2020资产评估师考试教材讲义-种贬值额的估算43366.pdf

第 07 讲 种贬值额的估算 （二）资产实体性贬值的估算 含义：资产的实体性贬值亦称有形损耗，是指资产由于使用及自然力的作用导致的资产的物理性能的损耗或下降而引起的资产的价值损失。资产的实体性贬值通常用相对数计量，即实体性贬值率，用公式表示为：实体性贬值估算方法：观察法；使用年限法；修复费用法 1.观察法 由具有专业知识和丰富经验的工程技术人员，对被评估资产的实体各主要部位进行现场勘查，并综合分析资产的设计、制造、使用、磨损、维护、修理、大修理、改造情形和物理寿命等因素，将评估对象与其全新状态相比较，考察由于使用磨损和自然损耗对资产的功能、使用效率带来的影响，判断被评估资产的成新率，从而估算资产的实体性贬值。资产实体性贬值 重置成本（1 实体性成新率）重置成本实体性贬值率 【例 7 18】被评估资产于 2013年 1 月 1 日购进，其购置时成本为 100万元。该设备于评估基准日 2015年 12 月 31 日的全新购置价格为 150万元。经过专家鉴定，该设备由于使用磨损所造成的贬值率为 20%。在不考虑其他因素的条件下，该设备的实体性贬值为？实体性贬值=重置成本实体性贬值率 =15020%=30（万元）2.使用年限法 （1）利用被评估资产的实际已使用年限与其总使用年限的比值来判断其实体贬值率（程度），进而估测资产的实体性贬值。假设：资产的贬值和其实际使用年限成正比例 总使用年限=实际已使用年限+尚可使用年限 尚可使用年限：根据资产的有形损耗因素，预计资产的继续使用年限。实际已使用年限：资产在使用中实际损耗的年限；由于资产在使用中负荷程度的影响，必须将资产的名义已使用年限调整为实际已使用年限。实际已使用年限=名义已使用年限资产利用率 名义已使用年限：资产从购进使用到评估时的年限，通过会计记录、资产登记簿、登记卡片查询确定。（2）当资产利用率1 时，表示资产超负荷运转，资产实际已使用年限比名义已使用年限要长；当资产利用率1 时，表示资产满负荷运转，资产实际已使用年限等于名义已使用年限；当资产利用率1 时，表示开工不足，资产实际已使用年限小于名义已使用年限。评估实践中，资产利用率需要根据资产开工情形、修理间隔时间、工作班次、原材料供应情形、电力供应情形、是否为季节性生产等方面进行确定。【例 7-19】某资产于 2009年 2 月购进，2019年 2 月评估时，名义已使用年限是 10 年。根据该资产技术指标，在正常使用情况下，每天应工作 8 小时，该资产实际每天工作 7.5小时。由此可以计算该资产利用率：资产利用率=（10 360 7.5）/（10 360 8）100%=93.75%实际已使用年限=1093.75%=9.4（年）【练习】某机器设备购建于 2012年 9 月 30 日，根据其技术经济指标，规定正常使用强度下每天的运转时间为 8 小时，由于其生产的产品自 2012年至 2016年末期间在市场上供不应求，企业在此期间一直超负荷使用该设备，每天实际运转时间为 10 小时，自 2017年初恢复正常使用，现以 2018年 9 月 30 日为评估基准日，该设备尚可使用年限为 10 年，计算该设备的实体性贬值率。名义已使用年限=6 年 资产利用率=（51 30 10+21 30 8）/（6 360 8）=117.71%实际已使用年限=6117.71%=7.06年 实体性贬值率=7.06/（7.06+10）100%=41.38%（3）使用年限法所显示的评估技术思路是一种应用较为广泛的评估技术。在评估实践中，评估人员可利用使用年限法的原理，根据被评估资产设计的总工作量和评估对象已经完成的工作量、评估对象设计行驶里程和已经行驶的里程等指标，利用使用年限法的技术思路测算资产的实体性贬值。【例 7 20】被评估车辆可行驶的总里程为 60 万公里。截至评估基准日，该车辆已经行使 10 万公里，重置成本为 36 万元。假定不考虑其他因素。计算评估资产在基准日的实体性贬值额。实体性贬值额 重置成本已行驶里程/总里程 3610/606（万元）（4）对于更新改造过的资产，其实体性贬值的计量还应充分考虑更新改造投入的资金对资产寿命的影响，否则可能会过高地估计实体性贬值。