宏观经济学第五章(1).ppt
第五章第五章 双重均衡的宏观经济模型双重均衡的宏观经济模型:ISLMISLM模型模型 在第三章和第四章中，我们分别阐述在第三章和第四章中，我们分别阐述了简单的国民收入决定理论和货币市场均了简单的国民收入决定理论和货币市场均衡理论，本章我们要把二者结合起来进行衡理论，本章我们要把二者结合起来进行分析，考察产品市场和货币市场同时均衡分析，考察产品市场和货币市场同时均衡的的ISLMISLM模型。模型。第一节、第一节、IS-LMIS-LM模型的重要性和结构模型的重要性和结构 在讨论产品市场的需求决定时，我们把投资支出在讨论产品市场的需求决定时，我们把投资支出是作为一个既定在有模型之外的因素所决定的外生变量是作为一个既定在有模型之外的因素所决定的外生变量看待的。在现实中，我们把投资支出作为利率的函数，看待的。在现实中，我们把投资支出作为利率的函数，那么当利率变动时，投资支出就会变动，从而影响产品那么当利率变动时，投资支出就会变动，从而影响产品市场上的总需求。市场上的总需求。总需求的变化会影响均衡的总产量，即实际国民收总需求的变化会影响均衡的总产量，即实际国民收入，而实际国民收入（入，而实际国民收入（Y Y）的变化又会影响交易的货币需的变化又会影响交易的货币需求，从而影响货币市场的均衡状态，影响均衡利率。由求，从而影响货币市场的均衡状态，影响均衡利率。由此可见，产品市场与货币市场之间是相互联系。此可见，产品市场与货币市场之间是相互联系。中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心一、凯恩斯的循环推理矛盾一、凯恩斯的循环推理矛盾产品市场均衡条件：产品市场均衡条件：S(Y)=I(i)S(Y)=I(i)在产品市场要求得均衡的国民收入在产品市场要求得均衡的国民收入Y Y必须必须先知道均衡的利率先知道均衡的利率i i；货币市场均衡条件：货币市场均衡条件：M/P=M/P=L(Y,iL(Y,i)在货币市场要求得均衡的利率在货币市场要求得均衡的利率i i必须先知必须先知道均衡的国民收入道均衡的国民收入Y Y。中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心本章的内容就是要考察产品市场和货币本章的内容就是要考察产品市场和货币市场同时达到均衡时的利率和国民收入的决市场同时达到均衡时的利率和国民收入的决定理论，即定理论，即ISLMISLM模型。该模型是希克斯和模型。该模型是希克斯和汉森共同完成汉森共同完成。ISLMISLM宏宏观观经经济济模模型型，是是综综合合分分析析财财政政政政策策、货货币币政政策策变变化化与与作作用用的的基基本本工工具具，也也是是整整个个宏观经济分析中的基本框架。宏观经济分析中的基本框架。二、二、IS-LMIS-LM模型的形成与发展模型的形成与发展中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心三、三、IS-LMIS-LM模型在宏观经济学中的地位模型在宏观经济学中的地位1.1.引入货币和利率来分析国民收入的决定；引入货币和利率来分析国民收入的决定；2.2.用用一一般般均均衡衡方方法法概概括括了了凯凯恩恩斯斯的的基基本本理理论论内容；内容；3.3.可可分分析析财财政政政政策策与与货货币币政政策策的的作作用用及及其其相相互关系互关系 。中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心四、四、IS-LMIS-LM模型的结构模型的结构 货币政策货币政策货币市场货币市场货币供给货币供给货币需求货币需求产品市场产品市场总总 产产 量量总总 需需 求求利率利率财政政策财政政策收入收入中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心 ISIS曲线是指在产品市场中总供给与曲线是指在产品市场中总供给与总需求相等时所有实际国民收入和利率总需求相等时所有实际国民收入和利率组合点的轨迹。组合点的轨迹。一、一、ISIS曲线的含义曲线的含义第二节第二节 ISIS曲线曲线中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心二、二、ISIS曲线的代数推导曲线的代数推导以两部门经济为例，产品市场的均衡条件可以两部门经济为例，产品市场的均衡条件可以表示为以表示为 Y=AD Y=AD或或 S=IS=I 将将C=a+b*Y C=a+b*Y 和和I=I=e-de-d*i*i代入均衡条件得代入均衡条件得ISIS曲线方程：曲线方程：(a ae-d*i)/(1-b)e-d*i)/(1-b)i=(a+e)/d-(1-b)Y/d i=(a+e)/d-(1-b)Y/d中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心三部门经济三部门经济IS曲线曲线 产品市场的均衡条件：产品市场的均衡条件：Y=ADY=AD或或 S=IS=I 将将C=C=a+ba+b*Yd*Yd，T=ToT=TotYtY,G=G0,G=G0和和I=I=e-de-d*i*i代入均衡条件代入均衡条件 得得ISIS曲线方程：曲线方程：i=(a+e+G0-bT0)/d-i=(a+e+G0-bT0)/d-1-b1-b（1-t1-t）Y/dY/d中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心三、三、ISIS曲线的图形转换推导曲线的图形转换推导 SS=IIS=S(Y)YY2Y1I1I2i2BAi1I=I(i)iS2S1IS中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心iYIS中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心四、四、ISIS曲线的斜率的影响因素曲线的斜率的影响因素w利率与投资的敏感程度d。