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第六章 k线理论l教学目的：要求学员会看K线，灵活掌握K线组合的精华，会应用组合预测后市。l教学重点：学会画k线，单根k线的意义，k线组合l教学难点：k线可以画出很多种形态以及有很多种组合，因此必须学会抓主要特征，以及研判的方法论第一节 K线的基本知识K线的历史发展K线的演进过程K线的画法及基本含义K线的历史发展德川家康统一日本-各地领主迁居江户（东京）大阪成为大米集散地。大名（领主）为维系奢侈的生活，销售其存放于大阪的大米甚至是销售未来的收成。形成了全世界最早的期货市场之一最著名的稻米期货交易者-本间宗久及其著作黄金泉-三猿金钱录（TheFountainofGoldTheThreeMonkeyRecordofMoney):”经过60多年的日夜工作之后，我终于逐渐了解稻米价格的走势。当每个人都看空行情时，这已经酝酿价格上涨的契机。每个人都看多行情，则构成价格下跌的原因。”这与相反意见理论（theoryofcontrarianopinion)一致。成功的交易应该有三种特质：非礼勿视、非礼勿言、非礼勿闻。非礼勿视：当看见多头趋势时，不可执著于表象，仅可以将他视为卖出的机会。非礼勿言：当听到多头或空头消息时，不可依此进行交易，应判断市场对于该消息的反应。正如巴鲁克所说：“不是事件的本身，而是事件所引发的人性反应。非礼勿言：不要与别人套论你的市场策略。K线的画法及基本含义（一）1、日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红（白）色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑（绿）色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。图5-6K线的画法K线的画法及基本含义（二）2、根据K线的计算周期可将其分为日K线，周K线，月K线，年K线。周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图，同理可以推得年K线定义。周K线，月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。3、根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右；小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6-1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。K线的画法及基本含义（三）K线应用于任何的时间段，交易者可以利用它来绘制日线图、周线图以及盘中走势图“一看阴阳”，阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得，阴线预示着继续下跌。二看实体大小，实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。三看影线长短，影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于晚节不保败下阵来，一朝被蛇咬，十年怕井绳，不论K线是阴还是阳，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。第二节 单个日K线图的形成过程和基本含义小阳星/小阴星 小阳线/小阴线上吊阳线/下影阳线/上影阳线穿头破脚阳线/光头阳线/光脚阳线/光头光脚阳线光脚阴线/光头阴线/光头光脚阴线下影阴线/下影十字星/T形线/上影阴线/倒T形线十字星A、小阳星全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。B、小阴星小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。C、小阳线其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。D、小阴线表示空方呈打压态势，但力度不大。E、上吊阳线（一）如果在低价位区域出现上吊阳线，如图所示，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大态势，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。E、上吊阳线（二）如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。F、下影阳线它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。G、上影阳线（一）显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。G、上影阳线（二）表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。H、穿头破脚阳线（一）股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。H、穿头破脚阳线（二）同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。另外，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。I、光头阳线光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。J、光脚阳线表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。K、光脚阴线光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。L、光头阴线如果这种线型出现于低价位区，说明抄底盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大。M、下影阴线、下影十字星、T形线这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。N、上影阴线、倒T形线这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。O、十字星这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。P、光头光脚阴线（一）价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。P、光头光脚阴线（二）如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡。第三节第三节 K K线的组合形态线的组合形态 K线组合可以是单根的，也可以是多根的，很少超过5根或6根的组合。组合分为反转组合形态和持续组合形态，这里，我们列举其中的10种反转组合形态和2种持续组合形态。反转组合形态有：锤形线和上吊线、包含型、被包含型、倒锤线和射击之星、刺穿线和黑云盖顶、早晨之星和黄昏之星、上升缺口两乌鸦、白（红）三兵、强弩之末、三乌鸦等。持续组合形态有：并排阳线、上升和下降三法锤形线和上吊线（锤形线和上吊线（hammer and hanging manhammer and hanging man）特征：小实体在交易区域的上面；下影线的长度应该比实体的长度长得多；上影线非常短，甚至没有。v锤形线锤形线v上吊线上吊线锤形线处于下降趋势中。在疯狂卖出被遏制，市场又回到了或者接近了当天的最高点，投资者担心踏空。如若收盘价高于开盘价，产生一根阳线，则情况甚至更有利于上升。第二天的较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。上吊线处于上升趋势中。当天的价格一定在低于开盘价的位置，之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位置，产生出的长下影线显示了一个疯狂卖出的开始。如若市场第二天开盘较低，则投资者将可能采用观望的方式。实体阴线并且第二天开盘较低使得上吊线的熊市含义得到确认。如图如图.如图如图包含型（或称鲸吞型包含型（或称鲸吞型engulfingengulfing）特征：1.本形态出现之前一定有相当明确的趋势；2.第二天的实体必须完全包含前一天的实体；3.前一天的颜色反映趋势（绿色是下降趋势，红色是上升趋势）；4.包含型的第二根试题颜色与第一根的颜色相反。熊市包含型处于上升趋势中，只有小小成交量配合和小阳实体发生。第二天，以新高开盘，然后是迅速的卖出并伴随大的成交量。收盘比前一天的开盘更低，上升趋势已经被破坏。如果第三天的价格仍然保持在较低的位置，上升趋势将小反转。牛市包含型的情况与熊市相反。v熊市包含型熊市包含型v牛市包含型牛市包含型如图如图如图如图被包含型（或称孕育型被包含型（或称孕育型haramiharami）特征：长实体之前有趋势存在；第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向；长实体之后是小实体，它的实体被完全包含在长实体的实体区域之内；小实体与长实体的颜色相反如图如图如图如图l牛市被包含型处于下降趋势进行了一段时间之后。一根伴随平均成交量的长阴线出现，维持了熊市的含义。第二天，价格高开，动摇空头，引起价格的上升。价格上升逐步加强，这一天的成交超过前一天，第三天将会反转。l熊市情况刚好相反。l如若第二天出现的是十字星，反转更为强烈。倒锤线和射击之星倒锤线和射击之星(inverted hammer and shooting star)(inverted hammer and shooting star)特征：倒锤线u小实体在价格区域的较低部分形成；u不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降；u上影线的长度一般比实体的长度的两倍长；u下影线短到可以认为没有；射击之星u在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘；u小实体在价格区域的较低部分；u上影线的长度至少是实体的长度的3倍；u下影线短到可以认为不存在；射击之星射击之星倒锤线倒锤线当市场以跳空开盘时，已经有了下降趋势。当天的上冲失败了，市场的收盘较低。第二天的开盘是判断趋势反转成败的关键。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，趋势反转，并支持上升。射击之星处于上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天的较低位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号。如图如图如图如图刺穿线刺穿线(piercing line)(piercing line)和黑云盖顶和黑云盖顶(dark cloud cover)(dark cloud cover)特征刺穿线v第一天是反映继续下降的长阴线实体；v第二天是阳线实体，开盘低于前一天的最低点；v阳线天的收盘在第一天的实体之内，但是高于第一天的实体的中点；v刺穿线的两根线都应该是长实体；黑云盖顶v第一天是继续上升的长阳线；v第二天是开盘高于第一天最高点的阴线；v第二天的阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部刺穿线形成于下降趋势中的长阴线实体保持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下降含义。然后，市场反弹了，且收盘高于长阴线实体的中点。阳线穿入阴线的幅度越大，反转的幅度越大。黑云盖顶市场是上升趋势中，形成了一条长阳线。第二天市场跳高开盘，这是保持上升趋势的。收盘的时候价格下降到阳线实体的中间之下。阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的机会越大。如图如图如图如图