旅游财务管理习题(含答案).docx

习 题01 概论一、名词解释财务目标.理财环境二、单项选择1.现代企业财务治理的最优目标是D A. 利润最大化 B每股盈余最大化C风险最小化D企业价值最大化02 资金时间价值一、名词解释资金时间价值复利二、单项选择1. 货币时间价值是 C 。A货币经过投资后所增加的价值B. 没有通货膨胀状况下的社会平均资本利润率 C没有通货膨胀和风险条件下的社会平均资本利润率D没有通货膨胀条件下的利率2. 通常称一般年金指的是 B A先付年金 B后付年金C递延年金D永续年金3. 最初假设干期没有收付款项，距今假设干期以后发生的每期期末收款.付款的年金， 被称为 BA一般年金B递延年金C先付年金D永续年金4. 以下不属于年金形式的是 B 。A折旧B债券本金C租金D保险金5.A/F，i，n表示 B 。A.资本回收系数B.偿债基金系数C.一般年金现值系数D.一般年金终值系数6. 与回收资本系数互为倒数的是 B A一般年金终值系数 B一般年金现值系数C先付年金终值系数D先付年金现值系数7. 甲方案在五年中每年年初付款l0000 元，乙方案在五年中每年年末付款 10000 元，假设利率为 10%，则两个方案第五年年末时的价值相差( D )元。A4170B3791C10000D61058. 某公司拟建立一项基金，每年初投入 500 万元，假设利率为 10%，5 年后该项基金本利和将为 A 。A3358 万元B3360 万元C4000 万元D2358 万元9. 某项永久性奖学金，每年打算颁发 100 000 元奖金。假设复利率为 8.5%，该奖学金的本金应为 D 。A1234470.59 元 B205000.59 元C2176470.45 元D1176470.59 元三、多项选择1. 等额系列现金流量又称年金，依据现金流量发生的不同状况，年金可分为 ABDE。A一般年金B预付年金C增常年金D永续年金E递延年金2. 以下各项中，既有现值又有终值的是 ABCE 。A复利B一般年金C预付年金D永续年金E递延年金3. 在利率肯定的条件下，随着预期使用年限的增加，以下表述不正确的选项是ABC A复利现值系数变大 B复利终值系数变小 C一般年金现值系数变小D一般年金终值系数变大 E复利现值系数变小4. 以下各项中，互为逆运算的是BCD 。A年金现值与年金终值B年金终值与年偿债基金C年金现值与年等额资本回收额D复利终值与复利现值E年金现值与年偿债基金四、计算分析题1某公司拟购置一台设备，有两个方案可供选择：方案一：从现在起，每年年初支付 10 万元，连续支付 10 年，共 100 万元。方案二：从第五年开头，每年年末支付20 万元，连续支付10 次，共200 万元。假定该公司的资金本钱率为 10%。要求：计算以上两个方案的现值，并为该公司做出选择。解析方案一：P=10×P/A，10%，101+10%=10×6.1446×1.1=67.59万元方案二：P=20×(P/A,10%,14)(P/A,10%,4)=20×(7.36673.1699)=83.94(万元)应选择方案一。2.教材 42-43 页第一题 1.3.4.6.7.8、其次.三题03 风险与收益一、名词解释必要收益率风险收益率单项资产 系数二、单项选择1. 预期收益率又称为 B A市场收益率B风险收益率C无风险收益率D必要收益率2. 投资者进展投资购置资产必需得到的最低收益率为 C 。A. 实际收益率B.预期收益率C.必要收益率D.历史收益率3. 以下属于非系统风险的是 D。A. 利率和汇率的波动 B.国家宏观经济政策变化C.全部制改造 D.产品研制失败4. 某公司研制产品，预期将来的收益率状况有三种状况，即50%，30%，10%，其发生的概率分别为 20%，50%，30%，则该产品的预期收益率为 B 。A.20% B.28% C.32%D.34%5. 某企业拟进展一项存在肯定风险的完整工业工程投资，有甲.乙两个方案可供选择：甲方案净现值的期望值为 1 000 万元，标准离差为 300 万元；乙方案净现值的期望值为 1 200 万元，标准离差为 330 万元。以下结论中正确的选项是 B 。A. 甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲.乙方案的风险大小甲方案的标准离差率=300/1 000=0.3乙方案的标准离差率=330/1 200=0.275， 甲方案风险大。6. 