增加d，IS曲线的斜率绝对值越少，IS曲线越平坦。w边际消费倾向b。增加b，IS曲线的斜率绝对值越少，IS曲线越平坦。w边际税率t。减少t，IS曲线的斜率绝对值越少，IS曲线越平坦。中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心五、五、ISIS曲线的移动曲线的移动wISIS曲线的旋转。当曲线的旋转。当d d、b b增加或增加或t t减少，减少，ISIS曲线变曲线变得平坦，发生逆时针转动。反之，顺时针转动。得平坦，发生逆时针转动。反之，顺时针转动。wISIS曲线的平移。当曲线的平移。当a a、e e、GoGo增加或增加或ToTo减少，减少，ISIS曲线向右上方平移。当曲线向右上方平移。当a a、e e、GoGo减少或减少或ToTo增加，增加，ISIS曲线向左下方平移。曲线向左下方平移。w扩张的财政政策（扩张的财政政策（GoGo增加或增加或ToTo减少），减少），ISIS曲线曲线向右上方平移紧缩的财政政策（向右上方平移紧缩的财政政策（GoGo减少或减少或ToTo增增加），加），ISIS曲线向左下方平移。曲线向左下方平移。中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心六、产品市场失衡六、产品市场失衡i1YIS A IS,A IS B IS B 产品市场产品市场供不应求供不应求ii2Y1中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心问题：为什么问题：为什么ISIS曲线是负斜率的曲线是负斜率的?由于投资是利率的减函数，而储蓄由于投资是利率的减函数，而储蓄是收入的增函数，从而随着利息率下降是收入的增函数，从而随着利息率下降和投资的增加，收入必须上升，才能保和投资的增加，收入必须上升，才能保证储蓄与投资的相等。因而为了保持产证储蓄与投资的相等。因而为了保持产品市场的均衡，利息率与收入是按相反品市场的均衡，利息率与收入是按相反的方向变动的。的方向变动的。中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心一、一、LMLM曲线的含义曲线的含义 LM LM曲线是指在货币市场中货币供给与货曲线是指在货币市场中货币供给与货币需求相等时所有实际国民收入和利率组合币需求相等时所有实际国民收入和利率组合点的轨迹。点的轨迹。第三节、第三节、LMLM曲线曲线中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心 货币市场的均衡要求货币需求量等于货币供货币市场的均衡要求货币需求量等于货币供给量。在货币供给量既定的情况下，货币市场的均给量。在货币供给量既定的情况下，货币市场的均衡只能通过货币需求的变化来实现。衡只能通过货币需求的变化来实现。二、二、LMLM曲线的代数推导曲线的代数推导 货币市场均衡条件货币市场均衡条件：L L M/PM/P L=L L=L 1 1+L+L2 2=L(Y,i)=L(Y,i)LM LM曲线方程：曲线方程：L(Y,i)=M/L(Y,i)=M/P PConstConst 中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心w假设：L 1k Y,L2=-h i。wLM曲线方程：曲线方程：iM/hpkY/h中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心三、三、LMLM曲线的图形转换推导曲线的图形转换推导 L1L1+L2=M/P(Const)L2L1=L（Y）YY2Y1i2BAi1L2=L(i)iLML12450L21L11L22中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心四、LM曲线的斜率曲线的斜率w交易需求敏感程度k。k越大，LM曲线的斜率越大，LM曲线越陡峭。k越少，LM曲线的斜率越小，LM曲线越平坦。w投机需求敏感程度h。h越大，LM曲线的斜率越小，LM曲线越平坦。h越少，LM曲线的斜率越大，LM曲线越陡峭。中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心五、完整的LM曲线iYLM凯恩斯区域中间区域古典区域中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心六、LM曲线的移动w货币的交易需求和货币的投机需求。