一般采用加权法确定资产的实体性贬值。加权更新成本=已使用年限更新成本（或购建成本）加权平均已使用年限 =加权更新成本（购建成本）/更新成本（购建成本）3.修复费用法 （1）利用恢复资产功能所支出的费用金额来直接估算资产实体性贬值的一种方法。如果资产可以通过修复恢复到其全新状态，可以认为资产的实体性损耗等于其修复费用。修复费用包括资产主要零部件的更换或者修复、改造、停工损失等费用支出。修复费用法原理：假设资产的实体性损耗是可修复的，用于修复实体性损耗所发生的费用就是设备的实体性贬值。修复手段一般是通过修理或更换损坏部分。（2）修复性损耗：是指可以用技术上和经济上可行的方法修复的损耗。可以用修复费用法。不可修复损耗：从经济上来讲是修复不划算或者这种损耗技术上不可修复的损耗。不能用修复费用法，一般使用观察法或使用年限法。大多数情况下，两种损耗同时存在，评估人员应分别计算它们的贬值。【例 7 21】A 公司于 3 年前购买了一台电脑，交易价格为 1 万元。目前，该种型号的电脑全新状态下市场价值为 5000元。由于使用不当，该电脑光驱已损坏，更换光驱需要 1000元。假设该电脑的经济寿命为 5 年，含光驱的电脑整体残值率为 10%，光驱的残值率为 0%。试估算该电脑当前的市场价值。（1）计算电脑本体（不含光驱）的残值率 电脑残值率为 10%，光驱残值率为 0%；电脑本体残值率=10%（4000+1000）0%1000/4000=12.5%（2）计算电脑本体贬值额 电脑本体贬值额=电脑本体现行市价（1 电脑本体残值率）已使用年限经济耐用年限 =4000（1 12.5%）3/5=2100（元）（3）计算电脑的市场价值 电脑评估值=电脑市价电脑本体贬值额光驱现行市价+旧光驱残值 =500021001000+0 =1900（元）【练习】某数控机床重置成本为 150万元，已使用 2 年，其经济使用寿命约 20 年。现该机器数控系统损坏，估计修复费用约为 16 万元，其他部分工作正常。【解】（1）重置成本：150万元 （2）可修复性损耗贬值为：16 万元 （3）不可修复性损耗引起的贬值：（15016）2 20=13.4（万元）（4）实体性贬值=16+13.4=29.4万元 （5）实体性贬值率=29.4150100%=19.6%（三）资产功能性贬值的估算 功能性贬值是由于技术相对落后造成的贬值。分类：（1）原有资产超过体现技术进步的同类资产的超额运营成本。根据资产的效用、生产加工能力、工耗、物耗、能耗水平等功能方面的差异造成的成本增加或效益降低。（2）由于新工艺、新材料和新技术的采用，而使得原有资产的建造成本超过现行建造成本的超支额（复原重置成本和更新重置成本的差额，即超额投资成本）如果评估某资产时所用的重置成本为更新重置成本，则不必考虑因超额投资成本造成的功能性贬值。功能性贬值的估算步骤 （1）将被评估资产的年运营成本与功能相同但性能更好的新资产的年运营成本进行比较，确定超额运营成本。（2）确定净超额运营成本。净超额运营成本是超额运营成本扣除其抵减的所得税以后的余额。净超额运营成本超额运营成本（1 所得税税率）（3）估计被评估资产的剩余寿命。（4）以适当的折现率将被评估资产在剩余寿命内每年的净超额运营成本折现，这些折现值之和就是被评估资产功能性损耗（贬值），计算公式为：被评估资产功能性贬值额=（净超额运营成本折现系数）【例 7 22】评估某种机器设备，技术先进的设备比被评估设备生产效率高，节约工资费用，评估基准日为 2019年 1 月 1 日。根据表 7 4（设备技术资料）计算其功能性贬值额。项目 技术先进设备 被评估设备 月产量 10000件 10000件 单件工资 0.8元 1.2元 月工资成本 8000元 12000元 所得税税率 25%资产剩余使用年限 5 年 假定折现率为 10%（1）计算净超额运营成本 年工资成本净超额支出=（被评估设备月产量被评估设备单件工资技术先进设备月产量技术先进设备单件工资）12（1 所得税税率）=（100001.2100000.8）12（1 25%）=36000（元）（2）计算被评估设备的功能性贬值额 功能性贬值额=36000/10%1（1+10%）5=136468（元）新老技术设备的对比，除生产效率影响工资成本超额支出以外，原材料消耗、能源消耗以及产品质量等指标都需全面关注，单因素的情形存在，多因素影响的情形也很多。