无风险利率为 5%,市场组合的风险收益率为 10%，某项资产的 系数为 2，则以下说法正确的选项是 D 。A. 该资产的风险小于市场风险B.该资产的风险等于市场风险C.该资产的必要收益率为 15%D.该资产所包含的系统风险大于市场组合的风险某项资产的 系数为 2，说明该项资产的系统风险是市场组合风险的 2 倍，该资产的必要收益率=5%+2×10%=25%。三、多项选择1. 按风险形成的来源，风险可以分为 DE 。A. 系统风险B.非系统风险C.市场风险D.经营风险E.财务风险2. 以下各项中，属于企业特有风险的有 AC 。A. 经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险3. 以下说法正确的有ABC 。A. 无风险收益率=货币的时间价值+通货膨胀补贴B.必要投资收益率=无风险收益率+风险收益率C.必要投资收益率=货币的时间价值+通货膨胀补贴+风险收益率D.必要投资收益率=货币的时间价值+通货膨胀补贴解析：无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补贴之和；必要投资收益率等于无风险收益率与风险收益率之和，计算公式如下：必要收益率=无风险收益率+风险收益率=资金的时间价值+通货膨胀补贴率+风险收益率。4. 在以下各项中，属于财务治理风险对策的有 ABCD 。A. 躲避风险B.削减风险C.转移风险D.承受风险5. 以下说法错误的选项是 BC 。A. 相关系数为 0 时，不能分散任何风险B. 相关系数在 01 之间时，相关系数越大风险分散效果越小C.相关系数在10 之间时，相关系数越大风险分散效果越小D.相关系数为1 时，组合可以最大程度地抵销风险解析：相关系数为-1 时能够抵消全部非系统风险，但系统性风险是不能通过投资组合进展分散的；相关系数为 1 时不能分散任何风险；相关系数为0 时可以分散局部非系统性风险， 其风险分散的效果大于正相关小于负相关。四、计算分析题1. 假设目前国库券利率为 5.4%，M 公司股票的 系数为 1.8，预期收益率为 13.5%。要求：（1） 依据资本资产定价模型计算M 公司股票的风险溢价；（2） 依据资本资产定价模型计算市场组合的风险溢价；（3） 假设N 公司的股票 系数为 0.8，计算N 公司的股票预期收益率；（4） 假设某投资者打算对M 公司和 N 公司股票分别投资 60%和 40%，计算该投资组合的 系数，以及该投资组合的预期收益率。解析：1M 公司股票的风险溢价=13.5%-5.4%=8.1%2市场组合的风险溢价=13.5%-5.4%÷1.8=4.5%3N 公司的股票预期收益率=5.4%+0.8×4.5%=9%4投资组合的 系数=60%×1.8+40%×0.8=1.4该投资组合的预期收益率=60%×13.5%+40%×9%=11.7%2. 假设你是ABC 公司的财务主管，目前正在进展一项包括四个待选方案的投资分析工作。各方案的投资期都一样，对应于不同的经济状态所估量的收益如表5-3 所示。表 各方案的预期收益率和发生的概率经济状况概率A 方案B 方案C 方案D 方案衰退0.210%8%15%10%一般0.610%16%4%17%富强要求：0.210%30%-2%26%（1） 计算各方案的预期收益率.标准差.标准离差率；（2） 依据四项待选方案各自的标准差和预期收益率来确定是否可以淘汰其中某一方案 ；解析：（1） 各方案的预期收益率、标准差、标准离差率：A 方案：E (rA) = 0.2 ´ 10% + 0.6 ´ 10% + 0.2 ´ 10% = 10%s A = 0CV= 0= 0A10%B 方案：E (r ) = 0.2 ´ 8% + 0.6 ´ 16% + 0.2 ´ 30% = 17.2%(8 % - 17 .2 %) 2 ´ 0 .2 + (16 % - 17 .2 %) 2 ´ 0 .6 + (30 % - 17 .2 %) 2 ´ 0 .2Bs=B= 7 .11 %CV=B7.11% = 41.34%17.2%C 方案：(CE r ) = 0.2 ´ 15 % + 0.6 ´ 4% + 0.2 ´ (-2%) = 5%(15 % - 5 %) 2 ´ 0 .2 + ( 4 % - 5 %) 2 ´ 0 .6 + ( - 2 % - 5 %) 2 ´ 0 .2s=C= 5 .51%CV C= 5 .51 % = 110 .27 %5 %D 方案：E (r ) = 0.2 ´ 10% + 