在其它条件不变，货币的交易需求或货币的投机需求增加，货币市场供不应求，利率上升，同时导致收入下降，从而LM曲线向左上方移动；反则反之。w实际货币供应量M/P。M/P增加，LM曲线向右平移；M/P减少，LM曲线向左平移。w增加货币供应量是扩张性货币政策，减少货币供应量是紧缩的货币政策。中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心七、七、货币市场的失衡货币市场的失衡iYLMLM 货币市场存在超额的货币需求C中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心其原因在于，在货币供给一定的条件下，其原因在于，在货币供给一定的条件下，收入水平的提高意味着需要更多的交易用货收入水平的提高意味着需要更多的交易用货币，从而只有提高利息率，才能使人们减少币，从而只有提高利息率，才能使人们减少货币的投机需求，而把投机用货币余额用于货币的投机需求，而把投机用货币余额用于交易需求。交易需求。问题：问题：LMLM曲线的斜率为什么是正的曲线的斜率为什么是正的?中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心分分别别对对产产品品市市场场和和货货币币市市场场的的均均衡衡进进行行了了分分析析会会出出现现这这样样的的困困境境：在在产产品品市市场场上上，利利率率通通过过投投资资影影响响收收入入；在在货货币币市市场场上上，收收入入通通过过货货币币需需求求又又影影响响利利率率。亦亦即即，在在产产品品市市场场上上，收收入入依依赖赖利利率率；在在货币市场上，利率又依赖收入。货币市场上，利率又依赖收入。因因此此，摆摆脱脱上上述述困困境境的的一一个个思思路路是是，将将产产品品市市场场和和货货币币市市场场结结合合起起来来，考考察察两两个个市市场场的的同同时时均均衡衡。ISLMISLM模型正是为了解决这一问题。模型正是为了解决这一问题。第四节、第四节、ISLMISLM模型模型 中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心1.1.均衡收入与均衡利率的同时决定均衡收入与均衡利率的同时决定 中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心iYLMISY0i0EIS-LMIS-LM模型图示模型图示中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心.IS-LMIS-LM模型均衡的稳定性模型均衡的稳定性 iYLMISY0i0EAIMIS,LMIS,LMIS,L M/P,i,L M/P,i由于由于i,L i,L 2 2,重新实现重新实现 L=M/PL=M/P 结果结果:Y,Y,i,ISi,IS曲线右移。曲线右移。反过来，反过来，G,ISG,IS曲线曲线左移，左移，Y,iY,i中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心iYLMY0 Y1 Y2i0Ei1IS1IS0中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心三、双重的调整三、双重的调整 为简单起见，仅说明为简单起见，仅说明G G、M M的共同变化对经济的共同变化对经济的影响的影响G G与与M M反向变化反向变化（1 1）GG，MM 结果：结果：i i 肯定会上升，肯定会上升，Y Y 的变化不定的变化不定 （2 2）GG，MM 结果：结果：i i 肯定会下降，肯定会下降，Y Y 的变化不定的变化不定 中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心LM1iYi2Y1LM2IS1i1Y2IS2中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心2.2.G G与与M M同向变化同向变化（1 1）GG，M M 结果：结果：Y Y 肯定会增加，肯定会增加，i i 的变化不定的变化不定 （2 2）GG，MM 结果：结果：Y Y 肯定会下降，肯定会下降，i i 的变化不定的变化不定 中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心LM1iYi2Y1LM2IS1i1Y2IS2中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心四、挤出效应四、挤出效应(Crowding-Out Crowding-Out Effect)Effect)所谓挤出效应是指增加某一数量的所谓挤出效应是指增加某一数量的公共支出，就会减少相应数量的私人投公共支出，就会减少相应数量的私人投资，从而总需求保持不变或总需求增加资，从而总需求保持不变或总需求增加量减少。量减少。中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心iYi2Y1LMIS1i1Y3IS2Y2中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心本章小结本章小结中南大学商学院工程管理与项目评价研究中心