在实际评估工作中也有功能性溢价的情形，即当评估对象功能明显优于参照资产功能时，评估对象就可能存在功能性溢价。【练习】现评估某机器设备，经分析比较，被评估设备与新型设备相比，引起超额运营成本的因素主要为老产品的能耗比新产品高。通过统计分析，按每天 8 小时工作，每年 300个工作日，每台老设备比新设备多耗电 6000度。根据设备的现状，评估人员预计该设备尚可使用 10 年，如每度电按 0.6元计算，所得税税率 25%，折现率为 10%。计算被评估设备的功能性贬值额。年净超额运营成本=年超额运营成本（1 所得税税率）=60000.6（1 25%）=2700（元）功能性贬值额=2700/10%1（1+10%）10=16590.33（元）（四）资产经济性贬值的估算 资产的经济性贬值是指由于外部条件的变化引起的资产利用率下降，甚至闲置、运营收益减少等造成的资产价值损失。经济性贬值的估算方法 1.间接计算法（资产利用率下降导致的经济性贬值）经济性贬值率 其中，x 为规模经济效益指数，实践中多采用经验数据，数值一般在 0.6-0.7之间。经济性贬值额的计算应以评估对象的重置成本或重置成本减去实体性贬值和功能性贬值的结果为基数，按确定的经济性贬值率估测。2.直接计算法（收益额减少导致的经济性贬值）经济性贬值额=资产年收益损失额（1-所得税税率）（P/A,r,n）【例 7 23】某被评估生产线的设计生产能力为年产 20000台产品，因市场需求结构发生变化，在未来可使用年限内，每年产量估计要减少 6000台左右，假定规模经济效益指数为 0.6。计算生产线的经济性贬值率。经济性贬值率1（200006000）/20000 0.6 100%（1 0.81）100%19%假定每年减少 6000台产品，每台产品损失利润 100元，该生产线尚可继续使用 3 年，企业所在行业的投资回报率为 10%，所得税税率为 25%。计算该生产线的经济性贬值额。经济性贬值额（6000100）（1 25%）（P/A，10%，3）4500002.48691119105（元）在实际评估工作中也有经济性溢价的情形，即当评估对象及其产品有良好的市场及市场前景，或有重大政策利好时，评估对象就可能存在着经济性溢价。【练习】甲公司委托评估机构评估某产品生产线，评估基准日为 2016年 12 月 31 日，该产品生产线于2012年12月31日购建，购建成本为150万元。2012年定基物价指数为102%，2016年定基物价指数为118%。该产品生产线已使用 4 年，剩余使用年限为 6 年。在同等负荷的前提下，被评估产品生产线与市场上功能相同且普遍使用的生产线相比，月人工成本高 1500元，甲公司适用的所得税税率为 25%，折现率为 10%。根据上述资料评估该产品生产线价值。该产品生产线重置成本=150118%/102%=173.53（万元）该实体性贬值率=4/（4+6）100%=40%该生产线实体性贬值额=173.5340%=69.741 该产品生产线年超额运营成本=150012=18000（元）该产品生产线功能性贬值额=1.8（1 25%）（P/A，10%，6）=1.354.3553=5.88（万元）产品生产线的评估值=173.5369.415.88=98.24（万元）（五）综合成新率的估算 在资产评估实践中，综合成新率可以通过将年限成新率和勘查成新率加权平均得到。年限成新率的确定考虑了资产的经济寿命。在使用过程中资产的价值随着使用年限的消耗降低。勘查成新率是评估专业人员通过现场勘查、查阅资产的历史资料，向操作人员询问资产的使用情形、维修保养情形等，对所获得信息进行分析后综合确定的成新率。五、成本法的适用范围与局限 （一）成本法的适用范围 成本法适用于资产的功能作用具有可替代性、资产重置没有法律和技术障碍、重置资产所需要的物化劳动易于计量的评估对象。评估专业人员在使用成本法评估单项资产时，既要考虑重置成本，也要将由使用和其他因素所造成的实体性损耗、由技术落后带来的功能性损耗以及由市场状况、政治因素等外部因素造成的经济性损耗考虑在内。