0.6 ´ 17% + 0.2 ´ 26% = 17.4%D(10 % - 17 .4%) 2 ´ 0.2 + (17 % - 17 .4%) 2 ´ 0.6 + (26 % - 17 .4%) 2 ´ 0.2s=D= 5.08 %CV D= 5.08 % = 29 .21 %17 .4%（2） 方案A 无风险，方案D 的预期收益率较高，且风险较小，所以方案A 和方案 D 一般来说是不能淘汰；对方案B 和方案 C 来说，r >r ， >；但 CV < CV，仅从前两个BcBcBc指标很难推断，但通过 CV，可知方案 C 的相对风险很大，假设淘汰一个方案，则应淘汰方案 C。3. 某股票的预期收益率为 16%，收益率的标准差为 0.18，该股票与市场组合间的相关系数为0.3，市场组合的预期收益率为 20%，标准差为 0.12。要求：解析：（1） 计算该股票的 系数；（2） 计算无风险收益率。1 该股票的b 系数 = 0.3 ´ 0.18 = 0.450.122假设无风险收益率为r ，则有：r +0.45×20%- r =16%fff解得：r =12.73%f4.教材 62-63 页思考与练习第五.六.七.八.04 旅游企业资金筹集治理一、名词解释现金流量折现法.战略投资者.融资租赁.补偿性余额二、单项选择1. 以下关于吸取投资优缺点的说法不正确的选项是 C 。A.有利于增加企业信誉B.有利于降低财务风险C.资本本钱较低D.简洁分散企业掌握权2. 关于吸取投资的说法中不正确的选项是 D 。A. 吸取投资的原则为“共同投资.共同经营.共担风险.共享利润”B. 资本金制度主要表达四个原则即资本确定原则.资本充实原则.资本不变原则和资本保全原则C. 投资者可以以现金.实物.工业产权出资，也可以以土地使用权出资D.按吸取投资共同经营原则，出资各方都参与经营治理3. 按股东权利义务的差异，股票分为 C 。 A记名股票和无记名股票B国家股.法人.个人股和外资股C一般股和优先股D旧股和股4. 依据我国有关规定，股票不得 D 。A平价发行B溢价发行C时价发行D折价发行5. 相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为 D 。A. 财务风险低B.限制条款少C.筹资额度大 D.资金本钱低6. 认股权证下述表述错误的有D。A. 认股权证是一种特别的筹资手段B.认股权证可促进其他筹资方式的运用C.认股权证筹资能为公司筹集额外的资金 D.认股权证是一种债权和股权混合证券7. 下述关于可转换债券转筹资的优点表述错误的选项是 BA. 有利于降低资本本钱B.有利于公司避开承受偿债压力C.有利于调整资本构造D.有利于筹集更多资本8. 相对于负债融资方式而言，承受发行一般股方式筹措资金的优点是 C 。A.有利于降低资金本钱B.有利于集中企业掌握权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用9. 企业按年利率 4.5%向银行借款 200 万元，银行要求保存 10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为 B 。A4.95%B. 5%C5.5%D. 9.5%10. 在几种筹资形式中，兼具筹资速度快.筹资费用和资本本钱低.对企业有较大敏捷性的筹资形式 D A.发行股票B.融资租赁C.发行债券D.长期借款11.以下关于债券的说法不正确的选项是 D 。A. 当票面利率高于市场利率时，以溢价发行债券B. 提前归还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的接近而渐渐下降C.当推测利率下降时，可以提前赎回债券D.用发行债券得到的资金来赎回旧债券属于提前归还12. 在市场利率大于票面利率的状况下( C )A.债券的发行价格大于其面值B.债券的发行价格等于其面值C.债券的发行价格小于其面值D.债券的发行价格大于或等于其面值13. 某企业需借入资金 50 万元，银行要求将贷款总额的 20作为补偿性余额，那么需向银行申请的数额为( D )万元。A80B75C65D62.514. 以下各项中，属于长期借款例行性保护条款的是 C 。A.限制企业资本支出规模B.保持企业的资产流淌性C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押D.要求企业主要领导人购置人身保险三、多项选择1. 