 等指标；或是使用 SLOWKD慢速指标；3)KDJ 在周线中参数一般用 5，周 KDJ 指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周J 值在超卖区 V 形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但J 值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J 值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。