成本法运用于企业价值评估中，是将各项可以确认的资产、负债的现实价值逐项评估出来，最终确定企业价值。单项资产作为企业的一部分而存在，其发挥作用的价值与它作为一项单独的资产发挥作用，这两者的价值可能有所不同。比如，在一条生产线中，某单项设备对整个生产线产能的贡献程度很高，那么若将其放在该生产线中进行评估，则其价值有可能会高于单独对其进行评估时候的价值。因此，要特别明晰这两种假设条件下的价值差异。在采用成本法对企业价值进行评估时，可以根据不同资产的实际状态、使用方式等特殊性选用合适的评估方法进行评估。比如，对于某些二手办公设备，可采用市场法评估，对于自主研发的专利，则可以采用收益法评估，等等。因此，成本法作为企业价值评估的一种方法，更多的体现为一种加和的理念和方式，并不一定要求对其中各单项资产和负债均采用成本法进行评估。（二）成本法的局限 成本法是资产评估中最为基础的评估方法。它充分考虑了资产的损耗，使得评估结果更能反映市场对于获得某单项资产愿意付出的平均价格，有利于评估单项资产和具有特定用途的资产；另外，在无法预测资产未来收益和市场交易活动不频繁的情形下，成本法给出了比较客观和可行的测算思路和方法。但是，由于成本法的理论基础是成本价值论，使用该方法所测算出的企业价值无法从未来收益的角度反映企业真实能为其投资者或所有者带来的收益。尤其是对于轻资产的企业而言，如果使用成本法进行评估，则通常很难将账面没有记载的各类无形资产算入评估资产的价值之中，因此其成本法评估值与使用收益法或市场法得出的结果可能差异极大。尽管如此，成本法在以企业并购为目的的评估中并非完全没有意义。收购方虽然重视被收购方未来的获利能力，但同时也关注收购行为真正所获得的实物资产价值。此外，成本法评估企业价值也为可能的破产清算、资产分割提供了一定的价值参考。【例题单选题】（2017）下列关于更新重置成本的说法中，正确的是（）。A.价格指数法能够确定更新重置成本 B.更新重置成本是采用与评估对象相同的材料、制造标准等，以现行价格水平重新构建与评估对象相同的全新资产所发生的费用 C.重置核算法可以用来估算更新重置成本 D.采用更新重置成本应扣除因超额投资成本产生的功能性贬值 正确答案C 答案解析价格指数法估算的重置成本仅考虑了价格变动因素，因而确定的是复原重置成本；而重置核算法既考虑了价格因素，也考虑了生产技术进步和劳动生产率的变化因素，因而可以用来估算更新重置成本，所以选项 C 正确。复原重置成本是指采用与评估对象相同的材料、建筑或制造标准、设计、规格及技术等，以现时价格水平购建与评估对象具有同等功能的全新资产所发生的费用，所以选项 B 错误。【例题单选题】（2018）下列关于成本法应用的说法中，错误的是（）。A.使用成本法评估单项资产时，既要考虑重置成本，也要考虑实体性贬值，功能性贬值和经济性贬值 B.对轻资产企业而言，成本法难以全面反映账外无形资产的价值 C.成本法所测算出的企业价值无法从未来收益的角度反映企业能力投资者带来的收益 D.使用成本法评估企业价值时，要求对被评估企业的各单项资产和负债均采用成本法 正确答案D 答案解析在采用成本法对企业价值进行评估时，可以根据不同资产的实际状态、使用方式等特殊性选用合适的评估方法进行评估。比如，对于某些二手办公设备，可采用市场法评估；对于自主研发的专利，则可以采用收益法评估，等等。因此，成本法作为企业价值评估的一种方法，更多的体现为一种加和的理念和方式，并不一定要求对其中各单项资产和负债均采用成本法进行评估，所以选项 D 的说法错误。【例题多选题】（2018）使用成本法进行资产评估的前提条件包括（）。A.被评估资产处于持续使用状态或被假定处于继续使用状态 B.被评估资产必须是可再生、可复制的资产 C.被评估资产预期获利年限可以被预测 D.该评估资产应当具备可利用的历史资料 E.被评估资产存在一个活跃的公开市场 正确答案ABD 答案解析采用成本法评估资产的前提条件是：1.被评估资产处于持续使用状态或被假定处于继续使用状态。2.被评估资产必须是可再生、可复制的资产。3.应当具备可利用的历史资料。