企业债权资本的筹资方式有 ABDE 。A. 银行借款 B.发行债券C.发行股票D.发行融资券E.商业信用2. 补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有 BD A. 增加了应付利息B.提高了筹资本钱利率 C.削减了应付利息D.削减了可用资金3. 打算债券发行价格的因素主要有ABDE A. 债券面额B.票面利率 C.公司经济利益D.债券期限E.市场利率4. 融资租赁属于 ABC 。A. 负债筹资 B.长期资金筹资 C.表内筹资 D.表外筹资5. 我国上市公司目前常见的混合融资方式有 AC。A. 发行可转换债券B.融资租赁C.发行认股权证 D.向金融机构借款05 旅游企业资本本钱和资本构造一、名词解释资本本钱.财务杠杆系数.最优资本构造二、单项选择1. 以下关于资本本钱的说法不正确的选项是 A 。A.资本本钱是指企业使用资本时所付出的代价B. 资本本钱是企业的投资者投资于具有一样风险和期限的其他证券所能获得的期望酬劳率C. 狭义的资本本钱仅指筹集和使用长期资金的本钱D.任何投资工程的酬劳率必需高于其资本本钱2. 某公司股利增长率固定不变始终为 5，股利支付率为 60，股票的现行价值为10 元，推测来年的每股收益为 2 元，则股权资本本钱为 A 。A.17 B.12 C.10 D.153. 以下属于筹资过程中用资费用的是 A A. 利息费用B.广告费C.手续费D.发行费4. 在各种资金来源中，本钱率最高的是 D A. 长期债券 B.长期借款 C.短期借款 D.一般股5. 在计算个别资本本钱中，不必考虑筹资费用影响因素的是C 。A. 优先股本钱B.一般股本钱C.留存收益本钱D.债券本钱6. 某公司打算发行债券，面值 500 万元，年利息率为 10，估量筹资费用率为 5估量发行价格为 600 万元，所得税率为 33，则该债券的本钱为( B )。A10%B7.05%C5.3%D8.77%解析：债券利息可抵税债券资本本钱=10%×1-33%/1-5%=7.05%这题和书本上公式形式有差异，认真想想分子的含义是借进一块钱要付出的本钱，分母的意思，借一块钱去掉筹资费用，实际上得到0.95 元。7. 某企业取得 3 年期长期借款 300 万元，年利率为 10，每年付息一次，到期一次还本， 筹资费用率为 05，企业所得税率为 33。则该项长期借款的资本本钱为( D )。A10%B7.4%C6%D6.7%三、多项选择1. 在资本本钱计算过程中，不需要考虑所得税因素的有 CDE。A. 长期借款B.长期债券C.留存收益D.优先股E.一般股2. 影响加权平均资本本钱的因素有 BDE。A. 筹资总额B.资本构造C.筹资期限D.筹资方式E.个别资本本钱3. 资本构造决策的方法有 AC A. 比较资本本钱法 B.个别分类法C.无差异点分析法 D.先进先出法4. 在计算长期银行借款资本本钱时，需要考虑的因素有 ABCE。A. 借款金额B.借款利息率C.筹资费率D.借款年限E.所得税税率5. 以下各项资本本钱的计算需要考虑筹资费率的有 ACD。A. 一般股资本本钱B. 留存收益资本本钱C.长期债券资本本钱D.长期借款资本本钱四.计算分析题1. 某公司拟筹资 4000 万元，其中按面值发行债券 1500 万元，票面利率 10%，筹资费率 1%； 发行优先股 500 万元，股利率为 12%，筹资费率为 2%；按面值发行一般股 2023 万元，筹资费率为 4%，估量第一年股利率为 12%，以后每年按 4%递增，所得税率为 25%。要求：（1） 计算债券本钱及其资本比重；（2） 计算优先股本钱及其资本比重；（3） 计算一般股本钱及其资本比重；（4） 计算综合资本本钱。解析：1债券资本本钱率 10%(1-33%) /(1-1%) =6.78%2优先股资本本钱率12%/(1-2%) =12.245%3一般股资本本钱率12%/(1-4%) 4% =16.5%4综合资本本钱率=6.78%*1500/4000+12.245%*500/4000+16.5%*2023/4000=12.32%2. 某公司正在考虑开设一个公司，该公司的财务分析人员估量公司每年息税前收益约为360 万元。目前，公司领导层正在考虑如下两种筹资方式该公司的所得税税率为25%：方案 1：一般股筹资，即以每股 20 元的价格发行 100 万股一般股不考虑发行费；方案 2：债务一般股筹资，即发行利率为 12%的长期债券 1 000 万元，以每股 20 元的价格发行 50 万股一般股不考虑发行费。要求：（1） 计算两种方案下的预期每股收益，依据计算分析该公司应承受的方案，并说明理由；（2） 计算每股收益无差异点时的息税前收益； 解析：1 EPS1EPS2= 360 ´ (1 - 25%) = 2.7(元) 100= (360 - 12% ´1000)(1 - 25%) = 3.6(元)50通过计算可知，在息税前收益估量为360 万元时，方案2 的每股收益大于方案 1。因此应选择方案 2 进展筹资。EBIT * (1 - 25%) = (EBIT * - 12% ´ 1000)(1 - 25%)210050EBIT * = 240(万元)3.教材 136-137 页第一.二.五题06 旅游企业资本预算一、名词解释现金流量 内部收益率二、单项选择1. 一般状况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率 A 。A. 肯定小于该投资方案的内含酬劳率 B.肯定大于该投资方案的内含酬劳率C.肯定等于该投资方案的内含酬劳率 D.可能大于也可能小于该投资方案的内含酬劳率2. 某投资工程原始投资额为 10万元，使用寿命 10 年，该工程第 10 年的经营净现金流量为 25 万元，期满处置固定资产残值收入及回收营运资金共8 万元，则该投资工程第10 年的净现金流量为( C )万元。A8 B25 C33 D433. 以下关于投资工程营业现金流量估量的各种做法中，不正确的选项是 D 。A. 营业现金流量等于税后净利加上折旧B. 营业现金流量等于营业收入减去付现本钱再减去所得税C. 营业现金流量等于税后收入减去税后付现本钱再加上折旧引起的税负削减额 D.营业现金流量等于营业收入减去营业本钱再减去所得税4. 投资工程的现金流出量不包括D 。A. 固定资产投资 B.流淌资产投资 C.经营本钱 D.折旧费用5. 某企业正在争论更现有的生产线，有两个备选方案：A 方案的净现值为 400 万元，内含酬劳为 10%；B 方案的净现值为 300 万元，内含酬劳率为 15%，据此可以认定A A.A 方案较好B.B 方案较好C.两方案无差异D.应考虑两方案的投资额的大小再进展比较6. 以下说法不正确的选项是B 。A. 净现值率反映了单位投资现值所能实现的净现值大小B. 获利指数法的主要优点是，可以进展互斥投资时机获利力量的比较C.净现值率法适用于投资额相等或相差不大的互斥方案之间的比较 D.净现值法不能提醒各个投资方案本身可能到达的实际酬劳率7. 某投资工程的年营业收入为 600 000 元，年经营付现本钱为 400 000 元，年折旧额 100 000元，所得税税率为 25%，该工程的每年经营现金净流量为( C )。A.75 000 元B.100 000 元C.175 000 元D.250 000 元8. 当折现率为 10%时，某工程的净现值为 80 元，则该工程的内部收益率 C 。A. 肯定等于 10%B.肯定低于 10%C.肯定高于 10%D.无法确定9. 以下投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( B )。A净现值B投资回收期C内部酬劳率 D投资酬劳率10. 某工程投产后前三年累计净现金流量为-48 万元，第四年产生净现金流量 120 万元，无建设期，则该工程的投资回收期是 C。A.3 年B.3.4 年C.3.6 年D.4 年11. 某工程于建设起点一次投入 120 万元的初始投资额，投产后该工程现金净流量的现值和为 216 万元，则该工程的获利指数和净现值分别是 C。A.1 和 96B.1 和 216C.1.8 和 96D.1.8 和 216三、多项选择1. 投资决策的贴现法包括 ACD A. 内含酬劳率法 B.投资回收期法 C.净现值法 D.现值指数法 E.平均酬劳率2. 假设净现值为负数，说明该投资工程 ( CD) 。A各年利润小于 0，不行行B它的投资酬劳率小于 0，不行行C它的投资酬劳率没有到达预定的折现率，不行行 D它的投资酬劳率不肯定小于 03. 以下长期投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是ACD A净现值率B投资回收期C内部收益率D投资利润率4. 初始现金流量中包括ABCD 。A. 固定资产投资额 B.流淌资产投资 C.时机本钱 D.原有固定资产的变价收入5. 以下工程投资决策评价指标中既是正指标又是相对量指标的有 BCD A. 净现值B.获利指数C.内含酬劳率D.净现值率6. 以下工程中，属于现金流入量工程的有 ACD。A. 收现销售收入B.固定资产的折旧C.回收垫支的营运资本D.固定资产残值变价收入四、计算分析题1. 某公司打算设立一个的生产销售中心，一年前，该公司曾托付一家询问公司对该工程进 行可行性争论，支付询问费用 6 万元。该工程现在投资，厂房.设备共需投资额 800 万元， 估量可使用 4 年，税法规定期满有净残值 50 万元，按年数总和法计提折旧。此外，需垫支营运资本 200 万元，并于工程终结时一次性收回。该工程投资便可投产使用，即无建设期， 估量投产后每年可为公司带来收现销售收入680 万元，付现本钱 360 万元，公司的所得税税率为 25%。要求：（1） 计算该投资工程的各年的折旧额；（2） 计算该投资工程各年的现金净流量。解析：（1） 该投资工程各年的折旧额Di，i=1，2，3，4D= (800 - 50) ´ 4110= 300万元， D2= (800 - 50) ´ 3 = 22510万元D= (800 - 50) ´ 2310= 150万元， D4= (800 - 50) ´ 1 = 7510万元（2） 该公司一年前托付询问公司对该工程进展可行性争论支付的6 万元询问费，属于漂浮本钱，推测现金流量时不予考虑。所以各年的现金净流量计算如下：NCF =-800+200=-1 000万元0NCF =680-360-300×1-25%+300=315.00万元1NCF =680-360-225×1-25%+225=296.25万元2NCF =680-360-150×1-25%+150=277.50万元3NCF =680-360-75×1-25%+75+200+50=508.75万元42. 假设你是公司财务经理，现有甲.乙两个投资工程，它们的初始投资额均为100 万元，资本本钱均为 12%，各工程估量现金净流量如表 6-2 所示。年限项表投资工程现金净流量表单位：万元012345目甲工程-1003232323232乙工程-1006035202010要求：1分别计算两个工程的投资回收期.净现值.获利指数以及内部收益率；（2） 假设这两个工程是相互独立的，哪些工程会被承受，请说明理由； 解析：1w 投资回收期甲工程的投资回收期： PP甲= 100 / 32 = 3.13 年乙工程的投资回收期：累计现金净流量表单位：万元t012345现金净流量-1006035202010累计现金净流量PP乙= 2 +520-100= 2.25 年-40-5153545w 净现值：NPV甲= -100 + 32 P/A,12%,5= -100 + 32 ´ 3.6048 = 15.35万元NPV乙= -100+ 60 P/F,12%,1+ 35 P/F,12%,2+ 20 P/F,12%,3+ 20 P/F,12%,4+10 P/F,12%,5= -100+ 60´ 0.89286+ 35´ 0.79719+ 20´ 0.71178+ 20´ 0.63552+10´ 0.56743= -100+114.09= 14.09万元w 获利指数：PI =115.35/100=1.15甲PI =114.09/100=1.14乙2假设这两个工程是相互独立的，甲、乙两个工程都可以选择，由于他们的净现值均大于零，获利指数均大于 1，内部收益率均大于投资者要求的必要收益率12%。3. 某公司预购进一台的模具机器，提高模具的生产效率，该机器购置本钱为100 000 元，估量可使用 5 年，到期无残值，承受直线法提折旧。该机器投产后，估量前两年每年销售收入增加 60 000 元，后三年每年销售收入增加 80 000 元，投产后每年经营本钱增加 20 000 元。所得税税率为 25%，该工程的资本本钱为 12%，基准会计收益率为 20%，期望的投资回收期为 3 年。要求：（1） 计算该工程的投资利润率；（2） 计算该工程的投资回收期；（3） 计算该工程的净现值；（4） 计算该工程的内部收益率；（5） 计算该工程的获利指数；（6） 通过上述财务指标评价该模具机器投资的财务可行性。参考第 2 题 关键要计算每年现金流量4.教材 156-157 页第 5 题.第 9 题08 旅游企业营运资金一、名词解释现金浮游量.信用政策二、单项选择1. 现金的持有动机不包括 A 。A. 交易动机B.预防动机 C.保值增值动机D.投机动机2. 以下有关现金的本钱中，属于固定本钱性质的是( A )。A.现金治理本钱B.占用现金的时机本钱 C.转换本钱中的托付买卖佣金 D.现金短缺本钱3. 在使用存货模式进展最正确现金持有量的决策时，假设持有现金的时机本钱率为 8%，与最正确现金持有量对应的交易本钱为 2023 元，则企业的最正确现金持有量为 C 元。A.30000B.40000C.50000D.无法计算4. 依据营运资金治理理论，以下各项中不属于企业应收账款本钱内容的是 C。A. 时机本钱 B.治理本钱C.短缺本钱D.坏账本钱5. 以下说法不正确的选项是D 。A. 信用条件主要包括信用期限.折扣期限及现金折扣率等B.不适当地延长信用期限会引起时机本钱增加C.延长信用期限，可以增加毛利D.不适当地延长信用期限会引起坏账损失的增加，但不会影响收账费用6.以下各项中，属于应收账款时机本钱的是 A 。A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用C.坏账损失D.收账费用7. 企业评价客户等级，打算赐予或拒绝客户信用的依据是 A。A. 信用标准B.收账政策C.信用条件 D.信用政策8. 能够使持有现金的时机本钱、治理本钱和短缺本钱三项之和最低时的目标现金持有量模式是 A。A. 本钱分析模式B. 现金周转模式C.存货模式D.随机模式9. 假定某公司的存货周转期为 60 天，应付账款周转期为 20 天，应收账款周转期为 30 天， 计算该公司的现金周转期是 C 。A.60B.50C.70D.4010. 假定甲公司的现金周转期为 60 天，现金年需要量为 3600 万元，则该公司的现金周转率及目标现金余额是 C 。A.6 和 500 B.5 和 600C.6 和 600D.5 和 50011. 以下各项，不属 5C 评估法内容的是 D。A. 品质B.力量C. 资本D.时机12. 计算应收账款时机本钱时，不需要考虑的因素是 C 。A.销售收入B.变动本钱C.固定本钱D.变动本钱率三、多项选择1. 在其他条件不变的状况下，假设企业寻常持有较多的现金，以下说法正确的有 ABC。 A.会降低现金的短缺本钱B.会增加现金占用的时机本钱C.会降低现金的交易本钱D.会增加现金的治理本钱2. 以下各项本钱中与现金持有量成反比例关系的有CD。A. 治理本钱 B.时机本钱 C.与转换次数有关的转换本钱 D.短缺本钱3. 某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有ABCD。 A.5/10 表示 10 天内付款，可以享受 5%的价格优待B.2/20 表示在 20 天内付款，可以享受 2%的价格优待C.N/30 表示的是最终的付款期限是 30 天，此时付款无优待D.假设该企业有一项 100 万元的货款需要收回，客户在15 天付款，则该客户只需要支付98万元货款4. 应收账款在企业生产经营中所发挥的作用有 BC 。A.增加现金B.削减存货 C.促进销售D.削减借款5. 邮政信箱法是针对缩短( AB )而实行的现金日常治理方法。A. 支票邮寄时间B.支票停留时间 C.支票结算时间 D.开出支票时间6. 公司持有现金的目的包括 ABC 。A. 满足交易性需要B.满足预防性需要 C.满足投机性需要 D.满足投资性需要7. 公司的信用政策包括 ACD 。A. 信用标准B.治理政策C.收账政策D.信用条件E.坏账确认政策四、计算分析题1. 假设某公司的存货购置全部承受赊购方式，产品销售全部承受赊销形式，该企业每年现金的需求量为 600 万元，从存货的购置到销售需要 53 天，应收账款平均 34 天可以收回，应付账款周转期为 27 天。要求：(1) 计算该公司的现金周转期； 现金周转期=34-27+53=60天 (2)计算该公司的现金周转率； 现金周转率=360÷60=6次(3)计算该公司的最正确现金持有量。 最正确现金持有量=600÷6=100万元2. 假定A 公司现金收支平稳，估量全年360 天现金需要量为 640 000 元，现金与有价证券的转换本钱为每次 300 元，有价证券的年均酬劳率为 6%。要求：(1) 运用存货模式计算最正确现金持有量；2 ´ 640000 ´ 3006%最正确现金持有量=80000(2) 计算最正确现金持有量下的最低现金治理相关总本钱、全年现金转换本钱和全年现金持有时机本钱。2 ´ 640000 ´ 300 ´ 6%最低现金治理相关总本钱=4800全年现金转换本钱=64